财务表现 - 公司第三季度2024年每股收益为$2.75，净收入为$17亿，运营比率为60.3%，相比2023年第三季度的每股收益$2.51，净收入$15亿，运营比率63.4%有所提升[72] - 第三季度2024年运营收入增加11%，达到$24亿，运营比率改善3.1个百分点至60.3%[75] - 2024年第三季度总收入为$10,941 million，相比2023年同期的$11,285 million下降了3%[89] - 2024年第三季度净收入为66.37亿美元，同比增长4%[110] - 2024年第三季度调整后EBITDA为120.23亿美元，同比增长5%[110] - 2024年第三季度调整后债务为326.96亿美元，同比下降4%[110] - 2024年第三季度调整后债务/调整后EBITDA比率为2.7，同比下降0.3[110] - 2024年前九个月经营活动提供的现金为66.84亿美元，同比增长12%[113] - 2024年前九个月投资活动使用的现金为24.26亿美元，同比下降8%[113] - 2024年前九个月融资活动使用的现金为43.75亿美元，同比增长24%[113] - 2024年资本计划预计为34亿美元，同比下降8%[117] - 2024年第三季度，公司通过经营活动产生的现金为27亿美元[121] - 2024年第三季度，公司回购了价值7.38亿美元的股份[121] - 截至2024年9月30日，公司拥有9.47亿美元的现金及现金等价物，20亿美元的循环信贷额度可用，以及8亿美元的应收账款融资未使用[121] - 2024年前九个月，公司经营活动提供的现金为66.84亿美元，而2023年同期为59.84亿美元[119] - 2024年前九个月，公司自由现金流为18.55亿美元，而2023年同期为9.54亿美元[119] - 2024年前九个月，公司现金流量转换率为83%，而2023年同期为72%[120] - 截至2024年9月30日，公司总合同义务为623.03亿美元，其中2024年第四季度到期6.51亿美元，2025年到期38.09亿美元[123] - 截至2024年9月30日，公司债务总额为582.98亿美元，其中2024年第四季度到期3.92亿美元，2025年到期25.91亿美元[123] - 截至2024年9月30日，公司运营租赁总额为14.16亿美元，其中2024年第四季度到期0.51亿美元，2025年到期3.50亿美元[123] - 截至2024年9月30日，公司其他退休后福利总额为3.82亿美元，其中2024年第四季度到期0.33亿美元，2025年到期0.40亿美元[123] 货运收入 - 第三季度2024年货运收入增加4%，达到$57.68亿，主要由6%的货运量增长和核心定价收益推动，部分被负面的货运组合（如国际联运增加）和较低的燃油附加费收入所抵消[72] - 第三季度2024年谷物及谷物产品货运收入增加12%，至$9.23亿，货运量增加13%，至20.6万车[81][82] - 第三季度2024年煤炭及可再生能源货运收入减少17%，至$4.05亿，货运量减少17%，至19.2万车[81][82] - 第三季度2024年国际联运货运收入增加12%，至$12.41亿，货运量增加19%，至90.9万车[81][82] - 公司2024年第三季度平均每车收入为$2,662，相比2023年同期的$2,702下降了1%[83] - 2024年第三季度墨西哥业务收入为$724 million，同比增长7%，主要由2%的货运量增长和5%的平均收入增长驱动[88] - 2024年第三季度工业化学品和塑料、金属和矿物、林产品、能源和特殊市场的货运收入增加，主要由核心定价收益和货运量减少的正面组合驱动[86] - 2024年第三季度国际联运需求强劲，货运量同比增长33%，主要由于美国西海岸进口增加[87] 运营效率 - 第三季度2024年国际联运业务量增加33%，导致网络货运量增加，货运车速度和机车生产率均提高5%，劳动力生产率提高12%[73] - 第三季度2024年运营费用减少2%，主要由于生产率提高、燃料价格降低和2023年的注销，部分被通货膨胀、与货运量相关的成本和更高的折旧所抵消[75] - 2024年第三季度运营费用为$3,675 million，相比2023年同期的$3,764 million下降了2%，主要由生产力提升、燃料价格下降和2023年的注销费用减少驱动[89] - 2024年第三季度燃料费用为$610 million，相比2023年同期的$702 million下降了13%，主要由于机车柴油燃料价格下降[93] - 2024年第三季度其他收入净额为$87 million，相比2023年同期的$106 million下降了18%，主要由于房地产收入减少[98] - 2024年第三季度利息费用为$314 million，相比2023年同期的$334 million下降了6%，主要由于加权平均债务水平降低[99] - 2024年第三季度所得税费用为$518 million，相比2023年同期的$421 million增加了23%，主要由于更高的税前收入和较低的递延税调整[100] - 公司2024年第三季度总吨英里数（GTMs）为2160亿，同比增长4%[102] - 2024年第三季度收入吨英里数为1040亿，同比增长1%[102] - 2024年第三季度货运车日均里程为210英里，同比增长5%[102] - 2024年第三季度平均列车速度为23.3英里/小时，同比下降1%[102] - 2024年第三季度平均终端停留时间为22.4小时，同比下降5%[102] - 2024年第三季度机车生产率为135 GTMs/马力日，同比增长5%[102] - 2024年第三季度列车长度为9580英尺，同比增长1%[102] - 2024年第三季度国际多式联运服务绩效指数为86%，同比提高1个百分点[102] - 2024年第三季度清单/汽车服务绩效指数为89%，同比提高5个百分点[102] - 2024年第三季度员工生产率为1102车英里/员工，同比增长12%[102] - 2024年第三季度总员工数为29946人，同比下降5%[102] - 2024年第三季度运营比率为60.3%，同比改善3.1个百分点[102] 其他收入 - 第三季度2024年其他子公司收入减少21%，至$1.79亿，主要由于子公司对联运和转运物流服务的需求减弱，以及部分通勤业务转移至Metra[79] - 第三季度2024年辅助收入减少14%，至$1.22亿，主要由于联运设备销售导致的联运辅助收入下降[79]

联合太平洋公司(UNP)业绩情况 - 2024年第三季度每股收益2.75美元略低于扎克斯共识预期的2.76美元但同比增长9.6%源于运营效率和定价优势[1] - 运营收入60.9亿美元低于扎克斯共识预期的61.9亿美元但同比增长2.5%因核心定价收益和业务量增加[2] - 货运收入占总收入94.7%为57.7亿美元增长4%[2] - 其他收入2024年第三季度减少18%至3.23亿美元[2] - 业务量以总收入载货量衡量同比增长6%[2] - 运营利润同比增长11%达24亿美元[2] - 总运营费用36.8亿美元同比下降2%燃料费用下降13%采购服务和材料费用下降4%其他成本项目同比下降6%[2] - 运营比率同比提高310个基点至60.3%较低的季度燃料价格对运营比率产生120个基点的积极影响[3] - 各板块业绩情况包括散货、工业、高端部门货运收入及载货量变化[4] - 2024年第三季度末现金及现金等价物9.47亿美元较2023年第四季度10.6亿美元减少债务(一年后到期)从2023年末311.6亿美元降至297.6亿美元[5] - 预计第四季度业绩较第三季度保持连续且较2023年第四季度同比改善对本年度盈利能力保持乐观计划2024年回购约15亿美元股票预计全年资本支出34亿美元[6] 其他运输公司业绩情况 - 达美航空2024年第三季度每股收益(不含非经常性项目47美分)1.5美元低于扎克斯共识预期的1.56美元同比下降26.11%因劳动力成本高[8] - 收入156.8亿美元高于扎克斯共识预期的153.7亿美元同比增长1.2%受航空旅行需求强劲推动[8] - 诺福克南方公司2024年第三季度每股收益(不含1.6美元非经常性项目)3.25美元高于扎克斯共识预期的3.1美元同比增长22.6%因成本降低[8] - 铁路运营收入30.5亿美元低于扎克斯共识预期的30.9亿美元同比增长2.7%[9] - J.B.亨特运输服务公司2024年第三季度每股收益1.49美元高于扎克斯共识预期的1.42美元但同比下降17.2%[9] - J.B.亨特运输服务公司总运营收入30.7亿美元高于扎克斯共识预期但同比下降3%运营利润同比下降7%至2.241亿美元[9]

Union Pacific (UNP) reported $6.09 billion in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year increase of 2.5%. EPS of $2.75 for the same period compares to $2.51 a year ago.The reported revenue represents a surprise of -1.58% over the Zacks Consensus Estimate of $6.19 billion. With the consensus EPS estimate being $2.76, the EPS surprise was -0.36%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determi ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为17亿美元，同比增长9% 每股收益为2.75美元，同比增长10% [4][11] - 第三季度营业收入为61亿美元，同比增长3% [7] - 第三季度运营比率为60.3%，同比改善310个基点 [5][11] - 运营现金流年初至今为67亿美元，同比增长7亿 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大宗商品部门收入同比增长2%，但销量下降3% [15] - 工业部门收入同比增长3%，销量下降2% [16] - 高端产品部门收入增长7%，销量增长14% [16] - 汽车销量因生产调整而下降，但与大众和通用汽车的业务合作有所增加 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际集装箱运输量增长33%，显著高于西海岸进口的增长 [16] - 煤炭市场面临挑战，需求下降 [15] - 墨西哥市场的谷物出口持续增长，主要受益于国内消费超过生产 [15][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于安全、服务和运营卓越，以提高盈利能力 [13][26] - 计划在2024年继续进行150亿美元的股票回购和34亿美元的资本投资 [13] - 公司在与卡车运输的竞争中，强调服务质量和定价策略 [54][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计第四季度业绩将与第三季度相似，但同比有所改善 [13][14] - 管理层强调在面对各种挑战时的灵活应对能力 [14][26] 其他重要信息 - 预计2024年将继续提高盈利能力，定价将超过通货膨胀 [13][87] - 预计未来将继续关注生产力和成本控制，以应对劳动力和燃料成本的压力 [12][40] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度的业绩预期 - 管理层表示第四季度的结果将与第三季度相似，涵盖所有关键指标 [27][31] 问题: 煤炭市场的前景 - 管理层预计煤炭市场将继续面临挑战，销量将保持低迷 [28] 问题: 关于国际集装箱运输的前景 - 管理层认为国际集装箱运输量将保持高位，但可能会出现季节性波动 [30][31] 问题: 关于生产力的提升 - 管理层表示将继续寻找提高生产力的机会，预计未来将实现中等单元的提升 [49][50] 问题: 关于定价策略 - 管理层确认定价将超过通货膨胀，并将继续与客户沟通以确保服务价值 [86][87]

文章核心观点 - 联合太平洋铁路公司（Union Pacific, UNP）的第三季度财报未达预期，尽管在艰难的运营环境中实现了成本削减和运营效率的提升，但投资者对公司的前景仍持谨慎态度 [1][2][3] 公司业绩 - 联合太平洋铁路公司第三季度每股收益为2.75美元，营收为60.9亿美元，均低于华尔街预期的2.78美元和61.4亿美元 [2] - 尽管营收增长仅为3%，但净收入增长了9%，表明公司在成本控制和效率提升方面取得了成效 [2] 运营环境 - 联合太平洋铁路公司是美国西部的主要铁路运营商之一，拥有超过32,000英里的轨道和关键的太平洋港口通道 [2] - 2024年初，由于客户对经济前景的担忧，货运服务需求疲软，导致大客户缩减订单 [2] 运营效率 - 联合太平洋铁路公司的运营比率（衡量每1美元营收的成本）为60.3%，同比改善了310个基点 [3] - 公司CEO Jim Vena于2023年8月上任，致力于提高公司效率，第三季度财报显示其策略初见成效 [2][3] 投资者情绪 - 投资者对联合太平洋铁路公司的股票反应消极，股价在消息公布后下跌了5% [1] - 尽管公司表现出运营效率的提升，但由于货运行业的周期性和宏观经济环境的不确定性，投资者对公司的长期前景持谨慎态度 [3]

公司业绩表现 - 公司本季度每股收益为2.75美元，低于Zacks共识预期2.76美元，较去年同期2.51美元有所增长，调整了非经常性项目 [1] - 公司本季度营收为60.9亿美元，低于Zacks共识预期1.58%，较去年同期59.4亿美元有所增长 [1] - 在过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益（EPS）估计，两次超过共识营收估计 [1] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了1.7%，而标普500指数上涨了21.5% [2] 未来展望 - 公司未来的股价表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 投资者关注公司未来的盈利预期，特别是当前共识盈利预期和近期预期的变化趋势 [3] - 当前共识EPS估计为2.81美元，营收为61.9亿美元，当前财年EPS估计为11.07美元，营收为244.1亿美元 [4] 行业影响 - 运输-铁路行业在Zacks行业排名中位于前13%，表明该行业的表现可能对公司股价产生重要影响 [5] - 另一家运输行业公司Sun Country Airlines Holdings, Inc.预计本季度每股收益为0.03美元，同比下降78.6%，营收预计为2.5151亿美元，同比增长1.1% [5]

Exhibit 99.1 Union Pacific Reports Third Quarter 2024 Results ● Third quarter earnings per diluted share of $2.75, up 10% ● Third quarter operating income up 11% ● Third quarter net income up 9% Omaha, Neb., October 24, 2024 – Union Pacific Corporation (NYSE: UNP) today reported 2024 third quarter net income of $1.7 billion, or $2.75 per diluted share. This compares to 2023 third quarter net income of $1.5 billion, or $2.51 per diluted share. "Our third quarter results demonstrate the success of our strateg ...

I focus on long term growth and dividend growth investing. I follow both the US and the European stock markets, looking for undervalued stock and/or for high quality dividend growing companies that provide me with cash to reinvest. Over time, I have come to realize that profitability is a much safer driver of gains than low valuation. As a result, I give utmost importance to margins, free cash flow stability and growth, and returns on invested capital. I research stocks within my areas of competence and whe ...

Getting big returns from financial portfolios, whether through stocks, bonds, ETFs, other securities, or a combination of all, is an investor's dream. However, when you're an income investor, your primary focus is generating consistent cash flow from each of your liquid investments. While cash flow can come from bond interest or interest from other types of investments, income investors hone in on dividends. A dividend is the distribution of a company's earnings paid out to shareholders; it's often viewed b ...

Analysts on Wall Street project that Union Pacific (UNP) will announce quarterly earnings of $2.76 per share in its forthcoming report, representing an increase of 10% year over year. Revenues are projected to reach $6.19 billion, increasing 4.2% from the same quarter last year.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted downward by 1.3% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this peri ...