文章核心观点 - 公司当前市盈率和市销率较低，虽股价受销售增长放缓影响，但长期前景因人工智能集成和客户数据平台等因素依然乐观，建议投资者暂时持有股票 [1][11] 公司估值情况 - 公司当前市盈率远低于科技板块和标普500指数平均水平，其未来12个月预期市盈率为15.34，而扎克斯计算机与科技板块平均为24.76，标普500指数平均为20.88 [1] - 公司市销率也处于较低水平，反映出投资者的担忧 [1] 股价表现及原因 - 公司股价在2024年年初至今大幅下跌约25%，表现逊于扎克斯互联网软件行业11%的涨幅，也落后于科技板块14.6%和标普500指数15%的涨幅 [3] - 股价表现不佳的主要原因是收入增长减速，2024年第一和第二季度营收同比分别仅增长4%和7%，远低于2021年超50%的年增长率 [5][6] - 宏观经济不确定性使企业在营销和客户参与预算上更加谨慎，公司通信业务作为主要收入来源受到较大影响 [6] 长期发展前景 - 公司在客户参与和通信领域处于领先地位，长期潜力依然稳固 [7] - 公司将人工智能集成到客户参与平台，如Twilio Verify和Voice Intelligence等产品有望随着企业对人工智能驱动的个性化和运营效率的重视而增长 [7] - 公司的Segment业务提供客户数据平台，可整合多渠道客户数据，随着各行业对数据驱动的客户洞察需求增加，有望成为主要收入来源 [8] 竞争优势 - 公司在竞争激烈的市场中面临来自思科、微软和亚马逊等科技巨头的竞争，但凭借开发者友好的平台和广泛的API生态系统，成为企业构建定制通信解决方案的首选 [9][10] - 公司能够提供高度可定制的通信工具，业务覆盖全球180多个国家，相比竞争对手提供的区域化或标准化服务更具优势 [9] - 公司专注于通信领域，能够快速创新并直接满足客户需求，在快速发展的客户参与技术领域具有灵活性 [10]

文章核心观点 - Twilio获Zacks评级从升级为2（买入），反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，有望在短期内跑赢市场 [1][2] 评级依据 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，该系统跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期，即覆盖该股票的卖方分析师对每股收益预期的共识指标 [1] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，盈利预期增减会导致股票公允价值升降，进而引发机构投资者买卖操作，推动股价变动 [3] Zacks评级系统优势 - 该系统利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关的因素将股票分为五类，从Zacks排名1（强力买入）到Zacks排名5（强力卖出），有经外部审计的出色记录，自1988年以来Zacks排名1的股票平均年回报率达+25% [4] Twilio盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益3.36美元，较上年报告数字变化37.1%；过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了148.6% [5] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级；Twilio升级到Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [6][7]

文章核心观点 - 尽管Twilio公司2024年股价下跌超22%，但鉴于其强大市场地位、创新增长举措和诱人估值，是一个有吸引力的投资机会 [1][8] 公司表现 - 2024年Twilio股价下跌超22%，同期标准普尔500指数上涨约17% [1] 市场地位 - 公司核心业务在云通信领域长期增长驱动力完好，全球A2P消息市场预计2024 - 2032年复合年增长率为4.6%，公司有望从中受益 [2] - 公司专注将通信能力与上下文数据和人工智能结合，AI驱动产品如Verify和Voice Intelligence迅速获得关注，有望成为重要增长驱动力 [3] 竞争优势 - 与思科、微软和亚马逊等竞争对手相比，公司凭借开发者友好平台、广泛API生态系统和以客户为中心的创新脱颖而出 [4][5] - 公司平台高度可定制，全球业务覆盖超180个国家，能满足客户特定需求，吸引不同规模客户 [5] 估值与指标 - 截至2024年8月22日，公司股价为58.90美元，较2023年12月的52周高点78.16美元下跌24.6% [6] - 公司远期12个月市销率为2.07，低于五年平均的33.54和行业平均的2.57，可能被低估 [6] - 公司股价高于50日移动平均线，可能预示近期有上涨潜力 [7]

文章核心观点 - 公司强大客户基础和市场对AI的采用或加速其增长，近期股价走势向好，长期有上涨潜力 [1] 公司业务表现 - Q2营收同比增长4%至10.8亿美元，有机营收同比增长7%，超出原指引范围 [2] - 非GAAP每股收益从去年同期的0.54美元升至0.87美元，远超预期，财报发布后股价上涨近12% [2] - 上季度末活跃客户账户达31.6万个，高于去年同期的30.4万个，美元净扩张率为102%，客户支出略有改善 [3] 公司技术与市场前景 - 集成AI的产品获客户关注，如Verify、Voice Intelligence等，公司预计这些产品长期将发挥更大作用 [4] - 客户服务市场AI采用率预计到2033年将以24%的年增长率增长，届时将产生32亿美元收入；公司所处的通信平台即服务市场规模预计从2023年的150亿美元增长到2031年的1190亿美元 [5] 公司盈利与股价预期 - 分析师上调公司盈利增长预期，未来五年预计保持近20%的年盈利增长率，2028年每股收益有望从2023年的2.45美元增至6.09美元 [7] - 公司目前远期市盈率为19，低于美国科技行业平均的44倍，若维持该估值且实现预期盈利，股价可能较当前水平上涨95%至116美元 [7]

文章核心观点 - 公司二季度财报超预期，虽营收增长缓慢但自由现金流表现良好，股票有重估潜力和良好风险回报比 [1][11] 业绩表现 - 二季度营收10.8亿美元，调整后每股收益0.87美元，均超华尔街预期 [4][5] - 二季度营收11亿美元，同比增长4%，增速远低于去年的10% [6] - 二季度自由现金流1.98亿美元，同比增长175%，自由现金流利润率18%，同比增加11个百分点 [6] 净留存率 - 二季度净留存率102%，连续三个季度保持稳定，低于100%是评级变化的关键触发因素 [8] 估值与股票回购 - 公司目前市销率2.1倍，低于三年平均的2.4倍，较云市场其他公司便宜 [9] - 今年宣布20亿美元股票回购计划，加上去年的10亿美元，已回购22亿美元股票，有望在2024财年末完成计划 [9] - 若市销率回归三年平均，公司股票有17%的重估上行潜力 [9] 风险因素 - 营收增长放缓，尤其是企业市场；净留存率下降可能导致有机营收增长挑战 [10] 总结 - 公司在低增长环境下二季度表现合理，投资者未来将更关注自由现金流，公司可通过回购股票提升股价，股票估值有吸引力 [11]

文章核心观点 - 文章探讨Twilio和Unity两只曾上涨的成长股如今下跌后是否值得逆向投资者买入，认为两公司面临宏观和竞争挑战，若要选择更推荐Twilio因其仍在增长、更便宜且面临的生存挑战更少 [1][7] 公司表现 Twilio - 2021年2月股价涨至443.49美元，较2016年IPO价15美元上涨2857%，如今约60美元 [1] - 2016 - 2022年营收复合年增长率达55%，2023年仅增长9%，分析师预计2023 - 2026年复合年增长率为7% [2][3][4] - 基于GAAP仍严重亏损，股价为今年销售额两倍看似便宜，但在动荡市场难获更高估值 [3][4] Unity - 2021年11月股价涨至201.12美元，较2020年IPO价52美元上涨287%，如今约15美元 [1] - 2020和2021年营收分别增长43%和44%，2022年仅增长25%，2023年合并ironSource后营收增长57%，分析师预计2024年下降20%，2023 - 2026年复合年增长率为 - 1% [5][6] - 基于GAAP预计短期内仍将亏损，股价约为今年销售额四倍，处于历史低价 [6] 公司业务 Twilio - 基于云的平台为移动应用处理短信、语音通话、视频等功能，按使用量收费，技术幕后运行，助力Airbnb、Lyft等公司 [2] - 初期受益于移动应用市场快速增长，通过有机扩张和收购小公司推动增长，后因市场成熟、宏观逆风及无线运营商收费问题增长放缓 [2][3] Unity - 免费增值游戏引擎为游戏开发者提供创建图形、音效、多人功能等工具及游戏货币化工具，是受欢迎的开发平台 [5] - 2022年面临苹果隐私政策变化和游戏市场放缓两大逆风，为重启广告业务2022年末与ironSource合并，后因推出“运行时费用”引发开发者抵制，CEO辞职 [5][6] 投资建议 - 目前不建议急于买入Twilio和Unity，两公司面临挑战，需重启增长引擎或实现盈利才可能吸引投资者 [7] - 若必须选择，更推荐Twilio，因其仍在增长、更便宜且面临的生存挑战更少，Unity与ironSource合并未解决问题，需销售增长稳定才考虑 [7]

文章核心观点 - 尽管公司营收增长尚未显著加速，但管理层注重产品创新和财务纪律以稳定业务是正确方向 ，风险回报具有吸引力，维持对Twilio“买入”评级，目标价95美元 [1][8] 公司业务表现 营收情况 - Q2 FY24营收同比增长4%至10.83亿美元，活跃客户账户接近4%增长至31.6万个 [2] - 通信业务同比增长4%至10亿美元，占总营收92.5%；Segment业务增长3%至7500万美元，占总营收7.5% [2] 业务策略 - 通信业务拓展合作伙伴和ISV网络，推动跨地区和行业的大型交易，高利润率AI产品获更多采用 [3] - Segment业务专注提高市场推广效率，多年期交易数量显著增加，从Q2 FY23新预订的17%升至Q2 FY24的40% [3] 盈利能力 - 非GAAP运营收入1.75亿美元，同比增长超45%，利润率提高460个基点至16.2% [4] - 通信业务非GAAP运营收入2.5亿美元，利润率24.8%；Segment业务亏损1600万美元，利润率-21%，亏损呈逐季收窄趋势 [4] 客户留存 - 过去两个季度净留存率同比下降，但环比有企稳迹象 [5] 业绩指引 - 管理层将Q3营收和盈利指引分别上调3.3%和17.8%至10.9亿美元和1.65亿美元 [6] - 略微缩小2024财年全年营收指引范围至6 - 7%，将非GAAP运营收入预估上调8.6%至6.62亿美元 [6] 公司未来展望 营收预测 - 假设美国经济不陷入深度衰退，公司到2026财年营收将达约52亿美元 [7] 盈利预测 - 未来两年非GAAP运营利润率从预计的15.1%提升至18%，非GAAP运营收入接近9.34亿美元，折现值7.72亿美元 [7] 估值分析 - 参考标普500，公司市盈率应为20倍，目标价95美元，较当前水平有58%的上涨空间 [7]

文章核心观点 Twilio虽过去几年股价受挫但业务仍在增长 预计今年盈利增长31% 二季度业绩超预期 上调全年非GAAP运营收入指引 分析师上调2024年盈利预测 公司有大规模股票回购计划 是低价成长股之选 [1][2][4][6] 公司业务情况 - 运营客户参与平台 可让全球公司与客户建立直接个性化关系 业务覆盖销售、营销和增长领域 [1] - 在180个国家和地区开展业务 截至2024年6月30日有31.6万个活跃客户账户 [1] 二季度业绩表现 - 8月1日公布二季度财报 盈利超Zacks共识预期0.16美元 达0.87美元 过去5年未出现盈利未达预期情况 且近年多次大幅超预期 [2] - 营收创纪录 同比增长4%至10.8亿美元 有机营收增长7% 通信业务营收增长4%至10.1亿美元 细分业务营收同比增长3%至7520万美元 [3] - 自由现金流为1.976亿美元 高于去年的7190万美元 [3] 全年指引调整 - 因二季度表现强劲 上调全年非GAAP运营收入范围至6.5 - 6.75亿美元 此前为5.85 - 6.35亿美元 [4] - 预计自由现金流与2024年全年非GAAP运营收入一致 但将2024年全年有机营收增长指引范围收窄至6% - 7% 此前为5% - 10% [4] 盈利预测变化 - 分析师上调2024年盈利预测 财报发布后4位分析师上调预期 Zacks共识预期从3.12美元升至3.22美元 较去年的2.45美元增长31.4% [4] - 分析师预计2025年盈利再增长12.2% [4] 股价与估值情况 - 过去5年股价下跌超50% 2024年仍表现疲软 下跌20.1% [5] - 远期市盈率为18.3倍 PEG比率仅为0.6 显示兼具成长和价值 [5] 股票回购计划 - 有大规模股票回购计划 2023年2月授权10亿美元 2024年3月追加20亿美元 [6] - 已完成超22亿美元回购 预计在2024年底前完成剩余8亿美元回购 [6]

文章核心观点 - 云通信公司Twilio公布2024年第二季度业绩超预期 盘后股价上涨6.7% 盈利增长得益于收入增加、费用降低和流通股数量减少 [1] 营收详情 - 公司营收10.8亿美元 超Zacks共识预期的10.6亿美元和管理层指引范围 同比增长4% 有机增长7% [2] - 第二季度营收受Zipwhip业务软件组件影响 有机营收增长面临100个基点的逆风 [2] - 通信部门营收10.1亿美元 同比增长4% 有机增长7% 细分部门销售额同比增长3%至7520万美元 [2] - 本季度美元净扩张率为102% 与上一季度持平 低于去年同期的103% 通信和细分部门分别为102%和93% [3] - 截至6月30日 活跃客户账户从第一季度末的31.3万个增至超31.6万个 去年同期为30.4万个 [3] 运营结果 - 非GAAP毛利同比增长6.5%至5.558亿美元 毛利率同比扩大110个基点至53.3% 通信和细分部门分别为51.8%和73.4% [4] - 非GAAP运营收入同比增长45.9%至1.753亿美元 运营利润率同比扩大460个基点至16.2% [4] - 非GAAP一般及行政费用从去年同期的7300万美元降至7030万美元 占季度营收的6.5% 低于去年同期的7% [4] - 非GAAP研发支出同比增长6.2%至1.6亿美元 占第二季度营收的14.8% 高于去年同期的14.5% [4] - 非GAAP销售及营销成本下降13.3%至1.717亿美元 占第二季度营收的15.9% 低于去年同期的19.1% [5] 资产负债表 - 6月季度末 公司现金及现金等价物和短期有价证券为31.2亿美元 低于第一季度末的38.3亿美元 [6] - 截至2024年6月30日 公司长期债务为9.898亿美元 [6] 现金流与股票回购 - 第二季度 公司运营现金流为2.133亿美元 自由现金流为1.976亿美元 2024年上半年运营现金流为4.035亿美元 [7] - 2024年上半年 公司回购了价值12.7亿美元的股票 并计划在2024年12月前完成剩余8亿美元的授权回购 [7] 指引更新 - 公司更新2024年全年指引 预计有机营收增长6 - 7% 非GAAP运营收入预计在6.5 - 6.75亿美元之间 [8] - 公司对第三季度进行指引 预计营收在10.85 - 10.95亿美元之间 同比增长5 - 6% 非GAAP运营收入预计在1.6 - 1.7亿美元之间 [8][9] - 公司预计第三季度非GAAP每股收益在81 - 86美分之间 共识预期为73美分 [9] Zacks评级与其他股票 - Twilio目前Zacks评级为1（强力买入） 年初至今股价下跌25.8% [10] - 科技行业其他值得关注的股票有AudioEye、PayPal和AppFolio 其中Twilio和PayPal评级为1 AppFolio评级为2 [10] - AudioEye 2024年每股收益共识预期在过去七天上调10美分至47美分 同比增长327.3% 年初至今股价飙升337.1% [10] - PayPal 2024年每股收益共识预期在过去七天上调12美分至4.28美元 同比下降16.1% 年初至今股价上涨6.4% [10] - AppFolio 2024年每股收益共识预期在过去七天上调16美分至4.14美元 同比增长142.1% 年初至今股价上涨24.5% [11]

文章核心观点 - 2024年第二季度Twilio营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于大盘，当前获Zacks强力买入评级 [1][6] 财务数据 - 2024年第二季度营收10.8亿美元，同比增长4.3%，超Zacks一致预期的10.6亿美元，超预期幅度2.59% [1] - 2024年第二季度每股收益0.87美元，去年同期为0.54美元，超一致预期的0.71美元，超预期幅度22.54% [1] 关键指标表现 - 美元净扩张率为102%，高于两位分析师平均估计的101% [3] - 活跃客户数量为31.6万，高于两位分析师平均估计的3.15万 [4] - 细分业务营收7520万美元，高于四位分析师平均估计的7373万美元 [5] - 通信业务营收10.1亿美元，高于四位分析师平均估计的9.8005亿美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月Twilio股价回报率为4.8%，同期Zacks标普500综合指数涨幅为1.1% [6] - 股票当前Zacks评级为1（强力买入），预示短期内可能跑赢大盘 [6]