Twist Bioscience(TWST)

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Twist Bioscience (TWST) Reports Q2 Loss, Tops Revenue Estimates
ZACKS· 2025-05-05 21:25
财务表现 - 公司季度每股亏损0.66美元 低于Zacks共识预期的0.56美元亏损 但较去年同期每股亏损0.79美元有所改善 [1] - 季度营收9279万美元 超出共识预期0.95% 同比增长23.2% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2] 市场反应 - 本季度业绩公布后出现17.86%的负向盈利意外 而上一季度曾实现14.52%的正向意外 [1] - 年初至今股价累计下跌15.6% 表现逊于标普500指数3.3%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 显示近期可能继续跑输大盘 [6] 未来预期 - 下季度共识预期为每股亏损0.56美元 营收9477万美元 本财年预期每股亏损2.14美元 营收3.7442亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势当前呈现不利态势 但可能随最新财报公布而调整 [6] 行业比较 - 所属医疗-生物医学与遗传学行业在Zacks行业排名中位列前34% [8] - 同业公司Prime Medicine预计季度每股亏损0.32美元 同比改善27.3% 预期营收458万美元 同比增长676.3% [9]
Twist Bioscience(TWST) - 2025 Q2 - Earnings Call Presentation
2025-05-05 20:05
业绩总结 - 2025财年第二季度收入为9280万美元,毛利率为49.6%[18] - 调整后的EBITDA为负1480万美元,超出预期的负1600万美元[18] - 预计2025财年总收入在3.72亿至3.79亿美元之间,毛利率预计超过50%[45] - 第二季度基因合成业务收入为3600万美元,同比增长21%[22] - 下一代测序(NGS)业务收入为5110万美元,同比增长25%[25] - 生物制药解决方案收入为570万美元,同比增长21%[28] - 公司在2025财年第三季度的收入指导为9400万至9700万美元[45] - 调整后的EBITDA预计在第三季度为负1300万美元,第四季度为负4800万至5300万美元[46] 研发与费用 - 研发费用为2390万美元,销售及管理费用为6370万美元[42] - GAAP研发费用在Q2 2023为2740万美元,Q3 2023为2450万美元,Q4 2023为2370万美元,预计Q1 2024为2310万美元[59] - 调整后的研发费用在Q2 2023为2330万美元,Q3 2023为2000万美元,Q4 2023为1990万美元,预计Q1 2024为1940万美元[59] - GAAP销售及管理费用在Q2 2023为5400万美元,Q3 2023为4610万美元,Q4 2023为4740万美元,预计Q1 2024为5280万美元[59] - 调整后的销售及管理费用在Q2 2023为4650万美元,Q3 2023为3830万美元,Q4 2023为3750万美元,预计Q1 2024为4390万美元[59] - 调整后的研发和销售及管理费用总和在Q2 2023为6980万美元,Q3 2023为5830万美元,Q4 2023为5740万美元,预计Q1 2024为6330万美元[59] 现金流与负面信息 - 现金及现金等价物和短期投资总额为2.571亿美元[42] - GAAP净收入在Q2 2023为负5920万美元,Q3 2023为负5740万美元,Q4 2023为负4620万美元,预计Q1 2024为负4300万美元[58] - 调整后的EBITDA在Q2 2023为负4550万美元,Q3 2023为负2960万美元,Q4 2023为负2640万美元,预计Q1 2024为负2780万美元[58] - 利息收入在Q2 2023为负350万美元,Q3 2023为负400万美元,Q4 2023为负390万美元,预计Q1 2024为负410万美元[58] - 折旧和摊销费用在Q2 2023为710万美元,Q3 2023为850万美元,Q4 2023为850万美元,预计Q1 2024为820万美元[58] - 股票补偿费用在Q2 2023为1030万美元,Q3 2023为1060万美元,Q4 2023为1170万美元,预计Q1 2024为1100万美元[58]
Twist Bioscience(TWST) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2025-05-05 20:00
财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度,公司实现创纪录的9280万美元收入,同比增长23%,环比增长4.6% [13][24] - 该季度毛利率达49.6%,高于预期,较2024财年第二季度的41%有所提升 [13][24] - 2025财年第二季度调整后EBITDA亏损约1480万美元,较2024财年第二季度改善约1190万美元 [30] - 公司重申2025财年总营收指引为3.72 - 3.79亿美元,预计同比增长约20% [31] - 预计2025财年全年毛利率约为49.5%,下半年毛利率将超50% [33] - 预计2025财年调整后EBITDA亏损4800 - 5300万美元,较2024财年改善4100 - 4600万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 合成生物学(Synbio) - 收入增至3600万美元,同比增长21% [13][24] - 2025财年Synbio收入指引为1.44 - 1.47亿美元,预计同比增长约18% [31] - 2025财年第三季度,预计Synbio收入为3700 - 3900万美元,同比增长约15% [32] 下一代测序(NGS) - 收入达5110万美元,同比增长25%,前10大客户贡献约43%的收入,当季服务610个客户,150个客户采用公司产品 [16][25] - 2025财年NGS收入指引为2.05 - 2.09亿美元,预计同比增长约23% [31] - 2025财年第三季度,预计NGS收入为5100 - 5200万美元,同比增长19% [32] 生物制药服务 - 收入为570万美元,同比增长21%,订单增至640万美元,截至2025年3月31日有95个活跃项目,当季启动64个新项目 [16][25] - 2025财年生物制药收入指引为2300万美元,预计同比增长约13% [31] - 2025财年第三季度,预计生物制药收入约600万美元,同比增长18% [32] 各个市场数据和关键指标变化 按行业划分 - 医疗保健收入升至5280万美元,同比增长29% [26] - 工业化学品收入升至2280万美元,同比增长12% [26] - 学术收入为1650万美元,同比增长20% [27] 按地区划分 - 美洲收入增至约5520万美元,同比增长20% [27] - EMEA收入升至3060万美元,同比增长38% [27] - APAC收入为700万美元,略低于2024年同期的720万美元,中国市场收入占比约1.5% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将DNA数据存储业务分拆为独立公司Atlas Data Storage,获约24%股权、未来商业销售版税及最高7500万美元里程碑付款,还有250万美元 upfront现金和200万美元担保本票 [9][11] - 公司采用多元化战略,实时调整商业和供应链策略,深化客户关系,战略投资创新路线图,优化成本以提升运营杠杆 [18][19] - 公司推出Twist Wallet和学术客户促销计划,以提升客户体验和促进销售 [14] - 公司在NGS产品线上提升自动化,增加约200%产能,降低约20%周转时间 [21] - 公司开发专有高保真聚合酶,用于内部Synbio工作流程,降低成本并探索新工作流机会 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境变化加速,需积极应对挑战并把握战略机遇 [8] - 公司对未来前景乐观,过去两季度订单超1亿美元,销售团队看好业务机会 [38] - 公司预计供应链受关税影响较小,即使考虑供应商价格上涨,毛利率仍有望改善 [29] - 公司预计通过Atlas Data Storage交易加速实现调整后EBITDA盈亏平衡,预计2026财年末达成 [34][35] 其他重要信息 - 会议记录音频将在公司网站投资者板块存档两周 [5] - 公司在财报中会提供GAAP与非GAAP财务指标的 reconciliation [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在指导中对关税的考虑以及是否看到竞争对手需求转移 - 公司本季度业务份额增长,团队创新和灵活应对宏观挑战是重要因素 [42] - 公司2025年指导有增长机会,但也考虑了关税不确定性 [43] - 公司认为市场干扰是获取份额的机会,过去几年在预算受限情况下仍能获取份额,对学术研究市场表现感到鼓舞 [44] 问题2: 合成生物学促销活动的效果、持续时间和对毛利率的影响 - 促销活动旨在帮助客户并推广产品,预计至少持续到本财年末 [50] - 促销活动对毛利率有积极影响,虽销售价格降低,但销量增加 [51] 问题3: 下半年NGS业务中前10大客户的收入占比 - 预计NGS业务中前10大客户和其他客户都将实现增长,前10大客户并非固定不变 [53][54] 问题4: 分拆公司的节省资金是否会重新投入研发、MRD产品库存建设及销售节奏 - Atlas Data Storage分拆后节省的资金大部分反映在调整后EBITDA中,部分交易成本会影响Q3和Q4的效果 [61] - 预计2026年下半年MRD产品不会有重大推出 [62] - 销售节奏方面,公司预计业务将持续增长,Synbio和NGS业务的市场份额将继续扩大 [59] 问题5: 关税影响及美国学术和政府收入占比、下半年增长预期 - 公司产品大部分免关税,关税对竞争对手影响更大,公司产品优势明显,将借此获取份额 [65][66] - 学术市场增长良好,公司在该市场渗透率低,有较大发展机会 [66] 问题6: 强调获取份额是否意味着市场或客户需求疲软 - 不同市场情况不同,学术市场有资金压力,但公司产品有价值;NGS诊断市场表现良好;生物制药市场客户对预算谨慎,公司产品能满足不同客户需求 [72][73][74] 问题7: 美国学术市场增长预期、订单增长情况及关税对订单的影响 - 美国学术市场在NGS和Synbio业务中均有强劲增长,预计下半年将持续 [79] - 前两季度各平台订单均有显著增长,预计将持续,未看到关税导致的订单提前拉动 [79] 问题8: 美国学术市场对DNA制造商的重要性及Xpress基因增长机会是否改变 - 学术市场有14亿美元的转化机会,公司产品在预算受限环境下价值凸显,前景乐观 [83][84] 问题9: 2026财年调整后EBITDA盈亏平衡目标的假设及核心运营费用中期增长预期 - 公司预计到2026财年末调整后EBITDA转正,Atlas分拆后路径更清晰,预计收入、毛利率和调整后EBITDA将持续改善 [87] - 运营费用投资将保持类似通胀水平的趋势 [88] 问题10: 新指导下各业务板块盈利能力与之前的比较 - 公司整体看待业务,随着毛利率超过50%,预计各产品线约75 - 80%的增量收入将转化为毛利率增长,公司将调整运营费用投资以实现增长目标 [92]
Twist Bioscience(TWST) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2025-05-05 20:00
财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度,公司实现创纪录的9280万美元收入,同比增长23%,环比增长4.6% [13][23] - 该季度毛利率为49.6%,高于预期,较2024财年第二季度的41%提高近9个百分点 [13][28] - 2025财年第二季度调整后EBITDA亏损约1480万美元,较2024财年第二季度改善约1190万美元 [29] - 截至季度末,公司现金、现金等价物和短期投资约为2.571亿美元 [30] - 公司重申2025财年总收入指引为3.72 - 3.79亿美元,中点同比增长约20% [30] - 预计2025财年全年毛利率约为49.5%,下半年毛利率将超过50% [31] - 预计2025财年调整后EBITDA亏损约4800 - 5300万美元,较2024财年改善约4100 - 4600万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 合成生物学(Synbio) - 2025财年第二季度收入增至3600万美元,同比增长21% [13][23] - 2025财年Synbio收入指引为1.44 - 1.47亿美元,中点同比增长约18% [30] - 预计2025财年第三季度Synbio收入约为3700 - 3900万美元,中点同比增长约15% [31] 下一代测序(NGS) - 2025财年第二季度收入为5110万美元,同比增长25%,前10大客户收入约占NGS收入的43%,当季服务610个客户,150个客户采用公司产品 [16][24] - 2025财年NGS收入指引为2.05 - 2.09亿美元,中点同比增长约23% [30] - 预计2025财年第三季度NGS收入约为5100 - 5200万美元,中点同比增长19% [31] 生物制药服务 - 2025财年第二季度收入为570万美元,同比增长21%,订单增至640万美元,截至2025年3月31日有95个活跃项目,当季启动64个新项目 [16][24] - 2025财年生物制药收入指引为2300万美元,同比增长约13% [30] - 预计2025财年第三季度生物制药收入约为600万美元,同比增长18% [31] 各个市场数据和关键指标变化 按行业划分 - 2025财年第二季度医疗保健收入增至5280万美元,同比增长29% [25] - 2025财年第二季度工业化学品收入增至2280万美元,同比增长12% [25] - 2025财年第二季度学术收入为1650万美元,同比增长20% [26] 按地区划分 - 2025财年第二季度美洲收入增至约5520万美元,同比增长20% [26] - 2025财年第二季度EMEA收入增至3060万美元,同比增长38% [26] - 2025财年第二季度APAC收入为700万美元,略低于2024年同期的720万美元,中国市场收入占比约为1.5% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将DNA数据存储业务分拆为独立公司Atlas Data Storage,获约24%股权、未来商业销售特许权使用费和最高7500万美元里程碑付款,以及250万美元 upfront现金和200万美元担保本票 [8][11] - 公司采用多元化战略,包括产品、客户类别和国际市场的差异化,实时调整商业和供应链策略,深化客户关系,战略投资创新路线图,优化成本以提高运营杠杆 [18][19] - 公司认为自身能快速调整和严格运营,相比大型且灵活性差的竞争对手具有优势,持续凭借差异化平台抢占市场份额 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处环境变化加速,需保持警惕并把握战略机遇,以灵活应对挑战并创造长期价值 [7][8] - 公司对未来持清晰乐观态度,过去两个季度订单均超1亿美元,销售团队看到业务机会,预计能在2026财年末实现调整后EBITDA盈亏平衡 [37][33] 其他重要信息 - 公司推出Twist Wallet,方便客户预存资金下单,减轻采购行政负担,还为学术客户提供限时促销,免Xpress基因加急费,吸引新客户并有望长期转化 [14][15] - 公司为NGS产品线升级自动化,在固定员工数量下将产能提高约200%,缩短周转时间约20% [21] - 公司开发专有高保真聚合酶,用于内部Synbio工作流程,降低供应商依赖,提高性能并降低成本,为NGS产品组带来差异化工作流机会 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:公司在指导中对关税的考虑以及是否看到竞争对手需求转移 - 公司本季度业务份额增长,认为2025年指导有增长机会,但也考虑了关税不确定性,市场干扰是抢占份额的机会,学术研究业务表现良好 [40][41][43] 问题2:Synbio促销活动对学术市场增长和市场份额的影响,以及对其他客户的预期、促销时长和对毛利率的影响 - 促销活动基于产品性能,旨在帮助客户并扩大Xpress基因市场,至少持续到本财年末,对毛利率有积极影响,更多学术客户体验到产品价值并再次订购 [48][49][50] 问题3:下半年NGS指导中来自前10大客户的比例 - 预计NGS业务增长来自现有客户、前10大客户和其他客户,前10大客户并非固定不变,未在下半年指导中考虑MRD等假设增长,前10大客户预计与整体NGS业务增速相当 [53][54] 问题4:分拆公司节省的资金是否会重新投入高优先级研发,MRD产品何时开始建立库存以及如何纳入指导,指导中第四季度销售占比略高的原因 - 分拆Atlas Data Storage提高了本季度调整后EBITDA中点约700万美元,反映了数据存储业务节省的成本,部分影响在Q3和Q4体现;不假设2026年下半年MRD产品有重大推出;销售节奏体现了业务的持续增长和市场份额的获取 [59][60][61] 问题5:关税影响及美国学术和政府收入占比,以及下半年增长预期 - 大部分产品对欧洲关税豁免,中国市场DNA相关产品也豁免,关税对竞争对手是逆风,对公司是顺风;学术市场增长20%,公司在该市场渗透率低,有较大机会 [64][65][66] 问题6:强调指导中持续抢占份额是否意味着市场或客户消费疲软,以及不同市场客户的消费和行为情况 - 不同市场情况不同,学术市场有资金压力,但公司产品有价值;NGS诊断市场表现良好;生物制药市场客户资金有差异,公司产品在不同资金状况客户中都有吸引力,公司会根据不同市场调整策略 [70][71][72] 问题7:美国学术市场增长预期,订单增长情况及各业务板块贡献,是否因关税导致欧洲客户提前采购 - 未披露美国学术市场数据,但整体学术市场在NGS和Synbio业务均增长,预计下半年持续;前两个季度各业务板块订单均显著增长,预计持续;未看到因关税导致的提前采购,需求持续增长,预计下半年继续抢占份额 [77][78] 问题8:美国学术市场对DNA制造商市场的重要性,以及针对该市场的Xpress基因增长机会是否改变 - 公司认为将DNA制造者转化为购买者有14亿美元机会,在学术预算受限环境下,公司产品价值主张有吸引力,对未来持乐观态度 [82][83] 问题9:2026财年调整后EBITDA盈亏平衡目标的假设,以及中期核心运营费用增长预期 - 公司预计到2026财年末调整后EBITDA为正,Atlas分拆使其有清晰路径,预计收入、毛利率和调整后EBITDA将持续改善,运营费用投资将保持类似通胀水平趋势 [86][87] 问题10:新指导下各收入板块盈利能力预期与之前调整后EBITDA发布时的比较,以及各板块盈利目标 - 公司将业务作为整体单段看待,预计各产品线毛利率继续扩大至50%以上,约75 - 80%的增量收入将计入毛利率,会根据业务增长调整运营费用投资水平,各板块增长和对毛利率的贡献趋势将持续 [90][91]
Twist Bioscience(TWST) - 2025 Q2 - Quarterly Results
2025-05-05 19:27
财务数据关键指标变化 - 收入 - 2025财年第二季度收入达9280万美元,较2024财年同期的7530万美元增长23%,连续九个季度实现环比增长[1][4] - 预计2025财年全年收入在3.72亿美元至3.79亿美元之间,同比增长19% - 21%[8] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2025财年第二季度毛利率为49.6%,高于2024财年同期的41.0%,提升8.6个百分点[1][4] - 预计2025财年第四季度毛利率超过50%,2025财年全年毛利率约为49.5%[1][11] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2025财年第二季度净亏损为3930万美元,合每股亏损0.66美元,小于2024财年同期的4550万美元和每股亏损0.79美元[4] - 2025年第一季度,公司GAAP净亏损为39,328千美元,较2024年同期的45,492千美元亏损收窄约13.55%[23] - 2025年前六个月,公司GAAP净亏损为70,922千美元,较2024年同期的88,500千美元亏损收窄约19.86%[23] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2025财年第二季度调整后EBITDA为负1480万美元,小于2024财年同期的负2680万美元[4] - 2025年第一季度,公司调整后EBITDA为亏损14,830千美元,较2024年同期的亏损26,761千美元亏损收窄约44.58%[23] - 2025年前六个月,公司调整后EBITDA为亏损31,102千美元,较2024年同期的亏损54,547千美元亏损收窄约43.01%[23] 财务数据关键指标变化 - 现金及相关资产 - 截至2025年3月31日,公司现金、现金等价物和短期投资为2.571亿美元[4] - 2025年3月31日,公司现金及现金等价物为210,437千美元,较2024年9月30日的226,316千美元下降约7.02%[21] 财务数据关键指标变化 - 资产负债情况 - 截至2025年3月31日,公司总资产为595,615千美元,较2024年9月30日的614,323千美元下降约2.98%[21] - 2025年3月31日,公司应收账款净额为49,949千美元,较2024年9月30日的34,903千美元增长约43.11%[21] - 截至2025年3月31日,公司总负债为155,507千美元,较2024年9月30日的141,634千美元增长约9.8%[21] - 2025年3月31日,公司应付账款为8,063千美元,较2024年9月30日的1,630千美元增长约394.66%[21] 财务数据关键指标变化 - 股票薪酬费用 - 2025年第一季度,公司股票薪酬费用为20,328千美元,较2024年同期的13,824千美元增长约47.05%[23] 业务线数据关键指标变化 - 客户与发货量 - 2025财年第二季度向约2431个客户发货,高于2024财年同期的约2253个客户[7] - 2025财年第二季度发货约22.7万个基因,高于2024财年同期的约19.3万个基因[7] 业务拆分与投资 - 公司将DNA数据存储业务分拆为独立公司Atlas Data Storage,获1.55亿美元投资[1]
Twist Bioscience Q2 Earnings Preview: Innovative Products, Not Enough Buyers
Seeking Alpha· 2025-05-02 00:05
投资服务内容 - 提供每周至少4个专注于制药、生物技术和医疗保健领域的独家股票投资建议 [1] - 提供模型投资组合、投资银行级别的财务模型和研究报告 [1] - 服务对象包括新手和有经验的生物技术投资者 [2] 投资分析工具 - 提供催化剂分析、买卖评级、产品销售预测 [2] - 涵盖所有大型制药公司的销售预测、综合财务报表、现金流折现分析和市场分析 [2] 分析师背景 - 分析师在生物技术、医疗保健和制药领域有超过5年的经验 [2] - 分析师已整理超过1,000家公司的详细报告 [2]
Twist Bioscience (TWST) Moves 6.6% Higher: Will This Strength Last?
ZACKS· 2025-03-13 01:15
文章核心观点 - Twist Bioscience股价上一交易日上涨6.6%收于39.13美元 或因财务结果强劲推动 但近四周下跌24.5% 未来走势需关注盈利预估修正趋势;Immatics上一交易日股价下跌1.1%收于4.45美元 过去一个月回报率为-14.6% [1][3] Twist Bioscience相关情况 - 上一交易日股价上涨6.6%收于39.13美元 近四周下跌24.5% 上月公布2025财年第一季度强劲财务结果或推动近期股价上涨 [1] - 即将公布的报告预计每股亏损0.56美元 同比变化+29.1% 收入预计为9196万美元 同比增长22.1% [2] - 近30天该季度的共识每股收益预估未变 股票当前Zacks排名为2(买入) 属于Zacks医疗 - 生物医学和遗传学行业 [3] Immatics相关情况 - 上一交易日股价下跌1.1%收于4.45美元 过去一个月回报率为-14.6% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在-0.03美元 较去年同期变化+90.6% 当前Zacks排名为3(持有) [4]
Twist Bioscience (TWST) Upgraded to Buy: Here's What You Should Know
ZACKS· 2025-02-07 02:00
文章核心观点 - Twist Bioscience获Zacks评级上调至2(买入),盈利预估上升或推动股价上涨 [1][4] 评级系统介绍 - Zacks评级仅基于公司盈利情况,通过追踪卖方分析师对当前和下一年每股收益的预估来确定评级 [1] - Zacks评级系统对个人投资者有用,因华尔街分析师评级多受主观因素影响,而Zacks评级基于盈利预估变化 [2] - Zacks评级系统将股票分为5组,从1(强力买入)到5(强力卖出),自1988年起,Zacks评级为1的股票平均年回报率达25% [6] 盈利预估与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关,机构投资者会根据盈利和预估计算股票公允价值并交易,从而影响股价 [3] - 盈利预估趋势与股价短期波动强相关,追踪盈利预估修订进行投资决策可能有回报,Zacks评级系统有效利用了这一力量 [5] Twist Bioscience盈利预估情况 - 截至2025年9月财年,该公司预计每股收益为 - 2.21美元,较上年报告数字变化38.6% [7] - 过去三个月,Zacks对该公司的共识预估提高了13.8% [7] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡,仅前5%获“强力买入”评级,接下来15%获“买入”评级 [8] - Twist Bioscience升至Zacks评级2,处于Zacks覆盖股票前20%,意味着近期股价可能上涨 [9]
Twist Bioscience: Valuation Is Weighing On The Stock
Seeking Alpha· 2025-02-06 12:30
文章核心观点 - Twist Bioscience在25财年第一季度业绩强劲,核心业务在艰难宏观环境中持续繁荣,但公司增长举措存疑;Narweena专注寻找因对企业长期前景理解不足导致的市场错位,追求超额风险调整回报 [1] 公司情况 - Twist Bioscience在25财年第一季度业绩强劲,由合成生物学和下一代测序业务推动,核心业务在艰难宏观环境中持续繁荣,但公司增长举措存疑 [1] - Narweena是一家资产管理公司,由Twist的Richard Durant领导,专注寻找因对企业长期前景理解不足导致的市场错位,认为通过识别进入壁垒市场中有长期增长机会的企业可实现超额风险调整回报,研究注重公司和行业基本面以发掘独特见解,风险偏好高、投资期限长,追求深度低估股票,投资倾向于小盘股和竞争优势不明显的市场 [1] - Richard Durant拥有阿德莱德大学工程和金融本科学位(荣誉学位)以及南洋理工大学MBA学位(院长荣誉榜),还通过了CFA考试 [1] 行业趋势 - 人口老龄化、低人口增长和生产率增长停滞将创造与过去不同的机会,许多行业可能面临停滞或长期衰退,若竞争减少反而可能改善企业业绩,而其他企业可能面临成本上升和规模不经济问题 [1] - 经济日益由轻资产企业主导,基础设施投资需求随时间下降,大量资本追逐有限投资机会,推动资产价格上涨并压缩风险溢价 [1]
Twist Bioscience(TWST) - 2025 Q1 - Quarterly Report
2025-02-04 05:09
客户数量情况 - 公司每年有大约3562个客户,2024年和2023年第四季度购买产品的客户分别约为2376个和2140个[101,113] 财务亏损与现金情况 - 2024年第四季度净亏损3160万美元,较2023年同期的4300万美元有所减少;截至2024年12月31日,累计净亏损12.735亿美元,现金、现金等价物和短期投资为2.708亿美元[103] - 截至2024年12月31日,公司有现金及现金等价物2.214亿美元和短期投资4940万美元;2024年第四季度收到XOMA公司1500万美元预付款;截至该日,资本支出承诺为590万美元[123,124,127] 收入情况 - 2024年第四季度收入增长24%,从7150万美元增至8870万美元,主要因NGS工具和合成基因订单增长[104,114] 毛利率情况 - 2024年第四季度毛利率从40.5%增至48.3%,主要因收入增加和固定成本分摊到更大收入基数上[104,115] 运营亏损情况 - 2024年第四季度运营亏损从4300万美元降至3160万美元,主要因收入和毛利增加[104] 每股净亏损与经营活动净现金使用量情况 - 2024年第四季度基本和摊薄后每股净亏损降至0.53美元,较之前的0.75美元有显著改善;经营活动净现金使用量从2300万美元降至2140万美元[111] 基因发货数量情况 - 2024年第四季度基因发货数量约为20.5万个,较2023年同期的约17.1万个增加20%[114] 收入成本与毛利情况 - 2024年第四季度收入成本增长8%,从4250万美元增至4590万美元,主要因材料成本增加和折旧摊销费用减少;毛利增长48%,从2896万美元增至4284万美元[115] 研发费用情况 - 2024年第四季度研发费用减少8%,从2310万美元降至2130万美元,主要因外部服务成本、实验室用品成本、折旧摊销费用和人员成本减少[116,118] 经营活动净现金使用量对比 - 2024年第四季度经营活动净现金使用量为2140万美元,2023年同期为2300万美元[128][129][130] - 2024年第四季度经营活动净现金使用主要因净亏损3160万美元,调整非现金项目包括折旧摊销640万美元、股份支付费用1200万美元和经营资产负债净现金流出820万美元[129] - 2023年第四季度经营活动净现金使用主要因净亏损4300万美元,调整非现金项目包括折旧摊销820万美元、股份支付费用1100万美元和经营资产负债净现金流入50万美元[130] 投资活动净现金情况 - 2024年第四季度投资活动净现金使用量为150万美元,2023年同期提供净现金420万美元[128][131][132] - 2024年第四季度投资活动净现金使用由购买实验室资产230万美元,减去投资净收益70万美元构成[131] - 2023年第四季度投资活动净现金提供由投资净收益570万美元,减去购买实验室资产150万美元构成[132] 融资活动净现金情况 - 2024年第四季度融资活动提供净现金1790万美元,2023年同期净现金使用量为150万美元[128][133] - 2024年第四季度融资活动净现金提供由出售未来收入1500万美元和行使股票期权300万美元构成[133] - 2023年第四季度融资活动净现金使用由回购普通股240万美元,减去行使股票期权100万美元构成[133] 关键会计政策和估计情况 - 截至2024年12月31日的三个月,公司关键会计政策和估计无变化[138]