文章核心观点 - 分析师在2024年3月覆盖美国食品控股公司（NYSE: USFD）时给予买入评级，因其预计该公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）增速将持续快于营收 [1] - 分析师采用基于基本面的价值投资方法，寻找能以最合理价格实现长期稳健增长的公司，认为投资成功公司有支付过高价格的风险，但在某些情况下发展前景广阔时短期内价格因素没那么重要 [1] 投资理念 - 分析师采用基于基本面的价值投资方法，不认同低市盈率股票一定便宜的普遍误解 [1] - 分析师倾向于关注长期稳定增长、无周期性且资产负债表稳健的公司 [1] 投资风险与机会 - 投资成功公司存在支付过高价格的风险，此时估值很重要 [1] - 当公司发展前景广阔时，短期内价格因素的重要性会降低 [1]

文章核心观点 - 美国食品控股公司2024财年第四季度业绩稳健，营收和利润均超预期且同比增长，管理层有信心通过战略举措实现长期价值创造和利润率扩张 [1] USFD季度表现 - 调整后每股收益84美分，超预期且同比增长31.3% [2] - 合并净销售额94.91亿美元，超预期且同比增长6.2%，增长受销量增长和2.9%食品成本通胀推动 [3] - 总销量同比增长3.5%，有机销量增长1.4% [4] - 调整后毛利润同比增长7.2%至16.59亿美元，调整后毛利率扩大20个基点至17.5% [4] - 调整后运营费用同比增长4.8%至12.17亿美元，占净销售额比例同比下降20个基点至12.8% [5] - 调整后EBITDA同比增长13.7%至4.41亿美元，利润率为4.6%，同比增加30个基点 [5] USFD财务状况 - 季度末现金及现金等价物5900万美元，长期债务48.19亿美元，股东权益总额45.28亿美元 [6] - 2024年经营活动现金流11.74亿美元，资本支出3.41亿美元 [6] - 2024财年第四季度回购500万股普通股，花费3.23亿美元 [7] USFD 2025年展望 - 预计净销售额增长4% - 6%，受总销量增长2% - 4%推动，独立餐厅销量预计增长4% - 7% [8] - 预计调整后EBITDA增长8% - 12% [8] - 预计调整后收益增长17% - 23%，受盈利性销量增长、利润率扩张等因素推动 [8] USFD股价表现 - 过去三个月股价上涨9%，同期行业下跌4.5% [9] 其他食品股推荐 - 联合天然食品公司，目前Zacks评级为1（强力买入），本财年销售额和收益预计分别增长0.3%和442.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为553.1% [11][12] - Freshpet公司，目前Zacks评级为2，本财年销售额和收益预计分别增长27.2%和227.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为144.5% [12][13] - Post Holdings公司，目前Zacks评级为2，本财年销售额和收益预计分别增长0.3%和2.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为22.3% [13][14]

公司业务规模与布局 - 公司为约250,000个客户地点供货，由约4,000名销售代表管理客户关系，拥有超70个配送设施、超6,500辆卡车和超90个现货自提点[18] - 公司运营74个配送设施，总面积超2000万平方英尺，其中57个为自有；93个现购自运门店，总面积超200万平方英尺，均为租赁；13个综合支持业务生产设施，总面积超100万平方英尺，其中9个为自有[145] - 公司所有运营设施总面积23,262,922平方英尺，其中自有面积16,760,874平方英尺，占比72%；租赁面积6,502,048平方英尺，占比28%[146] 客户与销售结构 - 2024财年，无单一客户销售额占比超2%，前50大客户销售额约占净销售额47%[21] - 2024财年，集团采购组织（GPOs）销售额约占净销售额25%[22] - 2024财年，无单一客户销售额占公司总净销售额超2%，约25%净销售额来自集团采购组织（GPO）协商条款的客户，其中约14%来自一个GPO的成员客户[71] 业务收购情况 - 2024年4月5日，公司以2.2亿美元（扣除600万美元现金）净价2.14亿美元收购田纳西州IWC Food Service[30] - 2024年公司完成了对IWC Food Service的一项收购[121] - 2024财年投资活动包含以2.14亿美元收购IWC Food Service[210] 各业务线销售数据 - 2024财年肉类和海鲜销售额129.3亿美元，干杂货66.24亿美元，冷藏和冷冻杂货64.23亿美元等，总净销售额378.77亿美元[33] 业务特点与监管 - 数字解决方案在超80%的销售交易中被使用[27] - Serve Good和Serve You产品组合中有超4,000种产品，Serve Good项目含超900种可持续采购或有助于减少浪费的产品[25] - 公司业务无明显季度波动，不具有季节性[35] - 公司产品和业务受联邦食品、药品和化妆品法案等多项法律法规监管[37] - 公司客户包含美国联邦政府部门等，作为政府承包商需遵守额外法规[40] 员工情况 - 截至2024年12月28日，公司共雇佣约30000名员工[47] - 截至2024年12月28日，公司有58份集体谈判协议，覆盖6600名员工，占员工总数的22%[47] - 2024财年，14份集体谈判协议重新谈判，涉及约1100名工会员工；2025财年，16份集体谈判协议将重新谈判，涉及约1750名工会员工[47] - 约70%的员工为非豁免员工，按小时计酬[49] - 约6600名员工是当地工会成员[49] - 约88%的员工在“现场”岗位工作，其余12%在共享服务或公司岗位工作[49] - 截至2024年12月28日，公司约有30000名员工，其中约6600名是与国际卡车司机兄弟会和其他劳工组织有关的地方工会成员[94] 公司管理层信息 - 公司首席执行官David E. Flitman年龄为60岁，自2023年1月起担任该职位[53] - 公司首席财务官Dirk J. Locascio年龄为52岁，自2017年2月起担任该职位[53][54] - 公司执行副总裁兼总法律顾问Martha Ha年龄为59岁，自2023年9月起担任执行副总裁兼总法律顾问，自2023年11月起担任公司秘书[53][55] - 公司执行副总裁兼全国管理业务主管Steven M. Guberman年龄为60岁，自2016年8月起担任执行副总裁兼全国管理业务主管，自2023年5月起担任首席转型官[53][56] 成本相关数据 - 2024财年，公司用于outbound交付的燃料成本约为1.71亿美元[76] 公司面临的风险 - 经济衰退、公共卫生危机等因素会影响消费者支出和信心，减少外出就餐食物量，对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[64] - 美国食品服务分销行业利润率低，产品成本通缩或通胀、大宗商品价格波动等会直接影响公司盈利能力和经营成果[65] - 行业竞争激烈，公司可能无法成功竞争，宏观经济等因素导致的订单交付问题会对业务产生不利影响[66] - 公司依赖第三方供应商，供应中断或产品成本增加会影响业务，大宗商品价格因供应链等问题波动且总体上涨[67][69] - 公司与客户和GPO的关系可能减弱、终止或改变，影响业务、财务状况和经营成果[70] - 公司难以增加或维持高利润率业务，如独立餐厅客户销售和自有品牌产品销售，疫情或衰退会影响相关业务[74] - 公司成本节约计划可能无法实现预期效益，影响业务、财务状况和经营成果[75] - 消费者饮食习惯或饮食变化会减少产品需求，公司需适应趋势，否则业务会受不利影响[77] - 公司面临产品安全和监管要求相关风险，不遵守法规可能导致诉讼、调查等不利情况[84][86][89] - 公司可能因产品召回或撤回面临支出增加、库存销毁、声誉受损和销售损失等问题[90][91] - 公司可能面临产品责任索赔，若现有保险不足或赔偿受限，可能影响业务和财务状况[92] - 产品召回、食源性疾病或食品篡改等负面宣传可能损害公司声誉和业务[93] - 公司面临劳动力关系、成本和可用性相关风险，可能影响业务和财务状况[94][95][96][97][98][99][100] - 公司债务水平可能影响财务状况、融资能力和偿债能力，且可能进一步增加债务[102][103][104] - 债务协议限制公司处置资产、产生额外债务、支付股息等多项能力[105] - 信息技术中断可能影响公司客户服务、业务量、运营和利润并增加成本[112] - 网络安全事件可能导致业务中断、品牌受损等不良后果，且防范和补救成本可能很高[115] - 未能遵守数据隐私法规可能导致巨额罚款、法律责任和声誉损害[118] - 未能保护知识产权可能降低产品和品牌价值，知识产权诉讼可能耗费成本和时间[119][120] - 收购可能无法实现预期收益或有效整合，影响公司业务和财务状况[121][122] - 激进股东的行动可能影响公司业务、增加费用并导致股价波动[123] - 适用税法和法规的变化以及税务纠纷的解决可能对公司业务和财务状况产生不利影响[124] 公司环保目标 - 公司计划到2032年将绝对范围1和2的温室气体排放量在2019年的基础上减少32.5%，到2027年使占排放67%的供应商拥有基于科学的气候目标[82] 资产减值评估 - 截至2024财年第三季度第一天，公司完成了对商誉和无限期无形资产的年度减值评估，未发现减值情况[83] 债务情况 - 截至2024年12月28日，公司有49亿美元的未偿债务[102] - 截至2024年12月28日，约32%的债务本金按可变利率计息[108] - 截至2024年12月28日，公司债务的合计账面价值为49.28亿美元，ABL信贷安排下有2.23亿美元未偿还借款和5.92亿美元信用证[195] 股票与股息情况 - 截至2025年2月7日，公司普通股有19,445名登记持有人，股票在纽约证券交易所交易，代码为“USFD”[151] - 自2016年普通股公开交易以来，公司未支付过普通股股息，且近期无支付计划[152][153] - 2023年3月31日，公司董事会宣布对A类优先股支付股息，2023年12月30日止52周内，公司支付A类优先股现金股息总计700万美元[154] - 2022年11月2日，公司董事会批准原股票回购计划，授权回购至多5亿美元流通普通股[155] - 2024年6月5日，公司宣布将原股票回购计划额度增加至10亿美元，截至2024年12月28日，修订后计划剩余授权资金约7500万美元[156] - 2024年12月28日止年度，公司在修订后和原股票回购计划下回购16,400,895股，总购买价约9.58亿美元，含约100万美元费用、佣金及1%消费税[156] - 2024年9月29日至12月28日，公司回购普通股总数为4967848股，平均每股价格为65.07美元，总花费约为3.23亿美元[158] - 以2019年12月28日投资100美元为基础，截至2024年12月28日，公司普通股累计股东总回报为161美元，同期标准普尔500指数为197美元，标准普尔500食品和必需品零售指数为204美元[160] - 2024财年按修订股票回购计划回购普通股9.48亿美元，外加约1000万美元费用及1%消费税[212] - 2023财年按原股票回购计划回购普通股2.94亿美元[214] 养老金计划情况 - 2024年10月31日，公司终止并结算了大部分设定受益计划[133] - 公司参与的部分多雇主养老金计划存在重大资金不足负债，退出计划可能需支付额外撤资负债款项[134] 财务数据关键指标变化 - 2024财年公司净销售额增长6.4%，达378.77亿美元，主要因销量增长和2.6%的食品成本通胀[163][166][169] - 2024财年总销量增长4.2%，独立餐厅销量增长4.4%，总有机销量增长1.4%，有机独立餐厅销量增长2.6%[163][166] - 2024财年毛利润增长6.3%，达65.34亿美元，占净销售额的17.3%，与2023财年持平[167][169] - 2024财年总运营费用增长5.9%，达54.35亿美元，占净销售额的14.3%，低于2023财年的14.4%[168][169] - 2024财年运营收入为10.99亿美元，净利润为4.94亿美元，摊薄后每股收益为2.02美元[169] - 2024财年经营活动现金流为11.74亿美元，投资活动现金流为 - 5.52亿美元，融资活动现金流为 - 8.31亿美元[169] - 2024财年资本支出为3.41亿美元，EBITDA为13.97亿美元，调整后EBITDA为17.41亿美元，调整后净利润为7.7亿美元[169] - 2024财年自由现金流为8.36亿美元[169] - 2024财年净销售额增加22.8亿美元，即6.4%，达到378.77亿美元，总销量增长4.2%[182] - 2024财年毛利润增加3.86亿美元，即6.3%，达到65.34亿美元，LIFO调整由2023财年的收益100万美元变为2024财年的费用6100万美元[183] - 2024财年营业费用增加3.04亿美元，即5.9%，达到54.35亿美元，占净销售额的比例从2023财年的14.4%降至14.3%[184] - 2024财年营业收入为10.99亿美元，较2023财年的10.17亿美元增加8200万美元，占净销售额的比例均为2.9%[185] - 2024财年调整后EBITDA增加1.82亿美元，即11.7%，达到17.41亿美元，占净销售额的比例从2023财年的4.4%升至4.6%[186] - 2024财年净利息支出减少900万美元，主要因未偿债务减少[187] - 2024财年公司普通股股东可获得的净收入为4.94亿美元，较2023财年的4.99亿美元减少500万美元[193] - 截至2024年12月28日，公司现金及可用流动性约为15亿美元[194] - 2024财年净收入为4.94亿美元，2023财年为5.06亿美元[207] - 2024财年经营活动提供的净现金为11.74亿美元，较2023财年增加3400万美元[207][208] - 2024财年和2023财年投资活动使用的现金分别为5.52亿美元和4.95亿美元[207] - 2024财年和2023财年投资活动中信息技术等现金支出分别为3.41亿美元和3.09亿美元[210] - 2024财年融资活动使用的现金为8.31亿美元，2023财年为5.87亿美元[207] - 预计2025财年现金资本支出在3.75亿至4.25亿美元之间[211] 公司资金能力评估 - 公司认为运营产生的现金、债务协议下的借款能力及其他融资安排，足以满足未来12个月及更长时间的偿债、运营、营运资金和资本支出需求[202] 受限支付与净资产情况 - 截至2024年12月28日，公司受限支付能力约为24亿美元，约21亿美元净资产受限[203]

业绩总结 - 2024年第四季度调整后的EBITDA达到创纪录的17.41亿美元，同比增长12%[10] - 调整后的每股收益（EPS）为3.15美元，同比增长20%[10] - 2024年净销售额为94.91亿美元，同比增长6.2%，全年净销售额为378.77亿美元，同比增长6.4%[14] - 调整后的EBITDA利润率为4.6%，较去年同期提高30个基点[14] - 2024年第四季度的案例量为208，较2023年同期的201增长3.5%[50] - 2024年第四季度的毛利润为16.66亿美元，较2023年同期的15.90亿美元增长4.8%[50] - 2024年全年毛利润为65.34亿美元，较2023年同期的61.48亿美元增长6.3%[52] - 2024年全年净收入为4.94亿美元，较2023年同期的5.06亿美元下降2.4%[52] 用户数据 - 总案例量在2024年增长3.5%，全年增长4.2%[14] - 调整后的每案例毛利为5.86美元，同比增长0.28美元[17] - 调整后的每案例运营费用为7.99美元，同比增长0.08美元[17] 未来展望 - 预计2025财年的净销售增长为4%至6%[29] - 预计2025财年的调整后EBITDA增长为8%至12%[29] 并购与回购 - 公司在2024年完成了2.2亿美元的IWC收购和近10亿美元的股票回购[10] - 2024年公司回购了9.58亿美元的股票，并在2024年第一季度再回购2300万美元[49] 负面信息 - 2024年第四季度的净收入为660万美元，较2023年同期的1470万美元下降55.1%[50] - 2024年12月28日的净收入为6600万美元，净收入率为0.7%[59] - 2024年全年净收入为4.94亿美元，较2023年同期的5.06亿美元下降2.4%[52] 财务健康 - 2024年12月28日的总债务为49.28亿美元，净债务为48.69亿美元[65] - 2024年12月28日的净杠杆比率为2.8[65] - 2023年调整后稀释每股收益（Non-GAAP）为$2.63，较2022年的$2.14增长22.9%[70] - 2023年总债务（GAAP）为$4,674百万，较2022年的$4,854百万减少3.7%[74] - 2023年净债务（Non-GAAP）为$4,405百万，较2022年的$4,643百万减少5.1%[74] - 2023年净杠杆比率为2.8，较2022年的3.5显著改善[74]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后EBITDA达17.4亿美元，调整后EBITDA利润率扩大22个基点至4.6%，调整后摊薄每股收益增长19.8%至3.15美元 [15][45] - 第四季度净销售额增长6.2%至9.5亿美元，调整后EBITDA增长13.7%至4.41亿美元，调整后摊薄每股收益增长31.3%至0.84美元 [41][44] - 2024年调整后毛利润增长7.3%至6.6亿美元，实现超过7000万美元的商品成本节约，全年间接采购支出节省超3000万美元 [35][47] - 2024年通过战略举措使净杠杆降至2.8倍，处于2 - 3倍的目标范围内，ROIC提高1300个基点至31% [13][49] - 预计2025年公司净销售额增长4% - 6%，调整后EBITDA增长8% - 12%，调整后摊薄每股收益增长17% - 23% [53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 独立餐厅业务第四季度销量增长3.2%，2024年新卖家人数同比增长5%，全年实现连续15个季度市场份额增长 [17][29] - 医疗保健和酒店业务第四季度销量分别增长4.7%和2.4%，分别实现连续17个和多个季度的市场份额增长 [18] - Pronto小卡车配送服务2024年底年化运营收入约7.3亿美元，预计2025年实现两位数增长 [33] - 自有品牌产品全年渗透率接近52%，核心独立餐厅客户的自有品牌渗透率接近53% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度连锁餐厅客流量较去年同期下降近2%，独立餐厅行业销量下降不到1% [16][17] - 2025年1月独立餐厅业务销量虽受天气和火灾影响，但较第四季度有所改善 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来将继续执行四大战略支柱，包括文化、服务、增长和利润，以实现可持续增长和股东价值最大化 [21] - 计划在2025 - 2027年实现5%的销售复合年增长率、10%的调整后EBITDA复合年增长率、至少20个基点的年度调整后EBITDA利润率扩张和20%的调整后摊薄每股收益复合年增长率 [13] - 公司是美国唯一专注于食品服务分销的全国性企业，在独立餐厅、医疗保健和酒店三个最具盈利能力的客户群体中具有差异化价值主张和规模优势 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年宏观环境将比2024年更有利，公司将通过市场份额增长加速有机销量增长 [43] - 尽管面临外部挑战，但公司有信心实现2025年的业绩目标，主要基于自身的战略执行和市场份额增长 [79] 其他重要信息 - 2024年公司捐赠超1450万美元用于饥饿救济、烹饪教育和灾难救援，捐赠近700万磅食品和物资 [25] - 公司正在探索出售CHEF'STORE业务，预计在本季度末或第二季度初有更多消息 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司产品进口比例及关税应对策略 - 公司绝大多数产品在美国生产和分销，进口比例为低至中个位数，与客户的协议大多为成本转嫁性质，公司将继续帮助客户应对通胀压力 [65] 问题: 独立餐厅业务增长的新客户与渗透率增长的平衡 - 过去增长主要来自新客户获取，2024年12月新客户获取量创全年新高，随着客流量改善，2025年增长前景良好 [69][70] 问题: 独立餐厅业务增长未达目标的原因及2025年预期 - 此前5% - 8%的增长假设基于客流量增长2%的环境，2024年未达此条件，若加上客流量和外部因素影响，业绩可达到目标范围，公司对2025年客流量改善有信心 [76][77] 问题: 2025年宏观环境改善的依据及客流量恢复的信心 - Technomic预计2025年行业将健康改善，选举结束后市场更稳定，公司将继续通过市场份额增长推动业绩 [90][91] 问题: 第四季度和1月业务增长节奏及独立餐厅业务增长目标的可达性 - 第四季度10 - 11月增长较快，12月因假期放缓，1月有所加速，预计全年业务将加速增长，有信心实现独立餐厅业务4% - 7%的增长目标 [99][100] 问题: 2025年业务增长的有机和并购贡献及并购环境展望 - 增长预期已包含已完成的并购交易，公司将继续寻找合适的并购机会，并购环境良好 [102][103] 问题: 剔除天气和日历因素后，每户订单行数和每行订单箱数的趋势 - 每行订单箱数受客流量挑战影响较大，尤其是下半年，订单行数相对稳定 [107] 问题: Descartes和Newmont系统的推广进度及对2025年生产率的影响 - Descartes预计年底全面推广，Newmont将继续拓展市场，生产率影响与去年相似，两个系统将持续带来效益 [110] 问题: 自有品牌与品牌产品受关税影响的比较及MOXe系统的订单箱数增长情况 - 自有品牌和品牌产品受关税影响程度相当，MOXe系统的订单箱数增长稳定在1 - 2箱 [114][116] 问题: 医疗保健和酒店业务增长的来源及2025年预期 - 增长来自新业务和渗透率提升，预计2025年将保持健康增长，公司在这两个领域具有差异化优势 [120][121] 问题: 2025年资本支出预算及与2024年的差异 - 2025年资本支出预算为3.75 - 4.25亿美元，高于2024年，主要用于车队、IT和设施维护等方面 [123] 问题: 餐厅业务中表现较好的细分领域及销售团队规模和薪酬结构 - 酒吧和烧烤领域表现较好，销售团队规模预计保持4% - 6%的增长，薪酬结构去年调整后效果良好，将持续评估 [127][130] 问题: 自有品牌在2025年进一步扩张的驱动因素 - 2024年供应链恢复正常，创新产品推出成功，客户在通胀压力下对自有品牌需求增加，销售团队有销售激励 [134][136] 问题: 近期收购业务的整合情况及协同效应 - 各收购业务整合进展顺利，表现符合预期，公司从中学到了市场关系和物流能力等方面的经验 [138][139] 问题: 2025年产品成本和组合指导的保守性及利润率驱动因素 - 2%的产品成本和组合指导相对保守，通胀对销售的影响大于盈利，预计2025年成本节约和生产率提升将推动利润率增长 [142][147] 问题: Pronto渗透计划的目标客户、销售增长驱动因素和经济效益 - 该计划针对现有独立客户，销售增长主要来自满足客户对新鲜产品更频繁配送的需求，目前盈利能力与主线业务相当 [153][157] 问题: 独立餐厅业务通过收购扩张的机会及收购业务的学习经验 - 有一定的收购机会，但公司主要增长动力是有机增长，收购业务让公司学到了市场关系和物流能力等方面的经验 [165][166] 问题: 未来三年ROIC的变化趋势及劳动力通胀和可用性 - 预计ROIC将继续提高，但增速可能放缓，公司在劳动力招聘方面没有困难，劳动力通胀预计与目标生产率范围相符 [172][175]

文章核心观点 - 美国食品公司（US Foods）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价表现优于标普500指数，当前Zacks评级为买入，但行业排名靠后；同一行业的Utz Brands公司尚未公布2024年12月季度财报，预计盈利同比增长但营收下降 [1][2][3][9][10] 美国食品公司（US Foods）财报情况 - 本季度每股收益0.84美元，超Zacks共识预期的0.80美元，去年同期为0.64美元，盈利惊喜为5%；上一季度实际每股收益0.85美元，超预期的0.82美元，盈利惊喜为3.66% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期；截至2024年12月季度营收94.9亿美元，超Zacks共识预期0.18%，去年同期为89.4亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] 美国食品公司（US Foods）股价表现 - 年初以来公司股价上涨约3.6%，标普500指数上涨2.9% [3] 美国食品公司（US Foods）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可通过Zacks评级工具追踪 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计股票短期内跑赢市场 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为0.70美元，营收94.4亿美元；本财年共识每股收益预期为3.81美元，营收398.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，食品杂项行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Utz Brands公司情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计2月20日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.19美元，同比增长18.8%，过去30天共识每股收益预期下调5.9% [9] - 预计本季度营收3.468亿美元，较去年同期下降1.5% [10]

业绩指引与财务展望 - 公司重申了2024财年的业绩指引，该指引最初在2024年11月7日的第三季度财报电话会议上提出[4] 高管活动与会议参与 - 公司首席执行官Dave Flitman和首席财务官Dirk Locascio将参加2025年1月14日在奥兰多举行的第27届ICR年度会议，并参与一场炉边谈话[4] 投资者关系与信息获取 - 媒体和投资者可以通过访问公司网站的投资者关系页面收听现场音频网络直播[5]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但仅依据传统动量参数选股有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，US Foods是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks高级筛选器中选择，还可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 [1][2][3][7][8] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 [2] - Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选器可用于发现价格有吸引力的快速上涨股票 [2] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks高级筛选器中选择选股 [8] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [9] US Foods投资亮点 - 该公司股票四周价格变化4.1%，显示出投资者对其兴趣增加 [3] - 过去12周股票上涨4.8%，且当前贝塔值1.67，表明其动量快 [4] - 动量评分为B，表明现在是利用动量进入股票的最佳时机 [5] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入） [6] - 按市销率计算，股票估值合理，目前市销率为0.43倍 [6]

文章核心观点 - 对于寻找低估股票的投资者而言，美国食品公司（USFD）比兰姆韦斯顿公司（LW）是更好的选择 [1][3][6] 公司对比 投资评估方法 - 发现价值机会的最佳方式是将强大的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的高评级相结合 [2] Zacks排名 - 美国食品公司Zacks排名为2（买入），兰姆韦斯顿公司为5（强力卖出），美国食品公司盈利前景改善可能强于兰姆韦斯顿公司 [3] 价值指标 - 价值类别通过多种关键指标突出低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - 美国食品公司远期市盈率为18.46，兰姆韦斯顿公司为18.99；美国食品公司PEG比率为0.89，兰姆韦斯顿公司为1.45 [5] - 美国食品公司市净率为3.73，兰姆韦斯顿公司为5.15 [6] 综合评分 - 美国食品公司价值评分为A，兰姆韦斯顿公司为C，在Zacks排名和风格评分模型中美国食品公司表现更优 [6]

文章核心观点 - 市场预计美国食品公司（USFD）2024年第四季度收益和营收同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级来判断公司盈利超预期的可能性，美国食品公司是盈利超预期的有力候选者，而卡夫亨氏（KHC）难以确定是否能超预期 [1][2][16] 美国食品公司（USFD）业绩预期 - 预计2025年2月13日发布的财报显示，该季度每股收益0.80美元，同比增长25%，营收94.7亿美元，同比增长6% [2][3] 美国食品公司（USFD）盈利预期偏差（Earnings ESP） - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未变，最准确预期高于Zacks普遍预期，Earnings ESP为+2.68%，表明分析师近期对公司盈利前景乐观 [4][6][10] 美国食品公司（USFD）Zacks评级 - 目前股票的Zacks评级为2（买入），结合+2.68%的Earnings ESP，表明公司很可能超过普遍每股收益预期 [8][11] 美国食品公司（USFD）盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益0.82美元，实际为0.85美元，盈利惊喜为+3.66%，过去四个季度有两次超过普遍每股收益预期 [12][13] 卡夫亨氏（KHC）业绩预期 - 预计2024年第四季度每股收益0.78美元，与去年同期持平，营收66.6亿美元，同比下降2.9% [17] 卡夫亨氏（KHC）盈利预期偏差（Earnings ESP） - 过去30天，普遍每股收益预期下调1.7%，Earnings ESP为 - 0.49%，反映最准确预期较低 [18] 卡夫亨氏（KHC）Zacks评级 - 公司Zacks评级为4（卖出），结合 - 0.49%的Earnings ESP，难以确定公司是否会超过普遍每股收益预期，但过去四个季度均超过预期 [18]