财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度经调整EBITDA为2890万美元，较2022年第四季度的3630万美元减少约740万美元 [7] - 运营收入降至1140万美元，主要因季节性因素、圭亚那合同结束以及从Cougar收到的租赁付款减少，不过政府服务和固定翼服务收入增加部分抵消了这一影响 [8] - 运营费用降低800万美元，主要是维修和保养成本降低；一般和行政费用增加500万美元，主要是本季度产生320万美元的非经常性专业服务费、遣散费和税费，且上一季度有130万美元的一次性收益 [9] - 截至3月31日，可用流动性为2.75亿美元，本季度为增长性资本支出支出2900万美元，主要用于UKSAR2G合同 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 政府服务业务方面，2023年将受益于荷兰、荷属加勒比地区和福克兰群岛新合同全年贡献，与美国安全与环境执法局的合同以及与英国海事和海岸警卫局的UK SAR合同提供稳定现金流，目前还参与其他政府合同招标 [14][15] - 离岸能源服务业务方面，圭亚那合同结束后正将飞机过渡到新合同，包括美国墨西哥湾、巴西和北海的6架S - 92重型直升机和7架AW139中型直升机合同，尼日利亚业务因市场活动增加和重要客户合同回归取得更好业绩 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸能源服务市场处于多年增长周期早期，2024年和2025年离岸能源支出预计增加，将推动该业务持续改善 [12][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极管理机队，根据运营、租赁和出售三种方式的现金回报选择最高现值方案，过去出售约80架直升机，未来对有竞争力的机型如139、189和S - 92不会出售 [33][35][36] - 资本分配策略未变，优先保护资产负债表、为有吸引力的增长性资本支出机会提供资金，同时也会评估股票回购等其他机会 [37][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战、全球劳动力紧张和美元兑英镑汇率强劲等逆风，但公司业务基本面显著改善，2023年底EBITDA运行率预计远高于上半年，为2024年更强财务业绩奠定基础 [16] - 公司认为当前是投资的好时机，政府服务业务有长期稳定现金流合同，离岸能源直升机业务受益于上游支出增加，先进出行有未来增长潜力 [17] 其他重要信息 - 2023年第一季度公司实现零航空事故目标，总可记录事故率较去年降低 [4] - 公司确认2023年全年财务指导，EBITDA指导偏向下半年 [6][10] - 公司成功扩大并重新融资与NatWest的有担保设备融资，债务到期情况良好，借款成本相对较低 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年下半年开始的合同谈判情况及未来招标价格预期 - 2023年下半年开始的合同招标于去年完成，价格高于上一代合同；随着设备市场收紧和基本面改善，公司将争取更高价格 [18][19][20] 问题2: 是否到了为离岸能源配置飞机下订单的时候 - 目前市场不会出现大量新的离岸配置直升机订单，近期直升机订单用于政府服务合同；离岸能源配置直升机订单很少，可能有特定合同驱动机会，但近期不会有广泛机队订单，若评估会考虑财务回报和合同条款 [21][22] 问题3: Q1业绩好于预期对全年的指示意义 - 公司对全年业绩感到乐观，对披露的财务指导范围更有信心，尤其对EBITDA范围 [24] 问题4: 新的按小时计费协议对本季度节省成本的贡献 - 该协议对公司长期有益，但无法提供基于飞行小时的具体节省金额，后续可跟进 [25] 问题5: 订购直升机的OEM交付时间和新订单交付时间 - 目前感兴趣的大多数直升机型号交付时间为18 - 24个月 [27] 问题6: 政府服务业务当前水平是否可作为未来运行率 - Q1代表了新业务的首次全面影响，政府服务业务有一定季节性，但比离岸能源服务业务小，Q1可代表当前合同组合情况，但并非每个季度都完全相同 [28][29][31] 问题7: 机队规模管理与新合同部署的动态关系 - 公司积极管理机队，根据运营、租赁和出售的现金回报选择最高现值方案；过去出售约80架直升机，未来对有竞争力的机型不会出售 [33][35][36] 问题8: 公司资本分配策略是否改变及是否有股票回购计划 - 资本分配策略未变，优先保护资产负债表、为增长性资本支出机会提供资金，也会继续评估股票回购等其他机会 [37][39][40] 问题9: 全年税收指导重申但Q1支付额低的原因及后续支付时间 - Q1历史上是税收支付低的季度，不同司法管辖区会在剩余时间进行预估支付以接近指导范围 [41]

财务状况 - 截至2023年3月31日，公司可用流动资金为2.75亿美元，其中包括1.984亿美元的无条件现金余额和7650万美元的ABL设施剩余可用额度[22] - 截至2023年3月31日，公司净债务为1.36亿美元[22] - 最近12个月调整后的EBITDA（不包括资产处置和外汇影响）为3.02亿美元[22] - 2023年3月31日的自由现金流为3,663万美元，而2022年12月31日为负20,395万美元，显示出显著改善[47] - 2023年3月31日的调整后自由现金流为5,763万美元，较2022年12月31日的5,964万美元略有下降[47] 业绩总结 - 2023年第一季度的总收入为3.69亿美元[22] - 第一季度运营收入较前一季度下降1140万美元，主要由于季节性利用率降低和合同结束[23] - 第一季度运营费用较前一季度下降800万美元，主要由于维修、燃料和租赁设备成本降低[23] - 第一季度一般和行政费用较前一季度增加500万美元，主要由于非经常性专业服务费用和解雇成本[23] - 第一季度资产处置净收益为330万美元，而前一季度为170万美元的损失[23] - 调整后的EBITDA（不包括资产销售和外汇影响）较前一季度下降740万美元[24] 用户数据 - 截至2023年3月31日，公司拥有226架飞机，客户遍布15个国家[19] - 2023年3月31日的总飞行小时数为27,809小时，较2022年12月31日的30,653小时下降了9.5%[49] 市场展望 - 预计2023年离岸能源支出将增长24%，这是自2014年以来首次支出增长[27] - 2023年离岸能源服务的运营收入预计在7.55亿至8.30亿美元之间[30] - 2023年调整后的EBITDA（不包括资产处置和外汇损益）预计在1.5亿至1.7亿美元之间[30] - 预计2023年政府服务业务将因新合同和收购而扩展[36] - 预计2023年固定翼及其他服务的财务表现将优于2022年[37] 地区收入表现 - 2023年3月31日的离岸能源服务总收入为181,629万美元，较2022年12月31日的198,605万美元下降了8.5%[48] - 2023年3月31日的政府服务收入为82,334万美元，较2022年12月31日的77,013万美元增长了6.0%[48] - 2023年3月31日的欧洲地区收入为164.4百万美元，较2022年12月31日的160.9百万美元增长了2.2%[50] - 2023年3月31日的美洲地区收入为79.1百万美元，较2022年12月31日的96.0百万美元下降了17.6%[50] - 2023年3月31日的非洲地区收入为28.4百万美元，较2022年12月31日的27.4百万美元增长了3.6%[50] 资本支出 - 2023年预计的总资本支出为1.59亿美元，其中1550万至1650万美元用于新AW139直升机及现有直升机的改装[41] - 2023年维护资本支出预计在2000万至2500万美元之间[30] 负面信息 - 2023年3月31日的特殊项目损失总额为6,986万美元，较2022年12月31日的5,683万美元增加了22.9%[46] - 2022年由于客户合同结束，圭亚那的收入下降[35]

机队情况 - [截至2023年3月31日，公司机队共有226架飞机，其中欧洲78架、美洲111架、非洲24架、亚太地区13架，各地区运营收入占比分别为57%、26%、10%、7%][34] - [截至2023年3月31日，公司有7架飞机已下单、6架飞机正在建造中][34] - [公司机队中直升机平均机龄为14年，其中重型直升机S92平均机龄13年、AW189平均机龄7年、S61平均机龄52年][35] 营收情况 - [2023年第一季度运营收入2.92931亿美元，较上一季度减少1141万美元，降幅3.7%；总营收3.02022亿美元，较上一季度减少1154万美元，降幅3.7%][36] - [2023年第一季度运营收入598.6万美元，较上一季度减少348.8万美元，降幅36.8%][36] - [2023年第一季度运营收入为2.93亿美元，较上一季度减少1140万美元，降幅3.7%，主要因离岸能源服务收入减少1700万美元[37]] 费用与成本情况 - [2023年第一季度运营费用2.26724亿美元，较上一季度减少804.3万美元，降幅3.4%；总成本和费用3.00329亿美元，较上一季度减少272.8万美元，降幅0.9%][36] - [2023年第一季度运营费用减少800万美元，维修保养成本、燃料成本和租赁设备成本降低，人员和保险成本增加[42]] - [2023年第一季度一般及行政费用增加500万美元，折旧和摊销费用增加40万美元，资产处置净收益330万美元[43]] 盈利情况 - [2023年第一季度净亏损152.5万美元，较上一季度减少540.6万美元，降幅78.0%；归属于公司的净亏损152.2万美元，较上一季度减少545.5万美元，降幅78.2%][36] - [2023年第一季度未合并附属公司收益为100万美元，高于上一季度的70万美元，其他净支出为340万美元[43]] - [2023年第一季度所得税收益增加420万美元，主要因全球业务盈利结构变化[43]] 业务情况 - [公司主要为全球能源公司和政府实体提供航空服务，客户分布在澳大利亚、巴西、加拿大等多个国家和地区][33] - [公司业务存在季节性因素，美国墨西哥湾业务4 - 9月处于高位，12 - 2月处于低位；北海业务冬季钻井活动较低][33] 风险因素 - [公司面临全球和地区油气市场变化、服务需求波动、外汇汇率波动等多种风险因素][29][30] 现金流情况 - [2023年第一季度经营活动现金流为660万美元，较去年同期增加100万美元，主要因现金税支付减少[46]] - [2023年第一季度投资活动净现金使用量为810万美元，主要包括3150万美元资本支出和2340万美元资产出售所得[47]] - [2023年第一季度融资活动净现金流入为3410万美元，主要来自1.695亿美元借款和1.323亿美元债务偿还[49]] 资金状况 - [截至2023年3月31日，公司无限制现金为1.984亿美元，ABL信贷额度剩余可用额度为7650万美元，总流动性为2.749亿美元[52]] - [截至2023年3月31日，公司未支付资本承诺为1.875亿美元，主要是购买直升机的协议，部分可终止[54]]

业绩总结 - 截至2022年9月30日，公司总运营收入为12亿美元[18] - 2022年第二季度总收入为3.07亿美元，较第一季度增加520万美元[30] - 2022年第二季度调整后的EBITDA为3400万美元，较第一季度下降320万美元[30] - 2022年第二季度净收入为1650.1万美元，相较于2022年6月30日的401.5万美元显著增长[65] - 2022年9月30日的EBITDA为4267.6万美元，较2022年6月30日的3902.4万美元增长6.8%[65] - 2022年9月30日的总营业收入为2.99391亿美元，较2022年6月30日的2.94148亿美元增长1.2%[72] 用户数据 - 截至2022年9月30日，公司拥有174架直升机，平均机龄为14年[58] - 2022年9月30日，油气服务的总营业收入为1.97076亿美元，较2022年6月30日的1.95080亿美元增长1.0%[72] - 2022年9月30日，欧洲地区的营业收入为1.537亿美元，较2022年6月30日的1.554亿美元下降1.1%[76] - 2022年9月30日，亚太地区的营业收入为2290万美元，较2022年6月30日的2120万美元增长8.0%[76] - 2022年9月30日，非洲地区的营业收入为2530万美元，较2022年6月30日的2330万美元增长8.6%[76] 未来展望 - 预计2023年油气服务的运营收入将在7.35亿至8.25亿美元之间[45] - 预计2023年调整后的EBITDA将在1.4亿至1.6亿美元之间[45] - 预计2023年总资本支出将在4000万至5000万美元之间，其中维护支出为1500万至2000万美元，增长支出为2500万至3000万美元[45] - 预计2023年油气市场将进入多年的增长周期，设备市场紧张和全球劳动力受限将推动显著的费率上涨[51] - 预计2023年政府服务业务将因新合同的签署而扩展，荷兰SAR合同的全年度影响将对财务结果产生积极影响[53] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年第二季度收购了英国国际直升机服务有限公司（BIH）[30] 财务状况 - 截至2022年9月30日，公司可用流动资金为2.51亿美元，其中包括1.995亿美元的无条件现金余额和5170万美元的ABL设施剩余可用额度[28] - 截至2022年9月30日，净债务为3.2亿美元[28] - 2022年第二季度的自由现金流为1500万美元[30] - 自由现金流在2022年9月30日为1511.7万美元，较2022年6月30日的2602.6万美元下降41.9%[69] - 2022年9月30日的调整后的自由现金流（不包括净资本支出）为1500.5万美元，较2022年6月30日的2751.4万美元下降45.5%[69] 运营费用 - 2022年第二季度的运营费用较第一季度增加690万美元，主要由于人员、维修和维护成本上升[30] - 2022年第二季度的其他收入（包括外汇收益）为1130万美元，较第一季度的1680万美元下降[30]

报告期间定义 - 报告中“当前期间”和“上一年度期间”分别指2022年和2021年截至9月30日的六个月[74] 机队情况 - 截至2022年9月30日，公司机队共230架飞机，其中欧洲76架、美洲117架、亚太地区15架、非洲22架[82] - 截至2022年9月30日，公司有8架飞机待交付，其中重型直升机3架、轻型双发直升机5架[82] - 截至2022年9月30日，公司租赁飞机共48架，其中欧洲30架、美洲7架、亚太地区7架、非洲4架[82] - 截至2022年9月30日，重型直升机S - 92有67架（自有39架、租赁28架）、AW189有20架（自有17架、租赁3架）、S - 61有3架（自有2架、租赁1架）[84] - 截至2022年9月30日，中型直升机AW139有54架（自有50架、租赁4架）、S - 76 D/C++/C+有22架（自有）、AS365有1架（自有）[84] - 截至2022年9月30日，轻型双发直升机AW109有4架（自有）、EC135有10架（自有9架、租赁1架）[84] - 截至2022年9月30日，轻型单发直升机AS350有17架（自有）、AW119有13架（自有）[84] 运营收入地区占比 - 截至2022年9月30日，各地区运营收入占比分别为欧洲53%、美洲32%、亚太地区7%、非洲8%[82] 业务分析比较方式 - 公司认为将最近完成的季度与上一季度进行比较，能提供理解和分析业务所需的更相关信息[87] 本季度财务数据关键指标变化 - 本季度（截至2022年9月30日）总营收3.0727亿美元，较上季度（截至2022年6月30日）的3.01737亿美元增加553.3万美元，增幅1.8%[88] - 本季度运营收入1468.4万美元，较上季度的571.3万美元增加897.1万美元，增幅157.0%[88] - 本季度净收入1650.1万美元，较上季度的401.5万美元增加1248.6万美元[88] - 本季度运营费用2.31423亿美元，较上季度的2.24501亿美元增加692.2万美元，增幅3.1%[88] - 本季度所得税费用11.6万美元，较上季度的823.1万美元减少811.5万美元[88] 本季度各条业务线数据关键指标变化 - 本季度油气服务运营收入1.97076亿美元，较上季度的1.9508亿美元增加199.6万美元，增幅1.0%，其中美洲地区增加335万美元，增幅4.0%；非洲地区增加83.2万美元，增幅4.1%；欧洲地区减少218.6万美元，降幅2.4%[89] - 本季度政府服务运营收入6990.8万美元，较上季度的7010.7万美元减少19.9万美元，降幅0.3%[89] - 本季度固定翼服务运营收入2894.5万美元，较上季度的2594.2万美元增加300.3万美元，增幅11.6%[89] - 本季度其他服务运营收入346.2万美元，较上季度的301.9万美元增加44.3万美元，增幅14.7%[89] 本半年财务数据关键指标变化 - 本半年（截至2022年9月30日）净收入2051.6万美元，较去年同期（截至2021年9月30日）的净亏损1150.1万美元增加3201.7万美元[103] - 2022年6月30日至9月30日的六个月内，公司运营收入比上一年同期增加1510万美元，增幅2.6%[104] - 运营费用增加2270万美元，其中燃料费用增加2600万美元，维修保养成本增加1090万美元，其他运营成本增加520万美元，人员成本减少920万美元，租赁设备成本减少590万美元，保险成本减少430万美元[111] - 2022年公司确认无形资产减值损失520万美元，上一年为2480万美元；资产处置净收益130万美元，上一年为70万美元[114][115] - 2022年公司从非合并联营企业获得收益70万美元，上一年为亏损60万美元；利息收入70万美元，上一年为10万美元[116] - 2022年所得税费用为830万美元，上一年为960万美元[119] - 2022年经营活动现金流为520万美元，比上一年减少6800万美元；投资活动净现金使用为1400万美元，融资活动为1750万美元[121][122][123] 本半年各条业务线数据关键指标变化 - 油气服务运营收入增加870万美元，其中美洲地区增加1330万美元，非洲地区增加1080万美元，欧洲地区减少1540万美元[105][106][107][108] - 政府服务运营收入减少20万美元，固定翼服务增加680万美元，其他服务减少30万美元[104][109][110] 公司财务状况 - 截至2022年9月30日，公司有1.995亿美元的无限制现金和5170万美元的ABL信贷额度，总流动性为2.512亿美元[126] - 截至2022年9月30日，公司未完成的资本承诺为7130万美元，主要是购买直升机的协议[131] - 截至2022年9月30日，所有初始或剩余期限超过一年的不可撤销经营租赁未来总付款额为2.65818亿美元，其中飞机租赁为2.14268亿美元，其他为5155万美元[135] 优先票据发行情况 - 2021年2月25日，公司发行2028年到期的6.875%优先票据，由多家子公司提供全额无条件担保[136] 担保人财务数据 - 截至2022年9月30日，担保人的流动资产为9.18848亿美元，非流动资产为20.92998亿美元[139] - 截至2022年9月30日，担保人的流动负债为6.45571亿美元，非流动负债为8.02961亿美元[139] - 2022年9月30日，担保人的总收入为1.12631亿美元，营业费用为1899.1万美元，净收入为1691.5万美元[139] - 归属于公司的净收入为1690万美元[139] 市场风险情况 - 公司在日常业务中使用金融工具面临市场风险，主要源于外汇汇率、信用风险和利率的不利波动[142] - 自2022年3月31日以来，公司的市场风险敞口没有重大变化[143] 会计政策情况 - 公司的关键会计政策和估计自10 - K年度报告以来没有重大变化[140] - 有关近期会计公告和会计变更的讨论，见10 - Q季度报告第一部分第1项财务报表附注1[141]

公司重大事件 - 公司于2022年8月2日完成对英国国际直升机服务有限公司的收购，全现金收购价为1040万英镑[74] - 2022年8月，公司董事会批准将财年结束日期从3月31日改为12月31日[75] - 2022年7月，公司获得英国政府价值16亿英镑、为期10年的第二代搜索与救援航空计划合同[76] - 2022年6月，公司与莱昂纳多直升机公司和普惠公司签署长期维护支持协议，总买入成本约5500万美元[77] 公司区域运营收入占比 - 截至2022年6月30日，欧洲、美洲、亚太和非洲地区运营收入占比分别为54%、31%、7%和8%[78] 公司机队情况 - 截至2022年6月30日，公司机队共有222架飞机，其中8架飞机正在订购中[78] - 截至2022年6月30日，公司机队中有42架租赁飞机[78] - 重型直升机S - 92拥有39架自有、27架租赁，最大载客量19人，平均机龄13年[79] - 中型直升机AW139拥有51架自有、4架租赁，最大载客量12人，平均机龄11年[79] - 轻型双发直升机AW109拥有4架自有，最大载客量7人，平均机龄15年[79] 公司本季度财务关键指标变化 - 本季度总营收3.02亿美元，较上季度增长5.0%，其中运营收入2.94亿美元，增长6.7%，可报销收入758.9万美元，下降35.8%[81] - 本季度总运营费用2.25亿美元，较上季度增长3.1%，其中人员费用6909.5万美元，下降8.9%，燃料费用3011.8万美元，增长46.7%[81] - 本季度净收入401.5万美元，上季度净亏损437.6万美元，扭亏为盈[81] - 本季度公司确认与PBH无形资产注销相关的减值损失520万美元，资产处置损失210.1万美元[89] - 本季度来自非合并关联公司的收益为11.5万美元，上季度亏损32.5万美元[90] - 本季度其他收入净额为1675万美元，较上季度增长28.6%，主要源于外汇收益1400万美元等[91] - 本季度所得税费用823.1万美元，上季度为326万美元，主要与收益结构变化等有关[92] 公司各业务线本季度运营收入变化 - 石油和天然气服务运营收入本季度为1.95亿美元，较上季度增长3.0%，其中非洲地区增长47.2%，达2036.2万美元[82] - 本季度政府服务运营收入7010.7万美元，较上季度增长5.8%；固定翼服务运营收入2594.2万美元，增长54.4%[82] 公司截至2022年6月30日的资金流动性情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有2.55亿美元的无限制现金和6300万美元的ABL信贷额度剩余额度，总流动性为3.18亿美元[99] 公司截至2022年6月30日的债务情况 - 截至2022年6月30日，公司总本金债务余额为5.144亿美元，主要包括2028年3月到期的6.875%优先票据和两笔伦巴第债务[100] 公司截至2022年6月30日的现金存放情况 - 截至2022年6月30日，公司约41%的现金余额存于美国境外，用于满足非美国业务的流动性需求[101] 公司截至2022年6月30日的资本承诺情况 - 截至2022年6月30日，公司未支付的资本承诺为7610万美元，主要是购买直升机的协议[104] - 截至2022年6月30日，公司6340万美元的资本承诺（包括未行使期权已支付的定金）可终止，需支付约190万美元的违约金[105] 公司截至2022年6月30日的经营租赁未来付款情况 - 截至2022年6月30日，所有初始或剩余期限超过一年的不可撤销经营租赁的未来付款总额为2.45978亿美元[106] 公司优先票据发行情况 - 2021年2月25日，公司发行2028年到期的6.875%优先票据，由多家子公司无条件担保[108] 公司截至2022年6月30日担保人财务情况 - 截至2022年6月30日，担保人的流动资产为8.61813亿美元，非流动资产为21.16328亿美元[111] - 截至2022年6月30日，担保人的流动负债为6.22519亿美元，非流动负债为8.07234亿美元[111] - 截至2022年6月30日，担保人的总收入为1.06467亿美元，净亏损为3570万美元[111] 公司面临的市场风险 - 公司面临因外汇汇率、信用风险和利率不利波动导致金融工具公允价值变化的市场风险[114]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度经调整EBITDA为3590万美元，较第三季度的3070万美元增加约500万美元，主要受外币收益推动 [11] - 运营收入减少940万美元，主要因美洲和非洲地区油气服务利用率下降以及固定翼服务受季节性影响 [12] - 运营费用降低420万美元，主要因维修和保养费用减少 [12] - 一般及行政费用增加70万美元，主要因薪酬费用和遣散成本增加 [12] - 第四季度外币收益为600万美元，上一季度损失80万美元，对EBITDA产生680万美元的积极影响 [13] - 2022财年经调整EBITDA为1.51亿美元，上一年为1.77亿美元，减少2600万美元 [14] - 运营收入与2021财年持平，油气服务收入降低被政府和固定翼服务收入抵消 [15] - 运营费用增加2170万美元，主要因燃料、维修和保养费用增加，部分被租赁成本和薪酬成本降低抵消 [15] - 一般及行政费用增加580万美元，因专业费用、保险成本增加以及固定翼服务相关赠款缺失 [15] - 截至3月31日，可用流动性为3.19亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA比率约为2倍 [16] - 本季度调整后自由现金流基本盈亏平衡，因营运资金变化产生1500万美元不利影响，过去12个月产生1.07亿美元调整后自由现金流 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 政府服务业务 - 过去一年成功获得两份新政府合同，荷兰SAR合同将于2022年11月开始，涉及在荷兰提供三架配备SAR的AW189直升机；荷属加勒比SAR合同将于2023年6月开始，涉及在加勒比地区提供两架配备SAR的AW139直升机，今年晚些时候可能提供临时支持 [19] - 计划收购英国国际直升机公司，预计今年第三季度完成，将扩大公司在福克兰群岛的政府服务业务，并与英国武装部队建立新关系 [20] 固定翼服务业务 - 2022财年第四季度澳大利亚业务因疫情相关问题收入下降，飞机租赁返还成本拖累盈利能力 [22] - 预计机队过渡一年后基本完成，随着疫情影响消退，2023年该业务财务表现将强于2022年 [23] 离岸油气服务业务 - 行业基本面和趋势持续增强，新一代离岸直升机供需平衡正大幅收紧，行业费率必须显著提高以支持业务活动增加 [25] - 预计2023年及以后业务将切实受益，今年接下来几个季度为过渡期 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 已开始出现业务活动增加迹象，目前支持少量增量勘探项目，活跃地区包括美国墨西哥湾、圭亚那 - 苏里南盆地和巴西 [29] 北海市场 - 开始出现更多招标活动和短期临时工作增加，预计2023年业务活动将更广泛增加，涉及挪威和英国部分 [30][31] 尼日利亚市场 - 过去几年市场规模收缩至不到之前的一半，公司曾失去部分客户合同，现在客户开始回流，预计随着市场活动增加业务将受益 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用全球领先地位，为客户提供灵活可靠的解决方案，满足行业对可用性和可靠性的需求 [26] - 持续关注政府SAR合同招标，有望继续拓展全球领先的政府服务业务 [21] - 行业竞争方面，公司是全球最大的垂直起降解决方案提供商，竞争对手多为区域性企业，竞争格局未发生根本变化 [117][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年公司安全表现良好，工伤损失工作日同比减少25%，总可记录伤害率降低18% [7] - 自2020年6月Era与Bristow合并后，整合取得进展，截至3月31日，已完成年化节省超5300万美元的协同项目，超过既定目标 [8] - 认为行业正处于多年增长周期的开端，离岸油气业务复苏将在2023年及以后切实惠及公司 [24] 其他重要信息 - 公司成功修订并重述ABL协议，主要变化是将到期日延长至2027年5月 [16] - 公司已回购约5000万美元股票，资本回报仍将是资本配置的主要考虑因素之一 [40][47] - 公司有资本支出需求，包括新政府搜救合同相关资本投入，以及有望获得的UKSAR2G合同所需的更多资本 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来几个季度哪个地区业务过渡最明显 - 美洲是最早出现业务活动增加迹象的地区，目前支持少量增量勘探项目；2023年其他地区业务活动也将增加，包括美洲更多项目推进、北海招标活动增多以及尼日利亚业务有望改善 [29][30][33] 问题2: 直升机供应情况如何 - AW139市场供应已收紧，新的AW139更难获取；轻型较重、超中型类别直升机供需平衡良好；重型S - 92直升机供应需求平衡在过去几个月明显收紧，特别是新一代S - 92 [34][35][38] 问题3: 收购何时完成，多余现金如何使用 - 收购预计在今年第三季度完成；资本回报仍将是资本配置的主要考虑因素之一，同时公司有资本支出需求，包括新政府合同和可能获得的UKSAR2G合同相关资本投入 [39][40][42] 问题4: 为何不更积极进行股票回购 - 公司已从董事会批准的7500万美元股票回购计划中回购约5000万美元股票，资本回报是资本配置的主要考虑因素之一，但近期有资本支出需求，包括可能获得的UKSAR2G合同所需资本 [47][48] 问题5: 收购规模及交易完成后能否披露相关财务指标 - 因保密条款暂无法披露具体财务信息，但交易规模相对于公司资产负债表和当前流动性而言并非重大比例；交易完成后将披露交易规模和相关历史财务指标 [52][53][55] 问题6: 盈利能力提升的驱动因素及何时能改善 - 3月季度受季节性影响是传统淡季，此外公司还面临维修时间安排、澳大利亚固定翼业务受疫情和机队过渡影响、尼日利亚市场收缩等挑战；预计今年接下来几个季度为过渡期，2023年及以后业务活动将更广泛增加，新政府合同也将在2023年开始产生实质性收益 [57][63][64] 问题7: PBH无形资产摊销是什么 - 购买PBH协议时，需为直升机此前未在PBH协议下的维护支付费用，该费用作为无形资产在PBH合同期限内摊销 [65] 问题8: 英国暴利税对客户有无影响 - 公司在英国有大量净运营亏损可保护其免受现金税影响；从客户角度看，客户留存更多现金有利于投资公司业务，但目前大型客户倾向于将大量资本返还给股东；公司认为全球对石油和天然气的需求将在一段时间内超过供应，这将促使客户增加对离岸油气的投资，从而使公司受益 [74][77][78] 问题9: 能否披露英国油气和搜救业务的收入占比 - 公司未披露英国层面的收入占比，政府服务业务大部分是英国SAR业务，还有一小部分其他政府合同；欧洲油气业务包括挪威和英国，但未单独披露英国数据 [80] 问题10: 荷兰SAR和荷属加勒比SAR合同预计投入多少资本及用途 - 荷兰SAR合同需花费约1700万美元购买一架新交付的AW189直升机，另外两架现有AW189直升机需进行改装；荷属加勒比SAR合同需对两架现有AW139直升机进行大量改装；UKSAR2G合同若中标，将有更多资本支出，但因处于竞争流程暂无法披露具体信息 [83][85][87] 问题11: 为何UKSAR2G合同需要更多资本投入 - 客户表示UKSAR2G合同范围将与现有合同不同，公司若想中标需做出响应，但因处于竞争流程暂无法披露具体信息 [90][91] 问题12: 海上风电业务有无进展 - 暂无重大进展，公司仍认为该领域有发展潜力 [92] 问题13: 离岸周期过渡时间是否推迟及原因 - 过渡时间较几个月前预期有所推迟，预计2023年及以后业务将切实受益；主要原因是客户在资本方面更加谨慎，倾向于将资本返还给股东，同时地缘政治因素也影响了供需动态 [97][98][99] 问题14: 如何跟踪业务活动水平及可能影响业务的风险因素 - 跟踪上游E&P对离岸的支出是了解业务活动水平的较好指标；可能影响业务的风险因素包括地缘政治局势变化和替代能源供应的激进加速，但公司认为在可预见的时间内这两种情况不太可能发生 [102][105][106] 问题15: 未来资本支出和收购是否需达到回报率要求 - 公司的资本支出和收购项目需满足财务回报目标，包括BIH收购和新政府合同等项目 [109][110] 问题16: 垂直飞行业务的供需情况及与大型服务公司的竞争格局 - 公司是全球最大的垂直起降解决方案提供商，竞争对手多为区域性企业，竞争格局未发生根本变化；公司不与Schlumberger、Halliburton或Baker Hughes等大型公司在航空服务领域竞争 [117][120][122]

财务数据关键指标变化 - 2022财年约67%的总运营收入来自油气服务，约24%来自政府服务，约9%来自固定翼及其他服务[30] - 2022财年运营收入中，欧洲占比56%，美洲占比32%，亚太占比6%，非洲占比6%[51] - 2022财年，公司前十大客户约占运营收入的66%，DfT、Equinor ASA和ConocoPhillips Co.的合并收入占运营收入的38%[55] - 2022财年截至3月31日，公司约67%的合并营业收入来自油气业务[150] - 截至2022年3月31日，公司约54%的现金余额存于美国境外[155] - 2022财年截至3月31日，英国搜救（SAR）合同约占公司收入的21%[181] - 2022财年截至3月31日，英国SAR合同和美国政府机构合同约占公司收入的24%[185] - 2022年3月31日止年度，公司燃料费用为7420万美元[191] - 2022和2021财年，公司向非合并附属公司提供飞机及其他服务的收入分别约为3090万美元和4240万美元[205] 机队数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总机队由229架飞机组成，其中213架为直升机，14架为固定翼飞机，2架为无人机[44] - 直升机包括86架重型直升机、83架中型直升机、14架轻型双发直升机和30架轻型单发直升机[44] - 重型直升机S - 92拥有39架自有、27架租赁，平均机龄12年；H225有2架待售，平均机龄11年；AW189自有17架、租赁1架，平均机龄6年[48] - 中型直升机AW139自有51架、租赁6架，平均机龄11年；S - 76 C+/C++自有16架，平均机龄14年；S - 76D自有8架，平均机龄8年；B212自有2架，平均机龄40年[48] - 轻型双发直升机AW109自有4架，平均机龄15年；EC135自有10架，平均机龄13年[48] - 轻型单发直升机AS350自有17架，平均机龄24年；AW119自有13架，平均机龄15年[48] - 公司机队共有229架飞机，其中待交付订单有8架[51] - 公司机队中包含44架租赁飞机[52] - 公司运营超400架飞机[108] 业务合同相关 - 2022年1月，公司获得荷兰国防部物资组织授予的一份为期10年的政府搜救直升机合同，服务预计于2022年11月开始[34] - 公司许多固定期限合同允许客户提前终止或减少合同飞机数量，且通常无需支付罚款[180] - 公司续约或获取新合同的能力和条款受市场条件和客户需求影响，可能需以较低价格或不利条款续约或获取新合同[195] 股权权益相关 - 公司拥有加拿大Cougar Helicopters Inc. 25%的投票权和40%的经济权益[39] - 公司拥有埃及Petroleum Air Services 25%的权益[42] 运营资质相关 - 截至2022年3月31日，公司在10个不同国家持有9个航空运营证书（AOC）[54] 员工相关 - 公司员工来自37个国家，美国员工中约25%为退伍军人，约18%的员工为女性，其中38%担任管理级职位，高管团队中女性占一半[76] - 截至2022年3月31日，公司共雇佣2916人，包括757名飞行员和773名机械师[78] - 截至2022年3月31日，约60%的员工受工会或其他集体谈判协议覆盖[79] - 截至2022年3月31日，澳大利亚Airnorth飞行员协议覆盖员工约52人，巴西各类员工协议覆盖人数分别为59人、72人、67人等[81] - 2023财年，公司预计就涵盖约60%员工的多数到期集体谈判或工会协议进行重新谈判[164] 高管任职相关 - Christopher Bradshaw自2020年6月起担任公司总裁兼首席执行官，2014年11月至2020年6月曾担任Era总裁兼首席执行官[104] - David Stepanek自2021年4月起担任公司执行副总裁、销售和首席转型官，2020年6月至2021年3月担任执行副总裁、首席运营官[105] - Alan Corbett自2020年6月起担任公司欧洲、非洲、中东、亚洲、澳大利亚和搜索救援高级副总裁，2018年6月至2020年6月在Old Bristow担任类似职务[106] - Crystal Gordon自2020年6月起担任公司高级副总裁、总法律顾问、政府事务主管和公司秘书，2019年1月加入Era时担任高级副总裁、总法律顾问兼首席行政官[107] - Jennifer Whalen自2020年6月起担任公司高级副总裁、首席财务官，2018年2月起担任Era高级副总裁、首席财务官[109] 法规政策相关 - 美国运营要求公司不低于75%的投票权益由美国公民拥有或控制，总裁为美国公民，三分之二或以上董事为美国公民且受美国公民实际控制，截至2022年3月31日，非美国公民持有的流通普通股少于25%[91] - 尼日利亚内容开发法案允许监测委员会对未满足当地含量要求的公司处以最高达合同价值5%的罚款[95] - 英国运营需遵守《1982年民航法》等法规，运营公司须由英国国民多数拥有和控制[84] - 挪威运营受欧盟法规约束，运营公司须由欧盟国民多数拥有和控制[88] - 美国运营受《联邦航空法》等法规监管，飞机运营有注册和证书要求[89][90] - 公司受美国《反海外腐败法》约束，禁止向外国官员付款以获取或保留业务[92] - 公司受国际武器贸易条例和出口管理条例控制，违规会面临重罚[93] - 公司业务受环境相关法律法规约束，目前运营基本符合要求，但无法预测未来合规成本[96][100] - 公司运营受当地法律法规影响，部分业务通过当地实体开展以符合规定[101] - 拜登政府宣布全球甲烷承诺，目标是到2030年将全球甲烷排放量比2020年水平至少降低30%[209] - 美国墨西哥湾深水钻井的重大发展可能对公司产生重大不利影响，相关法规可能增加勘探、开发和生产成本及监管负担，减少作业面积并导致许可延迟[204] - 环境法规和责任可能增加公司成本，公司可能因环境问题承担严格、连带责任，不遵守法规可能面临政府行动[207][208] - 美国和外国的社会、政治、监管和经济状况变化，以及关税、贸易协定或其他贸易限制的变化，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[211] - 公司面临法律合规风险，违反反腐败法规等可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[214] - 政府机构的行动可能增加公司成本，限制或减少公司的运营能力，公司若不遵守相关法规，可能面临处罚和监管行动[216][218] - 特朗普政府和国会的政策变化给美国与其他国家的贸易关系带来不确定性，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[213] 业务风险相关 - 公司业务受多种风险影响，如收购管理不善、公共卫生危机、资金来源不足等[116] - 服务需求很大程度依赖海上油气勘探、开发和生产活动水平[118] - 公司未来可能需额外资本，但可能无法获得或条件不利[119] - 公司可能进行重大企业交易，存在无法实现预期结果等风险[120][121] - 公司运营涉及直升机和固定翼飞机，存在天气、机械故障等风险，可能影响收入、盈利能力和利润率 [124] - 公司业务传统上依赖海上油气勘探等活动，虽向其他航空服务多元化发展，但油气行业低迷仍会影响财务结果 [131] - 公司需有效应对能源转型和实施环境、社会和治理举措，否则可能影响业务、运营结果和现金流 [132] - 2020年新冠疫情导致全球经济活动减少，削弱油气需求和公司服务需求，疫情持续演变仍可能影响公司 [136] - 公司在14个国家创收，2022和2021财年非美国业务分别占合并运营收入约82%和84%，运营地区环境不稳定会影响公司 [138] - 尼日利亚2022和2021财年分别占公司总收入6%和9%，当地政治和社会动荡可能影响公司业务 [141] - 2022和2021财年约47%的总收入来自为北海和美国墨西哥湾油气客户提供的航空服务，这些地区活动下降会影响公司 [144] - 公司面临交易对手的信用风险，通过与成熟对手合作和制定信用政策管理风险 [146] - 公司直升机机队市场价值受经济、市场、竞争等多种外部因素影响，价值下降可能产生不利影响 [134] - 公司依赖少数客户获得大部分收入，失去重要客户且无新客户或其他现有客户销售弥补，将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[179] - 公司固定运营费用高，收入下降可能导致收益不成比例减少，制造商等提供的优惠条款取消也可能影响经营成果[189] - 高油价或燃油供应中断会对公司经营业绩和财务状况产生不利影响，且公司难以预测和保证燃油持续及时供应[191] - 公司服务需求很大程度取决于海上油气勘探、开发和生产活动水平，而这些活动受油价、资本支出预算和技术等因素影响[199] - 公司通过非控股实体开展国际业务，若无法维持与合作伙伴的关系，可能失去在相关地区的运营能力，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[205] - 政府对飞机公司外资所有权的限制，若不满足当地所有权水平，公司可能失去使用当地航空运营证书的能力，影响在相关市场的运营[206] 业务发展相关 - 2022财年，巴西通过ISO 14001审计，公司开始为全球其他运营基地申请该认证[65] - 2022财年，公司增强了大规模应急通信系统，完成了巴西、苏里南和美国墨西哥湾公司安全信息系统（BeSAFE）的集成[69] 竞争对手相关 - 公司面临来自北海、尼日利亚、美国墨西哥湾和巴西等地的重要竞争对手，以及其他市场的一些较小本地竞争对手[177] 利率相关 - LIBOR将于2021年12月31日停止提供或不再具有代表性（针对所有非美元LIBOR参考利率和某些短期美元LIBOR参考利率），2023年6月30日针对其他参考利率，公司已用新参考利率替代LIBOR [122]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季EBITDA经调整后为3070万美元，较上一季度的4450万美元减少约1400万美元 [11] - 飓风相关净成本在第三财季为340万美元，上一季度为130万美元，导致EBITDA环比不利差异210万美元 [13] - 运营收入减少510万美元，主要因政府服务利用率降低和固定翼业务活动减少，部分被美洲地区油气收入增加抵消 [13] - 运营费用增加310万美元，主要因燃料费用、维护成本和飓风相关基地搬迁成本上升 [14] - 一般及行政费用增加200万美元，因非经常性专业服务费用增加 [14] - 第三财季未合并子公司亏损90万美元，上一季度盈利100万美元；外汇损失80万美元，上一季度外汇收益220万美元，对EBITDA产生300万美元负面影响 [15] - 截至12月31日，可用流动性为3.26亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA比率约为2倍；过去12个月，调整后自由现金流为1.62亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 政府服务业务利用率降低，固定翼业务因疫情相关旅行限制和季节性因素活动减少，导致运营收入下降；美洲地区油气业务利用率提高，收入增加 [13] - 美洲地区油气收入连续三个季度增长，第三财季环比增长9% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场油气活动回升较快，业务已开始受益；非洲市场尤其是尼日利亚自疫情以来市场大幅收缩，预计活动将增加但复苏速度慢于美国；欧洲市场整体活动较稳定，挪威12月季度活动环比略有上升，英国市场受活动下降和竞争激烈影响 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为油服行业基本面有利，预计今年海上油气活动将显著增加，进入多年增长周期，公司财务业绩将受益 [17][19] - 除油气服务外，公司认为政府和军事服务、海上风电场支持和先进空中交通领域存在增长机会 [20] - 公司成功获得荷兰SAR合同，该合同将于2022年11月开始，为期10年，有两次一年期续约选项；目前正参与欧洲和美洲其他政府SAR合同招标 [20][21] - 公司计划成为可持续航空燃料的早期领先采用者，采用电动地面支持车辆，与电动垂直起降和短距起降飞机制造商建立早期合作关系，致力于成为创新和可持续垂直飞行解决方案的全球领导者 [22] - 公司认为北海市场尤其是英国北海市场需要整合，CHC收购Babcock的交易正在接受监管审查 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对服务未来需求持积极态度，认为随着原油和成品油库存低于历史平均水平、疫情影响消退需求增加以及市场过剩产能有限，油服行业基本面非常有利 [17] - 公司认为海上油气活动将在今年大幅增加，进入多年增长周期，公司财务业绩将因运营杠杆而显著受益 [17][19] 其他重要信息 - 自2020年6月Era与Bristow合并以来，公司整合取得重大进展，截至12月31日，已完成约4700万美元年化节约的协同项目，占合并确定目标协同项目的94% [8] - 公司保险政策覆盖飞机或设施损坏成本和部分替代基地运营成本，但飓风Ida导致的运营长期转移仍产生340万美元额外成本 [12][13] - 公司预计Airnorth机队过渡将于2023财年末完成，将小型区域飞机过渡为稍大的Embraer E190s，租赁条款更有利 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度非经常性或特殊成本项目，下季度应如何调整 - 本季度因外汇货币换算等线下非现金项目产生约500万美元负差异，飓风Ida导致340万美元额外成本，飞机维修时间和租赁返还成本产生约500万美元负差异；部分项目未来仍会存在，如维修时间差异，飓风相关成本已结束，外汇和未合并子公司收益为非现金项目，会季度波动 [24][25] 问题2: 燃料成本是否持续影响利润率，以及本季度营运资金情况和下季度预期 - 营运资金方面，本季度现金流受益于客户付款时间提前和应付票据应计利息增加，部分被运营结果不佳和900万美元法律和解费用抵消；下季度将支付利息，营运资金会波动；燃料成本主要转嫁给客户，澳大利亚航空公司情况略有不同，基于机票价格 [28] 问题3: 燃料成本转嫁是否有滞后 - 不是滞后，基于当月平均燃料价格公式计算，可能季度最后一个月有差异，但通常会在同一季度调整 [30] 问题4: 未合并子公司收入波动原因 - 主要是对加拿大Cougar的投资，上季度有收入，本季度没有 [33] 问题5: Airnorth机队重新配置是否按计划在今年年底完成 - 预计在2023财年末完成，将小型区域飞机过渡为Embraer E190s，租赁条款更有利，有助于提升业务表现 [34] 问题6: Cougar收入或利润下降原因 - 上季度有不寻常的合同结算收入，本季度未延续 [36] 问题7: 结算收入具体指什么 - 上季度因合同结束收到结算款项，本季度未发生 [37] 问题8: SG&A因专业费用增加200万美元，具体指哪些专业费用 - 主要与正在进行的法律事务有关，不属于未来G&A正常运行费率 [38] 问题9: 法律事务费用是否会持续到第四季度 - 可能会有额外相关成本 [39] 问题10: 法律事务是否在10 - K或10 - Q中披露 - 未披露，是公司对供应商的索赔，非经常性SG&A项目 [40] 问题11: 过去季度是否有与该法律纠纷相关费用 - 上一季度增加80万美元，本季度增加230万美元 [41] 问题12: 如果第四季度法律事务未解决，是否会在10 - K中披露投诉依据 - 会根据对业务的影响进行披露，目前是动态情况，难以预测具体发展 [42] 问题13: 恢复股票回购的杠杆目标，本季度价格实现情况和未来定价环境，以及与合并时2.4亿美元EBITDA目标相比的潜在EBITDA情况 - 公司对当前杠杆水平满意，不影响股票回购；目前定价不是业务的重要驱动因素，增加利用率对收入和现金流改善影响最大；对海上油气活动前景乐观，预计今年开始支出显著增加，进入多年增长周期，但目前不提供财务指导，认为油气直升机市场将恢复到2020年初疫情前水平并超越 [47][48][51] 问题14: 全球市场情况，特别是非洲、欧洲（挪威和英国） - 美洲市场活动回升较快，非洲尼日利亚市场自疫情以来大幅收缩，预计活动增加但复苏慢于美国；欧洲市场整体较稳定，挪威12月季度活动环比略有上升，英国市场受活动下降和竞争激烈影响；公司对全球前景乐观，认为海上油气支出将广泛增加，但其他地区复苏可能较慢 [55][56] 问题15: CHC收购Babcock是否有积极影响 - 北海市场尤其是英国北海市场需要整合，该交易正在接受监管审查，若完成整合将有利于市场走向更可持续状态 [57] 问题16: 美洲是否有新的SAR合同 - 公司正参与荷兰加勒比海岸警卫队合同招标，已被初步认定为中标者，目前处于可提出质疑阶段，希望尽快获得最终合同，拓展政府SAR业务到美洲 [58] 问题17: 圭亚那和苏里南是否有SAR业务发展机会 - 公司为加勒比地区（包括特立尼达、圭亚那和苏里南）的油气客户提供SAR服务，目前没有政府外包合同招标 [60] 问题18: 公司有大量现金和流动性，为何不更积极偿还债务或回购股票 - 公司自合并以来已偿还大量债务，目前资本结构更清晰；股票回购是向股东返还资本的优先事项，自2020年末批准回购计划以来已回购约5000万美元股票；M&A和整合是潜在现金用途，认为有创造长期价值的机会；发展SAR业务需要现金，如为荷兰SAR合同引入新直升机；参与大型政府合同招标需考虑资产负债表实力 [62][63][64] 问题19: 预计油气飞行小时数增加中，生产与增量钻探活动的占比 - 目前油气业务超80%收入来自生产支持，增长可能主要来自勘探活动，如地震、钻探或完井活动；生产支持方面，因客户可选择项目实施时间，也会有一定飞行小时数变化 [69] 问题20: 预计钻探增加的原因，以及客户支出变化情况 - 增长主要来自新的勘探活动，如地震、钻探或完井活动；生产方面人员数量可能增加，支出有一定弹性；从当前基线看，新勘探活动和更多直升机签约将推动收入和现金流增长 [70] 问题21: 公司定价能力的信心来源 - 出于竞争原因不具体评论定价，长期以来定价不是业务主要驱动因素，目前主要关注提高机队利用率，短期内增加飞机签约数量更重要 [72] 问题22: 英国SAR 2.0项目进展和预期 - 去年底提交投标，目前与另一家公司进入竞争，本月将与英国政府进入谈判阶段，预计政府将在2022年10月做出最终决定，公司认为有优势获得合同 [73][74] 问题23: 考虑潜在M&A时遵循的杠杆指标 - 公司对当前杠杆水平满意，根据交易情况，若对合并后新业务现金流有良好可见性，愿意提高杠杆 [78] 问题24: 潜在M&A交易是用现金和股权平衡还是主要用现金 - 取决于具体交易情况，公司在行业中处于有利地位，是全球最大参与者且资产负债表最强，有能力使用现金，也能获得额外融资（债务或股权），是全球唯一上市直升机运营商，有更多灵活性进行整合 [79] 问题25: 如何衡量海上风电场市场进展，以及与竞争对手或其他交通替代形式相比的定位 - 美国海上风电直升机支持市场尚不成熟，公司正参与两个新项目招标，有望获得业务；在西北欧洲，公司为英国一个海上风电项目提供有限支持，正寻求进一步渗透欧洲市场的方式 [81][82][83] 问题26: 海上风电场支持所需飞机规格与公司机队是否有差异 - 有差异，建设阶段通常使用较大飞机，与为油气客户提供原油运输服务的飞机类似；运营和维护阶段需要新一代轻型双发直升机，如Airbus的H145或Leonardo的AW169，公司目前机队不具备此类飞机，参与相关合同需引入新飞机 [84][85][86]

业绩总结 - 公司截至2021年12月31日的LTM运营收入为11亿美元[21] - 2021年12月31日的总收入为285,010千美元，较2021年9月30日的290,120千美元下降1.4%[61] - 2021年12月31日的调整后EBITDA为3140.2万美元，较2021年9月30日的4471万美元有所下降[56] - 第三季度运营收入较第二季度下降510万美元，主要由于政府和固定翼服务的利用率降低[36] - 第三季度调整后的EBITDA（不包括资产销售）减少1390万美元[36] 用户数据 - 2021年12月31日的油气服务总收入为194,934千美元，较2021年9月30日的193,681千美元增长0.6%[61] - 2021年12月31日的政府服务收入为66,435千美元，较2021年9月30日的69,742千美元下降3.3%[61] - 2021年12月31日的固定翼服务收入为20,509千美元，较2021年9月30日的23,501千美元下降12.7%[61] 现金流与流动性 - 公司截至2021年12月31日的可用流动资金为3.26亿美元[35] - 2021年12月31日的自由现金流为39,903千美元，较2021年9月30日的25,603千美元增长56.2%[59] - 调整后的自由现金流为41,814千美元，较2021年9月30日的19,076千美元增长119.2%[59] - 布里斯托在过去12个月中生成了1.73亿美元的调整后自由现金流，排除净资本支出[41] 负债与资本支出 - 公司在2021年12月31日的净债务为2.8亿美元[35] - 2021年12月31日的总债务为5.54亿美元，净债务为2.8亿美元[50] - 2021年12月31日的净资本支出为5,180千美元，较2021年9月30日的11,150千美元下降53.6%[59] 费用与损失 - 第三季度运营费用较第二季度增加310万美元，主要由于维修时机、租赁归还费用及因飓风艾达造成的替代设施运营成本[36] - 第三季度一般和行政费用较第二季度增加200万美元，主要由于非经常性专业服务费用增加[36] - 第三季度外汇损失为80万美元，而第二季度为220万美元的收益[36] - 由于特殊项目，调整后EBITDA的特殊项目费用为539.3万美元[56] - 2021年12月31日的非经常性专业服务费用为1,764千美元[59] - 2021年12月31日的破产相关费用为108千美元，较2021年9月30日的244千美元下降55.7%[59] 资产与股东价值 - 公司拥有230架飞机，其中80%为自有飞机[21] - 截至2021年12月31日，布里斯托的净资产价值为13.53亿美元，每股净资产价值为47.95美元，折价29.7%[48]