United Natural Foods, Inc. (UNFI) is in a tight spot thanks to macroeconomic headwinds like inflationary pressures. The leading provider of fresh, branded and owned brand products is facing weakness in the retail business, which is hurting its performance. These downsides have been hurting United Natural's performance, as seen in the third quarter of fiscal 2024. Unimpressively, the Zacks Consensus Estimate for Hormel Foods' fiscal 2024 earnings of 6 cents suggests a decline of 97.3% from the year-ago perio ...

United Natural Foods, Inc. (UNFI) demonstrates its resilience through strong dedication to digital innovation and improvements in its supply chain. The leading food provider is actively engaged in a comprehensive transformation journey centered around various strategic initiatives. However, UNFI is bearing the brunt of macroeconomic factors, including inflationary pressures. Let's delve deeper. Strength in E-commerce Business United Natural's sales are being positively impacted by its strong presence in e-c ...

United Natural Foods, Inc. (UNFI) is undergoing a thorough transformation journey focusing on several strategic initiatives. This leading food provider is seeing growth thanks to its improved e-commerce solutions. Additionally, UNFI is making strides in reducing shrinkage and enhancing supply chain efficiency despite facing challenges within the industry. The company intends to allocate around $300 million towards capital expenditures in fiscal 2025, focusing on maintenance, targeted network enhancements, a ...

United Natural Foods, Inc. (UNFI) posted soft third-quarter fiscal 2024 results, as both the top and bottom lines declined year over year, and sales fell short of the Zacks Consensus Estimate. However, the company has been on track with operational and efficiency initiatives to drive cost reductions and supply chain efficiencies. Additionally, United Natural is nearing a new multi-year strategic plan set to commence in fiscal 2025. The updated strategy is expected to generate nearly $100 million in free cas ...

公司战略规划 - 公司计划在2025财年开始执行多年战略计划，重点优化网络优化、成本管理和工作资本效率[85] 盈利能力提升措施 - 公司正在实施近期举措以提高盈利能力，包括行政结构效率、销售和行政支出的重新排序[86] - 公司计划继续利用可用资本重新投资业务，并致力于改善财务杠杆和减少未偿债务[87] - 公司相信通过改进努力可以优化绩效和盈利能力，提高销售产品和服务，并为客户提供定制的、数据驱动的解决方案[88] 销售情况 - 公司的净销售主要包括天然、有机、特色、生产和传统杂货和非食品产品的销售[99] - 零售渠道中，超自然产品销售增长 5.3%，达到 17.34 亿美元 [114] 财务数据 - 第三季度净销售额为 74.98 亿美元，同比下降 0.1% [110] - 第三季度毛利率为净销售额的 13.6%，较去年同期提高 0.3% [117] - 运营费用占净销售额的比例为 13.2%，同比增加 2.6% [120] - 利息支出净额为第三季度 3.7 亿美元，较去年同期增加 2 亿美元 [128] - 第三季度所得税费用为 2300 万美元，较去年同期增加 900 万美元 [130] - 2024财年截至目前的有效税率为21.5%，较2023财年同期的11.8%有所增加[131] 财务表现 - 2024财年第三季度，United Natural Foods, Inc.的净亏损为2,100万美元，每股摊薄普通股为0.34美元，较2023财年同期的净收入为700万美元，每股摊薄普通股为0.12美元[132] - Wholesale部门的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）在2024财年第三季度下降12.6%，主要是由于运营费用增加，部分抵消了除LIFO费用外的毛利增长[140] 资金运作 - 公司于2024年5月1日签订了第一次ABL修正案，执行了ABL贷款协议下的FILO额外贷款，提供了一笔130亿美元的ABL FILO贷款[160] - 公司于2024年4月27日拥有总额为6.5亿美元的浮动利率名义债务，受到积极利率互换合同的影响，有效地固定了浮动利息支付中的SOFR部分[162] 资本支出和现金流 - 公司的2024财政年度资本支出和云技术实施支出预计约为3.7亿美元，主要包括自动化、优化和扩展分销网络以及技术平台投资项目[165] - 在2024年4月27日结束的39周期内，公司的经营活动提供的净现金为54百万美元，较2023年同期减少了348百万美元[167]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额为75亿美元,与去年同期基本持平 [32] - 批发业务量同比下降近100个基点,但较上一季度有所改善 [33] - 产品价格通胀率从上一季度的约2%有所放缓 [33] - 零售业务持续受到压力,公司正采取措施加快Cub品牌在明尼阿波利斯-圣保罗市场的表现 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务毛利率环比上升约10个基点,零售业务毛利率下降超过100个基点 [35] - 毛利率改善主要得益于持续改善的损耗率,目前已接近疫情前水平 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行财务评估,制定新的多年战略计划,将于2025财年开始实施 [13][14] - 新战略将重点提升高毛利服务业务占比,提高自由现金流,降低负债,提高资本回报率 [14][26][27] - 公司认为自身在行业内拥有独特优势,可以帮助零售客户差异化竞争,提供更相关的产品和服务 [15][16][17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业环境发生了显著变化,需要调整公司战略以适应新形势 [15] - 预计未来天然食品和特殊食品品类将引领行业增长 [17] - 管理层对公司未来的盈利能力、现金流和财务状况表示乐观 [26][27][28] 其他重要信息 - 公司已与Whole Foods延长合作至2032年 [12] - 公司正在采取措施优化供应链网络、降低资本支出、优化成本结构、改善营运资本管理,以提高盈利能力和现金流 [20][21][22][23][24][25] - 公司预计2025财年自由现金流将接近10亿美元,将用于偿还债务 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Leah Jordan 提问** 询问公司在2025财年的自由现金流改善计划,包括短期和长期的工作资本改善措施 [48] **Matteo Tarditi 回答** 公司正在采取多项措施改善工作资本,包括短期快速降低存货周转天数,以及长期优化供应链流程等,预计这些举措将是实现2025财年自由现金流目标的重要部分 [49][50][51] 问题2 **Sachin Verma 提问** 询问公司的增值服务在当前宏观环境下的需求情况 [57] **Sandy Douglas 回答** 公司认为在当前环境下,零售客户对增值服务的需求反而有所增加,因为这些服务可以帮助他们提高效率和节省成本 [58] 问题3 **Julio Marquez 提问** 询问公司未来几年计划实现的第二轮150亿美元成本优化的具体来源 [68] **Sandy Douglas 回答** 公司未来几年计划实现类似规模的成本优化,具体来源将在未来公布,涉及多个方面 [70]

文章核心观点 - 联合天然食品公司（UNFI）季度财报公布，盈利和营收情况有变化，其股价走势受财报和管理层评论影响，投资者可关注盈利展望和行业排名；同一行业的斯马克公司（SJM）即将公布财报，市场有相关预期 [1][3][9] 联合天然食品公司（UNFI）业绩情况 - 本季度每股收益0.10美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为0.54美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.01美元，实际为0.07美元，带来600%的惊喜 [1] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年4月季度营收75亿美元，未达Zacks共识预期0.87%，去年同期为75.1亿美元，过去四个季度未超过共识营收预期 [2] 联合天然食品公司（UNFI）股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约25.2%，而标准普尔500指数上涨10.9% [3] 联合天然食品公司（UNFI）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.12美元，营收78.7亿美元，本财年共识每股收益预估为0.01美元，营收307.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，食品 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业的前24%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 斯马克公司（SJM）情况 - 该公司尚未公布截至2024年4月季度财报，预计6月6日公布 [9] - 预计本季度每股收益2.32美元，同比变化 - 12.1%，过去30天共识每股收益预估下调0.6% [9] - 预计营收22.5亿美元，较去年同期增长0.5% [10]

业绩总结 - 第三季度净销售额为74.98亿美元，同比下降0.1%[6] - 第三季度毛利润为10.20亿美元，同比增长2.0%[6] - 第三季度调整后EBITDA为1.30亿美元，同比下降18.2%[6] - 第三季度调整后每股收益为0.10美元，同比下降81.5%[6] - 2024财年预计净损失在85百万美元至109百万美元之间[90] - 2024财年预计调整后EBITDA在490百万美元至520百万美元之间[90] 用户数据 - 2024年4月27日的调整后每股收益（EPS）为0.10美元，而2023年同期为0.54美元，下降了81.5%[59] - 2024年4月27日的调整后EBITDA为1300万美元，较2023年同期的5470万美元下降了76.3%[83] - 2024年4月27日的净亏损为2100万美元，而2023年同期净收入为700万美元[59] 财务状况 - 2024年4月27日的总债务和融资租赁为26.54亿美元，较2023年同期的23.30亿美元增加了10.0%[74] - 2024年4月27日的净债务为26.07亿美元，较2023年同期的22.89亿美元增加了13.5%[75] - 2024年4月27日的净债务与调整后EBITDA的比率为3.8倍，较2023年同期的4.3倍有所改善[76] 资本支出与现金流 - 预计2025财年自由现金流接近1亿美元，计划用于偿还债务[11] - 2024财年的资本支出预计为3.70亿美元，较之前的预期减少3000万美元[40] - 公司在2025财年预计将显著改善自由现金流生成[44] 费用与支出 - 公司在2024年第一季度的利息支出为3700万美元，较2023年同期的300万美元显著增加[83] - 2023年7月29日的利息支出为144百万美元，较2022年7月30日的143百万美元略有上升[87] - 2023年7月29日的折旧和摊销费用为304百万美元，较2022年为285百万美元上升了6.7%[87] 其他信息 - 公司已修订的7年期5亿美元的高级担保定期贷款设施和1.3亿美元的ABL FILO贷款于2024年5月1日关闭[67] - 2023财年总净销售额为30,272百万美元，较2022财年的28,928百万美元增长了4.6%[101] - 2023财年调整后EBITDA利润率为2.11%，较2022财年的2.87%下降了26.5%[101]

净销售额相关 - 2024财年第三季度净销售额为74.98亿美元，同比下降0.1%[4] - 13周内，2024年4月27日净销售额74.98亿美元，2023年4月29日为75.07亿美元；39周内，2024年4月27日净销售额228.25亿美元，2023年4月29日为228.55亿美元[23] 净利润与净亏损相关 - 2024财年第三季度净亏损2100万美元，上年同期净利润为700万美元，净亏损同比扩大400%[4] - 13周内，2024年4月27日净亏损2.1亿美元，2023年4月29日净利润7000万美元；39周内，2024年4月27日净亏损7.5亿美元，2023年4月29日净利润9.2亿美元[23] - 2024年13周和39周净亏损（含非控股权益）分别为2000万美元和7300万美元，2023年同期净利润分别为800万美元和9700万美元[28] - 2024年13周和39周调整后净利润分别为600万美元和800万美元，2023年同期分别为3300万美元和1.5亿美元[32] - 2024财年调整后净亏损（收益）预计在 - 1200万 - 1200万美元之间，调整后EPS预计在 - 0.2 - 0.2美元之间[41] 调整后EBITDA相关 - 2024财年第三季度调整后EBITDA为1.3亿美元，同比下降18.2%[4] - 2024年13周和39周调整后EBITDA分别为1.3亿美元和3.75亿美元，2023年同期分别为1.59亿美元和5.47亿美元[28] - 2024财年调整后EBITDA预计在4.9亿 - 5.2亿美元之间[40] 调整后每股收益相关 - 2024财年第三季度调整后每股收益为0.1美元，同比下降81.5%[4] 毛利润相关 - 2024财年第三季度毛利润为10亿美元，同比增加2000万美元，增幅为2.0%[7] 经营费用相关 - 2024财年第三季度经营费用为9.92亿美元，占净销售额的13.2%，上年同期为9.67亿美元，占净销售额的12.9%[8] 净利息费用相关 - 2024财年第三季度净利息费用为3700万美元，上年同期为3500万美元[9] 有效税率相关 - 2024财年第三季度有效税率为税前亏损的23.1%，上年同期为税前收入的14.3%[10] - 2024财年和2023财年调整后有效税率分别为19%和23%[43] 自由现金流相关 - 2024财年第三季度自由现金流为4900万美元，上年同期为6500万美元[13] - 公司预计2025财年产生接近1亿美元的自由现金流[3] - 2024年13周和39周自由现金流分别为4900万美元和 - 1.63亿美元，2023年同期分别为6500万美元和1.84亿美元[37] 现金及现金等价物、总资产、总负债相关 - 截至2024年4月27日，现金及现金等价物为3.9亿美元，截至2023年7月29日为3.7亿美元[25] - 截至2024年4月27日，总资产75.85亿美元，截至2023年7月29日为73.94亿美元[25] - 截至2024年4月27日，总负债59.04亿美元，截至2023年7月29日为56.5亿美元[25] 经营、投资、融资活动净现金相关 - 39周内，2024年4月27日经营活动提供的净现金为5.4亿美元，2023年4月29日为40.2亿美元[26] - 39周内，2024年4月27日投资活动使用的净现金为22.6亿美元，2023年4月29日为21.1亿美元[26] - 39周内，2024年4月27日融资活动提供的净现金为17.4亿美元，2023年4月29日使用的净现金为19.7亿美元[26] - 39周内，2024年4月27日现金及现金等价物净增加2000万美元，2023年4月29日净减少6000万美元[26] 非GAAP财务指标使用相关 - 公司使用非GAAP财务指标辅助评估业务表现，包括调整后EBITDA、调整后每股收益等[20][21] 非现金资产减值费用相关 - 2024财年第一季度和第三季度分别产生2100万美元和700万美元非现金资产减值费用[30][32] 净债务与调整后EBITDA杠杆比率相关 - 2024年4月27日净债务与调整后EBITDA杠杆比率为4.6倍，调整后EBITDA为4.68亿美元[34] 资本和云实施支出相关 - 2024年13周和39周资本和云实施支出分别为8700万美元和2.45亿美元，2023年同期分别为7300万美元和2.27亿美元[38]

United Natural Foods, Inc. (UNFI) is likely to register top-line growth when it reports third-quarter fiscal 2024 earnings on Jun 5. The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $7.56 billion, which suggests an increase of 0.8% from the prior-year quarter's reported figure. The consensus mark for quarterly earnings has remained unchanged in the past 30 days at 10 cents per share. However, this indicates an 81.5% decline from the year-ago quarter's reported figure. UNFI has a trailing fourquarter e ...