文章核心观点 CVR Partners计划于2月18日公布2024年第四季度和全年财报，并于2月19日召开电话会议讨论结果 [1] 财报发布安排 - 公司计划于2月18日纽交所收盘后发布2024年第四季度和全年财报 [1] - 财报新闻稿将通过GlobeNewswire发布并在公司网站公布 [3] 电话会议安排 - 公司将于2月19日上午11点召开电话会议讨论财报结果 [1] - 电话会议含前瞻性信息将进行网络直播，可在公司网站投资者关系板块观看 [2] - 想参与会议的投资者或分析师可拨打(877) 407 - 8029 [2] - 网络直播将存档14天，网址为https://edge.media - server.com/mmc/p/kcgnk2wr [2] - 可在14天内拨打(877) 660 - 6853，会议ID 13751233收听会议重播 [2] 公司概况 - 公司总部位于得克萨斯州糖城，是一家专注于氮肥产品生产、营销和分销的特拉华州有限合伙企业 [4] - 主要生产尿素硝酸铵（UAN）和氨，产品主要供农民提高作物产量和质量 [4] - 堪萨斯州科菲维尔氮肥生产厂有1300吨/天的氨装置、3100吨/天的UAN装置和日产能8900万标准立方英尺氢气的双系列气化炉 [4] - 伊利诺伊州东迪比克氮肥生产厂有1075吨/天的氨装置和950吨/天的UAN装置 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人为Richard Roberts，电话(281) 207 - 3205，邮箱InvestorRelations@CVRPartners.com [5] - 媒体关系联系人为Brandee Stephens，电话(281) 207 - 3516，邮箱MediaRelations@CVRPartners.com [5]

财务状况 - 公司现金及现金等价物为1.105亿美元，较上年末增加65,260千美元[10] - 公司存货为7.53亿美元，较上年末增加6,137千美元[10] - 公司长期债务净额为5.477亿美元，较上年末增加402千美元[10] - 公司合伙人权益为2.874亿美元，较上年末减少15,528千美元[10] - 公司当前负债总额为1.052亿美元，较上年末增加29,711千美元[10] - 公司长期负债总额为5.941亿美元，较上年末减少2,889千美元[10] - 公司账面应收账款净额为3.601亿美元，较上年末减少5,886千美元[10] - 公司预付费用为395.6千美元，较上年末减少4,122千美元[10] - 公司其他流动资产为821千美元，较上年末减少633千美元[10] - 公司物业、厂房及设备净额为7.150亿美元，较上年末减少46,036千美元[10] 经营业绩 - 2024年前三季度营业收入为3.86亿美元，同比下降28.5%[11] - 2024年第三季度营业收入为1.25亿美元，同比下降4.1%[11] - 2024年前三季度净利润为4,260万美元，同比下降73.8%[11] - 2024年第三季度净利润为380.7万美元，同比增长421.3%[11] - 2024年前三季度资本性支出为1,870万美元，同比增加36.2%[13] - 2024年前三季度向普通单位持有者分配现金分红5,810万美元[13] - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为1.11亿美元[13] 股权结构 - 公众持有约63%的合伙企业权益，CVR Services持有约37%[15] - Icahn Enterprises L.P.及其关联方持有CVR Energy约66%的普通股[15] - 合伙企业由董事会、普通合伙人的高管人员、CVR Services以及CVR Energy及其子公司的部分高管人员共同管理[16] 会计政策 - 公司财务报表根据美国公认会计准则编制，包括合并子公司的账目，已消除内部交易[18][19] - 管理层需要做出一些估计和假设来编制财务报表，实际结果可能与估计存在差异[20] - 2023年12月FASB发布新的会计准则，要求增加税收相关的披露信息，公司将于2025年年报开始执行[21] - 2023年11月FASB发布新的分部报告准则，要求更详细披露分部信息，公司将于2024年年报开始执行[22] 资产情况 - 截至2024年9月30日，公司存货总额为75,302千美元，较2023年12月31日增加6,137千美元[23] - 截至2024年9月30日，公司固定资产净值为714,987千美元，较2023年12月31日减少46,036千美元[24][25] - 公司持有CVRP JV 50%股权，采用权益法核算，2024年9月30日投资余额为20,139千美元[26][27][28][29] - 公司作为承租人签有多项经营租赁合同，2024年9月30日使用权资产和租赁负债分别为15,546千美元和13,861千美元[30][31] - 公司预计将于2024年第四季度开始新增一项融资租赁合同，预计资产和负债金额约为21,000千美元[32] 收入构成 - 公司三大主要产品为氨、UAN和尿素，三季度销售额分别为2.46亿美元、7.67亿美元和0.81亿美元[37] - 公司总收入为12.52亿美元，其中运费收入为1.13亿美元，其他收入为0.44亿美元[37] - 公司于2024年9月30日有约8.6百万美元的未完成履约义务，预计2024年底前确认0.9百万美元收入，2025年确认4.1百万美元收入[39] 债务情况 - 公司于2024年9月30日和2023年12月31日的长期债务分别为5.48亿美元和5.47亿美元[35] - 公司于2024年9月30日的可用借款额度为3.93亿美元[36] 关联交易 - 公司与关联方的交易包括向CVRP JV销售产品0.77百万美元，以及从CVR Energy子公司和CVR Services采购原料和服务1.03亿美元[44] - 公司于2024年9月30日和2023年12月31日的应付关联方账款分别为468万美元和531.9万美元[44] 股东分配 - 公司于2024年第二季度派发了每单位0.40美元的季度分配[45] - 2023年和2024年合伙企业向CVR Partners的普通单位持有人支付的季度分配，包括支付给CVR Energy的金额(由于四舍五入,表中列示的金额可能无法加总到总计金额)[46] - 2023年全年季度分配总额为2.81亿美元[47] - 2024年第三季度合伙企业宣布每普通单位分配1.19美元,总计1.26亿美元,其中CVR Energy将收到约460万美元[47] 经营风险 - 合伙企业的收益和营运现金流主要受氮肥产品价格、利用率和运营成本及费用(包括宠物焦炭和天然气原料成本)的关系影响[59] - 氮肥产品价格受全球供需、农作物需求和产量、人口变化、肥料运输基础设施成本和可用性、天气条件、进口可用性、生产氮肥的原料价格和可用性以及政府对农业市场的干预等诸多因素影响[60] - 合伙企业认为长期基本面保持良好,主要基于人口增长、人均可耕地减少、发展中国家饮食结构向高蛋白转变、玉米和大豆作为生物燃料原料的持续需求,以及成本优势地位[67] - 2024年春季,美国农民种植9070万英亩玉米,较2023年减少4.1%;种植8710万英亩大豆,较2023年增加4.2%[70] - 天然气价格下降导致氮肥价格大幅下降[74] - 公司正在研究利用天然气作为备用原料在Coffeyville工厂生产氮肥的可行性[75] 经营数据 - 2024年9月30日氨和UAN价格分别为512美元/吨和251美元/吨[76] - 2024年9月30日天然气价格为2.28美元/MMBtu,宠物焦价格为84.5美元/吨[76] - 2024年第三季度和前9个月的氨产能利用率分别为97%和96%,略低于2023年同期[77,78] - 2024年第三季度和前9个月的氨和UAN销量和价格有所下降,主要受天然气价格下降影响[80,82] - 2024年第三季度和前9个月的营业收入和净利润有所下降,主要受产品价格下降影响,但成本下降部分抵消了收入下降[85,89,90] - 2024年第三季度和前9个月的原料和其他成本以及直接运营成本(不含折旧和摊销)均有所下降,主要受益于天然气和电力价格下降[92,93,94] - 公司三季度和年度累计的折旧和摊销费用分别为2,470万美元和6,410万美元，同比分别增加2.5%和8.4%[95,96] 非GAAP指标 - 公司管理层使用EBITDA、调整后EBITDA和可分配现金等非GAAP指标来评估公司的经营业绩和流动性[97,98,99,100] - 公司三季度和年度累计的EBITDA和调整后EBITDA分别为3,578万美元和12.91亿美元[101] - 公司三季度和年度累计的可分配现金分别为1,261.2万美元和5.3035亿美元[101] 资本支出和维护计划 - 公司预计2024年全年的维护资本支出为3,100万-3,300万美元，增长资本支出为8,000万-9,000万美元[108] - 公司下一次大修计划分别在2025年底和2026年在科夫尼尔和东杜布克设施进行[109] 现金流和偿债能力 - 公司2024年前三个季度共派发了5.5美元/单位的现金分红[111,112] - 公司目前的现金及现金等价物为4,530万美元，长期债务为5.477亿美元[106] - 公司认为未来12个月内现有的现金流和融资渠道可以满足运营需求，但未来资本支出可能会更高[102,103] 现金流变动 - 2024年前9个月的经营活动现金流量为137,750千美元，较2023年同期减少123,639千美元[114] - 2024年前9个月的投资活动现金流量为负14,357千美元，较2023年同期减少21,285千美元[116] - 2024年前9个月的融资活动现金流量为负58,133千美元，较2023年同期增加207,348千美元[117] - 2024年前9个月的现金及现金等价物净增加额为65,260千美元，较2023年同期增加62,424千美元[114] - 2024年前9个月的经营活动现金流量减少主要是由于销售收入下降导致净收入减少119,900千美元[115] - 2024年前9个月的投资活动现金流量减少主要是由于从CVR Partners的权益法投资收到的分配减少16,300千美元以及资本支出增加5,000千美元[116] - 2024年前9个月的融资活动现金流量增加主要是由于分配支付减少206,800千美元[117]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净销售额为1.25亿美元，净收入为400万美元，EBITDA为3600万美元 [9][14] - 相较于2023年第三季度，EBITDA的增长主要得益于氨和UAN的市场价格上涨，以及较低的原料和运营费用 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度氨的生产总量为212,000吨，销售量与2023年持平，UAN的销售量因设施的计划外停机而减少 [10][11] - UAN的平均销售价格为每吨229美元，氨的平均销售价格为每吨399美元，氨价格较去年上涨9%，UAN价格上涨3% [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏季UAN需求强劲，客户库存水平较低，导致氨和UAN价格自夏季以来持续上涨 [13] - 美国农业部预计玉米单产将达到历史最高水平，预计为每英亩184蒲式耳，种植面积为9100万英亩 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年进行约3900万到4200万美元的资本支出，主要用于维护资本 [16] - 公司正在进行详细的工程研究，探索在Coffeyville设施中使用天然气作为替代原料，以提高灵活性 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，未来的经营环境将面临更高的波动性，尤其是由于地缘政治风险和全球市场的天然气价格波动 [24][25] - 预计第四季度氨的利用率将在92%到97%之间，直接运营费用预计在6000万到7000万美元之间 [19] 其他重要信息 - 公司在第三季度结束时的流动性为1.5亿美元，其中现金为1.11亿美元 [17] - 第三季度董事会宣布每单位普通股的分配为1.19美元，将于11月18日支付 [9][18] 问答环节所有提问和回答 问题: 密西西比河水位异常低对玉米带UAN和氨价格的影响 - 管理层表示，尚未看到对氨和UAN价格的重大影响，主要是因为氨的运输方式主要通过管道，而UAN则通过铁路运输 [33][34] 问题: Coffeyville天然气项目的成本和资金来源 - 管理层预计该项目的成本约为1000万美元，资金将来自于为增长资本而设立的储备 [35] 问题: 关于CVR Energy的13D文件的进展 - 管理层表示，关于CVR Energy的情况没有新的进展可供报告 [36]

财务业绩 - 第三季度净收入4百万美元，每股普通单位收益36美分，EBITDA为36百万美元[1] - 公司在第三季度的EBITDA为35.78百万美元,可供分配的现金为12.61百万美元[21] - 第三季度销售收入为125.2百万美元,其中肥料销售收入为109.5百万美元[22] - 第三季度营业成本和费用合计为106.8百万美元[20] - 2024年9月30日三个月期间,公司经调整EBITDA为3,578万美元,2023年同期为3,238万美元[32] - 2024年9月30日九个月期间,公司经调整EBITDA为12.91亿美元,2023年同期为24.32亿美元[32] - 2024年9月30日九个月期间,公司可供分配现金为5.30亿美元,2023年同期为17.04亿美元[32] 产品销售 - 2024年9月30日三个月期间,公司合并销量为62,000吨氨和336,000吨UAN[29] - 2024年9月30日三个月期间,公司合并氨产品平均售价为399美元/吨,UAN产品平均售价为229美元/吨[29] - 2024年9月30日三个月期间,公司合并氨产量为212,000吨,其中可销售氨为61,000吨,UAN产量为321,000吨[29] - 2024年9月30日三个月期间,公司合并氨产能利用率为97%,2023年同期为99%[27] - 2024年第四季度,公司预计合并氨产能利用率将在92%-97%之间[31] 价格变动 - 与2023年同期相比,氮肥价格在新的种植季节有所上涨,这归因于客户需求稳定和农民经济向好[4] - 第三季度尿素氨溶液和氨的平均实现销售价格分别为每吨229美元和399美元,较2023年同期分别上涨3%和9%[4] 现金分配 - 公司宣布第三季度现金分配为每股普通单位1.19美元[5] - 公司将继续专注于产生自由现金流,并宣布第三季度现金分配为每股普通单位1.19美元[5] 生产能力 - 公司的氮肥生产设施包括1,300吨/天的氨装置、3,100吨/天的尿素氨溶液装置和89百万标准立方英尺/天的双列车气化装置[11] - 2024年第四季度,公司预计直接运营费用将在6,000-7,000万美元之间[31] - 2024年第四季度,公司预计资本支出将在1,900-2,300万美元之间[31]

财务状况 - 2024年6月30日三个月和六个月的合并财务报表[15] - 2024年6月30日的合并资产负债表显示现金及现金等价物为47,524千美元，较2023年12月31日的45,279千美元增加[21] - 2024年6月30日的合并资产负债表显示存货为80,610千美元，较2023年12月31日的69,165千美元增加[21] - 2024年6月30日的合并资产负债表显示长期债务净额为547,574千美元，较2023年12月31日的547,308千美元增加[22] - 公司在2024年第二季度的现金及现金等价物较2023年末增加2,245千美元[21] - 公司在2024年第二季度的存货较2023年末增加11,445千美元[21] - 公司在2024年第二季度的长期债务净额较2023年末增加266千美元[22] - 公司截至2024年6月30日的总合伙人权益为303,628千美元[30] 经营业绩 - 2024年第二季度的合并利润表显示净销售额为132,901千美元，较2023年同期的183,005千美元下降[24] - 2024年第二季度的合并利润表显示营业收入为33,564千美元，较2023年同期的66,726千美元下降[24] - 2024年第二季度的合并利润表显示每单位基本和摊薄收益为2.48美元，较2023年同期的5.66美元下降[25] - 2024年上半年净收入为38,798千美元[32] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为51,025千美元[32] - 2024年上半年资本性支出为14,263千美元[32] - 2024年上半年向普通合伙人分配现金38,050千美元[32] - 2024年上半年和2023年上半年的收入分类情况[60] - 2024年上半年和2023年上半年的股份支付费用情况[66] 资产情况 - 2024年6月30日存货余额为80,610千美元[45] - 2024年6月30日固定资产净值为728,203千美元[45] - 公司持有CVRP JV 50%权益，该投资采用权益法核算[48,49] - 公司在2024年6月30日的CVRP JV投资余额为20,983,000美元[50] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日的租赁资产和负债情况[53] - 公司预计在2024年下半年开始使用一项新的租赁资产,预计资本化金额为2000万至2500万美元[55] 成本和费用 - 2024年上半年因计划资产退役而增加的额外折旧费用为5,900千美元[47] - 公司折旧和摊销费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为2000万美元和3930万美元，而2023年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为1980万美元和3500万美元[148] - 销售、一般及管理费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为630万美元和1360万美元，而2023年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为730万美元和1470万美元，主要是由于当期市场价格下降导致的股份支付费用减少[150] 现金流量 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为5103万美元，较2023年同期减少14026万美元[176] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-1073万美元，较2023年同期减少2302万美元[176] - 截至2024年6月30日止6个月的净现金流量融资活动变化,主要是由于2024年现金分配支付较2023年减少1.832亿美元[179] 其他 - 公司目前正在评估新的会计准则对财务报表的影响[43,44] - 公司在45Q交易中承担的最高1,500万美元/年的违约费用[69] - 公司2023年12月31日的应付关联方账款为5,959,000美元[72] - 公司与关联方的销售和费用情况[1][2][3] - 2023年和2024年公司向单位持有人分配的季度分红情况[4][5][6][7] - 公司的使命和核心价值观[8][9][10][11][12][13] - 公司的战略目标包括环境健康安全、可靠性、市场捕捉和财务纪律[14][15][16][17] - 氮肥行业的影响因素包括产品价格、产能利用率和原料成本[18][19][20] - 公司认为长期基本面良好,受益于人口增长、耕地减少、饮食结构变化和生物燃料需求[21][22][23][24][25] - 2024年玉米和大豆种植面积预计有所变动,将影响氮肥需求[26][27][28][29] - 天然气价格下降导致氮肥价格大幅下降[110] - 公司正在研究利用天然气作为备用原料在Coffeyville工厂生产氮肥的可行性[111] - 2024年上半年氨和UAN销量和价格均有所下降[124,127] - 2024年上半年公司营业收入和净利润较2023年同期有所下降[132] - 2024年上半年成本和费用较2023年同期有所下降[143,146] - 公司EBITDA在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为5377万美元和9328万美元[156] - 公司可供分配现金在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为2011万美元和4043万美元[156] - 公司2024年全年维护资本支出预计为2900万美元至3100万美元，增长资本支出预计为1100万美元至1200万美元[166] - 公司2024年第二季度向普通单位持有人宣布派发每单位1.90美元的现金分红[174] - 公司关键会计估计在2023年10-K表中已披露,截至2024年6月30日止3个月和6个月期间未发生变更[180]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第二季度实现净销售额1.33亿美元、净利润2600万美元、EBITDA5400万美元 [9] - 相比2023年第二季度,EBITDA下降主要是由于氨和UAN价格下跌 [14] - 直接运营成本较2023年第二季度下降约100万美元,主要是由于天然气和电力成本下降 [15] - 公司预计2024年全年资本支出为4000万美元至4300万美元,其中2900万美元至3100万美元为维护资本支出 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第二季度合并氨生产利用率为102% [10] - 2024年第二季度共生产221,000吨毛氨,其中69,000吨净氨可供销售,UAN产量为337,000吨 [10-11] - 2024年第二季度销售约330,000吨UAN,平均价格268美元/吨;销售约43,000吨氨,平均价格520美元/吨 [11] - 相比2023年第二季度,UAN销量持平,氨销量下降是由于更多氨在第一季度销售 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年春季播种季节,玉米种植面积减少3%,大豆种植面积增加3% [19] - 2024年玉米单产预计181蒲式耳/英亩,大豆单产预计52蒲式耳/英亩 [19] - 2025年玉米和大豆库存预计分别为14%和10%,接近10年平均水平 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在研究在Coffeyville工厂使用天然气替代第三方石油焦作为原料的可行性,预计2025年完成项目 [23-24] - 公司还在两个工厂实施一些瓶颈改造项目,以提高可靠性和产能 [24] - 欧洲氮肥生产成本仍处于全球高位,公司认为欧洲天然气市场存在结构性问题,未来两年可能持续 [22-23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第二季度农资需求强劲,公司有良好的订单情况 [20] - 尽管近期谷物价格有所下跌,但公司7月完成的夏季UAN和秋季预付氨订单价格仍优于2023年 [20] - 地缘政治风险仍是行业的不确定因素,未来18个月可能出现较高的波动性 [21] 其他重要信息 - 公司在2024年第二季度保留了2000万美元现金用于分配,向普通单位持有人宣布派发1.90美元/单位的分配 [16-17] - 公司在2024年第三季度预计氨生产利用率为95%-100%,直接运营成本为5300万美元至5800万美元,资本支出为1000万美元至1500万美元 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert McGuire 提问** 公司是否有使用天然气替代石油焦的具体计划及时间安排 [27-28] **Mark Pytosh 回答** 公司正在进行详细的工程研究,预计在2025年上半年完成项目实施,具体投资金额尚未确定 [28-29] 问题2 **Robert McGuire 提问** 公司2024年资本支出的增加情况及未来的投资计划 [29-30] **Dane Neumann 和 Mark Pytosh 回答** 公司2024年资本支出增加主要是为了匹配资金需求的时间节点,未来的投资计划公司不会具体指引 [30-31] 问题3 **Robert McGuire 提问** 公司氨产品在农业和工业市场的销售占比及变化情况 [32-33] **Mark Pytosh 回答** 公司通常30%-40%的氨销售给工业市场,其余为农业市场,工业销售集中在第一和第三季度 [33-34]

净收入和利润 - CVR Partners2024年第二季度净收入为2600万美元，每个普通单位为2.48美元；EBITDA为5400万美元[1] - CVR Partners的EBITDA为2024年第二季度为5,376.9万美元，可供分配的现金为2024年第二季度为2,011.3万美元[23] 销售额和价格 - 2024年第二季度净销售额为1.33亿美元，较2023年同期的1.83亿美元有所下降[2] - 2024年第二季度，UAN的平均实现门价较去年同期下降15%，为每吨268美元，氨的价格较去年同期下降26%，为每吨520美元[6] - 2024年6月份，公司肥料销售额为1.32901亿美元，同比下降27.3%[24] - 2024年6月份，公司氨销售价格为520美元/吨，同比下降26.5%[31] 现金分配和股东回报 - CVR Partners计划在2024年第二季度每个普通单位分配1.90美元的现金分配[2] - CVR Partners董事会宣布2024年第二季度每个普通单位1.90美元的现金分配，将于2024年8月19日支付给截至日期为2024年8月12日的普通单位持有人[7] 公司运营情况 - 2024年第二季度，CVR Partners的肥料设施生产的氨量为22.1万吨，其中69,000净吨可供销售[5] - 2024年6月份，公司氨销量为43千吨，同比下降45.6%[30] - 2024年6月份，公司生产的氨净销量为69千吨，同比下降1.5%[32] - 2024年6月份，公司石油焦用于生产的数量为133千吨，同比增长7.3%[34] 财务状况 - 2024年6月底，公司现金及现金等价物为4,752.4万美元，较上季度增长5.0%[25] - 2024年6月份，公司经营活动净现金流为8608千美元，同比下降85.9%[26] - 2024年6月份，公司维护支出为4831千美元，同比下降15.0%[27] - 2024年6月底，公司氨利用率为96%，较去年同期下降4%[28]

文章核心观点 CVR Partners宣布2023年反映国际税收相关项目的Schedule K - 3已可在线获取，介绍获取方式及适用人群 [1] 公司信息 - 公司总部位于得克萨斯州糖城，是一家特拉华州有限合伙企业，专注于氮肥产品的生产、营销和分销 [5] - 主要生产尿素硝酸铵（UAN）和氨，产品主要供农民提高作物产量和质量 [5] - 位于堪萨斯州科菲维尔的氮肥制造工厂，有1300吨/天的氨装置、3100吨/天的UAN装置和日产8900万标准立方英尺氢气的双系列气化炉综合体 [5] - 位于伊利诺伊州东迪比克的氮肥制造工厂，有1075吨/天的氨装置和950吨/天的UAN装置 [5] 信息获取 - 单位持有人可在www.taxpackagesupport.com/cvrpartners获取Schedule K - 3信息 [1] - 公司不计划向投资者邮寄Schedule K - 3，单位持有人可在工作日中部时间上午8点至下午5点致电(833) 608 - 3508获取电子副本 [3] 适用人群 - 部分投资者（主要是外国单位持有人、在纳税申报单上计算外国税收抵免的单位持有人以及某些公司和/或合伙企业单位持有人）可能需要Schedule K - 3上披露的详细信息用于特定报告要求 [4] 联系方式 投资者关系 - 联系人：Richard Roberts - 电话：(281) 207 - 3205 - 邮箱：InvestorRelations@CVRPartners.com [3] 媒体关系 - 联系人：Brandee Stephens - 电话：(281) 207 - 3516 - 邮箱：MediaRelations@CVRPartners.com [4]

财务数据总体表现 - 截至2024年3月31日，公司总资产9.72215亿美元，较2023年12月31日的9.75332亿美元略有下降[9] - 2024年第一季度净销售额1.27665亿美元，较2023年同期的2.26261亿美元大幅下降[10] - 2024年第一季度净利润1257.9万美元，较2023年同期的1.0187亿美元大幅下降[10] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股收益为1.19美元，较2023年同期的9.64美元大幅下降[10] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为4241.7万美元，较2023年同期的1.30443亿美元有所下降[12] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为531.7万美元，而2023年同期为提供1556.2万美元[12] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为1775.7万美元，较2023年同期的1.10981亿美元有所减少[12] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为6462.2万美元，较期初的4527.9万美元有所增加[9][12] - 2024年第一季度总营收1.27665亿美元，2023年同期为2.26261亿美元，其中氨、UAN、尿素产品等主要产品营收均有不同程度下降[24] - 2024年第一季度股份支付费用为202.7万美元，2023年同期为193.3万美元[26] - 2024年第一季度支付利息11.4万美元，2023年同期为12.6万美元；支付经营租赁相关现金94.7万美元，2023年同期为100.6万美元[28] - 2024年第一季度向关联方销售63.9万美元，2023年同期为125.2万美元；从关联方产生费用1085.5万美元，2023年同期为1558.8万美元[28] - 2024年第一季度公司宣布每股普通股分红1.92美元，总计2030万美元，CVR Energy将获约750万美元[31] - 2024年三个月内，公司运营收入为2010万美元，净收入为1260万美元，而2023年同期分别为1.094亿美元和1.019亿美元[52] - 2024年三个月内，公司净销售额为1.277亿美元，2023年同期为2.263亿美元，主要因UAN和氨销售价格及UAN销量不利，部分被氨销量增加抵消[53] - 2024年第一季度材料及其他成本为2530万美元，低于2023年同期的3660万美元，主要因天然气和石油焦价格下降[54] - 2024年第一季度直接运营费用（不含折旧和摊销）为5570万美元，低于2023年同期的5750万美元，主要因公用事业成本降低[54] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为1930万美元，高于2023年同期的1520万美元，主要因当期增加了财产、厂房和设备[54] - 2024年第一季度净利润为1257.9万美元，2023年同期为1.0187亿美元；EBITDA和调整后EBITDA为3951万美元，2023年同期为1.24298亿美元[57] - 2024年第一季度可分配现金为2034.5万美元，2023年同期为1.10293亿美元[57] - 2024年第一季度资本支出为461.1万美元，预计全年资本支出为4600 - 4900万美元[61] - 2024年第一季度，公司宣布每普通股单位分配1.92美元，总计2030万美元，将于2024年5月20日支付[62] - 2024年第一季度经营活动净现金流为42417千美元，2023年同期为130443千美元，减少88026千美元[63] - 2024年第一季度投资活动净现金流为 - 5317千美元，2023年同期为15562千美元，减少20879千美元[63] - 2024年第一季度融资活动净现金流为 - 17757千美元，2023年同期为 - 110981千美元，增加93224千美元[63] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为19343千美元，2023年同期为35024千美元，减少15681千美元[63] - 2024年第一季度经营活动净现金流减少主要因净收入减少8930万美元，以及营运资金减少210万美元[63] - 2024年第一季度投资活动净现金流减少因CVR Partners股权投资分配减少1620万美元和资本支出增加470万美元[63] - 2024年第一季度融资活动净现金流增加因现金分配支付减少9320万美元[63] 资产与负债情况 - 2024年3月31日，公司存货总计7240.1万美元，较2023年12月31日的6916.5万美元有所增加[17] - 2024年3月31日，公司物业、厂房及设备净值为74421.6万美元，低于2023年12月31日的76102.3万美元；2024年和2023年第一季度折旧和摊销费用分别为1910万美元和1500万美元，资本化利息分别为20万美元和10万美元[18] - 公司对CVRP JV的投资在2024年3月31日余额为2173.9万美元，较2023年12月31日的2451.8万美元减少[21] - 2024年3月31日，公司其他流动负债总计2745.9万美元，高于2023年12月31日的2087.2万美元[22] - 2024年3月31日，公司长期债务为54744万美元，与2023年12月31日的54730.8万美元基本持平；2028年到期的6.125%优先担保票据在2024年3月31日和2023年12月31日的公允价值分别为52860万美元和51310万美元[22] - ABL信贷安排可用借款额度为4301.1万美元，截至2024年3月31日未借款[23] - 截至2024年3月31日，公司及其子公司遵守各自债务工具的所有契约[23] - 截至2024年3月31日，公司约有1420万美元剩余履约义务，预计2024年底确认430万美元，2025年确认500万美元，其余在2026年确认[25] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为6460万美元，ABL信贷安排下可用资金为4300万美元，总流动性为1.076亿美元[60] - 截至2024年3月31日，长期债务为5.4744亿美元，2023年12月31日为5.47308亿美元[60] 公司风险与应对 - 公司面临诸多风险，包括市场条件变化、天气影响、原材料供应和价格波动等[5][6] 公司信息披露 - 公司在网站上免费提供年度报告、季度报告等资料[8] 股权结构 - 截至2024年3月31日，公众普通单位持有人持有约63%的有限合伙人权益，CVR Services持有约37%，CVR GP持有100%的普通合伙人权益；截至同日，伊坎企业及其关联方拥有CVR Energy约66%的普通股[13] 租赁情况 - 2024年第一季度，公司经营租赁费用为115.8万美元，短期租赁费用为68.9万美元；2023年同期分别为122.3万美元和65万美元[21] - CRNF与Messer LLC的租赁预计在2024年下半年开始，资本化金额预计在2000万至2500万美元[21] 特殊交易费用 - 45Q交易中，子公司CRNF若未达最低二氧化碳供应量，每年最高需支付1500万美元费用，总上限4500万美元[27] 公司战略与价值观 - 公司战略目标包括在环境、健康与安全方面持续改进，实现设施行业领先利用率，提高设施定价并降低生产成本，保持财务纪律[37][38][39][40] - 公司核心价值观包括安全、环境、诚信、企业公民和持续改进[34][35][36] 员工罢工事件 - 东迪比克工厂约90名员工于2023年10月18日罢工，2024年2月24日罢工结束，员工3月4日开始返岗[41] 农业种植预期 - 2024年春季农民预计种植9000万英亩玉米，较2023年减少4.9%；预计种植8650万英亩大豆，较2023年增加3.5%；两者合计种植面积为1.765亿英亩，较2023年减少1.0%[44] 行业动态 - 预计2023/2024销售年度约130亿磅大豆油将用于生产清洁可再生燃料，多家炼油厂宣布2024年及以后的可再生柴油扩建项目[44] - 自2021年秋季以来，化肥投入成本波动，天然气价格在2022年秋季因欧洲短缺而上涨，2023年第一季度下降，预计2024 - 2026年仍有波动[45] - 自2021年以来，石油焦价格因天然气价格上涨而升高，2023年天然气价格下降后，第三方石油焦价格在2024年下降[46] 工厂运营情况 - 截至2024年3月31日的三个月，公司综合氨利用率降至90%，而2023年同期为105%，主要因科菲维尔工厂计划停机14天[50] - 与2023年同期相比，2024年三个月内氨销售价格下降41%，UAN销售价格下降42%，主要因天然气价格降低及全球氮肥供应增加[51] - 2024年三个月内，氨总产量为19.3万吨，2023年为22.4万吨；可销售氨为6万吨，2023年为6.2万吨；UAN为30.5万吨，2023年为36.6万吨[51] - 公司正在对科菲维尔工厂进行工程研究，若获批并实施，该工厂将成为美国唯一具有原料灵活性的氮肥厂[46] 会计与市场风险 - 截至2024年3月31日的三个月，关键会计估计无修改[64] - 截至2024年3月31日的三个月，市场风险无重大变化[65]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净销售1.28亿美元，净收入1300万美元，EBITDA为4000万美元，董事会宣布第一季度每股普通股分红1.92美元，将于5月20日支付给5月13日收盘时登记在册的股东 [7] - 与2023年第一季度相比，EBITDA下降主要因氨和UAN市场价格降低 [11] - 2024年第一季度直接运营费用为5600万美元，排除库存影响后较2023年第一季度减少约600万美元，主要因天然气和电力成本降低 [12] - 2024年第一季度资本项目支出500万美元，主要为维护资本，预计2024年总资本支出约4600 - 4900万美元，其中3300 - 3500万美元预计为维护资本 [12] - 本季度末总流动性为1.08亿美元，其中现金6500万美元，ABL信贷安排可用额度4300万美元，现金余额中有1300万美元与客户产品预收款有关 [13] - 预计2024年第二季度氨利用率在95% - 100%，排除库存影响的直接运营费用在5000 - 5500万美元，总资本支出在1500 - 2000万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第一季度设施综合氨厂利用率达90%，受Coffeyville工厂14天计划停产影响，氨总产量19.3万总吨，其中6万净吨可销售，UAN产量30.5万吨 [9] - 本季度销售约28.4万吨UAN，平均价格267美元/吨，销售约7万吨氨，平均价格528美元/吨 [9] - 与2023年第一季度相比，氨销售销量增加，因天气有利使农民更早施用氨；UAN销售销量降低，主要因本季度产量降低 [10] - 2024年第一季度氨和UAN价格较去年第一季度分别下降41%和42%，氮肥价格与2023年第四季度基本持平，氨需求因天气有利而强劲 [10] - 本季度货运收入620万美元，同比从1090万美元下降，较第四季度的1030万美元也下降，主要因UAN运输量减少，且Coffeyville工厂卡车运输量增加 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国农业部预测2024年春季玉米种植面积9000万英亩，较2023年的9500万英亩减少5%；大豆种植面积预计为8650万英亩，较2023年的8400万英亩增加3% [17] - 玉米单产估计从每英亩177蒲式耳增至181蒲式耳，大豆单产估计从每英亩51蒲式耳增至52蒲式耳 [17] - 美国农业部预计玉米库存结转水平约为17%，大豆约为10%，库存接近10年平均水平，7月玉米价格为每蒲式耳4.50美元，大豆价格接近每蒲式耳11.90美元 [18] - 自上次财报电话会议以来，欧洲天然气价格在7 - 9美元/百万英热单位区间保持平稳，因工业需求降低和冬季比预期温暖，欧洲氮肥生产成本虽低于2023年，但仍处于全球成本曲线高端 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在Coffeyville工厂进行利用天然气替代石油焦作为原料的详细工程研究，预计今年晚些时候完成，若项目获批并成功实施，公司将能选择最佳原料组合，成为美国唯一有此灵活性的氮肥厂 [21] - 公司继续评估两个生产工厂的棕地开发项目，有望增加现有产能 [21] - 董事会决定继续预留未来2 - 3年预计支出的资本，重点改善两个工厂的可靠性和冗余性，预计2024年下半年开始在这些项目上投入资本 [22] - 行业地缘政治风险高，中东、北非和俄罗斯有大量化肥生产能力，是氮肥行业不确定因素，公司密切关注中东局势对能源和化肥市场的影响，预计2024年剩余时间行业波动性将高于历史水平 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩满意，考虑到Coffeyville工厂计划停产，设施生产情况良好，因天气有利，春季种植前氨需求强劲 [16] - 市场状况稳定，预计2024年春季种植季氮肥需求将持续强劲，3月肥料提前流动，南部平原种植条件改善，堪萨斯州、俄克拉荷马州和得克萨斯州对氮肥需求增加 [16] - 谷物市场状况波动，但与第四季度水平相当，当前谷物和化肥价格有利于农民，对2024年春季剩余时间氮肥需求有利 [18] - 需求上升周期长度很大程度上取决于谷物价格维持高位，谷物基本面保持稳定 [19] - 欧洲天然气市场结构性问题未解决，未来2年可能持续存在 [20] 其他重要信息 - 公司是可变分配的MLP，分红会因运营表现、成品价格波动、资本支出和现金储备等因素逐季变化 [6] - 公司电话会议包含前瞻性陈述，实际运营或结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新前瞻性陈述，除非法律要求 [4] - 电话会议包含非GAAP财务指标，相关披露及与最直接可比GAAP财务指标的调节包含在向SEC提交的2024年第一季度财报中 [5] - 公司East Dubuque工厂10月开始的工会罢工于2月底结束，小时工3月初返回工厂工作 [22] - 3月18日，母公司CVR Energy提交8 - K文件，评估潜在战略交易，包括与CVR Partners相关的潜在选择，目前暂无相关计划报告 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 过去几个季度采购时间延长，这种情况是否有变化 - 公司表示目前已形成固定模式，客户采购更具规律性，预订单金额降低，不仅因价格因素，预购量也减少，旺季现金采购增加，这种采购模式符合生产计划，使采购活动更分散 [27][30] 问题: 请详细说明Coffeyville工厂替代原料的成本和时间，以及棕地扩建的成本和时间 - 关于原料选择灵活性，技术上可行，无技术障碍，主要是机械和运营问题，目前未完成详细工程，资本投资不大，大部分基础设施已具备，主要是建设从管道到工厂的天然气基础设施，预计今年晚些时候完成详细工程计划并向董事会申请推进 [32] - 棕地扩建方面，公司有多个项目，每个项目规模不大，已为部分项目预留资金，预计今年下半年开始实施，主要围绕提高可靠性和冗余性，不新增工厂单元，而是利用闲置产能或减少导致停机的问题，从而提高两个工厂的生产能力 [35] 问题: 本季度1070万美元投资活动当前储备金有无具体项目或计划 - 储备金是2023 - 2024年开始的定期储备，经董事会批准后会继续储备，与未来几年项目支出相关，2023年储备较多，目前已趋于稳定，开始支出后会消耗储备金，此外还为未来工厂检修预留资金，Coffeyville工厂计划2025年秋季检修，East Dubuque工厂计划2026年秋季检修 [34][40] 问题: 本季度货运收入620万美元，同比和环比均下降，除运输量外还有何波动原因 - 货运收入主要随UAN运输量变化，本季度UAN运输量下降，且大部分货运收入来自铁路运输，Coffeyville工厂本季度卡车运输量增加，导致铁路运输量减少，货运收入降低，预计第二季度若按产量运输，货运收入将增加 [38] 问题: 南部平原的强劲需求是否会延续到第二季度 - 公司认为可能会延续，近期得克萨斯州、俄克拉荷马州和堪萨斯州有一系列风暴带来降雨，虽会减缓部分种植活动，但有利于后续追肥季节，该地区今年降雨量为5年来最多，需求明显高于过去几年，预计随着近期风暴影响，需求将持续 [39]