财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度经调整EBITDA为4500万美元，较第一季度的4000万美元增加约500万美元 [9] - 运营收入增加180万美元，主要因油气服务利用率提高 [11] - 运营费用增加430万美元，原因是人员成本增加、飓风艾达影响后保险免赔额确认以及维护和燃料成本上升 [11] - 一般及行政费用增加150万美元，源于保险成本增加和专业服务费用提高 [12] - 本季度合并相关成本为60万美元，上一季度为170万美元 [12] - 本季度其他收入为1530万美元，主要受900万美元的破产相关和解推动 [12] - 本季度所得税费用为1450万美元，主要由上述破产相关和解、保险赔款和飞机销售推动 [12] - 截至9月30日，可用流动性为2.88亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA比率约为两倍 [13] - 过去12个月，公司在排除资产销售净收益后产生了1.58亿美元的调整后自由现金流 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气服务方面，运营收入因利用率提高增加180万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业过剩供应主要集中在重型资产类别，尤其是S - 92型直升机；中型直升机类别仍有一定闲置产能，但随着活动回升，预计AW139供需平衡将迅速收紧；轻型直升机类别供需平衡已经紧张 [18][19] - 2021年末，美洲地区出现新的勘探项目，增加了对直升机的需求，包括巴西、加勒比地区和美国墨西哥湾 [31][32] - 尼日利亚业务收入同比下降约40% [47] - 加拿大业务和英国市场面临挑战，加拿大业务有减值情况，英国市场在整体活动和竞争格局方面都较为困难 [48][49] - 挪威、加勒比地区（特立尼达、苏里南、圭亚那）业务表现较好，在困难时期仍持续增长 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为未来几年油气市场基本面将保持积极，预计明年海上油气支出将显著增加，公司财务业绩将从中受益 [14] - 除油气服务外，公司认为政府和军事服务、海上风电场支持和先进移动领域存在有吸引力的增长机会，有望在欧美待决和即将进行的招标过程中赢得更多政府搜救合同 [15] - 公司在先进移动行业发展阶段，虽未做出明确资本承诺，但正与飞机开发商合作，评估相关项目，认为该领域潜在市场巨大，公司作为全球飞行领域领导者，有能力在供应链各环节积极参与 [21][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对服务的未来需求持积极态度，认为海上油气活动的显著广泛增长将于明年正式开始，行业正处于多年投资周期的开端 [14] - 公司认为行业难以回到2014年的活动水平，但有望回到并超过2019年的水平，预计明年开始复苏，2023 - 2024年可能达到或超过2019年水平 [51][52] 其他重要信息 - 2022财年至今，公司实现零航空事故目标，并延续去年减少工作场所损失工时事故的进展 [5] - 截至9月30日，代表约4600万美元年化节省的协同项目已完成，已实现合并确定的目标协同项目的90%以上 [6] - 今年7月，公司回购约55万股，总代价1500万美元，平均每股购买价格为27.24美元；本季度，公司支付约500万美元偿还澳大利亚Airnorth业务的债务 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全球直升机市场情况及进入海上周期后市场如何收紧 - 行业过剩供应主要集中在S - 92型直升机，中型直升机供需平衡将随活动回升迅速收紧，轻型直升机供需平衡已紧张；S - 92市场的复苏可能是一个多年的过程，包括设备淘汰和新勘探项目带来的活动增加 [18][19] 问题2: 电动垂直飞机的资本承诺规模、有吸引力的市场以及进入电动市场与油气机会的考量 - 现阶段公司未做出明确资本承诺，正与飞机开发商合作；这些飞机将用于多种应用，部分将取代现有服务，部分将拓展新市场；公司认为该领域潜在市场大，有能力在供应链各环节参与 [21][24] 问题3: 不取消库存股的原因 - 没有特定原因 [29] 问题4: 大型企业资本支出是否恢复 - 公司认为明年支出将显著广泛复苏，且是多年增长趋势；目前在美洲地区已出现一些早期迹象，新勘探项目增加了对直升机的需求 [31][32] 问题5: 购买一架即将到期租赁的S - 92直升机的原因及成本 - 这是一项一次性租赁协议，直升机有出售选择权，公司认为收购价格合理；成本约为550万美元 [36][37] 问题6: 石油公司宣布新钻机订单后，直升机订单的滞后效应 - 存在滞后效应，石油公司开展新项目时，通常先确保钻机，最后才确定直升机，滞后时间因情况而异，但会形成业务增长的可见性 [39] 问题7: 圭亚那和苏里南地区的直升机数量及未来服务需求 - 目前两国共有约10架直升机，公司是唯一的直升机服务提供商，预计该地区需求将显著增长，但未提供具体预测 [41][42] 问题8: 合并时预计的EBITDA运行率与当前的差距原因及恢复情况 - 过去18个月，疫情和石油市场危机对行业产生重大影响；尼日利亚、加拿大和英国市场受影响较大，挪威和加勒比地区表现较好；公司认为行业难以回到2014年水平，但有望回到并超过2019年水平，预计明年开始复苏，2023 - 2024年可能达到或超过该水平 [46][52] 问题9: 债务偿还是否更激进以及何时开始支付股息 - 本季度偿还约500万美元债务，公司债务结构主要包括2028年到期的高级票据和与英国SAR业务相关的银行债务，银行债务有摊销计划，债务会自然减少；现阶段公司更倾向于机会性股票回购，过去12个月已向股东返还约5000万美元资本；支付股息可能取决于油气市场复苏的可见性和确定性 [55][56] 问题10: 机会性股票回购与常规公开市场购买的区别 - 机会性回购是在公开市场进行的，与更程序化的方法不同，公司会根据情况灵活操作，过去12个月已执行约5000万美元的回购 [58] 问题11: 是否会进行实体路演 - 公司期待恢复实体路演，希望参加实体会议，并前往纽约、波士顿等金融中心与分析师和大型投资账户交流 [59]

业绩总结 - 截至2021年9月30日，Bristow的LTM（过去十二个月）运营收入为12亿美元[20] - 2021年第二季度总收入为302百万美元，净收入为3百万美元[30] - 调整后的EBITDA（不包括资产处置）为45百万美元[30] - 2021年9月30日，公司净亏损为271万美元，调整后的EBITDA为44710万美元[45] - 2021年9月30日，总运营收入为290,120,000美元，较2021年6月30日的288,351,000美元增长0.61%[50] - 2021年9月30日，LTM（过去12个月）总收入为1,160,265,000美元[50] 现金流与流动性 - 可用流动资金为288百万美元，其中包括237百万美元的无条件现金余额和50.6百万美元的ABL设施剩余可用额度[29] - 2021年第二季度的调整后自由现金流为158百万美元[29] - 2021年9月30日，公司经营活动提供的净现金为36753万美元，自由现金流为25603万美元[48] - 调整后的自由现金流为19076万美元，剔除资本支出后的调整自由现金流为30226万美元[48] 负债与资本结构 - 截至2021年9月30日，公司总债务为5.57亿美元，净债务为3.20亿美元[41] - 净债务为320百万美元[29] - 2021年第二季度，公司支付460万美元以偿还Airnorth债务[41] 用户数据与服务表现 - 油气服务总收入为193,681,000美元，较2021年6月30日的189,785,000美元增长0.47%[50] - 政府服务收入为69,742,000美元，较2021年6月30日的70,443,000美元下降0.99%[50] - 固定翼服务收入为23,501,000美元，较2021年6月30日的24,556,000美元下降4.29%[50] - 其他服务收入为3,196,000美元，较2021年6月30日的3,567,000美元下降10.39%[50] - 2021年9月30日，油气服务的飞行小时总计23,823小时，较2021年6月30日的22,688小时增长5.00%[50] - 政府服务的飞行小时为4,212小时，较2021年6月30日的3,925小时增长7.34%[50] - 固定翼服务的飞行小时为3,687小时，较2021年6月30日的3,721小时下降0.92%[50] 机队与资产 - Bristow的机队由234架飞机组成，80%为自有飞机[20] - 截至2021年9月30日，公司拥有179架直升机，租赁37架，合计234架[40] - 2021年9月30日，直升机的平均年龄为13年[40] 合并与重组 - 合并相关费用在2021年第二季度为60万美元，较第一季度的170万美元有所减少[31] - 合并后预计在前24个月内实现约4600万美元的年度化协同效应[28] - 2021年第二季度，公司重组成本为117万美元，合并相关成本为647万美元[45] 股票回购 - 2021年第二季度，公司回购547,576股股票，支付总额为1490万美元，平均每股价格为27.24美元[41]

机队构成情况 - 2021年9月30日公司机队共有234架飞机，其中直升机218架（自有179架、租赁37架、待售2架），固定翼飞机14架（自有7架、租赁7架），无人机2架（均为租赁）[114] - 重型直升机中S - 92有59架（自有36架、租赁23架），S - 92 U.K. SAR有10架（自有3架、租赁7架），H225有2架（均为待售），AW189有7架（自有6架、租赁1架），AW189 U.K. SAR有11架（均为自有）[114] - 中型直升机中AW139有58架（自有52架、租赁6架），S - 76 C+/C++有17架（均为自有），S - 76D有8架（均为自有），B212有2架（均为自有）[114] - 轻型双发直升机中AW109有4架（均为自有），EC135有10架（均为自有）[114] - 轻型单发直升机中AS350有17架（均为自有），AW119有13架（均为自有）[114] 服务收入表变化 - 自2022财年起，服务收入表修改，新增政府服务类别，其他活动和服务类别涵盖向非政府第三方运营商租赁飞机等收入[108] 公司业务及市场情况 - 公司主要为全球能源公司提供航空服务及公共和私营部门搜救服务，客户分布在澳大利亚、巴西等多个国家[103][104] - 美国墨西哥湾业务在4 - 9月达到最高水平，12 - 2月处于最低水平[105] - 2020年开始的新冠疫情对经济活动和全球供应链产生重大影响，石油和天然气需求虽大部分恢复但未达疫情前水平[106] - 近海石油和天然气市场高度周期性，需求与油气价格高度相关，公司主要在欧洲、美洲和非洲提供油气运输服务[110] 本季度财务数据关键指标变化 - 本季度运营收入2.9012亿美元，较上季度增加176.9万美元，增幅0.6%；总收入3.01584亿美元，较上季度增加98.2万美元，增幅0.3%[119] - 本季度运营费用2.18768亿美元，较上季度增加426.5万美元，增幅2.0%；其中人员成本增加234.1万美元，增幅3.1%；维修和保养成本增加219.4万美元，增幅3.6%；保险成本增加213.4万美元，增幅39.8%；燃料成本增加41.7万美元，增幅2.5%[119] - 本季度合并相关成本64.7万美元，较上季度减少108.8万美元，降幅62.7%；重组成本11.7万美元，较上季度减少73.4万美元，降幅86.3%；折旧和摊销费用1764.4万美元，较上季度减少555.1万美元，降幅23.9%[119] - 本季度资产减值损失290.1万美元，较上季度减少1903.3万美元；资产处置收益16.2万美元，较上季度减少33.7万美元，降幅67.5%；非合并附属公司收益96.4万美元，较上季度增加248.1万美元[119] - 本季度运营收入1247.5万美元，上季度运营亏损1223.1万美元；运营收入占运营收入的百分比本季度为4.3%，上季度为 - 4.2%[119] - 本季度其他收入净额1533万美元，较上季度增加914.6万美元；主要包括破产相关法律和解900万美元、固定翼服务政府补助270万美元、净外汇收益220万美元等[119][133] - 本季度所得税费用1448.4万美元，上季度所得税收益484.2万美元[119] - 本季度净收入271万美元，上季度净亏损1421.1万美元；归属于公司的净收入277.5万美元，上季度净亏损1419.7万美元[119] 本季度各条业务线数据关键指标变化 - 本季度石油和天然气服务运营收入1.93681亿美元，较上季度增加389.6万美元，增幅2.1%；其中美洲地区增加901.5万美元，增幅12.0%；非洲地区增加136.2万美元，增幅9.3%；欧洲地区减少648.1万美元，降幅6.5%[120] - 本季度政府服务运营收入6974.2万美元，较上季度减少70.1万美元，降幅1.0%；固定翼服务运营收入2350.1万美元，较上季度减少105.5万美元，降幅4.3%；其他服务运营收入319.6万美元，较上季度减少37.1万美元，降幅10.4%[120] 2021年上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年总营收6.02186亿美元，较2020年的5.74833亿美元增长4.8%，其中运营收入增长3.8%，可报销收入增长34.7%[136] - 2021年上半年总成本和费用5.77215亿美元，较2020年的5.71557亿美元增长1.0%，运营费用增长6.8%，可报销费用增长32.6%[136] - 2021年上半年净亏损1150.1万美元，而2020年为净收入4341.2万美元，主要受减值损失、资产处置损失等影响[136] - 2021年上半年运营费用较2020年增加2740万美元，维修保养、燃料等成本增加，租赁成本减少750万美元[136][143][144] - 2021年上半年合并相关成本为240万美元，较2020年的2190万美元大幅下降89.1%；重组成本为100万美元，较2020年的1630万美元下降94.1%[136][145] - 2021年上半年现金流量表显示，经营活动提供现金7319.4万美元，投资活动使用现金434.8万美元，融资活动使用现金5576.9万美元[156] - 2021年上半年所得税费用为964.2万美元，较2020年的528.8万美元增长82.3%，主要因收益结构变化等因素[136][154] 2021年上半年各条业务线数据关键指标变化 - 油气服务运营收入2021年上半年为3.83465亿美元，较2020年的3.96385亿美元下降3.3%，其中非洲地区下降40.0%，欧洲地区下降4.9%，美洲地区增长12.5%[137] - 政府服务运营收入2021年上半年为1.40184亿美元，较2020年的1.20233亿美元增长16.6%，主要得益于合并、英镑升值和飞行小时增加[137][141] - 固定翼服务运营收入2021年上半年为4805.7万美元，较2020年的3178.1万美元增长51.2%，主要因利用率提高[137][142] 本年度现金流及资金相关情况 - 本年度营运资金变动使用现金流190万美元，上一年度为1470万美元[158] - 本年度支付利息费用和所得税现金分别为1640万美元和850万美元，上一年度分别为1450万美元和770万美元[158] - 本年度投资活动净现金使用430万美元，上一年度投资活动提供净现金1.684亿美元[159] - 本年度融资活动净现金使用5580万美元，上一年度为9660万美元[159] 截至2021年9月30日公司资金及债务情况 - 截至2021年9月30日，公司有2.37亿美元无限制现金和5060万美元修订资产支持循环信贷额度剩余可用额度，总流动性为2.876亿美元[160] - 截至2021年9月30日，约78%的现金余额存于美国境外[161] - 截至2021年9月30日，公司主要债务余额为5.318亿美元，包括6.875%的2028年3月到期高级票据等[163] - 截至2021年9月30日，所有初始期限超过一年的不可撤销经营租赁未来总付款为2.38973亿美元[164] - 截至2021年9月30日，公司有8540万美元未出资资本承诺，主要是购买直升机协议[169] - 截至2021年9月30日，担保人的流动资产为7.53772亿美元，非流动资产为18.01774亿美元[173]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度经调整EBITDA为4000万美元，较2021财年第四季度的3000万美元增加1000万美元，主要因收入增加和薪酬费用降低 [9] - 与上年同期相比，经调整EBITDA从4800万美元降至4000万美元，减少800万美元，主要因运营收入降低 [13] - 收入增加700万美元，主要因石油和天然气以及政府服务业务利用率提高；运营费用降低400万美元，因人员和维护成本降低；一般及行政费用降低300万美元，因薪酬费用降低；合并及重组成本分别减少1500万美元和700万美元 [10] - 本季度确认与欧洲石油航空服务公司和待售直升机相关的减值损失2200万美元，以及剥离哥伦比亚子公司的损失200万美元 [11] - 本季度调整后自由现金流（不包括资产出售净收益）为3900万美元，与前两个季度平均水平一致；自去年6月合并以来，已产生1.8亿美元调整后自由现金流 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 政府服务业务收入增长，主要因飞行小时数增加和少量外汇收益；公司对服务收入报告方式进行重组，将更多政府相关合同纳入政府服务业务 [20][21] - 石油和天然气业务收入变化方面，与上一季度相比因利用率提高增加；与上年同期相比因利用率降低减少 [10][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 圭亚那地区，埃克森美孚发现世界级且高产的石油储量，其他石油公司也开始参与；苏里南与圭亚那情况相似，只是开发阶段落后几年；特立尼达地区，公司过去60年一直占据领先市场地位，该地区业务稳定活跃 [39][40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为未来海上石油和天然气活动将显著增加，预计明年开始；下半年业务情况将好于上半年 [16] - 除石油和天然气服务外，公司认为政府和军事服务、海上风电场支持和先进空中交通领域存在战略增长机会，有望在欧美政府搜救合同招标中获胜 [17] - 资产出售将继续作为业务模式的一部分，但未来出售数量预计少于过去12个月；公司会综合考虑运营、租赁和出售三种方式，选择净现值最高的方案 [22][25] - 公司对行业整合机会持乐观态度，认为北海英国海域和巴西等地区设备过剩，行业需要整合以实现可持续发展 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来服务需求持积极态度，预计将继续产生大量正自由现金流，强大的资产负债表和稳健的自由现金流状况为股东创造价值提供机会 [16][18] 其他重要信息 - 截至6月30日，已完成代表年化节省4200万美元的协同项目，占合并一周年时总协同项目的80%以上，有望实现至少5000万美元的年化节省目标 [5] - 6月和7月，公司回购约150万股，总价4000万美元；过去12个月，回购超190万股垂直起降（VTOL）股票，总价5000万美元，平均每股25.92美元 [6] - 公司对服务收入报告方式进行修改，新增政府服务业务线，其他服务业务线反映向非政府第三方运营商租赁飞机、不符合三大石油和天然气运营区域的合同及其他服务收入 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度政府服务业务收入增长的驱动因素是什么，未来是否可持续？ - 公司对服务收入报告方式进行重组，将更多政府相关合同纳入政府服务业务；增长主要因飞行小时数增加和少量外汇收益 [20][21] 问题2: 公司资产出售处于什么阶段，舰队规模缩小对石油和天然气总收入有何影响？ - 资产出售将继续作为业务模式的一部分，但未来出售数量预计少于过去12个月；公司会综合考虑运营、租赁和出售三种方式，选择净现值最高的方案 [22][25] 问题3: 公司对并购市场的看法，以及其他运营商参与并购的可能性？ - 公司对行业整合机会持乐观态度，认为北海英国海域和巴西等地区设备过剩，行业需要整合以实现可持续发展 [26] 问题4: 公司股票回购授权剩余金额是多少？ - 去年9月，董事会批准7500万美元股票回购计划，截至7月底已使用5000万美元，剩余2500万美元；公司还有额外财务能力，但需新计划并公开披露 [29] 问题5: 资产待售项目740万美元是否仅为直升机？ - 是的，仅为待售直升机 [30] 问题6: 对非合并子公司投资从约9000万美元降至1940万美元，涉及哪些子公司？ - 包括Cougar、巴西的Líder和埃及的非合并子公司 [31] 问题7: 如果出售这些非合并子公司，会如何处理？ - 直接出售，不会转为资产待售项目，这是不同的会计类别 [32] 问题8: 这些非合并子公司是否有出售计划？ - Líder已退出投资；Cougar此前已计提大额减值，目前余额较小；埃及业务虽有减值，但市场地位良好，且为25%少数股权投资，多年来为公司带来良好股息；公司暂无出售计划 [33][34] 问题9: 澳大利亚的固定翼业务是否为核心资产？ - 公司对Airnorth的投资处于转型期，机队将在未来几年从E170型支线客机过渡到E190型；转型完成后，公司将评估是继续获取现金流还是考虑其他选择 [36][37] 问题10: Airnorth机队转型何时完成？ - 预计2023年初完成 [38] 问题11: 圭亚那、苏里南和特立尼达地区的海上钻探情况如何？ - 圭亚那地区，埃克森美孚发现世界级且高产的石油储量，其他石油公司也开始参与；苏里南与圭亚那情况相似，只是开发阶段落后几年；特立尼达地区，公司过去60年一直占据领先市场地位，该地区业务稳定活跃 [39][40][41] 问题12: 公司利润率为何没有进一步改善？ - 按预估基础比较，EBITDA利润率收缩约240个基点，主要因运营费用占收入的百分比增加，燃料价格上涨是部分原因；此外，月度固定费用在过去一段时间逐渐减少，本季度更能体现全年影响 [44][45] 问题13: 合同是否有燃油价格上涨的转嫁机制？ - 大多数客户合同有燃油价格转嫁机制，但公司也有一些非创收飞行小时，如培训或转场飞行 [47] 问题14: 要达到首次宣布Bristow交易时的15亿美元收入和2.4亿美元EBITDA目标，需要多少业务活动？ - 公司不提供财务指引；预计2021年下半年业务情况将好于上半年，但海上石油和天然气业务的广泛复苏要到2022年；复苏将是多年过程，公司闲置飞机投入使用将提高现金流生成能力；公司还将优化费用，包括飞机租赁费用 [49][50] 问题15: 如果行业复苏，公司收入有多大增长空间？ - 公司不提供财务指引，但认为有显著增长空间，主要驱动因素是机队利用率提高 [54] 问题16: 如何看待未来折旧与摊销（D&A）情况？ - 本季度对以前未折旧资产的折旧进行了非重大调整，包括420万美元的非经常性费用 [57] 问题17: 如何从现金角度看待公司未来税务状况？ - 现金税方面，预计每年在1000 - 1500万美元之间；利润表上的税务费用会因地区和盈利能力不同而波动 [59]

业绩总结 - 公司在截至2021年6月30日的最后十二个月（LTM）实现收入为12亿美元[12] - 2021年第二季度总收入为288,351千美元，较2021年3月31日的281,519千美元增长2.9%[63] - 2021年第二季度净亏损为14,211,000美元，较2020年同期的71,404,000美元有所改善[52] - 2021年第二季度特殊项目费用为25,692,000美元，较2020年同期的(46,944,000)美元有所改善[52] - 2021年6月30日的调整后EBITDA为40,458,000美元，较2020年同期的50,030,000美元下降19.1%[52] 用户数据 - 2021年6月30日的油气服务总收入为189,596千美元，较2021年3月31日的185,611千美元增长1.1%[63] - 2021年6月30日的政府服务收入为70,436千美元，较2020年6月30日的54,611千美元增长28.9%[63] - 2021年6月30日的固定翼服务收入为24,654千美元，较2020年6月30日的11,559千美元增长113.5%[63] - 2021年6月30日的总飞行小时数为29,918小时，较2020年6月30日的23,419小时增长27.8%[63] - 2021年6月30日的美洲地区收入为75,003千美元，较2020年6月30日的56,893千美元增长31.9%[63] - 2021年6月30日的欧洲地区收入为99,901千美元，较2021年3月31日的93,850千美元增长6.5%[63] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司可用流动资金为2.99亿美元[20] - 截至2021年6月30日，公司现金余额为249,000,000美元，总流动性为298,800,000美元[47] - 截至2021年6月30日，公司净债务为3.25亿美元，总债务为570,000,000美元[48] - 公司在合并后实现的调整后自由现金流为2.32亿美元[21] - 2021年6月30日的自由现金流为77,809千美元，调整后的自由现金流为92,960千美元[60] - 2021年6月30日的调整后自由现金流总计为231,504千美元[60] 股票回购 - 公司在过去12个月内回购了超过190万股股票，总金额为5000万美元，平均回购价格为每股25.92美元[19] - 2021年6月，公司回购了933,208股股票，回购总金额为25,100,000美元[47] 运营效率 - 第一财季的运营收入比上一财季增加了680万美元，主要由于油气和政府服务的利用率提高[33] - 第一财季的合并相关成本为170万美元，较上一财季的1650万美元大幅下降[33] - 第一财季的调整后EBITDA（不包括资产销售）增加了950万美元[33] - 2021年6月30日的EBITDA为14,766,000美元，较2021年第一季度的(32,168,000)美元有所改善[52] 资产状况 - 公司拥有240架多样化的飞机，其中80%为自有飞机[12] - 截至2021年6月30日，公司拥有180架直升机，租赁41架，出售6架，总机队为240架[42] - 2021年6月30日，公司的直升机平均年龄为12年[42] - 截至2021年6月30日，ABL的可用额度为54,100,000美元[47]

股票回购情况 - 2021年6月公司在公开市场回购933,208股普通股，总价2510万美元，每股平均成本26.89美元，6月30日7500万美元回购计划剩余3990万美元[106] - 2021年7月公司额外回购547,596股普通股，总价1490万美元，每股平均成本27.24美元，7月回购后7500万美元回购计划剩余2500万美元[107] 资产处置与减值情况 - 截至2021年6月30日的三个月内，公司出售其在Hauser Investments Limited 75%的股权，产生200万美元损失[108] - 截至2021年6月30日的三个月内，公司对PAS投资进行评估后确认减值损失1600万美元，截至6月30日对PAS的投资为1700万美元[109] - 2021年第二季度减值损失2193.4万美元，主要包括埃及非合并子公司1600万美元和待售直升机590万美元[130] 索赔解决情况 - 2021年7月公司解决与Columbia Helicopters的破产优先索赔，预计第二财季收到900万美元现金付款[110] 服务收入表变更情况 - 2022财年起，服务收入表修改，新增政府服务类别，其他活动和服务反映向非政府第三方租赁飞机等收入[111] 公司业务概况 - 公司主要为全球能源公司提供航空服务及公共和私营部门搜救服务，客户分布在多个国家[102][103] - 公司部分业务受季节因素影响，美国墨西哥湾业务4 - 9月处于高位，12 - 2月处于低位[104] - 新冠疫情导致全球危机，影响经济活动和油气价格，进而影响公司服务需求，公司采取措施保护员工和客户[105] - 公司提供服务的主要市场包括欧洲、美洲和非洲的油气运输，以及英国搜救等政府服务、澳大利亚和尼日利亚的固定翼服务等[112][113] 机队情况 - 截至2021年6月30日，公司机队共有240架飞机，其中直升机227架、固定翼飞机11架、无人机2架[115] 地区运营收入占比情况 - 欧洲、美洲、亚太和非洲地区本季度运营收入占比分别为57%、29%、8%和6%[118] 财务数据季度环比变化 - 2021年第二季度总营收3.00602亿美元，较上一季度增长2.5%；总成本和费用2.89881亿美元，较上一季度降低7.2%[121] - 2021年第二季度净亏损1421.1万美元，较上一季度减少66.5%；归属于公司的净亏损1419.7万美元，较上一季度减少66.7%[121] - 2021年第二季度运营费用2.14503亿美元，较上一季度降低1.7%；人员成本7496.9万美元，较上一季度降低5.9%[121] - 2021年第二季度一般和行政费用3748.3万美元，较上一季度降低7.9%；合并相关成本173.5万美元，较上一季度降低90.7%[121] - 2021年第二季度资产处置收益49.9万美元，上一季度资产处置损失719.9万美元[121] - 2021年第二季度运营亏损占收入的比例为 - 4.2%，上一季度为 - 9.9%[133] 业务线运营收入季度环比变化 - 2021年第二季度石油和天然气服务运营收入1.89596亿美元，较上一季度增长2.1%；政府服务运营收入7043.6万美元，较上一季度增长5.1%[122] 其他收入与所得税收益季度变化 - 本季度其他收入净额为620万美元，上一季度为700万美元，上一年同期为400万美元[135][153] - 本季度所得税收益为480万美元，上一季度为1910万美元，上一年同期为330万美元[136][154] 财务数据同比变化 - 2021年第二季度总营收为3.00602亿美元，2020年同期为2.70193亿美元，同比增长11.3%[138] - 2021年第二季度总运营成本和费用为2.89881亿美元，2020年同期为2.68383亿美元，同比增长8.0%[138] - 2021年第二季度运营亏损为1223.1万美元，2020年同期为1387.9万美元，亏损幅度收窄11.9%[138] - 2021年第二季度净亏损为1421.1万美元，2020年同期净利润为7140.4万美元，同比下降119.9%[138] 业务线运营收入同比变化 - 2021年第二季度油气服务运营收入为1.89596亿美元，2020年同期为1.91937亿美元，同比下降1.2%[139] - 2021年第二季度政府服务运营收入为7043.6万美元，2020年同期为5461.1万美元，同比增长29.0%[139] - 2021年第二季度固定翼服务运营收入为2465.4万美元，2020年同期为1155.9万美元，同比增长113.3%[139] - 2021年第二季度其他服务运营收入为366.5万美元，2020年同期为340.1万美元，同比增长7.8%[139] 现金流情况 - 本季度经营活动现金流为3640万美元，上年同期为 - 690万美元；投资活动现金流为680万美元，上年同期为1.491亿美元；融资活动现金流为 - 2770万美元，上年同期为 - 7820万美元[156,157,160] - 本季度营运资金变动提供现金流250万美元，主要因应收账款减少；上年同期使用现金流2930万美元，主要因应计负债减少、存货和其他资产增加[158] - 本季度支付利息费用和所得税分别为120万美元和300万美元，上年同期分别为830万美元和230万美元[159] 公司流动性情况 - 截至2021年6月30日，公司有2.447亿美元无限制现金和5410万美元资产支持循环信贷额度，总流动性为2.988亿美元[162] - 截至2021年6月30日，公司约77%的现金余额存于美国境外，主要用于满足非美国业务的流动性需求[163] 公司债务情况 - 截至2021年6月30日，公司主要债务余额为5.416亿美元，主要包括2028年3月到期的6.875%优先票据和两笔伦巴第债务[165] 经营租赁情况 - 截至2021年6月30日，所有初始或剩余期限超过一年的不可撤销经营租赁未来付款总额为2.5637亿美元[166] - 2021年和2020年第二季度，公司分别确认经营租赁费用2750万美元和3090万美元[166] 未出资资本承诺情况 - 截至2021年6月30日，公司有8600万美元未出资资本承诺，主要是购买直升机的协议[170] 担保人财务状况 - 截至2021年6月30日，担保人的流动资产为5.77423亿美元，非流动资产为13.52331亿美元，流动负债为2.92358亿美元，非流动负债为7.62214亿美元[175]

业绩总结 - Bristow集团的合并后2021财年预计收入为12亿美元[15] - 截至2021年3月31日，Bristow的调整后自由现金流为5490万美元，最近12个月的调整后EBITDA为1.810亿美元[38] - 自合并以来，Bristow在九个月内产生了1.41亿美元的调整后自由现金流，排除净资本支出[42] 用户数据 - Bristow的UK SAR合同于2026年12月31日到期，合同期间内完成了11728次任务，救援4854人[36] - 约80%的油气业务支持生产活动，只有约15%的总收入来自钻探活动[34] 未来展望 - 预计未来几年将有超过30亿美元的政府SAR合同机会[37] - Bristow在全球多个关键地区拥有显著的市场存在，包括美国墨西哥湾、挪威、英国和巴西等[26] 新产品和新技术研发 - Bristow的强大资产负债表和自由现金流生成能力为其提供了良好的投资机会[13] - Bristow在合并后成功整合了Era Group和Old Bristow的运营，提升了公司的市场地位[15] 财务状况 - 截至2021年3月31日，Bristow的可用流动资金为2.841亿美元，净债务为3.460亿美元[52] - 2021财年第四季度，Bristow关闭了4亿美元的6.875%高级担保票据，预计将用于偿还约4.847亿美元的债务[38] - 截至2021年3月31日，Bristow的ABL设施剩余可用额度为5610万美元[52] 负面信息 - 运营活动提供的净现金为(6,866)万美元，较上年同期的41,857万美元下降[57] - 自有现金流为1,950万美元，较上年同期的77,809万美元下降[57] - 欧洲和里海地区的LTM收入为625.7百万美元，较上年同期的296.7百万美元有所下降[60] - 美洲地区的LTM收入为367.6百万美元，较上年同期的92.8百万美元有所下降[60] - 非洲地区的LTM收入为100.0百万美元，较上年同期的31.5百万美元有所下降[60] - 亚太地区的LTM收入为75.6百万美元，较上年同期的12.7百万美元有所下降[60] - 公司及其他部门的LTM收入为5.3百万美元，较上年同期的0.1百万美元有所下降[60]

业绩总结 - 2021财年合并后收入为12亿美元[17] - 2021财年净亏损为56.285百万美元[50] - 2021年3月31日的总营业收入为281,519万美元，较2020年3月31日增长2%[60] - 2021年3月31日的油气业务总收入为195,876万美元，较2020年12月31日下降10%[60] - 2021年3月31日的调整后EBITDA为174,677万美元，较2020年6月30日增长248%[54] - 2021年3月31日的自由现金流为149,883万美元，较2020年6月30日显著增加[57] 现金流与负债 - 截至2021年3月31日，净债务为3.46亿美元[23] - 截至2021年3月31日，公司拥有228百万美元的无条件现金，总流动性为284.1百万美元[45] - 2021年3月31日的总负债为574百万美元，净债务为346百万美元[45] - 2021年3月31日的利息费用为50,857万美元，较2020年6月30日增加332%[54] 运营与成本 - Q4 FY21的调整后自由现金流为5490万美元[23] - 合并后预计每年可实现5000万美元的成本协同效应，已实现3000万美元的年度节省[17][28] - Q4 FY21的运营收入比Q3 FY21减少1880万美元，主要由于油气服务的利用率降低[33] - Q4 FY21的运营费用比Q3 FY21减少870万美元，主要由于裁员后员工人数减少[33] - Q4 FY21的合并相关费用为1650万美元，主要包括裁员成本[33] 资产与机队 - 截至2021年3月31日，公司拥有187架直升机，租赁43架，出售4架，总机队为247架，平均机龄为12年[41] - 2021年3月31日的直升机机队中，重型直升机占55架，中型直升机占84架，轻型直升机占48架[41] 未来展望与融资 - 公司在2021年第四季度发行了4亿美元的6.875%高级担保票据，计划于2028年到期[45] - 2021年3月31日，修订后的资产基础贷款(ABL)可用额度为56.1百万美元[45] 特殊项目与损失 - 2021年3月31日的特殊项目损失为117,975万美元，较2020年6月30日有所增加[54] - 2021年3月31日的资产处置损失为8,340万美元，较2020年6月30日有所改善[54] - 2021年3月31日的组织重组费用为25,771万美元，较2020年6月30日显著增加[54]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度经调整EBITDA为3000万美元，较第三季度的4800万美元减少1700万美元，主要受合资企业Cougar、外汇和激励薪酬应计影响 [11] - 收入减少1880万美元，主要因油气业务利用率下降，其中Cougar收入确认变化导致减少900万美元 [12] - 运营费用降低870万美元，因本季度裁员使人员成本下降；一般及行政费用增加310万美元，主要是激励薪酬费用 [12] - 有1650万美元的合并相关成本和790万美元的重组成本，以及与2月再融资相关的债务清偿损失 [13] - 与上年同期相比，经调整EBITDA从3100万美元降至3000万美元，收入减少5000万美元，运营费用降低3200万美元，一般及行政费用降低800万美元 [15][16] - 本季度调整后自由现金流为5500万美元，高于上一季度，两季度平均值约为4600万美元，自去年6月合并以来已产生1.41亿美元调整后自由现金流 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气业务收入下降，利用率降低，3月季度收入下降约10%，其中三分之一到一半符合典型季节性模式，三分之一是Cougar收入确认变化导致 [24][25] - 其他服务线在季度环比基础上总体呈积极态势 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼日利亚市场客户活动较疫情前同比下降约40%，挪威市场稳定性较好，圭亚那、苏里南盆地有一定增长 [28][45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成4亿美元高级有担保票据发行，用所得款项和1亿美元现金偿还约5亿美元现有债务，优化资本结构，增强战略和运营灵活性 [8] - 增加已确定的协同效应至至少5000万美元年化运行率节省，截至3月31日，代表3000万美元年化节省的协同项目已完成，预计在合并一周年时实现超80%协同项目 [9] - 认为全球石油需求将随疫情影响消退而复苏，上游支出将回升，公司将受益于未来多年增长周期，闲置设备投入使用将改善财务结果 [19][20][21] - 认为搜索和救援外包业务是增长机会，荷兰SAR合同奖结果预计夏末公布，UKSAR2G初始提案夏末提交，结果可能2022年底公布，荷属安的列斯有业务机会 [30][31] - 认为行业整合有益，有兴趣参与并购机会，以创造长期价值 [38][39] - 认为海上风电是长期增长市场机会，美国市场可能自主发展，欧洲市场需考虑收购或自主进入，有少数潜在收购目标 [49][50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业条件具有挑战性，公司业务模式仍具弹性，当前季度仍产生大量自由现金流 [10] - 预计未来几个季度海上活动一般，2022年起将进入多年增长期，公司将受益并继续产生大量正自由现金流 [20][21] 其他重要信息 - 2021财年实现零航空事故目标，工伤缺勤天数同比减少57%，美国墨西哥湾零可记录事故 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本财年第一季度是否比典型情况更具季节性 - 3月季度是一年中活动最低的季度，因日照时间少和恶劣天气多，油气收入下降部分是季节性因素，约三分之一到一半符合典型模式，三分之一是Cougar收入确认变化，其余是前期活动下降的全面影响 [24][25] 问题: 展望今年剩余时间和明年，飞行小时或收入改善幅度如何 - 预计2022年全球更广泛复苏，可参考过去12个月的下降情况，如尼日利亚市场活动较疫情前下降约40%，市场复苏时公司将显著受益 [27][28] 问题: 搜索和救援外包机会未来几年情况如何 - 认为这是业务增长机会，公司作为全球搜索和救援领导者有优势，荷兰SAR合同奖结果预计夏末公布，UKSAR2G初始提案夏末提交，结果可能2022年底公布，荷属安的列斯有业务机会 [30][31] 问题: 第四季度费用较多是否因年末，未来是否会改善 - 部分费用与合并和再融资交易有关，未来特别是合并一周年之后，一次性非经常性项目会减少 [34] 问题: 综合来看G&A费用未明显改善，未来是否会下降 - 公司已从企业和G&A中实现显著协同效应，与2020财年第四季度相比，2021财年第四季度G&A费用按预期基础同比下降约16%，随着协同项目推进，预计费用将进一步降低 [35] 问题: 公司有大量现金，再融资完成后为何不更积极进行股票回购 - 3月季度利用现金优化资产负债表，降低了总债务，未来向股东返还资本包括机会性股票回购是重要考虑因素，同时也会考虑保护资产负债表和并购机会 [37][38] 问题: Babcock出售给CHC后，公司在并购投标中竞争情况是否有变化 - 未对具体情况发表评论，但认为行业整合有益，预计会有更多机会，公司希望参与其中 [39] 问题: 巴西Leader业务出售或关闭进展如何 - 暂无重大进展更新 [41] 问题: 2022年资本支出和现金税预计是多少 - 预计资本支出在2000万 - 3000万美元之间，现金税在1500万 - 2000万美元之间，具体取决于飞机销售等情况 [42] 问题: 与去年合并前相比，今年业务环境是否变差 - 疫情对全球石油需求的影响使行业和公司业务显著下降，政府服务业务相对平稳，油气业务不同市场影响不同，尼日利亚受影响较大，挪威较稳定，圭亚那、苏里南盆地有增长，预计明年开始复苏并进入多年增长期 [45][46] 问题: 海上风电并购方面，潜在目标公司数量如何，能否自行发展 - 美国海上风电市场处于起步阶段，公司可能自主发展；欧洲市场较成熟，有少数潜在收购目标，公司需考虑收购或自主进入 [49][50][51] 问题: 公司日常运营需要多少现金 - 认为1.25亿 - 1.5亿美元现金足以满足全球现金管理需求，目前资产负债表上现金较多，3月已使用1亿美元用于再融资，未来会考虑其他资本配置方案 [55] 问题: 如果有新的并购机会，公司是否会进行 - 公司认为有能力利用并购机会，Bristow Era合并整合进展顺利，若有合适机会且条件合适，会推进并购 [57] 问题: 服务海上风电场建设是否需要重新配置机队 - 海上风电场建设阶段，与海上油气船员运输业务类似，可使用现有飞机和配置；运营维护阶段，可能需要新增轻型双发直升机，如AW169和H145 [59][60] 问题: 如何判断2022年的多年增长周期是否实现 - 上游石油和天然气客户的支出是驱动公司收入的关键，可关注海上设备订单和海上钻井平台开工情况，最终最佳指标是客户的上游支出 [65] 问题: 目前上游支出情况如何 - 2021年支出水平预计大致稳定，第三方估计显示2022年开始增加 [66] 问题: 目前股票回购计划还剩多少额度 - 董事会批准了7500万美元的计划，截至3月31日已使用1000万美元，剩余6500万美元 [67] 问题: SG&A的合理运行率是多少 - 由于协同效应实施过程中仍有较多干扰因素，预计未来几个季度SG&A会稳定下来，且低于当前水平，需剔除特殊项目后考虑下降幅度，但不会减半 [68][70]

公司历史与架构变更 - 2020年1月23日，Era Group Inc.、Ruby Redux Merger Sub, Inc.和Bristow Group Inc.签订合并协议，6月11日合并完成，Era更名为Bristow Group Inc.，Old Bristow更名为Bristow Holdings U.S. Inc.[17] - 2019年5月11日，Old Bristow及其部分子公司申请破产重组，10月31日完成重组并采用全新开始会计[19] 业务地区与市场分布 - 公司业务部署在四个地区，主要市场包括巴西、加拿大、圭亚那、尼日利亚、挪威、苏里南、特立尼达、英国和美国墨西哥湾[25] - 公司在多个国家开展业务，客户分布在澳大利亚、巴西、加拿大等国家，业务具有地理和客户多样性[22] 业务收入结构 - 2021财年（截至2021年3月31日），约72%的总收入来自油气服务，约20%来自英国搜救服务，约8%来自固定翼及其他服务[26] - 2021财年，欧洲里海、美洲、非洲、亚太地区运营收入占比分别为55%、29%、9%、7%[44] - 2021财年，公司前十大客户约占运营收入的63%，Dft、Equinor ASA和ConocoPhillips Co.合计收入占运营收入的35%[48] - 2021财年、2020年5个月、2019年7个月，公司从向非合并关联方提供飞机及其他服务获得的收入分别约为4240万美元、2330万美元和3060万美元[167] 机队情况 - 截至2021年3月31日，公司机队共有247架飞机，其中234架为直升机，包括93架重型直升机、93架中型直升机、18架轻型双发直升机和30架轻型单发直升机，还有11架固定翼飞机和2架无人机[39] - 截至2021年3月31日，公司机队总数为247架，其中直升机234架、固定翼飞机11架、无人机2架；直升机平均机龄为12年[41] - 截至2021年3月31日，公司有8架直升机订单，主要为重型直升机[44] - 公司机队中租赁飞机共49架，其中重型36架、中型7架、无人机2架、固定翼4架[44] 公司权益与子公司 - 公司在哥伦比亚拥有Sicher Helicopters SAS 75%的权益，在加拿大拥有Cougar Helicopters Inc. 25%的投票权和40%的经济权益[34][35] - 公司在埃及拥有Petroleum Air Services 25%的权益[37] - 公司通过合并子公司Capiteq Limited拥有澳大利亚地区固定翼运营商Airnorth[38] - 公司在巴西的运营实体Bristow Brazil现由公司100%持股[76] 员工情况 - 截至2021年3月31日，公司雇佣3167人，包括833名飞行员和824名机械师[60] - 截至2021年3月31日，约55%的员工受工会或其他集体谈判协议覆盖[61] - 公司主要员工群体的集体谈判协议部分已到期，部分将在2021 - 2022年到期[63] 法规与监管要求 - 美国运营要求公司不低于75%的投票权益由美国公民拥有或控制，总裁为美国公民，三分之二以上董事为美国公民且受美国公民实际控制，否则飞机可能被注销[73] - 截至2021年3月31日，非美国公民持有的公司流通普通股不足25%，但外国持股可能每日波动，超25%时非美国公民持有的股份投票权将自动减少[73] - 尼日利亚的尼日利亚内容发展法案要求油气合同授予“本地内容”更多的公司，未达要求的公司最高可被处以合同价值5%的罚款[77] - 公司在英国运营需遵守1982年《民航法》等法规，运营飞机需获民航局运营和航线许可证[66] - 公司在挪威运营需遵守欧盟法规，运营飞机需获挪威民航局运营许可证，运营公司须由欧盟国民多数拥有和控制[70] - 公司美国运营受《联邦航空法》等法规监管，运营特定出租飞机需在联邦航空管理局注册并获运营证书[71] - 公司受美国《反海外腐败法》约束，禁止向外国官员付款以获取或保留业务[74] - 公司受国际和美国联邦、州及地方法规关于环境保护和职业安全健康的约束，目前运营基本符合相关法规[79] 安全运营 - 公司致力于安全运营，有强大安全文化，实施多项安全计划，包括飞行模拟训练、飞行数据监测和健康与使用监测系统[84] - 2021财年，公司实现零航空事故目标[55] 业务风险 - 外部环境 - 公司业务受多种因素影响，包括税收法规政策变化、老旧飞机处置、经济环境、机队停飞、运营风险、政治不稳定等[16] - 新冠疫情及经济影响致油价和服务需求下降，业务受冲击且人员流动受限[97] - 2020年第一季度OPEC+未就原油限产达成协议，4月同意减产并延至2021年3月，未来若无法达成协议，油价或降至疫情前水平[99] - 恶劣天气会减少飞行小时数，导致运营收入减少，影响公司业务、财务状况和经营成果，如北半球秋冬、美国墨西哥湾特定月份、西非哈马丹风期间等[138][139][140][141][142] - 非常规原油和天然气来源及开采经济性提升，可能持续对价格施压，影响公司业务[165] - 美国墨西哥湾深水钻井的重大发展，可能对公司产生重大不利影响[166] - 英国于2020年1月31日正式脱欧，脱欧经济后果可能对公司业务产生重大不利影响[200] 业务风险 - 公司运营 - 2020年6月的合并可能无法实现预期效益和成本节约，整合过程或遇困难[102] - 业务资本密集，未来可能需额外资本，但资金来源可能不足或条件不利[104] - 可能进行重大企业交易，但无法保证实现预期效益，还可能带来风险[105] - 2021年后LIBOR可能停止发布或质量下降，影响公司债务条款和金融市场[107] - 运营存在固有风险，部分风险可能未被保险覆盖，会增加运营成本或影响流动性[108] - 特定机型事故可能导致公司损失收入和客户，飞机价值可能永久降低[111] - 保险覆盖有免赔额和最高限额，无法保证足够保护，保费可能大幅增加[112] - 未能维持可接受的安全标准会影响吸引和留住客户的能力及声誉[113] - 事故或灾难可能影响客户或乘客对特定机队类型的信心，导致客户合同减少，影响公司声誉、运营和财务业绩[114] - 公司向其他航空服务多元化发展的努力可能不成功，油气行业低迷已对财务业绩产生负面影响，未来可能继续产生影响[115] - 公司机队中某些直升机型号集中，若这些型号出现问题，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[116] - 由于油气行业市场低迷，直升机的公平市场价值近期下降，未来可能进一步下降，可能导致资产减值费用、违反贷款契约或直升机销售收益降低[117] - 公司面临交易对手的信用风险，虽有风险缓解策略，但不能保证有效，油气行业经济状况持续或进一步低迷可能影响应收账款回收[122][124][125] - 公司依赖少数直升机制造商和租赁商，制造商生产延迟或租赁公司财务受挫，可能影响飞机交付和租赁，进而影响收入和盈利能力[131] - 飞机零部件供应短缺和供应商成本增加可能影响公司飞机的维护和维修，导致飞机利用率不足，影响经营业绩和财务状况[133] - 英国搜救（SAR）合同在2021财年3月31日结束时约占公司收入的20%，该合同可被交通部（DfT）因任何原因终止[150] - 英国SAR合同和美国政府机构（主要是BSEE合同）在2021财年3月31日结束时约占公司收入的21%[154] - 客户注重成本节约而非服务质量，可能减少对公司服务的需求，影响公司业务[143] - 行业竞争激烈且呈周期性，受油气价格波动影响，低价竞争会使飞机长时间闲置[144][145] - 公司依赖少数客户获取大量收入，失去重要客户若未被新客户或其他现有客户销售抵消，会产生重大不利影响[148] - 许多合同可被客户无惩罚终止或缩减规模，不应过度依赖客户合同的强度和条款[149] - 政府机构削减航空服务支出可能导致合同条款修改或付款延迟，影响公司业务[154][155][156] - 公司固定运营费用高，收入下降会导致收益不成比例减少，合同价格上涨可能无法弥补成本增加[158][159] - 客户群体的整合和资产出售可能减少对公司服务的需求，降低收入[161] - 公司国际业务通过非控股实体或战略联盟开展，若无法维持合作关系，可能影响业务[167] - 政府限制飞机公司外资所有权，不满足当地所有权要求，可能影响公司运营[168] - 环境法规和责任可能增加公司成本，影响业务[170] - 美国和外国的社会、政治、监管和经济条件变化，可能影响公司业务[172] - 公司面临法律合规风险，违反相关法规可能产生重大不利影响[176] - 政府机构行动可能增加公司成本，限制运营能力[178] - 有效税率变化、子公司税收问题或税务审查不利结果，可能影响公司业务[182] 股价与市场风险 - 公司普通股股价可能因多种因素大幅波动，包括市场条件、新冠疫情、大宗商品价格等[186] - 证券分析师的评级、报告和覆盖情况可能对公司股价和交易量产生负面影响[188] - 公司章程和细则中的某些条款可能阻碍公司控制权变更或管理层变动，影响股价[189][190] 其他风险 - 数据隐私和保护法规不断演变，公司面临合规挑战和成本上升风险[185] - 公司未能吸引和留住合格人员，包括关键管理人员、飞行员和机械师等，可能对业务产生不利影响[198][199] - 法律诉讼结果不确定，不利结果可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[202][203] - 公司对信息技术依赖增加，若无法防范服务中断、数据损坏、网络攻击等，业务可能受负面影响[204] - 信息技术系统故障或遭攻击可能导致机密信息泄露、数据丢失等运营中断，公司或需投入额外资源应对[205] - 若未来发现重大内控缺陷或未能维持有效内控系统，公司可能无法准确及时报告财务状况和经营成果，影响业务[206] - 未能开发或实施新技术可能影响公司经营成果，新技术竞争或使公司收入随时间减少[207] - 对环境、社会和治理（ESG）事项的关注增加，或减少公司服务需求、降低利润、影响股价等[209] - 不利的ESG评级可能导致投资者负面情绪增加，影响公司股价和资本获取及成本[210] - 负面宣传可能导致公司声誉受损、员工士气低落、乘客搭乘意愿降低，影响业务和财务状况[211][212] - 公司在日常业务中使用金融工具面临市场风险，主要源于外汇汇率、信用风险和利率的不利波动[340] 航空运营证书 - 截至2021年3月31日，公司在12个不同国家持有13个航空运营证书（AOC）[47]