Welltower (WELL) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $1.05 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1 per share. This compares to FFO of $0.90 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. Welltower, which belongs to the Zacks REIT and Equity Trust - Other industry, posted revenues of $1.82 billion for the quarter ended June 2024, missing the Zacks Consensus Estimate by 2.61%. This compares to year-ago revenues of $1.67 billion. The company has toppe ...

公司整体业绩表现 - 公司总体业绩良好，2Q24营业收入为14.54亿美元，同比增长8.6%[16] - 2Q24同店NOI为2.62亿美元，同比增长21.7%[16] - 2Q24总体入住率为82.8%，较上一季度有所提升[15] 运营成本和资本支出 - 2Q24运营成本为10.66亿美元，占营业收入的73.3%[15] - 2Q24资本性支出为1.38亿美元，其中经常性资本支出为5615万美元[15] 主要市场和合作伙伴 - 公司在美国、英国和加拿大三个主要市场的业务均保持稳定[12] - 公司前十大合作伙伴贡献了总NOI的45.5%[12] - 公司在洛杉矶、纽约/新泽西和达拉斯等主要大都市地区的资产占总NOI的13.5%[12] 各业务线表现 - 公司的长期护理/术后护理业务的EBITDARM和EBITDAR覆盖率分别为1.95倍和1.50倍[11] - 公司的独立生活、辅助生活和记忆护理等业务线的入住率分别为84.9%、83.0%和81.1%[10] 资产概况 - 公司拥有924个物业,103,068个单位,总体入住率为[1] - 公司在美国南加州、北加州、纽约/新泽西、蒙特利尔、大伦敦等主要市场拥有大量物业,这些市场占总NOI的42.7%[1] - 公司的租金收入在2024年至2033年期间将保持稳定,其中2028年的租金收入最高,达到1.52亿美元[2] - 公司的高级住房三网和长期/急性护理租赁协议中,有68%的协议EBITDARM覆盖率在1.05倍以上,EBITDAR覆盖率在1.05倍以上的占18.1%[3] - 公司的同店物业在2Q24的NOI同比增长2.1%,NOI利润率为67.7%[4] - 公司的主要租户包括Kelsey-Seybold、UnitedHealth、Novant Health等医疗系统,这些租户占总租金收入的61.6%[5] - 公司的投资级租户占总租金收入的56.3%,租户续租率为92.7%,自有管理物业占比86.4%[5] - 公司物业的平均剩余租期为6.8年,平均建筑面积为60,360平方英尺,平均建筑物年龄为19年[5] 投资活动 - 公司在2024年第二季度的总投资额为16.75亿美元，收益率为7.5%[39] - 公司在2024年1-6月期间的总投资额为21.24亿美元，收益率为7.4%[42,43] - 公司在2024年1-6月期间进行了21项收购和贷款融资，总投资额为16.31亿美元[43] - 公司在2024年1-6月期间进行了57项开发项目投资，总投资额为4.93亿美元[43] - 公司在2024年1-6月期间进行了30项处置和贷款偿还，总金额为6.85亿美元[43] - 公司在2024年1-6月期间的净投资额为14.39亿美元[43] - 公司在2024年第二季度进行了18项收购和贷款融资，总投资额为14.23亿美元[39] - 公司在2024年第二季度进行了53项开发项目投资，总投资额为2.51亿美元[39] - 公司在2024年第二季度进行了20项处置和贷款偿还，总金额为5.78亿美元[39] - 公司在2024年第二季度的净投资额为10.96亿美元[40] 开发项目 - 公司拥有34个正在运营的高级住房项目,总计5,934个床位/单元[47] - 公司拥有11个正在运营的门诊医疗项目,总计824,958平方英尺[48] - 公司预计2024年全年的开发项目转换收益率为7.3%,2025年为6.8%[54] - 公司预计2024年全年的开发项目转换金额为10.51亿美元,2025年为10.38亿美元[54] - 公司目前有50个未稳定的高级住房项目,其中16个入住率为0%-50%[56] - 公司未稳定项目的总投资额为25.08亿美元,占总投资的5.2%[58] - 公司未稳定项目的总收入为4.67亿美元,占总收入的6.2%[58] - 公司预计2024年第一季度的开发项目转换金额为1.63亿美元,2024年全年为10.51亿美元[54] - 公司预计2024年第三季度的开发项目转换收益率为7.5%,2024年全年为7.3%[54] - 公司预计2025年第一季度的开发项目转换金额为5.53亿美元,2025年全年为10.38亿美元[54] 财务指标 - 公司总计稳定NOI为28.43亿美元[61] - 公司总债务为151.93亿美元[61] - 公司现金及受限现金为29.07亿美元[61] - 公司净债务为128.22亿美元[61] - 公司房地产贷款应收款为26.22亿美元[61] - 公司非房地产贷款应收款为2.96亿美元[61] - 公司开发项目未来12个月预计产生NOI为1.63亿美元[61] - 公司EBITDA为26.82亿美元[64] - 公司调整后EBITDA为28.16亿美元[64] - 公司净债务与EBITDA比率为3.59倍[66] - 公司总债务为150.98亿美元[72] - 其中12.32亿美元为无担保票据[72] - 18.01亿美元为有担保债务[72] - 10.21亿美元为非合并有担保债务[72] - 合并有担保债务的非控股权益份额为4.79亿美元[72] - 加拿大和英国市场的债务分别为11.51亿美元和13.

文章核心观点 Welltower Inc.宣布任命Andrew Gundlach为董事会成员，其丰富投资经验和专业能力将助力公司发展 [5][6] 公司相关信息 Welltower Inc. - 是房地产投资信托和标普500公司，总部位于俄亥俄州托莱多，推动医疗保健基础设施转型 [4] - 与领先的老年住房运营商、急性后期护理提供商和医疗系统合作投资，拥有美国、加拿大和英国主要高增长市场的房产权益 [4] Andrew Gundlach - 53岁，是Bleichroeder LP的总裁兼联合首席执行官，有近30年投资经验，在公开和私人市场经验丰富，擅长企业战略和资本市场 [5] - 拥有国际关系与事务理学学士、乔治城大学外交学院理学硕士学位以及哥伦比亚商学院工商管理硕士学位 [2] - 是外交关系委员会成员，在投资委员会任职，自2004年起担任哥伦比亚商学院Heilbrunn格雷厄姆与多德投资中心兼职教授 [2] - 目前是哥伦比亚商学院董事会成员和古根海姆博物馆受托人 [2] - 2004年起在First Eagle Investment Management董事会任职，2015年促成Bleichroeder从First Eagle分拆 [1] - 早期在摩根士丹利和摩根大通的企业融资和并购部门任职 [1] 任命评价 - Welltower董事会主席称Andrew的广泛技能将补充董事会能力，其对市场的深刻理解和战略眼光对公司扩展投资组合和提升股东价值很有价值 [6] - Bleichroeder的长期投资导向与Welltower管理团队的理念一致 [6]

The Revolving Facility is comprised of an amended $3.0 billion tranche ("RCF A") that matures on July 24, 2028 and an amended $2.0 billion tranche ("RCF B") that matures on July 24, 2029. RCF A will replace the Company's existing $3.0 billion tranche that was scheduled to mature on June 4, 2025, while RCF B will replace the Company's existing $1.0 billion tranche that was scheduled to mature on June 4, 2026. At the Company's option, RCF A may be extended for two successive terms of six months each. Based on ...

文章核心观点 - Welltower公司发布业务更新，介绍公司在医疗基础设施转型方面的情况及业务范围 [1] 公司信息 - Welltower是一家总部位于俄亥俄州托莱多的标普500公司，是房地产投资信托基金 [1] - 公司推动医疗基础设施转型，与领先的老年住房运营商、急性后护理服务提供商和医疗系统合作，为扩大创新护理交付模式所需的房地产基础设施提供资金 [1] - 公司在美、加、英的主要高增长市场拥有物业权益，包括老年住房、急性后护理社区和门诊医疗物业 [1] - 业务更新内容可查看链接https://welltower.com/july2024-business-update ，更多信息可查看网站www.welltower.com [1]

文章核心观点 Welltower公司公布2024年第二季度财报，财务表现良好，业务发展积极，信用评级展望上调，对2024年业绩展望乐观 [15][16][19] Recent Highlights - 2024年上半年确认约200万美元与英美加救济基金相关份额，2023年约1300万美元 [5] - 2024年业绩指引不包括未宣布的投资、处置、资本交易及其他费用等 [5] - 定于2024年7月30日召开二季度财报电话会议 [5] Capital Activity and Liquidity - 二季度净债务与企业价值比率从2023年末的20.9%降至14.8% [16] - 二季度筹集超21亿美元资本，6月30日可变利率债务占比约7.1% [16] - 7月关闭40亿美元信贷额度，开启50亿美元高级无抵押循环信贷额度 [16] - 7月Welltower OP发行10.35亿美元可交换高级无抵押票据 [16] Notable Portfolio Activity - 二季度完成17亿美元按比例总投资，含14亿美元收购和贷款融资、2.51亿美元开发资金 [16][17] - 二季度完成5.78亿美元按比例物业处置和贷款偿还 [17] - 二季度收购2.71亿美元老年住房社区组合，提供4.56亿美元首笔抵押贷款 [17] - 已将69处Atria社区运营权过渡给新运营商，其余三季度末完成 [17] - 二季度达成47处三网租赁物业向SHO（RIDEA）结构转换协议，完成11处，其余三季度完成 [17] Announced Future Investment Activity - 季度末后宣布11亿美元按比例收购合同，此前有38亿美元投资活动已完成或待完成 [18] Environmental, Social and Governance ("ESG") - 二季度获MSCI ESG评级“AA” [19] - 6月发布2023年ESG报告 [19] Dividend - 7月29日董事会宣布二季度现金股息每股0.67美元，较上季度增长10% [19] Outlook for 2024 - 普通股股东净收入指引上调至每股1.52 - 1.60美元 [19] - 全年正常化FFO指引上调至每股4.13 - 4.21美元 [19] - 预计平均综合SSNOI增长10.0% - 12.5% [19] - 预计一般及行政费用2.05 - 2.11亿美元，股票薪酬费用约4000万美元 [19] - 预计2024年为在建项目提供3.28亿美元开发资金 [19] - 预计未来12个月按比例处置收益6.43亿美元，混合收益率6.9% [19] Financial Exhibits 资产负债表 - 2024年6月30日总资产455.34亿美元，2023年为400.64亿美元 [21] 损益表 - 2024年二季度普通股股东净收入每股0.42美元，2023年为0.20美元 [23] FFO调节表 - 2024年二季度NAREIT FFO每股0.82美元，正常化FFO每股1.05美元 [23] SSNOI调节表 - 2024年二季度总SSNOI增长11.3%，SHO组合增长21.7% [26] 净债务与调整后EBITDA调节表 - 2024年二季度调整后EBITDA 7.58亿美元，净债务与调整后EBITDA比率3.68倍 [27] 净债务与企业价值 - 2024年6月30日净债务与企业价值比率14.8%，2023年末为20.9% [27]

文章核心观点 - 投资者通常用共识盈利和收入预期衡量季度业务表现，探索分析师对特定关键指标的预测能提供有价值见解，且盈利预测的修订对预测投资者对股票的反应至关重要 [1][8] 分析师对公司具体指标的预测 - “租金收入”预计达4.1203亿美元，同比增长7.5% [2] - “利息收入”预计达6530万美元，较上年同期增长68.7% [4] - “其他收入”预计为1750万美元，较上年同期下降79.1% [7] - “居民费用和服务收入”预计达14亿美元，同比增长21.2% [9] - “折旧和摊销”预计达3.8212亿美元，上年同期为3.4195亿美元 [10] 公司盈利和收入预期 - 公司即将公布的季度每股收益预计为1美元，同比增长11.1% [5] - 预计收入将达18.7亿美元，较上年同期增长12.5% [5] 公司股价表现及评级 - 公司股价过去一个月上涨7.6%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌0.3% [5] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [5] 盈利预测修订情况 - 过去30天该季度的共识每股收益预期未修订，反映分析师重新评估了最初预测 [3]

Investors and other interested parties may access the conference call in the following ways: Via webcast: https://events.q4inc.com/attendee/528114084. A webcast replay will be available approximately two hours after the conclusion of the conference call and will be available for 90 days. Joining via webcast is recommended for those who will not be asking questions. A replay of the conference call will be available beginning at approximately 1:00 p.m. ET on July 30, 2024 and ending on August 6, 2024. The dia ...

文章核心观点 公司旗下运营公司Welltower OP完成10.35亿美元可交换优先票据私募发行，介绍票据条款、用途及公司相关情况 [1] 分组1：票据发行情况 - 公司运营公司Welltower OP完成10.35亿美元3.125%可交换优先票据私募发行，购买方为合格机构买家 [1] - 发行票据本金总额含初始购买方全额行使额外购买选择权 [1] 分组2：票据基本条款 - 票据为Welltower OP高级无担保债务，2025年1月15日起每年1月15日和7月15日半年付息一次，利率3.125% [2] - 票据2029年7月15日到期，除非提前交换、购买或赎回 [2] - 公司对票据提供全额无条件高级无担保担保 [2] 分组3：特殊情况处理 - 发生根本性变更，满足条件时票据持有人可要求Welltower OP按本金100%加应计未付利息现金回购部分或全部票据 [3] - 特定根本性变更发生时，Welltower OP可能需增加票据交换率 [3] 分组4：资金用途 - Welltower OP拟将发行所得净收益用于一般公司用途，包括偿还或赎回债务、投资医疗保健等物业 [4] - 资金使用前可投资短期投资级生息证券等 [4] 分组5：公司概况 - 公司是房地产投资信托和标普500成分股公司，总部位于俄亥俄州托莱多，推动医疗基础设施转型 [6] - 公司与相关机构合作投资，拥有美国、加拿大和英国多地物业权益 [6] 分组6：票据交换条款 - 2029年1月15日前，特定情况下和特定期间内，持有人可选择交换票据 [7] - 2029年1月15日及之后，到期日前第二个交易日收盘前，持有人可随时选择交换票据 [7] - Welltower OP以现金结算交换票据本金，超出部分以现金、公司普通股或组合形式结算 [7] - 初始交换率为每1000美元本金票据兑换7.8177股普通股，相当于每股约127.91美元交换价格，较2024年7月8日收盘价溢价约22.5% [7] - 特定事件发生时交换率可调整，但不考虑应计未付利息 [7] 分组7：票据赎回条款 - 2027年7月20日及之后，若普通股最后报告售价连续30个交易日中至少20个交易日达到当时交换价格130%，Welltower OP可选择全部或部分赎回票据 [8] - 赎回价格为赎回票据本金100%加应计未付利息 [8] 分组8：发行合规情况 - 票据和交换所得普通股未在证券法或州证券法注册，仅向合格机构买家发售 [11]

文章核心观点 公司旗下运营公司Welltower OP定价并增额发行9亿美元可交换优先票据，预计7月11日完成发行，所得款项用于一般公司用途 [1] 发行情况 - 2024年7月8日Welltower OP定价并增额发行9亿美元2029年到期3.125%可交换优先票据，还授予初始购买者最多额外购买1.35亿美元票据的选择权，预计7月11日完成发行 [1] - 票据为Welltower OP高级无抵押债务，年利率3.125%，2025年1月15日起每年1月15日和7月15日付息，2029年7月15日到期，公司将提供全额无条件高级无抵押担保 [7] 交换条款 - 2029年1月15日前特定情况下和特定期间内，持有人可选择交换票据；2029年1月15日及之后到期日前，持有人可随时选择交换 [2] - Welltower OP将以现金结算不超过交换票据本金金额部分，超出部分以现金、公司普通股或两者组合结算 [2] - 初始交换率为每1000美元本金票据兑换7.8177股普通股，相当于每股约127.91美元交换价格，较2024年7月8日收盘价溢价约22.5%，交换率会因特定事件调整，但不考虑应计未付利息 [2] 赎回条款 - 2027年7月20日及之后，若普通股最后报告售价在30个连续交易日中至少20个交易日（无论是否连续）达到当时有效交换价格的130%，Welltower OP可选择全部或部分赎回票据 [3] - 赎回价格为赎回票据本金的100%，加上应计未付利息（如有） [3] 回购条款 - 若发生契约定义的根本性变化，在特定条件下，票据持有人可要求Welltower OP以现金回购全部或部分票据，回购价格为回购票据本金的100%，加上应计未付利息 [8] - 若发生某些根本性变化，Welltower OP可能需在特定情况下提高与这些根本性变化相关的转换票据的交换率 [8] 资金用途 - 发行所得净收益约8.823亿美元（若初始购买者全额行使额外购买选择权则约10.15亿美元），用于一般公司用途，包括偿还或赎回债务、投资医疗保健等物业 [9] - 资金使用前，可投资短期、投资级、有息证券等 [9] 公司介绍 - Welltower是房地产投资信托和标普500公司，总部位于俄亥俄州托莱多，推动医疗基础设施转型 [12] - 公司与领先的老年住房运营商等合作，投资美国、加拿大和英国主要高增长市场的物业，包括老年住房等 [12]