市场整体情绪与展望 - 市场观点存在分歧：一方面科技股估值可能过高，另一方面市场广度改善，显示出经济基本面走强的迹象，并有数据支撑 [1] - 今日盘前，标普500 E-Mini期货下跌0.42%，纳斯达克100 E-Mini期货下跌0.55%，预示华尔街可能进一步下跌，科技股面临新的压力 [5] - 美联储理事丽莎·库克强调，在劳动力市场未出现意外变化的情况下，央行的首要任务是维持信誉，将通胀率降至目标水平 [7] - 美国利率期货市场预计，美联储3月会议维持利率不变的概率为88.0%，降息25个基点的概率为12.0% [8] 美国市场动态与个股表现 - 前一日交易中，三大股指涨跌互现，AMD因第一季度营收指引不及预期重挫超17%，成为纳斯达克100指数中跌幅最大的成分股 [2] - 特斯拉和英伟达均下跌超3%，波士顿科学因发布疲软的2026财年调整后每股收益指引暴跌超17%，成为标普500指数中跌幅最大的成分股 [2] - 超微电脑因公布强劲的第二财季业绩并上调全年营收指引，股价飙升超13%，成为标普500指数中涨幅最大的成分股 [2] - 盘前交易中，Alphabet在公布强劲第四季度业绩后，因计划今年资本支出几乎翻倍而下跌超4% [4][19] - 高通因发布低于共识的第二财季指引，盘前暴跌超12% [4][19] - Arm Holdings因第四财季营收指引令人失望，盘前下跌超6% [4][20] - Align Technology因第四季度业绩超预期，盘前大涨超11% [20] - 市场关注即将发布的亚马逊等“七巨头”成员财报 [3] 经济数据与宏观指标 - ADP全国就业报告显示，美国1月私人非农就业人数增加2.2万人，弱于预期的增加4.6万人 [6] - 美国1月ISM服务业指数维持在53.8，强于预期下降至53.5 [6] - 美国1月标普全球服务业PMI终值从初值52.5上修至52.7 [6] - 市场等待美国初请失业金数据（预期21.2万人，前值20.9万人）以及JOLTS职位空缺数据（12月预期720万个，前值714.6万个） [10] - 1月非农就业报告和消费者价格指数报告发布日期因政府部分停摆而推迟至2月11日和2月13日 [11] - 基准10年期美国国债收益率上涨0.05%，至4.280% [12] 欧洲市场动态 - 欧洲斯托克50指数早盘下跌0.15%，投资者消化好坏参半的企业财报，并等待英国央行和欧洲央行的货币政策决定 [13] - 公用事业、能源和矿业股表现不佳，科技股从本周早些时候的全球抛售中反弹，限制了跌幅 [13] - 数据显示，欧元区12月零售销售环比下降0.5%，同比上升1.3%，均弱于预期 [13][14] - 德国12月工厂订单环比意外大增7.8%，远超预期下降1.8% [13][14] - 法国12月工业产出环比意外下降0.7%，弱于预期增长0.2% [13][14] - 欧洲央行预计维持存款利率在2.00%不变，英国央行预计维持利率在3.75%不变 [13] - 法国巴黎银行因第四季度利润超预期上涨约3%，壳牌因第四季度净利润不及预期下跌超1% [13] 亚太市场动态 - 亚洲股市普遍收跌，中国上证综合指数下跌0.64%，日本日经225指数下跌0.88% [15] - 中国股市方面，科技股和贵金属股走弱，有色金属股因贵金属遭抛售而大跌，科技股因对估值和人工智能影响的担忧而下滑，太阳能股因多家公司否认与埃隆·马斯克合作而回落，消费股因对春节假期消费增加的预期而上涨 [16] - 中国股市面临新阻力，政府加强企业税收征管，今年至少有19家上市公司补缴了总计13亿元人民币的税款 [16] - 百度宣布计划进行首次派息并批准50亿美元的股票回购计划，其在香港的股价上涨超2% [16] - 日本股市方面，科技股领跌，软银集团因其关联芯片设计公司Arm Holdings第三财季许可收入不及预期而下跌约7%，制药股表现优异，安斯泰来制药因将全年净利润指引上调近五倍而飙升超7% [17] - 截至1月31日当周，外国投资者净买入4946亿日元日本股票，为连续第六周资金流入 [17] - 日本政府顾问警告应避免以刺激通胀的方式增加财政支出，市场关注即将公布的12月家庭支出数据和2月8日的众议院选举 [17][18] 企业财报季与展望 - 第四季度财报季持续进行，标普500指数成分公司预计季度盈利同比平均增长8.4% [9] - 今日市场重点关注亚马逊、康菲石油、百时美施贵宝、Roblox和微芯科技等公司的财报 [9] - 盘前，Alphabet远超预期的资本支出展望推动人工智能基础设施股上涨，博通上涨超1% [19]

市场整体表现 - 美股周三多数下跌 标普500指数下跌约0.5% 纳斯达克综合指数下跌超过1.5% 道琼斯工业平均指数上涨0.4% [1] - 市场对人工智能的担忧引发软件和科技股抛售 并蔓延至全球市场 冲击欧洲和亚洲市场 [2] - 市场出现板块轮动 资金从知名科技股流向价值股和蓝筹股 [1][2] 主要科技公司动态 - 谷歌在财报公布前下跌近2% [2] - 英伟达股价下跌超过3% [2] - 亚马逊股价下跌超过2% [2] - 特斯拉股价下跌超过3% [2] - 超微半导体因疲弱的销售展望导致股价暴跌 市场对其挑战英伟达的能力产生怀疑 [3] 宏观经济数据 - ADP报告显示1月私营部门仅新增2.2万个就业岗位 远低于预期的4.5万个 [4] - 由于此前政府部分停摆 联邦就业数据延迟发布 私营数据重要性上升 官方就业报告已改期至下周三 [4] 大宗商品与加密货币 - 黄金价格因美伊紧张局势上涨 但在从大幅下跌中反弹后遇阻 回落至每盎司5000美元以下 [5] - 比特币持续下跌 一度交易价格接近7.2万美元 [5] 制药行业公司表现 - 礼来公司因减肥药需求激增发布乐观的2026年利润预测 股价上涨 [6] - 竞争对手诺和诺德因预测销售额将大幅下降 令投资者震惊 股价暴跌 [6]

AI浪潮对科技行业的影响 - 人工智能的发展对科技行业的影响呈现分化态势 周二软件、数据分析和专业服务类公司股价出现大幅抛售 表明AI发展对不同公司的影响是双向的[1] - 此次全球软件股抛售的触发因素是AI公司Anthropic上周五发布了一款用于自动化工作任务的新AI“智能体” 市场反应滞后近两个完整交易日 显示该消息令投资者措手不及[3] - 尽管近期数月市场已开始更严格地区分AI领域的赢家和输家 但此次事件仍凸显了市场的意外[3] - 科技板块整体表现疲软 周二主要华尔街指数下跌约1% 纳斯达克期货在次日早盘仍处于下跌区间[4] - 全球科技板块表现分化 亚洲的硬件和芯片公司持续表现良好 但印度的软件公司也受到了此次下跌的冲击[4] 重点公司动态 - 沃尔玛成为首家市值突破1万亿美元的零售商 其股价在过去一年中飙升近26% 使其跻身科技巨头行列[2] - 沃尔玛是业务流程中AI技术的早期采用者[2] - 微软股价再次受到冲击[1] - AMD尽管公布的盈利超出预期 但盘后股价大幅下跌[1] - 欧洲制药巨头诺和诺德股价暴跌近20% 原因是其减肥药Wegovy的制造商警告称 在减肥药领域竞争激烈的背景下 今年利润前景面临挑战[5] - 市场将关注Alphabet在周三盘后公布的业绩 以进一步测试市场情绪[4] 宏观经济与市场数据 - 投资者正在解读经济活动可能加速的迹象 这些迹象包括ISM制造业指数的大幅跃升、美联储季度贷款官员调查中显示的商业贷款快速增长 以及本周澳大利亚加息的意外举动[5] - 市场将关注即将公布的ISM服务业报告和ADP私营部门就业报告[6] - 尽管美国众议院周二投票决定结束本周的部分政府停摆（至少再维持10天） 但已无法确保本周能发布完整的1月份就业报告[6]

美联储政策与利率预期 - 市场定价显示3月FOMC会议维持利率不变的概率为91.0%，降息25个基点的概率为9.0% [1] - 里士满联储主席巴尔金表示去年的降息是为支持劳动力市场购买的“保险”，同时致力于将通胀带回目标 [2] - 美联储理事米兰认为经济中缺乏强劲价格压力，预计今年降息幅度可能“略高于”1个百分点 [2] 美国市场动态与个股表现 - 前一日交易中，主要股指收跌，数据服务和软件股因Anthropic发布律师自动化工具而暴跌，汤森路透(TR)大跌超-15%，EPAM Systems (EPAM)暴跌超-12% [4] - 芯片股下挫，美光科技(MU)下跌超-4%，迈威尔科技(MRVL)下跌近-4% [4] - Gartner (IT)因发布令人失望的FY26指引而暴跌超-20%，成为标普500指数中百分比跌幅最大的股票 [4] - Palantir Technologies (PLTR)因发布超预期的Q4业绩及Q1和FY26营收指引而上涨超+6% [4] - 盘前交易中，AMD因Q1营收指引不及预期下跌超-6%，Enphase Energy (ENPH)因Q4业绩超预期及强劲Q1指引跳涨超+22%，超微电脑(SMCI)因FQ2业绩乐观并上调全年营收指引飙升超+11% [19] - 盘前交易中，Take-Two Interactive Software (TTWO)因FQ3净预订额超预期并上调全年指引上涨超+5%，Chipotle Mexican Grill (CMG)因FY26同店销售增长指引低于共识下跌约-6% [20] 宏观经济数据与事件 - 投资者等待美国ADP就业报告，经济学家预计1月ADP非农就业人数变化为46K，前值为41K [8] - 今日将公布美国1月ISM非制造业PMI，预计为53.5，前值为54.4，以及标普全球服务业PMI，预计为52.5，前值亦为52.5 [9] - 美国EIA周度原油库存报告预计将减少200万桶，前值为减少230万桶 [9] - 市场参与者还将关注美联储理事丽莎·库克的讲话 [10] - 基准10年期美国国债收益率上升+0.09%至4.276% [10] - 特朗普总统签署支出法案，结束了为期四天的部分政府停摆，该法案早些时候以217-214票在众议院获得通过 [6] 欧洲市场与数据 - 欧洲斯托克50指数早盘上涨+0.10%，能源和电信股走强，而医疗保健和科技股下跌 [11] - 能源股因美伊紧张局势升级推高油价而表现突出，电信股上涨至8年高位 [11] - 医疗保健股下挫，减肥药制造商诺和诺德(NOVOB.C.DX)因发布悲观全年指引暴跌超-18% [11] - 科技股下跌，受易受AI竞争影响的软件股拖累 [11] - 初步数据显示，欧元区1月CPI同比上涨+1.7%，符合预期，核心CPI同比上涨+2.2%，弱于预期的+2.3% [13] - 欧元区1月综合PMI为51.3，弱于预期的51.5，服务业PMI为51.6，弱于预期的51.9 [13] - 欧洲央行政策会议预计将维持存款利率在2.00%不变，市场关注利率前景指引及对欧元近期走强的评论 [12] - 法国农业信贷银行(ACA.FP)因Q4利润受一次性费用影响下降39%而下跌超-3% [12] 亚洲市场与数据 - 亚洲股市收盘涨跌互现，中国上证综指上涨+0.85%，日本日经225指数下跌-0.78% [14] - 中国上证综指连续第二个交易日上涨，消费和银行股领涨，太阳能股因报道称SpaceX和特斯拉团队访问多家行业公司而反弹 [15] - 中国软件股因担忧AI进步将使现有技术过时而下跌 [15] - 中国1月财新服务业PMI为52.3，强于预期的52.0 [16] - 日本日经225指数从纪录高位回落，软件和芯片相关股票下跌，能源、矿业和汽车股上涨限制了跌幅 [17] - 日本1月au Jibun银行服务业PMI从初值53.4上修至53.7 [18] - 任天堂因重申Switch 2销售和盈利的全年指引令投资者失望而暴跌近-11% [17] 公司财报与展望 - 第四季度财报季正在进行中，标普500指数公司Q4盈利预计平均同比增长+8.4% [7] - 今日投资者关注多家知名公司财报，包括Alphabet (GOOGL)、礼来(LLY)、艾伯维(ABBV)、优步(UBER)、高通(QCOM)、波士顿科学(BSX)、Arm Holdings (ARM)等 [7] - Wolfe Research分析师指出，市场对AI资本支出的担忧与因美国经济加速而“希望和梦想”行情扩散的预期正在角力 [3]

市场整体表现与趋势 - 美国股市在2026年2月2日午盘交易中展现韧性，主要指数从早盘下跌中显著反弹，市场试图终结近期连跌势头 [1] - 截至午盘，标普500指数上涨0.5%，有望结束三日连跌；道琼斯工业平均指数上涨317点或0.6%；纳斯达克综合指数上涨0.6% [2] - 市场复苏基础广泛，计算机存储、航空和邮轮运营商板块领涨，后者主要受益于原油价格大幅下跌 [3] - 尽管股市午盘反弹，但Cboe波动率指数已从1月初的14.49升至17.01，表明市场表面之下谨慎情绪增长 [13] 行业与板块动态 - 计算机存储公司延续上周涨势，受一系列优于预期的盈利报告推动 [3] - 航空和邮轮运营商板块表现强劲，主要因原油价格大幅下跌近5%，每桶下跌超过3美元，地缘政治紧张局势缓解导致能源市场战争风险溢价迅速消退 [3][12] - 加密货币市场影响相关股票，比特币自4月以来首次跌破80,000美元，导致Coinbase和Robinhood等关联公司股价下滑 [11] 重点公司表现与事件 - **甲骨文** 股价午盘上涨2%，公司宣布计划在2026年通过债务和股权混合方式筹集高达500亿美元，以扩展其AI基础设施能力，并指出其OCI云基础设施获得了英伟达、Meta、AMD、OpenAI、TikTok和xAI等主要公司的强劲合同需求 [6] - **迪士尼** 股价下跌6%，尽管其第一财季盈利和营收超预期，但因成本上升导致净利润未达预期，公司重申了70亿美元股票回购计划以及2026财年调整后每股收益两位数增长的计划 [7] - **英伟达** 股价下跌1.1%，因有报道称其向OpenAI投资1000亿美元的承诺“从未是承诺” [8] - **微软** 股价下跌1% [9] - **Snowflake** 股价在宣布与OpenAI达成一项价值2亿美元的交易后，逆转早前跌势上涨1.5% [9] - **Twist Bioscience** 股价上涨7%，因公司上调了2026财年营收展望，超出分析师共识 [10] - **GameStop** 股价飙升6%，市场围绕Ryan Cohen潜在的并购计划猜测不断，早盘交易量巨大 [10] - **小鹏汽车** 股价下跌6%，此前公司公布了1月车辆交付数据 [10] - **雅诗兰黛** 股价受益于前总统特朗普提名Kevin Warsh领导美联储的消息 [5] 宏观经济与政策背景 - 美联储在1月28日的会议上将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%区间，并暗示2026年全年可能仅有一次25个基点的降息，这一立场比市场此前预期的更为鹰派 [5] - 前总统特朗普提名Kevin Warsh领导美联储，为货币政策叙事增添了新维度，并引发了一些最初的市场紧张情绪 [5] - 市场关注即将发布的1月就业报告以及今日将公布的1月ISM制造业PMI数据 [5] 大宗商品市场 - 原油价格下跌近5%，每桶下跌超过3美元，因前总统特朗普称伊朗正与美国“认真谈判”，缓解了中东供应中断的担忧 [12] - 贵金属经历剧烈波动，黄金一度跌破每盎司4500美元，较近期高点下跌超过1000美元，随后跌幅收窄至较周五下跌0.1%；白银则从隔夜下跌9%转为上涨0.3% [13] 未来市场关注点 - 未来一周市场将迎来一系列重大科技公司财报，包括亚马逊、Alphabet、Palantir和AMD等，这些财报对当前科技板块和AI投资情绪至关重要 [4] - 市场参与者正密切关注繁忙的经济日历，包括关键的就业数据和其他经济指标发布 [4][5]

市场整体表现 - 股市收盘涨跌互现，道琼斯指数勉强收涨，但纳斯达克综合指数经历了数月来最糟糕的一天，标准普尔500指数小幅下跌约13个基点 [1][2][3] - 罗素2000小盘股指数小幅下跌，但市场表现好于盘中低点，因收盘前出现反弹 [3] - 市场呈现分化格局，通讯服务板块表现最佳，创下数月新高，而科技板块表现最差，下跌1.6% [5] 个股与板块动态 - 微软股价下跌约10%-13%，为数月来最大跌幅，成为拖累市场的主要因素 [4] - 特斯拉股价下跌3%，而Meta股价上涨10%，带动通讯服务板块走强 [4][5] - 软件行业普遍下跌，SAP下跌15%，Hubs下跌11%，Atlassian下跌10%，Service Now、MongoDB、Twilio均下跌约9%-10% [6] - 芯片板块表现优于软件，Lam Research上涨3.5%，KLA上涨3.5%，SanDisk上涨2% [7] - 工业股表现强劲，卡特彼勒股价上涨3%，较4月低点已上涨69%，霍尼韦尔上涨约5%，但波音下跌3% [8][9] - 比特币作为风险资产今日下跌约5%，表现甚至差于软件ETF，太阳能、IPO、颠覆创新、量子计算、零售等主题ETF均下跌1%或更多 [9][10] - 上涨板块包括石油、运输、房地产和区域性银行，生物科技板块今日表现尚可 [10] 地缘政治与原油市场 - 原油价格升至去年9月以来最高水平，因美国前总统特朗普考虑对伊朗采取重大军事行动 [11] - 市场目前并未定价全面战争，而是计入了风险溢价，这导致今日油价上涨4% [13] - 关键风险点在于霍尔木兹海峡，该海峡每日运输2000万桶原油及石油产品，占全球原油海运贸易的约20%，伊朗对该海峡拥有主要控制权 [15] - 伊朗若威胁或行动干扰该海峡运输，可能引发油价飙升，但分析师指出伊朗长期谈论此行动却从未真正实施 [16] 能源公司财报前瞻 - 埃克森美孚和雪佛龙即将公布财报，地缘政治将成为关注焦点，包括委内瑞拉的政治风险及哈萨克斯坦的资产问题 [17][18] - 市场将关注公司的股票回购、股息情况以及上游资产的表现，因为发现和开采新原油储量正变得越来越困难 [19] 科技公司投资与裁员 - 亚马逊据报正洽谈向OpenAI投资高达500亿美元，若成行将成为该轮融资的最大出资方，此轮融资目标为1000亿美元 [20] - 软银也在洽谈投资，且亚马逊已与OpenAI存在战略合作伙伴关系，但亚马逊也投资了OpenAI的竞争对手Anthropic [21] - 此项巨额投资伴随成本，亚马逊本周宣布裁员16，000人 [21] SanDisk财报深度分析 - SanDisk第二季度业绩远超预期，营收达30.3亿美元，高于市场预期的26.8亿美元，调整后每股收益为6.20美元，远超市场预期的3.44美元 [22][23] - 公司下季度营收指引为44亿至48亿美元，远高于市场预期的28.6亿美元，调整后每股收益指引为12至14美元，亦远超市场预期的4.60美元左右 [23] - 该公司是AI产业链中的关键存储产品制造商，其股价年内已上涨超过90%，去年涨幅也达三位数百分比，财报发布后盘后继续大涨 [24][26] - 分析师指出，存储芯片虽是商品，但目前供应极其稀缺，AI基础设施需求激增（尤其是英伟达推动使用NAND存储芯片提升AI模型性能）推高了价格 [28][29] - 需求增长速度快于供应增长，导致价格飙升，该股在本次财报前年内涨幅已达130% [30] - 需区分DRAM内存芯片（如美光）与NAND闪存芯片（如SanDisk），后者传统用于存储，但在AI推理支出时代，模型存储于SSD，且NAND芯片正更多用于AI模型处理 [32][33] - 尽管多数华尔街分析师仍建议买入，但晨星给予“卖出”评级，因从长期看，存储芯片具有强周期性，目前正处于历史性上行周期，但一旦周期见顶，价格可能急剧下跌 [35][38] - 关键风险在于产能扩张，新建晶圆厂需要时间，预计2028年左右大量新供应将上线，可能打破供需平衡，导致价格回落 [41][42] 美国房地产市场与抵押贷款利率 - 美国30年期固定抵押贷款利率稳定在6.1%，为三年来的最低水平 [44] - 住房 affordability 取决于利率、房价和收入三方面，尽管利率下降，但房价处于历史高位，整体 affordability 环境仍是数十年来最具挑战性的之一 [45][46] - “锁定效应”显著，美国多数抵押贷款为30年期固定利率，加权平均利率低于4.25%，与当前6.1%的利率存在近200个基点的利差，这导致房主不愿出售房屋，加剧了供应紧张 [48] - 随着利率下降，二手房挂牌量开始从2023年的历史低点回升，但仍比2019年疫情前水平低20% [50][51] - 新建房屋的待售库存处于2007年以来的最高水平，这给新房价格带来压力，使其与二手房价格的差距缩小至数十年来最窄水平 [57] - 解决住房短缺需要增加供应，但涉及分区法、建筑法规等地方性政策，实施难度大 [52][54] - 联邦层面的政策提议（如政府支持企业购买抵押贷款债券）可能边际上帮助降低利率（预计额外降低15个基点），并小幅提振二手房销售，但由于大量存量抵押贷款利率低于4%，利率降至6%以下所能释放的库存有限 [60][61][62] 未来关注要点 - 美联储官员将在利率决议后首次发表评论，此前已有两位官员在本次会议上反对维持利率不变，主张再次降息 [63] - 财报季持续，即将公布业绩的公司包括道指成分股雪佛龙、美国运通、Verizon，以及SoFi、Regeneron [64] - 埃克森美孚也将公布财报，分析师预计油价下跌可能使其第四季度利润减少12亿至20亿美元，但炼油利润率改善（因投入成本降低）可能抵消最多7亿美元的损失 [65] - 经济数据方面，将公布12月生产者价格指数，经济学家预测整体PPI环比维持0.2%，核心PPI环比升至0.3% [66]

地缘政治与监管风险 - 美国司法部对美联储主席杰罗姆·鲍威尔就央行装修事宜展开刑事调查 [1] - 前总统特朗普呼吁对信用卡利率实施为期一年的10%上限 金融板块因此承压 [1] - 美国取消与伊朗的所有会议以及中国海关建议禁止英伟达H200芯片入境 对主要股指造成冲击 [2] 市场指数与科技巨头表现 - 尽管面临风险 道琼斯工业平均指数和标普500指数仍创下收盘纪录 [1] - Alphabet市值突破4万亿美元 与英伟达一同成为仅有的两家达到此规模的上市公司 彰显科技板块韧性 [1] - 纳斯达克综合指数因芯片相关消息而跳空低开 三大指数在周五下午均有望录得周度下跌 [2] 半导体行业动态 - 台积电创纪录的季度财报引发芯片板块狂热 [3] - 英伟达的期权看涨者依然青睐该股 [3] - 美光科技一位董事斥资780万美元买入公司股票后 其股价大涨 [3] - 中国海关建议禁止英伟达H200芯片入境 [2] 个股表现与分析师行动 - 科技股超微电脑和阿卡迈科技在分析师更新报告后走势相反 [3] - 惠普股价因巴克莱下调评级而跌至五年低点 [3] - 微软股票看起来已准备好迎接下一轮上涨 [3] 企业并购与合作 - 沃尔玛与Alphabet建立新合作伙伴关系 其股价创下纪录 [4] - Allegiant Travel宣布将以15亿美元全现金交易收购竞争对手Sun Country Airlines [4] - Netflix提出全现金收购华纳兄弟探索公司的要约后 其股价下跌 [4] - AST SpaceMobile获得了导弹防御局SHIELD项目的主要合同 [4] 财报与经济数据前瞻 - 下周因马丁·路德·金纪念日交易日缩短 但交易员将面对大量经济数据 包括标普全球美国服务业和制造业采购经理人指数初值 [5] - 更多公司即将发布季度财报 包括3M、英特尔、Netflix、宝洁和联合航空 [5]

市场表现与交易活动 - 沪深300指数周二收盘下跌0.6% 香港基准指数午后涨幅收窄 [1] - 沪深两市成交额再创纪录 达到3.65万亿元人民币 [1] - 融资交易余额增长1.8% 至2.65万亿元人民币 为三个月来最大增幅 [1] 科技板块驱动因素 - 人工智能技术进步与政策支持推动芯片股等硬件制造商上涨 [2] - 科创50指数1月迄今涨幅超过9% [2] - 本土芯片制造商和人工智能公司掀起IPO浪潮 增添了市场乐观情绪 [2] 市场过热迹象与情绪 - 上证综合指数14日相对强弱指数周一升至81 为8月以来最超买水平 [3] - 对前期大幅上涨的“火箭股”非理性炒作的警告 打压了市场情绪 [3] - 追踪中证A500指数的ETF在创纪录资金流入后 现已出现资金外流 [4] 基本面与前景展望 - MSCI中国指数成分股公司预计今年盈利增长14% 增速超过印度和日本同类指数 [5] - 沪深300指数年内仍上涨2.8% 表现优于全球股市 恒生科技指数涨幅超过6% [6] - 分析师认为基本面、情绪、市场广度和日历效应均显示下行空间有限而上行潜力仍在 二月通常是回报良好的时期 短期波动或带来逢低买入机会 [6]

市场整体表现与股指动态 - 周五美股主要股指收涨，标普500指数创下历史新高 [1] - 周一盘前市场情绪受挫，3月标普500 E-Mini期货下跌0.64%，3月纳斯达克100 E-Mini期货下跌0.82% [3] - 周一欧洲股市从纪录高位回落，Euro Stoxx 50指数下跌0.18% [10] - 中国上证综合指数周一收盘上涨1.09%，创下10年新高，成交额达创纪录的3.64万亿元人民币（约5218亿美元） [11][12] 行业与公司表现：科技与半导体 - 数据存储公司股价大涨，Sandisk飙升超过12%，领涨标普500成分股，希捷科技控股上涨超过6% [1] - 多数芯片股上涨，英特尔在特朗普总统于Truth Social发帖后跳涨超过10% [1] - 周一盘前芯片股回落，英特尔下跌超过2%，美光科技下跌超过1% [15] - 高通下跌超过2%，此前瑞穗将其评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价175美元 [1] - BE Semiconductor Industries NV股价上涨超过5%，因其报告第四季度初步订单增长，部分受数据中心应用的亚洲分包商需求驱动 [10] - 芯片设计公司OmniVision Integrated Circuits Group在香港上市首日大涨16%，此前通过发行筹集了6.16亿美元 [12] 行业与公司表现：能源与公用事业 - 核能公司Vistra飙升超过10%，Oklo上涨超过7%，此前两家公司分别宣布与Meta Platforms达成为其数据中心供电的协议 [1] 行业与公司表现：金融与银行 - 受特朗普总统呼吁将信用卡利率上限设定在10%为期一年的影响，银行及信用卡业务占比较大的金融服务公司股价在盘前大跌 [16] - 花旗集团盘前下跌超过4%，摩根大通下跌近3%，美国运通下跌超过4%，第一资本和Synchrony Financial下跌超过9% [16] - 市场关注即将开始的第四季度财报季，摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团、摩根士丹利和高盛等主要银行将陆续发布业绩 [8] 行业与公司表现：其他行业 - 周一欧洲市场银行股领跌，汽车股亦下跌，国防和矿业股上涨限制了跌幅 [10] - 黄金矿业股在盘前上涨，因金价创下历史新高，纽蒙特矿业上涨近3%，自由港麦克莫兰上涨超过2% [17] - 沃尔玛盘前上涨超过3%，因纳斯达克宣布该零售商将于1月20日加入纳斯达克100指数，取代阿斯利康 [17] - 中国AI相关股票、商业航天股及太阳能股周一均上涨 [12] 宏观经济数据与央行动态 - 美国12月非农就业人数增加5万人，弱于预期的6.6万人，失业率降至4.4%，强于预期的4.5% [4] - 美国12月平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.8%，符合/强于预期 [4] - 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值升至54.0，强于预期的53.5 [4] - 市场预期美联储1月会议维持利率不变的概率为94.3%，降息25个基点的概率为5.7% [5] - 美联储披露收到大陪审团传票，涉及主席鲍威尔去年6月的参议院证词，引发对央行独立性的担忧 [2] - 多位美联储官员本周将发表讲话，美联储也将发布经济状况褐皮书 [6][7] - 欧元区1月Sentix投资者信心指数为-1.8，强于预期的-5.1，为2025年7月以来最高水平 [10][11] 未来一周市场关注焦点 - 投资者关注本周将发布的美国12月消费者通胀报告，以及11月零售销售数据 [6] - 其他值得关注的数据包括美国PPI、新屋销售、成屋销售、初请失业金人数、制造业指数及工业产出等 [6] - 欧元区将发布11月工业产出数据，以及法国、西班牙、德国和意大利的12月最终通胀数据 [10] - 德国联邦统计局将发布首次暂定年度GDP计算 [10] - 中国将发布12月贸易和信贷数据，以及外商直接投资数据 [12]

中国在新经济领域的领导地位 - 中国在机器人、造船、人工智能等下一代经济领域处于领先地位，与美国并驾齐驱[1] 投资中国新经济的途径 - 通过投资大中华区增长ETF等工具，可以获得对中国科技巨头、芯片领域和先进制造业的广泛投资敞口[2] - 此类ETF投资组合包含30至40只股票，覆盖ADR、H股以及深圳和上海证券交易所，为投资者提供全面的市场覆盖[2] - 该ETF自两年前推出以来上涨约45%，今年迄今上涨20%[3] 投资组合的行业构成与观点 - 该ETF主要由科技公司主导，持仓包括阿里巴巴、腾讯、携程等公司[3][4] - 过去几年中国科技板块受到严重打压并被超卖，负面新闻不断[4] - 市场此前担忧地缘政治冲突和美国关税战将严重抑制中国出口，但实际情况是，未来几年中国出口预计将增长5-6%，超出所有预期[5] - 投资于中国消费故事以及其技术和商品出口能力的公司正重新获得价值[5] 中国的出口多元化与投资机会 - 尽管对美出口下降，但中国贸易顺差仍达1万亿美元，其出口已多元化至亚洲其他地区、欧洲等地[6][7] - 中国是全球超过80个国家的头号贸易伙伴，投资中国公司即能获得对南亚、东南亚、非洲、中东等下一代新兴市场消费市场的敞口[8] - 小米、海康威视等中国公司作为主要出口商，在众多新兴市场拥有庞大而稳健的市场[8] - 出口叙事是推动中国科技和制造业公司增长的重要趋势[9] 中美人工智能竞赛与新一代公司 - 在人工智能竞赛中，中国与美国势均力敌，竞争非常激烈[10][11] - 新一代公司正在涌现，包括芯片制造商、机器人公司和核心技术生产商，它们正登陆香港证券交易所[12] - 例如，投资组合中的芯片制造商公司上市后几天内股价上涨了500%[12] - 投资组合中的黑芝麻等公司在香港股市表现优异[13] - 存在一整代未被充分曝光和宣传的中国芯片及核心制造公司，业务表现惊人，投资者可通过前述的ETF篮子获得对这些公司的投资机会[13]