文章核心观点 TotalEnergies与沙特开发商签署太阳能项目购电协议，积极发展清洁能源，其他能源公司也在推进减排和可再生能源业务，同时给出了TotalEnergies股价表现和评级情况 [1][4][7][11][13] 项目合作 - TotalEnergies和沙特开发商Aljomaih Energy and Water Company与沙特电力采购公司签署25年购电协议，涉及300兆瓦太阳能项目Rabigh 2 [1] - 该项目是沙特国家可再生能源计划第五轮一部分，目标是减少发电对液体燃料依赖，到2030年实现天然气和可再生能源各占约50%的理想能源结构，预计2026年并网 [2] - 2024年10月TotalEnergies与圣戈班签署购电协议，2026年1月起五年内为其法国工厂供应875吉瓦时可再生电力 [6] TotalEnergies发展规划 - 为在2050年实现净零排放，公司开发结合灵活资产和可再生能源的世界级、有成本竞争力的投资组合，为客户提供清洁可靠电力 [4] - 2023年底公司已安装可再生发电总容量为22吉瓦，计划2025年发电35吉瓦，2030年净发电量超100太瓦时 [5] - 公司在沙特正在建设119兆瓦的Wadi Al Dawasir太阳能发电厂，将于2025年初投入运营 [3] 其他公司动态 - BP制定能源转型计划，到2030年将运营排放减少30 - 35%，目标是开发50吉瓦净可再生能源发电容量，长期（三到五年）盈利增长率为4%，2024年销售额预计同比下降4.2% [7][8] - ExxonMobil通过开发更高效燃料减少排放，未来几年将在减排项目上大量投资，2050年通过电气化运营、使用低碳电力和升级设备实现净零目标，长期盈利增长率为3%，2024年销售额预计同比增长2.9% [8][9] - Equinor积极投资可再生能源项目，目标是在可再生能源领域实现盈利增长，2026年产能达4 - 6吉瓦，2035年达12 - 16吉瓦，长期盈利增长率为1.39%，2024年每股收益预计同比下降3.5% [9][10] 股价表现与评级 - 过去六个月TotalEnergies股价下跌18.8%，行业下跌13.1% [11] - 公司目前Zacks排名为3（持有） [13]

公司信息 - TotalEnergies是一家法国能源公司，专注于石油开采和精炼，是全球第三大非欧佩克生产商，日产液体160万桶及以上 [1] - Building Benjamins是免费选股和市场评论投资通讯，是Tradition Investment Management, LLC的运营实体，该公司是注册投资顾问 [1] 人物信息 - Building Benjamins创始人Benjamin Halliburton于2000年创立Tradition Capital Management，在2000年代获“PSN全股十年最佳经理”称号，2010年代获“PSN股息价值十年最佳经理”称号 [1] - Benjamin Halliburton 1986年在美林证券开启投资生涯，1990年获杜克大学福库商学院金融MBA学位，1994年获特许金融分析师称号 [1] - Benjamin Halliburton曾是Brundage, Story and Rose公司表现最佳的投资组合经理，其“纪律性增长策略”在20世纪90年代牛市中跑赢标普500指数，是公司最年轻的合伙人 [1]

文章核心观点 - 文章主要介绍了TotalEnergies SE（TTE）2024年第三季度财报情况，包括营收、产量、价格等指标下滑，同时阐述了公司战略举措、各业务板块表现、财务状况、未来指引等内容，还提及了其他能源公司的财报及即将发布财报的情况 [1][2][3] TotalEnergies SE（TTE）第三季度财报情况 盈利情况 - 第三季度每股运营收益为1.74美元（1.58欧元），低于Zacks共识预期的1.84美元，同比下降33.8%，主要因炼油利润率降低和油价下跌 [1] 营收情况 - 第三季度总营收为474.3亿美元，较去年同期的544.1亿美元下降12.8% [2] 产量情况 - 第三季度油气平均日产量为240.9万桶油当量，同比下降2.7%，接近指引范围下限，主要因利比亚安全相关生产中断和天然气产量下降 [3] - 液体平均日产量为146.6万桶，同比下降6.1%；天然气季度产量为5093千立方英尺/日，同比增长3.5% [4] 价格情况 - 布伦特原油季度实现价格同比下降7.4%至80.3美元/桶，平均实现液体价格同比下降2.4%至77美元/桶 [5] - 实现天然气价格同比上涨5.7%至5.78美元/千英热单位，实现液化天然气价格同比上涨3.7%至9.91美元/千英热单位 [5] 其他财务指标 - 净营业收入为46.4亿美元，同比下降31.9%；利息支出为7.97亿美元，高于上年同期 [7] - 第三季度收购资产价值18亿美元，出售资产价值1.33亿美元 [7] 股票回购 - 2024年第三季度回购2930万股，花费20亿美元；前九个月回购8810万股，花费60亿美元 [8] 各业务板块表现 - 勘探与生产业务运营收益为24.8亿美元，同比下降20.9% [9] - 综合液化天然气业务运营收入为10.6亿美元，同比下降20.8% [9] - 综合电力业务运营收入为4.85亿美元，同比下降4.2% [9] - 炼油与化工业务运营收入为2400万美元，同比下降82.8% [9] - 营销与服务业务运营收入为3.64亿美元，同比下降13.9% [10] 财务状况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为256.7亿美元，高于去年同期的247.3亿美元；负债率为17.9%，高于去年同期的17.4% [11] - 第三季度末经营活动现金流为47.6亿美元 [11] 未来指引 - 预计2024年第四季度油气产量在240 - 245万桶油当量/日之间，考虑到利比亚安全相关中断结束和巴西Mero - 3项目投产，但有计划内停产 [12] - 预计2024年投资在170 - 180亿美元之间 [12] - 预计2024年第四季度炼油利用率超过85%，10月计划对Leuna炼油厂进行检修 [13] 公司战略与亮点 - 继续实施多能源战略，专注可再生能源，美国Anchor石油项目、阿根廷Fenix天然气项目投产，苏里南GranMorgu项目启动 [6] - 本季度通过在亚洲签订多份中期销售合同销售液化天然气，加强未来现金流 [6] Zacks评级 - 目前Zacks评级为5（强烈卖出） [14] 其他能源公司情况 CNX Resources Corporation（CNX） - 2024年第三季度每股运营收益为41美分，高于Zacks共识预期28.1%，同比增长17.1% [15] - 营收为3.54亿美元，低于Zacks共识预期11.1%，同比下降0.8% [15] ONEOK Inc.（OKE） - 2024年第三季度每股运营收益为1.18美元，低于Zacks共识预期4.1%，但同比增长19.2% [16] - 运营收入为50.2亿美元，低于Zacks共识预期13.5%，但同比增长19.8% [16] Energy Transfer（ET） - 定于11月6日收盘后公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益为32美分，同比增长3.2% [17] - 长期（三至五年）盈利增长率为24.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.15% [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度报告的调整后净收入为41亿美元，前九个月的调整后净收入为139亿美元，显示出盈利能力的稳健 [5] - 平均资本回报率在截至9月底的12个月内为14.6% [5][18] - 预计2024年净投资指导为170亿至180亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气生产在第三季度为241万桶油当量/天，符合指导范围 [6] - 集成LNG的调整后净经营收入为11亿美元，主要受限于LNG生产下降和市场低波动性影响 [9] - 集成电力的调整后净经营收入接近5亿美元，年初至今的调整后净经营收入同比增长21% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲炼油利润率在第三季度下降66%，低于公司盈亏平衡点25美元/吨 [5][14] - Brent原油价格在第三季度环比下降5%，平均为80美元/桶 [5] - LNG销售在第三季度环比增长8%，主要由于季节性库存补充 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调保持战略的清晰性和一致性，注重成本纪律和强劲的资产负债表，以支持吸引股东回报 [4] - 公司计划在2030年前实现每年3%的中期生产增长目标 [8] - 在可再生能源方面，公司在美国启动了两个大型太阳能发电厂，并在英国收购了战略性CCGT资产 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对炼油业务的前景持谨慎乐观态度，认为市场将逐步恢复 [39] - 对于LNG市场，预计2025年TTF价格将保持在12美元/MMBtu左右，反映出市场仍在紧张状态 [47] - 管理层对未来的现金流和股东回报持乐观态度，确认2025年将进入增长周期 [127] 其他重要信息 - 公司在第三季度报告了11亿美元的净收入负调整，主要与SunPower的破产和南非资产的退出有关 [16] - 预计2024年第一季度将释放20亿美元的营运资金 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于现金流的看法 - 管理层表示，现金流的波动是季度特征，预计不会影响整体指导 [21][23] 问题: 阿根廷的计划 - 公司在阿根廷有大量土地，主要生产天然气，正在评估是否将更多资本支出转向油气开发 [24][25] 问题: 乌干达项目的进展 - 乌干达项目按计划推进，预计在2026年中期开始生产 [27] 问题: 关于LNG项目的延迟 - 管理层表示，预计LNG的下一波产能将在2026年下半年至2027年之间开始 [46] 问题: 关于炼油业务的前景 - 管理层对炼油业务持谨慎乐观态度，认为市场将逐步恢复 [39][44] 问题: 关于债务成本的变化 - 管理层表示，当前的债务成本保持在4%以下，未来不打算再融资 [96] 问题: 关于南非资产的减值 - 管理层解释了减值的原因，主要与SunPower的破产和南非资产的市场状况有关 [84] 问题: 关于生物燃料市场的信心 - 管理层对生物燃料市场的需求表示谨慎，认为市场受监管影响较大 [111]

Exhibit 99.1 OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTS The terms "TotalEnergies", "TotalEnergies company" and "Company" in this exhibit are used to designate TotalEnergies SE and the consolidated entities directly or indirectly controlled by TotalEnergies SE. The financial and extra-financial information on pages 1-24 of this exhibit relating to TotalEnergies with respect to the third quarter of 2024 and nine months ended September 30, 2024 has been derived from TotalEnergies' unaudited consolidated bala ...

文章核心观点 - 公司即将于10月31日公布2024年第三季度财报 [1] - 公司上一季度业绩低于预期6.16% [1] - 根据公司的预测,第三季度产量将在2.4-2.45千桶油当量/天之间,主要得益于墨西哥湾Anchor项目的投产 [3] - 第三季度的预期收益和收入分别为每股1.84美元和570.3亿美元,同比分别下降30.04%和3.37% [3] 公司概况 - 公司是一家多元化能源公司,通过收购和剥离非核心资产来优化业务结构 [4] - 公司正在加强在天然气、液化天然气和低碳电力等领域的布局,这有助于提升收益 [5] 行业竞争 - 公司面临来自国内外主要油气公司的激烈竞争,包括埃克森美孚、壳牌和雪佛龙等 [6] - 这些公司也在不断拓展可再生能源业务,使得行业竞争更加激烈 [6]

文章核心观点 - 道达尔能源与莱茵集团达成协议收购北海两个海上风电项目50%股权，助力脱碳和莱茵集团在欧洲及德国电力市场的发展，同时道达尔能源也在推进清洁能源发展，其他能源公司也在拓展可再生能源业务 [1] 交易亮点 - 两个项目分别为近2GW的N - 9.1和2GW的N - 9.2，位于德国海岸68英里外，2024年8月授予莱茵集团，有25年可延长至35年的许可证 [2] - 此次收购与之前授予的特许权可使道达尔能源实现其6.5GW德国海上风电枢纽的成本节约最大化 [2] - 德国联邦海事和水文局已对海洋环境等进行初步研究，数据将帮助规划项目建设，项目预计分别于2031年和2032年投入运营 [3] 道达尔能源清洁能源战略 - 为在2050年实现净零排放，公司开发结合灵活资产与可再生能源的世界级、具有成本竞争力的投资组合，为客户提供清洁可靠电力 [4] - 截至2024年年中，公司可再生能源装机容量达24GW，计划2025年达35GW，2030年超100TWh [5] - 公司海上风电项目总装机容量超17GW，多数为底部固定风电场，分布在多个国家和地区 [5] 其他公司可再生能源动态 - 英国石油、壳牌和挪威国家石油等公司也在拓展可再生能源业务，聚焦风能 [6] - 英国石油目标成为海上风电全球领先者，未来十年开发运营多GW全球项目，净海上风电项目储备达9.6GW，长期盈利增长率2%，2024年销售额预计同比增长7.9% [6][7] - 壳牌运营和在建海上风电容量超2GW，潜在项目超7.9GW，投资下一代风电技术，长期盈利增长率5.1%，2024年每股收益预计同比增长0.5% [7][8] - 挪威国家石油计划2030年装机净容量达12 - 16GW，可再生能源组合2030年潜在发电量35 - 60TWh，三分之二预计来自海上风电，长期盈利增长率2.2%，2024年每股收益预计同比下降3.8% [8][9] 道达尔能源股价表现 - 过去三个月，公司股价上涨2%，行业增长0.5% [10] - 公司目前Zacks排名为5（强烈卖出） [11]

文章核心观点 公司发布长期战略和展望，重申平衡多能源战略的必要性，计划增加能源产量、聚焦清洁能源、控制资本支出和提升股东价值，行业正朝着减排和使用清洁能源转型 [1][9] 公司战略与能源生产 - 公司重申需采用平衡多能源战略，考虑油气和电力市场发展，在能源转型中从可再生能源获取更多清洁电力 [1] - 2024 - 2030年公司计划每年将全球能源产量提高4%，主要来自液化天然气，新生产指引较之前展望提高100个基点，将受益于新项目和高利润率项目贡献 [2] - 公司通过签署主要与布伦特原油挂钩的长期液化天然气销售合同，以及两次低成本收购在美国发展上游天然气生产，降低了液化天然气对现货天然气价格的风险敞口 [3] 清洁能源聚焦 - 2030年公司预计发电量将超过100太瓦时，其中70%为可再生能源，30%为灵活能源 [4] - 公司力争到2050年实现净零碳排放，到2025年在建和开发的总装机容量组合达35吉瓦，超20吉瓦已有长期购电协议，到2040年低碳业务组合占销售额的15 - 20% [5] 资本支出与自由现金流 - 2025 - 2030年公司计划每年投资160 - 180亿美元，其中近50亿美元用于低碳能源，若大宗商品价格暴跌可减少20亿美元净投资 [6] - 到2030年公司预计产生超100亿美元自由现金流，管理层将通过股票回购和股息支付提升股东价值 [7] - 2024年公司计划回购价值80亿美元股票，假设市场条件合理，明年每季度回购价值20亿美元股票，计划基于2024年股票回购将每股股息至少提高5% [8] 行业减排趋势 - 能源行业正明显转型，专注于降低排放和使用清洁能源，油气公司如埃克森美孚、英国石油和雪佛龙也采取措施减少运营排放 [9] - 埃克森美孚力争到2050年在其运营资产中实现范围1和2的温室气体净零排放，将通过运营电气化、使用475兆瓦风能、升级设备和实施新技术来实现目标 [10] - 英国石油在传统和可再生能源领域战略进展显著，收购Lightsource BP剩余权益凸显其扩大低碳和可再生能源版图的承诺 [11] - 雪佛龙努力降低甲烷排放，设定到2028年上游甲烷强度目标为每桶油当量2千克二氧化碳当量，较2016年基线降低57%，2023 - 2028年将投资100亿美元减排 [11] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨11.5%，而行业增长10.4% [12]

文章核心观点 - 道达尔能源启动两个太阳能农场商业运营，展示其提供可再生能源能力，同时多家能源公司都在关注可再生能源领域发展 [1][2] 道达尔能源新项目情况 - 丹麦田和棉白杨两个公用事业规模太阳能农场启动商业运营，总装机容量1.2GW，是德州4GW可再生资产组合一部分 [1] - 丹麦田有140万块地面光伏板，峰值容量720MWp，是公司在美国最大太阳能农场，配备225MWh电池储能系统 [3] - 丹麦田70%太阳能容量通过与圣戈班等签订长期企业购电协议售出，剩余30%助力公司美国墨西哥湾沿岸工业设施脱碳 [4] - 棉白杨容量455MWp，有超84.7万块地面光伏板，将配备225MWh电池储能设施，预计2025年投入运营 [5] - 棉白杨电力生产通过与利安德巴塞尔和圣戈班的长期购电协议售出 [5] 道达尔能源清洁能源战略 - 公司在美国有大型太阳能、储能等项目组合，目标2025年达到10GW总装机容量，2030年超25GW [6] - 公司收购德州三座燃气发电厂，增加1.5GW灵活发电容量 [6] - 公司为实现2050年净零目标，开发结合灵活资产与可再生能源的投资组合，提供清洁可靠电力 [7] - 2023年底公司可再生能源装机容量22GW，计划2025年发电35GW，2030年净发电量超100TWh [8] 其他公司可再生能源动态 - BP计划到2030年将运营排放减少30 - 35%，开发50GW净可再生能源发电容量，长期盈利增长率2%，2024年销售额预计同比增长7.9% [9][10] - 埃克森美孚致力于开发高效燃料减排，未来几年将在减排项目上大量投资，目标2050年实现净零排放，长期盈利增长率3%，2024年销售额预计同比增长5.2% [10][11] - 挪威国家石油公司积极投资可再生能源项目，目标2026年产能达4 - 6GW，2035年达12 - 16GW，长期盈利增长率2.2%，2024年每股收益预计同比下降3.8% [11] 道达尔能源股价与评级 - 过去三个月公司股价下跌5.8%，行业下跌7.3% [12] - 公司目前Zacks评级为5（强烈卖出） [12]

TotalEnergies SE (TTE) , along with its partners Equinor ASA (EQNR) and Shell plc (SHEL) , announced the completion of the carbon dioxide (CO2) receiving and storage facilities of Northern Lights Joint-Venture in Norway. Prospects for TTE's Project The facilities include a subsea injection facility for safe and permanent CO2 storage in a reservoir 2,600 meters below the seabed, a terminal to accept CO2 cargos, and a nearly 62-mile (100-kilometer) subsea pipeline to deliver CO2 to the offshore storage site. ...