财务表现 - 2021年第四季度营收为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年营收为 4.63 亿美元，同比增长 25%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 71.4%，同比提高 1.2 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 71.1%，同比提高 0.9 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 截至 2021 年 12 月 31 日,公司的客户总数超过 12,000 家。[1] - 公司持续加大在人工智能、机器学习等前沿技术领域的投入和布局。[1] 未来展望 - 预计 2022 年全年营收将达到 5.5 亿美元至 5.7 亿美元,同比增长 19%至 23%。[1] - 预计 2022 年全年非 GAAP 净利润率将达到 20%至 22%。[1] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展,进一步巩固行业领先地位。[1]

文章核心观点 - 分析Valaris Limited季度财报表现及股价走势，探讨未来前景，还提及同行业Helmerich & Payne业绩预期 [1][3][4] Valaris Limited季度财报情况 - 本季度每股收益0.88美元，未达Zacks共识预期的1.36美元，去年同期为0.17美元，此次财报盈利意外为 -35.29% [1] - 上一季度预期每股收益0.96美元，实际为2.03美元，盈利意外为111.46% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收6.431亿美元，超Zacks共识预期9.37%，去年同期为4.551亿美元，过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] Valaris Limited股价表现 - 自年初以来，Valaris股价下跌约29.3%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] Valaris Limited未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预期修正趋势判断 [3][4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.71美元，营收6.25亿美元，本财年共识每股收益预期为4.37美元，营收23亿美元 [7] 行业情况 - 石油和天然气钻探行业Zacks行业排名处于底部18%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Helmerich & Payne业绩预期 - 预计11月13日公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益0.79美元，同比增长14.5%，过去30天共识每股收益预期上调2.6% [9] - 预计营收6.8723亿美元，较去年同期增长4.2% [10]

财务业绩 - 公司在第三季度实现净利润6300万美元和调整后EBITDA1.5亿美元[1] - 公司第三季度营业收入为6.431亿美元，较上一季度增长5.4%[24] - 第三季度合同钻井(不含折旧)成本为4.621亿美元，较上一季度增加5.3%[24] - 第三季度净利润为6.29亿美元，较上一季度下降58.3%[24] - 公司第三季度ARO合资公司的权益亏损为2380万美元[24] - 公司第三季度现金及现金等价物余额为3.793亿美元，较上一季度减少4.8%[25] - 公司第三季度应收账款净额为5.558亿美元，较上一季度下降12%[25] - 公司第三季度物业、厂房及设备净额为18.427亿美元，较上一季度增加1.8%[25] - 公司第三季度长期应收ARO款项为2.654亿美元，较上一季度增加2.4%[25] - 公司第三季度投资ARO的账面价值为1.027亿美元，较上一季度下降18.8%[25] - 公司第三季度经营活动产生的现金流量净额为2.308亿美元，同比增加35.1%[28] - 公司第三季度总营收为6.43亿美元，较上一季度增长5.4%[33] - 浮式钻井平台收入为3.73亿美元，较上一季度增长0.8%[33] - 自升式钻井平台收入为1.93亿美元，较上一季度增长15.6%[33] - 公司现金及受限现金余额为3.92亿美元，较上一季度减少5.3%[31] - 公司第三季度净收益为6,290万美元[31] - 第三季度折旧费用为3,170万美元[31] - 第三季度股票回购支出为1亿美元[31] - 第三季度资本支出为8,190万美元，主要用于添置设备[31] - 第三季度经营活动产生的现金流入为1.93亿美元[31] - 第三季度融资活动产生的现金流出为1.29亿美元[31] - 公司第三季度调整后EBITDA为1.504亿美元，较上一季度增加8.5%[35] - 公司第三季度浮式钻井平台调整后EBITDA为1.432亿美元，较上一季度增加4.3%[38] - 公司第三季度高压严酷环境型升降机调整后EBITDA为3,140万美元，较上一季度减少13.5%[38] - 公司第三季度一般及行政费用为3,060万美元，较上一季度减少5.8%[35] 业务运营 - 半潜式钻井船VALARIS DS-7在第二季度完成重启并开始合同运营，第三季度全面运营[3,4] - 浮式钻井平台收入增加1%，主要由于VALARIS DS-7投入运营以及VALARIS DS-16获得新的较高日费率合同[11,12] - 自营平台收入下降8%，主要由于VALARIS 143合同终止以及VALARIS 147和148合同暂停[16] - 公司拥有31台活跃钻机,包括3台半潜式钻机、13台自升式钻机、9台高难度恶劣环境钻机、7台高规格和标准规格现代钻机以及2台标准规格传统钻机[52] - 公司有13台停用钻机,包括3台钻船、2台半潜式钻机、5台自升式钻机、2台高难度恶劣环境钻机和6台高规格和标准规格现代钻机[53] - 公司还有9台租赁钻机,包括1台高难度恶劣环境钻机和8台高规格和标准规格现代钻机[53] - 公司合计有53台钻机[53] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司钻井船平均日收入从28.8万美元增长至38.6万美元,增幅34.0%[42] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司半潜式钻井平台平均日收入从25.7万美元增长至24.7万美元,下降3.9%[42] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司自升式钻井平台平均日收入从27.9万美元增长至35.9万美元,增幅28.7%[42] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司总体平均日收入从17.1万美元增长至22.8万美元,增幅33.3%[42] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司总体利用率从57%增长至61%,增幅7.0个百分点[44] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司活跃钻机总体利用率从75%增长至87%,增幅12个百分点[46] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司收入效率从94%增长至98%,增幅4个百分点[51] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司可用天数从3,956天增长至5,060天,增幅28.0%[48] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司活跃钻机可用天数从3,956天增长至3,864天,下降2.3%[49] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间,公司运营天数从3,185天增长至3,495天,增幅9.7%[50] 现金流和股东回报 - 收益率达98%，经营活动产生现金1.93亿美元，自由现金流1.11亿美元[3] - 回购1亿美元股票，连续第二年获得离岸安全中心安全领导奖[3] - 自由现金流情况较上半年有所改善，公司承诺将未来所有自由现金流用于回报股东[2] 未来展望 - 公司维持对当前周期强度和持续时间的信心，并相信能够为股东创造长期价值[2] - 公司无法提供第四季度调整后EBITDA的GAAP调节,因为难以预测某些必要的调整项[64] 非GAAP指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后EBITDAR和自由现金流等非GAAP指标来评估业绩[60][61][62][63][65] - 这些非GAAP指标不应被视为GAAP指标的替代品[66]

文章核心观点 - 公司二季度业绩良好但近期签约活动放缓、合同暂停及钻机受损使全年盈利预期下调约10% ，虽下调估值和目标价但因有超40%上涨空间仍维持“买入”评级 [44][47][48] 二季度业绩情况 财务指标表现 - 营收6.1亿美元、调整后EBITDA为1.39亿美元创多年新高 ，调整后EBITDA利润率环比翻倍至22.8% ，但自由现金流为负 ，不过现金及等价物4.1亿美元和3.75亿美元未动用信贷额度使流动性仍强 [35][36] - 营收效率达99% ，运营现金流为1200万美元 ，资本支出1.1亿美元 ，积压订单环比增7%至43亿美元 [35][37] 业绩超预期原因 - 营收效率高且部分合同延长超预期 ，部分成本推迟至后续季度 [34] 业务相关情况 积压订单情况 - 积压订单增加主要因巴西近海Valaris DS - 17钻井船多年期合同 ，不包括与沙特阿美未合并合资企业ARO Drilling [37][38] 钻机运营情况 - 沙特阿美暂停Valaris 147和Valaris 148自升式钻机合同 ，正协商其他钻机替代及生效日期 ，预计影响全年EBITDA最多1000万美元 [38] - 半潜式钻机Valaris DPS - 5和钻井船Valaris DS - 10近期合同结束后短期后续工作机会有限 ，Valaris 249因腿部损坏需维修数周 ，预计财务影响500 - 1000万美元 [40] 业绩指引情况 三季度指引 - 营收6.1 - 6.3亿美元 ，合同钻探费用4550 - 4650万美元 ，一般及行政费用300万美元 ，资本支出900 - 1000万美元 ，调整后EBITDA 1.2 - 1.4亿美元 [41] 2024财年指引变化 - 营收、合同钻探费用、一般及行政费用、资本支出预期有调整 ，调整后EBITDA预期从5 - 6亿美元降至4.8 - 5.4亿美元 [42] 行业及公司展望 行业情况 - 近几个季度签约活动放缓 ，预计明年下半年才会回升 [44] 公司情况 - 虽短期闲置时间增加影响盈利和现金流 ，但预计下半年现金流因日费率提高和重启及合同准备支出降低而改善 [43][44] - 公司承诺向股东返还资本 ，预计2025年及以后产生大量持续自由现金流并返还股东 [43] 估值及评级 - 分析师下调2024年调整后EBITDA估计10%、2025年约7% ，目标价从92美元微降至90美元 ，因有超40%上涨空间重申“买入”评级 [44][45][48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为6.1亿美元,较上一季度的5.25亿美元有所增加 [77] - 调整后EBITDA为1.39亿美元,较上一季度的0.54亿美元大幅增加 [77][78] - 调整后EBITDAR(扣除一次性重启费用)为1.5亿美元,较上一季度的0.84亿美元也有所增加 [78][79] - 调整后EBITDA大幅增加主要是由于浮式和自升式钻机的利用率和日均收益率提高,以及合同钻探费用降低 [79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 浮式钻机收入增加,主要是因为DS-12和DPS 5在第一季度开始新合同,以及DS-7在5月底开始新合同 [79][80] - 自升式钻机收益增加,主要是由于利用率提高,包括107号钻机在第一季度开始新合同,以及123号和Stavanger钻机在第二季度开始新合同 [80][81] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体提及 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行商业策略,获得新的有吸引力的合同并增加订单 [13] - 公司坚信当前周期的强度和持续时间,并看到2025年和2026年开始的项目有强劲的客户需求 [13][22][23][24] - 公司成功重启钻机并获得有利可图的合同,这在很大程度上推动了收益增长 [18][19] - 公司仍有机会满足不断增长的客户需求,还有DS-11、DS-13和DS-14这些全球最高规格的未重启钻机 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 油价相对稳定,远期布伦特原油价格在70美元/桶左右,这对离岸项目投资有利 [22][23] - 上游资本支出和项目审批预计未来几年将强劲增长,支撑公司对当前周期的乐观判断 [24][25] - 近期签订的高日费率合同表明市场需求强劲,尤其是对高规格七代钻机的需求 [25][26][40] - 自升式钻机市场仍然紧俏,利用率达到93%,日费率仍超过15万美元 [30][31] - 北海地区的恶劣环境自升式钻机市场供需平衡有所改善,公司在2025年的可用性不到1年 [33][34] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现99%的收益效率,没有发生失时事故,体现了出色的安全和运营表现 [15][16][17] - 公司成功重启DS-7钻机并开始新合同,这是自2022年以来公司完成的第六次钻机重启 [18] - 公司目前合同订单总额超过43亿美元,连续第七个季度增加 [13] - 公司计划未来将全部自由现金流返还给股东,除非有更好或更有价值的用途 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Lewis 提问** 公司如何考虑资本配置和向股东返还现金 [104][105] **Anton Dibowitz 回答** 公司明确表示将在产生大量自由现金流时全部返还给股东,除非有更好的用途 [106][107][108] 问题2 **Eddie Kim 提问** DS-17合同中客户支付长期待命费用的背景 [113][114] **Anton Dibowitz 回答** 客户Equinor是一家非常前瞻的科技公司,在DS-17上投资了大量创新技术,体现了对该资产的信心和对未来市场需求的预期 [114][115] 问题3 **Kurt Hallead 提问** 对未来几年七代深水钻机需求的预期 [122][123][124][125] **Anton Dibowitz 和 Matt Lyne 回答** 公司预计未来2-3年内会有约10个长期(平均2.5年)的增量机会,但不会全部由现有闲置资产满足,公司的高规格钻机如11、13和14也有望获得良好机会 [123][124][125][129]

财务业绩 - 2024年上半年营业收入为11.35亿美元，同比增长34.2%[21] - 2024年上半年净利润为1.75亿美元，同比增长915.6%[21] - 2024年第二季度营业收入为6.10亿美元，同比增长47.0%[21] - 2024年第二季度净利润为1.50亿美元，同比增长652.4%[21] - 2024年6月30日现金及现金等价物为4.10亿美元[27] - 2024年6月30日总资产为44.16亿美元[25] - 2024年6月30日总负债为22.28亿美元[25] - 2024年6月30日股东权益为21.87亿美元[25] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为3780万美元[27] - 2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为2.61亿美元[27] ARO合资公司 - 公司与沙特阿美公司50/50合资的合资公司ARO,负责在沙特阿拉伯运营升降式钻井平台[51] - ARO预计将在未来10年内订购20艘新建升降式钻井平台,其中前两艘已于2023年第四季度和2024年第二季度交付[52] - ARO的营业收入包括来自沙特阿美的钻井合同收入以及向公司租赁钻井平台的租金收入[53] - ARO的合并净亏损为8.3百万美元[54] - ARO于2024年6月30日的总资产为13.58亿美元,总负债为13.45亿美元[55][56] - 公司采用权益法核算ARO的投资,并根据ARO资产的公允价值调整确认相关的基础差异[57][58] - 公司50%权益法投资ARO的净亏损为4.2百万美元,基差摊销为6.3百万美元,权益法投资收益为2.1百万美元[59] - 公司与ARO的租赁协议产生的收入分别为31.6百万美元和35.6百万美元[60] - 公司应收ARO款项为27.9百万美元,合同负债为22.2百万美元,应付ARO款项为13.9百万美元[61] - 公司与ARO签订净额结算协议,将50.7百万美元的应付款项抵消了部分应收票据,应收票据余额减少至352.0百万美元[64] - 公司确认了13.9百万美元的非现金利息收入,与净额结算协议相关[64] 资本运作 - 公司于2023年4月赎回了5.5亿美元的一级担保票据,确认了29.2百万美元的损失[84] - 公司发行了7亿美元的二级担保票据,并于2023年8月又发行了4亿美元[85] - 公司根据信用评级调整利率和承诺费率[88,89] - 截至2024年6月30日,公司遵守了信贷协议的所有重大契约[90] - 公司已经获得了一项8年期3.59亿美元的定期贷款,用于为ARO新建的第一和第二艘自升式钻井平台的剩余付款和一般公司用途[99] - ARO已经在2024年第二季度获得了一项最高1亿美元的信贷额度[99] - 如果ARO资金不足或无法获得第三方融资,各合资方可能需要定期向ARO增资,每方最高增资12.5亿美元以为新建计划提供资金[99] - 公司在2024年6月30日持有1.429亿美元的未使用信用证,主要用于担保公司在钻井合同、投标、关税、税务上诉等方面的履约[100] 经营情况 - 公司的Floaters、Jackups和ARO是其三大可报告经营分部,分部间收入和成本未予分配[104,105,106] - 截至2024年6月30日,公司及ARO的钻井设备地理分布为:中东和非洲17台、北美和南美16台、欧洲14台、亚太地区6台[114] - 公司拥有世界最大的海上钻井设备车队,包括最新的超深水车队和领先的高级升降式钻机车队[135] - 公司目前拥有53台钻机,包括13台钻船、4台动态定位半潜式钻机、1台系泊半潜式钻机、35台升降式钻机,以及与沙特阿美公司50/50合资的ARO公司拥有的9台额外钻机[135] - 公司的合同钻机订单量反映了签署的钻机合同承诺,计算方法为合同运营日费率乘以合同期[140] - ARO的订单量包括ARO自有钻机和从公司租赁的钻机,当ARO实现订单收入时,公司将在权益收益中反映50%的收益[141] - 公司合同订单总额为39.21亿美元,其中浮式钻井平台订单为25.32亿美元,自升式钻井平台订单为11.67亿美元,其他订单为2.22亿美元[142] - 浮式钻井平台订单增加主要由于获得VALARIS DS-17在巴西的多年合同以及VALARIS DS-9在安哥拉的6个月合同延期,增加订单约5.2亿美元[143] - 自升式钻井平台订单增加主要由于获得多个新合同和合同延期,增加订单约3.8亿美元[144] - 其他订单增加主要由于获得3年管理钻机合同延期,增加订单约2.45亿美元[145] - ARO订单减少主要由于VALARIS 143合同于2024年5月终止,减少订单约1800万美元[146] - ARO收到VALARIS 147和VALARIS 148两台自升式钻机合同暂停通知,涉及公司订单3530万美元和ARO订单1.126亿美元[147] - 浮式钻井平台市场需求和利用率持续改善,6代和7代钻船利用率达88%,日租率大幅提升[148,149,150] - 自升式钻井平台市场需求和利用率持续改善,但沙特阿美暂停22台合同,占市场5%,预计其他地区需求可以吸收这些钻机[151,152,153,154]

公司业绩表现 - 季度每股收益为2 03美元 超出市场预期的0 96美元 同比增长显著 去年同期每股亏损0 29美元 [1] - 季度营收达6 101亿美元 超出市场预期11 95% 去年同期营收为4 152亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 今年以来股价上涨12 9% 略低于标普500指数14%的涨幅 [3] - 当前市场对公司未来季度的一致预期为每股收益1 36美元 营收5 88亿美元 全年预期每股收益4 37美元 营收23亿美元 [7] 行业比较 - 所属的油气钻井行业在Zacks行业排名中处于后22% [8] - 同行业公司Independent Contract Drilling预计季度每股亏损0 76美元 同比恶化985 7% 预期营收4186万美元 同比下降25 7% [9][10] 投资评级 - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] - 盈利预测修正趋势显示混合信号 未来可能随最新财报数据调整 [6]

财务业绩 - 第二季度净利润为1.51亿美元，调整后EBITDA为1.39亿美元，调整后EBITDAR为1.50亿美元[5] - 2024年第二季度营业收入为6.101亿美元，较上一季度增长16.2%[30] - 2024年第二季度合同钻井成本(不含折旧)为4.387亿美元，较上一季度减少1.4%[30] - 2024年第二季度净利润为1.496亿美元，较上一季度大幅增长487.8%[30] - 2023年全年净收入为176.3百万美元，较2022年增加155.0百万美元[37] - 2023年全年折旧费用为56.5百万美元[37] - 2023年全年递延所得税费用为15.5百万美元[37] - 公司第二季度调整后EBITDA为1.89亿美元，较上一季度增长103.2%[47] - 公司第二季度浮式钻井平台调整后EBITDA为1.26亿美元，较上一季度增长240.3%[47] - 公司第二季度高难度环境型升降平台调整后EBITDA为3,630万美元，较上一季度增长72.0%[47] - 第二季度营业收入为1.242亿美元，同比增长5.4%[98] - 第二季度EBITDA为2.46亿美元[99] - 公司2024年6月30日季度的调整后EBITDA为36.3百万美元[138] - 公司2024年6月30日季度的HD Harsh Environment业务的调整后EBITDA为36.3百万美元[138] - 公司2024年6月30日季度的HD & SD Modern Jackups业务的调整后EBITDA为21.3百万美元[139] - 公司2024年6月30日季度的SD Legacy Jackups业务的调整后EBITDA为5.0百万美元[140] - 公司2023年9月30日季度的调整后EBITDA为25.4百万美元[137] - 公司2023年6月30日季度的HD Harsh Environment业务的调整后EBITDA为21.1百万美元[138] - 公司2023年6月30日季度的HD & SD Modern Jackups业务的调整后EBITDA为30.1百万美元[139] - 公司2023年6月30日季度的SD Legacy Jackups业务的调整后EBITDA为4.4百万美元[140] - 公司2023年3月31日季度的调整后EBITDA为35.2百万美元[137] - 公司2023年3月31日季度的HD Harsh Environment业务的调整后EBITDA为20.5百万美元[138] 现金流和资产负债 - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为3.983亿美元，较上一季度减少19.4%[31] - 2024年6月30日应收账款净额为6.317亿美元，较上一季度增长23.6%[31] - 2024年6月30日长期债务为10.81亿美元，较上一季度基本持平[36] - 2024年6月30日总权益为21.874亿美元，较上一季度增长7.7%[36] - 公司持有ARO公司259.2亿美元长期应收款和126.5亿美元投资[33] - 公司拥有8.411亿美元的递延税资产[33] - 公司拥有1.809亿美元的固定资产净值[32] - 2024年第一季度现金及受限现金余额为410.3百万美元，较2023年末的635.7百万美元减少[38] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流入为11.5百万美元，投资活动产生的现金流出为110.1百万美元[38] - 2024年第一季度融资活动产生的现金流出为0.2百万美元[38] - 公司现金余额为1.317亿美元，非流动资产为12.144亿美元[95] 运营指标 - 收入效率达99%，连续第二个季度无失时事故[5] - 成功启动VALARIS DS-7合同，这是公司自2022年以来第六次重新启动钻井船[5] - 与Equinor签订VALARIS DS-17的新多年合同，合同金额近5亿美元[3] - 总合同订单增加至43亿美元，连续第七个季度增长，较去年同期增加42%[5] - 浮式钻井平台收入增加18%，日均收益率和利用率提高[15] - 自营钻机收入增加22%，利用率和日均收益率提高[17] - ARO Drilling收入下降10%，受计划维修和意外停机影响[19] - 公司拥有31台活跃钻机，其中包括13台浮式钻机和18台自升式钻机[93] - 公司钻机利用率为82%，收益效率为91%[104][106] - 公司拥有18台钻机，其中9台为租赁钻机[106] - 公司平均日收益为10.2万美元[103] 非GAAP指标 - 公司将Adjusted EBITDA和Adjusted EBITDAR作为非GAAP财务指标[114][115][116] - 公司定义了ARO的"EBITDA"为税前净收益、其他费用净额和折旧费用之和，这是一个非GAAP指标，有助于公司管理层比较ARO的核心经营业绩和长期财务表现[117] - 公司无法在不过度努力的情况下将其2024年第二季度收益电话会议上讨论的前瞻性调整后EBITDA与最直接相关的GAAP指标进行对账，因为预测和量化所需的某些金额存在固有困难[118] - 非GAAP财务指标应被视为补充而非替代根据GAAP编制的财务指标[119] - 公司提供了净收益与调整后EBITDA的对账表[120,121,122] - 浮式钻机业务的调整后EBITDA和EBITDAR分别为1.264亿美元和1.373亿美元[123] - 自升式钻机业务的调整后EBITDA和EBITDAR为6260万美元[124] - 其他业务的调整后EBITDA和EBITDAR为2080万美元[126] - 公司提供了整体业务的净收益与调整后EBITDAR的对账表[129,132] - 公司的调整后EBITDAR指标不包括

项目启动与运营细节 - Valaris Ltd 的 Valaris 123 自升式钻井平台已动员前往南北海的 Selene 井位 [1] - 该平台于7月21日动员 预计很快抵达目的地 具体航程时间取决于天气条件 [2] - 钻井作业预计在抵达后很快开始 计划持续约90天 [2] 项目目标与资源评估 - 该井旨在获取关于Selene气田储层质量和气体成分的所有必要信息 [3] - 所获信息将用于支持制定油田开发计划和最终投资决策 无需额外的评估井 [3] - Selene构造在Leman砂岩储层中的P50远景资源量估计约为3180亿立方英尺 估计范围在P90的1320亿立方英尺到P10的5810亿立方英尺之间 地质成功率为69% [5] - Leman砂岩储层是附近所有气田的重要层段 [5] 合作伙伴与财务安排 - 该井在P2437许可证区块内 由能源巨头壳牌公司担任作业者 [1] - Deltic Energy是壳牌的合作伙伴 [2] - Deltic Energy在2019年向壳牌 并在2024年2月向Dana Petroleum出售了部分权益 [6] - 此举使Deltic Energy为其在Selene井中25%的工作权益获得了全额资金保障 最高达4900万美元 超过了作业者估计的成功井支出4700万美元 从而降低了其财务风险 [6] 战略意义与行业背景 - 根据Deltic声明 Selene勘探井是2024年在英国大陆架钻探的首口此类井 对公司具有里程碑意义 [7] - 管理层认为 持续勘探英国大陆架对于确保能源安全 在能源领域创造重要就业岗位以及减少对高碳强度进口能源的依赖至关重要 [7] - 合资伙伴随后决定不需要进行全面的试井 该决定符合标准油田实践 因此该井在完成后将被封堵和废弃 [4]

文章核心观点 - 瓦拉里斯有限公司(Valaris Limited)在第一季度的业绩超出预期,主要得益于收入效率的改善[1][2] - 公司的调整后EBITDA和资本支出以及一般管理费用都符合预期[2] - 公司的自由现金流在2025年及以后将会大幅增加,公司计划将未来所有自由现金流返还给股东[5] - 公司的合同订单总额创下新高,达到40亿美元,主要是客户行使了一些钻井船和自升式钻机的价格选择权[6][7][8] - 公司还获得了一份价值2.59亿美元的美国墨西哥湾平台管理合同延期3年,以及一份价值约19万美元每天的安哥拉标准自升式钻机合同,这是近年来标准自升式钻机获得的最高日费率之一[7][8] - 不过,公司也面临一些挑战,如VALARIS 144号自升式钻机在开始新合同前将有几个月的空闲时间,VALARIS 92号自升式钻机也将在2025年第一季度停工,以及沙特阿美终止了VALARIS 143号自升式钻机的裸船租赁合同[9][10][11] 行业和公司展望 - 公司预计2025年及以后将实现大幅的收益和现金流增长[5][20][21] - 浮式钻机市场持续改善,预计未来几年上游资本支出和海上最终投资决定将强劲增长[17][18] - 新签合同的平均期限超过2年,这表明行业正处于持续的上升周期[18] - 不过,沙特阿美暂停22台自升式钻机可能会在短期内给自升式钻机市场的日费率带来一些压力[19] - 公司预计2025年将是行业所有主要参与者收益拐点的一年[20]