公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度销售额747.74亿美元，同比增长59%；上半年销售额1433.8亿美元，同比增长58%[5] - 2022年第二季度调整后EBITDA为187.37亿美元，是2021年同期的2.2倍；上半年为361.61亿美元，是2021年同期的2.1倍[5] - 2022年第二季度净收入（道达尔能源份额）为56.92亿美元，是2021年同期的2.6倍；上半年为106.36亿美元，同比增长92%[5] - 2022年第二季度经营活动现金流为162.84亿美元，是2021年同期的2.2倍；上半年为239.01亿美元，同比增长82%[5] - 2022年上半年公司净收入为106.36亿美元，较2021年上半年增长92%[105] - 2022年上半年调整后EBITDA为361.61亿美元，是2021年上半年的2.1倍[105] - 2022年上半年有机投资为48亿美元，较2021年上半年下降7%[106] - 2022年上半年净收购额为29.98亿美元，较2021年上半年增长51%[106] - 2022年上半年净投资为77.98亿美元，较2021年上半年增长9%[106] - 2022年上半年经营活动现金流为239.01亿美元，较2021年上半年增长82%[107] - 截至2022年6月30日，净债务与资本比率为9.8%，较2021年6月30日的18.5%下降[110] - 截至2022年6月30日的12个月，综合天然气、可再生能源与电力业务ROACE为19.2%[112] - 2022年第二季度销售额为747.74亿美元，2022年第一季度为686.06亿美元，2021年第二季度为470.49亿美元[120] - 2022年上半年销售额为1433.8亿美元，2021年上半年为907.86亿美元[124] - 2022年第二季度合并净收入为58.04亿美元，2022年第一季度为50.51亿美元，2021年第二季度为22.99亿美元[120] - 2022年上半年合并净收入为108.55亿美元，2021年上半年为57.11亿美元[124] - 2022年6月30日总资产为3334.06亿美元，3月31日为3245.79亿美元，2021年12月31日为2934.58亿美元，2021年6月30日为2727.07亿美元[128] - 2022年第二季度经营活动现金流为162.84亿美元，2022年第一季度为76.17亿美元，2021年第二季度为75.51亿美元[130] - 2022年第二季度投资活动现金流为 - 49.82亿美元，2022年第一季度为 - 23.78亿美元，2021年第二季度为 - 31.04亿美元[130] - 2022年第二季度融资活动现金流为 - 85.71亿美元，2022年第一季度为49.86亿美元，2021年第二季度为 - 62.98亿美元[130] - 2022年第二季度每股收益为2.18美元，2022年第一季度为1.87美元，2021年第二季度为0.80美元[120] - 2022年上半年每股收益为4.04美元，2021年上半年为2.04美元[124] - 2022年上半年经营活动现金流为239.01亿美元，2021年同期为131.49亿美元[132] - 2022年上半年投资活动现金流使用额为73.6亿美元，2021年同期为72.88亿美元[132] - 2022年上半年融资活动现金流使用额为35.85亿美元，2021年同期为81.57亿美元[132] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加129.56亿美元，2021年同期净减少22.96亿美元[132] - 2022年上半年公司净收入为108.55亿美元，2021年同期为57.11亿美元[132] - 2022年上半年，公司总支出为94.33亿美元，总剥离额为20.73亿美元，经营活动现金流为239.01亿美元[170] - 2021年上半年公司总外部销售额为9.0786亿美元，调整后为9.083亿美元[171] - 2021年上半年公司总运营收入为9816万美元，调整后为8762万美元[171] - 2021年上半年公司总净运营收入为6363万美元，调整后为7275万美元[171] - 2021年上半年公司TotalEnergies份额净收入为5550万美元，调整后为6466万美元[171] - 2022年第二季度公司总外部销售额为7.4774亿美元，调整后为7.4789亿美元[172] - 2022年第二季度公司总运营收入为1.3742亿美元，调整后为1.3662亿美元[172] - 2022年第二季度公司总净运营收入为6109万美元，调整后为1.027亿美元[172] - 2022年第二季度公司TotalEnergies份额净收入为5692万美元，调整后为9796万美元[172] - 2021年上半年公司总支出为8368万美元，总剥离资产为1080万美元[171] - 2022年第二季度公司总支出为5646万美元，总剥离资产为664万美元[172] - 2021年第二季度公司外部销售总额470.49亿美元，调整后为470.58亿美元[173][175] - 2021年第二季度公司总支出35.32亿美元，总剥离资产4.28亿美元[175] - 2021年第二季度公司经营活动现金流75.51亿美元[175] - 2021年第二季度公司调整后净收入（道达尔能源份额）为34.63亿美元[175] - 2022年上半年公司调整后销售总额1433.83亿美元，调整后综合净收入108.55亿美元[177] - 2021年上半年公司调整后销售总额908.30亿美元，调整后综合净收入57.11亿美元[178] - 2022年第二季度公司调整后销售总额747.89亿美元，调整后综合净收入58.04亿美元[180] - 2021年第二季度公司调整后销售总额470.58亿美元，调整后综合净收入22.99亿美元[181] - 2022年上半年主要调整项目与俄乌冲突相关的特殊减值和拨备有关[183] - 调整项目包括特殊项目、存货估值影响和公允价值变动影响[174][177][178][180][181] - 2022年第二季度运营收入调整总计8000万美元，2021年同期为3.55亿美元；2022年上半年为 - 2.64亿美元，2021年上半年为10.54亿美元[184] - 2022年第二季度净收入调整总计 - 41.04亿美元，2021年同期为 - 12.57亿美元；2022年上半年为 - 81.37亿美元，2021年上半年为 - 9.16亿美元[186] - 截至2022年6月30日，库存股数量为5546.5917万股，占股本的2.12%，2021年12月31日分别为3384.1104万股和1.28%[188] - 2021财年股息为每股2.64欧元，分四次支付，每次每股0.66欧元；2022年第一、二次中期股息均为每股0.69欧元，较之前增加5%[189][190][191] - 2022年第二季度每股收益为2.03欧元，2022年第一季度为1.67欧元，2021年第二季度为0.66欧元；摊薄后每股收益2022年第二季度为2.03欧元，2022年第一季度为1.65欧元，2021年第二季度为0.66欧元[192] - 2022年上半年其他综合收益净额为9.76亿美元，2021年上半年为 - 3.24亿美元[195] - 2022年上半年，精算利得和损失税前金额为2.04亿美元，税后净额为1.51亿美元；2021年上半年税前金额为4.49亿美元，税后净额为3.08亿美元[198] - 2022年上半年，权益工具投资公允价值变动税前金额为 - 0.17亿美元，税后净额为 - 0.06亿美元；2021年上半年税前金额为0.68亿美元，税后净额为0.55亿美元[198] - 2022年上半年，母公司产生的货币换算调整为 - 71.37亿美元；2021年上半年为 - 29.34亿美元[198] - 2022年上半年，不可重分类至损益的项目小计税前金额为 - 69.5亿美元，税后净额为 - 69.92亿美元；2021年上半年税前金额为 - 24.17亿美元，税后净额为 - 25.71亿美元[198] - 2022年上半年，可重分类至损益的项目小计税前金额为90.27亿美元，税后净额为79.68亿美元；2021年上半年税前金额为23.04亿美元，税后净额为22.47亿美元[198] - 2022年上半年，其他综合收益总额税前金额为20.77亿美元，税后净额为9.76亿美元；2021年上半年税前金额为 - 1.13亿美元，税后净额为 - 3.24亿美元[198] 市场价格指标变化 - 2022年第二季度布伦特原油价格为113.9美元/桶，同比增长65%；上半年为107.9美元/桶，同比增长66%[9] - 7月布伦特原油价格回落至接近100美元/桶，欧洲天然气指数在7月初超过50美元/百万英热单位[84] - 2022年第二季度布伦特原油价格为113.9美元/桶[116] - 2022年第二季度欧洲炼油可变成本利润率为145.7美元/吨[116] 公司产量相关指标变化 - 2022年第二季度油气产量为273.8万桶油当量/日，与2021年同期持平；上半年为279.1万桶油当量/日，同比下降0.5%[21] - 2022年第二季度石油产量为126.8万桶/日，同比增长1%；上半年为128.7万桶/日，同比增长2%[21] - 2022年第二季度天然气产量为147万桶油当量/日，同比下降1%；上半年为150.4万桶油当量/日，同比下降2%[21] - 2022年上半年油气产量为2791千桶油当量/日，同比下降0.5%[23] - 产量变化因素包括OPEC国家配额增加+3%、计划维护和非计划停机减少+3%、项目启动和增产+2%等，也有因安全减产-2%、组合效应-2%等负面因素[24] - 2022年二季度和上半年LNG的油气产量同比分别下降8%和6%，主要因卡塔尔天然气1号合同结束和尼日利亚供应减少，挪威Snøhvit二季度复产[32][33] - 2022年第二季度公司总生产（勘探与生产 + iGRP）为273.8万桶油当量/日，上半年为279.1万桶油当量/日；液体总产量二季度为148.3万桶/日，上半年为150.5万桶/日；天然气总产量二季度为6835万立方英尺/日，上半年为6997万立方英尺/日[97] - 2022年第二季度下游石油产品总合并销售量为417.6万桶/日，上半年为393.9万桶/日；石化产品产量欧洲二季度为102.3万吨，上半年为228.2万吨；美洲二季度为60.3万吨，上半年为124.0万吨；中东和亚洲二季度为76.8万吨，上半年为154.9万吨[98] - 第三季度计划维护量比第二季度增加约4万桶油当量/日，但因新项目贡献产量预计与二季度持平[86] 公司业务板块数据关键指标变化 - 2022年二季度和上半年LNG总销量同比分别增长11%和22%，因增加现货采购以利用欧洲再气化能力[32][34] - 2022年二季度外部销售额为102.81亿美元，上半年为225.75亿美元，同比分别增长2倍和2.1倍[40] - 2022年二季度调整后净营业收入为25.55亿美元，上半年为56.06亿美元，同比分别增长2.9倍和3倍[40] - 2022年二季度有机投资为3.41亿美元，上半年为5.99亿美元，同比分别下降55%和60%[40] - 2022年二季度净投资为2.83亿美元，上半年为11.82亿美元，同比分别下降69%和67%[40] - 2022年第二季度营收25.55亿美元，同比近三倍增长；上半年营收56.06亿美元，同比增长两倍[42] - 2022年第二季度勘探与生产板块调整后净营业收入4.719亿美元，是2021年同期2.213亿美元的两倍；上半年为9.734亿美元，是2021年上半年4.188亿美元的2.3倍[47] - 2022年第二季度下游板块外部销售额619.68亿美元，同比增长54%；上半年为1161.25亿美元，同比增长51%[48] - 2022年第二季度炼油与化工板块总炼油吞吐量157.5万桶/日，同比增长47%；上半年为144.8万桶/日，同比增长31%[49] - 2022年第二季度勘探与生产板块外部销售额25.21亿美元，同比增长45%；上半年为46.72亿美元，同比增长43%[44] - 2022年第二季度勘探与生产板块运营收入84.54亿美元，是2021年同期31.8亿美元的2.7倍；上半年为160.54亿美元，是2021年上半年60.21亿美元的2.7倍[44] - 2022年第二季度下游板块运营收入49.58亿美元，是2021年同期15.

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度报告的国际财务报告准则（IFRS）净收入为490万美元，考虑到与俄罗斯业务相关的41亿美元减值，调整后净收入为90亿美元，为公司历史上最高季度业绩，较上一季度增长32% [27] - 第一季度调整后每股收益为2.40美元，较第四季度增长三分之一 [27] - 债务调整后现金流为120亿美元，较上一季度增长23%，超出预期 [27] - 第一季度投资、股息和回购后产生的自由现金流为58亿美元，净债务减少，资产负债率降至12.5% [18] - 第一季度运营现金流（不计营运资金变动）为116亿美元，营运资金增加35亿美元，主要由于库存价格影响、增加库存水平以确保炼油厂供应安全以及天然气和电力业务的季节性因素，部分被9亿美元的保证金释放和19亿美元的应收应付估值（包括应付税款增加）所抵消 [38] - 第一季度净投资为29亿美元，其中9亿美元用于可再生能源和股权，符合全年资本支出25%的目标，全年资本支出可能接近150亿美元，仍在之前140 - 150亿美元的指引范围内 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 综合天然气、可再生能源与电力（iGRP）业务 - 第一季度调整后净营业收入超过30亿美元，较上一季度增长11%，是去年同期的三倍 [28] - 运营现金流（不计营运资金变动）为26亿美元，较上一季度增长6%，是去年第一季度的2.4倍 [29] - 运营现金流为3.15亿美元，反映了天然气和电力供应业务应收账款的营运资金增加，与季节性和价格效应有关 [30] - 第一季度液化天然气（LNG）销售量为1330万吨，较上一季度增长15%，比去年同期增长超过30%，股权产量的LNG销售稳定在440万吨，主要驱动因素是现货市场上第三方销量创纪录，特别是在欧洲 [30] - 第一季度LNG平均价格保持强劲，为每百万英热单位13.6美元，预计第二季度将超过14美元 [30] - 第一季度末，可再生能源发电总量增至10.7吉瓦，较上一季度增加400兆瓦，部分得益于印度项目的启动，开发中的发电总容量增至近25吉瓦，主要由于海上风电场特许权的授予 [31] - 第一季度净发电量增至7.6太瓦时，同比增长61%，得益于可行电厂利用率提高以及可再生能源发电量的持续增长 [32] - 可再生电力业务的息税折旧摊销前利润（EBITDA）在第一季度为1.75亿美元，受电价波动和法国受监管电力销售电价设定机制的影响 [32] 勘探与生产（E&P）业务 - 第一季度调整后净营业收入为50亿美元，较上一季度增长42%，是去年同期的2.5倍，远超油气价格涨幅，显示出对市场环境的强大杠杆作用 [33] - 运营现金流（不计营运资金变动）为73亿美元，较上一季度增长28%，几乎是去年同期的两倍，反映了大宗商品价格上涨的环境 [33] - 油气产量较上一季度增长3%，与去年同期持平，安哥拉和巴西项目的启动和增产，以及石油输出国组织（OPEC）产量配额的增加，抵消了自然减产、价格影响和其他负面影响，包括尼日利亚因安全问题导致的日产量减少2.5万桶油当量 [34] - 预计第二季度巴西产量将增加3万桶/日，第四季度将增加6万桶/日 [35] 下游业务 - 第一季度调整后净营业收入为14亿美元，较上一季度增长35%，是去年同期的2.6倍 [35] - 运营现金流（不计营运资金变动）为19亿美元，较上一季度增长22%，是可再生能源业务的两倍多 [36] - 第一季度炼油厂吞吐量增至110万桶/日，反映了美国和欧洲需求的复苏以及正常炼油厂蒸馏装置的重启 [37] - 石化产品产量稳定，石油产品销售量为140万桶油当量/日，与去年同期持平，航空业需求的复苏被亚洲因疫情封锁导致的销售下降所抵消 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄乌冲突导致能源市场严重混乱，油价突破每桶100美元，欧洲和亚洲天然气价格超过每百万英热单位30美元 [8] - 若OPEC、美国等的额外产能无法弥补俄罗斯每日200 - 300万桶原油产量的潜在损失以及俄罗斯炼油产能的下降，油价可能维持高位，欧洲重建库存并减少对俄罗斯天然气依赖，天然气价格可能保持高位且波动，欧洲在LNG市场面临竞争 [9] - 第一季度中国对LNG的需求减少了10%以上，主要由于高价因素 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司谴责俄罗斯军事侵略，宣布停止向俄罗斯新项目注入资金，逐步暂停在俄业务，确保员工安全，停止与俄罗斯石油或天然气相关的现货交易，不再为北极LNG 2项目计入储量，并在2022年3月31日的账目上记录了41亿美元的减值 [3][4][5] - 公司计划发挥重要作用，助力欧洲实现能源供应多元化，减少对俄罗斯天然气的依赖，宣布扩大与美国Sempra的合作，包括启动卡梅伦LNG扩建项目（新增650万吨产能）、将合作扩展到墨西哥的Vista Pacifico项目以及在加利福尼亚州开发陆上可再生能源和海上风电项目 [22] - 公司将约25%的资本支出用于发展可再生能源和电力，同样比例用于发展LNG和新分子业务，这对能源转型至关重要，2022年资本支出可能接近150亿美元，在之前的指引范围内 [23] - 公司可能在有利环境下进行逆向操作，剥离一些非战略性石油资产，特别是高碳强度的生产，以重新平衡能源组合，计划出售在尼日利亚SPDC陆上旧许可证的10%权益，但保留陆上天然气许可证，因其对LNG扩张至关重要 [21] - 行业需要增加投资，但公司认为行业会避免重蹈上一轮大宗商品超级周期的成本通胀覆辙，公司将继续有纪律地投资，近期收购了巴西深海石油生产项目，在苏里南和纳米比亚有前景良好的发现，并与北美合作伙伴进一步拓展LNG业务 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突的影响超出俄罗斯相关业务，对全球经济产生重大影响，可能比新冠疫情及相关封锁更严重，能源市场的混乱将长期改变全球油气供应链，但也为公司北海天然气业务、LNG业务以及向电力和可再生能源的转型创造了新机会 [8][10] - 油气价格在去年下半年开始上涨，疫情后能源需求反弹，供需平衡已经紧张，库存较低，多年来对油气生产和储存的投资不足导致了这种情况，且短期内难以解决 [13] - 公司认为当前的地缘政治动荡和市场波动凸显了能源三角的挑战，即必须在供应安全、客户可承受性和气候影响之间寻求平衡，气候是当务之急，但过度强调任何一个因素通常会牺牲另外两个因素，油气仍将是公司重要的现金来源，公司将继续为低碳能源的增长提供资金 [16] - 公司对通过有纪律的投资支持多能源战略创造长期股东价值充满信心，尽管可再生能源领域存在泡沫，但公司将耐心寻找机会，近期已宣布与美国Core Solar的交易，未来几个月还会有更多交易 [49] - 公司预计第二季度业绩与第一季度相当或更好，董事会致力于提高股东回报，实施公司的增长战略和转型 [152] 其他重要信息 - 公司在年度股东大会筹备方面与部分股东进行了建设性对话，发布了2022年可持续发展和气候进展报告，并做出新承诺，扩大报告范围，使投资者能够全面评估公司的能源转型战略，该报告将每年发布并接受年度咨询投票 [24] - 董事会决定不接受某项决议，认为该决议涉及法国法律规定的公司治理机构的职权，董事会负责公司战略，但邀请支持该决议的股东通过可用或书面问题表达意见，公司将在下次年度股东大会上优先处理 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 炼油与化工业务本季度调整后税率较低，是否为一次性情况，预计今年剩余时间税率是否会回升？快速去杠杆是否为大规模并购创造机会，特别是在新能源和低碳领域？ - 公司受益于LNG贡献增加和交易业务表现出色，整体税率较低，交易业务的税率低于传统业务，炼油和石化业务部分不存在一次性情况 [45][46] - 董事会认为这可能是通过获取逆向业务加速转型的机会，但不会进行大规模并购，更注重整合，公司将主要在LNG、电力和可再生能源领域寻找机会，可再生能源领域存在泡沫，需保持耐心，近期已宣布与美国Core Solar的交易，未来还会有更多 [46][47][49] 问题2: 在最坏情况下完全退出俄罗斯，对公司能源业务增长的影响如何，对转型的二阶和三阶影响是什么，是否需要在其他地方增加投资？如果未来十年出现超级周期，公司是否会提高石油资本支出以利用机会并支持业务多元化？ - 公司在LNG业务中对俄罗斯的敞口主要是亚马尔LNG，北极LNG 2项目受制裁影响难以推进，公司不会再为其提供资金，公司有能力通过其他资产（如卡梅伦LNG、巴布亚新几内亚和莫桑比克项目）替代俄罗斯的LNG产量，预计不会对LNG业务增长造成重大干扰，转型战略主要基于LNG而非国内天然气 [52][53] - 公司战略基于长期能源市场演变，不会因油气价格上涨而改变，未来十年将保持稳定的石油产量，需要进行投资以抵消自然减产，公司已在巴西进行投资，并将受益于油价上涨，还在乌干达启动了项目，在伊拉克签署了相关协议，同时会继续寻找机会，资本支出的增加与机会相关，而非计划提高整体资本支出，公司会关注通胀风险，专注于短周期项目和低成本石油资源，同时清理高成本石油资产 [55][56][59] 问题3: 卡梅伦LNG项目的单位资本支出和原料假设如何？也门工厂在未来12 - 24个月重启的可能性有多大？ - 卡梅伦LNG是一个有成本优势的棕地项目，无需额外物流、合资或储存设施，只需建设新的生产线，虽然可能存在一定通胀，但项目基本面良好，公司还将对前三条生产线进行瓶颈消除，提高盈利能力，公司在巴尼特页岩的天然气生产可在一定程度上覆盖LNG工厂的原料需求，从经济角度看是一种整合策略，公司会根据市场情况寻找获取美国页岩气资产的机会以应对价格波动 [68][69][70] - 也门工厂在停火的情况下，根据公司假设，重启并恢复满负荷生产需要6个月时间，该工厂产能为700万吨/年，在2015年失去运营权时，每年为公司带来约10亿美元的现金流，若重启可部分替代俄罗斯的现金流 [66][67] 问题4: 与一年前相比，公司对可再生能源投资未来回报的看法如何，成本通胀和电价上涨对投资机会和PPA与现货电力平衡的看法有何影响？欧洲大规模绿色氢发展是否具有更好的盈利能力和支持？ - 公司认为电价结构性上涨，决定将30%的可再生能源资产面向市场，以应对价格波动，公司的资产负债表能够支持这种策略，有望提高资产的长期盈利能力，成本通胀有助于冷却市场，淘汰一些低价竞争的参与者，公司对获得良好回报持乐观态度，继续批准回报率超过10%的项目，并考虑保留一些优质资产 [75][76][79] - 公司对欧洲绿色氢发展不太有信心，目前激励措施不足，项目规模较小，公司有一个150兆瓦的项目已扩大规模，但仍较小，公司认为绿色氢的发展取决于低成本电力，正在寻找能够长期提供低成本电力的地区进行大规模项目投资 [79][80] 问题5: 董事会提高股份回购水平的考虑因素是什么，下半年的情况如何？公司对俄罗斯业务的减值是否意味着从俄罗斯撤退，在什么情况下会认为亚马尔项目对公司不再可行？如何评价柴油市场？ - 公司通过股份回购与股东分享油气价格上涨的收益，第一季度运营现金流为116亿美元，高于第四季度的90亿美元，董事会决定增加10亿欧元的回购额度，达到30亿欧元，这是基于现金流的增加，公司将逐季在董事会层面进行监测，同时董事会将加速公司转型战略作为优先事项 [83][84] - 公司未明确表示将退出俄罗斯，而是根据制裁情况逐步评估，已对北极LNG 2项目进行减值，其他业务如润滑油业务也在逐步暂停，对于亚马尔LNG，公司将在制裁允许的情况下履行合同义务，董事会致力于以负责任的方式应对俄罗斯局势，保护股东利益 [85][87][89] - 柴油市场目前非常紧张，制裁俄罗斯石油产品将影响市场，欧洲依赖俄罗斯柴油进口，而欧洲炼油系统更侧重于汽油生产，公司欧洲炼油厂将在第二季度满负荷运行，对公司有利 [90][91] 问题6: 北极LNG 2项目延迟的缺失部件是什么，绕过制裁获取这些部件需要多长时间？公司年初对2022年现金流展望时使用的天然气价格假设为每百万英热单位20美元，现在是否认为这已成为底价，欧洲为确保能源安全，特别是天然气安全，未来几年需要支付的价格如何评估？ - 北极LNG 2项目存在一份LNG技术和关键元件清单，制裁将于5月27日生效，诺瓦泰克（Novatek）及其承包商正在努力获取尽可能多的设备并转移团队，以完成第一个重力基础结构（GBS），公司已对该项目进行减值处理 [94][95][96] - 公司认为每百万英热单位20美元的天然气价格可能不会长期维持，第一季度中国对LNG的需求因高价减少了10%以上，LNG市场存在需求结构调整的风险，特别是在亚洲，公司在经济宏观假设中使用的长期价格为每百万英热单位8 - 10美元，今年如果俄罗斯停止管道供气，为填充冬季储气库，LNG价格可能维持在20美元左右，但长期来看，高价格会抑制亚洲和欧洲的需求，促使一些行业加速电气化，公司已指示LNG销售团队保持合理价格，以维持需求并签订长期合同，这也有助于启动更多LNG项目 [96][97][104] 问题7: 纳米比亚的金星发现潜力如何，是否有快速开发计划？2022年是否预计从诺瓦泰克获得股息？ - 纳米比亚的发现是一个有前景的发现，但媒体报道的100亿桶可采储量是不现实的，公司将进行评估井钻探和测试，之后才能提供更多信息，该数字可能指纳米比亚省而非公司的许可证范围 [107][108] - 诺瓦泰克股东大会已批准股息，但公司能否将其兑换为现金取决于俄罗斯的反制裁措施，股息金额为2.5亿美元，对公司整体影响不大 [109][110] 问题8: 美国LNG项目的经济情况是否发生变化，谈判是否更困难？可再生能源收购市场如何运作，Core Solar交易是否具有竞争力？ - 对于美国LNG项目，公司认为卡梅伦LNG项目有助于加速与中日合作伙伴的决策过程，未明确提及其他项目的经济情况和谈判难度变化 [116] - Core Solar交易是直接谈判达成的，公司认为可再生能源收购市场中，财务投资者的参与导致竞争机会的回报率过低，公司更倾向于通过直接谈判与项目发起人合作，以提供更多附加值，公司在不同国家有多个项目正在推进 [114][115] 问题9: 第一季度来自俄罗斯的现金流（与亚马尔相关）是否已从俄罗斯汇回？公司探索逆向机会加速转型是否会超出之前2022 - 2025年130 - 150亿美元的净投资范围，还是会在该范围内进行处置和收购？ - 第一季度来自俄罗斯的现金流主要与亚马尔项目相关，目前已汇回公司 [121][122] - 2022年的投资范围为140 - 150亿美元，如果加速某一方面的投资，公司可能会在另一方面进行资产剥离，以保持在该范围内 [123] 问题10: 卡梅伦LNG现有生产线的瓶颈消除计划何时完成？莫桑比克LNG项目的活动有何更新，预计何时重启和投产？ - 卡梅伦LNG新生产线计划于2023年获批，建设需要3年时间，即2026年投产，现有生产线的瓶颈消除与新生产线建设相关，第一条生产线的瓶颈消除预计在2025年完成 [125][129] - 莫桑比克LNG项目的重启取决于莫桑比克政府恢复安全和稳定当地人口的情况，公司计划在安全得到保障且局势稳定后重启活动，预计需要至少6个月时间恢复到稳定的建设水平，目前当地安全状况有所改善，但尚未完全恢复 [125][126][128] 问题11: 公司能否在第二季度复制第一季度天然气、LNG和炼油化工（RC）交易的强劲表现？当前油价水平对石油需求的影响如何，公司自身网络是否出现需求疲软？加油站折扣的影响如何，是否会延长？ - 第一季度的交易表现是特殊市场

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司产生的现金流（DACF）为307亿美元，较2020年增加130亿美元，调整后EBITDA为423亿美元[34] - 2021年公司调整后净收入为181亿美元，股权回报率为16.9%，资本回报率（ROACE）近14%，IFRS净收入为160亿美元（136亿欧元）[34] - 2021年公司净投资为133亿美元，其中25%用于可再生能源与电力，年末净负债率降至15.3%，较2020年末的21.7%有所降低，并回购了15亿美元股票[43] - 董事会将提议在2022年5月25日股东大会上分配2021年最终股息，每股0.66欧元，与已宣布的三次2021年中期股息相同[44] - 2022年公司计划将中期股息提高5%，上半年预计回购20亿美元股票[45] - 2021年销售额为2058.63亿美元，较2020年的1406.85亿美元增长46%[59][75] - 2021年公司净利润为160.32亿美元，而2020年为亏损72.42亿美元[59][76] - 2021年公司总所得税为95.87亿美元，是2020年3.18亿美元的30倍[77] - 2021年公司回购3730.6005万股，占2021年12月31日股本的1.4%；2020年回购1323.6044万股，占2020年12月31日股本的0.50%[78] - 2021年完全摊薄后每股收益为5.92美元，2020年为 - 2.90美元[59][78] - 2021年调整后息税折旧及摊销前利润为423.02亿美元，2020年为211.12亿美元，2019年为351.63亿美元[59] - 2021年全年经营活动现金流为304.1亿美元，是2020年全年148.03亿美元的2.1倍[79] - 2021年全年资产出售额为26.52亿美元，2020年为15亿美元；2021年全年收购额为32.84亿美元，2020年为42亿美元[82] - 2021年全年营运资金变动按重置成本法计算减少12.69亿美元，按国际财务报告准则计算增加6.16亿美元，两者差异18.85亿美元[79] - 2021年全年未计营运资金变动的经营现金流为291.4亿美元，较2020年的156.97亿美元增加86%；未计财务费用的经营现金流为306.6亿美元，较2020年的176.35亿美元增加74%[83] - 2021年净现金流为158.33亿美元，2020年为27.08亿美元，主要因未计营运资金变动的经营现金流增加134亿美元和净投资增加3.18亿美元[84] - 2020年布伦特原油均价从2019年的64.2美元/桶降至41.8美元/桶，公司平均液体价格实现从59.8美元/桶降至37美元/桶，降幅38%；平均天然气价格实现从3.88美元/百万英热单位降至2.96美元/百万英热单位，降幅24%；平均液化天然气价格实现从6.31美元/百万英热单位降至4.83美元/百万英热单位，降幅24%[85] - 2020年油气产量为287.1万桶油当量/日，较2019年的301.4万桶油当量/日下降5%[86] - 2020年销售额为1406.85亿美元，较2019年的2003.16亿美元下降30%[87] - 2020年净收入（公司份额）降至 - 72.42亿美元，2019年为112.67亿美元，主要因资产减值[88] - 2020年总所得税为 - 3.18亿美元，较2019年的 - 58.72亿美元下降95%[89] - 2021年公司经营活动现金流为304.1亿美元，较2020年增加156.07亿美元，主要因净收入增加[173] - 2021年公司投资活动现金流为136.56亿美元，较2020年增加5770万美元，主要因勘探与生产业务支出增加[174] - 2021年公司融资活动现金流为 - 254.97亿美元，较2020年由正转负，主要因非流动债务净偿还、金融资产和负债增加及股票回购增加[177] - 2021年末公司非流动金融债务为495.12亿美元，2020年末为602.03亿美元，2019年末为477.73亿美元[178] - 2021年末公司现金及现金等价物为213.42亿美元，2020年末为312.68亿美元，2019年末为273.52亿美元[179] - 2021年末公司股东权益为1149.99亿美元，2020年末为1060.85亿美元，2019年末为1193.05亿美元[180] - 2021年公司资本支出为165.89亿美元，约76%用于无形资产和物业、厂房及设备的增加[188] - 截至2021年12月31日，公司净债务与资本比率（不包括租赁）为15.3%，2020年末为21.7%，2019年末为16.7%[186] 公司业务线数据关键指标变化 - 综合天然气、可再生能源与电力（iGRP）部门 - 2021年综合天然气、可再生能源与电力（iGRP）部门调整后净营业收入和现金流（DACF）分别为62亿美元和61亿美元，年末可再生能源总装机容量超10GW，电力客户超600万[35] - 2021年iGRP板块外部销售额为3.0704亿美元，是2020年1.5629亿美元的2倍[110] - 2021年iGRP板块调整后净营业收入为62.43亿美元，较2020年增长3.5倍[110] - 2021年iGRP板块运营现金流（DACF）为61.24亿美元，较2020年的31.48亿美元增长79%[112] - 2021年iGRP板块经营活动现金流为8.27亿美元，较2020年的21.29亿美元下降61%[113] - 2021年iGRP板块ROACE为12.3%，2020年为4.1%[113] - 2020年LNG用碳氢化合物产量较2019年下降5%，总LNG销量较2019年增长12%[115] - 2020年iGRP板块外部销售额为156.29亿美元，较2019年的181.67亿美元下降14%[117] - 2020年iGRP板块调整后净营业收入为17.78亿美元，较2019年的23.89亿美元下降26%[118] - 2020年iGRP板块运营现金流（DACF）为34.18亿美元，与2019年的34.09亿美元基本持平[120] - 2020年iGRP板块经营活动现金流为21.29亿美元，较2019年的34.61亿美元下降38%[120] 公司业务线数据关键指标变化 - 勘探与生产部门 - 2021年勘探与生产部门调整后净营业收入为104亿美元，净现金流为122亿美元[36] - 2021年勘探与生产（EP）部门外部销售额为72.46亿美元，较2020年的49.73亿美元增长46%[127] - 2021年EP部门调整后净营业收入为104.39亿美元，是2020年23.63亿美元的四倍多，有效税率从2020年的29.4%升至2021年的45.2%[128] - 2021年EP部门运营现金流（DACF）为187.17亿美元，较2020年的96.84亿美元增长93%；经营活动现金流为220.09亿美元，是2020年99.22亿美元的2.2倍[129] - 2021年EP部门ROACE为13.9%，2020年为2.8%[130] 公司业务线数据关键指标变化 - 下游业务 - 2021年下游业务调整后净营业收入为35亿美元，现金流（DACF）为55亿美元，净现金流超30亿美元[42] - 2020年下游部门外部销售额为1200.66亿美元，较2019年的1748.78亿美元下降32%[131] - 2021年下游部门运营现金流（DACF）为55.02亿美元，较2020年的46.52亿美元增长18%；经营活动现金流为88.06亿美元，较2020年的45.39亿美元增长94%[139] 公司业务线数据关键指标变化 - 炼油与化工部门 - 2021年炼油与化工部门炼厂吞吐量较2020年下降9%，单体产量增长5%，聚合物产量持平[146][147] - 2021年炼油与化工部门外部销售额为876亿美元，是2020年566.15亿美元的1.5倍[147] - 2021年炼油与化工部门调整后净营业收入为19.09亿美元，较2020年的10.39亿美元增长84%[148] - 2021年炼油与化工部门运营现金流（DACF）为29.46亿美元，较2020年的24.72亿美元增长19%；经营活动现金流为64.73亿美元，是2020年24.38亿美元的2.7倍[149][150] - 2020年炼油厂吞吐量同比下降23%，主要因成品油库存高和需求下降[152] - 2020年单体产量同比增长6%，聚合物产量与2019年持平；炼油与化工业务外部销售额为566.15亿美元，同比下降35%[153] - 2020年炼油与化工业务调整后净营业收入为10.39亿美元，同比下降65%；经营现金流为24.72亿美元，同比下降39%[154][155] 公司业务线数据关键指标变化 - 营销与服务业务 - 2020年营销与服务业务石油产品销量同比下降20%，外部销售额为634.51亿美元，同比下降27%[167] - 2020年营销与服务业务调整后净营业收入为12.24亿美元，同比下降26%；经营现金流为21.8亿美元，同比下降14%[168][169] - 2021年营销与服务业务石油产品销量同比增长2%，外部销售额为802.88亿美元，是2020年的1.3倍[162] - 2021年营销与服务业务调整后净营业收入为16.18亿美元，同比增长32%；经营现金流为25.56亿美元，同比增长17%[163][164] 公司2022年业务预期 - 2022年公司预计油气产量增长约2%，LNG平均售价上半年至少保持在12美元/百万英热单位，年末可再生能源总装机容量超16GW，电力发电量预计增长超25%[49][50][51] - 2022年公司预计净投资140 - 150亿美元，其中50%用于增长，50%用于维持业务基础[54] 公司俄罗斯业务相关情况 - 2021年公司在俄罗斯持有21%的已探明储量，有18%的油气产量[202] - 2021年公司在俄罗斯的液体平均日产量为7.5万桶，天然气为226.9万立方英尺，总计4.96万桶油当量/日[204] - 截至2021年12月31日，公司上游资本投入总计136.52亿美元[205] - 2021年Yamal LNG工厂产量超过铭牌产能17%，达到1930万吨/年[205] - 公司承诺每年从Yamal LNG工厂购买520万吨液化天然气[205] - 公司自2019年起通过子公司TotalEnergies EP Salmanov在北极LNG 2项目中持有10%的直接权益，该项目产能为1980万吨/年，各液化列车产能为660万吨/年[206] - 公司自2021年7月起通过TotalEnergies EP Transshipment在北极转运项目中持有10%的直接权益，预计2023年该项目可实现LNG转运[207] - 公司决定自2021年12月31日起不再记录北极LNG 2项目的已探明储量，且不再为该项目提供资金[206][208] - 公司将在2022年底前停止购买俄罗斯石油和石油产品，2022年2月25日起已停止俄罗斯石油和石油产品的现货市场交易[212][213] - 公司与俄罗斯的石油和石油产品定期合同最迟于2022年12月31日结束，2021年欧洲约12%的柴油进口来自俄罗斯[214] - 公司将尽快并最迟在2022年底终止为德国Leuna炼油厂供应俄罗斯石油的合同，3月底一份合同将不再续约[214][215] - 若无欧洲政府相反指示，公司将尽快并最迟在2022年底终止俄罗斯柴油采购合同，将从其他大洲进口石油产品[216] - 截至目前，欧盟制裁未对公司在俄罗斯的持股产生重大影响，也未限制Novatek和Yamal LNG销售天然气的能力[217][219][221] - 自2014年7月以来，欧盟对俄罗斯实施多项制裁制度，公司获法国当局授权继续在俄罗斯相关项目的活动[218] - 2022年2月以来，欧盟对俄罗斯和白俄罗斯采取众多制裁措施，指定一名Novatek少数股东为制裁对象，但对Novatek及相关项目无影响[219][220]

TotalEnergies SE (NYSE:TTE) Q4 2021 Earnings Conference Call February 10, 2022 7:00 AM ET Company Participants Jean-Pierre Sbraire - Chief Financial Officer Patrick Pouyanne - Chairman, Chief Executive Officer & President Conference Call Participants Irene Himona - Societe Generale Mickael Della Vigna - Goldman Sachs Lydia Rainforth - Barclays Bertrand Hodee - Kepler Cheuvreux Christyan Malek - JPMorgan Biraj Borkhataria - RBC Lucas Herrmann - Exane Christopher Kuplent - Bank of America Alastair Syme - Citi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K (Translation of registrant's name into English) 2, place Jean Millier La Défense 6 92400 Courbevoie France (Address of principal executive offices) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F. Form 20-F x Form 40-F ¨ Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1): ¨ Note: Regulati ...

TOTAL SE (TOT) Q1 2021 Earnings Conference Call April 29, 2021 7:30 AM ET Company Participants Jean-Pierre Sbraire - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jon Rigby - UBS Oswald Clint - Sanford C. Bernstein Paul Cheng - Scotiabank Christyan Malek - J.P. Morgan Biraj Borkhataria - RBC Lydia Rainforth - Barclays Thomas Adolff - Credit Suisse Jean-Luc Romain - CM-CIC Securities Martijn Rats - Morgan Stanley Christopher Kuplent - Bank of America Bertrand Hodee - Kepler Cheuvreux Jason Gabelman - ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年公司销售收入1197.04亿美元，净亏损72.42亿美元，摊薄后每股收益为 - 2.90美元[29] - 2020年公司经营活动现金流为148.03亿美元，总支出为155.34亿美元[29] - 截至2020年底，公司总资产为2661.32亿美元，非流动金融债务为602.03亿美元[29] - 2020年公司每股股息为2.64欧元（约合3.13美元）[29] - 2020年公司调整后净收入为41亿美元，投资130亿美元（下降26%），成本节约11亿美元，有机现金盈亏平衡点为每桶26美元[42] - 2020年底公司资产负债率为21.7%，董事会提议2020年每股股息为2.64欧元[45] - 2021年公司预计净投资120亿美元，目标额外节约成本5亿美元，拟将超20%净投资分配给可再生能源与电力领域[47][49] - 2020年非集团销售额为1406.85亿美元，较2019年的2003.16亿美元下降30%，各业务板块均有不同程度下滑[67] - 2020年集团净收入为 - 72.42亿美元，2019年为112.67亿美元，主要因资产减值[68] - 2020年总所得税为 - 3.18亿美元，较2019年的 - 58.72亿美元下降95%[69] - 2020年集团经营活动现金流为148.03亿美元，较2019年的246.85亿美元下降40%[74] - 2020年集团净现金流为27.08亿美元，2019年为86.62亿美元[75] - 2019年非集团销售额为2003.16亿美元，较2018年的2093.63亿美元下降4%；勘探与生产、炼油与化工、营销与服务板块分别下降27%、5%、3%，综合天然气、可再生能源与电力板块增长5%[79] - 2019年净收入（集团份额）为1126.7亿美元，较2018年的1144.6亿美元下降2%[80] - 2019年所得税为 - 587.2亿美元，较2018年的 - 651.6亿美元下降9.9%[81] - 2019年集团经营活动现金流为246.85亿美元，与2018年的247.03亿美元基本持平；2019年不考虑财务费用的营运资金变动前经营现金流（DACF）为281.8亿美元，较2018年的258.31亿美元增长9%；2019年营运资金变动前经营现金流为261.11亿美元，较2018年的242.93亿美元增长7.5%[88] - 2019年集团净现金流为86.62亿美元，与2018年的87.25亿美元基本持平[89] - 2020年公司资本支出为155.34亿美元，其中勘探与生产部门占44%，综合天然气、电力与可再生能源部门占40%，炼油与化工部门占9%，营销与服务部门占7%[164][167] - 2020年经营活动现金流为148.03亿美元，较2019年的246.85亿美元减少98.82亿美元；投资活动现金流为130.79亿美元，较2019年的171.77亿美元减少40.98亿美元；融资活动现金流为13.98亿美元，较2019年的 - 77.09亿美元增加[166][167][170] - 2020年末公司非流动金融债务为602.03亿美元，较2019年末的477.73亿美元和2018年末的401.29亿美元增加[171] - 2020年末股东权益为1060.85亿美元，较2019年末的1193.05亿美元和2018年末的1181.14亿美元减少[174] - 截至2020年12月31日，公司净债务与资本比率（不包括租赁）为21.7%，2019年和2018年末分别为16.7%和14.3%[179] - 截至2020年12月31日，公司有149.02亿美元长期确认信贷额度，其中112.56亿美元未使用[180] - 公司合同义务总计222.612亿美元，其中1年内到期18.767亿美元，1 - 3年到期38.301亿美元，3 - 5年到期29.214亿美元，5年以上到期136.33亿美元[188] 公司业务发展规划 - 公司计划到2030年将石油产品销售占比从55%降至30%，并拟更名为TotalEnergies[43] - 2020年公司在可再生能源与电力领域投资20亿美元，新增10GW项目，预计到2025年总装机容量达35GW[44] 市场价格与产量数据变化 - 2020年布伦特原油均价为41.8美元/桶，较2019年的64.2美元/桶下降；公司平均液体价格下降38%至37.0美元/桶，平均天然气价格下降24%至2.96美元/百万英热单位，平均液化天然气价格下降24%至4.83美元/百万英热单位[65] - 2020年油气总产量为287.1万桶油当量/日，较2019年的301.4万桶油当量/日下降5%[66] - 2019年油气产量为3014千桶油当量/日，较2018年的2775千桶油当量/日增长9%[78] 公司股票回购与股份持有情况 - 2020年公司回购1323.6044万股，占2020年底股本的0.50%；2019年回购5238.9336万股，占2019年底已发行股本的2.01%[70] - 2019年公司回购52389336股道达尔股票，占2019年12月31日已发行股本的2.01%；2018年回购72766481股，占2018年12月31日已发行股本的2.76%；2019年摊薄后每股收益为4.17美元，较2018年的4.24美元下降2%[82] - 2019年资产出售额为19.39亿美元，2018年为51.72亿美元[83] - 2019年收购额为59.91亿美元，2018年为83.14亿美元[87] - 截至2019年12月31日，公司持有美国SunPower公司46.74%的股份，2018年12月31日为55.66%[86] - 2019年公司回购52389336股，占2019年12月31日股本的2.01%；2018年回购72766481股，占2018年12月31日股本的2.76%[176][177] - 2018 - 2020年公司进行50亿美元股票回购计划，2018年回购2.472194亿股，金额15亿美元；2019年回购4.8800301亿股用于注销[176][181] 各业务线数据关键指标变化 - 综合天然气、可再生能源与电力板块 - 2020年LNG的碳氢化合物产量为530千桶油当量/天，较2019年的560千桶油当量/天下降5%；总LNG销量为3830万吨，较2019年的3430万吨增长12%[100][104] - 2020年末集团可再生能源发电装机容量达7GW，较2019年的3GW增长超一倍；有PPA的可再生能源装机或开发中容量达17.5GW[100][105] - 自2019年以来，集团电力和天然气客户数量分别增加150万和100万[106] - 2020年综合天然气、可再生能源与电力板块非集团销售额为156.29亿美元，较2019年的181.67亿美元下降14%；调整后净营业收入为17.78亿美元，较2019年的23.89亿美元下降26%[100][107] - 2020年综合天然气、可再生能源与电力板块ROACE为4.1%，低于2019年的6.3%[100][110] 各业务线数据关键指标变化 - 勘探与生产板块 - 2020年勘探与生产板块碳氢化合物产量为2341千桶油当量/天，较2019年的2454千桶油当量/天有所下降[117] - 2020年勘探与生产板块非集团销售额为49.73亿美元，较2019年的72.61亿美元下降32%；调整后净营业收入为23.63亿美元，较2019年的75.09亿美元下降69%[118][122] - 2020年勘探与生产板块有效税率为29.4%，低于2019年的41.5%[118][122] - 2020年勘探与生产板块经营现金流（DACF）为96.84亿美元，较2019年的180.3亿美元下降46%[124] - 2020年勘探与生产板块ROACE为2.8%，低于2019年的8.4%[118][125] - 2019年勘探与生产（EP）板块非集团销售额为726.1亿美元，较2018年的988.9亿美元下降27%[126] - 2019年EP板块调整后净营业收入为750.9亿美元，较2018年的854.7亿美元下降12%[126] - 2019年有效税率从2018年的46.2%降至41.5%[126] 各业务线数据关键指标变化 - 下游板块（炼油与化工、营销与服务） - 2020年下游板块非集团销售额为1200.66亿美元，2019年为1748.78亿美元，2018年为1822.31亿美元[131] - 2020年炼油与化工板块总炼油吞吐量为129.2万桶/日，2019年为167.1万桶/日，2018年为185.2万桶/日[135] - 2020年炼油与化工板块非集团销售额为566.15亿美元，较2019年的875.98亿美元下降35%[140] - 2020年炼油与化工板块调整后净营业收入为103.9亿美元，较2019年的300.3亿美元下降65%[141] - 2020年营销与服务板块石油产品总销量为147.7万桶/日，2019年为184.5万桶/日，2018年为180.1万桶/日[150] - 2020年营销与服务板块非集团销售额为634.51亿美元，2019年为872.8亿美元，2018年为902.06亿美元[151] - 2020年营销与服务板块调整后净营业收入为122.4亿美元，2019年为165.3亿美元，2018年为165.2亿美元[151] - 2020年石油产品销量较2019年下降20%，营销与服务部门非集团销售额为634.51亿美元，较2019年的872.8亿美元下降27%[154] - 2020年营销与服务部门调整后净营业收入为12.24亿美元，较2019年的16.53亿美元下降26%[155] - 2020年营销与服务部门运营现金流（DACF）为21.8亿美元，较2019年的25.46亿美元下降14%；排除财务费用的经营活动现金流为21.01亿美元，较2019年的26.04亿美元下降19%[156] - 2020年营销与服务部门ROACE为14.3%，2018年为22.3%[157] - 2019年石油产品销量较2018年增长2%，营销与服务部门非集团销售额为872.8亿美元，较2018年的902.06亿美元下降3%[158] - 2019年营销与服务部门调整后净营业收入稳定在16.53亿美元，与2018年的16.52亿美元基本持平[159] 公司担保情况 - 截至2020年12月31日，公司为Ichthys LNG项目提供49.12亿美元担保，2019年为49.37亿美元，2018年为94.25亿美元[182] - 截至2020年12月31日，公司为Yamal LNG项目提供32.5亿美元担保，2019年为36.88亿美元，2018年为38.75亿美元[183] - 截至2020年12月31日，公司为TOTAL Refining SAUDI ARABIA SAS股东预付款提供11.64亿美元担保，2019年为11.84亿美元，2018年为14.62亿美元[184] - 截至2020年12月31日，公司为Yemen LNG项目提供5.09亿美元担保，2019年为5.09亿美元，2018年为5.51亿美元[185] - 截至2020年12月31日，公司为Bayport Polymers LLC项目提供18.2亿美元担保，2019年和2018年同为18.2亿美元[186] 公司股票交易与市场指数情况 - 公司股票在泛欧巴黎证券交易所的官方交易时间为每个工作日上午9:00至下午5:30（巴黎时间），收盘价于下午5:35（巴黎时间）确定[206] - 泛欧巴黎证券交易所市场在交易后两个工作日（T+2）结算并转移所有权，公司高流动性股票可选择递延结算，付款和交付在每月最后一个交易日进行[207] - 公司股票在法国被纳入CAC 40指数，在英国被纳入FTSE Eurotop 100和FTSEurofirst 100指数，还被纳入Euronext 100、Stoxx Europe 50和Euro Stoxx 50指数[208] - 代表公司股票的美国存托股份（ADS）对应的美国存托凭证（ADR）自1991年10月25日起在纽约证券交易所上市，1个ADS对应1股公司股票[209] 公司合同与外汇、税收相关情况 - 自2019年3月30日以来

业绩总结 - 总体可再生能源业务在2020年底的总发电能力为7 GW，净发电能力为3.1 GW[9] - 2020年可再生能源的EBITDA（集团份额）为5亿美元，目标到2025年达到30 TWh的生产量[22] - 2020年可再生能源的生产量为4 TWh，预计到2021年将增长至7 TWh[20][21] 用户数据 - 目前已有超过60%的可再生能源组合（超过20 GW）通过购电协议（PPA）覆盖[7] - 目前的购电协议（PPA）覆盖的发电能力为9 GW，平均PPA期限为20年，PPA价格约为45美元/MWh[16] 未来展望 - 预计到2025年，开发中的可再生能源项目将达到4 GW，后续开发项目将超过20 GW[5][14] - 预计2025年可再生能源的投资回报率（IRR）将超过10%[14] 新产品和新技术研发 - 目前在建的5 GW项目中，净发电能力为3 GW，平均PPA期限为21年，PPA价格约为55美元/MWh[13] 市场扩张和并购 - 运营中的可再生能源项目每年生产约6 TWh的电力[8] 负面信息 - 可再生能源项目的平均资产年龄约为4.5年，剩余PPA期限约为18年，平均PPA价格超过110美元/MWh[12]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司经营活动产生的现金流为157亿美元，2020年资本支出为130亿美元，较初始指引的180亿美元节省了50亿美元 [53][54] - 2020年向股东返还72亿美元，包括2019年最终股息股份以及第一季度5.5亿美元的回购 [55] - 2020年末，不包括租赁的资产负债率增至21.7%，但在大型石油公司中财务状况最强，资产负债率最低 [55] - 2020年削减了超过10亿美元的成本，超过了初始预算的3亿美元，目标是在2021年再削减5亿美元 [59][60] - 2020年调整后净收入为41亿美元，经营活动现金流为157亿美元，在同行业中表现出色 [68] - 2020年记录了约100亿美元的减值，主要集中在加拿大油砂投资上，是同行中减值水平最低的 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 2020年底已售容量为7吉瓦，预计到2021年将增长到10吉瓦，代表2021年总资本支出为50亿美元，其中股权融资15亿美元 [75] - 目标是到2025年达到35吉瓦，2020年新增10吉瓦项目，2021年初又加速了10吉瓦 [76][79] - 2020年净发电量为14太瓦时，2021年增至20太瓦时，预计到2030年可再生能源将在电力产品中占主导地位 [97] - 2021年电力业务的比例息税折旧摊销前利润预计从约5亿美元增长到约8亿美元 [99] LNG业务 - 2020年LNG现金流为32亿美元，与去年基本持平，销售量为3800万吨，预计2021年增长2% [102] - 俄罗斯北极2号项目在2020年底列车1进度达到45%，莫桑比克LNG项目在2020年底进度为21%，预计2024年交付 [103] 石油业务 - 2020年石油勘探与生产现金流为76亿欧元，下游现金流近50亿美元，公司大部分现金流仍来自石油业务 [111] - 2020年因配额政策产量减少10万桶/日，2021年预计产量稳定，增长将从2023年开始 [114][116] - 2020年底探明储量为12年，探明和可能储量为18年，60%的储量为天然气 [117] 下游业务 - 2020年下游业务受到危机影响，炼油利润率下降，对现金流影响近12亿美元，炼油利润率从每吨30美元降至11美元 [127] - 2021年随着需求回升，下游业务预计将超过5亿欧元 [129] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年全球能源需求下降5%，与GDP基本一致，石油市场需求下降9%，LNG需求增长3%，风能和太阳能发电增长13% [42][43] - 中期石油市场存在供应短缺风险，预计到2025年供应缺口将达1000万桶/日 [45][46] - 2020年全球天然气需求下降约2%，但LNG需求增长3%，中国进口增长11 - 12%，印度增长15 - 16% [47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2050年或更早实现净零排放，转型为综合能源公司，新战略聚焦LNG和可再生能源发电两大支柱 [11][16] - 升级气候路线图，设定到2030年范围1和2排放目标，将气候目标纳入融资政策，所有债券发行与气候关键绩效指标挂钩 [17] - 提议将公司名称改为TotalEnergies，体现公司向综合能源公司转型的决心 [18] - 公司在可再生能源业务上积极布局，通过收购和合作扩大项目组合，采用资本轻模式降低风险并加速现金流回笼 [79][94][95] - 在石油业务上，注重低成本项目投资，确保项目的碳强度低于行业平均水平 [120] - 行业面临能源转型挑战，公司通过多元化业务增强抗风险能力，在成本控制和财务纪律方面表现优于同行 [13][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，疫情导致全球经济衰退，能源需求下降，商品价格波动剧烈，但公司展现出了韧性 [6][8] - 能源转型是行业面临的双重挑战，公司将其视为机遇，致力于成为更强大的公司，在社会发展中发挥积极作用 [12] - 预计石油市场中期存在供应短缺风险，价格可能上涨，公司对未来油价持谨慎乐观态度 [45][136] - 可再生能源和LNG市场前景广阔，将成为公司未来增长的关键驱动力 [16][50] 其他重要信息 - 公司将安全视为核心价值观，在2020年采取了一系列措施保障员工和合作伙伴的健康安全，并维持了运营的连续性 [20][21] - 公司在可持续发展方面做出多项承诺，包括提高女性在管理层的比例、将ESG因素纳入高管薪酬考核、加强信息披露等 [34][35][37] - 公司在2020年对可再生能源业务进行了重大投资，包括收购Adani Green Energy 20%的股份、获得英国海上风电项目的海床权等 [80][82] 问答环节所有提问和回答 问题1: 电力业务到2025年实现15亿美元现金流是否已降低风险或容易实现？若可再生能源业务估值提升不及时，公司是否会考虑其他方式向市场展示其价值？ - 公司不会改变到2025年实现15亿美元现金流的目标，目前处于可再生能源和电力业务发展的新阶段，将在9月提供最新进展 [146][147] - 公司不会采取类似EDP的分拆方式，而是致力于在TotalEnergies内部发展可再生能源业务，相信随着业务规模扩大，市场会给予合理估值 [148][149] 问题2: 2020年可再生能源投标或交易的成功率是多少？持有SunPower股份的战略原因是什么？ - 公司在可再生能源领域并非通过大量投标获胜，而是通过直接谈判和合作获取项目，如与Adani Group的合作 [153][155] - 持有SunPower股份是为了巩固其在住宅分布式发电领域的地位，目前公司优先发展公用事业规模的业务，暂不考虑SunPower的未来规划 [159][160] 问题3: 从长期来看，公司向股东返还现金的合理比例是多少？回购股份的重要性如何？如何在建设天然气基础设施时避免资产搁浅并加速氢能源转型？ - 目前公司向股东返还现金的比例超过40%，未来若有更多现金，回购股份是保持灵活性的较好方式，但需谨慎管理股息增长 [164] - 氢气生产有绿色和蓝色两种方式，公司认为氢气未来可能成为LNG业务的接力，需找到大规模项目和愿意合作的客户 [165][168] 问题4: 油价上涨时，资本支出预算会如何调整？减排成本是否会随着工作推进而下降？ - 2021年资本支出预算为120亿美元，可能会增加到130 - 140亿美元，但公司优先加强资产负债表 [172][174] - 减排成本问题将由Arnaud在后续演示中解答 [171] 问题5: 公司对卡塔尔LNG项目的最新看法是什么？2025年投产前的产量贡献主要来自苏里南和乌干达吗？在重型运输脱碳方面，公司最看好哪种技术？ - 公司正在等待卡塔尔项目的条款明确，将根据风险和回报决定是否参与 [181][183] - 到2025年，苏里南产量贡献较小，乌干达产量贡献为10万桶/日 [178] - 公司对可再生天然气、生物柴油和氢气技术都感兴趣，需综合考虑成本和效益，未来可能会结合多种技术 [184][185] 问题6:

财务数据和关键指标变化 - 调整后净收入升至8.48亿美元，即每股0.29美元；净调整现金流增至43亿美元；负债率降至22% [4] - 第三季度净投资为19亿美元，前九个月总计85亿美元；预计今年净投资低于130亿美元，2021年资本支出将限制在低于120亿美元 [18] - 第三季度实现正净现金流19亿美元，前九个月为27亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 综合天然气、可再生能源与电力（IGRP）业务 - 第三季度调整后净营业收入为2.85亿美元，现金流接近7亿美元 [8] - 能源销售 volumes为810万吨，同比增长9%；能源价格平均为每百万英热单位3.6美元，预计第四季度液化天然气价格将反弹至每百万英热单位4美元以上 [8] - 可再生能源发电装机容量达5.1吉瓦，较去年几乎翻番；全球电力产量在第四季度增长超40% [9] 商业油气（ENP）业务 - 第三季度调整后净营业收入为8亿美元，现金流超26亿美元 [13] - 平均实现液体价格回升至每桶40美元，环比增长70% [13] 下游业务 - 第三季度调整后净营业收入为3.73亿美元，现金流接近10亿美元；前九个月为集团提供24亿美元自由现金流；过去12个月下游业务回报率为14% [16] - 第三季度炼油利用率从第二季度的59%降至57%；石化利用率从第二季度的84%降至75%；营销业务从第二季度低点反弹，调整后净营业收入超4亿美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 布伦特原油价格从第二季度的每桶不到30美元反弹至第三季度的每桶超40美元；欧洲营销网络销售几乎恢复到危机前水平；炼油利润率在本季度降至负值；天然气价格仍处于低位，但9月在欧洲和亚洲有所上升 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行自新冠危机开始以来提出的战略和目标，保持有机盈亏平衡低于每桶25美元，将运营成本降至每桶油当量5美元，并有望今年削减成本超10亿美元 [6] - 限制今年资本支出低于130亿美元，比之前指引低10亿美元，同时继续为快速增长的可再生能源发电业务投资20亿美元 [6] - 计划到2025年将液化天然气业务从今年前九个月的2800万吨销售增长至每年5000万吨 [9] - 加速可再生能源发电增长，收购西班牙3.3吉瓦太阳能项目组合，达成在韩国和法国开发超2吉瓦海上风电的协议，签署65瓦电力购买协议 [10] - 宣布出售英国Lindsey炼油厂，将Grandpuits炼油厂改造为零油平台，生产可再生柴油和生物塑料 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度比第二季度更稳定，但整体市场环境仍具挑战，复苏速度取决于受新冠疫情影响地区的恢复情况；大量石油和精炼产品库存需解决，才能实现持续反弹 [19] - 长期来看，世界人口增长将增加对各类能源的需求，多年投资不足将使供需平衡更趋保守；公司优先考虑产生现金流，以继续投资盈利项目、支持股息并维持强大资产负债表 [20] 其他重要信息 - 公司确认集团对股息的支持，宣布第三次中期股息维持在每股0.66欧元 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 炼油和化工业务中2.9亿美元资产减值涉及哪些资产？IGRP业务中液化天然气价格和净收入降低，但股权关联公司利润为何增加？营销与销售业务量下降但利润高于去年，产品组合有何变化？ - 减值涉及Lindsey炼油厂和Grandpuits炼油厂；股权关联公司利润增加主要与俄罗斯能源资产特别是Yamal LNG的表现有关；营销与销售业务量在第一、二季度因道路和航空运输以及工业活动放缓而下降，第三季度在亚洲有所反弹，西欧零售销售基本恢复到危机前水平，但非洲和非燃料业务仍低于预期，航空业务受影响较大且预计第四季度仍将如此，整体销售较2019年水平稳定在下降10%，同时受益于低成本带来的更高利润率 [23][24][25] 问题2: 今年资本支出低于预期且明年还将下降，但市场将收紧、定价将改善，为何不此时推进项目？恢复资本支出时是否会谨慎？ - 公司利用投资组合的灵活性在保存现金的同时不影响未来发展，主要项目不受资本支出水平影响，将继续在可再生能源和电力领域投资约20亿美元项目；2021年资本支出预算为120亿美元是因价格缺乏可见性需谨慎，2022 - 2025年预计在130 - 160亿美元之间；恢复资本支出时会根据价格环境灵活调整，公司有相当于10亿桶的短周期项目，若价格反弹可能有贡献 [30][31][37] 问题3: IGRP业务中现金流相对收益为何如此有韧性？是否有与电力相关的重大现金流贡献？公司自然下降率连续6 - 7个季度稳定在 - 3%，是实际测量值还是推算值？ - 现金流受价格和股权关联公司股息减少的负面影响，而净营业收入中股权贡献因俄罗斯资产特别是Yamal的表现而改善；自然下降率稳定在 - 3%是因为公司约50%的投资组合来自液化天然气田和中东地区，这些地区几乎零下降，另外50%有6% - 7%的正常下降，综合得出全球产量下降3% [40][41][43] 问题4: 如何看待公司的债务水平？碳中性液化天然气货物是否有溢价定价？市场规模有多大？第四季度炼油利用率如何？ - 第三季度负债率较第二季度降低近2%至低于22%，因公司在支付股息后仍能产生现金；关于碳中性液化天然气货物的溢价定价将后续回复；第四季度炼油利润率自季度初以来有所上升，公司将根据利润率调整利用率，但鉴于需求和库存水平，利润率可能仍将波动且处于较低水平，利用率可能与第三季度差别不大 [46][47][49] 问题5: 合并IGRP和上游业务的“其他项目”今年迄今超6亿美元，去年全年约1700万美元，其中包含什么收入？卡塔尔大规模扩张，公司是否仍有兴趣参与？参与条件是什么？ - 关于“其他项目”的具体内容将后续提供准确答案；公司只会在条件有吸引力时参与卡塔尔项目，就像之前在巴西项目中因条件不符合门槛而未参与一样 [52][56][60] 问题6: 今年净投资指导低于130亿美元，前九个月已达85亿美元，第四季度是有机支出大幅增加还是有收购计划？莫桑比克液化天然气项目何时能做出最终投资决策（FID）？暂停期间做了什么？FID前降低成本的潜力有多大？ - 全年130亿美元的投资指导是基于对第四季度的良好可见性，传统上第四季度投资会比之前季度多，莫桑比克液化天然气项目、北极2项目和巴西的一些项目将推动第四季度资本支出；莫桑比克项目的FID此前已由Anadarko做出，项目进展顺利，正在建设的两个生产线将于2024 - 2025年投产，9月已确认项目融资到位，获得约14亿美元外部债务 [66][67][68] 问题7: 公司是唯一继续对莫桑比克、Mero等重大长期项目进行FID的主要油气公司，如何看待乌干达、巴布亚新几内亚、Cost Azul等下一代项目，是现在推进还是等待？近期在苏里南和南非的发现，资源总量预计有多少？ - 公司认为未来几年全球仍需要石油，即使在最具挑战的情景下，到2024 - 2025年石油仍将在能源结构中占重要比例，因此会继续有选择地投资低成本石油资产项目；计划在今年年底前对乌干达项目进行FID，未来几年可能对巴西、尼日利亚的一些项目进行FID，巴布亚新几内亚项目需等待与埃克森美孚项目的协同机会；在苏里南已钻三口井并有所发现，正在钻第四口井，之后将成为作业者，需进行评估井以确定储量并争取2025年投产；在南非有新发现，未来将评估发现规模、推进开发研究并与南非当局讨论天然气商业化条件 [71][72][76] 问题8: 今年资本支出削减是否因新冠限制导致某些项目进展放缓，是否会担心项目延迟？如何看待公司远离美国页岩油的战略，是否会被当前的整合所吸引？ - 资本支出削减并非因新冠导致项目延迟，而是利用灵活性和短周期资产进行调整，目前预计新冠对项目影响不大；公司坚持远离美国页岩油的战略，认为该业务无法实现协同效应，且是高盈亏平衡资产，与公司低成本资产组合战略不符 [80][81] 问题9: 明年预算采用每桶40美元布伦特原油价格，在此情况下信用指标能否保持单一A评级？若评级机构降低价格预期，公司将采取哪些措施改善信用指标？是否会像今年一样进行一次性股票发行或出售基础设施资产？ - 难以预测每桶40美元价格对评级的影响，公司将继续保持纪律，控制成本、降低负债率；由于法国公司规则，今年股东大会未批准股票股息，因此不会为中期股息提供股票股息，目前在每桶40美元价格环境下公司有韧性且能产生现金，2021年将根据价格情况决定；在低价格环境下，公司可能会继续专注于基础设施资产的并购或剥离，因为基础设施资产在低价格环境下适合剥离 [84][85][86] 问题10: 如果欧佩克明年不增加产量，对公司生产前景和指导有何影响？资本支出和股息优先级方面，若油价持续低于40美元，公司会等待多久才决定是否继续支付股息？ - 2020年公司产量下降主要与欧佩克配额有关，公司支持该配额以稳定油价在每桶40美元以上，若未来价格维持在该水平，预计产量影响与当前相似，公司预计2021 - 2025年平均年产量增长约2%，增长将来自巴西海上项目、北极2项目和莫桑比克能源项目的投产；公司在每桶40美元价格下能支持股息，股息政策适合该价格环境，若价格低于40美元不会立即过度反应，但不会过度拉伸资产负债表，具体等待时间需根据市场情况判断 [93][94][95] 问题11: 近期的发现是否会进行快速开发？可再生能源和电力业务第三季度的EBITDA或现金流是多少？是否担心可再生能源资产价格上涨影响收购目标的实现？ - 苏里南已钻三口井，第四口井正在进行，目标是通过评估确认资源和储量并尽快批准项目和开发；关于可再生能源和电力业务的EBITDA，公司将根据分析师和投资者反馈，在未来报告中考虑是否披露该指标以提供更多业务信息 [99][100][101] 问题12: 今年第三季度中期股息为每股0.66美元，去年为每股0.68美元，如何理解年度派息？与欧洲同行相比，公司未像壳牌那样调整派息政策，而是维持当前结构，是否应改变派息结构以利用当前低迷股价进行回购？ - 第三季度股息与第二季度持平，以欧元计价稳定，但以美元计价有3%的增长；公司认为在每桶40美元价格下能支持当前股息政策，不应在该价格下重置派息政策，当前股息收益率超9%，预计公司股价将得到评级，收益率将在未来几周或几个月下降 [103][104][108]