UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris plc (Exact name of registrant as specified in its charter) England and Wales 98-0635229 (State or ...

Valaris PLC (NYSE:VAL) Q1 2020 Earnings Conference Call April 30, 2020 10:00 AM ET Company Participants Nick Georgas - VP, IR & Corporate Communications Thomas Burke - President, CEO & Director Jonathan Baksht - EVP & CFO Conference Call Participants Operator Good day, everyone, and welcome to Valaris plc's First Quarter 2020 Financial Results Conference Call. [Operator Instructions]. I would now like to turn the conference over to Mr. Nick Georgas, Vice President of Investor Relations and Corporate Commun ...

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第一季度运营收入为4.566亿美元，同比增长12.5%（2019年同期为4.059亿美元）[24] - 2020年第一季度收入为4.566亿美元，同比增长12%（增加5070万美元）[192][193] - 2020年第一季度净亏损30.063亿美元，而2019年同期为1.904亿美元[192] - 2020年第一季度公司持续经营业务亏损达30.063亿美元，2019年同期为1.905亿美元[104] - Valaris plc 2020年第一季度净亏损达30.063亿美元，归属于Valaris的净亏损为30.063亿美元[153][158] - Valaris plc 2020年第一季度综合亏损达30.197亿美元[158] - Valaris plc 2019年第一季度净亏损1.904亿美元，归属于Valaris的净亏损为1.904亿美元[155] - Valaris plc 2019年第一季度综合亏损1.88亿美元[159] - Valaris plc净亏损为1.904亿美元，而Pride International LLC净利润为560万美元[160] - 公司综合亏损总额为1.865亿美元，其中非控制权益亏损240万美元[160] 成本和费用（同比环比） - 公司2020年第一季度运营亏损达30.518亿美元，主要由于28.082亿美元的资产减值损失（2019年同期亏损0.813亿美元）[24] - 公司2020年第一季度净亏损30.063亿美元（每股亏损15.19美元），较2019年同期的1.904亿美元亏损显著扩大[24] - 公司2020年第一季度折旧费用为1.645亿美元，较2019年同期的1.25亿美元增长31.6%[24] - 公司2020年第一季度利息支出净额为1.132亿美元，较2019年同期的0.81亿美元增长39.8%[24] - 合同钻井费用增加1.434亿美元（43%），主要由于Rowan交易增加的1.401亿美元费用[194] - 公司记录了28亿美元的资产减值损失，反映市场环境恶化[195] - Jackup板块合同钻井费用同比增长9070万美元（67%），主要由于Rowan交易新增钻机产生8630万美元费用[211] - 其他合同钻井费用同比增长2060万美元，主要由于ARO人员借调协议产生的服务成本[217] 业务线表现 - 2020年第一季度浮式钻井平台部门亏损26.78亿美元，自升式钻井平台部门亏损3.257亿美元[135] - 2020年第一季度公司总亏损30.518亿美元，2019年同期亏损8130万美元[135][136] - Floater板块资产减值非现金损失26亿美元[209] - Jackup板块收入同比增长5580万美元（36%），主要由于Rowan交易新增钻机带来6900万美元收入[210] - Jackup板块资产减值非现金损失2.539亿美元[212] - Jackup板块折旧费用同比增长2160万美元（59%）[212] - 其他收入同比增长4800万美元，主要来自ARO租赁钻机创收4330万美元[216] 各地区表现 - 2020年第一季度区域收入分布：沙特阿拉伯8390万美元（同比+57.1%），美国墨西哥湾7870万美元（+43.9%），安哥拉6150万美元（-12.9%）[146] - 2020年3月沙特阿拉伯收入中53%来自自升式平台，47%来自其他平台；2019年同期100%来自自升式平台[151] - 美国墨西哥湾收入结构变化：2020年浮式平台贡献57%（2019年25%），自升式平台贡献16%（2019年45%）[151] - 安哥拉地区82%收入来自浮式平台（2020年），较2019年86%占比略有下降[151] - 澳大利亚收入中浮式平台贡献占比从2019年94%降至2020年59%[151] 管理层讨论和指引 - 预计2020年合同负债摊销总额为2130万美元，2021年980万美元，2022年220万美元[55] - 预计2020年递延成本摊销总额为2860万美元，2021年930万美元，2022年160万美元[55] - 公司预计2020年剩余时间将向养老金和其他退休后福利计划追加贡献3260万美元[93] - 预计未来12个月将有790万美元净亏损（税后）从衍生品重分类至收益[102] - 公司截至2020年3月31日的未完成订单为19亿美元，较2019年12月31日的25亿美元下降24%[175] - 公司预计2020年将有约30艘新建钻井船和半潜式钻井平台交付，其中9艘计划在2020年底前交付[183] - 自2014年以来，钻井承包商已退役约140艘浮式钻井平台，预计将有更多平台因市场环境而闲置[184] - 全球约有50座新建自升式钻井平台在建，其中30座计划在2020年底前交付[188] - 自行业低迷开始以来，钻井承包商已退役约100座自升式钻井平台[189] 资产和负债 - 公司现金及现金等价物从2019年末的0.972亿美元增至2020年3月末的1.849亿美元，增幅90.2%[27][28] - 公司长期债务从2019年末的59.235亿美元增至2020年3月末的61.486亿美元，增幅3.8%[27] - 公司股东权益从2019年末的93.109亿美元降至2020年3月末的62.983亿美元，主要受巨额亏损影响[27] - 公司2020年第一季度应收账款净额为4.932亿美元，较2019年末的5.207亿美元下降5.3%[27] - 公司2020年第一季度合同资产从2019年底的350万美元增至720万美元，非流动资产从0增至40万美元[51] - 公司当前合同负债（递延收入）从2019年底的3000万美元降至2450万美元，非流动负债从970万美元降至880万美元[51] - 公司递延合同成本从2019年底的1970万美元增至2020年3月的2920万美元，期间摊销费用达1150万美元[52] - 公司递延监管认证成本保持稳定，2020年3月为1070万美元（2019年底1080万美元），期间摊销310万美元[54] - 公司总债务在2020年3月31日的账面价值为63.731亿美元，公允价值仅为13.682亿美元，公允价值仅为账面价值的21.5%[84] - 公司2024年可转换票据的账面价值(未摊销折扣前)在2020年3月31日为8.392亿美元[86] - 公司信用额度下未提取的借款能力为13亿美元[86] - 公司钻井设备等固定资产在2020年3月31日的账面价值为144.619亿美元，较2019年底的183.938亿美元下降21.3%[87] - 公司净亏损30.063亿美元导致股东权益中留存收益减少至-23.346亿美元，其他综合收益亏损扩大至720万美元[114] 税务相关 - 2020年第一季度离散所得税收益为1.644亿美元，主要来自重组交易、美国CARES法案实施以及前期税务事项的解决[119] - 2020年第一季度所得税费用（不含离散项目）为1240万美元，2019年同期为3090万美元[119] - 公司因重组交易获得6600万美元的税收优惠[120] - 卢森堡税务当局撤销了1.42亿欧元（约1.567亿美元）的税务评估，公司因此冲销了7900万欧元（约8720万美元）的未确认税务负债[121][122] - 澳大利亚税务当局提出1.01亿澳元（约6200万美元）的税务评估，公司已支付4200万澳元（约2900万美元）进行诉讼[123] - Rowan在交易日期前已确认不确定税务头寸净负债5040万美元[60] - 卢森堡税务当局对Rowan子公司2014-2016年税务评估总额为1.42亿欧元（约1.567亿美元），公司确认相关负债9300万欧元（约1.026亿美元）[61] 交易和投资 - 公司完成Rowan交易后确认资产公允价值调整，其中应收账款调减690万美元，不动产及设备调减2600万美元[57] - Rowan交易产生净收购资产20.335亿美元，合并对价14.028亿美元，最终确认折价收购收益6.307亿美元[57] - 公司因股价从33.92美元下跌至15.88美元，导致收购Rowan交易产生廉价购买收益[58] - 2020年第一季度与交易相关的咨询、法律等费用总计590万美元[62] - 公司与沙特阿美合作的新建自升式钻井平台计划，每方最高出资12.5亿美元[129] - ARO计划在未来10年购买至少20台新建自升式钻井平台，2020年1月已订购首批2台（2022年交付）[213] - ARO运营的16台钻机（7台自有+9台租赁）全部与沙特阿美签订长期合同[213] - VALARIS JU-68在2020年1月出售，税前收益微不足道[188] 合同和订单 - 钻井合同剩余期限从1个月至3年不等，收入确认采用按服务期间分摊的直线法[41] - VALARIS DS-8合同终止导致公司收入积压减少约1.5亿美元，但公司有每天602,500美元的保险赔付[180] - VALARIS DS-7获得一份预计持续320天的五井合同，将于2020年9月开始[181] - VALARIS MS-1获得两份合同，预计总持续时间为275天[181] - VALARIS JU-118获得一份预计持续425天的三井合同，已于2020年3月中旬开始[187] - VALARIS JU-144获得一份预计持续200天的两井合同，将于2020年5月开始[187] - 安哥拉钻井事故导致合同收入积压减少1.5亿美元，但公司有每天602,500美元的保险赔偿[125] 现金流 - 公司2020年第一季度资本支出为0.363亿美元，较2019年同期的0.29亿美元增长25.2%[28] - 第一季度经营活动净现金流出2.044亿美元，主要由于担保子公司现金流出3.136亿美元[166] - 投资活动净现金流出2590万美元，其中资本支出3630万美元，资产处置收益1040万美元[166] - 融资活动净现金流入3.183亿美元，包括信贷额度借款3.439亿美元和关联方资金往来净流入[166] - 第一季度现金及现金等价物净增加8770万美元，主要来自融资活动[166] - 公司第一季度净现金流出为24.4百万美元，其中运营活动净流出45.9百万美元，投资活动净流入55.3百万美元，融资活动净流出7.3百万美元[168] - 公司现金及现金等价物期末余额为298.4百万美元，较期初增加23.3百万美元[168] - 2020年第一季度以970万美元现金回购1280万美元面值的2021年到期4.70%优先票据，实现310万美元税前收益[113] 其他重要内容 - 公司采用新会计准则ASU 2016-13（信用损失）对财务无重大影响，因原有准备金与预期信用损失一致[33] - 无形资产和负债分别记录为1620万美元和210万美元，导致2020年第一季度营业收入净减少130万美元[59] - 2020年和2021年无形资产摊销预计将分别减少收入380万美元和540万美元[59] - ARO在2020年第一季度营业收入为1.403亿美元，净利润为320万美元[72] - 公司对ARO的股权投资在2020年第一季度亏损630万美元，其中基础差异摊销导致790万美元损失[74] - 公司与ARO的关联交易收入总计4330万美元，包括租赁收入2150万美元和第二ment收入1830万美元[75] - 公司补充高管退休计划(SERP)资产在2020年3月31日的公允价值为2120万美元，全部采用一级输入(活跃市场报价)[81][82] - 公司衍生品净负债在2020年3月31日为1.26亿美元，而2019年12月31日为净资产5400万美元[81][95] - 公司2020年第一季度记录了28亿美元的资产减值损失，涉及部分浮式钻井平台、自升式钻井平台和备用设备[90] - 公司2020年第一季度养老金净定期成本为负2400万美元，主要由于计划资产预期回报9500万美元[93] - 公司外汇衍生品负债在2020年3月31日为1.54亿美元，而2019年12月31日为900万美元[97] - 截至2020年3月31日，公司持有2.064亿美元现金流对冲合约，用于对冲外币交易风险，其中1.198亿英镑、5570万澳元、1350万欧元、840万挪威克朗、560万新加坡元及340万巴西雷亚尔[99] - 2020年第一季度外汇远期合约导致1290万美元亏损计入其他综合收益（OCI），而2019年同期无此亏损[100] - 2020年第一季度有90万美元亏损从累计其他综合收益（AOCI）重分类至钻井合同费用，同时100万美元收益重分类至折旧费用；2019年同期分别为170万美元亏损和20万美元收益[101] - 截至2020年3月31日，公司持有6500万美元非对冲衍生品合约，其中2180万欧元、2070万英镑、830万挪威克朗、550万尼日利亚奈拉及540万埃及镑[101] - 2020年第一季度非对冲衍生品净亏损10万美元，2019年同期为310万美元[102] - 循环信贷额度已提取3.321亿美元（含3200万美元信用证），剩余可用额度为13亿美元；若违约可能触发21亿美元优先票据的交叉违约条款[108] - 公司为Pride发行的4.229亿美元优先票据（6.875%2020年到期和7.875%2040年到期）提供全额无条件担保[148] - 浮式钻井平台利用率从2019年的43%降至2020年的38%，日费率从240,440美元降至195,541美元[199] - 自升式钻井平台利用率从68%降至61%，但日费率从72,146美元升至81,492美元[199] - 公司总钻井平台数量从2019年的59座增至2020年的77座，包括新增的24座浮式平台和41座自升式平台[197] - 截至2020年3月31日，公司钻井平台地理分布：北美和南美17台（浮式10台，自升式7台），欧洲和地中海22台（浮式7台，自升式15台），中东和非洲25台（浮式4台，自升式12台，其他9台），亚太地区10台（浮式3台，自升式7台），另有2台在建[137] - 2020年3月31日应收账款净额为4.932亿美元，较2019年12月31日的5.207亿美元下降5.3%，其中贸易应收款下降5.1%（4.424亿→4.664亿）[138] - 其他流动资产从2019年12月的4.465亿美元降至2020年3月的4.275亿美元，主要因材料和供应品减少9.2%（3.089亿→3.401亿）[138] - 2020年3月衍生品负债从2019年12月的90万美元激增至1410万美元，增幅达1466.7%[139] - 截至2020年3月31日，公司未偿还信用证总额为1.179亿美元[131]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为2200万美元 较第三季度的3500万美元有所下降 [53] - 第四季度营收5.12亿美元 较第三季度的5.51亿美元下降 [53] - 浮式钻井平台部门收入从第三季度的2.7亿美元降至2.16亿美元 [54] - 自升式钻井平台部门收入从第三季度的2.18亿美元增至2.31亿美元 [55] - 全年运营利用率达到98% 浮式平台97% 自升式平台99% [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 浮式钻井平台 - 15艘现代化浮式平台处于工作或计划工作状态 包括10艘钻井船和5艘半潜式平台 [25] - 55%的2020年可用天数已签约 2021年仅10%签约 [26] - 高规格钻井船利用率达82% 行业平均水平为61% [36] - 获得6艘钻井船的新合同或延期合同 [37] 自升式钻井平台 - 2020年75%的可用天数已签约 2021年50% [29] - 全球自升式平台利用率从68%提升至75% [42] - 现代温和环境自升式平台利用率为81% 比老旧平台高12个百分点 [45] - 获得5艘恶劣环境自升式平台的新合同或延期合同 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场对半潜式平台需求增加 MS-1平台将重返澳大利亚市场 [39][40] - 墨西哥市场预计将吸收更多现代自升式平台 [47] - 中东地区通过ARO Drilling运营16座自升式平台 [19] - 北海地区恶劣环境自升式平台利用率达90%以上 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 已完成80%的岸上合并活动和50%的钻井平台整合 实现1.35亿美元年度协同效应 [14] - 预计到2021年中将实现额外1亿美元年度成本节约 总节约达2.65亿美元 [17] - 采取组合方法管理26艘浮式平台 分为三组进行差异化运营 [24] - 2015年以来已退役16艘浮式平台和21座自升式平台 [28][30] - ARO Drilling订购首批2艘新建自升式平台 预计2022年上半年交付 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求保持稳定 未看到客户因油价波动而退缩 [33] - 浮式平台平均合同期限从2018年的12个月增至2019年的17个月 [42] - 目前跟踪20多个浮式平台机会 平均期限约1.5年 [35] - 商品价格持续波动影响市场对海上钻井服务的预期 [32] - 客户对高规格钻井船的偏好持续 [36] 其他重要信息 - 安全绩效指标0.28 比行业平均水平优30% [9] - 2019年新增18亿美元收入积压 行业领先 [11] - 与三星重工达成2亿美元法律和解 [60] - 2020年资本支出预算约1.6亿美元 [78] - 可用流动性17亿美元 其中16亿美元为未使用的循环信贷额度 [79] 问答环节所有的提问和回答 浮式平台市场机会 - 确认正在跟踪约20个浮式平台合同机会 部分已进入投标流程 [85] - 当前投标价格尚不足以支持将保存状态的平台重新投入使用 [86] ARO Drilling融资计划 - ARO目前资产超过4亿美元 大部分为现金 将用于新建平台首付款 [120] - 新建平台将部分替代沙特地区老旧设备 [122] 资本结构管理 - 正在评估多种选择 包括新资本筹集和债务管理 [93] - 循环信贷额度成本较低(LIBOR+4.25%) 是当前较优选择 [112] 特殊项目机会 - 对20000psi高压井项目感兴趣 但需要确保快速投资回报 [92] - 此类项目可能需要额外资本支出 [90]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-8097 Valaris plc (Exact name of registrant as specified in its charter) England and Wales 98-0635229 (State or other jurisdiction of in ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为3500万美元，比第二季度电话会议提供的预期高出2600万美元，主要得益于运营效率和成本控制[8][54] - 第三季度收入5.51亿美元，低于上一季度的5.84亿美元，主要由于部分浮式钻井平台作业天数减少[56] - 第三季度合同钻井费用4.88亿美元，与上一季度持平，但比预期低1700万美元[58] - 第三季度非现金资产减值损失8800万美元，涉及半潜式钻井平台VALARIS 5006[59] - 第四季度收入预期约5.05亿美元，其中浮式钻井平台2.05-2.1亿美元，自升式钻井平台2.3亿美元[72][73] 各条业务线数据和关键指标变化 浮式钻井平台 - 浮式钻井平台收入从上一季度的2.96亿美元降至2.7亿美元，主要因VALARIS 8504、DS-4和DPS-1完成项目后作业天数减少[56] - 全球浮式钻井平台利用率从一年前的58%提升至67%，主要由于合同活动增加和供应减少[32] - 公司浮式钻井平台分为三组：15艘正在作业或计划作业的现代平台、10艘待命平台和3艘老旧平台[21][25] - 第三季度获得5艘钻井船新合同或延期，包括DS-15、DS-16、DS-7、DS-12和DS-4[37] 自升式钻井平台 - 自升式钻井平台收入从2.29亿美元降至2.18亿美元，主要因利用率下降4个百分点[57] - 全球自升式钻井平台利用率从66%提升至73%，现代平台利用率达77%[41][45] - 公司拥有13艘现代超恶劣环境自升式钻井平台，全部已签约或未来有合同[44] - 近期出售1艘自升式钻井平台，并计划出售VALARIS JU-68[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 钻井船市场：最高规格钻井船(2013年后建造)利用率达85%，其余为59%[35] - 半潜式钻井平台市场：约75艘在役，2/3可锚泊作业，1/3可动态定位[38] - 澳大利亚市场对半潜式平台需求持续，VALARIS DPS-1获澳大利亚合同[39] - 墨西哥湾市场：VALARIS 8505合同延长至2020年第三季度末[40] - 北海市场：现代超恶劣环境自升式钻井平台利用率达98%，日费率稳步上升[43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四大优先事项：整合与协同效应捕获、ARO钻井价值交付、资产负债表管理、船队管理[9][49] - 合并协同效应已达1.15亿美元年化运行率，超出进度，并承诺将超越原1.65亿美元目标[11][13] - 采取组合方法管理船队，包括合同签订、重新激活和资产退役[20] - 行业竞争：公司持有40%现代浮式钻井平台暂不营销以降低成本[139] - 技术优势：拥有专利的移动技术可在特定市场获得更高日费率[193] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济担忧导致近期的增长预期下调，商品价格环境更加波动[30] - 海上项目经济性改善，许多综合能源公司讨论其相对吸引力[31] - 浮式钻井合同期限略有增加，预计2020年将进一步延长[34] - 预计2020年EBITDA将比2019年有所改善，下半年改善将更为明显[100][101] - 行业复苏期间保持谨慎，专注于四大优先事项以最大化股东价值[50] 其他重要信息 - ARO钻井(与沙特阿美合资)运营船队扩大至8艘，2019年EBITDA预期约1.7亿美元[15][71] - 与DSME船厂达成协议，推迟VALARIS DS-13和DS-14交付至2021年9月和2022年6月[89] - 公司获得针对三星重工的1.8亿美元仲裁裁决，正等待英国高等法院裁决[86][87] - 截至9月30日可用流动性16亿美元，包括13亿美元现金和15亿美元未提取的循环信贷额度[77] - 计划通过资产处置、成本管理和潜在融资方案改善资本结构[80][82] 问答环节所有的提问和回答 浮式钻井平台市场前景 - 管理层对浮式钻井平台市场更加乐观，观察到客户询价显著增加[110] - 预计2020年下半年工作量将大幅增加，合同期限正在延长[111][115] - 已拒绝2021年初的部分工作，因无可用平台或不愿在无后续合同情况下重新激活平台[116] ARO钻井发展 - 新造船计划进展顺利，首艘平台预计2021年在沙特开始建造[160] - 正与沙特阿美合作制定ARO钻井的财务策略，可能包括信贷安排[170][171] - ARO钻井无外部债务，当前资产(含现金和应收账款)达4.53亿美元[85] 资本结构与流动性 - 公司认为担保债务市场目前可进入，因其高质量资产基础估计在90-120亿美元之间[81][121] - 不急于通过担保债务融资证明流动性，现有16亿美元流动性足够[118][120] - 计划通过内部重组使Rowan发行的无担保优先票据与其他无担保优先票据处于同等地位[97] 成本管理 - 已实现1.15亿美元协同效应，预计将超过原1.65亿美元目标[13][143] - 支持成本预计从每年1亿美元降至9000万美元[95] - 2020年资本支出和支持成本预计从4亿美元降至3.5亿美元[96] 技术投资 - 考虑将DS-13或DS-14升级为20k psi能力，前提是投资回报合理[183] - 已投资专利移动技术和先进维护系统，在特定市场获得溢价[193][195] - 现阶段对重大资本投资持谨慎态度，除非能获得相应回报[196]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris plc (Exact name of registrant as specified in its charter) England and Wales 98-0635229 (Sta ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为5900万美元，超出此前3500万美元的预期[8] - 第二季度营收为5.84亿美元，略高于5.8亿美元的指引[39] - 合同钻井费用为4.89亿美元，比预期低2000万美元[40] - 折旧费用为1.58亿美元，比预期高700万美元[41] - 第三季度营收预期约为5.45亿美元，主要因浮式钻井平台合同到期[44] - 第三季度合同钻井费用预计为5.05亿美元[46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 浮式钻井平台运营时间达98%，自升式钻井平台达99%[9] - 浮式钻井平台市场利用率提升至约80%[22] - 自升式钻井平台市场利用率约为80%，新签合同数量比2018年前6个月增长25%[28] - 第三季度浮式钻井平台收入预计为2.55-2.6亿美元，自升式钻井平台为2.2-2.25亿美元[45] 各个市场数据和关键指标变化 - 北海水域恶劣环境自升式钻井平台市场表现强劲，现货利用率超过95%[28] - 现代温和环境自升式钻井平台利用率约为80%[30] - 西非、中东、澳大利亚和中美洲等浅水市场表现良好[30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成合并后的品牌重塑，更名为Valaris[7] - 采取组合策略管理浮式钻井平台，部分资产优先提高近期利用率，部分保持闲置直到日费率提升[26] - 评估15年以上老旧浮式钻井平台的竞争力，必要时将剥离[27] - 自升式钻井平台策略是填补合同间隙，并在日费率合理时考虑重新激活闲置平台[31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业基本面支持油气需求增长，但增速放缓[20] - 商品价格水平有利于新的海上项目投资[21] - 浮式钻井平台合同期限仍较短，平均6个月，限制了日费率上涨[23] - 浮式钻井平台市场复苏可能比预期更晚[24] - 自升式钻井平台市场复苏进程更快，合同期限平均增加2个月至14个月[28] 其他重要信息 - 已完成9.52亿美元债券回购，实现2.28亿美元本金节省和24%折扣[17] - 预计到2020年底实现1.65亿美元协同效应，目前已实现8000万美元[61] - 与沙特阿美的ARO Drilling合资企业预计2019年EBITDA在1.6-1.8亿美元区间上半部分[49] - 计划推迟ENSCO DS-13和DS-14两艘新建钻井船交付[25] 问答环节所有的提问和回答 关于自升式钻井平台定价选项 - 客户定价选项多为递增费率或双方商定，且需提前声明[70] - Fist of Anger平台选项是之前与Equinor签订主服务协议时确定的[72] 关于营运资金 - 第二季度营运资金受多个平台启动、税收支付和动员影响[73] - 预计后续季度将恢复正常[73] 关于成本节约 - 目前8000万美元协同效应主要影响G&A[81] - 预计第三季度协同效应将继续增加[81] 关于浮式钻井平台市场 - 浮式钻井平台利用率从2016-2017年的50%提升至目前的66%[85] - 预计2020年下半年和2021年可能出现更长期合同[88] - DS-4等第六代平台仍有一定市场需求[89] 关于债务和融资 - 考虑通过担保或无担保债务增加流动性[115] - 不急于立即融资，现有流动性充足[116] - 债券市场目前面临挑战，新发行可能溢价[126]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度营业收入为5.839亿美元，同比增长27.3%（2019年6月 vs 2018年6月）[21] - 第二季度净亏损1.574亿美元，较去年同期的3260万美元亏损扩大382.8%[21] - 公司上半年累计营业收入9.898亿美元，同比增长13.1%（2019上半年 vs 2018上半年）[23] - 上半年净亏损2.387亿美元，较去年同期的8390万美元亏损扩大184.5%[23] - 公司第二季度营收为5.99亿美元，同比下降14.4%（2018年同期为6.998亿美元）[79] - 公司第二季度净亏损2.649亿美元，同比扩大53.5%（2018年同期亏损1.726亿美元）[79] - 公司上半年营收11.795亿美元，同比下降11.2%（2018年同期为13.28亿美元）[79] - 公司上半年净亏损5.964亿美元，同比扩大59.7%（2018年同期亏损3.735亿美元）[79] - 公司在2019年第二季度净收入为4.055亿美元，相比第一季度净亏损1.904亿美元有所改善[132] - 公司2019年上半年净收入为2.193亿美元，而2018年同期净亏损为2.906亿美元[29] 成本和费用（同比环比） - 2019年上半年折旧费用为2.829亿美元，较2018年同期的2.359亿美元增长20%[29] - 2019年上半年递延合同成本摊销达2110万美元，较2018年同期的1590万美元增长32.7%[54] - 2019年上半年递延监管认证成本摊销为570万美元，较2018年同期的630万美元下降9.5%[56] - 公司2019年第二季度所得税费用为3380万美元，相比2018年同期的2700万美元有所增加[138] - 公司2019年第二季度因税务事项确认了120万美元的离散所得税收益[138] - 2019年第二季度长期运营租赁成本为700万美元，短期运营租赁成本为220万美元[153] 各条业务线表现 - 2019年第二季度Floaters部门收入为2.956亿美元，Jackups部门收入为2.292亿美元[160] - 2019年第二季度公司整体运营亏损为1.574亿美元[160] - 截至2019年6月30日，公司在全球拥有28艘Floaters和44艘Jackups钻井平台[164] - 公司拥有79座海上钻井平台，包括16艘钻井船、12座半潜式钻井平台和53座自升式钻井平台[206] - 公司与沙特阿美合资的ARO公司拥有7座自升式钻井平台，并租赁了9座Valaris的平台[209] 各地区表现 - 美国墨西哥湾区域收入从2018年二季度的5950万美元增至2019年同期的9340万美元，增幅56.8%[174] - 沙特阿拉伯区域收入从2018年二季度的3950万美元增至2019年同期的8320万美元，增幅110.6%[174] - 沙特阿美客户收入占比在2019年二季度和上半年均为9%和10%，全部来自自升式钻井平台业务[171][173] 管理层讨论和指引 - 公司预计2019年第三季度将确认约1.957亿美元的税前债务清偿收益[130] - 公司信贷额度在修订后，2019年9月前的借款能力增至23亿美元，2022年9月前增至17亿美元[126] - 公司计划在2019年8月完成重组交易，预计将确认约9亿美元的递延税资产[143] - 截至2019年6月30日，公司预计未来合同负债摊销总额为6100万美元，其中2019年剩余期间摊销3900万美元[57] 现金流和投资活动 - 公司2019年上半年通过收购Rowan获得现金9.319亿美元[29] - 2019年上半年短期投资到期收回3.39亿美元，较2018年同期的5.99亿美元下降43%[29] - 2019年上半年新增物业和设备投资1.348亿美元，较2018年同期的3.319亿美元下降59%[29] - 投资活动产生的净现金流入为9.956亿美元，主要得益于Rowan现金收购带来的9.319亿美元收入[201] - 融资活动产生的净现金流出为1790万美元，其中债务征集费用支出870万美元[201] - 现金及现金等价物期末余额为9.591亿美元，较期初增加6.84亿美元[201] - Valaris plc通过短期投资到期获得5.99亿美元，同时购买短期投资支出4.14亿美元[203] - Valaris plc在设备上的资本支出为3.319亿美元[203] 债务和融资 - 公司长期债务从2018年底的50.104亿美元增至60.201亿美元，增长20.2%[28] - 公司通过要约回购了9.518亿美元本金金额的票据，支付了7.241亿美元的购买价格[129] - 公司在2019年第二季度因Rowan交易发行了8830万股A类普通股，总价值为14亿美元[133] - 公司在2019年第二季度因Rowan交易增加了13.655亿美元的额外实收资本[132] - 公司完成与Rowan的合并交易，总对价包括8830万股Valaris股票，价值14亿美元[208] - 公司通过合并承担了Rowan的债务，包括2022年到期的6.208亿美元4.875%高级票据和2025年到期的5亿美元7.375%高级票据[210] - Valaris plc发行高级票据融资10亿美元，同时减少长期借款7.712亿美元[203] 税务事项 - 公司在2019年第二季度因卢森堡税务评估面临约1.59亿美元的税务负债[141] - 公司在2019年第二季度因澳大利亚税务评估面临约6900万美元的税务负债[142] 法律和风险事项 - 印尼海上钻井平台事故可能导致合同终止，预计将减少1900万美元的积压订单[150] - 公司面临英国诉讼，索赔金额超过1亿英镑[151] - 公司在2019年第二季度因SHI仲裁案获得1.8亿美元的损害赔偿[147] 其他财务数据 - 第二季度其他净收入达7.037亿美元，主要来自非经营性项目[21] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为9.591亿美元，较2018年底增长248.7%[28] - 股东权益从2018年底的80.914亿美元增至97.206亿美元，增长20.1%[28] - 公司总资产从2018年底的140.237亿美元增至184.401亿美元，增长31.5%[28] - 公司2019年1月1日采用新租赁准则后确认租赁负债6460万美元和使用权资产5370万美元[38] - 截至2019年6月30日，公司运营租赁使用权资产为5710万美元，总运营租赁负债为7010万美元[154] - 2019年剩余租赁负债到期情况：2019年下半年1530万美元，2020年1950万美元，2021年1080万美元[155] - 2019年7月新增运营租赁协议，未来支付金额约为960万美元[155] - 公司应收账款净额从2018年12月的3.447亿美元增长至2019年6月的6.287亿美元，增幅达82.4%[166] - 其他流动资产从2018年12月的3.609亿美元增至2019年6月的4.997亿美元，增幅38.5%[166] - 其他资产从2018年12月的9780万美元增至2019年6月的1.694亿美元，增幅73.2%[166] - 应付负债及其他从2018年12月的3.18亿美元增至2019年6月的4.383亿美元，增幅37.8%[167] - 其他负债从2018年12月的3.96亿美元增至2019年6月的7.99亿美元，增幅101.8%[167] - 截至2019年6月30日，公司未偿还信用证总额为1.359亿美元[149]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为4 06百万美元 环比第四季度的3 99百万美元有所增长 [36] - 浮式钻井平台部门收入从2 28百万美元增至2 33百万美元 主要得益于ENSCO DS-10等平台的合同启动 [36] - 自升式钻井平台部门收入从1 56百万美元微增至1 57百万美元 利用率提升10个百分点至87% [37] - 调整后EBITDA为3 6百万美元 低于第四季度的4 5百万美元 [41] - 预计第二季度总收入约为5 80百万美元 其中浮式钻井平台贡献2 90-2 95百万美元 自升式平台2 20-2 25百万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 浮式钻井平台运营利用率从97%提升至98% [36] - 自升式钻井平台运营利用率从97%提升至98% [37] - ARO Drilling合资企业目前拥有7座钻井平台 预计第三季度将租赁9座平台 均与沙特阿美签订3年合同 [19] - ARO Drilling预计2019年全年EBITDA在1 60-1 80亿美元之间 [53] - ENSCO 123自升式平台已交付 预计今年晚些时候在北海开始作业 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场获得ENSCO DS-9的4口井合同 预计持续近1年 [27] - 埃及市场获得ENSCO DS-7的6个月合同 可能延长至15个月 [29] - 中东地区19座自升式平台全部获得合同 [30] - 现代恶劣环境自升式平台利用率约90% 现代浮式平台利用率接近80% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 合并后公司拥有行业领先的海上钻井能力 涵盖各种水深和地理区域 [9] - 专注于四大优先事项：现有船队管理、ARO Drilling合资企业、资产负债表和流动性管理、实现1 65亿美元年度协同目标 [15][17][21][22] - 计划通过技术开发和创新解决方案提升服务差异化 [12] - 在EnergyPoint Research客户满意度调查中连续9年排名第一 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 布伦特原油价格自年初以来上涨约40% 中期和长期价格稳定在60美元/桶左右 [23] - 海上项目投资环境改善 预计2019年资本支出将适度增长 [24] - 第一季度新合同数量同比增长40% [24] - 深水市场复苏仍处于早期阶段 2020年及以后的合同价格明显高于当前现货价格 [26] 其他重要信息 - 已完成与Rowan的合并 预计实现1 65亿美元年度协同效应 [22] - 预计现金交易成本约为1 75亿美元 其中85%将在2019年发生 [61] - 截至3月31日 公司拥有3 8亿美元流动性 包括1 5亿美元现金和2 3亿美元循环信贷额度 [58] - 合同收入积压为2 6亿美元 不包括ARO Drilling的50%权益 [59] 问答环节所有的提问和回答 关于市场策略 - 公司采取组合策略评估可用资产和合同吸引力 保持对上涨行情的敞口 [65] - 自升式平台市场按资产类别和地区呈现不同改善程度 所有市场价格均呈上升趋势 [101] 关于ARO Drilling - 预计每12个月新增2座自升式平台 首2座即将订购 [67] - 新平台建设资金将来自ARO自有现金流和外部融资 [94] 关于巴西市场 - 巴西深水钻井需求预计增长 但复苏不会一蹴而就 [92] - ENSCO DS-9合同选项包含费率提升条款 [73] 关于资产负债表管理 - 公司拥有多种工具管理1 1亿美元到期债务 包括要约收购和市场回购 [103] - 循环信贷额度下担保债务能力为10亿美元 [104] 关于运营成本 - 从保存状态重新启动浮式钻井平台成本在2 5-3 5百万美元之间 需120天 [84] - 协同效应主要来自后台部门 对平台运营成本持保守态度 [99]