We came across a bullish thesis on Toast, Inc. on Deep Value Returns’s Substack. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on TOST. Toast, Inc.'s share was trading at $37.53 as of September 24th. TOST’s trailing and forward P/E were 97.33 and 31.35 respectively according to Yahoo Finance. Toast (TOST) operates as a comprehensive restaurant operating system, offering end-to-end solutions that span payments, back-office operations, and operational analytics. The company’s strong financial positi ...

文章核心观点 - 市场观点认为即使优质股票也会经历显著下跌时期 而这些时期为耐心投资者提供了良好的买入机会 [1] - 华尔街分析师预测三家当前股价受挫的成长型公司在未来12个月有超过30%的上涨潜力 [1] - 在讨论的三家公司中 Toast因其极低的市盈增长比率而显示出巨大的增长潜力 [12] Atlassian (TEAM) - 公司专注于为软件开发和项目管理提供协作工具 主要产品包括用于软件团队开发的Bitbucket和用于问题跟踪及敏捷项目管理的Jira [2] - 公司股价较52周高点下跌超过50% 主要原因为2025年初令人失望的业绩指引和一些内部人士抛售股票 [2] - 华尔街分析师认为公司股价在未来12个月有66%的上涨潜力 在标准普尔全球10月调查的32位分析师中 有25位给予买入或强力买入评级 [3] - 分析师看好该股的一个关键原因是其云业务 Raymond James分析师指出公司的“云价值主张最近增长了两倍” [4] Salesforce (CRM) - 公司通过软件即服务模式重塑了客户关系管理市场 并已连续12年保持行业领先的收入 主导该市场 [4] - 公司股价较1月下旬的峰值下跌超过30% 投资者担忧其人工智能举措未能如预期般快速带来回报 [5] - 华尔街对该股仍普遍看好 共识目标价显示其有约38%的上涨潜力 在标准普尔全球本月调查的55位分析师中 43位给予买入或更好评级 11位建议持有 1位建议卖出 [6] - 分析师支持的一个可能因素是公司推出的Agentforce代理AI软件自2024年9月推出以来 已达成超过12500笔交易 [7] Toast (TOST) - 公司运营基于云端的餐厅管理软件 提供从数字点餐、销售终端、支付到营销解决方案等全方位服务 [8] - 公司股价今年夏季见顶后 目前已从高点下跌约25% [8] - 华尔街对公司的看法不一 在标准普尔全球10月调查的26位分析师中 13位给予买入或更好评级 12位建议持有 1位建议卖出 但平均目标价仍暗示有34%的上涨潜力 [9][10] - 公司在2025年第二季度新增了创纪录的8500个净新服务点位 并与美国运通建立了多年合作伙伴关系 旨在提供个性化体验并帮助客户业务增长 [11] - 公司的市盈增长比率低至0.25 凸显了其巨大的增长潜力 [12]

Toast shares have yet to recover after a pricing glitch, giving investors a nice buying opportunity.Shares of Toast (TOST 1.25%) slid sharply last month after an analyst note from a Baird analyst on Sept. 22 pointed out that the company had slashed prices on some of its basic restaurant software packages by as much as 58%. Investors have recently become worried about increased competition in the space, and this news validated their concerns. However, the price cuts apparently turned out to be news to the fo ...

项目核心概念 - 该项目名为"The Undercovered Dozen"，旨在筛选并突出展示十二个可操作的投资标的，这些标的在网站上的关注度相对较低 [1] - 投资标的范围广泛，可从看似平淡的大型股到有潜力的小型股 [1] - 筛选标准包括：公司市值需超过1亿美元，在Seeking Alpha平台过去90天内符号页面浏览量超过800次，且在过去30天内相关文章发布数量少于两篇 [1] - 该项目每周会提供一次由分析师团队精选的十二个低关注度投资标的的回顾 [1]

财务表现 - 第二季度收入增长25%，自由现金流达到2.08亿美元，主要得益于调整后税息折旧及摊销前利润以及支付业务的季节性营运资本收益[1] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.61亿美元，利润率为35%[1] 业务运营与客户增长 - 净新增8,500个场所，创下纪录，季度末总场所数达148,000个，同比增长24%[2] - 年度经常性收入增长31%，金融科技和订阅毛利增长35%[2] - 管理层预计2025年净新增数将超过2024年[2] 市场扩张与客户细分 - 企业、国际以及食品饮料零售细分市场在第二季度总计超过10,000个活跃场所，预计年底年度经常性收入将超过1亿美元[3] - 已进军澳大利亚市场，这是继英国、爱尔兰和加拿大之后的第四个国际市场[4] 产品创新与客户成功 - 产品创新包括Toast Go 3手持设备和人工智能驱动的ToastIQ平台，旨在提升平台粘性[4] - 成功赢得Firehouse Subs等大型快速服务品牌客户，这将有助于提升销售和平台扩张[4] 行业竞争格局 - 主要竞争对手包括Oracle、Lightspeed和Block，这些公司以不同方式参与餐厅POS市场竞争[6] - Oracle上一季度自由现金流为负3.62亿美元，主要专注于数据中心建设[7] - Lightspeed上一季度调整后自由现金流为负170万美元，受较高的资本化内部开发成本驱动[8] - Block上一季度调整后自由现金流为负1.93亿美元，其Square POS平台服务于广泛行业客户群[9]

公司概况 - 公司是一家专注于餐厅的科技平台 提供从云端销售点系统、支付、金融到人工智能工具的一站式服务 [1] - 公司估值为216亿美元 [1] - 公司收入主要来源于支付处理业务 其次是软件订阅费 以及硬件销售 [4] 财务表现 - 第二季度年度经常性收入同比增长31% 达到19亿美元 [5] - 第二季度总支付额同比增长23% 达到499亿美元 [5] - 第二季度软件即服务年度经常性收入增长30% 支付年度经常性收入增长32% [5] - 第二季度公认会计准则净收入为8000万美元 较去年同期的1400万美元大幅增长 [6] - 第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为1.61亿美元 利润率达35% [6] - 第二季度公司产生2.08亿美元的自由现金流 [6] 运营与增长 - 第二季度净新增8500个服务点位 在全球市场份额获得提升 [5] - 目前公司在全球服务14.8万个点位 较去年增长24% [5] - 运营费用增长18% 主要受销售和营销推动 以支持全球和零售业务扩张 [6] - 研发费用增长9% 用于支持Toast Go 3和人工智能工具Toast IQ等创新 [6]

文章核心观点 - 分析对象为支付领域的Nayax和Toast两家公司 它们在某些特征上非常相似 例如两家公司均处于相似的增长阶梯 营收增长率均高达20%以上 [1] - 分析侧重于具有不对称上涨潜力的小型和中等市值公司 [1] 分析师背景 - 分析师职业生涯初期在卖方负责工业与化工行业 近期在加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华的一家慈善机构担任金融与技术经理 其经验具有多样性 [1] - 分析经验与执行经验相互补充和强化 使分析更为丰富 [1]

文章核心观点 - 作者将其对Toast公司（NYSE: TOST）的评级上调为“买入” [1] - 上调评级的原因是Toast公司在其核心美国市场持续保持增长势头 [1] - 公司与Applebee's达成了其有史以来最大的一笔企业交易 这展示了其解决方案的多样性 [1] 作者背景 - 作者经营一家位于温哥华的精品家族办公室基金 负责制定该家族基金的投资策略 [1] - 基金的投资目标是投资于可持续、增长驱动的公司 以实现股东权益最大化 [1] - 作者与丈夫共同运营获奖通讯The Pragmatic Optimist 专注于投资组合策略、估值和宏观经济 [1] - 作者此前在旧金山高增长供应链初创公司有5年工作经验 并曾与风险投资公司和初创企业合作 [1]

公司业务与战略 - 公司是一家专注于早餐、早午餐和午餐的连锁餐厅品牌 其使命是提供卓越服务、按需定制和令人渴望的风味以吸引回头客 [2] - 公司推出了其首个季节性菜单 即秋季限定菜单 为多款经典菜品增添了秋季风味 此举旨在顺应运营和客户反馈 同时保持其服务快速友好、菜品丰盛、氛围热情的核心特色 [3] - 公司提供堂食、外带、外送以及非现场餐饮服务 [4] 产品与菜单 - 秋季限定菜单为多款经典菜品增添了季节性特色 [1] - 新增的秋季限定菜品包括：肉桂卷煎饼小份、南瓜香料夹心法式吐司、焦糖咖啡以及秋季桑格利亚汽酒 [7] - 菜单同时包含多款苹果肉桂风味的经典产品 如苹果肉桂煎饼、苹果肉桂夹心法式吐司、苹果肉桂法式吐司以及苹果肉桂华夫饼 [7] - 全天候早餐选择包括华夫饼、煎饼、法式吐司及多种鸡蛋菜肴 配菜有培根、粗燕麦粉或新鲜水果 午餐主打帕尼尼三明治、三明治、卷饼和汉堡 配菜包括薯条和洋葱圈 [3] 公司概况与运营 - 公司成立于佛罗里达州 目前在七个州运营 包括佛罗里达、田纳西、德克萨斯、科罗拉多、加利福尼亚、内华达和佐治亚州 并计划进一步扩张 [5] - 公司以其新鲜制作的餐点闻名 提供多样化选择 包括获奖的煎饼、华夫饼、欧姆蛋、帕尼尼、卷饼和餐饮菜单 [5] - 公司致力于使用高品质食材并提供优质的客户服务 为各年龄段顾客营造热情轻松的用餐体验 [5]

期权交易风险与特性 - 期权交易因杠杆效应可能带来高额回报，但也伴随巨大风险 [1] - 与公开市场证券可能仅遭受账面价值下跌不同，衍生品的账面损失可能侵蚀全部本金，奇异策略的风险更高 [1] 风险管理方法应用 - 可借鉴保险业的风险管理框架，例如巨灾模型，该方法通过模拟自然灾害生成超额概率曲线以衡量特定时间内损失超过某金额的概率 [2] - 此模型原理可应用于衡量股票市场的异常波动 [3] Toast Inc (TOST) 近期表现 - 过去52周内TOST股价表现强劲，上涨近41%，但近期出现疲软，过去一个月下跌约12% [3] - Barchart技术观点指标将该公司股票评为24%弱卖出 [3] - 周一该公司股价成为最大输家之一，单日跌幅超过5% [4] Toast Inc (TOST) 期权市场活动 - 该公司进入Barchart异常股票期权成交量名单，当日成交量65,789份合约，较过去一个月平均水平增长191.41% [4] - 看涨期权合约为45,657份 [4] - 专注于大宗交易的期权流向显示净交易情绪降至727,800美元，明显偏向空头 [5] - 自8月1日起该公司股价下跌21%，专业投资者出现大规模退出迹象 [5] 逆向投资机会与宏观背景 - 大规模退出可能创造投资机会，但押注该公司股票具有投机性 [5][6] - 多位专家提及美国经济陷入滞胀的可能性，原因包括劳动力市场疲软和持续通胀 [6] - 存在进行逆向投资的经验理由 [6]