Unum US部门保费收入贡献 - Unum US部门在2023年贡献了公司总保费收入的65.5%[24] - Unum US部门中，团体残疾保险产品线贡献了46.7%的保费收入[27] - 团体人寿和意外死亡及伤残保险产品线在Unum US部门中贡献了28.2%的保费收入[27] - 自愿福利产品线在Unum US部门中贡献了12.9%的保费收入[27] - 个人残疾保险产品线在Unum US部门中贡献了8.0%的保费收入[27] - 牙科和视力保险产品线在Unum US部门中贡献了4.2%的保费收入[27] Unum International部门保费收入贡献 - Unum International部门在2023年贡献了公司总保费收入的8.2%[24] - Unum国际部门2023年保费收入中，英国长期残疾保险占比48.0%，波兰业务占比14.3%[48] - 英国长期残疾保险的保费通常基于类似风险池的预期索赔加上管理费用、投资收入和利润的条款[50] - 波兰业务包括个人和团体人寿保险，保费基于类似风险池的预期索赔加上管理费用、投资收入和利润的条款[58] Colonial Life部门保费收入贡献 - Colonial Life部门在2023年贡献了公司总保费收入的17.2%[24] - Colonial Life部门2023年保费收入中，意外、疾病和残疾产品占比54.8%，癌症和重大疾病产品占比20.5%[61] Closed Block部门保费收入贡献 - Closed Block部门在2023年贡献了公司总保费收入的9.1%[24] - 封闭业务部门2023年保费收入中，长期护理保险占比76%，其他保险产品占比24%[70] - 长期护理保险的保费率基于发病率、死亡率、持续性、管理费用、投资收入和利润的假设[73] 再保险交易 - 公司完成了再保险交易的第一阶段，将约75%的封闭块个人残疾业务再保险给Commonwealth，交易于2020年7月1日生效[80] - 公司完成了再保险交易的第二阶段，将剩余封闭块个人残疾业务再保险给Commonwealth，交易于2021年1月1日生效[80] - 公司为Commonwealth提供了12年的波动性覆盖，覆盖活跃生命队列（ALR队列），并在12年覆盖期结束时进行最终结算[81] - 公司通过再保险协议分出90%的Unum US集团长期残疾索赔和65%的Unum US集团人寿风险[86] - 公司分出20%的Unum US个人残疾保单风险，并在2023年7月将分出比例从30%降至20%[87] - 公司通过Fairwind Insurance Company再保险部分长期护理业务，以有效管理风险并提高资本效率[88] 灾难再保险覆盖 - 公司全球灾难再保险覆盖包括四层，每层覆盖高达1百万美元（美国）或2百万英镑（英国），2024年总覆盖金额为3.525亿美元[82] - Unum Limited通过内部再保险协议获得额外的灾难再保险覆盖，2024年总覆盖金额为4400万英镑[83] - Unum Poland的全球灾难再保险覆盖在2024年提高到每事件1亿兹罗提，年度最高覆盖为2亿兹罗提，保留限额为200万兹罗提[84] 投资策略 - 公司投资策略旨在匹配资产和负债的现金流和期限，主要通过固定收益证券进行投资[96] 监管环境 - 美国保险子公司受各州保险监管机构监管，涵盖许可证、销售行为、保费率、准备金要求等多个方面[110] - 英国子公司Unum Limited受英国审慎监管局（PRA）和金融行为监管局（FCA）双重监管，PRA负责财务健康和稳定性，FCA负责消费者保护和产品监管[112] - 英国脱欧后，公司与欧盟的监管合作备忘录于2023年6月签署，未对英国业务产生重大影响，但英国政府正在审查金融服务公司的监管框架[113] - 波兰子公司Unum Zycie TUiR受波兰金融监管局（KNF）监管，负责保险公司的财务健康和日常监管[114] - 美国保险子公司需遵守NAIC的风险资本（RBC）标准，用于评估资本充足性，涵盖资产违约、死亡率、利率错配等风险[115] - 公司每年需提交自有风险和偿付能力评估（ORSA）报告，评估当前和未来业务计划的风险及资本充足性[117] - 英国子公司Unum Limited获准使用内部模型计算监管资本，并享有过渡性救济至2032年1月[121] - 公司需遵守美国各州的保险控股公司法，包括资本结构、所有权、管理、财务状况等信息披露要求[123] - 公司需遵守美国各州的网络安全法规，包括实施网络安全措施和制定网络事件响应计划[130] - 公司需遵守欧盟和英国的《通用数据保护条例》（GDPR），规范个人数据的收集和处理[132] 国际业务 - 公司2023年国际业务调整后营业收入占合并调整后营业收入的8%，2022年和2021年均为7%[145] - 截至2023年12月31日，公司国际业务总资产和总负债分别占合并总资产和总负债的5%[145] 员工情况 - 2023年公司员工总数为10,812人，其中10,553人为全职员工，86%位于美国，14%位于国际[146] - 2023年公司自愿离职率（不包括波兰）从2022年的14.9%下降至10%，低于美国金融和保险行业15%的基准[147] - 2023年公司员工调查显示，79%的员工表示对公司有良好的参与度，并推荐公司为理想工作场所[160] - 公司2023年推出“专用学习时间”计划，允许员工参与学习活动，该福利将在2024年广泛推广[158] - 公司2023年增加了混合办公员工的数量和他们在办公室的天数，以支持员工的工作与生活平衡[148] - 公司2023年员工中66%为女性，22%（不包括波兰）为种族或民族多样化群体[150] - 公司2023年继续投资于员工福利，包括健康、财富和生活支持计划，如401(k)计划、紧急储蓄计划和学生债务减免[149] - 公司2023年通过员工网络和包容性业务倡导者推动包容性和多样性战略，涵盖LGBTQ+、残疾人、多元文化、性别平等和退伍军人群体[152] 监管与合规 - 公司在美国、英国和波兰的保险子公司受到广泛的监管和审查，包括资本充足率、流动性要求和最低偿付能力保证金[109][110][112][113][114] - 英国脱欧对公司英国业务未产生重大影响，但英国政府正在审查金融服务公司的监管框架，可能影响未来的偿付能力[113] - 公司在美国的保险子公司需遵守基于风险的资本（RBC）标准，该标准用于评估资本充足性并作为早期预警工具[115][116] - 公司每年需提交自有风险和偿付能力评估（ORSA）报告，以评估当前和未来业务计划的风险及资本充足性[117] - 公司首次提交了集团资本计算（GCC）报告，以评估保险集团的风险和财务状况[118] - 公司英国子公司Unum Limited获准使用内部模型计算监管资本，并享有过渡性救济至2032年[121] - 公司在美国的保险子公司受到保险控股公司法律的监管，限制子公司向股东支付股息的金额[123][124] - 公司英国业务的偿付能力在2023年底有所改善，部分归因于已实施的监管变化[113][121] - 公司波兰业务未受英国脱欧影响，继续受波兰金融监管局（KNF）的监管[113][114] - 公司正在监控国际保险监管协会（IAIS）对国际活跃保险集团（IAIGs）的新资本要求，尽管目前不受其影响[119] - 公司保险子公司所在的所有州已采用类似《公司治理年度披露示范法》的要求，需提交公司治理年度披露[125] - 公司保险子公司或其控股公司控制权变更需获得监管批准，通常以收购10%或以上投票权股份为推定标准[126] - 公司保险业务受《健康保险可携性和责任法案》监管，需遵守隐私保护、数据使用和网络安全措施要求[129] - 超过20个州已实施《保险数据安全示范法》，要求保险公司实施网络安全措施并制定网络事件响应计划[130] - 公司欧盟和英国实体需遵守《通用数据保护条例》，对个人数据的收集和处理有严格规定[132] - 公司需遵守《多德-弗兰克法案》相关规定，包括2023年11月采用的薪酬追回政策[137] - 公司受《通货膨胀削减法案》影响，需缴纳15%的公司替代性最低税，但截至2023年12月31日无相关负债[138] - 公司需缴纳2023年1月1日生效的1%股票回购消费税[139]

业绩总结 - 2023年调整后的每股运营收益为$7.66，较2022年增长23%[5] - 2023年公司总收入为$1,932.2M，法定收益为$1,351.5M[17] - 2023年净收入为12.838亿美元，每股收益为6.50美元[62] - 2023年第四季度调整后的运营收入为4.541亿美元[60] - 2023年全年调整后的运营收入为19.322亿美元[60] 用户数据 - 2023年核心业务销售增长为13.4%，预计2024年将增长7-10%[23] - 2023年核心业务保费增长为5.2%，预计2024年将增长5-7%[23] - 2023年核心运营的净保费比率为93.5%[36] 未来展望 - 2024年美国法定收益预计在$1.2B至$1.4B之间，国际股息预计为$75M至$100M[12] - 预计2024年核心运营的调整后每股收益将增长3-5%[23] - 预计2024年自由现金流生成将在12亿至14亿美元之间[46] 新产品和新技术研发 - 通过对利率风险的对冲和投资组合重组，资本敏感度已降低25%[51] - 通过对冲措施改善了4.5亿美元的资本状况[52] 市场扩张和并购 - 2024年计划回购股票$500M，并预计股息将增加10-15%[8] 负面信息 - 由于保单失效率下降7.5%，预计将影响资本约4亿美元[54] - 2023年年底完全确认的准备金（PDR）为16亿美元，结合去风险化措施将在多种情景下为资本贡献[52] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年公司流动性为$1.7B，风险基础资本比率为415%[3][25] - 2023年公司在保费缺口准备金（PDR）方面的加速确认将推动自由现金流的增长[4] - 2023年12月31日的债务总额为34.304亿美元[83] - 2023年12月31日的总股东权益为96.514亿美元[83]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司调整后每股收益（EPS）增长23%，达到7.66美元，相比2022年的6.21美元有显著提升 [18] - 2023年公司核心业务保费增长5.2%，达到66亿美元，符合预期 [51] - 2023年公司持有现金17亿美元，风险资本充足率（RBC）达到415% [29] - 2024年公司预计自由现金流在12亿至14亿美元之间 [30] - 2023年公司集团残疾保险的赔付率为59.1%，预计未来将维持在60%左右的水平 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年Unum美国业务调整后运营收入增长39.4%，达到13.6亿美元，主要得益于残疾保险业务的强劲表现 [49] - 2023年Unum国际业务调整后运营收入增长18%，达到1.581亿美元，英国业务表现尤为突出 [52] - 2023年Colonial Life业务销售额增长6.2%，保费增长1.4%，预计2024年将恢复至高单位数增长 [53] - 2023年Unum波兰业务销售额增长76%，保费增长24.2% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年Unum美国销售额增长15.1%，Unum国际销售额增长26.7%，Colonial Life销售额增长6.2% [36] - 2023年Unum英国销售额增长18.6%，保费增长11.6%，远超预期 [52] - 2023年Unum波兰业务通过直接销售团队和本地经纪商合作，显著扩展了市场份额 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于数字能力，如HR Connect、Total Leave等，以提升客户体验并推动增长 [24][32] - 公司计划通过有机增长和选择性并购来扩大核心业务，同时保持资本分配的谨慎性 [38] - 公司在长期护理（LTC）业务上采取了风险转移策略，并计划在未来继续推进相关交易 [65][119] - 公司在残疾保险市场的竞争地位稳固，得益于其强大的理赔管理和客户服务能力 [121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的前景持乐观态度，预计销售额将实现高单位数增长，保费增长在5%至7%之间 [31] - 管理层认为当前的利率环境和市场条件对公司业务非常有利，预计2024年将继续保持强劲的资本生成能力 [30][70] - 管理层预计长期护理业务的赔付率将在2024年逐步恢复正常，尽管短期内仍会保持较高水平 [103] 其他重要信息 - 公司在2023年完成了5亿美元的股票回购计划，并计划在2024年将回购金额翻倍至10亿美元 [27][70] - 公司预计2024年将提高股息10%至15%，并继续通过股息和股票回购向股东返还资本 [70] - 公司在2023年通过利率对冲和资产重新配置，显著降低了利率风险，并改善了长期护理业务的资本状况 [76][77] 问答环节所有的提问和回答 问题: 核心业务盈利的可持续性 - 公司认为集团残疾保险的赔付率将维持在60%左右的水平，Colonial Life业务的盈利将在2024年恢复正常 [97] - 公司预计2024年核心业务盈利将继续增长，尽管2023年已经实现了显著的盈利提升 [100] 问题: 长期护理业务的赔付趋势 - 公司认为2023年赔付率的上升主要是由于疫情后的赔付需求积压，预计2024年赔付率将逐步恢复正常 [102][103] - 公司预计2024年长期护理业务的赔付率仍将保持较高水平，但会在下半年逐步下降 [103] 问题: 资本分配优先级 - 公司计划将资本优先用于核心业务的投资，包括数字能力和并购机会，同时通过股息和股票回购向股东返还资本 [108][109] - 公司预计2024年将提高股息10%至15%，并计划进行10亿美元的股票回购 [70] 问题: 市场竞争和定价动态 - 公司在残疾保险市场的竞争地位稳固，得益于其强大的理赔管理和客户服务能力，预计未来将继续保持强劲的定价能力 [121] - 公司在集团人寿保险市场的定价策略灵活，预计2024年将继续保持稳定的定价水平 [160] 问题: 长期护理业务的风险转移 - 公司正在积极寻求长期护理业务的风险转移机会，并计划在未来推进相关交易 [119][133] - 公司认为市场对长期护理业务的风险转移交易兴趣增加，预计未来将有更多交易机会 [149]

未来政策福利负债敏感性分析 - Unum US集团长期残疾产品线的未来政策福利负债敏感性分析显示，假设变化可能导致约1亿美元的变化，占该产品线未来政策福利负债的1.8%[350] - Unum US自愿福利产品线的未来政策福利负债敏感性分析显示，假设变化可能导致约1500万美元的变化，占该产品线未来政策福利负债的1.3%[351] - Colonial Life部门的未来政策福利负债敏感性分析显示，假设变化可能导致约6000万美元的变化，占该部门未来政策福利负债的3.2%[352] - 长期护理产品线的未来政策福利负债敏感性分析显示，假设变化可能导致4700万美元至1.08亿美元的变化，具体取决于不同的假设情景[354] 递延收购成本（DAC）及假设更新 - 截至2023年9月30日，公司的递延收购成本（DAC）为26.687亿美元，占总资产的4.5%[356] - 公司在2023年第三季度更新了Unum US自愿福利产品线和Colonial Life部门的保单持有人失效率和死亡率假设，以调整DAC的未来摊销[360] 会计准则更新 - 公司采用了2018年发布的ASU 2018-12会计准则，对长期保险合同进行了重大会计和披露要求的修订，并于2023年1月1日生效[362] 财务表现 - 公司第三季度总收入为30.925亿美元，同比增长4.5%，前九个月总收入为92.408亿美元，同比增长2.9%[364] - 第三季度保费收入为25.259亿美元，同比增长5.7%，前九个月保费收入为74.943亿美元，同比增长4.0%[364] - 第三季度净投资收入为5.26亿美元，同比增长2.8%，前九个月净投资收入为15.659亿美元，同比下降2.0%[364] - 第三季度净投资损失为3100万美元，前九个月净投资损失为3000万美元，同比增长34.5%[364] - 公司第三季度净收入为2.02亿美元，同比下降60.4%，前九个月净收入为9.532亿美元，同比下降14.7%[364] - 公司第三季度销售总额为3.224亿美元，其中Unum US销售额为1.709亿美元，同比增长8.5%[376] - 公司第三季度有效税率为22.8%，前九个月有效税率为21.3%，均高于去年同期[375] - 公司第三季度未确认任何固定收益证券的信用损失，而去年同期第三季度信用损失为50万美元[369] - 公司第三季度出售了超过7亿美元的短期债券，并重新投资于更高质量、更高收益的长期债券，导致约3500万美元的投资损失[369] - 公司第三季度综合赔付率为77.1%，前九个月综合赔付率为72.5%，均高于去年同期[371] - Unum US第三季度调整后营业收入为18.819亿美元，同比增长5.9%[382] - Unum US第三季度保费收入为16.577亿美元，同比增长6.5%[382] - Unum US第三季度净投资收入为1.662亿美元，同比下降2.6%[382] - Unum US第三季度调整后营业利润为3.578亿美元，同比增长27.4%[382] - Unum US集团长期残疾保险第三季度保费收入为5.185亿美元，同比增长7.8%[383] - Unum US集团短期残疾保险第三季度保费收入为2.565亿美元，同比增长10.5%[383] - Unum US集团残疾保险第三季度调整后营业利润为1.701亿美元，同比增长30.1%[383] - Unum US集团长期残疾保险的续保率为90.8%，与去年同期基本持平[383] - Unum US集团短期残疾保险的续保率为89.1%，略低于去年同期的89.2%[383] - Unum US第三季度其他费用比率为22.5%，与去年同期基本持平[382] - 公司第三季度集团人寿保险保费收入为4.23亿美元，同比增长1.3%[387] - 公司第三季度意外死亡和伤残保险保费收入为4410万美元，同比增长0.7%[387] - 公司第三季度净投资收入为2370万美元，同比下降6.3%[387] - 公司第三季度调整后营业收入为4.91亿美元，同比增长0.8%[387] - 公司第三季度自愿福利产品线保费收入为2.095亿美元，同比增长6.8%[392] - 公司第三季度个人残疾保险保费收入为1.367亿美元，同比增长15.0%[392] - 公司第三季度牙科和视力保险保费收入为6940万美元，同比增长3.4%[392] - 公司第三季度净投资收入为5830万美元，同比下降3.6%[392] - 公司第三季度调整后营业收入为4.8亿美元，同比增长8.4%[392] - 公司第三季度自愿福利产品线的赔付率（不包括准备金假设更新的影响）为39.1%，同比下降4.6个百分点[392] - 2023年第三季度总销售额为1.709亿美元，同比增长8.5%，前九个月总销售额为7.621亿美元，同比增长18.1%[398] - 2023年第三季度核心市场（员工少于2000人的企业）销售额为6580万美元，同比增长12.1%，前九个月销售额为2.551亿美元，同比增长11.6%[398] - 2023年第三季度大客户市场销售额为2650万美元，同比增长21.0%，前九个月销售额为1.71亿美元，同比增长30.9%[398] - 2023年第三季度自愿福利销售额为3900万美元，同比下降3.7%，前九个月销售额为2.125亿美元，同比增长12.6%[398][399] - 2023年第三季度牙科和视力销售额为1400万美元，同比增长33.3%，前九个月销售额为4250万美元，同比增长30.4%[398][399] - 2023年第三季度Unum UK的团体长期残疾保险收入为1.011亿美元，同比增长12.6%，前九个月收入为2.975亿美元，同比增长3.5%[407] - 2023年第三季度Unum Poland的保费收入为3070万美元，同比增长45.5%，前九个月收入为8520万美元，同比增长27.7%[407] - 2023年第三季度Unum International的调整后营业收入为3680万美元，同比下降24.9%，前九个月收入为1.187亿美元，同比增长78.9%[407] - 公司预计2023年调整后营业收入将增长，主要得益于保费增长和理赔经验的改善[402] - Unum UK第三季度总保费收入为1.422亿英镑，同比增长9.9%，前九个月总保费收入为4.192亿英镑，同比增长11.2%[410] - Unum UK第三季度净投资收入为1950万英镑，同比下降34.8%，前九个月净投资收入为7770万英镑，同比下降16.7%[410][412] - Unum UK第三季度调整后营业收入为2840万英镑，同比增长21.9%，前九个月调整后营业收入为9370万英镑，同比增长47.8%[410] - Unum UK第三季度长期残疾保险销售额为890万美元，同比增长39.1%，前九个月销售额为3900万美元，同比增长10.8%[416] - Unum UK第三季度补充保险销售额为380万美元，同比增长72.7%，前九个月销售额为2400万美元，同比增长65.5%[416][419] - Unum波兰第三季度销售额为700万美元，同比增长105.9%，前九个月销售额为2380万美元，同比增长108.8%[416] - Unum UK核心市场（员工少于500人）第三季度销售额为1180万美元，同比增长26.9%，前九个月销售额为4030万美元，同比增长22.9%[416] - 2023年第三季度总保费收入为4.312亿美元，同比增长1.9%[424] - 2023年前九个月总保费收入为12.913亿美元，同比增长0.8%[424] - 2023年第三季度净投资收入为3930万美元，同比增长1.8%[424] - 2023年第三季度调整后营业收入为1.029亿美元，同比下降12.7%[424] - 2023年第三季度总销售额为1.213亿美元，同比增长4.7%[428] - 2023年前九个月总销售额为3.501亿美元，同比增长3.5%[428] - 2023年第三季度核心市场销售额为7720万美元，同比增长5.2%[428] - 2023年第三季度公共部门市场销售额为3360万美元，同比增长5.7%[428] - 长期护理保险的保费收入在2023年第三季度为1.721亿美元，同比下降1.4%[433] - 2023年第三季度净投资收入为2.749亿美元，同比增长9.3%，主要得益于投资资产水平的增加和私募股权合伙企业的NAV增长[434] - 长期护理保险的利息调整损失率在2023年第三季度为105.3%，高于2022年同期的83.6%，主要由于索赔发生率上升[435] - 2023年第三季度其他费用比率为14.4%，高于2022年同期的13.0%，主要由于个人残疾业务相关费用津贴的减少[436] - 2023年第三季度非同期再保险的影响增加，主要由于该业务块的有利经验导致储备变化较大[437] - 再保险成本摊销预计将在未来25年内逐步减少，与储备的预期减少模式一致[438] - 公司预计长期护理保险的保费收入将长期下降，尽管将继续实施保费率上调[439] - 公司预计净投资收入将因市场条件波动而出现显著波动，特别是私募股权合伙企业的NAV变化[440] 投资策略与风险管理 - 公司将继续投资于数字能力和技术，以增强客户体验，并专注于与经纪人和技术合作伙伴的战略合作[400][401] - Unum UK预计2023年销售和保费增长将继续，同时改善理赔经验，但通胀下降可能对净投资收入和收益比率产生影响[421] - Unum UK计划通过提升经纪体验和客户参与度加速保费增长，同时保持定价纪律[420] - Unum波兰计划通过扩大分销和新直销渠道推动增长，并继续投资于数字能力、技术和产品增强[420] - 公司预计2023年全年调整后营业收入将实现正增长，但增速将低于疫情前水平[430] - 公司将继续投资于新解决方案和数字能力，以扩大覆盖范围和提升客户体验[429] - 公司将继续通过保险子公司的法定收益产生超额资本，并保持资本灵活性以回报股东[448] - 投资策略主要集中在固定收益证券，以匹配负债的现金流和期限[449] - 公司通过资产和负债的现金流匹配以及久期匹配来管理利率风险，并定期更新资产和负债组合模型以应对利率变化[450] - 投资组合按行业分类的固定收益证券公允价值为340.707亿美元，未实现亏损总额为41.536亿美元[454] - 截至2023年9月30日，投资级固定收益证券的未实现亏损总额为44.04亿美元，主要由于美国国债利率上升[455][457] - 截至2023年9月30日，低于投资级的固定收益证券的未实现亏损总额为1.743亿美元[459] - 公司持有104只投资级固定收益证券，每只证券的未实现亏损超过1000万美元，总未实现亏损为16.055亿美元[462] - 公司持有3只低于投资级的固定收益证券，每只证券的未实现亏损超过1000万美元，总未实现亏损为4240万美元[462] - 投资级固定收益证券的未实现亏损主要与利率变化或市场信用利差变化有关[463] - 低于投资级的固定收益证券的未实现亏损主要由于利率上升、某些行业的信用利差扩大以及特定证券的信用问题[463] - 公司认为未实现亏损的证券有积极因素缓解信用问题，并计划持有这些证券至成本恢复[463] - 2023年前九个月，公司没有因信用损失或固定收益证券出售而产生超过1000万美元的单一净投资损失[464] - 2023年第三季度，公司出售了超过7亿美元的短期债券，并重新投资于更高质量、更高收益的长期债券，导致3500万美元的净投资损失，但预计未来季度将增加净投资收入[465] - 截至2023年9月30日，公司低于投资级的固定收益证券的摊余成本净额为15.815亿美元，公允价值为14.113亿美元，占总投资组合的比例从2022年12月31日的4.6%下降至3.3%[466] - 公司抵押贷款组合的账面价值在2023年9月30日为23.215亿美元，较2022年12月31日的24.354亿美元有所下降[469] - 公司私募股权合伙投资的账面价值在2023年9月30日为12.809亿美元，较2022年12月31日的11.943亿美元有所增加[472] - 2023年前九个月，公司签订了10.88亿美元的名义远期美国国债利率锁定合约，以管理再投资风险[473] - 截至2023年9月30日，公司及其中间控股公司持有的可用流动性为11.82亿美元，主要用于银行存款、商业票据、货币市场基金等[479] - 2023年前九个月，公司回购了390万股股票，成本为1.754亿美元，剩余回购额度为7590万美元[480] - 截至2023年9月30日，公司剩余的保费不足准备金为13.015亿美元，预计年底前无需额外资金即可完全确认[484] - 2023年前九个月，公司向Fairwind Insurance Company注资6亿美元[485] - 公司在2023年前九个月向美国和英国的定义贡献计划分别支付了5700万美元和340万英镑，并预计在2023年剩余时间内再支付约2000万美元和100万英镑[490] - 公司短期债务余额在2023年9月30日为200万美元，全部由2023年第四季度到期的7.000%无担保中期票据组成[491] - 公司长期债务余额在2023年9月30日为34.298亿美元，扣除3120万美元的递延债务发行成本，主要由无担保票据组成[492] - 公司拥有一个五年期的5亿美元高级无担保循环信贷额度，预计在2027年4月到期，截至2023年9月30日，该信贷额度下没有借款余额[493] - 公司在2023年前九个月的运营现金流为8.593亿美元，投资现金流为-4.986亿美元，融资现金流为-3.14亿美元，现金和银行存款净增加4670万美元[506] - 公司在2023年前九个月回购了1.742亿美元的普通股，并支付了2.057亿美元的股息[512] - 公司在2023年第三季度出售了超过7亿美元的短期债券，并将收益再投资于更高质量、更高收益和更长期限的债券，以更好地匹配负债现金流[509] - 公司在2023年9月30日拥有5380万美元的私人配售固定到期证券投资承诺和8.369亿美元的私募股权合伙投资承诺[500] - 公司在2023年8月与AM Best的年度审查会议中，AM Best将其长期发行人信用评级从bbb升级为bbb+，并确认了其国内保险子公司的财务实力评级[521] - 公司在2023年9月30日拥有7530万美元的FHLB额外借款能力[504] - 公司持续与评级机构就保险风险状况、财务灵活性、运营表现和投资组合质量进行对话[523] - 评级机构根据公司表现与特定标准的对比，决定未来的负面或正面评级行动[523] - 公司2022年年报（Form 10-K）提供了关于债务、发行人信用评级和财务实力评级的详细信息[524] - 评级机构可能随时修订或撤销评级，且每个评级应被视为独立评估[523] - 评级变化的风险已在公司2022年年报中详细说明[524]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为2.02亿美元，同比下降60.4%，每股摊薄收益为1.02美元，同比下降59.7% [30] - 调整后运营收入为3.817亿美元，同比增长14.9%，每股摊薄收益为1.94美元，同比增长17.6% [53] - 核心业务保费收入同比增长6.1%，其中Unum US增长6.5%，国际业务增长超过12%，Colonial Life增长近2% [58] - 公司持有流动性为12亿美元，风险资本比率（RBC）为470%，均超过目标水平 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum US调整后运营收入为3.578亿美元，同比增长27.4%，主要得益于长期残疾保险的有利理赔经验和保费收入增长 [44] - Unum US团体人寿和意外伤害保险调整后运营收入为5200万美元，同比增长84.4%，受益于COVID相关死亡率下降和平均理赔金额降低 [45] - Unum国际业务调整后运营收入为3680万美元，同比增长47.8% [46] - Colonial Life保费收入为4.312亿美元，同比增长1.9%，主要受销售增长推动 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - Unum UK保费收入同比增长9.9%，波兰业务增长27.3% [68] - Unum UK销售为1820万英镑，同比下降41.1%，主要由于去年同期大额保单销售较高 [68] - Colonial Life的公共部门业务增长13%，新代理人数量增长28%，新代理人销售额增长15% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年加速资本部署，董事会授权5亿美元的股票回购计划 [34] - 公司将继续通过股息和股票回购向股东返还资本，并计划在2024年加快股票回购速度 [40] - 公司通过技术投资（如HR Connect和Total Leave）增强客户体验，推动销售增长 [59] - 公司将继续通过利率对冲计划和延长投资组合久期来降低风险 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对宏观环境持乐观态度，认为强劲的就业市场、高利率和良性的信贷环境对公司业务有利 [33] - 公司预计2023年全年运营每股收益将接近20%至25%增长范围的上限 [70] - 公司预计2024年将不再需要为长期护理业务注入资本，并预计年底将有约30亿美元的法定准备金超过最佳估计 [75] 其他重要信息 - 公司完成了长期护理业务的GAAP假设更新，导致储备增加3.681亿美元，主要由于加强了老年人口的死亡率和退保假设 [72] - 公司出售了7亿美元的短期债券，并重新投资于更高信用质量和更长期限的债券，以更好地匹配负债 [77] - 公司预计2023年将向长期护理业务注入8亿至9亿美元资本，与年初预期一致 [80] 问答环节所有的提问和回答 问题: 长期护理业务的假设变化及其影响 - 公司更新了长期护理业务的死亡率和退保假设，主要针对老年人口和福利较高的保单 [114] - 假设变化导致储备增加3.681亿美元，部分被保费率增加计划的更新所抵消 [72] - 公司预计未来每季度长期护理业务的GAAP收益将在3000万至4000万美元之间，低于之前的预期 [105] 问题: 集团残疾保险的定价和未来预期 - 集团残疾保险的有利经验已开始影响续保定价，公司预计未来损失率将逐渐回升至长期目标 [123] - 公司预计第四季度集团残疾保险的损失率将在60%左右 [65] 问题: 长期护理业务的资本贡献计划 - 公司计划在2023年向First Unum实体注入2亿至3亿美元资本，以加强资产充足性储备 [106] - 公司预计2023年长期护理业务的资本贡献总额为8亿至9亿美元，与年初预期一致 [80] 问题: 长期护理业务的未来调整可能性 - 公司认为未来可能会根据更多数据对长期护理业务的假设进行调整，但调整方向可能为正面或负面 [169] - 公司对COVID对长期护理业务的影响持谨慎态度，认为需要更多时间来评估其影响 [12] 问题: 公司股票回购计划的信心来源 - 公司对提高股票回购授权至5亿美元的信心来源于强劲的资本生成模型和长期护理业务资本需求的减少 [181]

财务表现 - 公司2023年第二季度总收入为31.12亿美元，同比增长2.4%[14] - 2023年第二季度净收入为3.929亿美元，同比增长7.0%[14] - 公司2023年第二季度投资收入为5.311亿美元，同比下降5.0%[14] - 公司2023年第二季度净利润为3.929亿美元，同比增长7%[16] - 公司2023年上半年净利润为7.512亿美元，同比增长23.6%[16] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为4.642亿美元，同比下降40.8%[17] - 公司2023年上半年投资活动使用的现金流量净额为2.732亿美元，同比下降46.8%[17] - 公司2023年上半年回购普通股1.006亿美元，同比增长6%[17] - 公司2023年上半年支付股东股息1.343亿美元，同比增长9.8%[17] - 公司2023年6月30日现金及银行存款余额为1.083亿美元，同比下降28.5%[17] - 公司2023年第二季度调整后营业收入为31.113亿美元，同比增长2.2%[200] - 公司2023年第二季度调整后营业利润为5.184亿美元，同比增长11.1%[200] - 公司2023年上半年总保费收入为49.684亿美元，同比增长3.1%[200] - 公司2023年上半年调整后营业收入为61.473亿美元，同比增长1.8%[200] - 公司2023年上半年调整后营业利润为9.879亿美元，同比增长23.2%[200] 资产与负债 - 公司2023年第二季度总资产为619.044亿美元，较2022年底增长1.2%[12] - 公司2023年第二季度股东权益为92.459亿美元，较2022年底增长5.8%[13] - 公司2023年第二季度未来政策福利负债为389.453亿美元，较2022年底增长1.0%[13] - 公司2023年第二季度固定到期证券投资为353.741亿美元，较2022年底增长1.5%[12] - 公司2023年第二季度其他综合收入损失为2.953亿美元，同比下降147.0%[15] - 公司2023年1月1日采用ASU 2018-12会计准则，导致股东权益减少67.05亿美元[24] - 公司2023年1月1日采用ASU 2018-12会计准则，导致未来保单负债增加99.81亿美元[25] - 2022年6月30日，公司总资产为631.211亿美元，调整后总资产为635.101亿美元，增加了3.89亿美元[31] - 2022年6月30日，公司未来保单福利为414.077亿美元，保单持有人账户余额为57.587亿美元[31] - 2022年12月31日，公司未来保单福利为385.771亿美元，保单持有人账户余额为57.402亿美元[33] - 公司截至2023年6月30日总资产为619.044亿美元，较2022年底增长1.2%[201] 投资与证券 - 公司2023年第二季度固定到期证券投资为353.741亿美元，较2022年底增长1.5%[12] - 公司2023年第二季度固定到期证券投资收入为4.707亿美元，较2022年同期的4.677亿美元增长0.6%[122] - 公司2023年第二季度私人股权合伙投资收入为1980万美元，较2022年同期的5360万美元下降63%[122] - 公司2023年第二季度短期投资收入为1620万美元，较2022年同期的250万美元增长548%[122] - 公司2023年第二季度投资净收益为900万美元，较2022年同期的净亏损4100万美元大幅改善[124] - 公司使用市场法、收入法和成本法来评估金融工具的公允价值，市场法提供更多可观察数据[48] - 公司对固定收益证券和权益证券的公允价值测量使用可观察和不可观察的输入，具体取决于市场流动性[51] - 公司对定价供应商的价格进行审查，以确保其合理性和准确性，并在必要时进行调整[54] - 截至2023年6月30日，公司24.2%的固定收益证券使用TRACE定价或经纪商市场报价进行估值，这些资产被分类为Level 1[57] - 公司75.8%的固定收益证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察的输入进行估值，其中60.1%使用定价服务的可观察输入，分类为Level 2[58] - 14.9%的固定收益证券基于一个或多个非约束性经纪商报价进行估值，分类为Level 2[59] - 0.8%的固定收益证券基于可比证券价格、内部模型或定价服务进行估值，分类为Level 2或Level 3[60] - 公司私募股权合伙企业的公允价值为12.681亿美元，未承诺投资金额为8.401亿美元[66] - 公司私募股权合伙企业的投资类别包括私募信贷、私募股权和实物资产，分别占总投资组合的22.4%、40.8%和36.8%[66] - 公司固定收益证券的总公允价值为353.741亿美元，其中Level 1资产占24.2%，Level 2资产占75.3%，Level 3资产占0.4%[71] - 公司其他长期投资的总公允价值为13.765亿美元，其中私募股权合伙企业占92.2%[71] - 公司金融工具负债的总公允价值为8480万美元，其中衍生品占99.1%[71] - 公司私募信贷投资的剩余期限分布为：64%在3年内，25%在3至5年内，9%在5至10年内，2%在10至15年内[67] - 固定到期证券的总公允价值在2023年第二季度末为168.0百万美元，其中公司债券占139.1百万美元[73] - 2023年第二季度，公司债券的未实现损失为29.0百万美元[73] - 2023年第二季度，抵押贷款/资产支持证券的公允价值为28.8百万美元，未实现损失为0.1百万美元[73] - 2023年第二季度，嵌入式衍生工具的公允价值为-13.6百万美元，未实现收益为5.2百万美元[73] - 2023年上半年，固定到期证券的总公允价值为180.9百万美元，其中公司债券占158.7百万美元[75] - 2023年上半年，公司债券的未实现损失为24.1百万美元[75] - 2023年上半年，抵押贷款/资产支持证券的公允价值为22.0百万美元，未实现损失为0.1百万美元[75] - 2023年上半年，嵌入式衍生工具的公允价值为-13.9百万美元，未实现收益为5.5百万美元[75] - 2022年上半年，固定到期证券的总公允价值为1,127.4百万美元，其中公司债券占861.5百万美元[76] - 2022年上半年，公司债券的未实现损失为20.6百万美元[76] - 截至2023年6月30日，公司持有的抵押贷款公允价值为20.961亿美元，账面价值为23.728亿美元[84] - 截至2023年6月30日，公司持有的保单贷款公允价值为35.681亿美元，账面价值为34.933亿美元[84] - 截至2023年6月30日，公司长期债务公允价值为31.308亿美元，账面价值为34.291亿美元[84] - 截至2023年6月30日，公司固定到期证券的公允价值为353.741亿美元，未实现亏损为34.646亿美元[87] - 截至2023年6月30日，公司投资级固定到期证券的公允价值为335.591亿美元，未实现亏损为33.149亿美元，占总未实现亏损的95.7%[89] - 截至2023年6月30日，公司持有878只投资级固定到期证券和106只非投资级固定到期证券处于未实现亏损状态[91] - 截至2023年6月30日，公司固定到期证券中，超过10年期的证券未实现亏损为23.22亿美元，公允价值为59.057亿美元[89] - 截至2023年6月30日，公司固定到期证券中，1年以内的证券未实现亏损为5800万美元，公允价值为6.713亿美元[89] - 公司对固定收益证券的信用损失评估采用正式、定义明确且纪律严明的流程，基于发行人的具体研究和文件记录[92] - 截至2023年6月30日，公司对未合并财务报表的可变利益实体投资的账面金额为12.688亿美元，其中0.7百万美元为税收抵免合伙企业，12.681亿美元为私募股权合伙企业[95] - 公司抵押贷款组合的摊余成本在2023年6月30日为23.839亿美元，2022年12月31日为24.447亿美元[97] - 公司抵押贷款组合的预期信用损失准备在2023年6月30日为1110万美元，2022年12月31日为930万美元[97] - 公司抵押贷款组合按物业类型分布，2023年6月30日公寓占比28.6%，工业占比30.4%，办公占比17.6%，零售占比21.6%，其他占比1.8%[98] - 公司抵押贷款组合按地理区域分布，2023年6月30日南大西洋地区占比23.5%，太平洋地区占比21.1%[98] - 公司抵押贷款组合的内部质量评级在2023年6月30日AA级占比3.4%，A级占比34.8%，BBB级占比59.2%，BB级占比2.6%[105] - 公司抵押贷款组合的贷款价值比在2023年6月30日小于等于65%的占比58.2%，大于65%小于等于75%的占比34.4%[105] - 截至2023年6月30日，公司抵押贷款的总摊销成本为23.839亿美元，其中AA级贷款为7970万美元，A级贷款为8.284亿美元，BBB级贷款为14.112亿美元，BB级贷款为6460万美元[106] - 2023年第二季度，公司预计信用损失增加，主要由于宏观经济前景的不确定性增加，反映了截至2023年6月30日的市场状况[109] - 截至2023年6月30日，公司持有的投资房地产余额为7030万美元，累计折旧为1.247亿美元[113] - 截至2023年6月30日，公司持有的待售房地产余额为4090万美元，累计折旧为5420万美元[114] - 2023年6月30日，公司通过证券借贷计划借出的固定期限证券的账面金额为1.182亿美元，收到的现金和证券抵押分别为9750万美元和2630万美元[118] - 2023年第二季度和上半年，公司未对财务困难的借款人进行任何贷款修改，且未持有任何逾期超过90天的抵押贷款[110] - 2023年第二季度和上半年，公司未发生任何贷款止赎，也未识别出任何特定受损抵押贷款[111] - 截至2023年6月30日，公司没有承诺资助商业抵押贷款，且未在资产负债表上记录任何与未资助承诺相关的预期信用损失[112] - 2022年第一季度，公司将之前用于产生收入的房地产重新分类为待售房地产，截至2023年6月30日，该房地产的账面价值为4010万美元[115] - 公司通过回购协议和证券借贷协议管理现金头寸，截至2023年6月30日，公司没有未偿还的回购协议[116][117] - 公司证券借贷协议的总借款金额从2022年12月31日的8850万美元增加到2023年6月30日的9750万美元，增长10.2%[119] - 公司从联邦住房贷款银行（FHLB）获得的贷款从2022年12月31日的9910万美元减少到2023年6月30日的5510万美元，下降44.4%[119] - 公司抵押给FHLB的固定期限证券和商业抵押贷款的总价值从2022年12月31日的13.29亿美元减少到2023年6月30日的11.563亿美元，下降13%[119] - 公司2023年第二季度的净投资收入为5.311亿美元，较2022年同期的5.59亿美元下降5%[122] - 公司2023年第二季度的固定期限证券投资收入为4.707亿美元，较2022年同期的4.677亿美元增长0.6%[122] - 公司2023年第二季度的私人股权合伙投资收入为1980万美元，较2022年同期的5360万美元下降63%[122] - 公司2023年第二季度的短期投资收入为1620万美元，较2022年同期的250万美元增长548%[122] - 公司2023年第二季度的投资净收益为900万美元，较2022年同期的净亏损4100万美元大幅改善[124] - 公司使用利率互换和远期基准利率锁定等衍生工具来管理利率风险和资产与负债的期限匹配[126][127] - 公司使用外汇利率互换和外汇远期合约来管理外汇风险[128][131] - 截至2023年6月30日，公司持有的衍生品信用风险敞口为0美元，而2022年12月31日为170万美元[133] - 截至2023年6月30日，公司持有的现金和固定期限证券作为抵押品的总价值为4690万美元，而2022年12月31日为4940万美元[133] - 截至2023年6月30日，公司持有的远期基准利率锁定合约的名义金额为12.42亿美元，而2022年12月31日为7.64亿美元[136] - 截至2023年6月30日，公司预计在未来12个月内摊销2620万美元的衍生品净递延收益[137] - 截至2023年6月30日，公司持有的公允价值对冲衍生品名义金额为5.9亿美元，而2022年12月31日为5.578亿美元[138] - 截至2023年6月30日，公司持有的未指定为对冲工具的衍生品名义金额为2.748亿美元，而2022年12月31日为2.632亿美元[145] - 截至2023年6月30日，公司持有的衍生品总名义金额为22.664亿美元，而2022年12月31日为17.539亿美元[145] - 2023年第二季度，公司现金对冲关系的净投资收入为4900万美元，而2022年同期为5030万美元[147] - 2023年上半年，公司公允价值对冲关系的净投资收入为640万美元，而2022年同期为580万美元[148] - 2023年上半年，公司其他综合收益中确认的衍生品损失为350万美元，而2022年同期为660万美元[148] - 公司2023年第二季度外汇合约净投资损失为0.6百万美元，去年同期为3.7百万美元[149] - 2023年第二季度嵌入式衍生工具净投资增益为5.2百万美元，去年同期为0.8百万美元损失[149] - 2023年第二季度总回报互换损失为4.2百万美元，去年同期为13.0百万美元[149] - 2023年6月30日累计其他综合损失为3,457.6百万美元，较2022年12月31日的3,448.3百万美元有所增加[150] - 2023年第二季度未来保单负债变化为410.8百万美元，较2022年同期的4,891.3百万美元大幅减少[151] - 2023年6月30日加权平均当前贴现率为5.0%，与2022年12月31日持平[155] - 2023年第二季度固定到期证券销售净损失为10.3百万美元，去年同期为3.7百万美元[152] - 2023年第二季度利率互换增益为8.9百万美元，去年同期为13.0百万美元[152] - 2023年第二季度养老金和退休后福利成本摊销净损失为1.8百万美元，去年同期为3.8百万美元[152] - 公司使用净保费方法估算未来未发生索赔的负债，结合实际经验和未来现金流确定净保费比率[159] - 对于Unum US和Unum International的团体产品，未发生索赔的保单负债通常为零[160] - 公司使用多种方法估算未来保单利益的负债，包括表格储备法、已付损失发展法、已发生损失发展法等[162] - Unum US团体长期残疾和个体残疾索赔使用表格储备法，基于索赔人的年龄、残疾时间、医疗诊断等特征[163] - Unum US团体生命和意外死亡及伤残产品的负债主要基于已报告但未支付的死亡索赔和未报告的死亡索赔[164] - 2023年上半年，Colonial Life和Closed Block部分产品的净保费超过总保费[168] - 2023年上半年，Unum US团体残疾和团体生命产品的实际经验优于预期，主要由于索赔解决率高于预期[169] - 2023年6月30日，未来保单利益的净负债为368.982亿美元，较2022年同期的391.358亿美元有所下降[170] - 2023年上半年，公司确认的毛保费为48.288亿美元，利息增加为8.289亿美元[171] - 2023年6月30日，Unum US团体残疾产品的未来保单利益净负债为53.646亿美元[172] - Unum US部门2023年上半年总保费收入为31.057亿美元，同比增长3.6%[174] - Unum US部门2023年上半年利息收入为1.959亿美元，同比下降5.5%[174] - Unum US部门2023年6月30日未贴现预期未来福利支付总额为1752.09亿美元[174] - Unum US部门2023年6月30日贴现预期未来总保费为686.65亿美元[174] - Unum国际部门2023年上半年总保费收入为4.36亿美元，同比增长8.9%[177] - Unum国际部门2023年上半年利息收入为2720万美元，同比下降10.2%[177] - Unum国际部门2023年6月30日未贴现预期未来福利支付总额为418.94亿美元[177] - Colonial Life部门2023年6月30日未来保单福利净负债为

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入为3.929亿美元，摊薄后每股收益为1.98美元，较2022年同期的3.673亿美元和1.81美元有所增长 [4] - 调整后的税后运营收入为4.088亿美元，摊薄后每股收益为2.06美元，较2022年同期的3.888亿美元和1.92美元增长5.1% [4] - 公司持有现金超过10亿美元，风险资本比率（RBC）为450%，比目标水平高出100个百分点 [11] - 公司计划在下一季度支付10%的股息，并将股票回购的年度运行率提高50% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum US集团残疾保险的赔付率为59.4%，个人残疾保险的赔付率为42.1%，Unum UK的赔付率为72.3%，均低于长期预期 [13] - Unum US集团残疾保险的调整后运营收入为1.598亿美元，较2022年同期的1.055亿美元大幅增长 [14] - Unum UK的调整后运营收入为3430万英镑，较2022年同期的2150万英镑有所增长 [17] - Colonial Life的调整后运营收入为1550万美元，较2022年同期的9660万美元有所下降 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - Unum International销售额同比增长超过70%，Unum US销售额连续两个季度同比增长至少20% [7] - Unum UK的保费收入同比增长14.5%，波兰业务增长22% [18] - Colonial Life的保费收入为4.306亿美元，略高于去年同期，销售额为1.22亿美元，同比增长3.2% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过数字化能力巩固与现有和新客户的深度联系，推动销售增长 [6] - 公司计划在2023年优先考虑关闭块内的超额准备金，并预计在年底前完全确认保费不足准备金 [11] - 公司将继续通过数字优先和纪律性方法利用有利的经营环境趋势，巩固市场领先地位 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济因素和疫情消退的环境将继续对其业务产生积极影响 [9] - 高利率、工资通胀、低疫情死亡率和持续紧张的劳动力市场都对公司有利 [10] - 公司预计2023年全年调整后每股收益将处于预期范围的上限 [27] 其他重要信息 - 公司投资组合的信用质量在第二季度有所提升，高收益债券升级为投资级固定收益证券的净额为1.075亿美元 [21] - 公司商业房地产投资组合中，办公物业的贷款价值比（LTV）略有上升，但整体LTV仍保持在60%左右 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 行业定价趋势和竞争环境的变化 [29] - 公司对销售结果和续约成功率感到满意，认为外部有利风险趋势仍在持续 [30] 问题: NAIC的负IMR提案对公司利率对冲的影响 [31] - 公司认为该提案可能有助于增加长期护理的利率对冲，但目前影响较小 [32] 问题: 集团残疾保险的恢复趋势 [34] - 恢复趋势强劲，索赔发生率已恢复到疫情前水平 [35] 问题: 长期护理保险的损失率趋势 [36] - 索赔发生率在第二季度有所上升，但趋势在季度末有所改善 [37][38] 问题: 长期护理保险的损失率是否会回到85-90%的范围 [40] - 公司认为第二季度的损失率高于预期，但第三季度的趋势尚不明确 [41] 问题: 长期护理保险索赔持续高企的影响 [42] - 公司将在第三季度进行假设审查，预计年底将有约30亿美元的法定准备金边际 [45] 问题: 国际业务的销售增长驱动因素 [46] - Unum UK在所有产品线上都表现出强劲增长，特别是在长期残疾保险市场 [47] 问题: 资本回报计划 [48] - 公司计划在2023年完全资助PDR，并将在年底讨论2024年的资本再部署计划 [49] 问题: 长期护理保险的风险转移机会 [54] - 公司正在积极寻找合适的合作伙伴进行风险转移，特别是在长期护理保险领域 [55] 问题: 集团残疾保险的损失率展望 [58] - 公司预计损失率将逐步变化，取决于外部环境和定价策略 [59] 问题: 阿尔茨海默病药物对长期护理保险的影响 [61] - 公司将继续监控药物进展，但目前对长期观点影响不大 [62] 问题: Colonial Life的销售和赔付率展望 [64] - 公司预计第二季度的赔付率将在全年保持稳定，销售趋势也令人鼓舞 [66][68]

财务表现 - 公司2023年第一季度总收入为30.36亿美元，同比增长1.9%[13] - 2023年第一季度净收入为3.583亿美元，同比增长49.1%[13] - 公司2023年第一季度每股基本收益为1.81美元，同比增长52.1%[13] - 公司2023年第一季度股东权益为92.474亿美元，同比增长34.2%[15] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量为1.506亿美元，同比下降53.8%[16] - 公司2023年第一季度投资活动使用的现金流量为4050万美元，同比下降78.9%[16] - 公司2023年第一季度融资活动使用的现金流量为1.062亿美元，同比增长4.3%[16] - 公司2023年第一季度现金及银行存款余额为12.31亿美元，同比增长15.5%[16] - 公司2023年第一季度净投资收入为5.088亿美元，较2022年同期的5.272亿美元有所下降[124] - 公司2023年第一季度调整后营业收入为30.36亿美元，同比增长1.4%[201] - 公司2023年第一季度调整后营业利润为4.695亿美元，同比增长40%[201] - 公司2023年第一季度总资产为624.238亿美元，同比增长2.1%[201] 负债与权益 - 公司2023年第一季度未来政策福利负债为393.515亿美元，同比增长2.0%[12] - 公司2023年第一季度长期债务为34.285亿美元，与2022年底基本持平[12] - 公司采用ASU 2018-12会计准则，导致股东权益减少6,705.0百万美元，其中留存收益减少20.6百万美元，累计其他综合收益减少6,684.4百万美元[22] - 未来保单负债调整后，2021年1月1日的总负债为55,585.4百万美元，其中移除影子调整减少6,225.6百万美元，折现率假设变化增加16,084.6百万美元[23] - 公司未来保单负债的再保险可收回部分为10,496.0百万美元，其中Closed Block部分的再保险可收回为10,001.4百万美元[27] - 递延收购成本（DAC）调整后，2021年1月1日的总DAC为2,357.7百万美元，其中移除影子调整增加85.1百万美元[28] - 公司2022年3月31日的总资产调整为67,765.8百万美元，其中再保险可收回增加299.2百万美元，递延收购成本增加235.1百万美元[29] - 公司2022年3月31日的总负债调整为60,878.0百万美元，其中未来保单负债增加46,474.7百万美元，保单持有人账户余额增加5,772.3百万美元[29] - 公司2022年3月31日的股东权益调整为6,887.8百万美元，其中累计其他综合损失增加3,858.4百万美元，留存收益增加123.1百万美元[29] - 公司总资产从61,434.9百万美元调整为61,148.5百万美元，减少了286.4百万美元[31] - 再保险应收款从10,218.6百万美元减少至9,608.0百万美元，减少了610.6百万美元[31] - 递延收购成本从2,252.3百万美元增加至2,560.0百万美元，增加了307.7百万美元[31] - 未来保单福利从0美元增加至38,577.1百万美元[31] - 保单持有人账户余额从0美元增加至5,740.2百万美元[31] - 公司净收入从253.5百万美元减少至240.4百万美元，减少了13.1百万美元[39] - 每股基本收益从1.25美元减少至1.19美元，减少了0.06美元[39] - 综合收益从-680.7百万美元增加至966.5百万美元，增加了1,647.2百万美元[39] - 递延收购成本和未来保单及合同福利准备金的调整变化为1,997.7百万美元[39] - 未来保单福利的贴现率假设变化对净再保险的影响为3,658.1百万美元[39] 投资组合 - 公司固定收益证券中26.7%使用TRACE定价或经纪商市场报价进行估值，未进行调整，归类为Level 1[58] - 公司固定收益证券中57.3%使用定价服务的可观察输入进行估值，归类为Level 2[59] - 公司固定收益证券中14.9%基于非约束性经纪商报价进行估值，归类为Level 2[60] - 公司固定收益证券中1.1%基于可比证券价格、内部模型或定价服务进行估值，归类为Level 2或Level 3[61] - 公司私募股权合伙企业的公允价值为12.288亿美元，未承诺投资金额为7.722亿美元[66] - 公司私募信贷投资组合的公允价值为2.835亿美元，未承诺投资金额为1.092亿美元[66] - 公司私募股权投资组合的公允价值为4.997亿美元，未承诺投资金额为4.21亿美元[66] - 公司实物资产投资组合的公允价值为4.456亿美元，未承诺投资金额为2.42亿美元[66] - 公司私募信贷投资组合中66%的投资预计在未来3年内到期[67] - 公司私募股权投资组合中36%的投资预计在未来3年内到期[68] - 截至2023年3月31日，公司持有的固定到期证券总价值为361.6亿美元，其中美国政府和政府机构证券价值5.413亿美元，州、市政和政治分区证券价值36.412亿美元[71] - 2023年第一季度，公司持有的抵押贷款/资产支持证券价值从22.0亿美元增加至28.8亿美元，主要由于7.2亿美元的购买和0.4亿美元的转入[73] - 2023年第一季度，公司持有的其他公司债券价值从158.7亿美元增加至139.1亿美元，主要由于59.3亿美元的出售/到期和84.4亿美元的转入[73] - 截至2023年3月31日，公司持有的私人股权合伙投资价值为12.288亿美元，较2022年12月31日的11.943亿美元有所增加[71][72] - 2023年第一季度，公司持有的嵌入式衍生工具价值从-13.9亿美元增加至-13.6亿美元，主要由于0.3亿美元的收益[73] - 截至2023年3月31日，公司持有的其他长期投资总价值为13.504亿美元，其中衍生工具价值9510万美元[71] - 2023年第一季度，公司持有的固定到期证券的未实现收益为790万美元，主要由于其他公司债券的860万美元收益[73] - 截至2023年3月31日，公司持有的政策贷款净额为32.595亿美元，与2022年12月31日的33.125亿美元相比有所下降[77] - 2023年第一季度，公司持有的长期债务公允价值通过独立定价服务或基于当前增量借款利率的贴现现金流分析确定[79] - 公司持有的抵押贷款资产在2023年3月31日的公允价值为21.575亿美元，账面价值为23.9亿美元[82] - 公司持有的政策贷款在2023年3月31日的公允价值为36.333亿美元，账面价值为35.525亿美元[82] - 公司长期债务在2023年3月31日的公允价值为31.479亿美元，账面价值为34.285亿美元[82] - 公司固定到期证券的总公允价值在2023年3月31日为361.602亿美元，未实现损失为30.266亿美元[85] - 公司投资级固定到期证券在2023年3月31日的公允价值为341.942亿美元，未实现损失为28.767亿美元，占总未实现损失的95%[87] - 公司持有的857只投资级固定到期证券和105只非投资级固定到期证券在2023年3月31日处于未实现亏损状态[89] - 公司固定到期证券的未实现损失主要集中在利率变化或市场信用利差变化上，公司有意愿并能够持有这些证券至成本恢复[88] - 公司截至2023年3月31日的抵押贷款组合的摊销成本为24亿美元，而2022年12月31日为24.447亿美元[97] - 公司截至2023年3月31日的抵押贷款组合的预期信用损失准备为1000万美元，而2022年12月31日为930万美元[97] - 公司截至2023年3月31日的抵押贷款组合的应计利息收入为740万美元，而2022年12月31日为770万美元[97] - 公司截至2023年3月31日的抵押贷款组合中，公寓类贷款占比28.6%，工业类贷款占比29.7%，办公类贷款占比17.7%，零售类贷款占比22.2%[98] - 公司截至2023年3月31日的抵押贷款组合中，太平洋地区贷款占比21.1%，南大西洋地区贷款占比22.9%[98] - 公司截至2023年3月31日的抵押贷款组合中，AA级贷款占比3.4%，A级贷款占比33.6%，BBB级贷款占比61.3%[105] - 公司截至2023年3月31日的抵押贷款组合中，贷款价值比（LTV）≤65%的贷款占比56.6%，65%<LTV≤75%的贷款占比38.4%[105] - 公司截至2023年3月31日的可变利益实体投资未合并财务报表的账面价值为12.297亿美元，其中私募股权合伙投资为12.288亿美元[95] - 公司截至2023年3月31日的可变利益实体投资中，税收抵免合伙投资为90万美元[95] - 公司截至2023年3月31日的可变利益实体投资未合并财务报表的账面价值较2022年12月31日的11.953亿美元有所增加[95] - 公司2023年3月31日的抵押贷款摊销成本总额为24亿美元，其中AA级贷款为8030万美元，A级贷款为8.054亿美元，BBB级贷款为14.73亿美元，BB级贷款为4130万美元[106] - 公司2023年3月31日的贷款价值比（LTV）分布为：LTV≤65%的贷款为13.551亿美元，65%<LTV≤75%的贷款为9.231亿美元，75%<LTV≤85%的贷款为9270万美元，LTV>85%的贷款为2910万美元[106] - 公司2023年第一季度预期信用损失拨备增加至1000万美元，主要受宏观经济不确定性影响[108] - 公司2023年3月31日的投资性房地产余额为7120万美元，累计折旧为1.234亿美元[112] - 公司2023年3月31日的待售房地产余额为9510万美元，累计折旧为5420万美元[114] - 公司预计在2023年第二季度完成一项价值4010万美元的房地产销售[115] - 公司2023年3月31日的证券借贷协议中，固定期限证券的账面金额为8930万美元，收到现金和证券形式的抵押品分别为5660万美元和3610万美元[118] - 公司2023年3月31日的FHLB普通股账面价值为1570万美元，FHLB借款为6800万美元，抵押品账面价值为12.041亿美元[120] 保费与保单 - 2023年第一季度总保费收入为23.9亿美元，同比增长1.9%[172] - 2023年第一季度利息增加额为4.181亿美元，同比下降2%[172] - 2023年第一季度未折现预期未来福利支付为965.91亿美元，同比下降1.3%[172] - 2023年第一季度未折现预期未来总保费为352.849亿美元，同比增长0.07%[172] - 2023年第一季度加权平均利息增加率为4.8%，同比增长0.1个百分点[172] - 2023年第一季度Unum US部门总保费收入为15.37亿美元，同比增长3.3%[175] - 2023年第一季度Unum US部门利息增加额为1.011亿美元，同比下降4%[175] - 2023年第一季度Unum US部门未折现预期未来福利支付为1763.26亿美元，同比下降2%[175] - 2023年第一季度Unum US部门加权平均利息增加率为4.1%，同比下降0.1个百分点[175] - 2023年第一季度Unum US部门加权平均负债期限为6.8年，同比增长0.3年[175] - Unum International 2023年第一季度未来政策福利净负债为21.18亿美元，较2022年同期的25.61亿美元下降17.3%[177] - Unum International 2023年第一季度未来政策福利的现值从2022年的31.82亿美元下降至22.34亿美元，降幅为29.8%[177] - Colonial Life 2023年第一季度未来政策福利净负债为19.21亿美元，较2022年同期的22.11亿美元下降13.1%[179] - Colonial Life 2023年第一季度未来政策福利的现值从2022年的70.55亿美元下降至57.36亿美元，降幅为18.7%[179] - Closed Block 2023年第一季度未来政策福利净负债为236.09亿美元，较2022年同期的282.61亿美元下降16.5%[181] - Closed Block 2023年第一季度未来政策福利的现值从2022年的405.04亿美元下降至300.94亿美元，降幅为25.7%[181] - Unum International 2023年第一季度总保费收入为2.085亿美元，较2022年同期的2.05亿美元增长1.7%[178] - Colonial Life 2023年第一季度总保费收入为4.122亿美元，与2022年同期的4.126亿美元基本持平[180] - Closed Block 2023年第一季度利息增值为3.653亿美元，较2022年同期的3.724亿美元下降1.9%[181] - 2023年3月31日，长期护理产品的总保费为1.751亿美元，其他产品为5720万美元，合计2.323亿美元[185] - 2023年3月31日，长期护理产品的利息增加为1.905亿美元，其他产品为9060万美元，合计2.811亿美元[185] - 2023年3月31日，未折现的预期未来福利支付总额为6484.79亿美元，其中长期护理产品为5231.22亿美元，其他产品为1253.57亿美元[185] - 2023年3月31日，未折现的预期未来总保费为124.48亿美元，全部来自长期护理产品[185] - 2023年3月31日，折现后的预期未来总保费为72.543亿美元，全部来自长期护理产品[185] - 2023年3月31日，长期护理产品的加权平均利息增加率为5.6%，其他产品为4.6%，合计为5.2%[185] - 2023年3月31日，长期护理产品的加权平均负债期限为15.3年，其他产品为7.4年，合计为12.3年[185] - 2023年3月31日，政策持有人账户余额为55.656亿美元，其中Unum US为5.824亿美元，Colonial Life为8.517亿美元，其他产品为41.315亿美元[189] - 2023年3月31日，政策持有人账户余额的加权平均信用利率为6.9%，其中Unum US为3.9%，Colonial Life为4.0%，其他产品为7.9%[189] - 2023年3月31日，净风险金额为158.2亿美元，其中Unum US为47.947亿美元，Colonial Life为91.826亿美元，其他产品为18.427亿美元[189] - 2023年第一季度，Unum US的保费收入为16.096亿美元，同比增长4.3%[200] - Unum International的保费收入为1.886亿美元，同比增长0.4%[200] - Colonial Life的保费收入为4.295亿美元，同比下降0.3%[200] - 2023年第一季度，公司总保费收入为24.593亿美元，同比增长2.4%[200] - 2023年第一季度，Unum US的调整后营业利润为3.125亿美元，同比增长85.7%[201] - 2023年第一季度，Unum International的调整后营业利润为3840万美元，同比增长48.3%[201] - 2023年第一季度，Colonial Life的调整后营业利润为9390万美元，同比下降8.7%[201] 养老金计划 - 美国养老金计划的服务成本从2022年的190万美元增加到2023年的230万美元[206] - 美国养老金计划的利息成本从2022年的1680万美元增加到2023年的2200万美元[206] - 英国养老金计划的利息成本从2022年的140万美元增加到2023年的190万美元[206] - 美国养老金计划的预期资产回报从2022年的2650万美元减少到2023年的2300万美元[206] - 英国养老金计划的预期资产回报从2022年的300万美元减少到2023年的210万美元[206] - 美国养老金计划的净精算损失摊销从2022年的410万美元减少到2023年的380万美元[206] - 英国养老金计划的净精算损失摊销从2022年的10万美元增加到2023年的60万美元[206] - 美国养老金计划的总净定期福利成本从2022年的-370万美元增加到2023年的510万美元[206] - 英国养老金计划的总净定期福利成本从2022年的-150万美元增加到2023年的40万美元[206] - 其他退休后福利计划的总净定期福利成本从2022年的30万美元减少到2023年的-170万美元[206] 衍生品与对冲 - 公司2023年第一季度衍生品金融资产总额为9510万美元，较2022年第四季度的8910万美元有所增加[123] - 公司2023年第一季度证券借贷金融资产总额为8930万美元，较2022年第四季度的1.524亿美元大幅下降[123] - 公司2023年第一季度衍生品信用风险敞口为790万美元，较2022年第四季度的170万美元大幅增加[134] - 公司2023年第一季度远期基准利率锁定名义金额为

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为3.583亿美元，摊薄后每股收益为1.80美元，较2022年同期的2.404亿美元和1.18美元有显著增长 [4] - 2023年第一季度税后调整后运营收入为3.726亿美元，摊薄后每股收益为1.87美元，较2022年同期的2.714亿美元和1.33美元增长37% [5] - 2023年第一季度核心业务销售增长18.9%，其中Unum美国业务增长22.5%，国际业务增长47% [14] - 2023年第一季度核心业务保费增长3.9%，高于预期 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国业务调整后运营收入从2022年第一季度的1.683亿美元增至2023年第一季度的3.125亿美元，所有产品线均有所改善 [15] - Unum美国集团残疾业务调整后运营收入从2022年第一季度的6280万美元增至2023年第一季度的1.457亿美元，受益率降至60% [16] - Unum美国集团人寿和AD&D业务调整后运营收入从2022年第一季度的亏损1060万美元转为2023年第一季度的盈利4010万美元，受益率降至75% [17] - Unum国际业务调整后运营收入从2022年第一季度的2590万美元增至2023年第一季度的3840万美元 [18] - Colonial Life业务调整后运营收入从2022年第一季度的1.029亿美元降至2023年第一季度的9390万美元，受益率为53% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - Unum英国业务调整后运营收入从2022年第一季度的1860万英镑增至2023年第一季度的3100万英镑，受益率降至68.5% [18] - Unum波兰业务保费增长19%，销售增长近一倍 [19] - Colonial Life业务保费收入为4.295亿美元，略低于去年同期，销售增长2.7% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过数字优先的方法和有利的经营环境推动市场领先地位 [13] - Unum美国业务的新总休假产品是其长期增长的关键驱动力 [8] - 国际业务在英国和波兰表现出色，保费水平较2019年第一季度增长超过30% [9] - Colonial Life推出了新的技术平台Gather，以增强小型企业的福利注册和管理 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年业绩持乐观态度，预计每股收益增长20%至25% [7] - 公司预计集团残疾业务的受益率将在2023年剩余时间内维持在低60%范围内 [16] - 公司预计2023年税后调整后运营收入每股增长20%至25% [27] 其他重要信息 - 公司资本水平远超目标和运营需求，加权平均风险资本比率约为425%，控股公司流动性为13亿美元 [25] - 公司在2023年第一季度支付了6920万美元的普通股股息，并回购了130万股股票，总成本为5360万美元 [26] - 公司计划在2023年下半年加快股票回购速度，并考虑在未来几周内增加股息 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 集团残疾业务的受益率为何能维持在低60%范围内 - 受益率的改善主要由于新索赔事件的减少和恢复率的提高，预计这种趋势将在2023年剩余时间内持续 [30][31] - 公司对市场动态保持谨慎，预计任何价格变化都将逐步进行 [32] 问题: 销售增长强劲是否受到失业或裁员的影响 - 公司继续看到客户增加员工和工资增长的顺风，预计即使在经济放缓的环境下，仍能保持3%至5%的保费增长 [37][38] - 公司在投资者日已经将温和衰退情景纳入模型，预计失业率会有所上升 [39] 问题: 新的LDTI会计准则是否对受益率有影响 - 新的LDTI会计准则对受益率的影响微乎其微，受益率的改善主要由于索赔事件和恢复率的改善 [42][43] 问题: 为何公司在残疾业务中的表现优于其他公司 - 公司在残疾业务中的长期领导地位和强大的团队是其表现优异的关键 [44][45] - 公司通过精算团队、承保团队和理赔团队的紧密合作，确保业务的长期健康发展 [46] 问题: 利率对冲计划对PDR的影响 - 利率对冲计划主要用于风险管理，提供下行保护，但对PDR的直接影响较小 [48] 问题: 自由现金流是否会因集团残疾业务的受益率改善而增加 - 2023年的现金流主要基于去年的财务表现，但受益率的改善将在2024年的股息计划中体现 [49] 问题: 竞争环境如何影响定价 - 公司在集团残疾、人寿和自愿福利业务中表现良好，预计将继续保持竞争力 [52][53] - 公司在英国和波兰的市场表现强劲，受益于疫情后对集团风险产品的需求增加 [56] 问题: 资本管理计划是否会因业绩改善而调整 - 公司计划在2023年下半年加快股票回购速度，并考虑增加股息 [58][59] 问题: LTC对冲计划是否会因利率变化而调整 - 公司没有设定利率下限，将继续推进对冲计划以保护下行风险 [62][63] 问题: Colonial Life的受益率是否会恢复正常 - Colonial Life的受益率受到癌症和重大疾病业务的波动影响，预计长期受益率将在47%至50%之间 [64] 问题: Colonial Life的销售和续保趋势如何 - Colonial Life的销售增长受到新代理招聘和小型案例销售的推动，预计全年保费增长目标为1%至3% [68][69] 问题: 国际业务的收益是否会继续增长 - 国际业务的收益在剔除通胀影响后预计将在2000万至2500万英镑之间，并有望在未来几年继续增长 [71] 问题: 集团残疾业务的恢复趋势是否会持续 - 恢复趋势广泛，预计将在2023年剩余时间内保持 [74][75] 问题: 销售增长是否会推动保费增长预期上调 - 公司对3%至5%的核心业务保费增长预期保持不变 [76] 问题: 2023年续保是否实施了价格下调 - 公司在2023年续保中实施了部分价格调整，但市场竞争依然激烈 [79] 问题: 股票回购是否会因业绩改善而增加 - 公司预计2023年股票回购将增加，并可能在2024年进一步增加 [80] 问题: 长期资本管理中债务容量的使用 - 公司杠杆率下降，未来将利用债务容量支持增长引擎 [82] 问题: 低利率环境下是否有其他风险管理措施 - 公司通过资产配置和对冲计划管理低利率环境下的风险 [83] 问题: 利率对冲计划的进展 - 公司将继续推进利率对冲计划，并根据现金流需求扩展对冲期限 [85][86] 问题: 2023年展望是否仅受集团残疾业务影响 - 2023年展望主要受集团残疾业务受益率改善的影响，其他业务线的波动较小 [87][88]

业务部门与收入贡献 - Unum US部门在2022年贡献了65.0%的合并保费收入，是公司最大的业务部门[21] - Unum US部门的团体残疾保险产品在2022年贡献了45.4%的保费收入，是该部门最主要的收入来源[22] - 团体人寿和意外死亡及伤残保险在2022年贡献了Unum US部门29.4%的保费收入[22] - 自愿福利产品在2022年贡献了Unum US部门13.4%的保费收入，包括意外、残疾、人寿、住院津贴、癌症和重大疾病保险[22][35] - Unum International 2022年保费收入中，Unum UK的长期残疾保险占比52.4%，团体寿险占比19.2%，补充保险占比15.9%，Unum Poland占比12.5%[40] - Colonial Life 2022年保费收入中，意外、疾病和残疾保险占比55.8%，寿险占比23.5%，癌症和重大疾病保险占比20.7%[49] - 公司Closed Block 2022年保费收入中，约74%来自团体和个人长期护理保险，26%来自其他保险产品[56] 保险产品与保障 - 公司提供长期和短期团体残疾保险，长期保险通常在90或180天等待期后开始支付，直至员工达到65至70岁或康复[24] - 短期团体残疾保险通常提供长达26周的保障，意外事故的等待期为0至30天，疾病的等待期为7至30天[25] - 公司还提供医疗止损产品，旨在保护自保雇主免受员工医疗索赔超过预定阈值的影响[24] - 个人残疾保险产品通常提供30%至75%的月收入保障，保费根据年龄、产品特点、行业、地区和职业等因素确定[32] - 公司通过工资扣除方式向员工群体销售自愿福利产品，保费基于发病率、死亡率、续保率、管理费用、投资收入和利润等假设[35] - Unum UK长期残疾保险的保费通常基于类似风险池的预期索赔加上管理费用、投资收入和利润的条款[42] - Colonial Life的意外、疾病和残疾保险产品包括短期残疾计划、仅意外伤害计划和牙科及视力产品[49] - Unum Poland的产品包括个人和团体寿险，提供可续保的定期和终身保险，并附加意外和健康附加险[46] - 公司Closed Block的长期护理保险在2009年停止向个人销售，2012年停止向团体销售[56] - 公司Closed Block的长期护理保险通常在被保险人失去两项或以上日常生活能力时支付赔偿，赔偿期限通常为3年、6年或终身[57] - 公司Closed Block的长期护理保险保费基于发病率、死亡率、续保率、管理费用、投资收入和利润的假设[58] - 公司Closed Block的其他保险产品包括个人残疾、团体养老金、个人寿险和公司拥有的寿险，其中约85%的储备金在2022年底已再保险给其他保险公司[59] 再保险与风险管理 - Provident Life and Casualty Insurance Company (PLC) 与 Commonwealth 签订了一项为期12年的波动性覆盖协议，涵盖活跃生命队列 (ALR cohort)，并在2021年3月31日修订了该协议以纳入额外的再保险业务[66] - Unum Group 的全球灾难再保险覆盖包括四层，每层覆盖金额分别为5000万美元、5500万美元、8250万美元和1.65亿美元，总覆盖金额为3.525亿美元[67] - Unum Limited 通过与其母公司 Unum America 的再保险协议，获得了额外的灾难覆盖，覆盖金额分别为3250万英镑和2440万英镑，总覆盖金额为5690万英镑[68] - Unum Poland 在2023年的全球灾难再保险覆盖金额为每事件1亿波兰兹罗提，全年最高覆盖金额为2亿波兰兹罗提，保留限额为120万波兰兹罗提[68] - Unum US 集团长期残疾索赔的90%通过再保险协议进行分保，而集团人寿风险的65%通过五个再保险协议进行分保[69] - Unum US 个人残疾保单的30%风险通过非比例修改共保协议进行分保，并包含有限时间内的索赔发展风险[70] - Unum America 通过其附属再保险公司 Fairwind Insurance Company 分保部分长期护理业务，以有效管理风险并提高资本效率[71] - Unum Group 的投资策略旨在匹配资产和负债的现金流和期限，以管理利率风险，并通过季度更新的资产和负债组合模型进行测试[79] 监管与合规 - 公司在美国、英国和波兰的保险子公司受到广泛的监管，包括财务健康、市场行为、销售实践等方面的监督[91][93][95] - 美国保险子公司需遵守NAIC的风险资本（RBC）标准，2022年NAIC对C-2死亡率因子的调整降低了公司的资本要求[96] - 英国子公司Unum Limited受PRA和FCA双重监管，并获准使用内部模型计算监管资本，过渡期至2032年[102] - 波兰子公司Unum Zycie TUiR受波兰金融监管局（KNF）的监管，确保财务健康和稳定性[95] - 公司需遵守美国各州的保险控股公司法，包括资本结构、所有权、管理和财务信息的年度披露[103] - 公司需遵守NAIC的企业治理年度披露要求，所有子公司所在州均已采纳相关法规[105] - 公司需遵守美国各州的隐私和安全法规，包括数据保护、网络安全和隐私通知要求[107][110][111] - 欧盟和英国的GDPR法规对公司在欧盟和英国的业务施加了严格的数据保护义务[113] - 公司需遵守美国联邦法律，包括SEC的公开报告和披露要求，以及《萨班斯-奥克斯利法案》的规定[114] - 公司需遵守《美国爱国者法案》的反洗钱和金融透明度法规，适用于保险业务[115] - 英国脱欧后，公司英国业务的监管框架可能发生变化，预计2023年会有新的资本或税收法规出台[94] - NAIC正在审查州级偿付能力监管框架，包括资本要求、治理和风险管理等方面，可能导致美国保险监管和偿付能力标准的变化[97] - 公司每年提交ORSA（自有风险与偿付能力评估）报告，以评估当前和未来业务计划的风险及资本充足性[98] - NAIC引入了集团资本计算（GCC）标准，用于评估保险集团的风险和财务状况，公司预计新标准不会对资本管理产生重大影响[99] 员工与人力资源 - 公司2022年员工总数为10,937人，其中10,665人为全职员工，87%位于美国，13%为国际员工[126] - 2022年公司自愿离职率（不包括波兰）从2021年的15.6%下降至14.9%，低于美国金融和保险行业17.8%的基准[127] - 公司2022年员工调查显示，9,272名员工参与，约75%的员工表示对公司有较高的参与度，并推荐公司为理想工作场所[140] - 公司2022年员工中67%为女性，22%（不包括波兰）为种族或民族多样化群体[128] - 公司2022年实施了混合办公模式，大多数员工采用灵活的在办公室和远程工作相结合的安排[128] - 公司2022年通过针对性的薪酬调整和外部基准数据，投资于关键岗位的人才保留[127] - 公司提供多样化的员工福利计划，包括年度奖金、股票奖励、健康保险、学费援助、401(k)计划等[128] - 公司致力于构建包容性文化，通过“Better with U”培训、领导力发展计划和在线资源支持员工发展[129] - 公司设立了专门的包容与多样性办公室，推动策略以创建包容性文化[129] - 公司与多元化利益相关者合作，通过资源、计划和政策增强员工文化[130] - 公司设立了包容网络，包括员工网络、业务网络、包容与多样性咨询委员会和大使，以推动包容性战略[131] - 员工网络包括UNITEd（多元文化）、enABLE（残疾）、bePROUD（LGBTQ+）和upLIFT（性别平等），旨在促进公司内的归属感和独特性[132] 财务与税务 - 公司预计2023年将受到美国《通胀削减法案》（IRA）的影响，该法案对调整后财务报表收入（AFSI）超过10亿美元的公司征收15%的企业替代最低税（CAMT）[120] - 公司计划在2023年4月1日起适用英国25%的企业税率，此前2020年4月1日起适用的税率为19%[121] - 公司预计2023年将适用新的15%公司替代最低税（CAMT），但预计不会影响收益，因为将在未来年度通过常规所得税抵免抵消[120] - 公司英国业务自2023年4月1日起适用25%的公司税率[121] 竞争与市场 - 公司在美国、英国和波兰的保险子公司面临来自传统和非传统竞争对手的激烈竞争，竞争因素包括客户体验、产品选择、价格和财务实力评级[86][87][88] - 公司必须吸引和保留独立代理人和经纪人，以积极推广其产品，竞争主要基于产品供应、财务实力和支持服务[90] - 公司在美国的保险子公司受到州保险监管机构的广泛权力监管，包括批准保单形式、设定准备金要求和限制股东股息等[91] - 公司英国子公司Unum Limited受到英国审慎监管局（PRA）和金融行为监管局（FCA）的双重监管，分别负责财务健康和消费者保护[93] 国际业务 - 公司国际业务部门（Unum International）2022年调整后营业收入占公司总调整后营业收入的7%，与2021年持平，2020年为6%[125] - 截至2022年12月31日，公司国际业务部门的总资产和总负债分别占公司总资产和总负债的5%[125] - 公司国际业务调整后的营业收入占2022年和2021年总调整后营业收入的7%，2020年为6%[125] - 截至2022年12月31日，公司国际业务的总资产和总负债分别占总合并资产和负债的5%[125] 投资与资本管理 - Unum Group 的投资策略旨在匹配资产和负债的现金流和期限，以管理利率风险，并通过季度更新的资产和负债组合模型进行测试[79] - Unum Group 的信用评级和财务实力评级由 AM Best、Fitch、Moody's 和 S&P 等机构定期审查和更新，评级展望可能为“正面”、“负面”或“稳定”[82][83] - 公司继续使用其唯一的自保再保险公司Fairwind管理风险，同时监控NAIC的研究和拟议的监管变化[101] - 公司监控国际保险监管协会（IAIS）对国际活跃保险集团（IAIGs）的新资本要求的发展，这些要求可能影响NAIC的活动[100] - 公司持续监控联邦、州和外国立法和监管发展，以了解其对公司盈利能力和资源的潜在影响[114]