财务状况 - 2022年末TotalEnergies的非流动金融债务为452.64亿美元,较2021年末的495.12亿美元和2020年末的602.03亿美元有所下降[191] - 2022年末TotalEnergies的现金及现金等价物为330.26亿美元,较2021年末的213.42亿美元和2020年末的312.68亿美元有所增加[192] - 2022年末TotalEnergies的股东权益为1145.70亿美元,较2021年末的1149.99亿美元和2020年末的1060.85亿美元略有下降[193] - 2022年末TotalEnergies的净债务资本比率(不含租赁)为7.0%,较2021年末的15.3%和2020年末的21.7%大幅下降[199] 资本支出 - 2022年TotalEnergies的资本支出为198.02亿美元,主要用于无形资产和不动产、厂场设备投资[201,202,203,204,205] - TotalEnergies预计其资金来源将继续足以满足其短期和长期合同义务[208] 俄罗斯业务 - TotalEnergies已逐步暂停其在俄罗斯的业务活动,但仍将继续履行其向欧洲供应天然气的长期合同义务[222,223,224] - TotalEnergies已就其在俄罗斯的资产计提了多次减值,总计达到约106亿美元[216,217,218,225] - 由于欧洲制裁,TotalEnergies在Novatek董事会的两名代表必须在董事会会议上就财务事项等放弃投票,无法充分履行职责[227] - TotalEnergies决定立即撤回公司在Novatek董事会的代表,不再按权益法核算其19.4%的Novatek股权[228] - TotalEnergies在2022年第四季度和全年业绩中计提了41亿美元的减值费用,与Novatek的解除合并相关[229] - 2022年全年,TotalEnergies在俄罗斯资产上计提了148亿美元的减值费用和拨备[230] - TotalEnergies在俄罗斯的生产资产和权益情况[231][232] - TotalEnergies在俄罗斯的日均液体和天然气产量[234] - TotalEnergies在俄罗斯的上游资本支出[235] - TotalEnergies在俄罗斯的业务占其总产量约17%[235] - TotalEnergies停止在俄罗斯生产润滑油,并计划出售该业务[241] 股票回购 - 2022年TotalEnergies回购了1.41亿股股票,其中1.29亿股用于注销,1.13亿股用于员工绩效股计划[199]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司净现金流每股增长在各大公司中最强，平均资本回报率超28% [10] - 2022年公司调整后净收入达362亿美元，国际财务报告准则净收入为205亿美元，股权回报率为32%，资本回报率为28% [25] - 2022年公司产生460亿美元现金流，各业务板块现金流贡献均增强 [25] - 2022年公司向股东返还170亿美元，占现金流的37.2%，包括73亿美元普通股息、70亿美元回购和27亿美元特别股息 [26] - 2022年公司净债务减少145亿美元，资产负债率从2021年底的15.3%降至7% [26] - 2023年公司预计基础现金流增长10亿美元，股息将增长，预计在80 - 100美元/桶油价下，运营现金流将增加 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 综合天然气业务（iLNG） - 2022年销售量增长15%，达4800万吨，现金流增至100亿美元，增长近80%，调整后净营业收入达110亿美元，较2021年翻倍 [24] 综合电力业务（iPower） - 2022年产生10亿美元现金流和收益，产量达33太瓦时，增长57%，年底可再生能源装机容量达17吉瓦 [24] 勘探与生产（E&P） - 2022年现金流为260亿美元，增长39%，受英国暴利税影响 [25] 下游业务 - 2022年现金流为100亿美元，主要受炼油业务贡献近80亿美元推动，较2021年增长超2.5倍 [26] 各个市场数据和关键指标变化 石油市场 - 2023年专家预计石油需求将达1.02亿桶/日，创历史新高，但市场存在不确定性，供应方面库存低，制裁影响俄罗斯原油和成品油供应，欧佩克减产支撑油价，美国页岩油供应增长受限 [35][36] 天然气市场 - 2022年欧洲天然气产量和供应需求从3.8亿吨增至4亿吨，LNG需求增长5000万吨，俄罗斯天然气供应减少，欧洲从其他地区获取LNG，导致其他地区转向煤炭 [38][39] - 2023年预计俄罗斯天然气供应将减少，欧洲LNG需求将增加1500 - 2500万吨，但全球供应仅增加1000万吨，市场可能出现紧张 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持多能源战略，在石油、LNG和天然气、电力领域持续投资，追求一致性、弹性和整合性 [8][9] - 2023年公司将继续部署战略，在LNG方面增加欧洲再气化产能，在炼油与化工领域推进项目，在综合电力领域受益于收购和发展 [42][43][44] - 公司计划将iGRP拆分为综合LNG和综合电力两个报告板块，以提高透明度和价值展示 [23] - 公司将在纳米比亚加大勘探投入，同时剥离加拿大高成本石油资产，计划将其独立上市 [59][61] - 公司注重资产质量和成本控制，坚持严格的项目选择标准，以维持低盈亏平衡点和低排放 [31] - 公司在行业中表现出色，净现金流每股增长和资本回报率领先，ESG评级在超级巨头中最高 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司受益于有利市场环境，各业务板块表现出色，但也面临安全事故挑战，需加强安全文化建设 [13][14] - 2023年市场存在不确定性，石油和天然气需求和价格受多种因素影响，但公司认为油价有上涨可能，天然气市场可能出现紧张 [34][35][41] - 公司对未来前景充满信心，将继续执行战略，通过资产优化、成本控制和业务发展实现增长和盈利，同时注重股东回报和社会责任 [44][64][66] 其他重要信息 - 2022年公司发生一起致命安全事故，已采取措施加强安全管理，推动安全规则和计划的落实 [4][6][7] - 公司推出全球节能计划，2023 - 2024年将投入4亿美元，预计到2025年将Scope 1和2排放目标降低200万吨 [45] - 公司将在2023年3月举行战略可持续性和气候报告演示会 [157] 问答环节所有提问和回答 问题1: 股息增长趋势及纳米比亚资源情况和潜在风险 - 公司决定将股息提高7.5%，未来可能维持7% - 8%的增长，得益于回购和基础现金流增长 [70][71] - 纳米比亚项目目前数据不足，需进行测试和动态测试，若资源规模大，有开发空间，且与壳牌合作良好，暂不考虑单元化问题 [72][73] 问题2: 3 - 5年增长前景及加拿大IPO是否为模板 - 2023年公司有多个石油项目待批准，包括安哥拉和巴西的项目，同时在苏里南和纳米比亚有勘探机会，将通过短期项目和符合标准的长期项目实现增长 [78][79] - 加拿大资产剥离是因不符合战略且成本高，并非通用模式，其他资产公司作为股东很满意 [80][81] 问题3: AA信用评级的意义及Yamal LNG销售付款情况 - AA信用评级对公司很重要，可增强股东和投资者对未来回报的信心，缩小与美国同行的估值差距 [84][85] - Yamal LNG有直接权益和长期合同两部分现金流，公司谨慎记账，仅在收到股息时记录，长期合同按TTF或JKM价格销售，不受制裁限制 [85][86][88] 问题4: 2023年资本支出假设及综合电力业务资本投入情况 - 2023年资本支出假设中通胀短期影响较小，主要影响新项目，并购假设约为10 - 20亿美元 [92][93] - 综合电力业务将在2023年第一季度开始新报告，目前资本投入约150亿美元，约三分之一可能未产生效益 [94][95] 问题5: 2023年是否支付特别股息及Adani事件对可再生能源战略的影响 - 公司将通过加拿大资产分拆向股东支付实物特别股息，若市场环境类似2022年，可能考虑额外特别股息，但目前优先回购 [98][99] - Adani事件未改变公司可再生能源战略，公司认为在印度和巴西寻找合适合作伙伴是正确方式，Adani相关公司运营良好 [100][101] 问题6: IRA对资本分配的影响及现货LNG敏感性 - IRA对公司有益，支持可再生能源和新分子业务，公司将利用其发展相关项目，如美国的e - 甲烷和碳捕获项目 [104][105][107] - 公司LNG敏感性数据为整体数据，已对冲约3000万吨LNG，Yamal受TTF - Brent影响 [109][110] 问题7: 2023年现金分配是否超40%及LNG套期保值情况 - 董事会坚持通过周期保持一致性，不轻易改变股息政策，2023年情况难以预测，将根据市场价格决定是否支付特别股息 [112][113] - 2022年LNG套期保值价格高，2023年将受益，公司套期保值比例为80% - 90%，保留部分现货风险以获取潜在收益 [114][115] 问题8: 2025年排放目标及低碳资本支出回报 - 2025年Scope 1和2排放目标预计从4000万吨降至3800万吨，目前减排主要通过提高效率项目，碳捕获适用于2030年后目标 [120][121] - 低碳资本支出是公司运营许可的必要条件，可能成为向第三方商业化技术的机会，公司计划未来3年维持每年50亿美元的投入 [123][124][125] 问题9: 可再生能源资产出售公告原因及LNG业务美国市场与莫桑比克的关系 - 出售可再生能源资产是战略一部分，为实现两位数盈利目标，无加速出售情况，此次出售获得高回报，有助于资金循环和风险管理 [129][130] - 美国和莫桑比克LNG业务无关联，公司看好两者发展，美国市场长期有竞争力，但需控制成本，莫桑比克项目重启需解决人权和成本问题 [130][131][133] 问题10: 是否增加LNG长期合同销售及比例 - 目前是签订LNG长期合同的好时机，公司将在巴布亚新几内亚项目上平衡风险，保持70%长期合同、30%现货的比例，以管理风险和获取潜在收益 [136][137][138] 问题11: 沼气在低碳能源业务中的重要性及综合电力业务回报 - 沼气业务更适合逐步发展，公司通过在法国和波兰收购平台进行本地开发，美国市场更具吸引力，目前不考虑大规模并购 [143][144][145] - 公司加速综合电力业务报告是应股东要求，相信通过战略执行可实现两位数盈利，公司有能力实现可再生能源业务增长并整合到更大平台 [147][148] 问题12: 2023年Scope 1和2排放目标、Scope 3减排驱动因素及欧洲柴油市场情况 - 2023年Scope 1和2排放目标应低于4000万吨，可能为3980万吨 [151] - Scope 3排放下降原因未提及 [150] - 欧洲柴油市场可从印度和中国进口俄罗斯原油加工的柴油，但成本更高，市场已部分预期供应中断，目前炼油利润率仍较高但在减弱 [151][152] 问题13: 2023年欧洲天然气需求增长假设 - 2022年欧洲天然气需求下降约15%，2023年预计LNG进口增加1500 - 2500万吨，部分需求中断可能恢复，但价格仍高可能影响需求，消费者应注重能源效率 [154][155]

TotalEnergies SE (NYSE:TTE) Q3 2022 Earnings Conference Call October 27, 2022 7:30 AM ET Company Participants | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------------| | | | | | Jean-Pierre Sbraire - Chief Financial Officer | | | Conference Call Participants | | | Irene Himona - Societe Generale | | | Michele Della Vigna - Goldman Sachs | | | Martijn Rats - Morgan Stanley | | | Christopher Kuplent - Bank of America | | Oswald Clint - Bernstein | | | Lydia Rainforth - Barcl ...

TotalEnergies TotalEnergies Energy Outlook 2022 Energy trends since 2000: transition has started GDP growth decoupled from total energy demand and CO2 emissions growth CAGR 2000/2019 CO2 emissions Total energy demand Natural gas demand Renewables demand Coal demand Electricity demand GDP 3,5% 3,2% 2,7% 2,5% 2,6% 2,0% 1,9% 1,1% Oil demand Energy int. gains 1,5% 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 90 Index of key indicators 2000=100 Power fastest growing energy, oil slowest one Coal growth, triggered ...

自有股份回购交易情况 - 2022年8月29日至9月2日公司进行了自有股份回购[2] - 总交易量为4812421股[2] - 每日加权平均购买价格为51.9489欧元/股[2] - 交易总金额为249999899.86欧元[2] 公司业务与规模概况 - 公司是一家全球多能源公司，业务涉及石油、生物燃料等[3] - 公司拥有超10万名员工[3] - 公司业务活跃于超130个国家[3] - 公司将可持续发展置于项目和运营核心[3] 公司联系信息 - 媒体关系联系电话为+33 1 47 44 46 99，邮箱为presse@totalenergies.com [4] - 投资者关系联系电话为+33 1 47 44 46 46，邮箱为ir@totalenergies.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度报告的国际财务报告准则（IFRS）净收入为57亿美元，其中考虑了39亿美元的减值 [13] - 调整后净结果为98亿美元，较第一季度增长9% [13] - 每股收益为3.75美元，因股票回购受益增长超10% [13] - 债务附加现金流为136亿美元，较第一季度增长14%，是去年同期的两倍；上半年现金流为256亿美元，同样是去年同期的两倍，足以覆盖2022年全年资本支出和股息 [15] - 上半年调整后净营业收入为188亿美元，年化资本回报率超25% [22] - 上半年运营现金流（不计营运资金变动）为249亿美元，是去年上半年的两倍多 [22] - 上半年净投资为78亿美元，截至6月底净债务成本减少41亿美元至130亿美元，资产负债率低于10% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 上游油气业务 - 第二季度上游油气产量从第一季度的280万桶油当量/日降至270万桶油当量/日，主要因尼日利亚和利比亚的工厂维护和减产，部分被巴西Sepia和Atapu油田的投产抵消 [16] - 预计第三季度计划检修量比第二季度高约4万桶/日，产量将与第二季度持平 [16] 下游石油业务 - 第二季度炼油厂吞吐量为160万桶/日，利用率提高至88%，目标第三季度保持高利用率 [16] iGRP（Integrity Gas, Renewable & Power）业务 - 第二季度调整后净营业收入为26亿美元，是去年同期的3倍，但较上一季度减少5亿美元，主要因天然气、液化天然气和电力交易的特殊高贡献减少 [17] - 第二季度现金流为24亿美元，上一季度为26亿美元；运营现金流为40亿美元，反映了第一季度保证金和营运资金变化的逆转 [17] - 第二季度液化天然气销量为1170万吨，低于第一季度的1330万吨，因现货销售减少，但第一季度是创纪录的现货销售季度；平均液化天然气销售价格升至14美元/百万英热单位，预计第三季度将超过15美元/百万英热单位 [18] - 截至第二季度末，可再生能源发电装机容量增至11.6吉瓦，本季度增加0.9吉瓦，其中包括卡塔尔Al Kharsaah太阳能项目一期投产的0.4吉瓦；包括开发项目管道在内，可再生能源组合已增长至超过15吉瓦的总发电容量 [19] E&P（勘探与生产）业务 - 第二季度调整后净营业收入为47亿美元，过去12个月平均资本回报率超20%，本季度较第一季度下降6%，主要因产量降低和制裁对俄罗斯资产结果的影响 [20] - 第二季度现金流为74亿美元，略高于第一季度的强劲表现，反映了液体价格上涨，但部分被天然气价格实现降低和产量下降所抵消 [20] 下游业务 - 第二季度调整后净营业收入为32亿美元，现金流为35亿美元，因精炼产品销量增加以充分捕捉创纪录的高利润率，以及连续两个季度的交易出色表现（5亿美元） [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度石油、欧洲天然气、液化天然气价格和炼油利润率处于有利环境，是25年来行业首次所有业务板块同时受益于高价格或高利润率 [2] - 第二季度炼油利润率飙升，但7月大幅下降，仍处于高位，对客户的汽油泵价格产生了强烈影响 [4] - 欧洲柴油市场，俄罗斯进口量约为70万桶/日，占欧洲柴油消费量的10%，2月起的禁运理论上会使其归零；欧洲柴油价差持续保持高位，因欧洲系统本身柴油产量不足，市场预期供应困难；炼油利润率虽会从第二季度的高位下降，但柴油价差应能提供支撑，以维持炼油厂约90%的利用率 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先投资以准备未来，在当前现金流强劲时期，董事会优先加速转型，利用反周期机会 [5] - 第二季度宣布三项重大新机会，包括进入卡塔尔巨型北方舰队液化天然气扩张项目、收购美国第五大可再生能源企业Clearway 50%的股份、与阿达尼在印度开展绿色氢生产新合资企业 [5][6] - 战术上，将浮动液化天然气再气化终端转移至法国和可能的德国，以最大化公司作为欧洲最大液化天然气再气化供应商的地位；加速短期项目开发，如增加北海向欧洲市场的天然气供应，以及在安哥拉的石油项目 [7] - 退出俄罗斯石油业务，包括生产和贸易，上季度已协商退出Kharyaga油田；第二季度记录了35亿美元与国际制裁对其在Novatek股份价值潜在影响相关的减值；俄罗斯约占公司资本和现金流的5%，9月投资者日起的战略计划将不考虑俄罗斯因素，但不会改变全球财务表现和股东回报增长 [9] - 增加股东回报，董事会批准第二季度中期股息为每股0.6欧元，增长5%，并批准第三季度20亿美元的股票回购计划，预计2022年股票回购至少达到70亿美元 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前行业环境对能源公司非常有利，石油、欧洲天然气、液化天然气价格和炼油利润率都很高，各业务板块均受益，但预计这种高价格环境不会长期持续，能源价格具有周期性 [2][4] - 供应方面，未来一年全球石油和液化天然气额外闲置产能开发将面临困难，这意味着中期内价格将得到支撑；需求方面，随着经济重新开放，全球需求增加，但存在因通胀导致衰退的风险 [3] - 公司有能力利用当前积极的商品价格环境，加强资产负债表，增加现金流，并加速转型，为股东带来利益 [2] - 尽管不期望当前环境长期持续，但公司正利用这段时间强化资产负债表，加速转型，并向股东返还价值 [23] 其他重要信息 - 公司将2022年资本支出预期提高至150 - 160亿美元，接近160亿美元，主要因抓住新机会加速转型，包括可再生能源项目和短期项目开发，以及能源效率项目投资 [8][27] - 公司在法国延长了燃油价格降低计划至年底，以直接与客户分享利益，避免成为额外征税目标 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于资本支出（CapEx）指导及中期资本分配，以及6 - 12个月需求动态 - 2022年资本支出接近160亿美元，因抓住可再生能源和短期项目机会，以及能源效率项目投资；指导范围130 - 160亿美元仍然合理，资本分配大致为石油50%，液化天然气20 - 25%，新能源25 - 30%；需求方面，目前未看到实际需求下降，航空业复苏带来积极趋势，但存在宏观经济风险，如金融市场不稳定、利率上升、通胀和新兴国家补贴政策等可能影响需求；供应方面，增加产量面临困难，OPEC国家接近产能上限，美国增产面临劳动力短缺问题 [26][27][30] 问题2：英国北海暴利税成本及新油气和可再生能源项目是否受通胀影响 - 预计今年英国暴利税影响约为5亿美元，但欧洲天然气价格带来的现金流增加可抵消；资本支出增加并非因通胀，而是抓住机会进行并购和加速短期项目，行业中仅部分钻机费率上升，原材料如钢材价格上涨导致公司推迟非洲大管道订单 [33][34][35] 问题3：增加资本支出在低碳领域是否承担更多风险，以及股东回报的平衡 - 资本支出指导是为了确保业务模式的中长期盈利能力，根据情况在给定范围内调整；股票回购与资本支出无关，是关于股东整体回报的问题；董事会希望利用当前机会加速转型和加强资产负债表，预计年底净债务可能接近5%；股票回购今年至少70亿美元，加上股息约80亿美元，全球回报约150亿美元，将根据下半年结果和现金流进行监控；低碳能源领域，如沼气和可再生能源，在当前市场价格下盈利能力较高，公司通过在现货市场销售部分电力来提高回报 [38][39][42] 问题4：股息增长是否为未来趋势，以及欧洲柴油市场预期 - 股息5%的增长不是一次性的，公司预计未来5年现金流每年增长5%，股票回购也有助于实现股息增长；欧洲柴油市场，柴油价差持续高位，因欧洲系统柴油产量不足，市场预期供应困难；炼油利润率会下降，但柴油价差应能支撑，以维持炼油厂利用率 [47][48][49] 问题5：是否有大规模可再生能源收购机会，以及Leuna炼油厂使用乌拉尔原油的情况 - 可再生能源资产估值过高，难以进行大规模收购，公司更倾向于通过直接谈判达成交易，为合作伙伴带来附加价值；Leuna炼油厂已开始减少俄罗斯原油供应，到12月将完全停止，之后将由北海原油供应；使用乌拉尔原油的小收益与炼油业务整体结果相比不显著，今年炼油业务受益于高利润率和出色的石油交易表现 [55][56][58] 问题6：卡塔尔项目的进入或支付结构及是否包含在160亿美元资本支出预算中，以及俄罗斯资产LNG业务受卢布支付方案的影响 - 卡塔尔项目主要是财政投标，需支付部分过去成本，有少量额外奖金，支付将在交易完成时进行，包含在资本支出预算的不确定性中；对于俄罗斯资产LNG业务，若实施卢布支付方案，公司将与天然气管道买家采取相同做法，目前未看到重大影响，但可能对项目融资有一定后果 [63][64][65] 问题7：2023年LNG套期保值政策及美国Freeport LNG停运对第三季度运营的影响 - 公司LNG团队并非100%套期保值，2023年将受益于已实施的套期保值；Freeport LNG停运，第三季度预计有8船货物缺失，公司需在现货市场替换，有一定成本，但已部分计入结果，团队有能力通过公司庞大的投资组合进行抵消 [68][70] 问题8：为法国客户提供低价燃油对第二季度结果和全年的影响，有效税率情况，以及第二季度净营运资金流入的可持续性 - 法国经济部长提及燃油折扣影响约为5亿欧元；第二季度有效税率约为39%，符合指导范围，E&P有效税率接近50%；第二季度营运资金流入超30亿美元，主要来自天然气和电力业务的保证金和税收相关债务，未来随着盈利增加将支付更多税款 [73][74][76] 问题9：德国浮动LNG项目讨论情况、是否有长期承购协议及启动日期的现实性，以及欧盟Repower计划是否鼓励公司在欧洲进行增量低碳投资 - 德国项目有一个靠近北溪1号管道登陆点的选址，公司正在与德国政府和推动者合作开发；目前没有针对德国客户的长期承购协议，但公司有足够的LNG供应；若欧洲天然气价格保持高位，优先为浮动再气化装置供应LNG；欧洲市场能源价格中长期呈上升趋势，公司会考虑在欧洲进行低碳投资，但面临项目开发空间和利益相关者接受度等问题 [80][81][82] 问题10：巴布亚LNG项目对PNG LNG的依赖程度，以及公司在碳汇领域的战略 - 巴布亚LNG项目与PNG LNG运营商埃克森美孚密切协调，双方有意愿共同推进项目，目前上游和下游部分的时间差将在最终达到生产时消除；公司在碳汇领域投资于高价值碳信用项目，遵循VR标准，注重透明度和可信度，每年投入1亿美元，认为每个项目都需要大量利益相关者参与，难以大幅增加投资 [84][85] 问题11：苏里南项目进展及衰退对明年预算、资产负债表和股东回报计划的影响 - 苏里南项目钻探进展积极，年底前会有明确结果，目前正在研究天然气的利用方式；应对衰退的最佳方式是拥有强大的资产负债表，公司目前资产负债率低于10%，计划降至5%，承诺不会削减股息 [88][89] 问题12：俄罗斯35亿美元减值的触发原因，以及上游天然气价格敏感性是否应调整 - 本季度减值是对公司在Novatek股份的未来估值进行评估后，根据会计准则进行的；天然气价格敏感性未改变，但绝对价值波动较大，欧洲天然气长期价格假设因俄罗斯天然气退出而提高，公司作为欧洲天然气生产商和LNG再气化进口商将受益 [92][93][96]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度销售额747.74亿美元，同比增长59%；上半年销售额1433.8亿美元，同比增长58%[5] - 2022年第二季度调整后EBITDA为187.37亿美元，是2021年同期的2.2倍；上半年为361.61亿美元，是2021年同期的2.1倍[5] - 2022年第二季度净收入（道达尔能源份额）为56.92亿美元，是2021年同期的2.6倍；上半年为106.36亿美元，同比增长92%[5] - 2022年第二季度经营活动现金流为162.84亿美元，是2021年同期的2.2倍；上半年为239.01亿美元，同比增长82%[5] - 2022年上半年公司净收入为106.36亿美元，较2021年上半年增长92%[105] - 2022年上半年调整后EBITDA为361.61亿美元，是2021年上半年的2.1倍[105] - 2022年上半年有机投资为48亿美元，较2021年上半年下降7%[106] - 2022年上半年净收购额为29.98亿美元，较2021年上半年增长51%[106] - 2022年上半年净投资为77.98亿美元，较2021年上半年增长9%[106] - 2022年上半年经营活动现金流为239.01亿美元，较2021年上半年增长82%[107] - 截至2022年6月30日，净债务与资本比率为9.8%，较2021年6月30日的18.5%下降[110] - 截至2022年6月30日的12个月，综合天然气、可再生能源与电力业务ROACE为19.2%[112] - 2022年第二季度销售额为747.74亿美元，2022年第一季度为686.06亿美元，2021年第二季度为470.49亿美元[120] - 2022年上半年销售额为1433.8亿美元，2021年上半年为907.86亿美元[124] - 2022年第二季度合并净收入为58.04亿美元，2022年第一季度为50.51亿美元，2021年第二季度为22.99亿美元[120] - 2022年上半年合并净收入为108.55亿美元，2021年上半年为57.11亿美元[124] - 2022年6月30日总资产为3334.06亿美元，3月31日为3245.79亿美元，2021年12月31日为2934.58亿美元，2021年6月30日为2727.07亿美元[128] - 2022年第二季度经营活动现金流为162.84亿美元，2022年第一季度为76.17亿美元，2021年第二季度为75.51亿美元[130] - 2022年第二季度投资活动现金流为 - 49.82亿美元，2022年第一季度为 - 23.78亿美元，2021年第二季度为 - 31.04亿美元[130] - 2022年第二季度融资活动现金流为 - 85.71亿美元，2022年第一季度为49.86亿美元，2021年第二季度为 - 62.98亿美元[130] - 2022年第二季度每股收益为2.18美元，2022年第一季度为1.87美元，2021年第二季度为0.80美元[120] - 2022年上半年每股收益为4.04美元，2021年上半年为2.04美元[124] - 2022年上半年经营活动现金流为239.01亿美元，2021年同期为131.49亿美元[132] - 2022年上半年投资活动现金流使用额为73.6亿美元，2021年同期为72.88亿美元[132] - 2022年上半年融资活动现金流使用额为35.85亿美元，2021年同期为81.57亿美元[132] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加129.56亿美元，2021年同期净减少22.96亿美元[132] - 2022年上半年公司净收入为108.55亿美元，2021年同期为57.11亿美元[132] - 2022年上半年，公司总支出为94.33亿美元，总剥离额为20.73亿美元，经营活动现金流为239.01亿美元[170] - 2021年上半年公司总外部销售额为9.0786亿美元，调整后为9.083亿美元[171] - 2021年上半年公司总运营收入为9816万美元，调整后为8762万美元[171] - 2021年上半年公司总净运营收入为6363万美元，调整后为7275万美元[171] - 2021年上半年公司TotalEnergies份额净收入为5550万美元，调整后为6466万美元[171] - 2022年第二季度公司总外部销售额为7.4774亿美元，调整后为7.4789亿美元[172] - 2022年第二季度公司总运营收入为1.3742亿美元，调整后为1.3662亿美元[172] - 2022年第二季度公司总净运营收入为6109万美元，调整后为1.027亿美元[172] - 2022年第二季度公司TotalEnergies份额净收入为5692万美元，调整后为9796万美元[172] - 2021年上半年公司总支出为8368万美元，总剥离资产为1080万美元[171] - 2022年第二季度公司总支出为5646万美元，总剥离资产为664万美元[172] - 2021年第二季度公司外部销售总额470.49亿美元，调整后为470.58亿美元[173][175] - 2021年第二季度公司总支出35.32亿美元，总剥离资产4.28亿美元[175] - 2021年第二季度公司经营活动现金流75.51亿美元[175] - 2021年第二季度公司调整后净收入（道达尔能源份额）为34.63亿美元[175] - 2022年上半年公司调整后销售总额1433.83亿美元，调整后综合净收入108.55亿美元[177] - 2021年上半年公司调整后销售总额908.30亿美元，调整后综合净收入57.11亿美元[178] - 2022年第二季度公司调整后销售总额747.89亿美元，调整后综合净收入58.04亿美元[180] - 2021年第二季度公司调整后销售总额470.58亿美元，调整后综合净收入22.99亿美元[181] - 2022年上半年主要调整项目与俄乌冲突相关的特殊减值和拨备有关[183] - 调整项目包括特殊项目、存货估值影响和公允价值变动影响[174][177][178][180][181] - 2022年第二季度运营收入调整总计8000万美元，2021年同期为3.55亿美元；2022年上半年为 - 2.64亿美元，2021年上半年为10.54亿美元[184] - 2022年第二季度净收入调整总计 - 41.04亿美元，2021年同期为 - 12.57亿美元；2022年上半年为 - 81.37亿美元，2021年上半年为 - 9.16亿美元[186] - 截至2022年6月30日，库存股数量为5546.5917万股，占股本的2.12%，2021年12月31日分别为3384.1104万股和1.28%[188] - 2021财年股息为每股2.64欧元，分四次支付，每次每股0.66欧元；2022年第一、二次中期股息均为每股0.69欧元，较之前增加5%[189][190][191] - 2022年第二季度每股收益为2.03欧元，2022年第一季度为1.67欧元，2021年第二季度为0.66欧元；摊薄后每股收益2022年第二季度为2.03欧元，2022年第一季度为1.65欧元，2021年第二季度为0.66欧元[192] - 2022年上半年其他综合收益净额为9.76亿美元，2021年上半年为 - 3.24亿美元[195] - 2022年上半年，精算利得和损失税前金额为2.04亿美元，税后净额为1.51亿美元；2021年上半年税前金额为4.49亿美元，税后净额为3.08亿美元[198] - 2022年上半年，权益工具投资公允价值变动税前金额为 - 0.17亿美元，税后净额为 - 0.06亿美元；2021年上半年税前金额为0.68亿美元，税后净额为0.55亿美元[198] - 2022年上半年，母公司产生的货币换算调整为 - 71.37亿美元；2021年上半年为 - 29.34亿美元[198] - 2022年上半年，不可重分类至损益的项目小计税前金额为 - 69.5亿美元，税后净额为 - 69.92亿美元；2021年上半年税前金额为 - 24.17亿美元，税后净额为 - 25.71亿美元[198] - 2022年上半年，可重分类至损益的项目小计税前金额为90.27亿美元，税后净额为79.68亿美元；2021年上半年税前金额为23.04亿美元，税后净额为22.47亿美元[198] - 2022年上半年，其他综合收益总额税前金额为20.77亿美元，税后净额为9.76亿美元；2021年上半年税前金额为 - 1.13亿美元，税后净额为 - 3.24亿美元[198] 市场价格指标变化 - 2022年第二季度布伦特原油价格为113.9美元/桶，同比增长65%；上半年为107.9美元/桶，同比增长66%[9] - 7月布伦特原油价格回落至接近100美元/桶，欧洲天然气指数在7月初超过50美元/百万英热单位[84] - 2022年第二季度布伦特原油价格为113.9美元/桶[116] - 2022年第二季度欧洲炼油可变成本利润率为145.7美元/吨[116] 公司产量相关指标变化 - 2022年第二季度油气产量为273.8万桶油当量/日，与2021年同期持平；上半年为279.1万桶油当量/日，同比下降0.5%[21] - 2022年第二季度石油产量为126.8万桶/日，同比增长1%；上半年为128.7万桶/日，同比增长2%[21] - 2022年第二季度天然气产量为147万桶油当量/日，同比下降1%；上半年为150.4万桶油当量/日，同比下降2%[21] - 2022年上半年油气产量为2791千桶油当量/日，同比下降0.5%[23] - 产量变化因素包括OPEC国家配额增加+3%、计划维护和非计划停机减少+3%、项目启动和增产+2%等，也有因安全减产-2%、组合效应-2%等负面因素[24] - 2022年二季度和上半年LNG的油气产量同比分别下降8%和6%，主要因卡塔尔天然气1号合同结束和尼日利亚供应减少，挪威Snøhvit二季度复产[32][33] - 2022年第二季度公司总生产（勘探与生产 + iGRP）为273.8万桶油当量/日，上半年为279.1万桶油当量/日；液体总产量二季度为148.3万桶/日，上半年为150.5万桶/日；天然气总产量二季度为6835万立方英尺/日，上半年为6997万立方英尺/日[97] - 2022年第二季度下游石油产品总合并销售量为417.6万桶/日，上半年为393.9万桶/日；石化产品产量欧洲二季度为102.3万吨，上半年为228.2万吨；美洲二季度为60.3万吨，上半年为124.0万吨；中东和亚洲二季度为76.8万吨，上半年为154.9万吨[98] - 第三季度计划维护量比第二季度增加约4万桶油当量/日，但因新项目贡献产量预计与二季度持平[86] 公司业务板块数据关键指标变化 - 2022年二季度和上半年LNG总销量同比分别增长11%和22%，因增加现货采购以利用欧洲再气化能力[32][34] - 2022年二季度外部销售额为102.81亿美元，上半年为225.75亿美元，同比分别增长2倍和2.1倍[40] - 2022年二季度调整后净营业收入为25.55亿美元，上半年为56.06亿美元，同比分别增长2.9倍和3倍[40] - 2022年二季度有机投资为3.41亿美元，上半年为5.99亿美元，同比分别下降55%和60%[40] - 2022年二季度净投资为2.83亿美元，上半年为11.82亿美元，同比分别下降69%和67%[40] - 2022年第二季度营收25.55亿美元，同比近三倍增长；上半年营收56.06亿美元，同比增长两倍[42] - 2022年第二季度勘探与生产板块调整后净营业收入4.719亿美元，是2021年同期2.213亿美元的两倍；上半年为9.734亿美元，是2021年上半年4.188亿美元的2.3倍[47] - 2022年第二季度下游板块外部销售额619.68亿美元，同比增长54%；上半年为1161.25亿美元，同比增长51%[48] - 2022年第二季度炼油与化工板块总炼油吞吐量157.5万桶/日，同比增长47%；上半年为144.8万桶/日，同比增长31%[49] - 2022年第二季度勘探与生产板块外部销售额25.21亿美元，同比增长45%；上半年为46.72亿美元，同比增长43%[44] - 2022年第二季度勘探与生产板块运营收入84.54亿美元，是2021年同期31.8亿美元的2.7倍；上半年为160.54亿美元，是2021年上半年60.21亿美元的2.7倍[44] - 2022年第二季度下游板块运营收入49.58亿美元，是2021年同期15.

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度报告的国际财务报告准则（IFRS）净收入为490万美元，考虑到与俄罗斯业务相关的41亿美元减值，调整后净收入为90亿美元，为公司历史上最高季度业绩，较上一季度增长32% [27] - 第一季度调整后每股收益为2.40美元，较第四季度增长三分之一 [27] - 债务调整后现金流为120亿美元，较上一季度增长23%，超出预期 [27] - 第一季度投资、股息和回购后产生的自由现金流为58亿美元，净债务减少，资产负债率降至12.5% [18] - 第一季度运营现金流（不计营运资金变动）为116亿美元，营运资金增加35亿美元，主要由于库存价格影响、增加库存水平以确保炼油厂供应安全以及天然气和电力业务的季节性因素，部分被9亿美元的保证金释放和19亿美元的应收应付估值（包括应付税款增加）所抵消 [38] - 第一季度净投资为29亿美元，其中9亿美元用于可再生能源和股权，符合全年资本支出25%的目标，全年资本支出可能接近150亿美元，仍在之前140 - 150亿美元的指引范围内 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 综合天然气、可再生能源与电力（iGRP）业务 - 第一季度调整后净营业收入超过30亿美元，较上一季度增长11%，是去年同期的三倍 [28] - 运营现金流（不计营运资金变动）为26亿美元，较上一季度增长6%，是去年第一季度的2.4倍 [29] - 运营现金流为3.15亿美元，反映了天然气和电力供应业务应收账款的营运资金增加，与季节性和价格效应有关 [30] - 第一季度液化天然气（LNG）销售量为1330万吨，较上一季度增长15%，比去年同期增长超过30%，股权产量的LNG销售稳定在440万吨，主要驱动因素是现货市场上第三方销量创纪录，特别是在欧洲 [30] - 第一季度LNG平均价格保持强劲，为每百万英热单位13.6美元，预计第二季度将超过14美元 [30] - 第一季度末，可再生能源发电总量增至10.7吉瓦，较上一季度增加400兆瓦，部分得益于印度项目的启动，开发中的发电总容量增至近25吉瓦，主要由于海上风电场特许权的授予 [31] - 第一季度净发电量增至7.6太瓦时，同比增长61%，得益于可行电厂利用率提高以及可再生能源发电量的持续增长 [32] - 可再生电力业务的息税折旧摊销前利润（EBITDA）在第一季度为1.75亿美元，受电价波动和法国受监管电力销售电价设定机制的影响 [32] 勘探与生产（E&P）业务 - 第一季度调整后净营业收入为50亿美元，较上一季度增长42%，是去年同期的2.5倍，远超油气价格涨幅，显示出对市场环境的强大杠杆作用 [33] - 运营现金流（不计营运资金变动）为73亿美元，较上一季度增长28%，几乎是去年同期的两倍，反映了大宗商品价格上涨的环境 [33] - 油气产量较上一季度增长3%，与去年同期持平，安哥拉和巴西项目的启动和增产，以及石油输出国组织（OPEC）产量配额的增加，抵消了自然减产、价格影响和其他负面影响，包括尼日利亚因安全问题导致的日产量减少2.5万桶油当量 [34] - 预计第二季度巴西产量将增加3万桶/日，第四季度将增加6万桶/日 [35] 下游业务 - 第一季度调整后净营业收入为14亿美元，较上一季度增长35%，是去年同期的2.6倍 [35] - 运营现金流（不计营运资金变动）为19亿美元，较上一季度增长22%，是可再生能源业务的两倍多 [36] - 第一季度炼油厂吞吐量增至110万桶/日，反映了美国和欧洲需求的复苏以及正常炼油厂蒸馏装置的重启 [37] - 石化产品产量稳定，石油产品销售量为140万桶油当量/日，与去年同期持平，航空业需求的复苏被亚洲因疫情封锁导致的销售下降所抵消 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄乌冲突导致能源市场严重混乱，油价突破每桶100美元，欧洲和亚洲天然气价格超过每百万英热单位30美元 [8] - 若OPEC、美国等的额外产能无法弥补俄罗斯每日200 - 300万桶原油产量的潜在损失以及俄罗斯炼油产能的下降，油价可能维持高位，欧洲重建库存并减少对俄罗斯天然气依赖，天然气价格可能保持高位且波动，欧洲在LNG市场面临竞争 [9] - 第一季度中国对LNG的需求减少了10%以上，主要由于高价因素 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司谴责俄罗斯军事侵略，宣布停止向俄罗斯新项目注入资金，逐步暂停在俄业务，确保员工安全，停止与俄罗斯石油或天然气相关的现货交易，不再为北极LNG 2项目计入储量，并在2022年3月31日的账目上记录了41亿美元的减值 [3][4][5] - 公司计划发挥重要作用，助力欧洲实现能源供应多元化，减少对俄罗斯天然气的依赖，宣布扩大与美国Sempra的合作，包括启动卡梅伦LNG扩建项目（新增650万吨产能）、将合作扩展到墨西哥的Vista Pacifico项目以及在加利福尼亚州开发陆上可再生能源和海上风电项目 [22] - 公司将约25%的资本支出用于发展可再生能源和电力，同样比例用于发展LNG和新分子业务，这对能源转型至关重要，2022年资本支出可能接近150亿美元，在之前的指引范围内 [23] - 公司可能在有利环境下进行逆向操作，剥离一些非战略性石油资产，特别是高碳强度的生产，以重新平衡能源组合，计划出售在尼日利亚SPDC陆上旧许可证的10%权益，但保留陆上天然气许可证，因其对LNG扩张至关重要 [21] - 行业需要增加投资，但公司认为行业会避免重蹈上一轮大宗商品超级周期的成本通胀覆辙，公司将继续有纪律地投资，近期收购了巴西深海石油生产项目，在苏里南和纳米比亚有前景良好的发现，并与北美合作伙伴进一步拓展LNG业务 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突的影响超出俄罗斯相关业务，对全球经济产生重大影响，可能比新冠疫情及相关封锁更严重，能源市场的混乱将长期改变全球油气供应链，但也为公司北海天然气业务、LNG业务以及向电力和可再生能源的转型创造了新机会 [8][10] - 油气价格在去年下半年开始上涨，疫情后能源需求反弹，供需平衡已经紧张，库存较低，多年来对油气生产和储存的投资不足导致了这种情况，且短期内难以解决 [13] - 公司认为当前的地缘政治动荡和市场波动凸显了能源三角的挑战，即必须在供应安全、客户可承受性和气候影响之间寻求平衡，气候是当务之急，但过度强调任何一个因素通常会牺牲另外两个因素，油气仍将是公司重要的现金来源，公司将继续为低碳能源的增长提供资金 [16] - 公司对通过有纪律的投资支持多能源战略创造长期股东价值充满信心，尽管可再生能源领域存在泡沫，但公司将耐心寻找机会，近期已宣布与美国Core Solar的交易，未来几个月还会有更多交易 [49] - 公司预计第二季度业绩与第一季度相当或更好，董事会致力于提高股东回报，实施公司的增长战略和转型 [152] 其他重要信息 - 公司在年度股东大会筹备方面与部分股东进行了建设性对话，发布了2022年可持续发展和气候进展报告，并做出新承诺，扩大报告范围，使投资者能够全面评估公司的能源转型战略，该报告将每年发布并接受年度咨询投票 [24] - 董事会决定不接受某项决议，认为该决议涉及法国法律规定的公司治理机构的职权，董事会负责公司战略，但邀请支持该决议的股东通过可用或书面问题表达意见，公司将在下次年度股东大会上优先处理 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 炼油与化工业务本季度调整后税率较低，是否为一次性情况，预计今年剩余时间税率是否会回升？快速去杠杆是否为大规模并购创造机会，特别是在新能源和低碳领域？ - 公司受益于LNG贡献增加和交易业务表现出色，整体税率较低，交易业务的税率低于传统业务，炼油和石化业务部分不存在一次性情况 [45][46] - 董事会认为这可能是通过获取逆向业务加速转型的机会，但不会进行大规模并购，更注重整合，公司将主要在LNG、电力和可再生能源领域寻找机会，可再生能源领域存在泡沫，需保持耐心，近期已宣布与美国Core Solar的交易，未来还会有更多 [46][47][49] 问题2: 在最坏情况下完全退出俄罗斯，对公司能源业务增长的影响如何，对转型的二阶和三阶影响是什么，是否需要在其他地方增加投资？如果未来十年出现超级周期，公司是否会提高石油资本支出以利用机会并支持业务多元化？ - 公司在LNG业务中对俄罗斯的敞口主要是亚马尔LNG，北极LNG 2项目受制裁影响难以推进，公司不会再为其提供资金，公司有能力通过其他资产（如卡梅伦LNG、巴布亚新几内亚和莫桑比克项目）替代俄罗斯的LNG产量，预计不会对LNG业务增长造成重大干扰，转型战略主要基于LNG而非国内天然气 [52][53] - 公司战略基于长期能源市场演变，不会因油气价格上涨而改变，未来十年将保持稳定的石油产量，需要进行投资以抵消自然减产，公司已在巴西进行投资，并将受益于油价上涨，还在乌干达启动了项目，在伊拉克签署了相关协议，同时会继续寻找机会，资本支出的增加与机会相关，而非计划提高整体资本支出，公司会关注通胀风险，专注于短周期项目和低成本石油资源，同时清理高成本石油资产 [55][56][59] 问题3: 卡梅伦LNG项目的单位资本支出和原料假设如何？也门工厂在未来12 - 24个月重启的可能性有多大？ - 卡梅伦LNG是一个有成本优势的棕地项目，无需额外物流、合资或储存设施，只需建设新的生产线，虽然可能存在一定通胀，但项目基本面良好，公司还将对前三条生产线进行瓶颈消除，提高盈利能力，公司在巴尼特页岩的天然气生产可在一定程度上覆盖LNG工厂的原料需求，从经济角度看是一种整合策略，公司会根据市场情况寻找获取美国页岩气资产的机会以应对价格波动 [68][69][70] - 也门工厂在停火的情况下，根据公司假设，重启并恢复满负荷生产需要6个月时间，该工厂产能为700万吨/年，在2015年失去运营权时，每年为公司带来约10亿美元的现金流，若重启可部分替代俄罗斯的现金流 [66][67] 问题4: 与一年前相比，公司对可再生能源投资未来回报的看法如何，成本通胀和电价上涨对投资机会和PPA与现货电力平衡的看法有何影响？欧洲大规模绿色氢发展是否具有更好的盈利能力和支持？ - 公司认为电价结构性上涨，决定将30%的可再生能源资产面向市场，以应对价格波动，公司的资产负债表能够支持这种策略，有望提高资产的长期盈利能力，成本通胀有助于冷却市场，淘汰一些低价竞争的参与者，公司对获得良好回报持乐观态度，继续批准回报率超过10%的项目，并考虑保留一些优质资产 [75][76][79] - 公司对欧洲绿色氢发展不太有信心，目前激励措施不足，项目规模较小，公司有一个150兆瓦的项目已扩大规模，但仍较小，公司认为绿色氢的发展取决于低成本电力，正在寻找能够长期提供低成本电力的地区进行大规模项目投资 [79][80] 问题5: 董事会提高股份回购水平的考虑因素是什么，下半年的情况如何？公司对俄罗斯业务的减值是否意味着从俄罗斯撤退，在什么情况下会认为亚马尔项目对公司不再可行？如何评价柴油市场？ - 公司通过股份回购与股东分享油气价格上涨的收益，第一季度运营现金流为116亿美元，高于第四季度的90亿美元，董事会决定增加10亿欧元的回购额度，达到30亿欧元，这是基于现金流的增加，公司将逐季在董事会层面进行监测，同时董事会将加速公司转型战略作为优先事项 [83][84] - 公司未明确表示将退出俄罗斯，而是根据制裁情况逐步评估，已对北极LNG 2项目进行减值，其他业务如润滑油业务也在逐步暂停，对于亚马尔LNG，公司将在制裁允许的情况下履行合同义务，董事会致力于以负责任的方式应对俄罗斯局势，保护股东利益 [85][87][89] - 柴油市场目前非常紧张，制裁俄罗斯石油产品将影响市场，欧洲依赖俄罗斯柴油进口，而欧洲炼油系统更侧重于汽油生产，公司欧洲炼油厂将在第二季度满负荷运行，对公司有利 [90][91] 问题6: 北极LNG 2项目延迟的缺失部件是什么，绕过制裁获取这些部件需要多长时间？公司年初对2022年现金流展望时使用的天然气价格假设为每百万英热单位20美元，现在是否认为这已成为底价，欧洲为确保能源安全，特别是天然气安全，未来几年需要支付的价格如何评估？ - 北极LNG 2项目存在一份LNG技术和关键元件清单，制裁将于5月27日生效，诺瓦泰克（Novatek）及其承包商正在努力获取尽可能多的设备并转移团队，以完成第一个重力基础结构（GBS），公司已对该项目进行减值处理 [94][95][96] - 公司认为每百万英热单位20美元的天然气价格可能不会长期维持，第一季度中国对LNG的需求因高价减少了10%以上，LNG市场存在需求结构调整的风险，特别是在亚洲，公司在经济宏观假设中使用的长期价格为每百万英热单位8 - 10美元，今年如果俄罗斯停止管道供气，为填充冬季储气库，LNG价格可能维持在20美元左右，但长期来看，高价格会抑制亚洲和欧洲的需求，促使一些行业加速电气化，公司已指示LNG销售团队保持合理价格，以维持需求并签订长期合同，这也有助于启动更多LNG项目 [96][97][104] 问题7: 纳米比亚的金星发现潜力如何，是否有快速开发计划？2022年是否预计从诺瓦泰克获得股息？ - 纳米比亚的发现是一个有前景的发现，但媒体报道的100亿桶可采储量是不现实的，公司将进行评估井钻探和测试，之后才能提供更多信息，该数字可能指纳米比亚省而非公司的许可证范围 [107][108] - 诺瓦泰克股东大会已批准股息，但公司能否将其兑换为现金取决于俄罗斯的反制裁措施，股息金额为2.5亿美元，对公司整体影响不大 [109][110] 问题8: 美国LNG项目的经济情况是否发生变化，谈判是否更困难？可再生能源收购市场如何运作，Core Solar交易是否具有竞争力？ - 对于美国LNG项目，公司认为卡梅伦LNG项目有助于加速与中日合作伙伴的决策过程，未明确提及其他项目的经济情况和谈判难度变化 [116] - Core Solar交易是直接谈判达成的，公司认为可再生能源收购市场中，财务投资者的参与导致竞争机会的回报率过低，公司更倾向于通过直接谈判与项目发起人合作，以提供更多附加值，公司在不同国家有多个项目正在推进 [114][115] 问题9: 第一季度来自俄罗斯的现金流（与亚马尔相关）是否已从俄罗斯汇回？公司探索逆向机会加速转型是否会超出之前2022 - 2025年130 - 150亿美元的净投资范围，还是会在该范围内进行处置和收购？ - 第一季度来自俄罗斯的现金流主要与亚马尔项目相关，目前已汇回公司 [121][122] - 2022年的投资范围为140 - 150亿美元，如果加速某一方面的投资，公司可能会在另一方面进行资产剥离，以保持在该范围内 [123] 问题10: 卡梅伦LNG现有生产线的瓶颈消除计划何时完成？莫桑比克LNG项目的活动有何更新，预计何时重启和投产？ - 卡梅伦LNG新生产线计划于2023年获批，建设需要3年时间，即2026年投产，现有生产线的瓶颈消除与新生产线建设相关，第一条生产线的瓶颈消除预计在2025年完成 [125][129] - 莫桑比克LNG项目的重启取决于莫桑比克政府恢复安全和稳定当地人口的情况，公司计划在安全得到保障且局势稳定后重启活动，预计需要至少6个月时间恢复到稳定的建设水平，目前当地安全状况有所改善，但尚未完全恢复 [125][126][128] 问题11: 公司能否在第二季度复制第一季度天然气、LNG和炼油化工（RC）交易的强劲表现？当前油价水平对石油需求的影响如何，公司自身网络是否出现需求疲软？加油站折扣的影响如何，是否会延长？ - 第一季度的交易表现是特殊市场

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司产生的现金流（DACF）为307亿美元，较2020年增加130亿美元，调整后EBITDA为423亿美元[34] - 2021年公司调整后净收入为181亿美元，股权回报率为16.9%，资本回报率（ROACE）近14%，IFRS净收入为160亿美元（136亿欧元）[34] - 2021年公司净投资为133亿美元，其中25%用于可再生能源与电力，年末净负债率降至15.3%，较2020年末的21.7%有所降低，并回购了15亿美元股票[43] - 董事会将提议在2022年5月25日股东大会上分配2021年最终股息，每股0.66欧元，与已宣布的三次2021年中期股息相同[44] - 2022年公司计划将中期股息提高5%，上半年预计回购20亿美元股票[45] - 2021年销售额为2058.63亿美元，较2020年的1406.85亿美元增长46%[59][75] - 2021年公司净利润为160.32亿美元，而2020年为亏损72.42亿美元[59][76] - 2021年公司总所得税为95.87亿美元，是2020年3.18亿美元的30倍[77] - 2021年公司回购3730.6005万股，占2021年12月31日股本的1.4%；2020年回购1323.6044万股，占2020年12月31日股本的0.50%[78] - 2021年完全摊薄后每股收益为5.92美元，2020年为 - 2.90美元[59][78] - 2021年调整后息税折旧及摊销前利润为423.02亿美元，2020年为211.12亿美元，2019年为351.63亿美元[59] - 2021年全年经营活动现金流为304.1亿美元，是2020年全年148.03亿美元的2.1倍[79] - 2021年全年资产出售额为26.52亿美元，2020年为15亿美元；2021年全年收购额为32.84亿美元，2020年为42亿美元[82] - 2021年全年营运资金变动按重置成本法计算减少12.69亿美元，按国际财务报告准则计算增加6.16亿美元，两者差异18.85亿美元[79] - 2021年全年未计营运资金变动的经营现金流为291.4亿美元，较2020年的156.97亿美元增加86%；未计财务费用的经营现金流为306.6亿美元，较2020年的176.35亿美元增加74%[83] - 2021年净现金流为158.33亿美元，2020年为27.08亿美元，主要因未计营运资金变动的经营现金流增加134亿美元和净投资增加3.18亿美元[84] - 2020年布伦特原油均价从2019年的64.2美元/桶降至41.8美元/桶，公司平均液体价格实现从59.8美元/桶降至37美元/桶，降幅38%；平均天然气价格实现从3.88美元/百万英热单位降至2.96美元/百万英热单位，降幅24%；平均液化天然气价格实现从6.31美元/百万英热单位降至4.83美元/百万英热单位，降幅24%[85] - 2020年油气产量为287.1万桶油当量/日，较2019年的301.4万桶油当量/日下降5%[86] - 2020年销售额为1406.85亿美元，较2019年的2003.16亿美元下降30%[87] - 2020年净收入（公司份额）降至 - 72.42亿美元，2019年为112.67亿美元，主要因资产减值[88] - 2020年总所得税为 - 3.18亿美元，较2019年的 - 58.72亿美元下降95%[89] - 2021年公司经营活动现金流为304.1亿美元，较2020年增加156.07亿美元，主要因净收入增加[173] - 2021年公司投资活动现金流为136.56亿美元，较2020年增加5770万美元，主要因勘探与生产业务支出增加[174] - 2021年公司融资活动现金流为 - 254.97亿美元，较2020年由正转负，主要因非流动债务净偿还、金融资产和负债增加及股票回购增加[177] - 2021年末公司非流动金融债务为495.12亿美元，2020年末为602.03亿美元，2019年末为477.73亿美元[178] - 2021年末公司现金及现金等价物为213.42亿美元，2020年末为312.68亿美元，2019年末为273.52亿美元[179] - 2021年末公司股东权益为1149.99亿美元，2020年末为1060.85亿美元，2019年末为1193.05亿美元[180] - 2021年公司资本支出为165.89亿美元，约76%用于无形资产和物业、厂房及设备的增加[188] - 截至2021年12月31日，公司净债务与资本比率（不包括租赁）为15.3%，2020年末为21.7%，2019年末为16.7%[186] 公司业务线数据关键指标变化 - 综合天然气、可再生能源与电力（iGRP）部门 - 2021年综合天然气、可再生能源与电力（iGRP）部门调整后净营业收入和现金流（DACF）分别为62亿美元和61亿美元，年末可再生能源总装机容量超10GW，电力客户超600万[35] - 2021年iGRP板块外部销售额为3.0704亿美元，是2020年1.5629亿美元的2倍[110] - 2021年iGRP板块调整后净营业收入为62.43亿美元，较2020年增长3.5倍[110] - 2021年iGRP板块运营现金流（DACF）为61.24亿美元，较2020年的31.48亿美元增长79%[112] - 2021年iGRP板块经营活动现金流为8.27亿美元，较2020年的21.29亿美元下降61%[113] - 2021年iGRP板块ROACE为12.3%，2020年为4.1%[113] - 2020年LNG用碳氢化合物产量较2019年下降5%，总LNG销量较2019年增长12%[115] - 2020年iGRP板块外部销售额为156.29亿美元，较2019年的181.67亿美元下降14%[117] - 2020年iGRP板块调整后净营业收入为17.78亿美元，较2019年的23.89亿美元下降26%[118] - 2020年iGRP板块运营现金流（DACF）为34.18亿美元，与2019年的34.09亿美元基本持平[120] - 2020年iGRP板块经营活动现金流为21.29亿美元，较2019年的34.61亿美元下降38%[120] 公司业务线数据关键指标变化 - 勘探与生产部门 - 2021年勘探与生产部门调整后净营业收入为104亿美元，净现金流为122亿美元[36] - 2021年勘探与生产（EP）部门外部销售额为72.46亿美元，较2020年的49.73亿美元增长46%[127] - 2021年EP部门调整后净营业收入为104.39亿美元，是2020年23.63亿美元的四倍多，有效税率从2020年的29.4%升至2021年的45.2%[128] - 2021年EP部门运营现金流（DACF）为187.17亿美元，较2020年的96.84亿美元增长93%；经营活动现金流为220.09亿美元，是2020年99.22亿美元的2.2倍[129] - 2021年EP部门ROACE为13.9%，2020年为2.8%[130] 公司业务线数据关键指标变化 - 下游业务 - 2021年下游业务调整后净营业收入为35亿美元，现金流（DACF）为55亿美元，净现金流超30亿美元[42] - 2020年下游部门外部销售额为1200.66亿美元，较2019年的1748.78亿美元下降32%[131] - 2021年下游部门运营现金流（DACF）为55.02亿美元，较2020年的46.52亿美元增长18%；经营活动现金流为88.06亿美元，较2020年的45.39亿美元增长94%[139] 公司业务线数据关键指标变化 - 炼油与化工部门 - 2021年炼油与化工部门炼厂吞吐量较2020年下降9%，单体产量增长5%，聚合物产量持平[146][147] - 2021年炼油与化工部门外部销售额为876亿美元，是2020年566.15亿美元的1.5倍[147] - 2021年炼油与化工部门调整后净营业收入为19.09亿美元，较2020年的10.39亿美元增长84%[148] - 2021年炼油与化工部门运营现金流（DACF）为29.46亿美元，较2020年的24.72亿美元增长19%；经营活动现金流为64.73亿美元，是2020年24.38亿美元的2.7倍[149][150] - 2020年炼油厂吞吐量同比下降23%，主要因成品油库存高和需求下降[152] - 2020年单体产量同比增长6%，聚合物产量与2019年持平；炼油与化工业务外部销售额为566.15亿美元，同比下降35%[153] - 2020年炼油与化工业务调整后净营业收入为10.39亿美元，同比下降65%；经营现金流为24.72亿美元，同比下降39%[154][155] 公司业务线数据关键指标变化 - 营销与服务业务 - 2020年营销与服务业务石油产品销量同比下降20%，外部销售额为634.51亿美元，同比下降27%[167] - 2020年营销与服务业务调整后净营业收入为12.24亿美元，同比下降26%；经营现金流为21.8亿美元，同比下降14%[168][169] - 2021年营销与服务业务石油产品销量同比增长2%，外部销售额为802.88亿美元，是2020年的1.3倍[162] - 2021年营销与服务业务调整后净营业收入为16.18亿美元，同比增长32%；经营现金流为25.56亿美元，同比增长17%[163][164] 公司2022年业务预期 - 2022年公司预计油气产量增长约2%，LNG平均售价上半年至少保持在12美元/百万英热单位，年末可再生能源总装机容量超16GW，电力发电量预计增长超25%[49][50][51] - 2022年公司预计净投资140 - 150亿美元，其中50%用于增长，50%用于维持业务基础[54] 公司俄罗斯业务相关情况 - 2021年公司在俄罗斯持有21%的已探明储量，有18%的油气产量[202] - 2021年公司在俄罗斯的液体平均日产量为7.5万桶，天然气为226.9万立方英尺，总计4.96万桶油当量/日[204] - 截至2021年12月31日，公司上游资本投入总计136.52亿美元[205] - 2021年Yamal LNG工厂产量超过铭牌产能17%，达到1930万吨/年[205] - 公司承诺每年从Yamal LNG工厂购买520万吨液化天然气[205] - 公司自2019年起通过子公司TotalEnergies EP Salmanov在北极LNG 2项目中持有10%的直接权益，该项目产能为1980万吨/年，各液化列车产能为660万吨/年[206] - 公司自2021年7月起通过TotalEnergies EP Transshipment在北极转运项目中持有10%的直接权益，预计2023年该项目可实现LNG转运[207] - 公司决定自2021年12月31日起不再记录北极LNG 2项目的已探明储量，且不再为该项目提供资金[206][208] - 公司将在2022年底前停止购买俄罗斯石油和石油产品，2022年2月25日起已停止俄罗斯石油和石油产品的现货市场交易[212][213] - 公司与俄罗斯的石油和石油产品定期合同最迟于2022年12月31日结束，2021年欧洲约12%的柴油进口来自俄罗斯[214] - 公司将尽快并最迟在2022年底终止为德国Leuna炼油厂供应俄罗斯石油的合同，3月底一份合同将不再续约[214][215] - 若无欧洲政府相反指示，公司将尽快并最迟在2022年底终止俄罗斯柴油采购合同，将从其他大洲进口石油产品[216] - 截至目前，欧盟制裁未对公司在俄罗斯的持股产生重大影响，也未限制Novatek和Yamal LNG销售天然气的能力[217][219][221] - 自2014年7月以来，欧盟对俄罗斯实施多项制裁制度，公司获法国当局授权继续在俄罗斯相关项目的活动[218] - 2022年2月以来，欧盟对俄罗斯和白俄罗斯采取众多制裁措施，指定一名Novatek少数股东为制裁对象，但对Novatek及相关项目无影响[219][220]

TotalEnergies SE (NYSE:TTE) Q4 2021 Earnings Conference Call February 10, 2022 7:00 AM ET Company Participants Jean-Pierre Sbraire - Chief Financial Officer Patrick Pouyanne - Chairman, Chief Executive Officer & President Conference Call Participants Irene Himona - Societe Generale Mickael Della Vigna - Goldman Sachs Lydia Rainforth - Barclays Bertrand Hodee - Kepler Cheuvreux Christyan Malek - JPMorgan Biraj Borkhataria - RBC Lucas Herrmann - Exane Christopher Kuplent - Bank of America Alastair Syme - Citi ...