欧盟可持续航空燃料政策前景 - 道达尔能源首席执行官表示，欧盟未来可能会放弃对可持续航空燃料的授权 [1][1] - 此举类似于欧盟上个月表示计划放弃的、原定于2035年起生效的新型燃油汽车禁令 [1][1] 可持续航空燃料市场现状与挑战 - 道达尔能源公司具备生产可持续航空燃料的能力 [1][1] - 航空公司不愿意支付可持续航空燃料的价格，其价格是普通航空燃料的四倍 [1][1]

文章核心观点 - TotalEnergies 首席执行官 Patrick Pouyanne 表示 欧盟未来可能禁止可持续航空燃料 其逻辑与欧盟从2035年起禁止新内燃机汽车类似 [1] 相关行业动态 - 欧盟已决定从2035年起禁止销售新的内燃机汽车 [1]

合资公司成立 - 法国能源巨头道达尔能源与巴林国家能源公司Bapco Energies签署协议，共同组建一家各持股50%的石油产品贸易合资公司BxT Trading [1] - 合资公司旨在发展先进的交易、定价、分析和风险管理能力 [1] 合作战略意义 - 对道达尔能源而言，BxT Trading将强化其在中东地区的贸易地位 [1] - 道达尔能源已在休斯敦、日内瓦和新加坡设立国际枢纽，此次合作将增强其贸易团队在中东当地的响应能力与灵活性，以更好把握区域市场机遇 [1] - 对Bapco Energies而言，将借助道达尔能源在全球贸易领域的专业经验提升能力 [1] - 此举体现了巴林王国与全球领先能源公司建立长期战略伙伴关系的承诺，是加强下游价值链、巩固巴林在国际能源市场竞争地位的关键一步 [1]

道达尔能源第四季度业绩预期 - 公司预计第四季度上游油气产量同比增长5%，推动全年产量增长近4%，超出超过3%的产量指引 [3] - 尽管油价同比下跌超过10美元/桶，但得益于上游产量增长和下游业绩持续改善，公司预计本季度业务板块现金流将与去年同期持平 [1][2] - 在综合液化天然气业务方面，由于Ichthys LNG项目检修结束带动产量提升，且销量抵消了平均LNG价格5%的年降幅，公司预计其业绩和现金流将与2025年第三季度持平 [3] 下游炼化与化工业务表现 - 公司预计炼油与化工业务的盈利和现金流将大幅跃升，原因是装置良好的运营表现使其能够抓住炼油利润率超过30%的增幅 [4] - 2025年第四季度，道达尔能源资产的欧洲炼油利润率同比飙升231%，达到每吨85.7美元 [4] - 公司发布了关于大型石油公司第四季度业绩预期中最积极的更新之一 [4] 同行业其他公司业绩预警 - 其他石油巨头已预警，由于液体价格低迷、交易疲软以及化工品利润率下降，它们将在未来几周公布低于第三季度的第四季度收益 [5] - 埃克森美孚本月早些时候表示，与第三季度相比，其第四季度上游收益将受到8亿至12亿美元的冲击，而较低的行业利润率可能使其化工产品部门的收益减少高达4亿美元 [5] - 壳牌预警其第四季度化工和产品业务疲软，预计该部门将转为亏损，原因是化工品利润率下降 [6] - 英国石油公司预计将在第四季度计提高达50亿美元的减值，主要与其能源转型业务相关，同时2025年底石油交易疲软，天然气交易表现平平 [6]

The company is also banking on growing power demand as electric vehicles increase and AI data centers spread. ...

公司业绩预期 - 道达尔能源预计2025年第四季度石油和液化天然气销售额将下降[1] - 公司预计2025年第四季度下游业务表现将更强劲[1] - 更高的炼油利润率有助于抵消原油和天然气销售疲软的影响[1]

公司与合作方 - BluEnergies宣布与TotalEnergies的利比里亚上游子公司达成重要战略合作，共同勘探利比里亚哈珀盆地的深海油气资源 [1] - 双方签署了行业标准的联合研究与申请协议，旨在对位于海上的LB-26、LB-30和LB-31区块的油气潜力进行评估 [1] 合作具体内容 - 初期18个月的工作计划包括对2013年采集的约6167平方公里三维地震数据进行重新处理，以及开展海底勘测 [1] - 为支持合作，双方已从利比里亚石油监管局获得了覆盖三个区块、面积约8924平方公里的新勘测许可证RL-003 [1] 权益结构与战略意义 - 在新勘测许可证中，TotalEnergies持有65%参与权益，BluEnergies持有35%参与权益 [1] - 该合作标志着BluEnergies在开发哈珀盆地资源和确立其在利比里亚深海能源领域关键地位方面迈出了重要一步 [1]

交易核心信息 - 道达尔能源签署协议 出售其在尼日利亚Renaissance合资企业中10%的非作业权益[1] - 交易涉及15个产油许可证的10%参与权益及相关权利与义务的转让[2] - 交易还包括三个产气许可证的10%参与权益 但公司保留对这些天然气资产的完全经济敞口[3] - 这三个许可证具有战略意义 其产量约占供应尼日利亚液化天然气管网气源的一半[3] - 该交易尚需满足惯例成交条件 包括监管和政府批准[4] 交易资产详情与影响 - 所售权益对应的资产在2025年为道达尔能源贡献了约1.6万桶油当量/日的净产量[2] - Renaissance合资企业运营尼日尔三角洲的18个许可证[4] - 该合资企业股权结构为：尼日利亚国家石油公司55%、Renaissance非洲能源公司30%并担任作业者、道达尔能源尼日利亚公司10%、Agip能源与自然资源尼日利亚公司5%[4] - 此次出售符合道达尔能源优化上游资产组合的战略 特别是在尼日尔三角洲成熟的陆上和浅水资产[5] - 交易不意味着公司退出尼日利亚 公司仍深度投资于海上石油项目和天然气业务[7] 行业背景与趋势 - 过去十年 国际石油公司因运营风险、社区干扰、环境责任和监管不确定性 持续减少在尼日尔三角洲此类区域的敞口[5] - 包括壳牌、埃克森美孚和埃尼在内的多家巨头已进行类似剥离 将尼日利亚陆上资产转让给本地或区域性作业者[6] - Renaissance非洲能源公司成为原SPDC合资企业的作业者 正是这一趋势的体现 反映了尼日利亚上游行业本土参与度的提高[6] 公司在尼日利亚的业务地位 - 尼日利亚是道达尔能源最重要的油气生产国之一 2024年其产量为集团贡献了约20.9万桶油当量/日[7] - 公司通过尼日利亚液化天然气等项目 在天然气领域保持重要投资[7]

合资公司成立与定位 - 道达尔能源与巴林国有的Bapco Energies正式成立了一家名为BxT Trading的50/50交易合资公司 [1] - 该合资公司由Bapco Energies炼油厂的生产流提供支持 旨在成为具有竞争力的区域性交易商 [1] - 其目标是最大化下游价值 并拓宽巴林石油产品的国际市场准入 [1] 合资公司运营与战略重点 - 合资公司将专注于实物石油交易 同时建立定价、分析和风险管理方面的高级能力 [2] - 公司预计将作为一个立足本地但全球连接的平台运营 强调卓越运营、高HSSE标准和严格的风险管理 [8] - 双方将此次合作定位为长期战略伙伴关系 旨在提供可持续价值 同时巩固巴林作为可靠能源交易中心的信誉 [8] 对Bapco Energies/巴林的意义 - 合资公司使Bapco Energies能够直接利用道达尔能源的全球交易专业知识和基础设施 包括日内瓦、休斯顿和新加坡的成熟国际枢纽以及成熟的风险管理和市场优化系统 [3] - 此举加强了巴林的下游价值链 符合中东国家石油公司寻求对营销和交易功能更大控制权的趋势 [3] - 利用与炼油厂相关的交易流 使巴林能够成为国际能源市场的更积极参与者 而非被动的价格接受者 [6] - 巴林近年来一直在大力投资其炼油和下游行业 [6] 对道达尔能源的意义 - BxT Trading加深了道达尔能源在中东的商业布局 该地区对全球原油和精炼产品流仍然至关重要 [4] - 这家位于巴林的平台旨在提高对区域市场动态和客户需求的响应能力 [4] - 合资公司强化了道达尔能源将上下游业务与强大交易部门相结合的战略 使其能够更有效地进行区域市场套利和管理波动性 [7] 行业背景与趋势 - BxT Trading的成立符合中东生产商向下游和交易领域拓展以获取上游生产之外额外利润的更广泛趋势 [5] - 海湾地区的国家石油公司越来越多地与国际大型能源公司合作 以加速在交易、物流和投资组合优化方面的能力建设 [5]

公司资产处置 - 道达尔能源公司已签署协议 出售其在尼日利亚陆上石油资产SPDC中持有的10%非作业权益 该资产现已更名为Renaissance合资公司 [1] - 交易买方为Vaaris公司 此次交易成功 而去年向毛里求斯Chappal Energies公司的出售尝试未能完成 [1]