公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度公司销售额为5.9017亿美元，较2022年第三季度下降15%；前九个月销售额为17.7891亿美元，较2022年前九个月下降16%[5] - 2023年第三季度公司净利润（道达尔能源份额）为6.676亿美元，较2022年第三季度增长1%；前九个月为16.321亿美元，较2022年前九个月下降5%[5] - 2023年第三季度公司有机投资为42.83亿美元，较2022年第三季度增长37%；前九个月为119.87亿美元，较2022年前九个月增长51%[5] - 2023年第三季度道达尔能源净收入（道达尔能源份额）66.76亿美元，较2022年第三季度的66.26亿美元增长1%[65] - 2023年第三季度运营活动产生的现金流为94.96亿美元，不包括营运资金的运营现金流（CFFO）为93.4亿美元，较2022年第三季度的117.36亿美元下降20%[66][69] - 截至2023年9月30日，摊薄股份数量为24.17亿股[66] - 2023年前九个月，公司回购9890万股用于注销，花费61亿美元；第三季度回购3390万股，花费21亿美元[69] - 截至2023年9月30日的十二个月，净资产收益率为22.3%，平均资本回报率（ROACE）为20.1%[72][73][74] - 2023年前三季度公司投资活动使用的现金流为158.22亿美元，较2022年同期的114.35亿美元增长38%[95] - 2023年前三季度公司净投资为161.02亿美元，较2022年同期的125.01亿美元增长29%[95] - 2023年前三季度公司净收购为41.15亿美元，较2022年同期的45.85亿美元下降10%[95] - 2023年前三季度公司资产销售为16.15亿美元，较2022年同期的9.95亿美元增长62%[95] - 2023年前三季度公司有机投资为119.87亿美元，较2022年同期的79.16亿美元增长51%[95] - 9M23投资活动所用现金流为3.07亿美元，较9M22的4.99亿美元下降38%[100] - 9M23经营活动现金流为245.29亿美元，较9M22的417.49亿美元下降41%[101] - 截至2023年9月30日，公司净债务为166.76亿美元，资产负债率为12.3%[107] - 截至2023年9月30日的12个月，公司平均资本回报率为20.1%[109] - 9M23公司派息比率为42.7%，较9M22的29.0%有所上升[110] - 2023年第三季度调整后净营业收入为68.88亿美元，第二季度为53.34亿美元，第一季度为69.16亿美元，2022年第四季度为82.13亿美元[111] - 截至2023年9月30日，资本使用（资产负债表）为1433.78亿美元，按重置成本计算的资本使用为1410.93亿美元[111] - 截至2022年9月30日，资本使用（资产负债表）为1333.47亿美元，按重置成本计算的资本使用为1304.20亿美元[111] - 平均使用资本回报率（ROACE）公司整体为20.1%[111] - 2023年第三季度销售额为590.17亿美元，2023年第二季度为562.71亿美元，2022年第三季度为690.37亿美元[127] - 2023年前9个月销售额为1778.91亿美元，2022年同期为2124.17亿美元[129] - 2023年第三季度合并净收入为66.9亿美元，2023年第二季度为41.52亿美元，2022年第三季度为67.48亿美元[127] - 2023年前9个月合并净收入为164.73亿美元，2022年同期为176.03亿美元[129] - 2023年9月30日总资产为2900.04亿美元，6月30日为2810.19亿美元，2022年12月31日为3038.64亿美元[131] - 2023年第三季度经营活动现金流为94.96亿美元，2023年第二季度为99亿美元，2022年第三季度为178.48亿美元[132] - 2023年第三季度投资活动现金流为 - 49.87亿美元，2023年第二季度为 - 44.73亿美元，2022年第三季度为 - 40.75亿美元[132] - 2023年第三季度融资活动现金流为 - 48.42亿美元，2023年第二季度为 - 78.75亿美元，2022年第三季度为 - 91.14亿美元[132] - 2023年第三季度每股收益为2.74美元，2023年第二季度为1.65美元，2022年第三季度为2.58美元[127] - 2023年前9个月每股收益为6.61美元，与2022年同期持平[129] - 2023年前9个月公司合并净收入为164.73亿美元，2022年同期为176.03亿美元[133] - 2023年前9个月经营活动现金流为245.29亿美元，2022年同期为417.49亿美元[133] - 2023年前9个月投资活动使用现金流为158.22亿美元，2022年同期为114.35亿美元[133] - 2023年前9个月融资活动使用现金流为166.91亿美元，2022年同期为126.99亿美元[133] - 2023年前9个月现金及现金等价物净减少79.84亿美元，2022年同期净增加176.15亿美元[133] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为1184.24亿美元，2022年末为1145.70亿美元[134] - 2023年第三季度公司外部销售总额为590.17亿美元[135] - 2023年第三季度公司销售收入总额为544.13亿美元[135] - 2023年第三季度公司调整后净营业收入为68.88亿美元[135] - 2023年第三季度公司归属于TotalEnergies的净收入为66.76亿美元[135] - 2023年第三季度总支出为63.48亿美元，总剥离资产为13.61亿美元，经营活动现金流为94.96亿美元[136] - 2023年第二季度外部销售为562.71亿美元，销售收入为515.34亿美元，调整后净营业收入为53.34亿美元，道达尔能源份额净收入为40.88亿美元[136] - 2022年第三季度外部销售为690.37亿美元，销售收入为649.62亿美元，调整后净营业收入为103.13亿美元，道达尔能源份额净收入为66.26亿美元[138] - 2023年前9个月外部销售为1778.91亿美元，销售收入为1641.8亿美元，调整后净营业收入为191.38亿美元，道达尔能源份额净收入为163.21亿美元[139] - 2023年前9个月总支出为180.25亿美元，总剥离资产为22.03亿美元，经营活动现金流为245.29亿美元[140] - 2022年前9个月外部销售为2124.17亿美元，销售收入为1993.57亿美元，调整后净营业收入为299.99亿美元，道达尔能源份额净收入为172.62亿美元[140] - 2022年前9个月总支出为152.3亿美元，总剥离资产为37.95亿美元，经营活动现金流为417.49亿美元[141] - 2023年前9个月公司总外部销售额为17.7891亿美元，2022年同期为21.2417亿美元，同比下降16.25%[181][182] - 2023年前9个月公司调整后净营业收入为1.9138亿美元，2022年同期为2.9999亿美元，同比下降36.2%[181][182] - 2023年前9个月公司TotalEnergies份额净收入为1.6321亿美元，2022年同期为1.7262亿美元，同比下降5.45%[181][182] - 2023年前9个月公司总支出为1.8025亿美元，2022年同期为1.523亿美元，同比增长18.35%[182][183] - 2023年前9个月公司总剥离额为2203万美元，2022年同期为3795万美元，同比下降42%[182][183] - 2023年第3季度公司外部销售额为5.9017亿美元，2022年同期为6.9037亿美元，同比下降14.51%[184][185] - 2023年第3季度公司调整后净营业收入为6888万美元，2022年同期为1.0313亿美元，同比下降33.21%[184][185] - 2023年第3季度公司TotalEnergies份额净收入为6676万美元，2022年同期为6626万美元，同比增长0.75%[184][185] - 2023年第3季度公司总支出为6348万美元，2022年同期为5797万美元，同比增长9.5%[185][186] - 2023年第3季度公司总剥离额为1361万美元，2022年同期为1722万美元，同比下降20.97%[185][186] - 2023年第三季度净营业收入调整项总计1.07亿美元，2022年同期为 -32.76亿美元；2023年前9个月总计 -18.22亿美元，2022年同期为 -115.52亿美元[187] - 截至2023年9月30日，库存股数量为1635.4419万股，占股本的0.68%；2022年12月31日分别为1.37187667亿股和5.24%[188] - 2023年董事会决定取消2022年回购的1.28869261亿股库存股和2023年初以来回购的8601.2344万股库存股[188][189] - 2023年三次中期股息均为每股0.74欧元，分别于4月26日、7月26日和10月25日设定[190][191][192][193] - 2023年第三季度每股收益为2.51欧元，摊薄后每股收益为2.49欧元；2023年第二季度分别为1.51欧元；2022年第三季度分别为2.52欧元和2.50欧元[194] - 2023年前9个月公司未发行永续次级票据，并于5月5日全额偿还2016年10月发行的10亿欧元、利率2.708%的永续次级票据[196] - 2023年前9个月其他综合收益净额为1.158亿美元，2022年同期为 -660万美元[197] - 2023年前9个月公司未发行新的高级债券，偿还了四只高级债券，80亿美元信贷额度于3月到期未展期[199] 市场价格数据关键指标变化 - 2023年第三季度布伦特原油价格为86.7美元/桶，较2022年第三季度下降14%；前九个月为82.1美元/桶，较2022年前九个月下降22%[6] 公司产量数据关键指标变化 - 2023年第三季度公司碳氢化合物产量为247.6万桶油当量/天，较2022年第三季度下降7%（含Novatek）；前九个月为249万桶油当量/天，较2022年前九个月下降9%[15] - 2023年第三季度公司石油产量（含沥青）为139.9万桶/天，较2022年第三季度增长8%；前九个月为140.4万桶/天，较2022年前九个月增长9%[15] - 2023年第三季度公司天然气产量（含凝析油和伴生NGL）为107.7万桶油当量/天，较2022年第三季度下降21%；前九个月为108.6万桶油当量/天，较2022年前九个月下降26%[15] - 公司产量增长因素包括新项目投产和提产（+5%）、计划内维护减少和意外停产降低（+2%）、尼日利亚和利比亚安全状况改善（+1%），下降因素为自然油田减产（-3%）[23] - 2023年前三季度公司总生产（勘探与生产 + 综合液化天然气）为2490千桶油当量/日，较2022年的2750千桶油当量/日下降9%[85] - 2023年第三季度液体总生产为1561千桶/日，较2022年的1494千桶/日增长4%[85] - 2023年前三季度天然气总生产为4985百万立方英尺/日，较2022年的6785百万立方英尺/日下降27%[85] - 2023年前三季度下游石油产品总合并销售为3886千桶/日，较2022年的3953千桶/日下降2%[86] - 2023年第三季度石化产品欧洲产量为1018千吨，较2022年的1078千吨下降6%[86] 公司能源相关业务产量数据关键指标变化 - 2023年第三季度净电力产量为8.9 TWh，同比增长4%，前三季度为25.5 TWh，同比增长7%[43] - 2023年第三季度可再生能源发电量为5.4 TWh，是2022年同期的2.3倍，前三季度为13.5 TWh，同比增长90%[43] - 2023年第三季度末可再生能源发电总装机容量达80.5 GW，同比增长19%，其中装机容量为20.2 GW，同比增长26%[43] - 2023年第三季度综合电力净生产总量为8.

TotalEnergies SE (NYSE:TTE) Q2 2023 Earnings Conference Call July 27, 2023 6:00 AM ET Company Participants Patrick Pouyanné - Chief Executive Officer Jean-Pierre Sbraire - Chief Financial Officer Conference Call Participants Oswald Clint - Bernstein Irene Himona - Société Générale Christopher Kuplent - Bank of America Lydia Rainforth - Barclays Biraj Borkhataria - RBC Kim Fustier - HSBC Lucas Herrmann - Exane Jason Gabelman - TD Cowen Henri Patricot - UBS Paul Cheng - Scotiabank Operator Ladies and gentleme ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度公司销售额为562.71亿美元，较2022年同期下降25%；2023年上半年销售额为1188.74亿美元，较2022年同期下降17%[5] - 2023年第二季度公司净利润（道达尔能源份额）为40.88亿美元，较2022年同期下降28%；2023年上半年为96.45亿美元，较2022年同期下降9%[5] - 2023年第二季度调整后EBITDA为111.05亿美元，较2022年同期下降41%；2023年上半年为252.72亿美元，较2022年同期下降30%[5] - 2023年第二季度公司经营收入8.12亿美元，较2022年同期下降80%；上半年为22.38亿美元，同比下降65%[54] - 2023年第二季度公司净经营收入6.28亿美元，较2022年同期下降82%；上半年为17.81亿美元，同比下降67%[54] - 2023年第二季度公司调整后净经营收入10.04亿美元，较2022年同期下降64%；上半年为26.22亿美元，同比下降32%[54] - 2023年第二季度公司有机投资4.54亿美元，较2022年同期增长45%；上半年为6.52亿美元，同比增长28%[54] - 2023年第二季度公司净投资4.39亿美元，较2022年同期增长57%；上半年为6.42亿美元，同比增长35%[54] - 2023年第二季度公司经营活动现金流为99亿美元，较2022年同期下降39%[70] - 2023年第二季度公司调整后净收入为49.56亿美元，较2022年同期的97.96亿美元下降，原因是天然气价格和炼油利润率降低[67] - 2023年第二季度债务调整后现金流为38.94亿美元，第一季度为32.01亿美元；2023年上半年为70.95亿美元，去年同期为170.61亿美元[79] - 2023年第二季度销售为562.71亿美元，调整后为561.95亿美元；第一季度销售为626.03亿美元，调整后为626.79亿美元[99] - 2023年第二季度运营收入为65.96亿美元，调整后为73.04亿美元；第一季度运营收入为89.43亿美元，调整后为99.58亿美元[99] - 2023年第二季度净运营收入为43.97亿美元，调整后为53.34亿美元；第一季度净运营收入为59.24亿美元，调整后为69.16亿美元[99] - 2023年第二季度TotalEnergies份额合并净收入为40.88亿美元，调整后为49.56亿美元；第一季度为55.57亿美元，调整后为65.41亿美元[99] - 2023年第二季度销售收入为5.1458亿美元，较2022年第二季度下降27%；2023年上半年销售收入为10.9767亿美元，较2022年上半年下降18%[102] - 2023年第二季度调整后EBITDA为11.105亿美元，较2022年第二季度下降41%；2023年上半年调整后EBITDA为25.272亿美元，较2022年上半年下降30%[102] - 2023年第二季度TotalEnergies份额净收入为4088万美元，较2022年第二季度下降28%；2023年上半年TotalEnergies份额净收入为9645万美元，较2022年上半年下降9%[102] - 2023年第二季度有机投资为42.71亿美元，较2022年第二季度增长51%；2023年上半年有机投资为77.04亿美元，较2022年上半年增长60%[103] - 2023年第二季度资本化勘探为3.28亿美元，是2022年第二季度的3.3倍；2023年上半年资本化勘探为5.33亿美元，是2022年上半年的2.5倍[103] - 2023年第二季度非流动贷款增加3.66亿美元，较2022年第二季度增长32%；2023年上半年非流动贷款增加7.4亿美元，较2022年上半年增长45%[103] - 2023年第二季度收购额为4.82亿美元，较2022年第二季度下降80%；2023年上半年收购额为37.38亿美元，较2022年上半年下降3%[103] - 2023年第二季度资产销售额为1.62亿美元，较2022年第二季度下降58%；2023年上半年资产销售额为4.31亿美元，较2022年上半年下降50%[103] - 2023年第二季度净收购额为3.2亿美元，较2022年第二季度下降85%；2023年上半年净收购额为33.07亿美元，较2022年上半年增长10%[103] - 2023年第二季度净投资为45.91亿美元，较2022年第二季度下降6%；2023年上半年净投资为110.11亿美元，较2022年上半年增长41%[103] - 2023年第二季度经营活动现金流为99亿美元，较2022年同期下降39%；2023年上半年为150.33亿美元，较2022年同期下降37%[104] - 2023年第二季度有机投资为42.71亿美元，较2022年同期增长51%；2023年上半年为77.04亿美元，较2022年同期增长60%[104] - 2023年6月30日净债务为145.36亿美元，股东权益为1164.52亿美元，净债务与资本比率为11.1%，含租赁的净债务与资本比率为16.3%[110] - 截至2023年6月30日的12个月，公司调整后净经营收入为307.76亿美元，平均资本回报率（ROACE）为22.4%[112] - 2023年第二季度销售为562.71亿美元，第一季度为626.03亿美元，2022年第二季度为747.74亿美元[132] - 2023年上半年销售为1188.74亿美元，2022年上半年为1433.8亿美元[135] - 2023年第二季度综合净收入为41.52亿美元，第一季度为56.31亿美元，2022年第二季度为58.04亿美元[132] - 2023年上半年综合净收入为97.83亿美元，2022年上半年为108.55亿美元[135] - 2023年第二季度全面收益为47亿美元，第一季度为66.14亿美元，2022年第二季度为77.49亿美元[134] - 2023年上半年全面收益为113.14亿美元，2022年上半年为118.31亿美元[137] - 2023年第二季度每股收益为1.65美元，第一季度为2.23美元，2022年第二季度为2.18美元[132] - 2023年上半年每股收益为3.88美元，2022年上半年为4.04美元[135] - 截至2023年6月30日，公司总资产为2810.19亿美元，较3月31日的2930.32亿美元下降4.1%[138] - 2023年第二季度，公司经营活动现金流为99亿美元，较第一季度的51.33亿美元增长92.9%[139] - 2023年上半年，公司经营活动现金流为150.33亿美元，较2022年同期的239.01亿美元下降37.1%[140] - 2023年上半年，公司投资活动现金流使用为108.35亿美元，较2022年同期的73.6亿美元增长47.2%[140] - 2023年上半年，公司融资活动现金流使用为118.49亿美元，较2022年同期的35.85亿美元增长230.5%[140] - 2023年上半年，公司现金及现金等价物净减少76.51亿美元，而2022年同期净增加129.56亿美元[140] - 截至2023年6月30日，公司股东权益为1164.52亿美元，较3月31日的1184.44亿美元下降1.7%[138] - 2023年第二季度，公司合并净收入为41.52亿美元，较第一季度的56.31亿美元下降26.3%[139] - 2023年上半年，公司合并净收入为97.83亿美元，较2022年同期的108.55亿美元下降9.9%[140] - 2023年上半年，公司折旧、损耗、摊销及减值为63.82亿美元，较2022年同期的78.99亿美元下降19.2%[140] - 2022年上半年净收入为106.36亿美元，下半年为98.9亿美元，2023年上半年为96.45亿美元[141] - 2023年上半年调整后销售为1188.74亿美元，综合净收入为97.83亿美元，道达尔能源份额为96.45亿美元[187] - 2022年上半年调整后销售为1433.83亿美元，综合净收入为108.55亿美元，道达尔能源份额为106.36亿美元[188] - 2023年第二季度调整后销售为561.95亿美元，综合净收入为41.52亿美元，道达尔能源份额为40.88亿美元[190] - 2022年第二季度调整后销售为747.89亿美元，综合净收入为58.04亿美元，道达尔能源份额为56.92亿美元[191] - 2023年第二季度运营收入调整项总计为 - 7.08亿美元，其中库存估值影响为 - 2.52亿美元[194] - 2022年第二季度运营收入调整项总计为0.8亿美元，其中库存估值影响为11.51亿美元[194] - 2023年上半年运营收入调整项总计为 - 17.23亿美元，其中库存估值影响为 - 7.54亿美元[194] - 2022年上半年运营收入调整项总计为 - 2.64亿美元，其中库存估值影响为24.06亿美元[194] - 2023年第二季度净收入调整总计为-8.68亿美元，2022年同期为-41.04亿美元[195] - 2023年上半年净收入调整总计为-18.52亿美元，2022年同期为-81.37亿美元[195] - 2023年第二季度库存估值影响为-3.8亿美元，2022年同期为9.93亿美元[195] - 2023年上半年库存估值影响为-7.71亿美元，2022年同期为20.33亿美元[195] 市场价格相关数据变化 - 2023年第二季度布伦特原油价格为78.1美元/桶，较2022年同期下降31%；2023年上半年为79.7美元/桶，较2022年同期下降26%[9] - 2023年第二季度布伦特原油价格为78.1美元/桶，第一季度为81.2美元/桶[128] - 2023年第二季度欧洲炼油可变成本利润率为42.7美元/吨，第一季度为87.8美元/吨[128] - 美元兑欧元汇率每变动±0.1美元，调整后净营业收入变动 -/+ 10亿美元，经营现金流变动约0亿美元；平均液体价格每变动±10美元/桶，调整后净营业收入变动±25亿美元，经营现金流变动±30亿美元；欧洲天然气价格（NBP / TTF）每变动±2美元/百万英热单位，调整后净营业收入变动±4亿美元，经营现金流变动±4亿美元；欧洲炼油可变成本利润率每变动±10美元/吨，调整后净营业收入变动±4亿美元，经营现金流变动±5亿美元[80] 公司运营环保相关数据变化 - 2023年第二季度公司运营设施的范围1+2温室气体排放量为910万吨二氧化碳当量，较2022年同期下降6%；2023年上半年为1820万吨，较2022年同期下降6%[12] - 2023年第二季度公司运营设施的甲烷排放量为8千吨，较2022年同期下降19%；2023年上半年为18千吨，较2022年同期下降13%[14] - 2023年上半年公司来自石油、生物燃料和天然气的范围3温室气体排放量估计为1.8亿吨二氧化碳当量，2022年为3.89亿吨[15] 公司产量相关数据变化 - 2023年第二季度公司碳氢化合物产量为247.1万桶油当量/天，较2022年同期下降10%（排除诺瓦泰克后增长2%）；2023年上半年为249.8万桶油当量/天，较2022年同期下降10%[18] - 2023年第二季度公司石油产量（包括沥青）为141.6万桶/天，较2022年同期增长12%；2023年上半年为140.7万桶/天，较2022年同期增长9%[18] - 2023年第二季度公司天然气产量（包括凝析油和相关天然气液）为105.5万桶油当量/天，较2022年同期下降28%；2023年上半年为109.1万桶油当量/天，较2022年同期下降27%[18] - 2023年第二季度公司总油气产量为247.1万桶油当量/天，较2022年第二季度下降10%；上半年为249.8万桶油当量/天，较2022年上半年下降10%[91] - 2023年第二季度公司液体产量为157.1万桶/天，较2022年第二季度增长6%；上半年为156.7万桶/天，较2022年上半年增长4%[91] - 2023年第二季度公司天然气产量为4845万立方英尺/天，较2022年第二季度下降29%；上半年为5017万立方英尺/天，较2022年上半年下降28%[91] - 2023年第二季度公司石油产品总销量为389.2万桶/天，较2022年第二季度下降7%；上半年为381.5万桶/天，较2022年上半年下降3%[92] - 2023年上半年欧洲石化产品产量为207.3万吨，较202

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度布伦特原油价格下跌9%至每桶81美元，欧洲天然气价格下跌50%至每百万英热单位16美元 [7] - 2023年第一季度调整后净收入为65亿美元，仅下降13%，债务调整后现金流接近10亿美元 [8] - 第一季度公司层面预营运资金为96亿美元，季度环比增长5%，2023年第一季度营运资金增加45亿美元 [18] - 第一季度净投资为64亿美元，包括33亿美元的收购 [19] - 2023年净投资指导保持在160 - 180亿美元不变 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 综合液化天然气（LNG）业务 - 2023年第一季度LNG销量为1100万吨，现金流为21亿美元，季度环比下降70%，同比下降13%，调整后净营业收入为21亿美元，较上一季度仅下降10% [11] - 预计第二季度平均LNG销售价格可能再下降10% - 15% [12] 综合电力业务 - 截至本季度末可再生能源发电装机容量为18吉瓦，季度环比增加超1吉瓦，第一季度净发电量为84太瓦时，同比增长10%，调整后净营业收入为1.7亿美元，显著高于2022年第一季度的负8200万美元 [13][14] 油气勘探与生产业务 - 油气产量为252万桶油当量/日，季度环比增长2%，预计2023年第二季度产量约为250万桶油当量/日，调整后净营业收入为27亿美元，季度环比下降22% [15] 下游炼油与化工业务 - 贡献了16亿美元的调整后净营业收入，季度环比增长9%，同比增长44%，炼油利用率为78%，预计2023年第二季度炼油利用率将提高至80%以上 [17] 营销与服务业务 - 调整后净营业收入稳定在3亿美元左右，2023年第一季度为2.8亿美元，同比增长3%，销售额下降6% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲天然气市场因暖冬价格下跌，预计价格在下半年初保持稳定，期货市场预计今冬价格接近每百万英热单位20美元 [9] - 石油市场价格波动，3月曾短暂跌破每桶75美元，4月因OPEC + 减产配额反弹 [8] - 炼油利润率在多个季度的高柴油裂解价差后有所下降，主要由于对经济放缓的担忧、高产品库存和俄罗斯石油流动的重组 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划剥离加拿大资产，已接受Suncor的收购要约，交易价值为55亿加元现金加6亿加元的额外付款 [4] - 公司将综合LNG和综合电力作为独立业务板块报告，是转型战略的核心 [9] - 通过反周期收购，公司成为美国低成本LNG的最大提货商和欧洲高价市场的最大再气化供应商 [10] - 公司计划通过智能收购早期开发项目，到2025年将可再生能源发电装机容量提高到38吉瓦，到2030年提高到100吉瓦 [12] - 公司在投资并购时会考虑价格、协同效应和与战略的一致性，且任何项目的范围1和2排放强度应低于公司2019年的平均水平 [81][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场适合签订长期合同，正在努力为PNG LNG项目签订长期销售合同 [44] - 欧洲市场因暖冬和有限的存储容量而疲软，中国需求有所增加但尚未恢复到2021年的水平 [45][46] - 可再生能源行业成本上升和利率上升，公司认为行业正在向追求价值转变，有望恢复盈利能力 [53][57] - 公司预计综合电力业务在2023年将更加稳定，可再生能源部分将增长 [63] 其他重要信息 - 公司将2023年向股东的派息率指导提高至至少40%的经营现金流 [6] - 董事会确认2023年第一次中期股息提高7.25%至每股0.74欧元，并在第二季度回购20亿美元的股票 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 派息率40%的相关问题及Novatek股息、莫桑比克LNG项目进展 - 公司表示派息率至少40%是董事会对股东的承诺，具体形式（回购或特别股息）将根据全年情况讨论，目前前两个季度维持每季度20亿美元的回购 [23][24] - 对于Novatek股息，由于俄罗斯局势不确定，能否到账尚不清楚 [25] - 莫桑比克LNG项目正在与承包商协商成本问题，需控制成本后才能重启 [26][27] 问题2: 出售加拿大资产收益分配及Total Eren收购是否纳入指导 - 公司强调出售资产收益不影响经营现金流，派息率基于经营现金流计算，具体分配形式待讨论 [32][33] - Total Eren收购已纳入160 - 180亿美元的净投资指导 [34] 问题3: E&P税率及上游业务通胀压力 - 第一季度E&P税率受英国EPS税影响，相关金额为4亿美元，2022年欧洲特别贡献在2022年作为特殊项目处理，不影响2023年第一季度税率 [36][37] - 公司运营中每桶运营成本为5.5美元，钻机和钢材成本曾有上涨，但公司通过长期合同和合理决策降低了影响，目前通胀压力不大 [38][40] 问题4: 出售加拿大资产额外付款触发条件及全球LNG市场看法 - 额外付款与WCS价格和产量有关，若达到一定价格门槛，有机会获得全部6亿美元额外付款 [43] - 公司认为当前市场适合签订长期合同，欧洲市场因暖冬和存储问题疲软，中国需求有所增加但未恢复到2021年水平 [44][46] 问题5: 莫桑比克浮动设施及纳米比亚和苏里南开发计划 - 公司认为浮动LNG概念不适合莫桑比克项目，更倾向于将资本分配到有增长潜力的项目 [48][49] - 纳米比亚2023年已花费3亿美元进行钻探，计划年底前对发现情况有清晰了解；苏里南正在进行最后一口评估井钻探，待达到6.5亿桶峰值后将进入开发阶段 [50][51] 问题6: 可再生能源战略转变对公司的影响 - 公司认为目前判断可再生能源行业盈利能力恢复还为时过早，但看到企业PPA谈判价格上升是积极信号，公司通过引入商业元素的合同来恢复盈利能力 [53][56] 问题7: 出售加拿大资产对收购能力的影响及综合电力业务关注点 - 出售加拿大资产收益部分已纳入预算，公司有空间进行剥离和收购，但部分收益将分配给股东 [61] - 综合电力业务去年受供应和政府政策影响波动较大，今年预计更稳定，可再生能源部分将增长 [62][63] 问题8: 欧洲禁止俄罗斯LNG进口立场及莫桑比克LNG合同影响 - 公司有部分长期LNG合同目的地为欧洲，若禁令实施可使用不可抗力条款，目前讨论的法规并非全面禁令，对公司影响不大 [68][69] - 莫桑比克LNG合同目前未受影响，公司已接收0.7百万吨，若买家有需求可接收更多 [67][71] 问题9: 全球石油和能源需求预警及石油和产品贸易业务贡献 - 欧洲去年因高油价能源需求下降15%，目前价格回落需求开始回升，未看到能源需求疲软迹象 [73][74] - 俄罗斯柴油禁令后市场反应超预期，柴油迅速流向非洲、南美和中东，柴油裂解价差收窄，贸易业务因市场波动表现良好 [74][76] 问题10: 上游并购吸引力及伊拉克综合能源项目资本支出安排 - 公司认为并购需考虑价格、协同效应和与战略的一致性，不相信所有传闻 [81] - 伊拉克项目合同已确认，将邀请卡塔尔能源合作伙伴加入，10亿美元资本支出将在四年内分阶段进行 [79][80] 问题11: 本季度并购策略及排放目标对收购的限制 - 公司本季度并购展示了战略平衡，未来将继续根据机会通过并购或有机发展为各业务板块注入资源，任何项目的排放强度应低于公司平均水平 [84][85] 问题12: 办公资产出售竞争情况及交易环境 - 公司收到非邀约收购要约，选择了Suncor的报价，未进行招标流程 [88] - 若交易情况特殊会进行说明，未提及则表示交易情况良好但不特别突出 [90] 问题13: 生物燃料目标及原料限制 - 公司计划到2030年在生物燃料市场达到10%的份额，产量达到200万吨，但受原料供应限制 [91][92] 问题14: 提高派息率原因及法国新兴立法看法 - 提高派息率是因为原计划的分拆上市是向股东实物分红的承诺，现在通过现金派息履行承诺 [93] - 公司不认为排除投资能推动能源转型，更支持最佳实践理念，法国立法不影响公司战略 [94][95] 问题15: 出售油砂资产收益用途及哈萨克斯坦诉讼情况 - 公司不会因出售资产而急于花钱，会寻找创造价值的机会，关注美国LNG、可再生能源下游等领域 [98][99] - 对于哈萨克斯坦诉讼，公司表示五家国际石油公司团结一致，将确保合同得到各方尊重 [98]

财务状况 - 2022年末TotalEnergies的非流动金融债务为452.64亿美元,较2021年末的495.12亿美元和2020年末的602.03亿美元有所下降[191] - 2022年末TotalEnergies的现金及现金等价物为330.26亿美元,较2021年末的213.42亿美元和2020年末的312.68亿美元有所增加[192] - 2022年末TotalEnergies的股东权益为1145.70亿美元,较2021年末的1149.99亿美元和2020年末的1060.85亿美元略有下降[193] - 2022年末TotalEnergies的净债务资本比率(不含租赁)为7.0%,较2021年末的15.3%和2020年末的21.7%大幅下降[199] 资本支出 - 2022年TotalEnergies的资本支出为198.02亿美元,主要用于无形资产和不动产、厂场设备投资[201,202,203,204,205] - TotalEnergies预计其资金来源将继续足以满足其短期和长期合同义务[208] 俄罗斯业务 - TotalEnergies已逐步暂停其在俄罗斯的业务活动,但仍将继续履行其向欧洲供应天然气的长期合同义务[222,223,224] - TotalEnergies已就其在俄罗斯的资产计提了多次减值,总计达到约106亿美元[216,217,218,225] - 由于欧洲制裁,TotalEnergies在Novatek董事会的两名代表必须在董事会会议上就财务事项等放弃投票,无法充分履行职责[227] - TotalEnergies决定立即撤回公司在Novatek董事会的代表,不再按权益法核算其19.4%的Novatek股权[228] - TotalEnergies在2022年第四季度和全年业绩中计提了41亿美元的减值费用,与Novatek的解除合并相关[229] - 2022年全年,TotalEnergies在俄罗斯资产上计提了148亿美元的减值费用和拨备[230] - TotalEnergies在俄罗斯的生产资产和权益情况[231][232] - TotalEnergies在俄罗斯的日均液体和天然气产量[234] - TotalEnergies在俄罗斯的上游资本支出[235] - TotalEnergies在俄罗斯的业务占其总产量约17%[235] - TotalEnergies停止在俄罗斯生产润滑油,并计划出售该业务[241] 股票回购 - 2022年TotalEnergies回购了1.41亿股股票,其中1.29亿股用于注销,1.13亿股用于员工绩效股计划[199]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司净现金流每股增长在各大公司中最强，平均资本回报率超28% [10] - 2022年公司调整后净收入达362亿美元，国际财务报告准则净收入为205亿美元，股权回报率为32%，资本回报率为28% [25] - 2022年公司产生460亿美元现金流，各业务板块现金流贡献均增强 [25] - 2022年公司向股东返还170亿美元，占现金流的37.2%，包括73亿美元普通股息、70亿美元回购和27亿美元特别股息 [26] - 2022年公司净债务减少145亿美元，资产负债率从2021年底的15.3%降至7% [26] - 2023年公司预计基础现金流增长10亿美元，股息将增长，预计在80 - 100美元/桶油价下，运营现金流将增加 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 综合天然气业务（iLNG） - 2022年销售量增长15%，达4800万吨，现金流增至100亿美元，增长近80%，调整后净营业收入达110亿美元，较2021年翻倍 [24] 综合电力业务（iPower） - 2022年产生10亿美元现金流和收益，产量达33太瓦时，增长57%，年底可再生能源装机容量达17吉瓦 [24] 勘探与生产（E&P） - 2022年现金流为260亿美元，增长39%，受英国暴利税影响 [25] 下游业务 - 2022年现金流为100亿美元，主要受炼油业务贡献近80亿美元推动，较2021年增长超2.5倍 [26] 各个市场数据和关键指标变化 石油市场 - 2023年专家预计石油需求将达1.02亿桶/日，创历史新高，但市场存在不确定性，供应方面库存低，制裁影响俄罗斯原油和成品油供应，欧佩克减产支撑油价，美国页岩油供应增长受限 [35][36] 天然气市场 - 2022年欧洲天然气产量和供应需求从3.8亿吨增至4亿吨，LNG需求增长5000万吨，俄罗斯天然气供应减少，欧洲从其他地区获取LNG，导致其他地区转向煤炭 [38][39] - 2023年预计俄罗斯天然气供应将减少，欧洲LNG需求将增加1500 - 2500万吨，但全球供应仅增加1000万吨，市场可能出现紧张 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持多能源战略，在石油、LNG和天然气、电力领域持续投资，追求一致性、弹性和整合性 [8][9] - 2023年公司将继续部署战略，在LNG方面增加欧洲再气化产能，在炼油与化工领域推进项目，在综合电力领域受益于收购和发展 [42][43][44] - 公司计划将iGRP拆分为综合LNG和综合电力两个报告板块，以提高透明度和价值展示 [23] - 公司将在纳米比亚加大勘探投入，同时剥离加拿大高成本石油资产，计划将其独立上市 [59][61] - 公司注重资产质量和成本控制，坚持严格的项目选择标准，以维持低盈亏平衡点和低排放 [31] - 公司在行业中表现出色，净现金流每股增长和资本回报率领先，ESG评级在超级巨头中最高 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司受益于有利市场环境，各业务板块表现出色，但也面临安全事故挑战，需加强安全文化建设 [13][14] - 2023年市场存在不确定性，石油和天然气需求和价格受多种因素影响，但公司认为油价有上涨可能，天然气市场可能出现紧张 [34][35][41] - 公司对未来前景充满信心，将继续执行战略，通过资产优化、成本控制和业务发展实现增长和盈利，同时注重股东回报和社会责任 [44][64][66] 其他重要信息 - 2022年公司发生一起致命安全事故，已采取措施加强安全管理，推动安全规则和计划的落实 [4][6][7] - 公司推出全球节能计划，2023 - 2024年将投入4亿美元，预计到2025年将Scope 1和2排放目标降低200万吨 [45] - 公司将在2023年3月举行战略可持续性和气候报告演示会 [157] 问答环节所有提问和回答 问题1: 股息增长趋势及纳米比亚资源情况和潜在风险 - 公司决定将股息提高7.5%，未来可能维持7% - 8%的增长，得益于回购和基础现金流增长 [70][71] - 纳米比亚项目目前数据不足，需进行测试和动态测试，若资源规模大，有开发空间，且与壳牌合作良好，暂不考虑单元化问题 [72][73] 问题2: 3 - 5年增长前景及加拿大IPO是否为模板 - 2023年公司有多个石油项目待批准，包括安哥拉和巴西的项目，同时在苏里南和纳米比亚有勘探机会，将通过短期项目和符合标准的长期项目实现增长 [78][79] - 加拿大资产剥离是因不符合战略且成本高，并非通用模式，其他资产公司作为股东很满意 [80][81] 问题3: AA信用评级的意义及Yamal LNG销售付款情况 - AA信用评级对公司很重要，可增强股东和投资者对未来回报的信心，缩小与美国同行的估值差距 [84][85] - Yamal LNG有直接权益和长期合同两部分现金流，公司谨慎记账，仅在收到股息时记录，长期合同按TTF或JKM价格销售，不受制裁限制 [85][86][88] 问题4: 2023年资本支出假设及综合电力业务资本投入情况 - 2023年资本支出假设中通胀短期影响较小，主要影响新项目，并购假设约为10 - 20亿美元 [92][93] - 综合电力业务将在2023年第一季度开始新报告，目前资本投入约150亿美元，约三分之一可能未产生效益 [94][95] 问题5: 2023年是否支付特别股息及Adani事件对可再生能源战略的影响 - 公司将通过加拿大资产分拆向股东支付实物特别股息，若市场环境类似2022年，可能考虑额外特别股息，但目前优先回购 [98][99] - Adani事件未改变公司可再生能源战略，公司认为在印度和巴西寻找合适合作伙伴是正确方式，Adani相关公司运营良好 [100][101] 问题6: IRA对资本分配的影响及现货LNG敏感性 - IRA对公司有益，支持可再生能源和新分子业务，公司将利用其发展相关项目，如美国的e - 甲烷和碳捕获项目 [104][105][107] - 公司LNG敏感性数据为整体数据，已对冲约3000万吨LNG，Yamal受TTF - Brent影响 [109][110] 问题7: 2023年现金分配是否超40%及LNG套期保值情况 - 董事会坚持通过周期保持一致性，不轻易改变股息政策，2023年情况难以预测，将根据市场价格决定是否支付特别股息 [112][113] - 2022年LNG套期保值价格高，2023年将受益，公司套期保值比例为80% - 90%，保留部分现货风险以获取潜在收益 [114][115] 问题8: 2025年排放目标及低碳资本支出回报 - 2025年Scope 1和2排放目标预计从4000万吨降至3800万吨，目前减排主要通过提高效率项目，碳捕获适用于2030年后目标 [120][121] - 低碳资本支出是公司运营许可的必要条件，可能成为向第三方商业化技术的机会，公司计划未来3年维持每年50亿美元的投入 [123][124][125] 问题9: 可再生能源资产出售公告原因及LNG业务美国市场与莫桑比克的关系 - 出售可再生能源资产是战略一部分，为实现两位数盈利目标，无加速出售情况，此次出售获得高回报，有助于资金循环和风险管理 [129][130] - 美国和莫桑比克LNG业务无关联，公司看好两者发展，美国市场长期有竞争力，但需控制成本，莫桑比克项目重启需解决人权和成本问题 [130][131][133] 问题10: 是否增加LNG长期合同销售及比例 - 目前是签订LNG长期合同的好时机，公司将在巴布亚新几内亚项目上平衡风险，保持70%长期合同、30%现货的比例，以管理风险和获取潜在收益 [136][137][138] 问题11: 沼气在低碳能源业务中的重要性及综合电力业务回报 - 沼气业务更适合逐步发展，公司通过在法国和波兰收购平台进行本地开发，美国市场更具吸引力，目前不考虑大规模并购 [143][144][145] - 公司加速综合电力业务报告是应股东要求，相信通过战略执行可实现两位数盈利，公司有能力实现可再生能源业务增长并整合到更大平台 [147][148] 问题12: 2023年Scope 1和2排放目标、Scope 3减排驱动因素及欧洲柴油市场情况 - 2023年Scope 1和2排放目标应低于4000万吨，可能为3980万吨 [151] - Scope 3排放下降原因未提及 [150] - 欧洲柴油市场可从印度和中国进口俄罗斯原油加工的柴油，但成本更高，市场已部分预期供应中断，目前炼油利润率仍较高但在减弱 [151][152] 问题13: 2023年欧洲天然气需求增长假设 - 2022年欧洲天然气需求下降约15%，2023年预计LNG进口增加1500 - 2500万吨，部分需求中断可能恢复，但价格仍高可能影响需求，消费者应注重能源效率 [154][155]

TotalEnergies SE (NYSE:TTE) Q3 2022 Earnings Conference Call October 27, 2022 7:30 AM ET Company Participants | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------------| | | | | | Jean-Pierre Sbraire - Chief Financial Officer | | | Conference Call Participants | | | Irene Himona - Societe Generale | | | Michele Della Vigna - Goldman Sachs | | | Martijn Rats - Morgan Stanley | | | Christopher Kuplent - Bank of America | | Oswald Clint - Bernstein | | | Lydia Rainforth - Barcl ...

TotalEnergies TotalEnergies Energy Outlook 2022 Energy trends since 2000: transition has started GDP growth decoupled from total energy demand and CO2 emissions growth CAGR 2000/2019 CO2 emissions Total energy demand Natural gas demand Renewables demand Coal demand Electricity demand GDP 3,5% 3,2% 2,7% 2,5% 2,6% 2,0% 1,9% 1,1% Oil demand Energy int. gains 1,5% 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 90 Index of key indicators 2000=100 Power fastest growing energy, oil slowest one Coal growth, triggered ...

自有股份回购交易情况 - 2022年8月29日至9月2日公司进行了自有股份回购[2] - 总交易量为4812421股[2] - 每日加权平均购买价格为51.9489欧元/股[2] - 交易总金额为249999899.86欧元[2] 公司业务与规模概况 - 公司是一家全球多能源公司，业务涉及石油、生物燃料等[3] - 公司拥有超10万名员工[3] - 公司业务活跃于超130个国家[3] - 公司将可持续发展置于项目和运营核心[3] 公司联系信息 - 媒体关系联系电话为+33 1 47 44 46 99，邮箱为presse@totalenergies.com [4] - 投资者关系联系电话为+33 1 47 44 46 46，邮箱为ir@totalenergies.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度报告的国际财务报告准则（IFRS）净收入为57亿美元，其中考虑了39亿美元的减值 [13] - 调整后净结果为98亿美元，较第一季度增长9% [13] - 每股收益为3.75美元，因股票回购受益增长超10% [13] - 债务附加现金流为136亿美元，较第一季度增长14%，是去年同期的两倍；上半年现金流为256亿美元，同样是去年同期的两倍，足以覆盖2022年全年资本支出和股息 [15] - 上半年调整后净营业收入为188亿美元，年化资本回报率超25% [22] - 上半年运营现金流（不计营运资金变动）为249亿美元，是去年上半年的两倍多 [22] - 上半年净投资为78亿美元，截至6月底净债务成本减少41亿美元至130亿美元，资产负债率低于10% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 上游油气业务 - 第二季度上游油气产量从第一季度的280万桶油当量/日降至270万桶油当量/日，主要因尼日利亚和利比亚的工厂维护和减产，部分被巴西Sepia和Atapu油田的投产抵消 [16] - 预计第三季度计划检修量比第二季度高约4万桶/日，产量将与第二季度持平 [16] 下游石油业务 - 第二季度炼油厂吞吐量为160万桶/日，利用率提高至88%，目标第三季度保持高利用率 [16] iGRP（Integrity Gas, Renewable & Power）业务 - 第二季度调整后净营业收入为26亿美元，是去年同期的3倍，但较上一季度减少5亿美元，主要因天然气、液化天然气和电力交易的特殊高贡献减少 [17] - 第二季度现金流为24亿美元，上一季度为26亿美元；运营现金流为40亿美元，反映了第一季度保证金和营运资金变化的逆转 [17] - 第二季度液化天然气销量为1170万吨，低于第一季度的1330万吨，因现货销售减少，但第一季度是创纪录的现货销售季度；平均液化天然气销售价格升至14美元/百万英热单位，预计第三季度将超过15美元/百万英热单位 [18] - 截至第二季度末，可再生能源发电装机容量增至11.6吉瓦，本季度增加0.9吉瓦，其中包括卡塔尔Al Kharsaah太阳能项目一期投产的0.4吉瓦；包括开发项目管道在内，可再生能源组合已增长至超过15吉瓦的总发电容量 [19] E&P（勘探与生产）业务 - 第二季度调整后净营业收入为47亿美元，过去12个月平均资本回报率超20%，本季度较第一季度下降6%，主要因产量降低和制裁对俄罗斯资产结果的影响 [20] - 第二季度现金流为74亿美元，略高于第一季度的强劲表现，反映了液体价格上涨，但部分被天然气价格实现降低和产量下降所抵消 [20] 下游业务 - 第二季度调整后净营业收入为32亿美元，现金流为35亿美元，因精炼产品销量增加以充分捕捉创纪录的高利润率，以及连续两个季度的交易出色表现（5亿美元） [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度石油、欧洲天然气、液化天然气价格和炼油利润率处于有利环境，是25年来行业首次所有业务板块同时受益于高价格或高利润率 [2] - 第二季度炼油利润率飙升，但7月大幅下降，仍处于高位，对客户的汽油泵价格产生了强烈影响 [4] - 欧洲柴油市场，俄罗斯进口量约为70万桶/日，占欧洲柴油消费量的10%，2月起的禁运理论上会使其归零；欧洲柴油价差持续保持高位，因欧洲系统本身柴油产量不足，市场预期供应困难；炼油利润率虽会从第二季度的高位下降，但柴油价差应能提供支撑，以维持炼油厂约90%的利用率 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先投资以准备未来，在当前现金流强劲时期，董事会优先加速转型，利用反周期机会 [5] - 第二季度宣布三项重大新机会，包括进入卡塔尔巨型北方舰队液化天然气扩张项目、收购美国第五大可再生能源企业Clearway 50%的股份、与阿达尼在印度开展绿色氢生产新合资企业 [5][6] - 战术上，将浮动液化天然气再气化终端转移至法国和可能的德国，以最大化公司作为欧洲最大液化天然气再气化供应商的地位；加速短期项目开发，如增加北海向欧洲市场的天然气供应，以及在安哥拉的石油项目 [7] - 退出俄罗斯石油业务，包括生产和贸易，上季度已协商退出Kharyaga油田；第二季度记录了35亿美元与国际制裁对其在Novatek股份价值潜在影响相关的减值；俄罗斯约占公司资本和现金流的5%，9月投资者日起的战略计划将不考虑俄罗斯因素，但不会改变全球财务表现和股东回报增长 [9] - 增加股东回报，董事会批准第二季度中期股息为每股0.6欧元，增长5%，并批准第三季度20亿美元的股票回购计划，预计2022年股票回购至少达到70亿美元 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前行业环境对能源公司非常有利，石油、欧洲天然气、液化天然气价格和炼油利润率都很高，各业务板块均受益，但预计这种高价格环境不会长期持续，能源价格具有周期性 [2][4] - 供应方面，未来一年全球石油和液化天然气额外闲置产能开发将面临困难，这意味着中期内价格将得到支撑；需求方面，随着经济重新开放，全球需求增加，但存在因通胀导致衰退的风险 [3] - 公司有能力利用当前积极的商品价格环境，加强资产负债表，增加现金流，并加速转型，为股东带来利益 [2] - 尽管不期望当前环境长期持续，但公司正利用这段时间强化资产负债表，加速转型，并向股东返还价值 [23] 其他重要信息 - 公司将2022年资本支出预期提高至150 - 160亿美元，接近160亿美元，主要因抓住新机会加速转型，包括可再生能源项目和短期项目开发，以及能源效率项目投资 [8][27] - 公司在法国延长了燃油价格降低计划至年底，以直接与客户分享利益，避免成为额外征税目标 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于资本支出（CapEx）指导及中期资本分配，以及6 - 12个月需求动态 - 2022年资本支出接近160亿美元，因抓住可再生能源和短期项目机会，以及能源效率项目投资；指导范围130 - 160亿美元仍然合理，资本分配大致为石油50%，液化天然气20 - 25%，新能源25 - 30%；需求方面，目前未看到实际需求下降，航空业复苏带来积极趋势，但存在宏观经济风险，如金融市场不稳定、利率上升、通胀和新兴国家补贴政策等可能影响需求；供应方面，增加产量面临困难，OPEC国家接近产能上限，美国增产面临劳动力短缺问题 [26][27][30] 问题2：英国北海暴利税成本及新油气和可再生能源项目是否受通胀影响 - 预计今年英国暴利税影响约为5亿美元，但欧洲天然气价格带来的现金流增加可抵消；资本支出增加并非因通胀，而是抓住机会进行并购和加速短期项目，行业中仅部分钻机费率上升，原材料如钢材价格上涨导致公司推迟非洲大管道订单 [33][34][35] 问题3：增加资本支出在低碳领域是否承担更多风险，以及股东回报的平衡 - 资本支出指导是为了确保业务模式的中长期盈利能力，根据情况在给定范围内调整；股票回购与资本支出无关，是关于股东整体回报的问题；董事会希望利用当前机会加速转型和加强资产负债表，预计年底净债务可能接近5%；股票回购今年至少70亿美元，加上股息约80亿美元，全球回报约150亿美元，将根据下半年结果和现金流进行监控；低碳能源领域，如沼气和可再生能源，在当前市场价格下盈利能力较高，公司通过在现货市场销售部分电力来提高回报 [38][39][42] 问题4：股息增长是否为未来趋势，以及欧洲柴油市场预期 - 股息5%的增长不是一次性的，公司预计未来5年现金流每年增长5%，股票回购也有助于实现股息增长；欧洲柴油市场，柴油价差持续高位，因欧洲系统柴油产量不足，市场预期供应困难；炼油利润率会下降，但柴油价差应能支撑，以维持炼油厂利用率 [47][48][49] 问题5：是否有大规模可再生能源收购机会，以及Leuna炼油厂使用乌拉尔原油的情况 - 可再生能源资产估值过高，难以进行大规模收购，公司更倾向于通过直接谈判达成交易，为合作伙伴带来附加价值；Leuna炼油厂已开始减少俄罗斯原油供应，到12月将完全停止，之后将由北海原油供应；使用乌拉尔原油的小收益与炼油业务整体结果相比不显著，今年炼油业务受益于高利润率和出色的石油交易表现 [55][56][58] 问题6：卡塔尔项目的进入或支付结构及是否包含在160亿美元资本支出预算中，以及俄罗斯资产LNG业务受卢布支付方案的影响 - 卡塔尔项目主要是财政投标，需支付部分过去成本，有少量额外奖金，支付将在交易完成时进行，包含在资本支出预算的不确定性中；对于俄罗斯资产LNG业务，若实施卢布支付方案，公司将与天然气管道买家采取相同做法，目前未看到重大影响，但可能对项目融资有一定后果 [63][64][65] 问题7：2023年LNG套期保值政策及美国Freeport LNG停运对第三季度运营的影响 - 公司LNG团队并非100%套期保值，2023年将受益于已实施的套期保值；Freeport LNG停运，第三季度预计有8船货物缺失，公司需在现货市场替换，有一定成本，但已部分计入结果，团队有能力通过公司庞大的投资组合进行抵消 [68][70] 问题8：为法国客户提供低价燃油对第二季度结果和全年的影响，有效税率情况，以及第二季度净营运资金流入的可持续性 - 法国经济部长提及燃油折扣影响约为5亿欧元；第二季度有效税率约为39%，符合指导范围，E&P有效税率接近50%；第二季度营运资金流入超30亿美元，主要来自天然气和电力业务的保证金和税收相关债务，未来随着盈利增加将支付更多税款 [73][74][76] 问题9：德国浮动LNG项目讨论情况、是否有长期承购协议及启动日期的现实性，以及欧盟Repower计划是否鼓励公司在欧洲进行增量低碳投资 - 德国项目有一个靠近北溪1号管道登陆点的选址，公司正在与德国政府和推动者合作开发；目前没有针对德国客户的长期承购协议，但公司有足够的LNG供应；若欧洲天然气价格保持高位，优先为浮动再气化装置供应LNG；欧洲市场能源价格中长期呈上升趋势，公司会考虑在欧洲进行低碳投资，但面临项目开发空间和利益相关者接受度等问题 [80][81][82] 问题10：巴布亚LNG项目对PNG LNG的依赖程度，以及公司在碳汇领域的战略 - 巴布亚LNG项目与PNG LNG运营商埃克森美孚密切协调，双方有意愿共同推进项目，目前上游和下游部分的时间差将在最终达到生产时消除；公司在碳汇领域投资于高价值碳信用项目，遵循VR标准，注重透明度和可信度，每年投入1亿美元，认为每个项目都需要大量利益相关者参与，难以大幅增加投资 [84][85] 问题11：苏里南项目进展及衰退对明年预算、资产负债表和股东回报计划的影响 - 苏里南项目钻探进展积极，年底前会有明确结果，目前正在研究天然气的利用方式；应对衰退的最佳方式是拥有强大的资产负债表，公司目前资产负债率低于10%，计划降至5%，承诺不会削减股息 [88][89] 问题12：俄罗斯35亿美元减值的触发原因，以及上游天然气价格敏感性是否应调整 - 本季度减值是对公司在Novatek股份的未来估值进行评估后，根据会计准则进行的；天然气价格敏感性未改变，但绝对价值波动较大，欧洲天然气长期价格假设因俄罗斯天然气退出而提高，公司作为欧洲天然气生产商和LNG再气化进口商将受益 [92][93][96]