公司业务覆盖与运营规模 - 公司产品覆盖约半数美国家庭，截至2021年1月3日运营14个制造工厂，超1600条直接店铺配送路线[29] - 截至2021年1月3日，公司有3083名全职员工和266名兼职员工[76] - 公司拥有约41处美国物业，包括制造工厂、仓库和办公场所[211] - 公司租赁约144处美国物业，包括仓库、办公室和小型储物箱[212] - 公司运营14个主要制造工厂和27个自有仓储配送中心[210][211] 公司收购情况 - 2010年以来成功整合14项收购[32] - 2020年11月2日以约800万美元收购Conagra Brands旗下H.K. Anderson业务相关资产[35] - 2020年11月11日签订协议，12月14日完成收购Truco Holdco Inc.全部股份，交易约4.04亿美元；同日以7900万美元收购OTB Acquisition相关知识产权[36] - 2021年2月8日以2500万美元收购Snak - King Corp旗下Vitner's业务相关资产，含约55条直接店铺配送路线[37] - 公司在2017年12月、2019年10月和2020年12月分别收购了Inventure Foods、Kennedy、Conagra Brands的DSD零食业务和Truco [142] 各业务线销售数据 - 2020年旗舰Utz品牌零售销售额超6.5亿美元，2016 - 2020年复合年增长率约5.2% [40] - 2020年Boulder Canyon品牌在自然渠道增长超40%，其“Canyon Cut”波纹牛油果油薯片是销量第一的薯片单品[42] - 公司使用TGI Fridays和Herdez商标的产品销售额约占2020年发票销售额的3%[84] - 公司授权第三方使用自有品牌的许可收入占2020财年净销售额不到1%[85] 公司营销与市场投入 - 2020财年公司在消费者营销和广告方面支出约1110万美元[51] - 公司将加大对市场研究和资源投入以推动新产品创新，增加对直接消费者营销和广告的投资[48][51] 公司客户与市场情况 - 2020财年，公司前10大客户均为零售商，占发票销售的约37%，单个客户占比不超11%[53] - 2020年，约19%的客户仅销售公司一个强势品牌产品，无客户销售全部强势品牌产品[54] - 2020财年，超99%的发票销售发生在美国[55] - 2020年，自有品牌占咸味零食类别零售销售的约5%，与2013年持平[57] - 截至2021年1月3日，公司在核心地区是第2大品牌平台，占咸味零食类别零售销售的9%，在猪皮、薯片、椒盐脆饼和奶酪零食子类别分别占27%、15%、20%和9%[59] - 2020年，约1300家小竞争对手产生约23亿美元咸味零食零售销售，单个零售销售低于2亿美元[60] 公司产能与配送网络 - 2020年，公司制造设施产能约4亿磅咸味零食/年[63] - 2020年，公司DSD网络超1600条路线，覆盖超75000家零售店，其中约1300名独立运营商覆盖约79%的路线，约350名路线销售专业人员覆盖约21%的路线[67] - 截至2020财年末，公司的直接到仓库交付（DTW）网络系统依靠大量经纪商、批发商和物流公司将产品交付至约350个零售商配送中心[112] - 截至2020财年末，公司的直接到店交付（DSD）网络和区域第三方经销商网络分别依靠超1300个独立运营商（IOs）和约430个第三方经销商来分销和销售产品[114] 公司电商销售情况 - 2020财年，电子商务占公司零售销售的约7%，较2019年增长超125%[69] 公司销售季节性特征 - 历史上4 - 9月和12月零售销售额高于平均水平[86] - 公司第四季度因营运资金水平下降产生季节性现金流，第一季度将现金流投入营运资金增加[86] 公司经营风险因素 - 公司毛利率可能受原材料价格、零售客户需求和组合、销售速度和促销支持等因素影响[92] - 消费者对公司品牌的忠诚度可能因不可控因素改变，影响公司业务和经营业绩[94] - 公司产品需求可能因消费者偏好和口味变化或创新营销不力而受不利影响[95] - 公司经营业绩季度波动可能因促销活动变化，影响整体财务状况和经营业绩[100] - 公司声誉或品牌形象可能因产品质量安全等问题受影响，进而影响经营业绩[101] - 零售商收取的上架费、客户费用或促销津贴等可能影响公司经营业绩和客户关系[103] - 公司缺乏要求客户购买最低产品数量的合同，可能导致订单不足，影响净收入甚至造成亏损[104] - 公司所处的零食行业竞争激烈，产品销售受产品质量、口味、品牌知名度等多因素影响[105] - 公司历史上通过收购实现增长，但行业整合加剧了竞争，可能导致公司失去客户、市场份额等[106] - 公司面临新兴公司竞争，这些公司可能凭借创新产品或低价吸引消费者，影响公司市场份额和经营业绩[107] - 广告和促销支出可能因消费者优先考虑价格而无效，影响公司竞争能力和财务结果[108] - 零售分销安排的变化可能导致暂时失去零售货架空间，扰乱产品销售[111] - 电商销售渠道的发展可能使公司处于劣势，影响业务、财务状况和经营业绩[119] - 硬折扣店的快速扩张可能减少公司产品销售，影响公司盈利能力和市场份额[120] - 公司业务受原材料、能源等供应短缺及成本上升影响，通过固定价格合同等管理风险[123][125] - 水短缺可能导致供应链中断、运营成本增加等问题[126] - 疫情等疾病爆发会改变消费和贸易模式、供应链及生产流程，影响公司运营[128] - 公司主要对员工团体健康索赔等进行自保，购买止损保险，但部分损失无法投保[133] - 消费者偏好转向自有品牌产品及电商销售渠道增长，可能影响公司业务[135] - 法律和监管环境变化可能限制公司业务、增加成本或导致诉讼[136] - 公司产品需符合FDA、FTC、USDA等法规及独立认证要求，非合规可能损害业务[138][139] - 诉讼、索赔等法律程序可能对公司业务和财务状况产生不利影响[141] 公司收购风险 - 公司不确定能否成功识别、执行或整合收购项目[142] - 公司收购战略存在诸多风险，如竞争激烈、资金不足、估值定价不当等[143] - 未来收购可能面临进入新市场的风险，且会产生交易成本和占用管理时间[144] 公司其他风险 - 公司市场地理集中，虽有扩张但仍面临新市场风险，可能无法实现多元化目标[146] - 公司依赖关键人员，可能面临人员流失或无法吸引人才的问题，影响业务和财务结果[147] - 部分员工由工会代表，若无法成功协商集体协议或出现罢工等情况，会对业务造成损害[150] - 公司需支付商标许可的最低年度特许权使用费，若销售不足仍需支付，否则可能被终止许可[151] - 公司增长战略可能无法成功实施，包括产品分销、吸引新消费者等方面，影响销售和盈利能力[152] - 产品创新面临诸多挑战，如研发和营销支出无法收回、新产品可能无法获得市场认可等[153] - 公司信息科技基础设施可能出现中断、故障或安全漏洞，对业务运营和财务状况产生负面影响[159] - 债务契约限制公司运营，若违约贷款承诺可能终止，债务偿还可能加速[167] - 利率变化可能影响公司收益和现金流，LIBOR可能在2023年后停止使用，公司通过互换合约降低风险[168] - 所得税税率提高、税法变化或与税务机关分歧会影响公司业务，公司需按TRA协议分享85%的现金节税收益[169] - 公司新ERP系统预计2021年全面过渡，实施过程需投入大量资源，若失败将影响财务状况[171] 公司股权与股票情况 - 15802379股A类普通股因认股权证行使发行，另有最多7200000股A类普通股因认股权证行使可发行，已注册转售[173] - 公司已注册最多9500000股A类普通股用于2020年综合股权奖励计划，1500000股用于2021年员工股票购买计划，1557941股用于2020年长期激励计划[174] - 公司发行7200000份私募认股权证，每份可按每股11.50美元的价格购买一股A类普通股[204] - 若非关联方持有的A类普通股市值在任何6月30日超过7亿美元，公司将不再是新兴成长型公司[205] - 截至2021年3月16日，公司A类普通股收盘价为25.90美元[216] - 截至2021年1月3日，公司有31名A类普通股登记持有人和2名V类普通股登记持有人[218] 公司股息情况 - 2020年9月10日，董事会宣布对A类普通股每股派发现金股息0.05美元[219] - 2020年12月10日，董事会宣布对A类普通股每股派发现金股息0.05美元，另派发现金股息约80万美元，相当于每股约0.01美元[219] - 董事会预计在业务合并完成后的四个财季，对流通在外的A类普通股每股每年派发不少于0.20美元的股息[220] - 公司董事会宣布股息需在盈余范围内（即公平市场价值的总资产减去总负债减去法定资本），若无盈余则从当前和/或上一财年净利润中支出[222] - 公司作为控股公司，支付股息能力取决于子公司财务状况、流动性和运营结果，以及能否从子公司获得股息、贷款或其他资金[221] - 子公司向公司分配资金可能受未偿债务协议条款、法定、监管和合同限制及业务考虑因素的限制[221] - 股息的宣布和支付由公司董事会决定，取决于运营结果、财务状况、现金需求、前景等因素[221] 公司财务关键指标变化 - 2020财年，公司确认商誉减值费用0.1百万美元，商标减值费用3.8百万美元[154] - 2020年8月29日至2021年1月3日净收入为325,648千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为638,662千美元，2019年为768,228千美元，2018年为772,035千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日毛利润为105,671千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为227,067千美元，2019年为253,798千美元，2018年为266,705千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日净亏损16,050千美元，2019年12月30日至2020年8月28日净利润为3,420千美元，2019年净亏损13,364千美元，2018年净亏损27,644千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日A类普通股基本和摊薄每股收益为 - 0.13美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日总资产为2,584,164千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为791,236千美元，2019年为778,547千美元，2018年为640,670千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日定期债务的当前和非当前部分为778,469千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为637,105千美元，2019年为640,125千美元，2018年为646,392千美元[226] 公司TRA协议相关情况 - 根据TRA协议，公司需向持续成员支付85%因UBH资产税基增加而实现的节税收益[182] - 公司需支付税收利益协议（TRA）下特定税收利益的85%，支付金额和时间受多种因素影响，预计支付金额巨大，可能对财务状况产生重大不利影响[184] - 若公司在TRA下的支付超过实际税收节省，可能对流动性产生重大负面影响，还可能延迟、推迟或阻止某些合并、资产出售等交易[187] 公司上市与股东相关情况 - 纽约证券交易所（NYSE）可能将公司A类普通股摘牌，若无法在其他全国性证券交易所上市，将面临诸多不利后果[188][189] - 分析师报告中的预测与公司实际结果不符，可能对A类普通股价格和交易量产生不利影响[190] - 公司章程和特拉华州法律包含反收购条款，可能限制股东行动，延迟或阻止收购，压低A类普通股交易价格[191][192] - 公司章程规定，修改某些条款需获得至少66 2∕3%或80%（特定条款）、或多数（其他条款）的有表决权股票投票权持有人的赞成票[192] - 持有公司15%或以上已发行资本股票的某些股东，在特定条件下，在规定时间内不得与公司进行某些业务合并交易[193] - 公司章程指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的唯一专属论坛，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[196] - 若法院认定公司章程的论坛选择条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[198] - 投资者权利协议赋予股东某些董事会权利，可能延迟或阻止控制权变更[195] 公司税务相关情况 - UBH一般不缴纳美国联邦所得税，但可能需根据联邦税法调整纳税申报，计算错误可能导致重大负债[179] - 公司预计从UBH获得的分配在某些时期可能超过实际税务负债和TRA付款义务，董事会可自行决定超额现金用途[180]

财务数据和关键指标变化 - 2020年零售销售额增长15%，达超13亿美元，超过咸味零食类别9%的增长 [12] - 2020年第四季度净销售额增长超22%，按备考基础计算增长近7% [19] - 2020年第四季度调整后毛利润率提高约155个基点至36.7%，调整后EBITDA利润率同比增至销售额的13.8% [20] - 2020年全年备考净销售额增长11.9%，调整后EBITDA增长54.8%，利润率扩大超260个基点至销售额的13.9% [36] - 预计2021年全年净销售额与2020年备考净销售额11.6亿美元一致，预计实现适度有机销售增长 [51][53] - 预计2021年调整后EBITDA在1.8亿 - 1.9亿美元之间，利润率约为16% [55] - 预计2021年调整后每股收益在0.7 - 0.75美元之间 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年动力品牌零售销售额增长17%，占销售额近90%；基础品牌全年增长3.2%，第四季度略有下降 [13][23] - 2020年第四季度，五个关键咸味子类别中有五个实现销售增长，其中边境品牌带动的玉米片销售额增长超22%，是子类别增长的三倍多 [22] - 2020年第四季度，莎莎酱和奶酪子类别分别增长52%和38% [22] - 2020年，有益健康的动力品牌博尔德峡谷和健康食品在自然渠道的零售销售额分别增长21%和16%，远超自然渠道类别增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年，核心、扩张和新兴市场分别增长12%、20%和19%；第四季度，核心市场零售销售额增长近6%，扩张和新兴市场分别增长约14%和超14% [29][30] - 2020年电子商务零售销售额增长超120%，占总零售销售额近7% [14][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括提高生产力以提升利润率、重新投资营销和创新以加速收入增长、进行战略收购 [11] - 2021年将继续围绕动力品牌开展营销和创新工作，加大数字和电子商务营销投入，计划推出新产品 [24][62][63] - 持续推进地理扩张战略，利用收购扩大市场份额，提升动力品牌渗透率 [18][31] - 实施ERP系统，将公司拥有的DSD路线转换为独立运营商路线，预计2022年上半年完成转换 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是转型之年，公司成功上市，业务未受影响，在疫情环境下保持团队安全、获得市场份额并履行财务承诺 [9][10] - 预计2021年家庭食品消费增加的趋势将持续，公司品牌将长期受益 [15] - 公司有望成为美国增长最快的纯品牌零食平台，长期销售和盈利增长前景良好 [70] 其他重要信息 - 2021年2月完成对维特纳的收购，该品牌2020年净销售额约2500万美元，备考调整后EBITDA约340万美元，预计将增加2021年及以后的收益 [17] - 2020年消除约85个基础SKU，总计近1000万美元的运行率销售额 [23] - 2021年1月完成定期贷款再融资，获得7.2亿美元定期贷款B，降低了预期现金利息成本，延长了到期期限 [44][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度核心市场份额下降的原因及未来趋势 - 第四季度核心市场份额略有下降，主要是由于假期重叠、渠道暴露、便利店渗透不足等因素，但仍增长近6% [84][86] - 2021年公司将重点关注核心市场，目标是提高市场份额 [87] 问题2: 公司中期EBITDA利润率目标的更新情况 - 16%的EBITDA利润率是新的基线，随着价格包装举措、生产力提升、IO转换完成以及长期盈利品牌销量增长，利润率有望进一步提高 [89] 问题3: 玉米片类别表现出色的驱动因素及未来趋势 - 玉米片类别表现出色主要得益于边境品牌和Tortiyahs!品牌的增长，预计2021年将继续保持优势 [93][94] 问题4: 调整后EBITDA利润率指导中毛利率和SG&A的情况 - 预计毛利率与2020年备考毛利率一致，约为38%，调整后SG&A利润率约为22% [97] 问题5: 核心市场竞争格局中促销节奏和强度的变化 - 未观察到咸味零食类别促销策略的重大转变，各公司会根据自身在子类别中的份额情况调整策略 [100][101] 问题6: 2021年营收指引的依据及Truco和边境品牌的增长情况 - 预计2021年实现适度有机增长，主要由分销增长驱动；Truco可能持平或略有下降，但长期增长前景良好 [104][106] 问题7: 2021年通胀对冲情况及潜在波动 - 2021年约80%的成本已得到覆盖，通胀主要集中在包装（约50%）和食用油（约40%）领域 [111][112] 问题8: 生产力提升的再投资和收益情况 - 2021年生产力将从1%提高到2%，部分节省将用于再投资营销，部分用于抵消通胀压力 [113][114] 问题9: 公司是否有足够品牌和策略拓展新兴和扩张市场 - 公司通过有机增长和收购策略不断扩大地理覆盖范围，将重点推广动力品牌，同时关注核心市场份额增长 [118][120] 问题10: 与Sasha Group的合作进展及营销投资的早期学习成果 - 合作进展顺利，公司加大了数字和社交媒体营销投入，电子商务业务增长超120%，未来将继续改进 [121][122] 问题11: 2021年定价实施方式及边境品牌的销售整合情况 - 公司有完善的价格包装架构团队，通过多种方式应对通胀；边境品牌团队继续独立销售，部分地区已将其分销业务移交至Utz DSD销售系统 [128][131] 问题12: 通胀对利润率的影响及调整时间 - 通胀压力上半年较小，下半年较大，定价和生产力提升将有助于抵消影响 [137] 问题13: 零售媒体投资情况及资金来源 - 2021年数字和社交媒体营销支出将比2020年增加约60%，部分为增量资金，部分来自赞助支出的调整 [138]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告净销售额增长24.2%，按2019年全年收购计算的预估基础增长7.2% [14] - 第三季度调整后毛利率约提高313个基点至40%，调整后毛利同比增长34.8% [15] - 第三季度调整后EBITDA利润率同比约提高173个基点，达到销售额的15.4%，调整后EBITDA增长39.8% [15] - 截至2020年9月27日，现金余额为3200万美元，总债务为4.2亿美元，净债务余额为3.88亿美元，是过去12个月经调整EBITDA的3.1倍 [46] - 预计2020财年净销售额增长10% - 11%，调整后EBITDA在1.29亿 - 1.32亿美元之间，净杠杆率约为3倍，全年资本支出约为2800万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度Power Brands零售销售额增长15.1%，Foundation brands增长5.3%，Better-for-you Power Brands在自然渠道零售销售额增长18.5% [24][25] - 第三季度电商业务预计今年规模翻倍，第四季度将加大在电商领域的投资 [28][29] - 第三季度在多个关键零售渠道获得咸味零食份额，大众市场零售销售额增长16.4%，杂货店渠道增长19.2%，便利店零售销售额下降但降幅小于行业 [31] - 收购H.K. Anderson，预计2021年带来1200万美元净销售额和200万美元调整后EBITDA [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度IRI零售销售额增长12.9%，超过咸味零食类别8.7%的增长率，整体领先市场约420个基点，年内零售销售额增长明显高于主要竞争对手 [16] - 核心市场第三季度零售销售额增长10.6%，扩张地区增长17.2%，新兴地区增长19.9%，均超过相应类别增长率 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略的三个基本支柱为降低成本和提高利润率、将部分生产力再投资于品牌以加速收入增长、继续进行专注于美国品牌零食的战略收购 [17][18][19] - 计划继续发展Power Brands、扩大地理覆盖范围、进行明智收购、推动未来生产力、以长期价值创造为理念对平台进行再投资，并通过平衡的资本配置方式为股东带来回报 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 作为消费必需品企业，COVID - 19相关趋势对公司品牌有利，预计家庭食品消费增加将长期使公司受益 [11] - 公司对未来增长和行业地位感到兴奋，相信凭借对经济周期的适应能力、强大的品牌组合和优秀团队，能够实现持续稳定增长 [37][38] 其他重要信息 - 公司正在将DSD路线转换为独立运营商路线，这会在短期内降低销售额和毛利，但长期会提高EBITDA和利润率 [41] - ERP实施预计在2021年第一季度完成，从公司路线向独立运营商的转换预计在2022年上半年完成 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度利润率扩张是否增加了对5000万美元供应链节省的可见性，能否更快达到3% - 4%的销售成本生产率目标 - 目前生产率约为1%，本季度利润率增加是由于净销售额增加、制造规模扩大和包装尺寸变大等因素 公司在朝着3% - 4%的目标取得重大进展，2021年将是重要的一步，届时会提供更多细节 [58][59] 问题2: 核心市场份额增长的驱动因素及未来预期 - 核心市场增长机会大，得益于DSD系统、与零售商的关系以及对Power Brands的投资和创新 预计新兴和扩张市场将提供更高比例的增长，但核心市场也能实现中个位数的稳定增长 [61][62][63] 问题3: 非跟踪渠道的进展趋势及未来展望 - 非跟踪渠道占比25% - 30%，第三季度差距缩小 差距主要由非跟踪渠道和独立运营商折扣造成，其中约一半由非跟踪渠道导致，而这部分的70%是由于Foundation brands 预计在当前COVID - 19环境和需求趋势下，差距将继续缩小 [67][68][69] 问题4: H.K. Anderson的能力能否应用于Power Brands，以及新产品推出的时间线 - H.K. Anderson有增长机会，公司可利用其共同制造协议进行创新 2021年将看到订单创新，并会将相关知识和能力应用于Power Brands，在填充椒盐脆饼类别中获取份额 [71][72][73] 问题5: 俱乐部渠道增长落后的原因及缩小差距的机会 - 没有特定因素导致俱乐部渠道表现不佳，公司在该渠道一直表现良好 俱乐部渠道是项目驱动型，可能受到前一年项目的影响 公司将继续在该渠道进行创新，认为未来表现仍将积极 [78][79][80] 问题6: 鉴于今年的重复购买率，对明年客户粘性的看法 - 公司对客户粘性持积极态度，新客户和重复购买率都很乐观 公司拥有标志性品牌，第四季度将在媒体、社交和数字营销以及创新方面进行投资，以推动新客户渗透和提高重复购买率 [83][84] 问题7: 向独立运营商过渡时折扣的节奏和轨迹，本季度水平是否具有代表性 - 趋势将持续，今年年底将转换约70%的剩余路线，2021年完成目标，2022年完成剩余部分 折扣在完成转换并完全消除影响之前仍将是不利因素，目前没有理由认为本季度是异常情况 [88][89] 问题8: 170万新消费者在地理上的分布情况 - 更多集中在扩张和新兴市场，如南部和中西部地区，核心市场也有新买家，但占比较小 [91] 问题9: 增长中来自分销增长和速度增长的比例，以及新兴市场的情况 - 公司看到了分销和速度的增长，但没有具体数据分享 总体而言，在新兴和扩张市场表现良好，份额和销售结果都不错，可后续提供具体数据 [96][97][99] 问题10: 第四季度增加数字营销投资，有哪些新策略来提高客户保留率 - 公司选择Sasha Group作为广告和媒体合作伙伴，该公司注重新型广告和营销方式 公司将采用小范围测试、根据效果调整的策略，注重社交和数字营销，与电商结合，希望实现高投资回报率 [101][102][103] 问题11: 爆米花业务表现不佳的原因及解决办法 - 公司承认爆米花业务存在不足，此前优先关注Tortiyahs! 未来有机会通过内部创新或并购来改善爆米花业务，目前有包装设计方面的改进计划 [106][107][109] 问题12: 零售环境的情况，是否看到促销活动增加 - 从8月到10月，零售环境似乎恢复正常，传统印刷广告、促销计划等都回到了以往水平，公司仍在进行传统的广告和展示活动 [111][112]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月27日，公司总资产为20.61479亿美元，较2019年12月29日的7.78547亿美元增长164.8%[13] - 截至2020年9月27日，公司总负债为6.47亿美元，较2019年12月29日的8.11899亿美元下降20.3%[13] - 2020年8月29日至9月27日，公司净销售额为7937.2万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，公司毛利润为2406.7万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，公司运营亏损为117.9万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，公司税前亏损为532万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，公司净亏损为243.1万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，归属于控股股东的净亏损为11.1万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，综合收益为14.1万美元[17] - 截至2020年9月27日，A类普通股加权平均流通股基本股数为5936.905万股，摊薄股数为6827.193万股[17] - 2018年12月30日总亏损权益为131,316美元[19] - 2019年6月30日总亏损权益为135,844美元[19] - 2019年9月29日总亏损权益为130,497美元[19] - 2019年12月29日总亏损权益为33,352美元[19] - 2020年6月28日总亏损权益为38,221美元[19] - 2020年8月28日总亏损权益为43,810美元[19] - 2020年8月29日A类普通股数量为57,369,050股，V类普通股数量为57,765,978股[19] - 2020年9月27日A类普通股数量为59,369,050股，V类普通股数量为61,249,000股[19] - 2020年8月29日至9月27日经营活动净现金使用为27,748,000美元[21] - 2020年8月29日至9月27日投资活动净现金使用为188,501,000美元[21] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，存货分别为5716.4万美元和5089.4万美元[74] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，物业、厂房及设备净值分别为28548.1万美元和17171.7万美元[75] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，无形资产净值分别为85490.9万美元和18401.4万美元[79] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，应收票据分别为2820万美元和3400万美元，其他应收票据分别为80万美元和140万美元[81][82] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，应计费用及其他分别为6178.9万美元和4420.6万美元[83] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，可用额度分别为10180万美元和8300万美元[84] - 2020年9月27日和2019年12月29日，应付票据总额分别为3409.5万美元和3978.4万美元，长期部分分别为2618.6万美元和3180万美元[93] - 2020年8月29日至9月27日、2020年6月29日至8月28日和2019年9月29日止13周，利息费用分别为180万美元、700万美元和1260万美元[94] - 2020年9月27日，公司未完成的采购承诺总额为5300万美元，不同时期记录了采购承诺收益或损失[97] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，累计其他综合收益分别为30万美元和140万美元[120] - 公司在不同时期的有效税率不同，2020年8月29日至9月27日为54.3%，2020年6月29日至8月28日为 - 38.6%等[127] - 公司确认递延税项资产5250万美元，全额估值备抵后财务报表反映净递延税项负债2300万美元[128] - 截至2020年9月27日，公司与税收应收协议相关的负债为5140万美元[133] - 2019年9月29日止十三周和三十九周，SRS与UQF之间的租赁费用/收入分别为110万美元和330万美元[134] - 公司获授权发行10亿股A类普通股，2020年9月27日已发行和流通5936.905万股[136] - 公司获授权发行6124.9万股V类普通股，2020年9月27日全部已发行并流通[137] - 业务合并前CCH发行1583.3332万份公开认股权证和720万份私募认股权证，2020年9月27日仍未行使[138] - 业务合并时CCH出售和发行350万份远期购买股份和远期购买认股权证，收益3500万美元用于业务合并[139] - 2020年8月29日至9月27日，归属于控股股东的净亏损为11.1万美元，基本和摊薄每股收益计算中A类普通股加权平均股数分别为5936.905万股和6827.193万股[142] - 2020年8月29日至9月27日，归属于非控股股东的净亏损为230万美元[142][144] - 若没有利率互换协议，在截至2020年9月27日的13周和39周，利息费用分别会降低0.2百万美元[255] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，包含利率互换协议影响的加权平均利率分别为4.2%和5.8%[255] - 2020年LIBOR利率上升1%，在第三财季和前39周不会显著影响利息费用[255] - 在截至2020年9月27日的13周和39周，净坏账费用分别为0.3百万美元和0.7百万美元[256] - 在截至2019年9月29日的13周和39周，净坏账费用分别为0.2百万美元和0.2百万美元[256] - 截至2020年9月27日，潜在未来坏账准备金为0.0百万美元[256] - 截至2019年12月29日，潜在未来坏账准备金为1.4百万美元[256] 公司业务相关情况 - 公司是新兴成长型公司，可享受特定报告要求豁免，且选择不放弃延长过渡期[30][31] - 公司自1921年起通过子公司UQF从事零食生产等业务，销售渠道广泛[32] - 公司通过收购扩大生产和分销能力，产品包括多种零食[33] - 公司进行分销路线收购和销售交易，收购路线记为无形资产并进行年度减值测试[37] - 公司对商誉和无形资产进行评估和减值测试，采用特定方法处理[38][40][41] - 公司向员工和董事提供股份支付，采用不同模型确定公允价值[43] - 公司收入主要来自零食销售，通过多种渠道销售，按特定条件确认收入[44][45] - 公司贸易促销成本需管理层判断，截至2020年9月27日和2019年12月29日储备分别为1800万美元和1640万美元[46] - 公司评估收购交易类型，采用收购法核算被收购业务[47][48] - 公司购买受价格波动影响的原材料和包装材料[254] - 公司为降低大宗商品市场波动风险，与供应商签订远期采购协议[254] - 公司为管理利率风险，选择性签订利率互换协议[255] 公司收购相关情况 - 公司收购Utz Brands Holdings, LLC，交易于2020年8月28日完成，总企业价值为18.60647亿美元，其中总现金对价1.99161亿美元，TRA义务5139.3万美元，替换奖励1117.5万美元，留存受限单位5406.7万美元，非控股权益8.96701亿美元，承担净债务6.4815亿美元[55][58] - 收购中获得资产的暂定公允价值为13.82182亿美元，包括现金及现金等价物1371.3万美元、应收账款净额1.19339亿美元等；承担负债的暂定公允价值为1.8587亿美元，包括应付账款4953.1万美元、应计费用7808.2万美元等；净可辨认资产为11.96312亿美元，商誉6.64335亿美元[63] - 收购中可辨认无形资产的暂定公允价值为8.56606亿美元，其中无限期使用的商标3.555亿美元，有限期使用的商标5600万美元，客户关系4.265亿美元等，不同资产有不同的摊销年限[64] - 收购中公司需按TRA向持续成员支付85%的适用现金节省（若有），该或有付款在交易完成时的公允价值为5140万美元，已记录为非流动应计费用[55][59] - 2020年6月28日至8月28日和2019年12月30日至8月28日，UBH的前身财务报表分别包含1800万美元和2500万美元的交易成本；交易完成前，CCH产生了1340万美元与业务合并相关的交易成本[65] - 若业务合并于2019年1月1日发生，2020年第13周和第39周的预计净销售额分别为2.48028亿美元和7.18034亿美元，2019年同期分别为2.31341亿美元和6.53311亿美元[67] - 2019年11月19日公司签订协议收购Kitchen Cooked，12月30日完成收购，现金支付690万美元，记录200万美元递延付款义务[68][69] - Kitchen Cooked收购日资产公允价值606.6万美元，负债118万美元，净可辨认资产488.6万美元，商誉406万美元[70] - 假设2019财年初完成收购，2019年截至9月29日的13周和39周，预估净销售额分别为222.4万美元和631.4万美元，预估净收入（亏损）分别为2.2万美元和 - 2.5万美元[73] - 2020财年第一季度，公司收购Kitchen Cooked和知识产权，递延购买价格分别为200万美元和50万美元[92] - 2020年11月2日，公司子公司UQF以不到1000万美元收购H.K. Anderson业务的某些资产[145] 公司金融工具及协议相关情况 - 2017年11月21日公司签订1亿美元资产抵押循环信贷协议，2020年4月1日修订，额度增至1.16亿美元，到期日延至2024年8月22日，截至2020年9月27日和2019年12月29日无未偿还金额[84] - 2017年11月21日，公司签订第一留置权定期贷款信贷协议，本金5.35亿美元，第二留置权定期贷款信贷协议，本金1.25亿美元[86] - 第一留置权定期贷款自2018年3月起每季度支付本金130万美元，2020年8月28日提前还款1.116亿美元，2020年9月27日和2019年9月29日利率分别为3.70%和5.60%[87] - 2019年10月1日，公司用出售优先股和普通股所得款项偿还第二留置权定期贷款，总还款额1.263亿美元，提前还款损失约430万美元[89] - 2019年10月21日，公司签订高级有担保第一留置权浮动利率票据，本金1.25亿美元，2020年8月28日还款1.288亿美元，含提前终止费250万美元和应计利息130万美元[90] - 2019年9月6日，公司签订利率互换合同，名义金额2.5亿美元，固定利率1.339%，2020年9月27日，对冲的长期债务有效固定利率为4.2%[96] 公司股权激励相关情况 - 2020年8月，公司2020综合股权激励计划获批准，预留950万股A类普通股用于发行[102][103] - 2018 LTIP幻影单位转换为2020 LTIP RSUs，最多可结算为1,479,445股A类普通股，被替换幻影单位公允价值在交易完成时约为1120万美元，2020 LTIP RSUs公允价值超出部分约为1390万美元[105] - 2020年8月29日至9月27日，公司授予128,935份初始授予RSUs，授予日公允价值为每份18.40美元，未确认薪酬费用为230万美元，预计在2.3年加权平均期间确认[107] - 2020年8月29日至9月27日，公司授予140,076份PSUs，加权平均授予日公允价值为每份23.67美元，截至9月27日，未确认薪酬成本为320万美元，将在2.8年加权平均期间确认[109] - 公司于2020年8月28日授予286,268份股票期权，行使价格为16.34美元，每份期权公允价值为7.38美元，截至9月27日，未确认薪酬成本为170万美元，将在2.8年加权平均期间确认[110][111][112] - UBH对2018 LTIP归属幻影单位的估计公允价值储备在2019年12月29日为1440万美元，在2020年8月28日交易完成日为1120万美元[113] 公司风险储备及担保相关情况 - 公司因销售和使用税审计预留130万美元以支付评估费用，截至2020年9月27日和2019年12月29日未变[115] - 公司对不同银行向IOs提供的贷款提供部分担保，如Cadence Bank

首次公开募股相关 - 2018年10月10日公司完成首次公开募股，发行4400万单位，每单位10美元，总收益4.4亿美元，发行成本约2502万美元[102] - 首次公开募股同时，公司完成向赞助商私募720万份私募认股权证，每份1.5美元，总收益1080万美元[103] - 首次公开募股和私募结束后，4.4亿美元净收益存入信托账户[104] - 首次公开募股承销商有权获得承销折扣880万美元和递延承销佣金1540万美元[121] - 首次公开募股完成后，净收益（含信托账户资金）投资于美国国债或特定货币市场基金[127] 业务合并赎回条款 - 若无法在首次公开募股结束后24个月内完成业务合并，公司将赎回100%流通公众股[106] 财务盈亏情况 - 2020年第二季度净亏损约38.4万美元，2019年同期净收入约240万美元[109] - 2020年上半年净亏损约20.6万美元，2019年同期净收入约470万美元[110] 财务资金状况 - 截至2020年6月30日，公司现金约31.4万美元，营运资金赤字约170万美元[111] 行政服务费用 - 公司同意自首次公开募股生效日起，每月向赞助商关联方支付1万美元行政服务费[116] 远期购买协议 - 2018年9月7日，公司与赞助商和独立董事签订远期购买协议，总购买价3500万美元[117] 市场与利率风险 - 截至2020年6月30日，公司无市场或利率风险[127] - 公司自成立以来未开展任何套期保值活动，且预计不会针对市场风险开展相关活动[128]

首次公开募股及私募情况 - 2018年10月10日公司完成首次公开募股，发行4400万单位，每单位10美元，总收益4.4亿美元，发行成本约2502万美元[99] - 首次公开募股同时，公司完成向发起人私募720万份私募认股权证，每份1.5美元，总收益1080万美元[100] - 首次公开募股和私募结束后，4.4亿美元净收益存入信托账户[101] 业务合并及清算规定 - 若24个月内未完成业务合并，公司将赎回100%流通公众股并进行清算[104] 季度财务数据对比 - 2020年第一季度公司净收入约17.8万美元，投资收入140万美元，行政费用120万美元；2019年第一季度净收入约230万美元，投资收入250万美元，行政费用16万美元[106] 特定时间财务状况 - 截至2020年3月31日，公司现金约58.5万美元，营运资金赤字约110万美元[107] 行政服务费情况 - 公司同意自首次公开募股生效日起，每月向发起人关联方支付1万美元行政服务费，2020年和2019年第一季度各记录3万美元费用，截至2020年3月31日和2019年12月31日分别应计约17.7万美元和14.7万美元[111] 远期购买协议 - 2018年9月7日，公司与发起人及独立董事签订远期购买协议，将以3500万美元购买350万股远期购买股份和116.6666万份可赎回远期购买认股权证[112] 承销费用情况 - 首次公开募股承销商有权获得承销折扣880万美元和递延承销佣金1540万美元，递延费用在完成业务合并时支付[115] 表外安排及风险情况 - 截至2020年3月31日，公司无表外安排、承诺或合同义务，也无市场或利率风险[118][121]

财务数据关键指标 - 截至2019年12月31日，公司现金约为58.5万美元，营运资金约为11.9万美元[229] - 截至2019年12月31日，信托账户持有4.51020841亿美元用于完成初始业务合并[316] 股权结构与股东权益 - 公司章程与信托协议相关条款修订需分别获出席股东大会并投票的普通股股东中不少于三分之二、65%的普通股股东批准[231][232] - 公司初始股东在首次公开发行完成时合计实益拥有21.25%的普通股，可对股东投票事项施加重大影响[232][236] 认股权证相关 - 公司可在至少50%的流通在外公共认股权证持有人批准的情况下，以对持有人不利的方式修改认股权证条款[237] - 公司可在A类普通股最后销售价格连续20个交易日达到或超过每股18美元时，以每份认股权证0.01美元的价格赎回未到期认股权证[239] - 首次公开发行中发售的单位附带购买1466.6666万股A类普通股的认股权证，同时私募发行720万份私募认股权证，还将根据远期购买协议发行116.6666万份远期购买认股权证[241] - 若发起人等提供的营运资金贷款转换，最多可额外转换为100万份私募认股权证，每份价格1.5美元[241] - 每个单位包含三分之一份认股权证，行使时按向下取整原则确定发行的A类普通股数量[242] 市场风险与业务合并风险 - 公司证券价格可能因潜在业务合并和市场或经济状况大幅波动，活跃交易市场可能无法形成或维持[243] - 联邦代理规则要求提供目标业务财务报表，可能使公司失去与部分潜在目标企业完成初始业务合并的机会[244] 公司身份相关 - 公司作为新兴成长公司最多可维持五年，若非关联方持有的A类普通股市值在任何6月30日超过7亿美元，将在次年12月31日失去该身份[245] - 公司选择不放弃新兴成长公司的财务会计准则延期过渡期，这可能使财务报表难以与其他公司比较[246] - 公司作为空白支票公司，遵守萨班斯 - 奥克斯利法案的要求负担沉重，可能增加收购的时间和成本[247] - 公司是“较小报告公司”，利用相关报告要求豁免可能使普通股对投资者吸引力降低[253] 章程条款影响 - 公司修订后的章程条款可能抑制收购，限制A类普通股未来价格并巩固管理层地位[255] 信托账户资金使用与投资 - 若在首次公开募股完成后24个月内完成初始业务合并，信托账户资金将用于支付业务合并等费用，剩余资金可作为营运资金[316] - 首次公开募股完成后，信托账户资金投资于美国政府证券或货币市场基金，因投资短期性质，认为无重大利率风险[315] 套期保值活动 - 公司自成立以来未进行套期保值活动，预计未来也不会针对市场风险进行此类活动[317] 注册地变更影响 - 公司可能在初始业务合并时将注册地迁至其他司法管辖区，当地法律可能影响未来协议执行[265]

首次公开募股及私募情况 - 2018年10月10日公司完成首次公开募股，发行4400万单位，每单位10美元，总收益4.4亿美元，发行成本约2502万美元[100] - 首次公开募股同时，公司向发起人私募720万份私募认股权证，每份1.5美元，总收益1080万美元[101] 资金存放及处理 - 首次公开募股和私募完成后，4.4亿美元净收益存入信托账户[102] 公众股赎回规则 - 若公司在首次公开募股结束后24个月内未完成业务合并，将赎回100%流通公众股[105] 财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度公司净收入约180万美元，其中信托账户投资收入约220万美元，一般及行政成本约44.4万美元；前九个月净收入约640万美元，投资收入约720万美元，行政成本约73万美元[107] - 2018年第三季度和4月30日至9月30日，公司净亏损分别为10美元和约6800美元[108] - 截至2019年9月30日，公司现金约67.2万美元，营运资金约38.7万美元[109] 承销费用情况 - 承销商有权获得每单位0.2美元的承销折扣，总计880万美元；递延承销佣金每单位0.35美元，总计1540万美元[113] 远期购买协议情况 - 公司与发起人及独立董事签订远期购买协议，将以3500万美元购买350万份远期购买股份和116.6666万份可赎回远期购买认股权证[116] 表外安排情况 - 截至2019年9月30日，公司无表外安排、承诺或合同义务[119]

首次公开募股相关 - 2018年10月10日公司完成首次公开募股，发行4400万单位，每单位10美元，总收益4.4亿美元，发行成本约2502万美元[106] - 首次公开募股同时，公司完成向发起人私募720万份私募认股权证，每份1.5美元，总收益1080万美元[107][121] - 首次公开募股和私募结束后，4.4亿美元净收益存入信托账户[108] - 公司授予承销商45天超额配售选择权，可购买最多600万额外单位，承销商于2018年10月10日部分行使该选择权，购买400万单位[129] - 承销商有权获得承销折扣，每单位0.20美元，总计880万美元，在首次公开募股结束时支付[131] - 承销商有权获得递延承销佣金，每单位0.35美元，总计1540万美元，仅在公司完成业务合并时从信托账户中支付[131] 业务合并相关 - 若24个月内未完成业务合并，即到2020年10月10日，公司将赎回100%流通公众股并进行清算[111] - 公司有义务在首次业务合并完成时支付5万美元的递延法律费用[132] 财务数据关键指标 - 2019年第二季度公司净收入约240万美元，上半年净收入约470万美元[113] - 截至2019年6月30日，公司现金约67.2万美元，营运资金约83.2万美元[115] 股份发行相关 - 2018年5月2日，公司向发起人发行287.5万B类普通股，9月7日和10月4日进行股份资本化，最终发行1.2375亿创始人股份[118] - 2018年9月7日，公司与发起人及独立董事签订远期购买协议，将以3500万美元购买350万份远期购买股份和116.6666万份可赎回远期购买认股权证[126] 费用支付相关 - 公司同意自首次公开募股生效日起，每月向发起人关联方支付1万美元行政服务费[125] 表外安排与义务相关 - 截至2019年6月30日，公司没有任何表外安排、承诺或合同义务[134] 会计准则相关 - 公司符合“新兴成长型公司”条件，选择推迟采用新的或修订的会计准则[135] - 管理层认为目前尚未生效的会计声明若现在采用，不会对公司财务报表产生重大影响[136] 市场与利率风险相关 - 截至2019年6月30日，公司不受任何市场或利率风险影响[137] - 首次公开募股完成后，净收益投资于美国国债或特定货币市场基金，预计无重大利率风险[137] 套期保值活动相关 - 公司自成立以来未进行任何套期保值活动，预计未来也不会进行[138]

首次公开募股及私募情况 - 2018年10月10日公司完成首次公开募股，发行4400万单位，每单位10美元，总收益4.4亿美元，发行成本约2502万美元[95] - 首次公开募股同时，公司完成向赞助商私募720万份私募认股权证，每份1.5美元，总收益1080万美元[96] - 首次公开募股和私募完成后，4.4亿美元净收益存入信托账户[97] 业务合并相关规定 - 若24个月内未完成业务合并，即到2020年10月10日，公司将赎回100%流通公众股[100] 2019年第一季度财务数据 - 2019年第一季度，公司净收入约230万美元，其中信托账户投资收入约250万美元，一般及行政成本约16万美元[102] 截至2019年3月31日财务状况 - 截至2019年3月31日，公司现金约73.9万美元，营运资金约95.7万美元[103] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，赞助商持有1.168亿股B类普通股，独立董事持有19.5万股B类普通股[106] - 截至2019年3月31日，公司无S - K条例第303(a)(4)(ii)项定义的资产负债表外安排，无承诺或合同义务[121] - 截至2019年3月31日，公司无市场或利率风险，首次公开募股净收益投资于美国国债或特定货币市场基金，短期投资无重大利率风险[124] 承销相关费用 - 承销商有权获得承销折扣每单位0.2美元，总计880万美元，递延承销佣金每单位0.35美元，总计1540万美元[118] 行政服务费用 - 公司同意自首次公开募股生效日起，至完成业务合并或清算止，每月支付赞助商关联公司1万美元行政服务费[113] 远期购买协议 - 2018年9月7日，公司与赞助商和独立董事签订远期购买协议，将以3500万美元购买350万股远期购买股份和116.6666万份可赎回远期购买认股权证[114] 财务报表编制及政策 - 公司财务报表按美国公认会计准则编制，需进行估计和判断，关键会计政策自2019年3月28日提交的10 - K年度报告以来无重大变化[120] 会计准则相关情况 - 2012年4月5日《创业企业融资法案》签署成为法律，公司作为“新兴成长型公司”可延迟采用新的或修订的会计准则，财务报表可能与非新兴成长型公司不可比[122] - 管理层认为近期发布但尚未生效的会计准则若当前采用，不会对公司财务报表产生重大影响[123] 套期保值活动情况 - 公司自成立以来未进行套期保值活动，预计也不会针对面临的市场风险开展此类活动[125]