财务数据关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额为75.32亿美元，同比增长7.6%（535百万美元）[123][124] - 毛利率从2022财年第一季度的14.9%下降至14.6%，扣除LIFO费用后为14.8%[129] - 调整后EBITDA为2.07亿美元，较上年同期的2亿美元增长700万美元[121][136] - 公司LIFO费用从2022财年第一季度的1100万美元增加至2100万美元[129] - 运营费用增长7.3%至10亿美元，占净销售额比例保持在13.3%[130] - 净利息支出从4000万美元下降至3500万美元，主要由于债务余额减少[132] - 归属于公司的净收入为6600万美元，较上年同期的7600万美元下降1000万美元[134] 各条业务线表现 - 批发部门净销售额72.59亿美元，同比增长5.25亿美元，但调整后EBITDA下降400万美元至1.71亿美元[136][139] - 零售部门净销售额6.13亿美元，同比增长1100万美元，调整后EBITDA下降200万美元至2000万美元[136][140] - 独立零售商渠道销售额增长11.3%至19.47亿美元，是增长最快的渠道[123][126] 成本和费用 - 2023财年第一季度产品成本通胀率约为10%，相比2022财年第一季度[106] - 公司使用后进先出（LIFO）方法计算库存，通胀期间会减少毛利润和库存账面价值[106] - 公司调整后的EBITDA定义在2022财年修订，排除了非现金LIFO费用或收益的影响[118] 各地区表现 - 公司客户覆盖美国50个州和加拿大所有10个省，服务超过3万个客户地点[93] 资产和债务 - 截至2022年10月29日，公司总流动性为12.89亿美元，其中未使用的ABL信贷额度为12.5亿美元（较2022年7月30日的16.27亿美元减少3.77亿美元），现金及等价物为3900万美元（减少500万美元）[144] - 公司总债务增加3.76亿美元至24.99亿美元（2022年7月30日为21.23亿美元），主要因季节性营运资金需求增加ABL信贷额度借款[144] - 公司持有12亿美元浮动利率债务通过利率互换合约对冲，固定利率范围2.274%-2.875%，相关衍生品公允价值为2700万美元（1600万美元流动资产+1100万美元长期资产）[149] 现金流和资本支出 - 2023财年第一季度资本支出为6700万美元，同比增加1100万美元，全年预计资本支出约3.5亿美元[151] - 公司通过出售应收账款获得2.53亿美元净现金，其中1.25亿美元用于提前偿还定期贷款[144][146] - 2023财年第一季度经营活动净现金流出增加1.81亿美元至2.62亿美元，主要因库存采购增加[152] 管理层讨论和指引 - 公司2023年预计向多雇主养老金计划捐款约5100万美元（2022年为4500万美元）[158] - 公司启动2亿美元股票回购计划，2023年第一季度已回购价值1200万美元的股票[161] - ABL信贷协议要求固定费用覆盖比率至少1.0:1（当可用信贷额度低于2.1亿美元或借款基数的10%时触发），目前未违反该条款[147] 基础设施和运营 - 公司拥有56个配送中心和仓库，总面积约3000万平方英尺[93] - 公司在宾夕法尼亚州阿伦敦的配送中心于2022财年开始运营，容量为130万平方英尺[103] - 公司目前运营76家零售杂货店，包括54家Cub Foods和22家Shoppers Food Warehouse商店[104] - 公司还通过特许经营和股权安排为26家Cub Foods商店提供供应[104] - 公司运营81家药店和23家酒类商店[104] 产品组合 - 公司产品组合包含约26万种产品，分为六大类别[93]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长近8%，达到75亿美元，创第一季度新高，批发业务增长受通胀、新客户和新类别推动，部分被单位销量下降抵消；零售业务销售额增长约2%，受平均单位零售价格上涨推动 [34][36] - 调整后EBITDA为2.07亿美元，同比增长3.5%；毛利润美元数增加6400万美元，但毛利率下降20个基点，受批发客户和产品组合变化影响 [38] - GAAP每股收益为1.07美元，调整后每股收益为1.13美元，同比增长2.7%，其中包括因降低养老金计划风险导致的非现金养老金收入减少带来的约0.04美元（约3.5%）的不利影响 [43] - 季度末净债务总额为24.9亿美元，较年末增加3.78亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率升至3.0倍，同比下降约0.1倍；季度结束后偿还约2.53亿美元净债务，相关变化将反映在第二季度资产负债表中 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务在三大主要渠道实现广泛销售增长，合计增长近8%，包括新客户增量、新类别和新店开业等带来的增长 [35] - 零售业务销售额增长约2%，Cub品牌在双城市场保持领先，药房销售强劲，电商业务持续增长；调整后EBITDA较去年第一季度下降约200万美元，主要因新增健康福利支出和三家重新收购并重新开业的新门店的启动成本 [36][37][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司可寻址的批发市场规模约为1400亿美元，公司持续在该市场获得份额 [22] - 行业整体销量下降3%，公司系统表现与市场一致，包括大型零售商和云商店等 [105] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行“Fuel the Future”战略，重点是为客户提供更多价值、改善与供应商的合作方式、为员工创造职业机会以及支持社区和地球 [7] - 通过投资提升公司各方面能力，如客户支持和销售团队的培训与技能提升，加强以中心为主导、区域聚焦的商品销售团队建设，以更好地服务客户 [9][19] - 重视自有品牌和专业服务业务，自有品牌销售增长超过行业平均水平，专业服务业务实现两位数调整后EBITDA增长 [23][25] - 关注技术和自动化投资，预计未来几年成为增长和盈利的重要推动力，以应对预期的更高销量并提高运营效率 [22] - 行业竞争激烈，受宏观经济因素（如通胀和供应链）和消费者偏好变化影响，公司致力于成为客户和供应商的首选合作伙伴，通过规模、多元化、自有品牌和专业服务等优势创造价值 [11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境复杂，食品通胀持续高位，消费者寻求节省家庭预算的方法，导致行业整体单位销量疲软，但公司销售仍实现增长 [10] - 供应链环境逐步改善，人员配置情况良好，供应链空缺率降至6%，填充率有所提高，预计运营效率和服务质量将持续提升 [74] - 对全年业绩充满信心，有望实现9月提供的全年业绩指引，预计下半年新客户和现有客户业务拓展贡献将增加，运营效率将继续提高，资产负债表将进一步去杠杆化 [31][52] 其他重要信息 - 本季度公司与气候合作组织合作，推出一系列教育课程，探索与价值链社区共同应对气候变化的步骤，预计2030年实现科学碳目标 [28] - 新泽西州豪厄尔配送中心的最大屋顶太阳能阵列即将完工，预计年底投入使用；还宣布与Square Roots合作，计划2023年在威斯康星州普雷斯科特的配送中心建立室内农场 [29] - 计划明年年初发布下一份ESG报告 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 商品销售组织的关键结构变化及好处，以及自动化推出的节奏 - 商品销售组织调整将两位处理供应商事务的领导与区域商品销售组织联系起来，旨在加强本地机会与供应商之间的联系和可见性，促进供应商投资并获得回报，推动业务增长 [56][57] - 自动化将在2023财年开始实施，公司将通过实践学习，若能验证投资回报和客户利益，将在未来几年尽快推广 [58] 问题2: 目前业务管道的可见性，以及主要机会是新客户还是现有客户的新类别 - 公司在多个电话会议中提及业务管道强劲，目前对下半年有一定可见性，主要机会是现有客户的业务拓展，这有利于利用现有基础设施并反映良好的客户关系，但也有新客户机会 [60][62][63] 问题3: 毛利率下降的压力是否会持续全年，以及如何看待全年食品通胀、销量和下半年新机会对营收的影响 - 第一季度毛利率下降主要是临时性客户增长驱动因素导致的小波动，公司关注毛利润美元数的健康增长，各渠道都有增长，未来会有波动 [66][67] - 公司预计通胀在未来会趋于平稳和缓和，重点关注服务现有客户、做好商品销售和激活业务管道以推动增长，第一季度单位销量下降3%与行业情况一致，公司将努力确保客户竞争力 [69][70] 问题4: 供应链是否接近正常环境，以及制造商在销量下降情况下的促销意愿 - 供应链环境正在改善但较为缓慢，人员配置情况是自上一财年开始以来最好的，供应链空缺率降至6%，填充率有所提高，公司正在实施一系列供应链改进计划，预计运营效率和服务质量将提升 [74][75] - 自有品牌在第一季度表现强劲，公司正在加强自有品牌团队建设，预计供应商促销活动将逐步增加，因为单位销量下降不利于其业务可持续发展 [77][79] 问题5: 应收账款融资计划的条款及对公司的经济优势 - 应收账款融资计划仅实现了应收账款的货币化，信用和收款责任仍由公司承担，不会提高SG&A职能的生产率，但能降低借款成本，是优化资本成本的工具，在行业内较为常见 [83] 问题6: 若去年第二季度的新冠缺勤情况不再发生，利润表中会有多少增量利润 - 去年第一季度运营系统因人员不足面临困境，第二季度受奥密克戎影响困难加剧，依赖大量第三方劳动力；随着时间推移，公司用自有员工取代了大部分第三方劳动力，运营情况在第四季度达到顶峰后，第一季度有所改善，预计后续将继续改善并与上年同期形成更有利的对比 [87][88][89] 问题7: 发票保理是否与降低杠杆率以摆脱契约限制有关 - 发票保理主要是为了优化资本成本，降低借款成本，而非为了快速降低杠杆率以摆脱契约限制 [90] 问题8: 零售业务销售额增长低于预期的原因，以及重新收购三家Shopper门店的战略考量 - 零售业务主要集中在明尼阿波利斯 - 圣保罗市场，该市场竞争激烈，但公司对品牌发展计划感到兴奋，未来将开设新店，客户对新计划反应积极 [95][96] - 重新收购三家门店是因为看到了增长机会，公司零售战略未变，旨在优化盈利能力并将其作为业务学习实验室，收购门店产生的启动成本导致本季度EBITDA稀释，属于一次性影响 [98][99][100] 问题9: Key Food的业绩表现对销量的影响，以及业务管道增长的驱动因素和是否计入全年指引 - 公司不评论个别客户情况，销量下降3%是消费者对高价格的反应，公司系统整体表现与市场一致，客户档案健康，预计下半年有新增长 [104][105][106] - 业务管道增长主要由现有客户的业务拓展驱动，这得益于良好的客户服务；新客户机会也存在，全年指引已考虑部分业务增长情况，公司对目前的业绩预期感到满意 [110][111][112] 问题10: 服务业务的成功衡量指标、客户参与度和有吸引力的服务类型 - 服务业务在第一季度实现了强劲的营收和两位数的利润增长，公司加强了对服务平台的管理关注，包括品牌、服务、电商和数字界面等 [114] - 服务业务是公司业务飞轮的一部分，客户越多对服务的需求越大；服务主要帮助客户提升客户体验和增长，或帮助客户节省成本，目前后者需求尤为重要，公司将根据客户需求不断推出新服务 [115][116] 问题11: 若美联储成功降低通胀，甚至出现通缩和失业率上升，公司业务将如何变化 - 零售竞争环境将依然激烈，行业在过去三年变得更加敏捷，公司专注于为客户创造独特价值，帮助他们竞争、增长和提高盈利能力 [118][119][120] - 公司认为如果通胀缓解，单位销量的压力也将减轻，不会出现价格和销量同时下降的情况；随着供应链逐步稳定，公司将通过一系列流程、技术和自动化改进计划，提高费用与销售的比率 [127][128][129] 问题12: 公司业务能否抵消核心业务中单位下降、价格下降和劳动力成本上升等负面趋势 - 如果通胀缓解，单位销量的压力将减轻，公司认为不会出现价格和销量同时下降的情况；消费者产品公司有增长业务的需求，公司将通过管理价格和销量组合，以及实施供应链改进计划，提高运营效率，以保持客户竞争力 [127][128][129] 问题13: 消费者寻求价值的含义，以及公司如何支持这一需求 - 价值包括自有品牌计划和商品销售改进，自有品牌计划为客户提供产品和品牌选择，以满足零售商的商品销售策略；商品销售改进包括与供应商和零售商合作，根据消费者需求调整产品组合和价格点 [136][137][139] 问题14: 2023财年的通胀指引是否仍然适用 - 公司维持全年通胀指引，目前处于第一季度，未对通胀预期进行调整，全年指引已考虑通胀因素 [140]

业绩总结 - 第一季度净销售额为75.32亿美元，同比增长7.6%[8] - 第一季度毛利润为10.96亿美元，同比增长5.2%[8] - 第一季度调整后EBITDA为2.07亿美元，同比增长3.5%[8] - 第一季度调整后每股收益为1.13美元，同比增长2.7%[8] - 第一季度的销售增长主要受到通货膨胀、新客户的增加以及与现有客户的更深层次销售渗透的推动[8] - 第一季度的调整后EBITDA杠杆比率为3.8倍[28] - 第一季度的运营效率改善，分销中心的员工配备达到自2022财年以来的最佳水平[15] 财务展望 - 预计2023财年的净销售额将在298亿至304亿美元之间[31] - 预计2023财年调整后EBITDA将在8.5亿至8.8亿美元之间[31] - 预计2023财年调整后每股收益将在4.85至5.15美元之间[31] - 预计2023财年LIFO费用为75百万美元[57] 历史数据对比 - 2022财年第三季度，调整后的EBITDA为207百万美元，相较于2021财年的200百万美元增长了3.5%[48] - 2022财年第三季度，调整后的每股收益（EPS）为1.13美元，较2021财年的1.10美元增长了2.7%[50] - 2022财年总净销售额为269.50亿美元，第一季度为69.97亿美元[65] - 2022财年调整后EBITDA为7.70亿美元，第一季度为2.00亿美元[65] 业务细分 - 批发业务2022财年调整后EBITDA为6.96亿美元，第一季度为1.71亿美元[65] - 零售业务2022财年调整后EBITDA为0.98亿美元，第一季度为0.20亿美元[65] - 其他业务2022财年调整后EBITDA为0.44亿美元，第一季度为0.19亿美元[65] - 2022财年调整后EBITDA利润率为2.87%，第一季度为2.75%[65] 负债与成本 - 第一季度净债务增加3.78亿美元，主要由于季节性营运资本的增加和通货膨胀[25] - 2022财年第三季度的利息费用为35百万美元，较2021财年的40百万美元下降了12.5%[48] - 2022财年第三季度的折旧和摊销费用为74百万美元，较2021财年的69百万美元增长了7.2%[48] - 2022年10月31日的长期债务为2485百万美元，较2021年10月31日的2374百万美元增长4.7%[63]

财务数据关键指标变化 - 2022年7月30日现金及现金等价物为4.4亿美元，2021年7月31日为4.1亿美元[310] - 2022年7月30日应收账款净额为12.14亿美元，2021年7月31日为11.03亿美元[310] - 2022财年净销售额为289.28亿美元，2021财年为269.5亿美元，2020财年为265.59亿美元[312] - 2022财年净利润为2.54亿美元，2021财年为1.55亿美元，2020财年亏损2.69亿美元[312] - 2022财年基本每股收益为4.28美元，2021财年为2.65美元，2020财年亏损5.10美元[312] - 2022财年稀释每股收益为4.07美元，2021财年为2.48美元，2020财年亏损5.10美元[312] - 2022财年综合收入为2.67亿美元，2021财年为3.49亿美元，2020财年亏损4.04亿美元[315] - 2022年7月30日总负债为58.36亿美元，2021年7月31日为60.11亿美元[310] - 2022年7月30日股东权益为17.92亿美元，2021年7月31日为15.14亿美元[310] - 2022财年公司净收入（含非控股权益）为2.54亿美元，2021财年为1.55亿美元，2020财年为亏损2.69亿美元[322] - 2022财年经营活动净现金为3.31亿美元，2021财年为6.14亿美元，2020财年为4.57亿美元[322] - 2022财年投资活动净现金使用为0.49亿美元，2021财年为2.37亿美元，2020财年为0.01亿美元[322] - 2022财年融资活动净现金使用为2.79亿美元，2021财年为3.84亿美元，2020财年为4.53亿美元[322] - 2022财年折旧和摊销费用为2.85亿美元，2021财年为2.85亿美元，2020财年为2.82亿美元[322] - 2022财年基于股份的薪酬费用为0.44亿美元，2021财年为0.45亿美元，2020财年为0.25亿美元[322] - 2022财年现金支付利息为1.34亿美元，2021财年为1.46亿美元，2020财年为1.82亿美元[322] - 2022财年现金支付（退还）联邦、州和外国所得税净额为0.05亿美元，2021财年为亏损0.16亿美元，2020财年为亏损0.22亿美元[322] - 2022财年应付账款中包含的财产和设备增加额为0.45亿美元，2021财年为0.35亿美元，2020财年为0.27亿美元[322] - 2022、2021和2020财年，公司计入运营费用的outbound运输和处理成本分别为17.37亿美元、15.13亿美元和15.05亿美元[336] - 2020财年，公司记录了5000万美元的非现金费用，其中3900万美元与财产和设备有关，1100万美元与无形资产有关[339] - 截至2022年7月30日和2021年7月31日，公司净账面透支分别为2.66亿美元和2.68亿美元[343] - 截至2022年7月30日和2021年7月31日，约19亿美元和18亿美元的库存按后进先出法估值，后进先出储备分别约为2.25亿美元和6500万美元[345] - 2022年9月董事会授权新的回购计划，可回购至多2亿美元普通股，期限4年，同时终止2017年10月授权的回购计划，该计划可回购至多2亿美元普通股，截至2022年7月30日，2017年计划剩余授权金额为1.76亿美元[368] - 公司自保险负债计算使用的折现率，2022年7月30日为3%，2021年7月31日为2%[372] - 公司自保险负债变化情况：2022年年初余额1.03亿美元，费用4400万美元，索赔支付5000万美元，重分类100万美元，年末余额9800万美元；2021年年初余额1.01亿美元，费用4800万美元，索赔支付4800万美元，重分类200万美元，年末余额1.03亿美元；2020年年初余额8900万美元，费用4400万美元，索赔支付3600万美元，重分类400万美元，年末余额1.01亿美元[373] - 截至2022年7月30日和2021年7月31日，公司自保险负债的当前部分分别为3400万美元和3200万美元，长期部分分别为6400万美元和7100万美元，年末自保险负债净额的折扣分别为1100万美元和1000万美元，应收保险公司款项分别为1200万美元和1700万美元[374] - 2022财年公司链锁客户渠道净销售额为125.62亿美元，2021财年为121.04亿美元，2020财年为120.10亿美元[398] - 2022财年公司独立零售商客户渠道净销售额为73.60亿美元，2021财年为66.38亿美元，2020财年为66.99亿美元[398] - 2022财年公司超自然客户渠道净销售额为57.19亿美元，2021财年为50.50亿美元，2020财年为47.20亿美元[398] - 2022财年公司零售客户渠道净销售额为24.68亿美元，2021财年为24.42亿美元，2020财年为23.75亿美元[398] - 2022财年公司其他客户渠道净销售额为24.02亿美元，2021财年为23.00亿美元，2020财年为23.24亿美元[398] - 2022财年公司综合净销售额为289.28亿美元，2021财年为269.50亿美元，2020财年为265.59亿美元[398] - 2022、2021和2020财年，全食超市分别占公司净销售额的约20%、19%和18%[399] - 2022年7月30日，客户应收账款为12.13亿美元，2021年7月31日为11.15亿美元[403] - 2022年7月30日，应收账款净额为12.14亿美元，2021年7月31日为11.03亿美元[403] - 2022年7月30日，应收票据净额为600万美元，2021年7月31日为700万美元[403] - 2022年7月30日，长期应收票据净额为1200万美元，2021年7月31日为1500万美元[403] - 2022、2021和2020年，坏账准备年末余额分别为1800万美元、2800万美元和5600万美元[403] - 2022、2021和2020年，重组、收购和整合相关费用分别为2100万美元、5600万美元和8700万美元[404] - 2022、2021和2020年，重组和整合成本分别为2000万美元、5000万美元和4200万美元[404] - 2022、2021和2020年，关闭物业费用分别为100万美元、600万美元和4000万美元[404] - 2020年，SUPERVALU INC.重组费用为500万美元[404] 各条业务线表现 - 专业服务收入占总净销售额不到1%[394] 管理层讨论和指引 - 公司依赖主要客户，大客户业务流失或取消会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[67][68] - 食品杂货行业竞争激烈，公司低利润率易受通胀、通缩压力影响，无法保证能有效竞争[69][70] - 新冠疫情增加公司成本，影响供应链和客户需求，可能增加成本、影响销售和财务状况[76][77][78] - 公司未能开发可靠技术平台和维护信息技术系统，会对业务产生负面影响[81] - 公司面临合格劳动力短缺问题，劳动力成本占净销售额比例高，成本增加会影响业务[84][85] - 公司业务转型中进行的收购可能面临整合困难，无法实现预期效益[88][89] - 公司可能难以管理业务增长，增长计划可能无法达到预期效果[92] - 若无法优化配送中心网络供应业务量、保留现有业务，可能导致产能过剩和效率低下[93] - 公司运营依赖配送中心网络，无法确保能成功优化该网络或开设新配送中心，若无法有效管理增长，将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[94] - 公司增长战略关键是增加新鲜易腐产品分销，若无法发展该业务并有效管理增长，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[95] - 批发业务若无法吸引新客户、增加对现有客户销售或留住现有客户，或客户业务无法增长，将对销售和运营利润率产生负面影响[96] - 公司成功部分取决于批发客户财务成功与合作，客户销售或盈利能力不佳会影响公司收入和毛利率，还可能导致业务损失、付款延迟或违约等[97] - 公司与供应商关系变化会影响盈利能力，无法控制的情况会中断供应并改变产品成本，如新冠疫情导致缺货增加、促销支出减少[101][103][104] - 公司信息技术系统易受干扰和安全漏洞影响，包括网络攻击和数据泄露，若无法及时应对，将对业务和经营成果产生重大不利影响[106][107] - 公司需遵守支付卡行业数据安全标准等法规，遵守这些法规和升级技术系统成本可能很高，不遵守会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[108] - 公司提供的员工福利成本不断增加，若无法控制这些成本，将增加运营成本，对财务状况和经营成果产生不利影响[109] - 公司参与的部分多雇主养老金计划资金不足，若退出可能承担重大负债，增加未来付款，影响债务评级和融资能力[110] - 资本成本增加或无法获取额外资本会限制公司增长和战略采购，影响利润率[115][116] - 客户无法按时偿债，可能导致公司营收受损、运营费用增加[117] - 长期资产减值测试需进行大量假设，减值费用会影响公司财务状况和经营业绩[119] - 消费者购买习惯改变会减少公司部分产品需求，影响业务和财务状况[121] - 公司杠杆和偿债义务会增加经济衰退影响的敏感性，带来多种潜在后果[122][123][127] - 燃料成本增加会影响公司净销售额、利润率、运营费用和经营业绩[124][125] - 公司分销网络或客户运营受干扰，会对业务和财务状况产生不利影响[126][127] - 公司业务受多方面政府监管，不遵守法规会带来多种不利后果[128][134][135] - 公司加拿大业务需遵守英语和法语双重标签要求，失去或未获得许可会影响业务[132] - 公司面临产品责任索赔风险，可能导致召回产品、声誉受损和财务损失，现有保险可能不足[136][137][138] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临第三方侵权和被索赔的风险，影响业务[139][140] - 公司面临利率、投资、燃料价格和外汇等市场风险，使用金融衍生工具降低风险[282] 其他没有覆盖的重要内容 - 2022财年，全食超市约占公司净销售额的20%，分销协议2027年9月27日到期[68] - 截至2022年7月30日，公司30300名员工中约10900人（约36%）受48项集体谈判协议覆盖，协议至2027年5月7日到期[86] - 截至2022年7月30日，利率上升100个基点，可变利率借款的年化利息费用将增加约400万美元[284] - 截至2022年7月30日，远期SOFR利率上升100个基点，利率互换的公允价值将增加约1700万美元；下降100个基点，公允价值将减少约1800万美元[285] - 截至2022年7月30日，长期可变利率债务本金为16.28亿美元，加权平均利率为4.6%；固定利率债务本金为5.25亿美元，加权平均利率为6.7%[287] - 截至2022年7月30日，利率互换的名义金额为12.29亿美元，加权平均支付利率为2.6%，加权平均接收利率为3.1%[287] - 截至2022年7月30日，SUPERVALU INC.退休计划投资价值不利变动10%，不会影响2022财年最低缴费要求，但会使2023财年净定期养老金收入不利变动200万美元，使股东权益在税前减少1.72亿美元[289] - 截至2022年7月30日，燃料衍生工具和外汇协议的公允价值及预期风险敞口基于名义金额合计并不重大[290] - 公司审计报告显示，截至2022年7月30日和2021年7月31日的合并财务报表符合美国公认会计原则，内部控制有效[296][297] - 公司设定受益养老金义务年末公允价值为17.1亿美元，计划资产总计17.2亿美元[304] - 有确定使用寿命的无形资产按直线法在以下年限内摊销：客户关系10 - 20年、商标和商号2 - 10年、有利经营租赁2 - 8年、不利经营租赁2 - 8年、药房处方档案7年[355] - 公司确定公允价值的输入值分为三个层次：一级输入值为活跃市场中相同资产或负债的未调整报价；二级输入值为除一级报价外，可通过与市场数据关联直接或间接观察到的输入值；三级输入值为一个或多个不可观察且几乎没有市场活动支持的重大输入值，反映管理层重大判断[360] - 基本每股收益通过净收入（亏损）除以当期加权平均流通普通股股数计算，摊薄每股收益通过将稀释性潜在普通股加入当期加权平均流通普通股股数计算[366] - 公司使用衍生金融工具管理利率、燃料成本和外汇汇率风险，所有衍生品按公允价值在合并资产负债表中确认，公允价值变动根据是否为套期交易及套期类型计入综合收益或净收益[371] - 公司确定租赁是否存在并分类为经营租赁或融资租赁，租赁资产和负债在租赁开始日按租赁付款现值确认，增量借款利率根据公司借款利率估计[375] - 公司经营租赁费用和收入采用直线法在经营

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额增长8%，达73亿美元，创第四季度新高，由约8.8%的通胀（扣除弹性）和不到1%的销量下降构成，整体销量损失远小于行业平均水平 [28] - 调整后EBITDA增长3.4%，达2.13亿美元，但调整后EBITDA利润率略有下降；报告的毛利率下降约40个基点至14.5%，排除LIFO影响后，毛利率同比增长约20个基点 [31] - 运营费用率（扣除上一年度养老金提取费用影响）同比增长约30个基点，主要因配送中心和运输劳动力投资增加以及能源价格上涨 [32] - GAAP每股收益下降约9%，调整后每股收益增长近2%，达1.27美元，调整后每股收益增长主要得益于调整后EBITDA增加、净利息费用降低等，但受非现金养老金收入减少等因素部分抵消 [34] - 过去两年运营现金流（扣除营运资金变化前）平均增长率达16%，2022财年接近7亿美元；过去两年净杠杆率降低超1.2倍，年底降至2.6倍以下，预计2023财年及以后将继续下降 [37] - 预计2023财年全年净销售额增长约4%，约12亿美元，达到约301亿美元；调整后EBITDA预计增长超4%，达到约8.65亿美元；调整后每股收益预计增长约3.5%，区间中点为5美元/股 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务方面，三大主要渠道批发销售额合计增长8.2%，新业务管道强劲且多元化，交叉销售自2020年以来增长超一倍，2022财年贡献超10亿美元销售额 [28][20] - 零售业务销售额增长超1%，主要因平均单位零售额强劲增长，但部分被购物篮尺寸缩小所抵消 [30] - 服务平台目前贡献超22%的调整后EBITDA（未进行公司分配前），预计该比例将继续增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 据麦肯锡预测，2021 - 2026年美国食品杂货销售额预计年均增长4%，独立杂货商预计与整体市场同步增长 [12] - 尼尔森报告显示，同期行业单位销量下降近3%，而公司销量损失不到1%，显示出市场份额的增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入“Fuel the Future”战略第二年，致力于提升运营效率，优化平台价值，在1400亿美元的核心业务可寻址市场中追求增长 [12] - 为客户和供应商打造一站式采购、分销和服务平台，通过利用规模优势、数据资源、多元化业务和人才优势，创造长期价值 [13][14] - 2023年投资计划重点包括加强最佳实践、应用技术和投资自动化，如与Symbotic合作，以提高运营效率和长期盈利能力 [15] - 计划投资培养世界级销售团队，加强交叉销售能力，同时精简费用，为投资提供资金，以保持和扩大利润率 [20][21] - 优先发展服务平台，成立新的内部组织专注其增长，为客户和供应商提供解决方案，提升业务附加值和利润率 [22] - 关注提升效率和响应能力，2023年资本支出计划重点投入配送中心自动化、企业资源规划和财务系统现代化等项目 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临食品通胀、填充率压力和劳动力市场紧张等挑战，公司仍取得了良好业绩，证明了团队的灵活性和业务的战略价值 [11] - 公司对“Fuel the Future”战略充满信心，预计未来将继续实现增长，通过战略投资和资本配置，提升市场份额和股东价值 [25][41] - 随着通胀逐渐稳定，供应商可能会加大促销力度，公司预计将受益于促销活动带来的销售增长 [108] 其他重要信息 - 公司将发布包含关键财务信息的Excel补充文件，作为季度报告的常规内容，以提高透明度和投资者披露 [27] - 董事会批准了一项2亿美元的股票回购授权，可在未来四年内使用，作为资本配置战略的一部分 [43] - 公司计划在第一季度变现部分应收账款，预计获得约2.4亿美元收益，这将降低净杠杆率，提高资金灵活性 [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 小额潜在并购交易对股票回购计划的影响 - 公司认为自身业务强大且多元化，可通过内部投资发展业务，但也会考虑有更好回报的并购机会；股票回购方面，公司将优先关注增长机会，再进行资本分配 [55][57] 问题: 第四季度SG&A同比增长中，新配送中心的影响及效率提升情况 - 新配送中心投入运营会带来同比成本增加，但在预期范围内，无异常情况 [59] 问题: 自动化项目的推出节奏、改造设施的成本挑战及生产率提升幅度 - 公司将根据对客户和投资回报的最大机会，战略部署自动化；具体生产率提升数字暂不披露，该项目将作为业务增长的推动因素 [63][64] 问题: 2024年EBITDA增长加速的原因 - 2023年的指导方针考虑了市场不确定性，旨在平衡回报和满足客户需求；2024年的指导方针将在临近时进行评估 [66] 问题: 增值服务对2024年EBITDA增长的贡献 - 公司认为服务平台是业务的重要差异化因素，目前占EBITDA超20%且增长迅速，公司将利用优势加速其发展 [70][71] 问题: 自动化在包装产品和易腐产品方面的应用机会 - 公司认为供应链改进有三个层面，包括标准操作程序、技术应用和自动化，将综合运用这些手段提升供应链效率，但具体部署暂不披露 [73] 问题: 利润率增长需抵消非运营项目影响的趋势是否会持续 - 非现金项目（如养老金收入）主要是为了降低风险，公司将在利润率和运营费用中寻找提高生产率的机会，与客户分享成果 [78] 问题: 2023年上半年和下半年收入增长差异的原因 - 公司的全年指导方针考虑了通胀、销量增长、新业务等因素，未提供季度指导，但认为全年指导数字合理 [80] 问题: 劳动力成本和工资率情况及对业务指导的影响 - 影响运营费用展望的因素包括空缺率、工资率、技术应用等；公司配送中心和司机的空缺率持续改善，有助于降低第三方劳动力需求和成本 [85][88] 问题: 不同产品线和客户群体的需求弹性和需求变化情况 - 公司单位销量受市场健康状况、弹性以及拓展新客户和新类别的能力影响；从批发角度看，单位销量表现较好是市场份额增长的指标 [92] 问题: 技术和配送中心投资的风险及是否已纳入展望 - 公司采用多合作伙伴策略降低风险，技术投资主要关注提高交付质量，自动化是长期战略的一部分；公司在升级配送中心网络方面经验丰富，将谨慎管理风险 [97][99] 问题: 市场份额增长与新客户和现有客户销量的关系 - 公司客户数量增加，但现有客户的单位表现可能弱于整体公司；部分现有客户因公司的一站式服务优势，增加了新类别的采购 [102] 问题: 2023财年利润率指导的构成因素 - 利润率指导考虑了通胀、填充率、劳动力市场、新业务等多个因素，公司尽力平衡这些因素，提供合理的指导数字 [106] 问题: 促销支出情况及对财务的影响 - 随着通胀稳定，供应商可能会加大促销力度，公司将促销费用全额转嫁给客户，并收取管理费；目前已看到部分促销活动增加，预计未来会更多 [108] 问题: 通胀下降后销量是否会回升 - 公司认为持续的两位数通胀不可持续，当供应链和通胀情况正常化后，供应商可能会加大促销，从而推动销量增长；公司全年4%的销售增长指导已考虑这些因素 [117][119] 问题: 不同渠道销售差异的驱动因素及2023财年客户组合指导 - 差异主要由类别扩张和新客户驱动；公司战略是通过提升能力，赢得更多客户和类别业务，进而通过服务平台增加价值 [120] 问题: 自有品牌业务表现及不同类别表现和消费降级情况 - 自有品牌业务在第四季度实现两位数增长，且呈加速趋势；公司看到消费者对价值品牌的需求增加，如Equaline品牌 [122][123] 问题: 2023年资本支出目标的可实现性及执行人员情况 - 2022年资本支出未达预期是供应链问题导致，2023年目标是弥补缺口并进行战略投资；公司对3.5亿美元的资本支出目标有信心，将根据实际情况进行调整 [126][127] 问题: 股票回购的目标 - 股票回购是资本配置工具之一，公司将在考虑增长机会、客户服务和债务减少后，通过该计划为股东增加价值 [129]

业绩总结 - 2022年第四季度净销售额为72.73亿美元，同比增长8.0%[8] - 2022财年净销售额为289.28亿美元，同比增长7.3%[8] - 2022年第四季度调整后EBITDA为2.13亿美元，同比增长3.4%[8] - 2022财年调整后EBITDA为8.29亿美元，同比增长7.7%[8] - 2022年第四季度调整后每股收益（EPS）为1.27美元，同比增长1.6%[8] - 2022财年调整后每股收益（EPS）为4.83美元，同比增长15.6%[8] 用户数据 - 2022年第四季度的批发增长率为8.2%，其中包括8.8%的通货膨胀影响[21] - 2022财年调整后的EBITDA利润率为2.87%，较2021财年的2.86%略有上升[92] - 2022财年批发业务的调整后EBITDA为696百万美元，较2021财年的677百万美元增长2.8%[92] - 2022财年零售业务的调整后EBITDA为98百万美元，持平于2021财年[92] 未来展望 - 预计2023财年净收入将达到30.1亿美元，同比增长4%[30] - 预计2023财年调整后EBITDA将达到8.65亿美元，同比增长4%[30] - 预计2023财年调整后的每股收益（Adj. EPS）中点为约0.44美元，较2022财年增长3.5%[33] - 预计2023财年可支配现金流为约9亿美元，主要用于增长投资和效率提升[35] - 预计2023财年将继续进行股票回购，以增强股东价值[38] - 预计2023财年将面临约4%的非现金养老金收入下降的压力[33] 财务状况 - 2022财年净利息支出为约2.6亿美元，税率为约25%[33] - 2022财年净债务减少1.74亿美元，杠杆率降低0.4倍[42] - 2022财年流动性为约12.35亿美元，显示出充足的财务灵活性[41] - 截至2022年第四季度，公司的长期债务为21.09亿美元，较2021年第四季度的21.75亿美元下降了3%[78] - 2022年第四季度的现金及现金等价物为4400万美元，较2021年第四季度的4100万美元有所增加[78] 其他信息 - 2022年第四季度的重组、收购和整合相关费用为0.08美元，较2021年第四季度的0.19美元下降了57.89%[81] - 2022年第四季度的LIFO费用为0.92美元，较2021年第四季度的0.09美元增长了922.22%[81] - 2022年第四季度的调整后EBITDA杠杆比率为2.6倍，较2021年第四季度的3.0倍下降了13.33%[78] - 2022财年经营活动提供的净现金为331百万美元，较2021财年的614百万美元下降46.0%[96] - 2022财年不包括营运资本变动的经营现金流为697百万美元，较2021财年的461百万美元增长51.2%[96]

公司业务布局 - 公司拥有约300,000种产品，分布于6个产品类别，有56个配送中心和仓库，约3000万平方英尺仓库空间[113] - 公司目前运营76家持续经营的零售杂货店，81家药店，23家酒类商店，还通过特许经营和股权安排为另外27家Cub Foods商店供货[124] 公司战略与计划 - 公司推出Fuel the Future战略和ValuePath计划，后者计划在2023财年末前改善运营绩效[114][115] 管理层讨论和指引 - 公司预计短期内家庭食品支出占总食品支出的比例将高于疫情前水平，电商使用量增长趋势将持续[118] 业务运营变动 - 2022财年第一季度，公司开始从宾夕法尼亚州阿伦敦配送中心发货，该中心容量为130万平方英尺，预计2022财年将持续运营亏损[122] - 2022财年第二季度，公司出售了2家处于终止经营状态的商店，2021财年第四季度，2家商店从终止经营重新分类为持续经营[125] 成本通胀情况 - 2022财年第三季度，公司业务整体成本通胀约为7%[126] - 2022财年第三季度公司产品成本通胀增加，预计年末基于后进先出法（LIFO）的库存通胀率上升，当库存水平和组合恒定时，预计年末LIFO库存通胀率每增加50个基点，非现金LIFO费用每年将增加约1000万美元[210] 财务指标定义 - 公司净销售额主要包括产品销售和支持服务收入，成本销售主要包括支付给供应商的产品费用和运输成本[128][129] - 公司定义的调整后EBITDA是一个综合指标，包含持续和终止经营的结果[137] 财务指标调整 - 2022财年第三季度公司调整EBITDA定义，排除非现金LIFO费用或收益影响，以更好反映经营表现并增强各期可比性[138] 收入和利润（同比环比） - 2022年4月30日结束的13周内，净销售额72.42亿美元，较2021年5月1日的66.31亿美元增加6.11亿美元，增幅9.2%；39周内净销售额216.55亿美元，较2021年的202.15亿美元增加14.4亿美元，增幅7.1%[141] - 2022年4月30日结束的13周内，调整后EBITDA为1.96亿美元，较2021年5月1日的1.85亿美元增加1100万美元；39周内调整后EBITDA为6.16亿美元，较2021年的5.64亿美元增加5200万美元[141] - 2022财年第三季度净销售额较2021年同期增长约9.2%，主要因通胀、新老客户新业务及交叉销售，部分被供应链挑战和市场收缩抵消[147] - 2022财年年初至今净销售额较2021年同期增长约7.1%，驱动因素与第三季度类似[152] - 连锁客户13周净销售额31.11亿美元，较2021年增加1.54亿美元，增幅5.2%；39周净销售额94.36亿美元，较2021年增加3.46亿美元，增幅3.8%[145] - 独立零售商13周净销售额18.33亿美元，较2021年增加2.34亿美元，增幅14.6%；39周净销售额54.88亿美元，较2021年增加5.16亿美元，增幅10.4%[145] - 超自然客户13周净销售额14.68亿美元，较2021年增加1.81亿美元，增幅14.1%；39周净销售额42.99亿美元，较2021年增加5亿美元，增幅13.2%[145] - 零售客户13周净销售额6.02亿美元，较2021年增加1200万美元，增幅2.0%；39周净销售额18.47亿美元，较2021年增加1800万美元，增幅1.0%[145] - 其他客户13周净销售额6.25亿美元，较2021年增加4600万美元，增幅7.9%；39周净销售额17.86亿美元，较2021年增加5800万美元，增幅3.4%[145] - 2022财年第三季度毛利润增加4200万美元，即4.3%，达10.12亿美元，毛利润占净销售额百分比降至14.0% [158] - 2022财年年初至今毛利润增加1.94亿美元，即6.6%，达31.29亿美元，毛利润占净销售额百分比降至14.4% [159] - 2022财年第三季度运营收入增加3100万美元，达1.23亿美元 [165] - 2022财年年初至今运营收入增加1.06亿美元，达3.55亿美元 [166] - 2022财年第三季度归属于公司的净收入为6700万美元，摊薄后每股收益1.10美元 [172] - 2022财年年初至今归属于公司的净收入为2.09亿美元，摊薄后每股收益3.44美元 [173] - 2022财年第三季度批发业务调整后EBITDA增长3.0%，年初至今增长6.5% [181][183] 成本和费用（同比环比） - 2022财年第三季度运营费用增加1.01亿美元，即11.6%，达9.69亿美元，占净销售额13.4% [160] - 2022财年年初至今运营费用增加2.03亿美元，即7.7%，达28.45亿美元，占净销售额13.1% [161] 其他财务数据 - 截至2022年4月30日，公司总流动性为9.09亿美元，其中未使用信贷额度8.61亿美元，现金及现金等价物4800万美元[186] - 截至2022年4月30日，公司总债务从2021年7月31日的21.88亿美元增至23.91亿美元，增加了2.03亿美元[186] - 截至2022年4月30日，公司营运资金从2021年7月31日的10.63亿美元增至15.91亿美元，增加了5.28亿美元[186] - 2022财年年初至今，公司在资产支持循环信贷安排下净借款4亿美元，并在定期贷款安排上还款2.02亿美元[186][192] - 2022财年第二季度，公司自愿提前偿还定期贷款协议1.5亿美元，并将适用利差降低0.25%[192] - 2022财年第三季度，公司支付1.53亿美元收购加州河滨配送中心，随后通过售后回租交易获得2.25亿美元，并自愿提前偿还定期贷款安排4400万美元[192] - 2022财年第三季度末后，公司签订26亿美元的2022资产支持循环信贷安排，总可用流动性增加5亿美元[192] - 截至2022年4月30日，公司有12.3亿美元浮动利率名义债务受利率互换合约保护，固定利率范围为1.795% - 2.959%，到期日在2022年8月至2025年10月之间[196] - 2022财年资本支出预计约为2.5亿美元，长期资本支出预计不超过净销售额的1.0%[199] - 2022财年39周内，持续经营业务的经营活动净现金使用增加3.69亿美元，投资活动净现金提供增加1.57亿美元，融资活动净现金使用减少2.25亿美元[200] 多雇主计划缴款 - 2021财年公司对多雇主计划的持续和已终止经营费用为4800万美元，2022财年预计向持续经营相关的多雇主计划缴款约4600万美元[206] - 公司对多雇主计划的缴款会因门店关闭、雇主参与情况和裁员等因素波动，近期缴款可能增加[206] - 少数集体谈判协议中的储备要求可能触发意外缴款，导致医疗保健费用增加，若无法重新协商降低预期医疗成本，未来运营费用可能上升[207] 股票回购计划 - 2017年10月6日公司董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，截至2022年4月30日，该计划剩余授权金额为1.76亿美元，2022财年不预计进行股票回购[209] 出售资产收益 - 2022财年第三季度出售资产获得税前收益约8700万美元 [164]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额72亿美元 同比增长92% [31] - 全年销售额预期上调至288-291亿美元 同比增长7% [56] - 调整后EBITDA第三季度196亿美元 同比增长59% [49] - 全年调整后EBITDA预期上调至81-83亿美元 [56] - 调整后EPS第三季度11美元 同比增长10% [51] - 全年调整后EPS预期上调至465-49美元 [56] - 净债务238亿美元 环比减少3400万美元 [53] - 净杠杆率降至29倍 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌业务加速增长 产品组合超过5000个SKU [34] - 自有品牌入库服务水平比全国品牌高700个基点 [35] - 专业服务业务增长率和调整后EBITDA是批发业务的两倍以上 [38] - 零售业务销售额同比增长2% 但调整后EBITDA同比下降 [42] - 农产品销售增速超过美国市场300个基点 [36] - 交叉销售季度增量9500万美元 全年有望达到10亿美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有渠道均实现广泛增长 [31] - 独立零售商在2-4月市场份额有所提升 [102] - 高端消费者仍保持消费 而价值型消费者更加注重价格 [118] - 专业服务业务覆盖1100多家门店重置 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施"Fuel the Future"战略 瞄准1400亿美元可寻址市场 [14] - 四大战略重点：客户价值、供应商合作、员工发展、ESG [16] - 推进"One-UNFI"计划 实现单一联系点、订单系统、配送和发票 [17] - 重点发展三大增长平台：生鲜、自有品牌和专业服务 [19] - 计划到2024财年三大平台贡献25%的调整后EBITDA [20] - 自动化投入持续进行 包括南加州、太平洋西北和中大西洋地区 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临108%的食品通胀、创纪录高油价、劳动力短缺等挑战 [9] - 供应链状况改善 季度末达到财年第二高满足率 [10] - 配送中心空缺率降至7% 司机空缺率降至9% [11] - 预计家庭食品销售将保持强劲 [11] - 确认2024财年财务目标：销售增长3-5% EBITDA增长6-10% EPS增长12-18% [58] 其他重要信息 - 调整EBITDA和EPS计算方式 剔除LIFO费用影响 [47] - 完成21亿美元资产循环贷款再融资 期限延长至2027年6月 [53] - 气候目标获得科学碳目标倡议组织验证 [25] - 2021年燃油效率提高2% [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度业绩是否超预期及第四季度展望 - 第三季度业绩符合内部预期 [64] - 通过提高全年指引间接提供第四季度指引 [64] - 对2023财年不提供具体指引 但确认长期目标 [65] 问题: LIFO费用大幅增加的原因 - 主要由第三季度通胀上升驱动 [67] - LIFO计算方式导致全年通胀影响在季度体现 [67] - 通胀持续高企 影响销售弹性 [68] 问题: 促销活动面临的挑战 - 通过与供应商合作确保促销资源 [71] - 通过大型销售展会连接客户与供应商 [71] 问题: One-UNFI战略进展及资本支出 - 处于早期阶段 是多年度转型过程 [75] - 正在评估网络设计优化机会 [78] - 自动化投资持续进行 包括多个地区 [79] 问题: 规模优势在当前环境下的体现 - 提供供应链灵活性 [83] - 自有品牌和专业服务的采购优势 [84] - 本地化服务与全国规模相结合 [87] 问题: 品牌与自有品牌转换趋势 - 自有品牌加速增长 [93] - 促销资金改善滞后于满足率提升约3个月 [96] - 当前促销资金同比基本持平 [98] 问题: 零售表现及影响因素 - 零售销售额增长2% 市场竞争力强 [109] - 调整后EBITDA下降受租金、医疗费用等一次性因素影响 [112] - 投资数字化和定价能力提升长期竞争力 [109] 问题: 通胀趋势及影响 - 第三季度通胀贡献约67%的销售增长 [114] - 通胀影响广泛 无明显品类差异 [116] - 消费者呈现两极分化趋势 [118]

业绩总结 - 第三季度销售额为72亿美元，同比增长9%[7] - 调整后的EBITDA为1.96亿美元，同比增长6%[6] - 调整后的每股收益为1.10美元，同比增长10%[7] - 净收入来自持续经营的调整为213百万美元，较上年同期持平[40] - 利息支出净额为37百万美元，较上年同期下降15.9%[40] - 2022财年净收入为254百万美元，较2021财年的236百万美元有所增长[65] - 2022财年每股稀释收益为1.10美元，较2021财年的1.08美元有所上升[90] 未来展望 - 全年销售额预期增长20亿美元，预计达到288亿至291亿美元[25] - 调整后的EBITDA预期为8.1亿至8.3亿美元，同比增长6%[25] - 调整后的每股收益预期为4.65至4.90美元，同比增长14%[25] - 预计全年调整后EBITDA将提高，反映出业绩改善[27] - 公司的债务减少，表明其在未来增长方面的投资能力增强[40] 用户数据与市场表现 - 公司的收入超越行业增长，表明其在客户中的竞争力增强[40] - 公司的调整后EBITDA增长速度快于收入增长，显示出运营效率的提升[40] 新产品与技术研发 - 公司的多元化和包容性文化被强调为未来增长的关键因素[40] - 预计未来将继续投资于员工和社区，以满足环境、社会和治理（ESG）承诺[38] - 通过数据驱动的决策，公司能够获得行业领先的洞察力[40] 负面信息与风险 - 公司的净收入受到不确定税项、估值准备和股权激励影响[181] - 公司的运营有效税率受到离散GAAP税项的影响[184] 其他信息 - 公司新增两名高管，分别为首席战略与转型官和总法律顾问[11] - 公司的有效税率在持续运营中的一致性得到了改善[193] - 调整后的有效税率为0.23[171]

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为74.16亿美元，较2021年的69亿美元增加5.16亿美元，增幅7.5%；2022年年初至今净销售额为144.13亿美元，较2021年的135.84亿美元增加8.29亿美元，增幅6.1%[132][137] - 2022年第二季度调整后EBITDA为2.01亿美元，较2021年的2.06亿美元减少500万美元；2022年年初至今调整后EBITDA为3.9亿美元，较2021年的3.65亿美元增加2500万美元[132][134] - 2022年第二季度持续经营业务净利润为6800万美元，较2021年的5800万美元增加1000万美元；2022年年初至今持续经营业务净利润为1.45亿美元，较2021年的5800万美元增加8700万美元[132][134] - 2022年第二季度毛利润为10.75亿美元，较2021年的9.95亿美元增加8000万美元，增幅8.0%；2022年年初至今毛利润为21.17亿美元，较2021年的19.65亿美元增加1.52亿美元，增幅7.7%[132][147][148] - 2022年第二季度营业费用为9.44亿美元，较2021年的8.7亿美元增加7400万美元，增幅8.5%；2022年年初至今营业费用为18.76亿美元，较2021年的17.74亿美元增加1.02亿美元[132] - 2022年第二季度零售同店销售额增长2.1%，主要因平均客单价提高；2022年年初至今零售同店销售额增长0.3%，同样因平均客单价提高[142][146] - 2022年第二季度持续经营业务所得税拨备为2500万美元，较2021年的1700万美元增加800万美元；2022年年初至今持续经营业务所得税拨备为2400万美元，较2021年的1600万美元增加800万美元[132][134] - 2022财年至今运营费用增加1.02亿美元，即5.7%，达到18.76亿美元，占净销售额的13.02%，而2021财年至今为17.74亿美元，占净销售额的13.06%[150] - 2022财年第二季度重组、收购和整合相关费用为500万美元，2021财年第二季度为1800万美元；2022财年至今为800万美元，2021财年至今为3400万美元[151][152] - 2022财年第二季度运营收入增加1800万美元至1.25亿美元，2021财年第二季度为1.07亿美元；2022财年至今增加7500万美元至2.32亿美元，2021财年至今运营亏损1.57亿美元[153][154] - 2022财年第二季度净定期福利收入（不包括服务成本）减少700万美元至1000万美元，2021财年第二季度为1700万美元；2022财年至今减少1400万美元至2000万美元，2021财年至今为3400万美元[155] - 2022财年第二季度利息支出净额为4400万美元，2021财年第二季度为5100万美元；2022财年至今为8400万美元，2021财年至今为1.2亿美元[156] - 2022财年第二季度有效税率为26.9%，2021财年第二季度为22.7%；2022财年至今为14.2%，2021财年至今为21.6%[158][159] - 2022财年第二季度归属于公司的净收入为6600万美元，摊薄后每股收益为1.08美元，2021财年第二季度为5900万美元，摊薄后每股收益为1.00美元；2022财年至今为1.42亿美元，摊薄后每股收益为2.33美元，2021财年至今为5800万美元，摊薄后每股收益为0.98美元[160][161] - 2022财年第二季度批发净销售额为71.32亿美元，2021财年第二季度为66.18亿美元；2022财年至今为138.66亿美元，2021财年至今为130.56亿美元[163] - 2022财年第二季度批发调整后EBITDA下降15.4%，2022财年至今增长3.9%；零售第二季度增长15.4%，2022财年至今增长2.0%[169][170][171][172] - 2022财年至今资本支出为1.06亿美元，较2021财年至今的9200万美元增加1400万美元，2022财年资本支出预计约2.5亿美元，长期资本支出预计不超过净销售额的1.0%[183] - 2022财年26周与2021财年同期相比，持续经营业务经营活动提供的净现金从2.07亿美元降至4300万美元，减少1.64亿美元；投资活动使用的净现金从5100万美元增至1.29亿美元，增加7800万美元；融资活动提供的净现金从 - 1.63亿美元增至9100万美元，增加2.54亿美元[184] 各条业务线表现 - 连锁客户渠道2022年第二季度净销售额为32.43亿美元，较2021年的31.06亿美元增加1.37亿美元，增幅4.4%；2022年年初至今净销售额为63.25亿美元，较2021年的61.33亿美元增加1.92亿美元，增幅3.1%[137] - 独立零售商客户渠道2022年第二季度净销售额为19.05亿美元，较2021年的17.01亿美元增加2.04亿美元，增幅12.0%；2022年年初至今净销售额为36.55亿美元，较2021年的33.73亿美元增加2.82亿美元，增幅8.4%[137] - 超自然客户渠道2022年第二季度净销售额为14.53亿美元，较2021年的12.98亿美元增加1.55亿美元，增幅11.9%；2022年年初至今净销售额为28.31亿美元，较2021年的25.12亿美元增加3.19亿美元，增幅12.7%[137] 管理层讨论和指引 - 公司引入Fuel the Future战略和ValuePath计划，以提升业务表现和市场份额[106][107] - 公司预计短期内家庭食品支出占比将高于疫情前水平，电商使用增长趋势将持续[110] - 公司业务受多种因素影响，包括疫情、经济、竞争、供应链等，需关注相关风险[103] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司提供近30万种产品，有56个配送中心和仓库，约3000万平方英尺仓库空间[105] - 2022财年第二季度末，公司以约1.53亿美元收购加州河滨配送中心房产，售后回租获2.25亿美元，预计2022财年第三季度录得约8500万美元税前销售收益[114] - 2022财年第一季度，公司开始从宾夕法尼亚州阿伦敦配送中心发货，该中心容量130万平方英尺[115] - 公司目前运营75家持续经营的零售杂货店，供应另外27家加盟店，运营81家药店和23家酒类商店[117] - 2021财年第四季度，公司将两家商店从已终止经营业务重新分类为持续经营业务，2022财年第二季度出售另外两家已终止经营商店[118] - 2022财年第二季度，公司业务整体成本通胀约5%[119] - 2022财年公司仓库和司机劳动力市场趋紧，导致第三方资源依赖和成本增加[112] - 截至2022年1月29日，总流动性为10.36亿美元，总债务增加1.35亿美元至23.23亿美元，营运资金增加2.46亿美元至13.09亿美元[174] - 2022财年至今，公司在ABL信贷安排下净借款2.89亿美元，在定期贷款安排下自愿提前还款1.58亿美元，定期贷款安排适用利差降低0.25%[178] - 截至2022年1月29日，公司有12.31亿美元浮动利率名义债务受利率互换合约保护，固定利率在1.795% - 2.959%之间，到期日在2022年8月至2025年10月，利率衍生品公允价值为净负债3900万美元；2021财年至今，支付1100万美元终止或更新9.54亿美元利率互换合约[181] - 2021财年公司对多雇主养老金计划的贡献及相关费用为4800万美元，2022财年预计为持续经营业务相关的多雇主计划贡献约4600万美元[191] - 2017年10月6日，公司董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，截至2022年1月29日，该计划剩余授权金额为1.76亿美元，2022财年预计不进行股票回购[194] - 公司目前不支付普通股股息，且根据定期贷款安排、ABL信贷安排和优先票据条款，支付股息金额受限[177] - ABL贷款协议规定，若调整后总可用额度低于2.35亿美元和总借款基数的10%中的较高者，公司需满足至少1.0:1.0的固定费用覆盖率[179] - 公司定期贷款协议和优先票据无财务维持契约，ABL贷款协议、定期贷款协议和优先票据包含运营和信息契约，公司各期均遵守相关契约[179] - 2022财年，公司无需对原联合杂货公司现金余额计划和SUPERVALU INC.退休计划进行最低养老金缴款，预计向设定受益养老金计划和退休后福利计划的缴款微不足道[189]