总收入及收入构成 - Tuya Inc.截至2024年3月31日止第一季度总收入为61.7百万美元，同比增长约29.9%[10][26] - 物联网平台即服务（PaaS）收入为45.6百万美元，同比增长约35.7%[10][27] - 智慧解决方案收入为7.5百万美元，同比增长约37.3%[10][29] - SaaS及其他收入略有增长，达到8.6百万美元[28] 毛利率 - 整体毛利率上升至47.8%，同比上升3.5个百分点[10][31] - 物联网PaaS的毛利率为46.4%，同比增长5.9个百分点[32] - SaaS及其他的毛利率为72.3%，相对稳定[33] - 智慧解决方案的毛利率为28.3%，同比增长7.3个百分点[34] 费用情况 - 營業利潤率为负26.5%，同比上升41.5个百分点[11] - 淨利潤率为负5.7%，同比上升38.6个百分点[12] - 研发费用同比减少16.3%，达到20.0百万美元[37] - 销售及营销费用同比减少12.4%，达到7.6百万美元[38] 现金流及财务状况 - 經營活動所得現金淨額为14.5百万美元[13][49] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物以及记为短期及长期投资的定期存款及美国国债总额为998.8百万美元[14][48] 其他 - 公司对未来业务前景充满信心，计划不断改善产品和服务、提升软硬件能力、扩大客户群、投资创新和新机遇、多元化收入来源并优化经营效率[52]

公司业绩 - Tuya Inc.宣布2024年第一季度未经审计的财务业绩[1] - 总收入为6170万美元，同比增长约29.9%（2023年第一季度：4750万美元）[2] - IoT平台即服务（PaaS）收入为4560万美元，同比增长约35.7%（2023年第一季度：3360万美元）[3] - 软件即服务（SaaS）和其他收入为860万美元，同比增长约1.8%（2023年第一季度：850万美元）[4] 公司展望 - 公司展望：随着宏观经济环境的稳定和下游库存水平的正常化，行业目前呈现积极的发展趋势[42][43] 公司战略 - 公司战略：公司将继续致力于不断改进产品和服务，增强软件和硬件能力，扩大关键客户群，投资创新和新机会，多元化收入来源，进一步优化运营效率[43] 公司财务状况 - 公司财务状况：公司将于2024年5月20日晚上08:30（北京时间5月21日上午08:30）举行电话会议，讨论财务业绩，并提供在线注册链接和访问详情[44][45] 公司介绍 - 公司介绍：Tuya Inc.是一家全球领先的云平台服务提供商，致力于构建智能解决方案开发者生态系统，通过云和生成式人工智能能力提供一整套服务，包括平台即服务（PaaS）、软件即服务（SaaS）和智能设备、商业应用和行业开发者的智能解决方案[46][47] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标：公司使用非GAAP财务指标来评估其运营绩效，包括非GAAP运营费用、非GAAP营业亏损、非GAAP净（亏损）利润和非GAAP基本和稀释每ADS的净（亏损）利润，以辅助评估其运营绩效[48][49][50][51] 风险提示 - 风险提示：公司在新闻稿中提到了前瞻性声明，指出这些声明涉及固有的风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性声明中包含的结果有所不同[51]

文章核心观点 全球云开发服务提供商涂鸦智能将利用谷歌新的设备和结构API拓展智能家居生态系统边界，为开发者提供探索智能家居市场的机会，未来还计划与谷歌等行业领导者合作推动行业发展 [1][6] 行业情况 - 全球智能家居市场因云计算、人工智能和物联网等智能技术成熟而蓬勃发展 [1] 公司与谷歌合作历程 - 涂鸦智能是谷歌长期可靠合作伙伴，首批将开发者平台与谷歌助手连接 [2] - 2021年成为谷歌首批授权解决方案提供商 [2] - 2023年将谷歌云集成到自身多云架构，为开发者提供更多云工具和更稳定服务 [2] 公司应用解决方案 - 推出涂鸦智能应用解决方案，满足开发者应用构建需求，解决开发过程中交互逻辑设计、界面开发和集成等问题 [2] - 基于智能应用解决方案提供涵盖规划设计、开发测试、应用商店上架及运维的一站式服务，帮助开发者节省时间和研发支出 [3] - 全球云部署使每个应用具备数十亿设备和数百万并发处理能力，满足碎片化和个性化市场需求 [3] 公司对新API的应用及效果 - 计划将设备和结构API集成到涂鸦赋能应用，有效降低智能家居设备本地管理和远程访问延迟，为开发者提供更多选择和灵活性 [4] - 在谷歌设备和结构API支持下，涂鸦赋能应用打破原生态系统壁垒，开发者可在涂鸦智能应用解决方案中一站式管理所有支持谷歌家居的智能家居设备 [4] - 解决方案提供跨平台和跨场景管理，开发者可创建更复杂和定制化智能家居场景，提升用户生活便利性和舒适度 [5] - 过去曾试验设备和结构API，利用涂鸦智能应用创建定制化智能家居场景，在谷歌I/O 2024上展示该场景，体现涂鸦赋能应用良好生态兼容性和API应用可能性，为全球开发者提供参考和指导 [6] 公司未来规划 - 计划与谷歌等行业领导者合作，深入探索智能家居领域，为全球开发者提供更可靠、安全和稳定的前沿技术，共同促进行业发展 [6]

公司财务报告 - Tuya Inc 将于2024年5月20日市场收盘后公布2024年第一季度未经审计的财务报告 [1] - 公司管理层将于2024年5月20日美国东部时间晚上8:30（香港时间2024年5月21日上午8:30）举行电话会议讨论财务结果 [2] - 电话会议的重播将在2024年5月27日前通过指定电话号码访问 [2] - 电话会议的实时和存档网络直播将在公司投资者关系网站上提供 [2] 公司业务概况 - Tuya Inc 是一家全球领先的物联网云开发平台公司 致力于构建物联网开发者生态系统并使万物智能化 [3] - 公司提供全套物联网云开发平台服务 包括平台即服务(PaaS) 软件即服务(SaaS)和物联网设备智能解决方案 [3] - 通过其物联网云开发平台 公司已使开发者能够激活一个充满活力的物联网生态系统 涵盖品牌 原始设备制造商 合作伙伴和终端用户 [3] 投资者关系 - 公司投资者关系联系邮箱为 [email protected] [3] - 投资者关系代理机构The Blueshirt Group的联系人为Gary Dvorchak CFA 电话+1 (323) 240-5796 邮箱[email protected] [3]

公司公告 - 公司于2024年4月24日向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日的年度报告（Form 20-F） [1] - 年度报告可通过公司投资者关系网站和SEC网站获取 [1] - 公司将为股东和美国存托凭证持有人免费提供年度报告的纸质版 [1] - 公司发布了首份环境、社会和治理（ESG）报告，展示其ESG战略、成就和可持续发展目标的进展 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的物联网（IoT）云开发平台，致力于构建IoT开发者生态系统并实现万物智能化 [2] - 公司提供全面的IoT云开发平台服务，包括平台即服务（PaaS）、软件即服务（SaaS）以及IoT设备的智能解决方案 [2] - 通过其IoT云开发平台，公司帮助开发者激活了一个充满活力的IoT生态系统，涵盖品牌、原始设备制造商（OEM）、合作伙伴和终端用户 [2] 投资者关系 - 公司投资者关系联系方式包括电子邮件和电话 [2] - 投资者关系服务由The Blueshirt Group提供，联系人Gary Dvorchak为CFA持证人 [2]

收入增长 - 公司2023年总收入为2.3亿美元，同比增长10.5%[7] - 公司2023年物联网平台即服务（PaaS）收入为1.677亿美元，同比增长9.7%[7] - 公司2023年软件即服务（SaaS）及其他收入为3580万美元，同比增长20.0%[7] - 2023年总收入为230.0百万美元，较2022年同期的208.2百万美元增加10.5%[30] - 物联網PaaS收入2023年为167.7百万美元，较2022年的152.9百万美元增加9.7%[31] - SaaS及其他收入2023年为35.8百万美元，较2022年的29.8百万美元增加20.0%[32] - 智能设备分销收入2023年为26.5百万美元，较2022年的25.4百万美元增加4.2%[33] 毛利率 - 公司2023年整体毛利率为46.4%，同比上升3.4个百分点[7] - 公司2023年物联网PaaS的毛利率为43.7%，同比上升2.6个百分点[7] - 2023年毛利率为46.4%，较2022年的43.0%有所增加[35] - 物联網PaaS的毛利率2023年为43.7%，较2022年的41.1%上升2.6个百分点[36] - SaaS及其他的毛利率2023年为74.2%，2022年同期为79.0%[37] - 智能设备分销的毛利率2023年为25.5%，2022年同期为11.6%[38] 利润率 - 公司2023年营业利润率为负46.0%，同比改善34.8个百分点[7] - 公司2023年非公认会计准则营业利润率为负10.9%，同比改善36.7个百分点[7] - 公司2023年净利润率为负26.2%，同比改善44.0个百分点[7] - 公司2023年非公认会计准则净利润率为8.9%，同比改善46.0个百分点[7] - 公司2023年度营业亏损为105.8百万美元，较2022年同期收窄37.1%[46] - 公司2023年度非公认会计准则营业亏损为25.1百万美元，较2022年同期收窄74.7%[46] - 公司2023年度净亏损为60.3百万美元，较2022年同期收窄58.7%[48] - 公司2023年度非公认会计准则净利潤为20.4百万美元，较2022年同期的非公认会计准则净亏损77.2百万美元有所改善[49] 现金及投资 - 公司截至2023年12月31日，现金及现金等价物以及短期及长期投资总额为9.843亿美元，相较2022年12月31日为9.52亿美元[7] - 公司截至2023年12月31日，现金及现金等价物以及记为短期及长期投资的定期存款及美国国债为984.3百万美元[53] - 现金及现金等价物以及短期及长期投资的定期存款及美国国债总额为984.3百万美元，相比2022年同期的952.0百万美元有所增加[58] 客户数量 - 公司截至2023年12月31日止年度，物聯網PaaS客戶數量約為4,000個，相比2022年同期減少約1,100個[9] - 公司截至2023年12月31日止年度，客戶總數約為6,100個，相比2022年同期減少約1,500個[9] - 公司截至2023年12月31日止連續12個月，優質物聯網PaaS客戶數量為265個，相比2022年同期增加2個[9] - 公司截至2023年12月31日止連續12個月，優質物聯網PaaS客戶貢獻了約83.4%的物聯網PaaS收入，相比2022年同期增加1.7個百分點[9] - 公司截至2023年12月31日止連續12個月，物聯網PaaS淨擴展率（DBNER）為103%，相比2022年同期增加52個百分點[10] - 公司截至2023年12月31日，註冊物聯網設備和軟件開發者數量約為993,000個，相比2022年同期增長40.3%[11] - 公司2023年服務了約6,100名客戶，物聯網平台賦能了約3,800個品牌開發其智能設備[13] 财务状况 - 公司2023年首次實現年度非公認會計準則基準下的盈虧平衡，錄得約2,040萬美元的盈利，非公認會計準則淨利率約為8.9%[14] - 公司2023年經營性現金流取得約3,640萬美元的正向流入[14] - 公司2023年收入同比增長約10.5%，綜合毛利率在2023年第四季度達到47.3%的歷史新高[14] - 公司2023年度经营活动所得现金净额为36.4百万美元，而2022年同期为70.7百万美元[54] 费用和成本 - 公司2023年度非公认会计准则营业费用为131.7百万美元，较2022年同期减少30.2%[40] - 公司2023年度研发费用为102.3百万美元，较2022年同期减少29.4%[41] - 公司2023年度销售及营销费用为40.4百万美元，较2022年同期减少27.3%[42] - 公司2023年度一般及管理费用为80.7百万美元，较2022年同期增加19.5%[43] 债务和资产 - 公司无任何计息银行及其他借款[59] - 公司无任何资产抵押[60] - 公司的债权比率为零，因无借款[62] - 除定期存款475.5百万美元外，公司无其他重大投资[63] - 公司无任何资本开支承诺[64] - 公司无任何重大或然负债[65] - 公司无进行任何重大收购及出售[66] - 公司无持有任何作对冲用途的金融工具[68] - 公司无使用任何衍生金融工具来管理其利率风险敞口[69] 关联交易 - 公司与腾讯云订立了云服务和技术服务框架协议，提供包括计算与网络、云服务器、云数据库等在内的多种云相关技术服务[83] - 云服务和技术服务框架协议的初始期限自2022年6月1日开始，至2024年12月31日届满，可经

收入来源及变化 - 公司主要收入来源包括IoT PaaS、智能设备分销和SaaS等三个领域[376] - IoT PaaS客户数量在2022年至2023年间有所下降，主要受宏观经济风险和对高质量客户的关注影响[371] - IoT PaaS的美元净扩张率在2021年至2023年间经历波动，2022年受全球经济不利因素影响下降，2023年逐步恢复[374] 收入情况 - 2023年，公司总收入从2022年的2.082亿美元增长至2.3亿美元，增长10.5%[390] - IoT PaaS部门的收入从2022年的1.529亿美元增长至1.677亿美元，增长9.7%[391] - 智能设备分销部门的收入从2022年的2.54亿美元增长至2.65亿美元，增长4.2%[392] - SaaS和其他部门的收入从2022年的2.98亿美元增长至3.58亿美元，增长20.0%[393] 成本与毛利润 - 2023年公司总成本从2022年的1.187亿美元增长至1.233亿美元，增长3.9%[394] - 2023年公司总毛利润从2022年的8.94亿美元增长至10.67亿美元，增长19.3%[395] - IoT PaaS部门的毛利润从2022年的6.29亿美元增长至7.33亿美元，增长16.6%[395] - 智能设备分销部门的毛利润从2022年的300万美元增长至680万美元，增长129.2%[396] - SaaS和其他部门的毛利润从2022年的2.36亿美元增长至2.65亿美元，增长12.7%[397] 财务状况 - 2023年，公司首次实现非GAAP基础上的调整盈利，达到2040万美元[doc407] - 2023年，公司现金及现金等价物为7.897亿美元，主要集中在中国内地、香港和Tuya Inc.等海外子公司[doc408] - 2023年，公司从经营活动中产生的净现金为3,644.3万美元，主要由于股权报酬和长期投资信用损失的增加[doc409] - 2023年，公司从投资活动中产生的净现金为3.325亿美元，主要来源于短期投资处置收益[doc411] - 2023年，公司从融资活动中使用的净现金为220万美元，主要用于回购普通股[doc412] 其他信息 - 公司的财务报表是按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）编制的[421] - 库存按照成本和净实现价值的较低者进行计量[423] - 库存的过剩或过时储备是根据诸如存货老化情况、历史消耗预测、预计未来销售价格和销售费用等假设来确定的[423]

文章核心观点 涂鸦智能在网络规范论坛分享见解，推动欧洲网络安全监管讨论，展示其网络安全领导能力及应对行业挑战的策略，论坛还探讨欧洲立法进展以促进国际合作和行业最佳实践 [1][4][6] 论坛情况 - 由全球网络空间治理研究中心和莱顿大学网络安全治理中心联合主办，汇集网络安全和国际关系专家，从全球视角深入讨论欧洲网络安全监管 [2] - 剖析欧盟与中国的网络规范，聚焦11项规范在全球网络空间治理实践中的实施及后续步骤 [2] 行业挑战 - IoT技术快速扩张，产品多样且安全标准不同，给建立强大安全基础带来障碍，企业面临政策、技术和地缘政治挑战 [3] - 克服挑战需综合策略，包括国家治理、企业创新解决方案和全球合作 [3] 涂鸦智能举措 - 提出网络安全领导的整体方法，在2022年全球物联网安全白皮书中被视为网络安全最佳实践典范 [4] - 获得国际第三方安全认证，成立涂鸦安全团队，在全球建立六个数据中心 [4] - 通过安永SOC 2审计计划展示网络安全和数据保护能力，获TrustArc对GDPR和CCPA合规的验证 [5] - 在产品安全方面获TÜV SÜD的EN 303645和NIST IR 8259A认证 [5] - 与TÜV SÜD建立全球伙伴关系，与亚马逊网络服务合作启动“协作安全实验室” [5] 欧洲立法讨论 - 讨论欧盟网络安全法案和欧洲网络弹性法案，有助于加深对安全和合规环境变化的理解，促进国际合作和激励物联网制造商发展最佳实践 [6]

财务数据 - Tuya Inc. 2023年总收入为230.0百万美元，同比增长约10.5%[1] - 物联网平台即服务（PaaS）收入为167.7百万美元，同比增长约9.7%[1] - 软件即服务（SaaS）及其他收入为35.8百万美元，同比增长约20.0%[1] - 整体毛利率上升至46.4%，同比上升3.4个百分点[1] - 營業利潤率为负46.0%，同比改善34.8个百分点[2] - 淨利潤率为负26.2%，同比改善44.0个百分点[3] - 經營活動所得現金淨額为36.4百万美元[5] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物总额为984.3百万美元[6] 客户数据 - 截至2023年12月31日止年度，物联网PaaS客户1约有4,000个[7] - 截至2023年12月31日止年度，優質物聯網PaaS客戶2有265個，贡献了83.4%的物联网PaaS收入[8] 业绩展望 - 公司在2023年12月31日按招股章程动用所得款项概览显示，增强物联网技术及基础设施、擴大及增強产品供应、改善营销及品牌活动、寻求战略伙伴关系、投资及收购以实施长期增长策略、一般企业用途及营运资金需求等方面的动用款项计划[71] 公司治理 - 公司董事会致力达到高水平的企业治理标准，认为高水平的企业治理对公司提供框架以保障股东利益至关重要[58] - 公司董事会将可能在未来适当时候建议将董事会主席与公司首席执行官的角色分开[62] 税务信息 - 香港附属公司需对在香港境内业务产生的应课税收入支付16.5%的香港利得税[92] - 外商独资企业在中国享受15%的优惠税率，有效期为三年[94] - 2022年和2023年的税前虧損分别为143,951美元和71,249美元，税前总虧損分别为144,295美元和57,066美元[101]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总营收约6440万美元，同比增长42.2%，高于第三季度增速，连续五个季度环比改善 [4][18] - 第四季度非GAAP净利润约1260万美元，环比增长约25% [5] - 第四季度经营活动净现金流约3180万美元，净流入使净现金参与额在第四季度末升至9.84亿美元 [5][6] - 第四季度综合毛利率达47.3%，创历史新高且与上一季度持平 [5][24] - 2023年第四季度非GAAP总运营费用从一年前的3550万美元降至3070万美元，降幅13.5% [26] - 第四季度利息收入约1310万美元，2023年底净现金头寸约9.843亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 IoT PaaS业务 - 2023年第四季度收入4720万美元，同比增长44.6%，受下游库存正常化和提供高价值产品驱动 [18] 智能设备分销业务 - 2023年第四季度收入约780万美元，同比增长64.6%，毛利率升至近30% [22] SaaS及其他业务 - 2023年第四季度收入950万美元，同比增长19.3%，反映业务规划战略调整和高质量收入增长趋势 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年业务地理分布更均衡，主要发力欧洲成熟市场、东南亚地区、拉丁美洲市场以及中国市场 [20][21] - 从下游终端用户角度看，2024年全球可自由支配智能设备支出从2023年第四季度到年初保持适度增长，东南亚和拉丁美洲增长势头强于欧美 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦优质客户、提升产品、提高成本效率，通过优化产品量价和拓展新智能领域驱动收入增长 [7] - 采用关键客户战略，提高人员效率，专注服务有长期潜力的大客户，推动“Tuya赋能”设备出货量增长 [8] - 复制成功客户案例和策略，拓展不同地区下游渠道客户群，增强智能设备在当地市场渗透率 [10] - 加强产品研发，如智能语音中央控制产品线在第四季度同比增长1.5倍，第四年销售额较前一年翻倍 [10] - 增强客户参与度，帮助IoT PaaS核心客户和行业SaaS客户拓展产品线，进入新兴潜在市场 [12] - 随着行业发展，开发者社区将成为未来物联网生态系统的支柱，公司积极推进开发者社区建设 [14][15] - 自2022年下半年起，多家大型物联网平台因运营效率问题停止运营，去年11月中国一家知名云计算服务提供商停止物联网服务，其部分客户逐渐转向涂鸦平台 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是逐步复苏的一年，全球通胀上半年快速增长，下半年维持在一定水平，全球智能消费电子设备市场在恢复，制造商和品牌渠道采购模式和库存水平恢复正常，对业务规划和产品开发态度更乐观 [16] - 对2024年增长持乐观态度，但由于下游补货效应可能结束，增长可能不如2023年第三、四季度强劲 [35] - 预计2024年整体毛利率与2023年相比保持稳定 [38] - 未来信用损失减值将远低于2023年，若相关公司运营改善，可能会冲回信用损失 [40] - SaaS及其他业务未来几个季度可能仍面临整体收入波动，但高质量经常性收入占比将持续稳定增加 [45] - 预计2024年总运营费用相对稳定，利润空间与收入规模相关，将继续基于现有团队规模推动收入增长 [49] 其他重要信息 - 2023年第四季度服务约3200名客户，较去年同期减少约200名，但人均收入和毛利均从第三季度的高位进一步提升 [21] - 2023年公司对部分早期优先股股权投资进行保守重新评估，产生一次性740万美元减值损失，但不影响当前运营现金流 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于与关键客户沟通，管理层对2024年营收增长的预期如何？2023年第四季度毛利率因智能解决方案组合变化升至47.3%，是季节性因素还是代表未来新常态？2023年第二季度也出现过减值损失，相关资产负债表项目是否已清理干净，该减值项目未来展望如何？ - 从下游终端用户角度看，2024年全球可自由支配智能设备支出保持适度增长，东南亚和拉丁美洲增长势头强于欧美；不同产品类别表现不同，如智能照明受通胀影响消费较弱，电器产品因节能属性恢复较好；下游企业库存正常化，补货基本完成，OEM、品牌和零售渠道对2024年智能业务前景乐观，但由于补货效应可能结束，2024年增长可能不如2023年第三、四季度强劲 [31][32][35] - 2024年毛利率有望保持稳定，IoT PaaS业务毛利率稳定增长，SaaS和增值服务业务预计贡献与2023年第四季度相似比例的业务，智能设备分销业务毛利率预计保持相对稳定且收入贡献将增加 [36][37][38] - 2018 - 2021年进行约3000万美元战略投资，部分投资对象在2022 - 2023年表现不佳，导致2023年总信用损失约1550万美元；目前资产负债表上战略投资仍有1100万美元价值，未来信用损失减值将远低于2023年，若相关公司运营改善，可能会冲回信用损失 [39][40] 问题2: 2024年SaaS业务展望如何，关键客户进展及收入情况怎样？2023年运营成本控制良好，2024年运营成本和人员规模计划如何，对运营利润率或净利润率有何影响？ - SaaS和增值服务业务中，云软件服务如云存储连续五个季度实现同比收入增长，企业客户数量稳步增加；Cube智能私有云产品已帮助获得十几个战略大客户；行业SaaS产品在部分领域如智能酒店实现近30%的年度同比增长；定制开发技术服务和一次性增值服务正在进行结构调整，未来将作为特定战略和客户服务的保留业务，而非主要收入来源；该业务未来几个季度可能仍面临整体收入波动，但高质量经常性收入占比将持续稳定增加 [42][43][44][45] - 关键客户是公司重要战略方向，能带来多维度收入，具有规模大、市场份额高、抗经济下行周期能力强等优势；公司将继续聚焦关键客户，集中技术和销售营销资源 [46][47] - 非GAAP基础上约70%的净运营费用与员工薪资和福利成本相关，公司已完成团队规模调整，预计2024年保持当前团队规模；其余30%费用涵盖日常活动，除技术和营销费用会根据收入增长适度投入外，其他费用主要与人员数量相关；预计2024年总运营费用相对稳定，利润空间与收入规模相关，将继续基于现有团队规模推动收入增长 [48][49] 问题3: 由于美联储降息预期改变，对需求有何影响？未来两到三年PaaS、SaaS和智能设备分销的战略规划和投资优先级如何？ - 利率下调本身有利于释放资本促进消费，但考虑到通胀仍存在且市场认为降息节奏慢于预期，若降息后通胀快速反弹，可能抑制可自由支配电子消费设备支出；市场参与者正在自发达成新的消费均衡，若通胀和价格维持当前水平，预计下游需求将保持当前表现 [52][53] - 未来2 - 3年公司发展将围绕关键客户，通过高价值产品组成的综合解决方案创造高效、高潜力收入；IoT PaaS、智能解决方案和SaaS软件将协同互补，满足不同类型大客户需求，如为海外本地零售品牌集团提供增强智能解决方案，为亚太和拉丁美洲的电信运营商集团提供Cube和智能解决方案并通过SaaS产品实现 recurring revenue，为行业客户或跨国公司提供灵活组合的产品 [54][55]