Vasta Platform (VSTA)

搜索文档
Vasta Platform (VSTA) - 2024 Q3 - Quarterly Report
2024-11-08 06:07
公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2024年9月30日,公司总资产为7200681千雷亚尔,较2023年12月31日的7402880千雷亚尔有所下降[3] - 截至2024年9月30日,公司流动负债为1072554千雷亚尔,较2023年12月31日的1447292千雷亚尔有所下降[5] - 截至2024年9月30日,公司非流动负债为1744314千雷亚尔,高于2023年12月31日的1434797千雷亚尔[5] - 截至2024年9月30日,公司股东权益为4383813千雷亚尔,较2023年12月31日的4520791千雷亚尔有所下降[5] - 2024年9月30日和2023年12月31日,净债务分别为1,851,005和1,906,975,总股东权益分别为4,383,813和4,520,791,总资本分别为2,532,808和2,613,816,资产负债率均为73%[37] 公司收入与利润关键指标变化 - 2024年前九个月净销售收入和服务收入为975261千雷亚尔,高于2023年同期的932164千雷亚尔[6] - 2024年前九个月毛利润为623227千雷亚尔,高于2023年同期的556700千雷亚尔[6] - 2024年前九个月经营亏损为623425千雷亚尔,2023年同期为590570千雷亚尔[6] - 2024年前九个月财务成本为205267千雷亚尔,2023年同期为233536千雷亚尔[6] - 2024年前九个月所得税和社会贡献为47249千雷亚尔,2023年同期为76380千雷亚尔[6] - 2024年前九个月净亏损为121369千雷亚尔,2023年同期为142946千雷亚尔[6] - 2024年7 - 9月和2023年7 - 9月,公司净收入分别为220,193和257,933 [100] 公司现金流关键指标变化 - 2024年前9个月经营活动净现金为150,908千雷亚尔,2023年为163,899千雷亚尔[8] - 2024年前9个月投资活动净现金使用为82,463千雷亚尔,2023年为67,431千雷亚尔[8] - 2024年前9个月融资活动净现金使用为68,147千雷亚尔,2023年为170,338千雷亚尔[9] - 2024年前9个月现金及现金等价物净减少298千雷亚尔,2023年为60,992千雷亚尔[9] - 2024年9月30日现金及现金等价物期末余额为96,162千雷亚尔,2023年为106,757千雷亚尔[9] 公司股权与持股情况 - 公司对Somos Sistemas、Pluri等多家公司持股比例为100%,对Start持股比例为51%[14] 公司债券相关情况 - 2024年9月30日部分债券利率为CDI + 2.40%、CDI + 1.35%等[24] - 2024年9月21日,公司发行不可转换为股票的简单债券,总额500,000,第一系列年利率为CDI的100%加1.35%利差,第二系列加1.60%利差[59] - 截至2024年9月30日,债券余额为764,693,其中流动负债267,471,非流动负债497,222;2023年12月31日余额791,763,流动负债541,763,非流动负债250,000[59] - 2024年债券利息支付总额95,478,本金支付500,000[59][60] - 截至2024年9月30日,未偿还债券中,9th Series本金2.5亿雷亚尔,10th Series本金5亿雷亚尔[61] - 截至2024年9月30日,一年内到期债券267,471,占比35.0%;1 - 2年到期273,222,占比35.7%;3年以上到期224,000,占比29.3%[62] 公司风险相关情况 - 公司面临市场风险、信用风险和流动性风险,无衍生交易[23] - 公司通过投资优质金融机构等措施降低信用风险[26] 公司敏感性分析情况 - 敏感性分析采用12个月的可能情景,预计CDI利率为11.05% p.a.,IPCA参考利率为4.42% p.a.,情景I利率下降15%,情景II利率下降30%[40] 公司金融投资与净敞口情况 - 截至2024年9月30日,金融投资为90,462,有价证券为258,945,债券为 - 764,693,租赁负债为 - 111,954,业务合并和收购应付账款为 - 630,267,净敞口为 - 1,157,507[41] 公司资产与负债项目对比情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日,现金及现金等价物分别为96,162和95,864,贸易应收款分别为477,125和697,512,其他应收款分别为1,528和2,085,其他应收款 - 关联方分别为10,520和7,157[43] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日,债券分别为764,693和791,763,租赁负债分别为111,954和96,657,反向保理分别为274,239和263,948,供应商应付款分别为141,840和221,291,业务合并和收购应付账款分别为623,310和587,917,其他负债 - 关联方分别为24,174和15,060[43] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日,贸易应收款未到期分别为329,856和541,656,逾期总计分别为224,950和229,736,关联方分别为12,533和18,137,减值损失分别为 - 90,214和 - 92,017[48] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日,存货中成品分别为224,431和218,600,在产品分别为81,403和59,659,原材料分别为26,706和16,663,退货权分别为2,275和5,587,总计分别为334,815和300,509[51] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日,对Educbank的投资权益分别为15,203和24,026,公允价值分别为5,776和6,672,商誉均为33,786,投资总额分别为54,765和64,484,持股比例分别为43.1%和45%[52] - 截至2024年9月30日,固定资产总值454,481,净值155,406;2023年12月31日总值388,567,净值151,492[54] - 截至2024年9月30日,无形资产和商誉总值6,393,903,净值5,205,092;2023年12月31日总值6,321,387,净值5,307,563[55] 公司折旧与摊销情况 - 固定资产中,IT设备加权平均折旧率10% - 33%,家具等10% - 33%,房产等5% - 20%,使用权资产12%[54] - 无形资产中,软件加权平均摊销率20%,客户组合8%,商标5%,贸易协议8%,平台内容生产33%,其他无形资产33%[55] 公司反向保理相关情况 - 截至2024年9月30日,反向保理余额为274,239雷亚尔(2023年12月31日为263,948雷亚尔),供应商与金融机构进行的转让业务贴现率月加权平均为1.00%(2023年12月31日为1.05%),最长付款期限为360天[65] 公司租赁相关情况 - 租赁协议平均期限为12年,加权平均利率为9.58%[66] - 2024年9月30日租赁负债期初余额为96,657雷亚尔,期末余额为111,954雷亚尔;2023年9月30日期初余额为140,563雷亚尔,期末余额为123,276雷亚尔[67] - 截至2024年9月30日和2023年9月30日,新增和重新协商的新租赁协议金额分别为42,195和21,408[106] - 截至2024年9月30日和2023年9月30日,使用权资产和租赁负债合同处置金额分别为12,974和16,162[106] 公司其他负债相关情况 - 2024年9月30日退款负债为8,942雷亚尔(2023年12月31日为32,613雷亚尔),独家处理工资合同为9雷亚尔(2023年12月31日为202雷亚尔),其他合同义务为715雷亚尔[68] - 2024年9月30日业务合并和收购联营公司应付账款期末余额为630,267雷亚尔(2023年12月31日为614,120雷亚尔),其中一年内到期占比27.7%,一到两年到期占比35.5%,两到三年到期占比36.8%[70] - 2024年9月30日应付工资为17,697雷亚尔(2023年12月31日为28,108雷亚尔),应付社会贡献为19,075雷亚尔(2023年12月31日为25,327雷亚尔),假期工资准备金为38,651雷亚尔(2023年12月31日为22,379雷亚尔),利润分享准备金为17,583雷亚尔(2023年12月31日为28,592雷亚尔)[71] 公司关联方交易情况 - 2024年9月30日与关联方交易中,其他应收款为10,520雷亚尔,贸易应收款为12,533雷亚尔,赔偿资产为220,141雷亚尔,其他付款为24,174雷亚尔,供应商为10,813雷亚尔,债券为764,693雷亚尔[73] 公司诉讼准备金情况 - 截至2024年9月30日,税务诉讼准备金为709,063雷亚尔,劳动诉讼准备金为22,403雷亚尔,民事诉讼准备金为171雷亚尔,总计731,637雷亚尔[83] - 截至2023年12月31日和2023年9月30日,税务、劳动、民事诉讼及总计金额分别为651,252和680,649 [85] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日,可能损失的诉讼总计金额分别为55,685和41,015 [86] 公司所得税与税率情况 - 2024年7 - 9月和2023年7 - 9月,所得税和社会贡献费用有效税率分别为 - 30%和 - 36% [88] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日,递延所得税和社会贡献资产净额分别为253,834和205,453 [89] 公司股份相关情况 - 2024年9月30日公司流通股排除3,478,159库藏股后总计80,171,728股,金额为4,820,815 [92] - 2024年9月30日和2023年9月30日,每股基本亏损分别为 - 1.45和 - 1.71 [95] - 2024年9月30日库藏股金额为75,457,对应3,478,159股;2023年12月31日金额为59,525,对应2,647,652股 [97] - 2024年9月30日和2023年9月30日,长期投资(ILP)对股份支付在合并损益表影响分别为6,108和17,635 [99] 公司收入季节性情况 - 公司收入具有季节性,财年第一和第四季度通常收入较高,每年上半年现金状况通常好于下半年[101] 公司成本与费用情况 - 2024年7月1日至9月30日,原材料和生产成本为 -189,287,2023年同期为 -196,116[103] - 2024年7月1日至9月30日,薪资和工资费用为 -229,369,2023年同期为 -224,043[103] - 2024年7月1日至9月30日,折旧和摊销费用为 -217,857,2023年同期为 -214,916[103] - 2024年7月1日至9月30日,财务收入为46,566,2023年同期为53,612[104] - 2024年7月1日至9月30日,财务成本为 -205,267,2023年同期为 -233,536[104] - 2024年7月1日至9月30日,净财务结果为
Down -24.41% in 4 Weeks, Here's Why You Should You Buy the Dip in Vasta Platform (VSTA)
ZACKS· 2024-08-28 22:35
文章核心观点 - Vasta Platform Limited(VSTA)近期股价下跌,但因处于超卖区域且分析师认为其盈利将改善,有望趋势反转 [1] 超卖股票识别方法 - 使用相对强弱指数(RSI)识别股票是否超卖,RSI是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动,通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否达到反转点,若因不合理抛售使股价远低于公允价值,投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性,不能单独用于投资决策 [4] VSTA可能反转的原因 - VSTA的RSI读数为22.89,表明大量抛售可能即将结束,股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调了VSTA今年的盈利预期,过去30天其共识每股收益(EPS)预期增长303.3%,盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [6] - VSTA目前的Zacks排名为1(强力买入),处于基于盈利预期修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前5%,这更能表明其短期内可能反转 [7]
Vasta Platform (VSTA) - 2024 Q2 - Earnings Call Presentation
2024-08-09 22:31
业绩总结 - 2024年订阅净收入增长14%,总净收入较2023年增长11%[4] - 调整后EBITDA为4.28亿雷亚尔,较2023年的3.72亿雷亚尔增长15%[4] - 2024年第一季度的调整后净利润为1.1亿雷亚尔,较2023年增长66%[10] 财务指标 - 调整后EBITDA利润率从2023年的31.6%提升至32.7%[5] - 自由现金流在2024年增长4%,达到9000万雷亚尔[4] - LTM自由现金流与LTM调整后EBITDA的转换率从2023年的26%提升至32%[4] - 净债务在2024年减少600万雷亚尔,达到1063万雷亚尔[16] - 2024年调整后一般管理费用占净收入的比例为13.1%,较2023年增加1.7个百分点[7] 用户数据 - B2G业务贡献总收入6900万雷亚尔[4] - 2024年第一季度的应收账款平均天数为180天,同比增加3天[14]
Vasta Platform (VSTA) Upgraded to Strong Buy: Here's What You Should Know
ZACKS· 2024-08-09 01:01
文章核心观点 - Vasta Platform被升级为Zacks Rank 1(强力买入)评级 反映盈利预期上升趋势 或对股价产生积极影响 该公司盈利预期改善暗示业务向好 有望带来超越市场的回报 [1][3][5] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策 Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组 自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% 有出色的外部审计记录 [7] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同 Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等 仅前5%获“强力买入”评级 前20%股票盈利预期修正特征优越 有望短期跑赢市场 [9][10] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关 机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值 其买卖行为会导致股价变动 [4] - 跟踪盈利预期修正做投资决策可能有回报 Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [6] Vasta Platform盈利预期情况 - 该公司预计在2024年12月结束的财年每股收益0.66美元 同比变化340% [8] - 过去三个月 该公司的Zacks共识预期增长了99% [8]
Vasta Platform (VSTA) - 2024 Q2 - Earnings Call Transcript
2024-08-08 09:54
财务数据和关键指标变化 - 公司2024年销售周期至今的总净收入实现11%的有机增长,达到13.09亿雷亚尔 [23] - 公司2024年销售周期至今的订阅收入增长14%,达到11.52亿雷亚尔,占总收入的88% [24] - 公司2024年第二季度的订阅收入为2.8亿雷亚尔,同比增长32% [13] - 公司2024年销售周期至今的调整后EBITDA增长15%,达到4.28亿雷亚尔,调整后EBITDA利润率为32.7% [16] - 公司2024年销售周期至今的自由现金流为9亿雷亚尔,同比增长4% [17] - 公司过去12个月的自由现金流与调整后EBITDA的转换率从26%提升至32% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司B2B业务中的Inflammatory Solutions业务在2024年销售周期至今实现20%的增长 [15] - 公司B2G业务在2024年销售周期至今实现71%的增长,占总收入的5% [22][25] - 公司非订阅收入在2024年销售周期至今下降30%,占总收入的7% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2024年第二季度未在B2G业务获得新收入,但在2024年销售周期至今已实现71%的增长 [21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大力推进Start Anglo特许经营业务,已签约30个合同,覆盖11个州,并有300多个潜在客户在谈判中 [45][46] - 公司正在对Start Anglo的旗舰校区进行数字化改造,将于8月27日举行开幕仪式并启动2025年招生 [47] - 公司主要竞争对手也在推出类似的投资,但公司相信自身的品牌优势和与Macmillan的合作优势能够保持竞争优势 [55][56][57][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年销售周期的前景感到非常兴奋,正在通过区域重点和补充产品的方式来增加市场份额 [52][56][57] - 公司对B2G业务的发展前景保持乐观,有较为充实的项目管线,预计将在第三、四季度获得新合同 [49][62] - 公司的核心业务表现良好,两大增长战略也在超预期表现 [61][62][63] 其他重要信息 - 公司2024年第二季度的应收账款平均账期为152天,与业务模式的季节性一致 [36] - 公司2024年第二季度末的净债务为10.63亿雷亚尔,较上一季度减少6亿雷亚尔,净债务/调整后EBITDA比率为2.28倍 [37][38][41] - 公司于6月发行了5亿雷亚尔的不可转换债券,平均利率为CDI+1.46%,以优化资本结构并延长债务期限 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Luca Markeshi 提问** 询问B2G业务在本季度未贡献收入的原因,以及未来的预期 [48] **Guilherme Melega 回答** B2G业务合同签订需要较长时间,公司有较为充实的项目管线,预计将在第三、四季度获得新合同,对2024年全年的B2G业务保持乐观 [49] 问题2 **Mirela Oliveira 提问** 询问商业费用增加的原因,以及对2025年销售周期的预期 [51] **Guilherme Melega 回答** 公司正在加大投资,以拓展区域市场份额、推广学习系统和补充产品,预计2024年商业费用会有所增加,但对2025年销售周期保持乐观 [52] 问题3 **Lucas Nagano 提问** 询问2025年销售周期ACV增长的驱动因素,以及Start Anglo业务的竞争优势 [55] **Guilherme Melega 回答** ACV增长来自于区域市场份额的恢复和补充产品的良好表现,Start Anglo业务依托于Anglo品牌和与Macmillan的合作优势,有望保持竞争优势 [56][57][58][59]
Vasta Platform (VSTA) - 2024 Q2 - Quarterly Report
2024-08-08 05:09
公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年6月30日,公司总资产为72.99171亿雷亚尔,较2023年12月31日的74.0288亿雷亚尔下降1.4%[3] - 截至2024年6月30日,公司总负债为28.4054亿雷亚尔,较2023年12月31日的28.82089亿雷亚尔下降1.4%[5] - 截至2024年6月30日,股东权益为44.58631亿雷亚尔,较2023年12月31日的45.20791亿雷亚尔下降1.4%[5] - 2024年上半年经营活动净现金为82,596千雷亚尔,2023年同期为148,020千雷亚尔[11] - 2024年上半年投资活动净现金使用为82,654千雷亚尔,2023年同期为57,428千雷亚尔[11] - 2024年上半年融资活动净现金使用为44,938千雷亚尔,2023年同期为98,089千雷亚尔[11] - 2024年上半年现金及现金等价物净减少44,996千雷亚尔,2023年同期为7,497千雷亚尔[11][12] - 2024年6月30日现金及现金等价物期末余额为50,868千雷亚尔,2023年同期为38,268千雷亚尔[11] - 2024年6月30日净债务为1907171,总股东权益4458631,总资本2551460,资产负债率75%;2023年12月31日净债务1906975,总股东权益4520791,总资本2613816,资产负债率73%[41] - 2024年6月30日现金及现金等价物为50868,其中现金2,银行账户3193,金融投资47673;2023年12月31日为95864[49] - 2024年6月30日可交易证券为272991,平均毛收益率基于98% CDI;2023年12月31日为245942,平均毛收益率基于102% CDI[50] - 2024年6月30日贸易应收款为661590,其中贸易应收款项743116,关联方12017,减值损失93543;2023年12月31日为697512[51] - 2024年6月30日存货总计289421,其中成品199678,在制品59458,原材料25445,退货权4840;2023年12月31日为300509[55] - 2024年6月30日对Educbank联营公司投资占比43.1%,权益17594,公允价值6076,商誉33786,总计57456;2023年12月31日占比45%,权益24026,公允价值6672,商誉33786,总计64484[56] - 对Educbank的投资在2022年12月31日为83,139,2023年12月31日降至64,484,2024年6月30日为57,456[57] - 2024年6月30日,固定资产总成本为382,551,累计折旧238,505,账面净值144,046;2023年12月31日,总成本388,567,累计折旧237,075,账面净值151,492[57] - 2024年6月30日,无形资产和商誉总成本6,374,851,累计摊销1,128,267,账面净值5,246,584;2023年12月31日,总成本6,321,387,累计摊销1,013,824,账面净值5,307,563[58] - 2024年上半年无形资产和商誉新增56,856,处置9,摊销117,826[59] - 2024年6月30日和2023年6月30日的六个月期间,商誉无减值迹象[61] - 2024年6月30日,债券总余额768,459,其中流动负债21,536,非流动负债746,923;2023年12月31日,总余额791,763,其中流动负债541,763,非流动负债250,000[62] - 截至2024年6月30日,未偿还债券涉及关联方和第三方,本金分别为25000万、50000万和50000万雷亚尔[64] - 债券到期情况:2024年6月30日,一年内到期占比2.8%为21,536,一到两年占比32.4%为248,803,两到三年占比35.7%为274,871,三年以上占比29.1%为223,249[65] - 截至2024年6月30日,反向保理余额为257,536(2023年12月31日为263,948),供应商与金融机构进行的转让业务贴现率月加权平均为1.00%(2023年12月31日为1.05%),最长付款期限为360天[67] - 2024年6月30日租赁负债为92,978(2023年6月30日为131,797),其中流动负债为14,544(2023年6月30日为23,635),非流动负债为78,434(2023年6月30日为108,162)[69] - 2024年6月30日退款负债为30,555(2023年12月31日为32,613),独家处理工资合同为9(2023年12月31日为202)[70] - 2024年6月30日业务合并和收购联营公司应付账款为618,830(2023年12月31日为614,120),其中流动为206,261(2023年12月31日为216,728),非流动为412,569(2023年12月31日为397,392)[72] - 2024年6月30日应付账款到期情况:一年内到期占比33.3%(金额206,261),一到两年占比32.9%(金额203,345),两到三年占比33.8%(金额209,224)[72] - 2024年6月30日应付工资为30,527(2023年12月31日为28,108),应付社会贡献为18,559(2023年12月31日为25,327),假期工资准备金为36,634(2023年12月31日为22,379),利润分享准备金为14,018(2023年12月31日为28,592)[73] - 2024年6月30日税务诉讼准备金为698,233(2023年12月31日为676,255),劳动诉讼准备金为22,780(2023年12月31日为21,615),民事诉讼准备金为153(2023年12月31日为120),总计721,166(2023年12月31日为697,990)[83] - 截至2024年6月30日,公司或有损失诉讼总计52,926雷亚尔,2023年12月31日为41,015雷亚尔[86] - 2024年6月30日,递延所得税和社会贡献资产净额为221,098雷亚尔,2023年12月31日为205,453雷亚尔[89] - 2024年6月30日,公司流通股总数为80,065,651股,其中Cogna集团持有64,436,093股B类股,第三方持有15,629,558股[92] - 2024年6月30日,公司每股基本亏损为 - 0.52雷亚尔,2023年同期为 - 0.97雷亚尔[95] - 2024年6月30日,库存股金额为77,911雷亚尔,对应3,584,236股;2023年12月31日金额为59,525雷亚尔,对应2,647,652股[97] - 截至2024年6月30日,长期投资计划(ILP)对股份支付的影响为3,749雷亚尔;2023年同期为6,828雷亚尔[98] 公司收入与利润相关关键指标变化 - 2024年4 - 6月净销售收入和服务收入为2.94352亿雷亚尔,2023年同期为2.71396亿雷亚尔,同比增长8.5%;2024年上半年为7.55068亿雷亚尔,2023年同期为6.74231亿雷亚尔,同比增长11.9%[7] - 2024年4 - 6月毛利润为1.63585亿雷亚尔,2023年同期为1.52219亿雷亚尔,同比增长7.5%;2024年上半年为4.84218亿雷亚尔,2023年同期为3.99928亿雷亚尔,同比增长21.1%[7] - 2024年4 - 6月经营亏损为2.0692亿雷亚尔,2023年同期为2.07463亿雷亚尔,同比基本持平;2024年上半年为4.31502亿雷亚尔,2023年同期为3.95191亿雷亚尔,同比增长9.2%[7] - 2024年4 - 6月财务收入为1618.7万雷亚尔,2023年同期为1747万雷亚尔,同比下降7.3%;2024年上半年为2973万雷亚尔,2023年同期为3410.1万雷亚尔,同比下降12.8%[7] - 2024年4 - 6月财务成本为6397.4万雷亚尔,2023年同期为8275.4万雷亚尔,同比下降22.7%;2024年上半年为1.33784亿雷亚尔,2023年同期为1.5857亿雷亚尔,同比下降15.6%[7] - 2024年4 - 6月所得税和社会贡献为2891.9万雷亚尔,2023年同期为4404.3万雷亚尔,同比下降34.3%;2024年上半年为1413.7万雷亚尔,2023年同期为4155.1万雷亚尔,同比下降66%[7] - 2024年4 - 6月当期亏损为6617.1万雷亚尔,2023年同期为7861.1万雷亚尔,同比下降15.8%;2024年上半年为4422.9万雷亚尔,2023年同期为8083.5万雷亚尔,同比下降45.3%[7] - 2024年上半年金融交易收入为27,704,金融成本为16,611,成本分摊为30,087,转租收入为5,708,收入总计17,102[79] - 2024年4 - 6月,公司所得税和社会贡献费用总计28,919雷亚尔,有效税率为 - 30%;2023年同期为44,042雷亚尔,有效税率为 - 36%[88] - 2024年4 - 6月,公司净收入为294,352雷亚尔,2023年同期为271,396雷亚尔[99] - 2024年6月30日,公司对政府客户的销售额为69,031雷亚尔,2023年同期为40,453雷亚尔[99] 公司成本相关关键指标变化 - 2024年4月1日至6月30日,原材料和生产成本为8247.6万雷亚尔,2023年同期为5922.1万雷亚尔[101] - 2024年4月1日至6月30日,销售和服务成本为1.30767亿雷亚尔,2023年同期为1.19177亿雷亚尔[101] - 2024年4月1日至6月30日,财务投资和有价证券收入为635.9万雷亚尔,2023年同期为1021.6万雷亚尔[103] - 2024年4月1日至6月30日,债券利息为2395.5万雷亚尔,2023年同期为3026.2万雷亚尔[103] - 2024年4月1日至6月30日,净财务结果为 - 4778.7万雷亚尔,2023年同期为 - 6528.4万雷亚尔[103] 公司股权与资本结构相关情况 - 公司对Somos Sistemas、Pluri等多家公司持股比例为100%,对Start持股比例为51%[17] - 公司通过股息调整、返还资本、发行新股或出售资产等方式维持或调整资本结构[38] - 公司基于资产负债率监控资本,资产负债率为净债务占总资本的百分比[39] - 公司于2023年9月18日至2024年3月31日完成股份回购计划,回购1,077,415股A类普通股,金额达22,531雷亚尔[91][96] 公司债券相关情况 - 2024年6月30日,Private bonds – 9 Issuance – series 2金额为261,958千雷亚尔,利率为CDI + 2.40% p.a.[27] - 2024年6月30日,Private bonds – 10 Issuance – series
Vasta Platform (VSTA) - 2024 Q1 - Earnings Call Presentation
2024-05-12 05:26
业绩总结 - 2024年净收入同比增长12%,订阅收入增长9%,补充解决方案增长21%,B2G贡献总收入6900万雷亚尔[4] - 调整后EBITDA为4.02亿雷亚尔,较2023年的3.32亿雷亚尔增长21%,调整后EBITDA利润率从36.5%提升至39.6%[4] - 2024年第一季度调整后净利润为1.46亿雷亚尔,同比增长97%[15] 现金流与债务 - 自由现金流改善至5200万雷亚尔,较2023年的负700万雷亚尔显著提升,LTM自由现金流与LTM调整后EBITDA的转换率提高至43%[4] - 2024年第一季度自由现金流为5200万雷亚尔,较2023年的3100万雷亚尔增长44%[16] - 2024年第一季度净债务为10.69亿雷亚尔,较2023年第四季度增加500万雷亚尔[19] - 2024年第一季度净债务与LTM调整后EBITDA的比率为-0.63倍[20] 用户与合同数据 - 2024年年度合同价值(ACV)预期增长12%,达到13.5亿雷亚尔[5] - 2024年ACV的前两季度集中度为64.5%,低于2023年的66.4%[8] - 2024年第一季度的应收账款平均天数为169天,同比减少19天[18]
Vasta Platform (VSTA) - 2024 Q1 - Earnings Call Transcript
2024-05-12 05:25
财务数据和关键指标变化 - 2024年周期至今净收入同比增长12%,主要因ACV转化为收入和B2G业务单元表现 [8] - 订阅收入达8.72亿雷亚尔,较2023年增长9%;互补解决方案业务板块增长21% [9] - 调整后EBITDA增长21%,达4.02亿雷亚尔,利润率增至39.6% [10] - 2024年周期至今自由现金流达5200万雷亚尔,较2023年的 - 700万雷亚尔增加5900万雷亚尔;过去12个月自由现金流与调整后EBITDA转化率从31%提升至43% [11] - 2024年第一季度总净收入同比有机增长14%,达4.61亿雷亚尔;总订阅收入持平,为3.57亿雷亚尔;非订阅收入占比7%,降至3500万雷亚尔;B2G业务收入6900万雷亚尔 [15] - 2024年销售周期至今有机净收入增长12%,达10.15亿雷亚尔;订阅收入增长9%,占总收入86%;非订阅收入下降31%,至7400万雷亚尔;B2G业务收入占比7% [16] - 第一季度调整后EBITDA为1.62亿雷亚尔,利润率35.2%,较2023年第一季度增长24%;2024年销售周期调整后EBITDA增长21%,达4.02亿雷亚尔,利润率39.6% [17] - 第一季度调整后净利润达5000万雷亚尔,较2023年第一季度增长97%;2024年销售周期至今调整后净利润达1.46亿雷亚尔,较2023年增长49% [21] - 第一季度自由现金流达5200万雷亚尔,较2023年第四季度增长44%;2024年销售周期至今自由现金流达5200万雷亚尔,较2023年增加5900万雷亚尔 [22] - 第一季度PDA费用为1300万雷亚尔,占总净收入2.9%;2024年销售周期PDA降至净收入的4.2% [24] - 第一季度应收账款平均付款期限为180天,较可比季度缩短19天 [25] - 截至2024年第一季度,净债务为10.69亿雷亚尔,较上一季度增加500万雷亚尔,较2023年第三季度增加7100万雷亚尔 [26][27] - 截至2024年第一季度,净债务与过去12个月调整后EBITDA比率连续四个季度改善,降至2.22倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互补解决方案业务在2024年周期至今较去年同期增长21%,是业务板块中增长率最高的 [9] - 2024年第一季度B2G业务因与帕拉州续约,产生6900万雷亚尔收入;2024年周期至今B2G业务收入占总收入的7% [9][15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整2024年ACV预订,因第一季度补充订单后合作学校实际学生数量,此前ACV预订下调3.7%至13.5亿雷亚尔,新ACV预订较2023年销售周期有机增长12%,表现较好的是高端品牌和互补解决方案 [12] - 推出Start Anglo特许经营业务,两个运营单位表现超预期,Alphaville分校学生超190人,已签署20份合同,分布在巴西10个州,有超200个潜在客户在洽谈 [30] - 推出Plurall AI平台,利用基础教育系统内容,通过AI为教师和学生提供辅助,提升教学和学习效率 [31][32] - 战略是追求高端品牌更高市场份额,如Anglo、PH、Fibonacci和Amplia,在2025年第一季度销售活动中投资提升产品和销售活动,向高端学校交叉销售互补产品 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年销售活动开局强劲,第一季度签署合同数量是去年同期的三倍,虽金额占比不大,但让公司对发展方向有信心 [47] - B2G业务有强大业务管道,预计本季度将签署更多合同 [48] - Start Anglo双语学校已达20份合同,销售超预期,需求大,公司相信几年后该业务将成重要板块 [48] - 实施Plurall平台AI技术,可节省教师时间、提高效率,公司认为这将加强与学校和教师网络的关系 [49] - 公司对今年剩余时间持乐观态度 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 请评论ACV合同确认的季节性,是新季节性还是2024年周期的一次性情况 - 每年季节性略有不同,今年更多合同一年服务两次,ACV确认集中在第二和第三季度,预计这种季节性会持续;ACV预订减少是因招生市场疲软,预计是今年一次性情况 [35] 问题2: B2G合同通常在第二季度及以后确认收入,第一季度收入确认的具体情况,是否与SAEB有关或基于合同 - 第一季度B2G收入来自与帕拉州政府去年相同合同,已确认6900万雷亚尔收入,预计第二季度有更多订单和服务,该合同与SAEB增强产品有关 [36] 问题3: 请详细说明B2G产品方面的额外订单机制,以及2024年利润率与2023年相比的展望 - 今年B2G业务服务年级与去年不同,第一季度未发货的产品如教师培训材料和评估可在第二季度提供,合同有改进空间;2024年开局利润率好因产品组合更好、聚焦高端产品、B2G收入稀释固定成本且生产成本压力小,预计剩余时间利润率更好,但依赖B2G业务量,业务量少则利润率略高于历史水平 [39][40] 问题4: 请详细说明ACV修订机制,以及未来ACV与收入确认是否会有差异;请评论产品组合策略,以及在私人市场的产品定位和对毛利率、EBITDA的影响 - ACV预订基于合同学生数量、新价格和折扣,合同允许学校招收更少学生,通常合同收支平衡或略超;今年第一季度补充订单少于预期,学校报告学生少于合同约定,公司尊重实际学生数量,下调ACV预订3.7%,认为是市场疲软影响主流学校,高端学校受影响小;公司战略是追求高端品牌更高市场份额,在2025年第一季度销售活动中投资提升高端产品和销售活动,向高端学校交叉销售互补产品 [43][44][46]
Vasta Platform (VSTA) - 2023 Q4 - Annual Report
2024-04-20 05:19
公司风险 - 公司面临激烈竞争,如果竞争效率不高,可能会失去市场份额并影响盈利能力[30] - 公司高度依赖IT系统,面临技术变革风险,任何技术升级或系统故障都可能损害业务[31] - 巴西政府的经济不确定性和政治动荡可能对公司和股价产生负面影响[35] - 公司的内容和教育科技平台以及数字平台技术复杂,可能存在软件或硬件缺陷,修复困难甚至不可能[46] - 公司正经历扩张期,面临一系列扩张相关问题,如人员管理、现金流管理、企业文化和内部控制等[46] - 公司的业务受季节性波动影响,主要交付印刷和数字材料集中在每年的最后一个季度和下一年的第一个季度,导致季度间营收波动[48] - 公司的现金流受客户转化率影响,销售努力产生显著支出,可能导致现金流波动,对流动性产生不利影响[49] - 公司与母公司Cogna签订了成本分担协议,可能导致支付给Cogna的费用增加,与收到的利益不成比例,影响业绩[50] - 公司品牌的维护和提升对于吸引和保留客户至关重要,市场对品牌的认知对公司业务的成功起到重要作用[47] - 公司依赖商标、版权、专利和商业秘密等知识产权保护,未能保护或执行知识产权和专有权可能对业务和财务状况产生不利影响[51] - 公司使用专有软件提供大部分服务,但员工开发的软件版权未必完全归公司所有,可能会面临前员工主张软件所有权的诉讼[55] - 公司使用开源软件,可能会面临对开源软件所有权的争议或违反开源许可条款的指控,可能需要公开专有源代码或支付违约金,对业务和财务状况产生重大不利影响[55] - 公司的教育内容和材料来自内部团队开发和独立作者、出版商购买,如果无法维持与独立作者或出版商的合同关系,或者内容质量下降,可能会对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[55] - 公司扩展到巴西公立学校市场,可能面临新的风险,包括与公立学校签订的合同可能适用不同规则和法规,可能导致收入不如预期,分散管理团队注意力,对财务状况和运营结果产生不利影响[56] - 公司可能会因学生、合作学校或客户对产品和服务需求的减少而导致收入减少或增长放缓,进而影响财务业绩和未来前景[57] - 公司与多个公共实体保持关系,可能会面临与招标流程规定、反腐败法律等相关的公众审查[57] - 公司的Saraiva品牌由Cogna的母公司和第三方共同拥有,与第三方可能存在利益冲突,可能导致争端影响公司使用Saraiva品牌[57] - 公司的物流服务由第三方提供,如果服务提供商未能高效执行,可能会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[58] - 公司拥有大量债务,未来可能会增加债务,债务支付义务可能限制可用资源,影响业务灵活性[58] - 公司可能需要将大部分现金流用于偿还债务本金和利息,这可能限制公司的灵活性和业务战略实施[59] - 公司的税收抵免可能受限,未来税收收入可能对运营结果产生重大不利影响[59] - 公司的PAR平台合同收入占总ACV订阅业务的比例逐年下降,可能会对公司的业务产生重大不利影响[59] - 公司的教材退货率可能对业务结果产生负面影响,未来退货率不确定性可能增加[59] - 教材销售集中在11月至3月期间,各销售渠道的退货政策不同,未来退货率可能不稳定[60] 公司发展 - 公司的使命是帮助私立K-12学校变得更好、更有利可图,支持数字化转型[115] - 为学生提供教育解决方案,鼓励他们批判性思考、创造性解决问题[115] - 为家长提供实时学生表现数据和直接沟通渠道[116] - 为私立学校所有者和管理者提供包括客户关系管理系统、数字化学生获取流程等在内的多种学校管理解决方案[116] - 为公立学校管理者提供核心内容、机会和补充解决方案,帮助提高教育成果[117] - 公司致力于帮助每个学生成功,同时通过社会责任倡议,将教育资源分享给更广泛的社会[117] - 公司拥有五十年的历史,服务5003所K-12私立学校,拥有近150万名学生[120] - 公司在巴西拥有最大和最受认可的K-12品牌组合,提供多种内容格式的统一平台[120] - 公司拥有181名数字、技术、数字运营和内容专家组成的数字团队,致力于提升价值主张[123] - 公司拥有216名教育专家和173名客户支持专家,通过多渠道包括在线广告、市场调研工具、现场拜访、社交媒体等实施差异化的营销策略[124] - 公司通过财务激励、持续培训和销售会议来激励销售团队,强调强大的学术成果和认可[125] - 公司数字平台和教育内容的结合得到家长认可,截至2023年12月,合作学校的学生中有超过12,762名学生通过大学入学考试[126] - 公司客户满意度高,核心学习系统和数字学习品牌的净推荐分数高,数字平台Plurall在2023年是私立教育领域的
Vasta Platform (VSTA) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript
2024-03-21 07:12
财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年总收入增长18%,达到14.86亿雷亚尔 [14] - 订阅收入占总收入的86%,同比增长14%至12.78亿雷亚尔 [15] - 2023财年调整后EBITDA增长20%,达到4.51亿雷亚尔,EBITDA利润率为30.3% [16][17] - 2023财年自由现金流达到1.89亿雷亚尔,同比增长112% [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统学习系统订阅收入占总订阅收入的77%,同比增长14% [28] - 补充解决方案订阅收入同比增长24%,是公司增长最快的业务 [29] - 公司正在加快从纸质教材向数字订阅产品的转型 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已在2个城市开设了2家"Start Anglo"双语学校,并计划在2025年在圣保罗开设新的旗舰店 [30][31] - 2023年公司从公共部门(B2G)获得8100万雷亚尔收入,并已续签2024年合同 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于高端品牌如Anglo、Pega和Amplia,以及补充解决方案业务,这些是公司未来增长的主要动力 [28][29] - 公司正在通过"Start Anglo"双语学校和B2G业务拓展新的增长空间 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年的出色业绩表示自豪,并表示这些成就使公司有信心应对未来挑战 [33] - 管理层预计2024年毛利率水平将维持在30%左右,不会有大幅改善 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Marcelo Santos 提问** 询问ACV的变化情况,包括销量、价格和客户流失率 [36] **Guilherme Melega 回答** 公司ACV增长主要依靠价格和产品结构优化,销量基本持平。公司将继续专注于高端品牌和补充解决方案业务 [38][39] 问题2 **Maria Oliver 提问** 询问ACV增长放缓的原因,是否主要来自于传统学习系统业务 [41] **Guilherme Melega 回答** 补充解决方案业务仍是公司最快增长的业务,传统学习系统增速放缓主要是由于该市场已较为饱和,公司将专注于高端品牌。公司还续签了B2G业务合同,并有新合同在谈 [42][43]