文章核心观点 - 公司将于7月25日盘前公布2024年第二季度财报，虽面临竞争、政治经济不稳定及股价溢价等挑战，但鉴于积极基本面、多能源全球资产及对清洁能源发电的重视，建议长期持有该股票 [1][13] 财报预期 - 扎克斯普遍预期公司二季度每股收益2.11美元、营收516.2亿美元，每股收益同比增长6.03%，营收同比下降，上一季度财报盈利超预期9.18% [1] 盈利预测模型 - 公司目前盈利预期偏差率为0.00%，扎克斯评级为3，不满足盈利超预期条件 [2] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨5.4%，行业增长3.5% [3] 有利因素 - 公司作为多能源公司，致力于实现碳中和，减少对石油产品的关注，加强在天然气、液化天然气、低碳电力和新低碳能源领域的地位，二季度有望从多笔扩大业务的交易中受益 [5] - 公司持续进行战略收购和资产剥离，在本季度继续通过此类操作精简业务 [6] - 2024年计划启动的新油气项目和现有的低成本运营将提升公司现金利润率，勘探成功确保长期有效生产，预计二季度日产量在2400 - 2450桶油当量 [7] - 公司利用现金流回购股票和减少债务，持续减少碳排放，通过收购、合作等扩大业务，全球业务布局和液化天然气全价值链业务提升前景 [8] 不利因素 - 公司面临来自国内外石油和天然气巨头的竞争，这些对手也涉足可再生能源领域，使行业竞争加剧 [9] - 公司在五大洲130多个国家开展业务，部分生产和储备位于政治、经济和社会不稳定地区，可能影响产量 [10] 估值情况 - 公司当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润为3.88，高于行业平均的3.56，股价相对较贵 [11]

文章核心观点 - 总体来看,尽管TotalEnergies SE公司的收入和利润在2023年有所下降,但其股票仍然被认为是具有吸引力的投资标的[2][4][5] - 公司未来几年有望实现较高的自由现金流,为股东带来丰厚回报[8][9] - 与同行业公司相比,TotalEnergies SE公司的估值处于较低水平,具有较强的竞争力[6][10] 公司财务表现总结 - 2023年公司收入下降24.9%至2189.5亿美元,主要受到各业务板块收入下滑的影响[3][4] - 其中,上游业务收入下降24.5%、LNG业务收入下降29.9%、炼化及营销业务收入下降17.8%[4] - 2024年第一季度公司收入同比下降11.1%至518.8亿美元,主要受到油气价格下跌的影响[5] - 尽管收入下滑,但公司2023年净利润同比增长4.1%至213.8亿美元,2024年第一季度净利润也同比增长3%至58亿美元[4][5] 未来发展展望 - 2024年公司计划资本支出170-180亿美元,其中三分之一用于低碳能源投资,三分之一用于新项目开发[8][9] - 上游业务预计产量将增长2%,下游业务现金流将有所下降,但整体自由现金流有望达到170亿美元[9] - 公司计划未来5年内实现超过1000亿美元的自由现金流,为股东带来丰厚回报[9] - 未来公司盈利能力将受国际油价和天然气价格波动的影响[9]

文章核心观点 - 道达尔能源出售尼日利亚SPDC JV许可证权益，符合其聚焦优质资产、管理资产组合的战略，其他油企也在进行非核心资产剥离和战略收购 [1][3][4] 交易详情 - 道达尔能源旗下子公司将其在SPDC JV的10%参与权益及相关权利义务出售给Chappal Energies，涉及15个主要产油许可证，2023年公司在这些许可证的产量份额约为1.4万桶油当量/天 [1][2] - 交易对价8.6亿美元，将在满足包括监管批准等惯常条件后完成 [10] - 子公司还将其在SPDC JV另外3个主要产气许可证（OML 23、OML 28和OML 77）的10%参与权益给予Chappal Energies，但仍拥有这些许可证的全部经济权益，目前这些许可证供应尼日利亚40%的液化天然气 [12] 油企资产收购与剥离情况 道达尔能源 - 6月出售英国设得兰群岛西部资产全部权益给Prax集团，还以2.59亿美元出售子公司TotalEnergies EP（文莱）B.V.给芙蓉石油 [3] - 2024年第一季度收购和出售资产分别价值10.7亿美元和15.7亿美元，战略收购有助于公司在全球拓展多能源资产 [14] 巴西国家石油公司 - 4月将巴西坎波斯盆地浅水区Cherne和Bagre油田的全部股权以1000万美元出售给Perenco Petróleo e Gás do Brasil Ltda，以优化资产组合 [15] - 长期（3 - 5年）盈利增长率为26.94%，2024年每股收益（EPS）的Zacks共识估计显示同比下降17.2% [5] 英国石油公司 - 专注出售非核心资产以精简业务、降低债务负担并为可持续能源项目投资提供资金，今年预计从资产剥离等获得20 - 30亿美元，自2020年第二季度以来已实现182亿美元的资产剥离等收益，有信心在2020年下半年至2025年实现250亿美元的资产剥离等收益目标 [16] - 长期盈利增长率为4%，2024年销售额的Zacks共识估计显示同比增长12.6% [6] 墨菲石油公司 - 2023年子公司完成某些非核心运营的Kaybob Duvernay资产剥离，还出售了加拿大所有非运营的Placid Montney资产，获得近1.04亿美元现金收益，公司专注将非核心资产剥离所得用于新业务 [7][17] - 2024年销售额的Zacks共识估计显示同比下降2.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为3.3% [18] 股价表现 - 过去六个月，道达尔能源股价上涨7.2%，而行业涨幅为5.1% [19] Zacks评级 - 道达尔能源目前Zacks评级为3（持有） [20]

文章核心观点 投资者需关注道达尔能源公司（TotalEnergies SE）股票，因其2024年8月16日行权价35美元的看涨期权隐含波动率高，或有交易机会，同时需结合公司基本面情况 [2][4] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期标的股票有大幅波动或即将有重大事件引发涨跌 [1] - 期权交易者常寻找高隐含波动率期权出售溢价，期望到期时标的股票波动小于预期以获利 [2] 公司基本面情况 - 道达尔能源公司在油气精炼和营销行业中，Zacks排名为3（持有），该行业在Zacks行业排名中处于后7% [7] - 过去30天，一位分析师上调本季度盈利预期，无分析师下调，Zacks本季度共识预期从每股2.23美元升至2.25美元 [7]

文章核心观点 - 全球电动汽车使用量增加，对充电基础设施需求上升，石油和天然气公司正投资电动汽车充电项目，TotalEnergies是提供电动汽车充电解决方案的领先者之一 [3][13][15] 分组1：电动汽车使用现状与趋势 - 到2026年，全球将有1亿辆电动乘用车上路，高于2022年底的2700万辆，到2040年全球上路的电动汽车将多达7亿辆 [3] 分组2：TotalEnergies的电动汽车充电业务布局 - TotalEnergies与SSE签署协议创建品牌Source，将在英国和爱尔兰开发电动汽车充电基础设施，部署多达3000个高功率充电点 [8] - 未来五年，Source将在300个“电动汽车枢纽”部署150千瓦及以上的高功率充电点，目标是占据20%的市场份额，充电枢纽将位于城市及周边的黄金地段，由SSE和TotalEnergies提供的可再生能源供电 [2] - 在英国，TotalEnergies运营着包含2600个充电点的Source London网络，公司计划到2028年在欧洲部署和运营1000多个电动汽车高功率充电站点 [10] - TotalEnergies在电动汽车充电价值链各环节均有布局，拥有充足的可再生能源发电能力，目前在全球运营着超过64000个电动汽车充电点 [4][14] - TotalEnergies为专业客户提供充电站部署和监管服务，助力其向电动出行转型 [1] 分组3：其他石油和天然气公司的电动汽车充电业务情况 - BP目前在全球拥有超过29000个电动汽车充电单元，计划到2030年在全球部署超过100000个充电点 [11] - Shell目前在全球拥有约55000个公共电动汽车充电点，预计到2025年将达到约70000个，到2030年达到约200000个 [15] 分组4：TotalEnergies股价表现 - 过去六个月，TotalEnergies的股价上涨了11.4%，而行业涨幅为8.3% [6]

全球LNG市场动态 - 全球LNG市场预计从2024年底开始迎来前所未有的液化项目激增，液化能力将在2025-2028年间增长近5倍，增速为40% [2][8] - 行业扩张速度将是历史上最快，远超此前四年水平 [8] - 需求增长推动Cheniere Energy、Shell、BP等公司发展，这些公司在全球LNG供应中扮演关键角色 [17] Ruwais LNG项目详情 - ADNOC主导的Ruwais LNG项目位于阿布扎比Al Ruwais工业城，包含两条液化生产线，总产能960万吨/年，预计2028年下半年投产 [3] - 项目采用全电动液化技术，由阿联酋电网提供清洁电力，成为全球碳强度最低的LNG设施之一 [14] - ADNOC持股60%，TotalEnergies、Shell、BP和三井各持股10% [13] TotalEnergies战略与表现 - 公司计划到2030年将天然气销售占比提升至50%，并减少天然气价值链中的碳排放和甲烷排放 [7] - 2023年全球LNG组合产能达4400万吨/年，覆盖所有地区液化工厂权益 [15] - 通过收购、合作和协议持续扩大LNG业务，拥有大型LNG运输船队和多国再气化终端预留容量 [15] - 过去6个月股价上涨2.7%，同期行业下跌0.5% [19] 公司财务与增长 - Cheniere Energy 2024年销售和EPS共识预期同比分别下降24.1%和79.5%，但过去四个季度平均盈利惊喜达58.9% [9] - Shell长期盈利增长率4.64%，2024年销售共识预期同比增长10.6% [18] - BP长期盈利增长率4%，2024年销售共识预期同比增长13.5% [10] 低碳转型进展 - TotalEnergies与ADNOC在COP28承诺主导油气脱碳宪章，Ruwais LNG项目践行低碳理念 [5] - 项目采用最新技术提升安全性、效率并减少排放，为行业减排树立标杆 [14]

文章核心观点 - TotalEnergies正在出售其在英国西部舍特兰群岛资产的全部权益给Prax集团 [1] - TotalEnergies正在通过收购高潜力区域资产和出售非核心资产来优化其资产组合,以提高整体产量 [3][4] - 其他油气公司如Petrobras、BP和Murphy Oil也在进行类似的资产收购和出售,以优化自身业务 [6][7][9][11] 公司概况 - TotalEnergies出售的这些资产每天产出约7,500桶油当量,其中90%为天然气 [2] - TotalEnergies在2024年第一季度进行了10.7亿美元的资产收购和15.7亿美元的资产出售 [5] - Petrobras在2024年4月以1000万美元出售了其在巴西卡芒波斯盆地的Cherne和Bagre油田的全部权益 [7] - BP预计在2020年下半年至2025年间通过资产出售和其他方式获得250亿美元 [9] - Murphy Oil在2023年出售了其在加拿大的部分非核心资产,获得了约1.04亿美元的现金收益 [11] 行业趋势 - 油气公司正在通过出售非核心资产来优化自身业务,集中投资于更有前景的资产 [3][6][7][9][11] - Petrobras的长期(3-5年)盈利增长率为26.94%,但2024年每股收益同比下降17% [8] - BP的长期盈利增长率为4%,2024年销售额同比增长13.5% [10] - Murphy Oil 2024年销售额同比下降2.2%,但过去4个季度平均盈利超预期3.3% [12]

公司业务布局 - 公司收购非洲岛国圣多美和普林西比近海STP02区块60%权益并获得运营权，剩余权益由Sonangol（30%）和ANP - STP（10%）持有 [5] - STP02区块距普林西比海岸约37.2英里（60公里），面积1918.5平方英里（4969平方公里），毗邻道达尔能源与Sonangol、ANP - STP共同运营的STP01区块 [1] - 相邻STP01区块良好的3D地震数据促使道达尔能源继续在圣多美和普林西比其他地区进行勘探和生产 [1] - 公司收购勘探许可证与长期目标相符，即通过在全球勘探新资产提高碳氢化合物产量 [3] 公司发展特点 - 公司在石油巨头中生产增长态势良好，上游业务组合对全球增长较快的碳氢化合物产区的敞口高于行业平均水平，受益于新投产项目的稳定产量 [2] - 公司正逐步调整能源结构，减少石油产品比例，加强在天然气和通过太阳能、风能项目发展清洁电力方面的地位，其在液化天然气全价值链的布局便于向全球客户供应清洁能源 [6] - 公司计划到2030年生产超100太瓦时可再生电力，目标拥有15万个电动汽车充电点，并计划在全球安装5吉瓦储能容量以支持可再生项目 [7] - 公司预计2024年投资170 - 180亿美元，其中50亿美元用于综合电力，旨在扩大全球多能源生产，尤其关注清洁可再生能源 [8] 行业发展情况 - 能源行业向清洁能源转型趋势明显，除道达尔能源外，埃克森美孚、雪佛龙和壳牌等油气公司已开始开发其他能源 [9] - 埃克森美孚、雪佛龙和壳牌的长期（三到五年）盈利增长率分别为3%、5%和4.6% [9] - 过去90天，埃克森美孚、雪佛龙和壳牌2024年每股收益的Zacks共识估计分别上调5.4%、0.5%和3.6% [10] 公司股价表现 - 过去一年，公司股价上涨17%，行业增长20% [14] - 公司目前Zacks排名为3（持有） [13]

文章核心观点 - 道达尔能源获得德国海上特许权，公司持续拓展可再生能源业务，行业可再生能源需求增长，多家公司有望受益 [1][4][7] 特许权相关情况 - 道达尔能源作为Offshore Wind One GmbH股东获德国联邦网络局授予海上特许权N - 11.2 [1] - 特许权N - 11.2位于北海，装机容量1.5GW，面积约60.2平方英里，与去年获得的2GW特许权N - 12.1协同，将建3.5GW海上风电枢纽 [2] - Offshore Wind One GmbH最迟2025年6月向德国联邦政府支付近2.1亿美元用于生态渔业和海洋保护，项目投产后20年每年向能源传输系统运营商支付9400万美元 [3] 公司可再生能源发展目标 - 道达尔能源目标2050年实现净零排放，通过太阳能、风能和储能扩大全球可再生能源组合，海上风电组合总容量超16GW [4] - 2023年底道达尔能源可再生电力装机容量22GW，计划2025年达35GW，2030年净电力产量超100TWh [5] 行业可再生能源发展趋势 - 美国能源信息署预计2024年和2025年可再生能源发电占比分别为23%和25%，2024年风能等对美国发电增长贡献19% [6] - Skyquest报告显示2023年全球风能市场规模876.6亿美元，预计2024 - 2031年从955.4亿美元增至1746.7亿美元，复合年增长率9% [7] 其他公司情况 - 挪威国家石油公司3月获纽约海上风电协议，预计2026年将可再生能源产能从4GW提升至6GW，长期盈利增长率2.17%，2024年每股收益预计同比增长3.5% [8][9] - 英国石油公司计划2030年将运营排放减少30 - 35%，十年内开发50GW净可再生能源发电容量，长期盈利增长率4%，2024年每股收益预计同比增长0.4% [9][10] - 埃克森美孚致力于减排，计划未来几年在减排项目上大量投资，2030年非常规运营资产实现范围1和范围2温室气体净零排放，2050年实现净零目标，长期盈利增长率3%，2024年销售额预计同比增长4.8% [11][12] 价格表现 - 过去三个月道达尔能源股价下跌3.7%，行业下跌7.8% [13] 评级情况 - 道达尔能源目前Zacks排名为3（持有） [15]

项目决策与概况 - 道达尔能源与尼日利亚国家石油公司对Ubeta气田开发作出最终投资决策，道达尔能源持有尼日利亚OML 58陆上许可证40%权益并担任作业者，尼国油持有剩余60% [1] - OML 58许可证位于河流州，包含Obagi油田和Ibewa气田及凝析油田，Obite处理中心处理其天然气产量并输送至尼日利亚液化天然气设施和国内天然气市场 [2] - Ubeta凝析气田将开发新的6口井集群，通过11公里埋地管道连接现有Obite设施，预计2027年开始生产，日产气量达3亿立方英尺，Ubeta天然气将输送至道达尔能源持股15%的Bonny岛液化厂 [3] 道达尔能源LNG业务布局 - 道达尔能源在液化天然气价值链各环节具备综合优势，包括生产、运输、在欧洲拥有超2000万吨/年再气化产能、贸易和液化天然气加注等 [4] - 2023年道达尔能源全球液化天然气组合为4400万吨/年，公司通过收购、合作和协议等方式持续拓展业务，其大量液化天然气油轮和多个再气化终端预留产能使其成为全球液化天然气项目开发的理想合作伙伴 [5] - 道达尔能源扩大液化天然气业务与长期目标相符，计划到2030年使天然气在销售组合中占比接近50%，减少碳排放并消除天然气价值链中的甲烷排放 [6] - Ubeta项目符合公司开发低成本、低排放项目的战略，项目碳强度有望通过Obite现场在建的5兆瓦太阳能发电厂和钻机电气化进一步降低 [7] 行业需求趋势 - 能源经济与金融分析研究所报告显示，从2024年末开始全球液化天然气市场将迎来新液化项目的空前激增，预计五年内增长40%，2025 - 2028年液化能力较前四年将增长近五倍 [8][9] 其他公司动态 - 壳牌积极扩张以巩固其在液化天然气市场的领先地位，2024年6月完成收购新加坡液化天然气公司Pavilion Energy，该交易有助于其扩大液化天然气组合，实现到2030年业务增长20 - 30%的长期目标，其长期（3 - 5年）盈利增长率为4.64%，2024年销售额预计同比增长8.8% [10][11] - 切尼尔能源是首个获得从Sabine Pass终端出口液化天然气监管批准的公司，具有竞争优势，已签订到2050年交付约1.8亿吨液化天然气的长期合同，2024年销售额预计同比下降23.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为58.9% [12][13] - 埃克森美孚计划到2030年将液化天然气产能从目前近3000万吨/年提高一倍至4000万吨/年，反映其在液化天然气贸易上向自力更生的战略转变，长期盈利增长率为3%，2024年销售额预计同比增长4.7% [13][14] 股价表现与评级 - 过去三个月道达尔能源股价下跌2%，而行业下跌7.7% [15] - 道达尔能源目前Zacks排名为3（持有） [17]