业绩总结 - 2021年第三季度，运营现金流为3.913亿美元，较上年同期增长56.5%[15] - 2021年第三季度，自由现金流为3.2亿美元，现金分配支付为1.346亿美元[15] - 截至2021年9月30日，调整后EBITDA为531,580千美元，较2021年6月30日的491,126千美元增长约8.2%[104] - 2021年9月30日的净收入为263,638千美元，较2021年6月30日的238,277千美元增长约10.6%[104] - 总收入和其他收入为763,840千美元，较2021年6月30日的719,131千美元增长约6.2%[118] 用户数据 - 2021年第三季度天然气吞吐量为4081百万立方英尺/天，原油和NGL吞吐量为641千桶/天[32] - 德拉瓦盆地的气体相关方的体积占比为47%，石油为96%，水为87%[71] - DJ盆地的气体相关方体积占比约为65%，石油为100%[86] 未来展望 - 2021年调整后的EBITDA预期为18.25亿至19.25亿美元，超出高端预期[19] - 预计将从自由现金流中回购6.5亿美元的债务[22] 新产品和新技术研发 - 德拉瓦盆地的气体合同加权平均剩余期限约为7年，石油为11年以上，水为11年[72] - DJ盆地的气体合同加权平均剩余期限约为8年，石油为7.5年[87] 资本支出与财务状况 - 2021年资本支出预期为2.75亿至3.75亿美元，低于高端预期[19] - 截至2021年9月30日，流动性为17.75亿美元，现金为1亿美元[61] - 自2020年1月以来，已消除的利息支出为5.23亿美元，年化现金流节省为3100万美元[26] 负面信息 - 自由现金流为320,031千美元，较2021年6月30日的379,776千美元下降约15.7%[114] - 应收账款净额为61,609千美元，较2021年6月30日的38,982千美元增长约57.8%[109] 其他新策略 - 公司80%以上的现金流由最低交易量承诺或服务成本合同支持，提供了稳定性和多样化[98] - 投资活动使用的净现金为80,883千美元，较2021年6月30日的59,932千美元增加约34.8%[114] - 融资活动使用的净现金为516,161千美元，较2021年6月30日的142,982千美元增加约261.5%[114]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为2.5亿美元，同比增长11%，调整后EBITDA为5.32亿美元，同比增长8% [5] - 自由现金流为3.2亿美元，分配后的自由现金流为1.85亿美元 [7] - 运营和维护费用（O&M）环比下降8%，主要由于第二季度的一次性费用未延续到第三季度 [11] - 财产税环比下降24%，主要由于资产估值调整 [12] - 一般及行政费用（G&A）环比增长13%，主要由于人员费用和咨询费用增加 [12] - 公司预计2021年调整后EBITDA将超过此前公布的18.25亿至19.25亿美元的高端范围 [13] - 公司预计2021年资本支出将低于此前公布的2.75亿至3.75亿美元的高端范围，部分资本支出将推迟到2022年 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气处理量环比下降4%，主要由于Bison处理设施的出售和DJ盆地的自然产量下降 [25] - 原油和天然气液体处理量环比下降7%，主要由于DJ盆地产量下降和股权投资的处理量减少 [25] - 水处理量环比增长7%，主要由于Delaware盆地产量增加 [26] - 天然气资产每Mcf调整后毛利率增加0.10美元，原油和天然气液体资产每桶调整后毛利率增加0.12美元，水资产每桶调整后毛利率增加0.02美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - Delaware盆地的活动水平保持强劲，预计2021年将带来约2000万美元的增量EBITDA [22] - DJ盆地的活动水平符合预期，新法规框架下，生产商对未来的许可和预算持谨慎乐观态度 [23] - 私人生产商在Delaware盆地的活动水平增加，而公共生产商在2021年预算内保持资本纪律 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优化资产和资本支出，提高了Delaware盆地的ROTF处理能力，每列车的处理能力增加了20%，总油处理能力增加了3.6万桶/天 [14] - 公司继续通过回购单位和偿还债务来加强资产负债表，自2020年以来已回购了36百万单位，并偿还了11.5亿美元的高级票据 [18][19] - 公司计划继续通过回购单位、偿还债务和增加分配来为股东创造价值 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的业绩表现感到满意，预计将超过调整后EBITDA的高端范围 [13] - 公司预计2022年的EBITDA将增长，并将在第四季度和2021年全年业绩发布时提供2022年的正式指导 [24] - 公司对Delaware盆地的长期前景持乐观态度，预计生产商活动将继续增加 [33] 其他重要信息 - 公司在第三季度成功执行了5亿美元的高级票据回购，减少了2100万美元的年化利息支出，并将债务的加权平均到期时间从12.5年延长至13.1年 [16] - 公司获得了S&P的长期债务评级升级，从BB升至BB+，显示出公司在改善资产负债表健康方面的成功 [17] - 公司发布了第二份可持续发展报告，强调了在环境、社会和治理（ESG）方面的进展，包括减少甲烷排放、增加电动压缩机的使用和提高员工安全 [27][28][29][30][31][32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司杠杆目标和资本回报机会 - 公司目前的杠杆目标保持不变，预计2021年底杠杆率将低于4倍，2022年底将低于3.5倍 [37] - 公司计划在2022年与董事会讨论如何更有效地向股东返还资本，包括可能的分配增加 [38][39] 问题: 关于Oxy的持股和单位回购 - 公司与Oxy保持持续对话，Oxy重申了对WES的支持和保持重要持股的意愿 [41][42] 问题: 关于资本分配和增长 - 公司将继续根据市场情况回购单位，并专注于通过增长资本满足客户需求 [45][46] - 公司将继续评估并购机会，包括优化资产组合和收购符合公司系统的资产 [47] 问题: 关于2022年EBITDA展望 - 公司预计2022年EBITDA将增长，但具体细节将在2022年正式指导中提供 [48][49] 问题: 关于Crestone协议和DJ盆地的展望 - 公司预计Crestone协议将在2022年帮助抵消DJ盆地的自然产量下降 [51][52] 问题: 关于Permian盆地的天然气管道 - 公司将继续监控Permian盆地的天然气管道机会，并评估其对公司业务的价值 [53][54] 问题: 关于水处理量与原油和天然气液体的比率 - 水处理量的增长主要集中Delaware盆地，而原油和天然气液体的处理量则分布在公司的整个资产组合中 [55][56] - 公司在水处理业务上取得了商业成功，并计划继续增加水处理量 [57]

公司资产权益情况 - 截至2021年9月30日，公司通过在WES Operating 98.0%的合伙权益拥有相关资产[148] - 截至2021年9月30日，公司有2.0%的WES Operating有限合伙权益由西方石油公司的子公司持有[275] 债务赎回与回购情况 - 2021年前九个月，WES Operating赎回2021年到期的5.375%优先票据全部未偿本金，按面值赎回；还通过要约收购回购并注销5亿美元高级票据[155] - 2021年第三季度，公司通过要约收购回购并赎回5亿美元高级票据，确认2470万美元损失[265] 普通股回购情况 - 公司回购5586419个普通股单位，总购买价为1.044亿美元[155] - 2020年11月，公司宣布一项高达2.5亿美元的普通股回购计划，截至2021年9月30日的九个月内，已回购5586419股，总价1.044亿美元，剩余授权金额1.131亿美元[253] 单位分配情况 - 2021年第三季度每单位分配为0.323美元，较第二季度的0.319美元增加0.004美元[155] - 2021年第三季度，公司向单位持有人宣布每股0.323美元的现金分红，总计1.349亿美元，将于11月12日支付[252] 业务吞吐量情况 - 2021年第三和前九个月，天然气吞吐量分别为4081百万立方英尺/日和4132百万立方英尺/日，较2021年第二季度和2020年前九个月分别下降4%和6%[155] - 2021年第三和前九个月，原油和NGL吞吐量分别为641千桶/日和645千桶/日，较2021年第二季度和2020年前九个月分别下降7%和11%[155] - 2021年第三和前九个月，采出水吞吐量分别为735千桶/日和673千桶/日，较2021年第二季度增加7%，较2020年前九个月下降5%[155] - 2021年第三季度与第二季度相比，天然气资产总吞吐量从4424 MMcf/d降至4237 MMcf/d，降幅4%；原油和NGLs资产总吞吐量从701 MBbls/d降至654 MBbls/d，降幅7%；采出水资产总吞吐量从702 MBbls/d增至750 MBbls/d，增幅7%[172] - 2021年前三季度与2020年前三季度相比，天然气资产总吞吐量从4539 MMcf/d降至4287 MMcf/d，降幅6%；原油和NGLs资产总吞吐量从738 MBbls/d降至658 MBbls/d，降幅11%；采出水资产总吞吐量从726 MBbls/d降至687 MBbls/d，降幅5%[172] - 2021年第三季度，天然气资产集输处理运输吞吐量减少156 MMcf/d，处理吞吐量减少17 MMcf/d，股权投资吞吐量减少14 MMcf/d[173][175][177] - 2021年前三季度，天然气资产集输处理运输吞吐量减少74 MMcf/d，处理吞吐量减少174 MMcf/d，股权投资吞吐量减少4 MMcf/d[174][176][178] - 2021年第三季度，原油和NGLs资产集输处理运输吞吐量减少11 MBbls/d，股权投资吞吐量减少36 MBbls/d[179][181] - 2021年前三季度，原油和NGLs资产集输处理运输吞吐量减少43 MBbls/d，股权投资吞吐量减少37 MBbls/d[180][182] 毛利润情况 - 2021年第三和前九个月，毛利润分别为5.416亿美元和15亿美元，较2021年第二季度增加8%，较2020年前九个月下降5%[155] - 2021年9月30日止三个月总营收和其他为7.6384亿美元，成本产品为832.32万美元，折旧和摊销为1390.02万美元，毛利润为5416.06万美元[246] 特殊事件对财务影响情况 - 2021年2月冬季风暴Uri和3月科罗拉多州暴风雪估计使2021年前九个月净收入和调整后EBITDA减少约3000万美元[157] - 2020年4月1日起与AESC营销合同条款变更，使2021年前九个月服务收入（基于费用）减少4590万美元、产品销售减少2120万美元、产品成本费用减少6710万美元[161] - 2020年第一季度，受新冠疫情影响，原油和天然气价格大幅下跌，NYMEX西德克萨斯中质原油日结算价从2020年1月的每桶63.27美元降至2020年4月的每桶低于20美元[164] 资产出售情况 - 2020年10月，公司出售了Fort Union 14.81%的权益，并签订出售Bison处理设施的期权协议；2021年第二季度，第三方行使期权购买该设施，公司共获得800万美元收益，净收益为540万美元[167][168] 服务收入情况 - 2021年第三季度与第二季度相比，服务总收入从646788千美元增至679294千美元，增幅5%；2021年前三季度与2020年前三季度相比，服务总收入从2015783千美元降至1930009千美元，降幅4%[185] - 2021年第三季度，基于费用的服务收入增加3150万美元，基于产品的服务收入增加100万美元；2021年前三季度，基于费用的服务收入减少13880万美元，基于产品的服务收入增加5300万美元[186][188][187][189] 产品销售与采购情况 - 截至2021年9月30日的三个月，天然气销售额为3215.1万美元，较6月30日的1419.5万美元增长126%；九个月销售额为6776.5万美元，较2020年同期的2393.4万美元增长183%[191] - 截至2021年9月30日的三个月，NGLs销售额为5214.7万美元，较6月30日的5806.1万美元下降10%；九个月销售额为15959.4万美元，较2020年同期的8455.7万美元增长89%[191] - 截至2021年9月30日的三个月，残渣采购额为3212.3万美元，较6月30日的2301.9万美元增长40%；九个月采购额为11304.6万美元，较2020年同期的4399.8万美元增长157%[198] - 截至2021年9月30日的三个月，NGLs采购额为5144万美元，较6月30日的4230.5万美元增长22%；九个月采购额为12466.4万美元，较2020年同期的11180.9万美元增长11%[198] 费用情况 - 截至2021年9月30日的三个月，产品成本和运营维护总费用为22407万美元，较6月30日的23107.2万美元下降3%；九个月费用为68444.3万美元，较2020年同期的59028.1万美元增长16%[198] - 截至2021年9月30日的三个月，一般及行政费用为5040.9万美元，较6月30日的4444.8万美元增长13%；九个月费用为13997.3万美元，较2020年同期的11846.6万美元增长18%[207] - 截至2021年9月30日的三个月，财产及其他税为1364.1万美元，较6月30日的1796.7万美元下降24%；九个月税为4599.2万美元，较2020年同期的5726.3万美元下降20%[207] - 截至2021年9月30日的三个月，折旧和摊销费用为13900.2万美元，较6月30日的13784.9万美元增长1%；九个月费用为40740.4万美元，较2020年同期的38468.8万美元增长6%[207] - 截至2021年9月30日的三个月，长期资产及其他减值费用为159.4万美元，较6月30日的1273.8万美元下降87%；九个月费用为2919.8万美元，较2020年同期的20057.5万美元下降85%[207] 收入与利润相关指标情况 - 截至2021年9月30日的三个月，关联方净股权收入为4850.6万美元，较6月30日的5866.6万美元下降17%；九个月收入为15933.7万美元，较2020年同期的17678.8万美元下降10%[196] - 截至2021年9月30日的三个月，所得税前收入为2.65464亿美元，较6月30日增长11%；九个月为6.97553亿美元，较去年同期增长179%[223] - 截至2021年9月30日的三个月，天然气资产调整后毛利率为4.92708亿美元，较6月30日增长5%；九个月为13.94506亿美元，较去年同期增长1%[225] - 截至2021年9月30日的三个月，调整后毛利率增加2820万美元，增幅4%；九个月减少7250万美元，降幅4%[225][229][230] - 截至2021年9月30日的三个月，每千立方英尺天然气资产调整后毛利率增加0.10美元，增幅8%；九个月增加0.09美元，增幅8%[225][231][232] - 截至2021年9月30日的三个月，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增加4050万美元，增幅8%；九个月减少8060万美元，降幅5%[225][238][239] - 截至2021年9月30日的三个月，自由现金流为3.20031亿美元，较6月30日减少16%；九个月为9.13629亿美元，较去年同期增长20%[225] - 截至2021年9月30日的三个月，WES归属净收入为255,725千美元，WES Operating归属净收入为260,658千美元；截至2021年9月30日的九个月，WES归属净收入为672,775千美元，WES Operating归属净收入为688,754千美元[275] - 2021年9月30日止三个月调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为5.3158亿美元，净利润为2636.38万美元[248] 现金流情况 - 2021年第三季度自由现金流减少5970万美元，主要因经营活动提供的净现金减少6080万美元，部分被股权投资出资减少320万美元抵消[241] - 2021年前九个月自由现金流增加1.513亿美元，主要因资本支出减少1.545亿美元、股权投资出资减少1530万美元和股权投资分配超过累计收益增加830万美元，部分被经营活动提供的净现金减少2690万美元抵消[242] - 2021年9月30日止三个月自由现金流为3.20031亿美元，经营活动提供的净现金为3913.33万美元[249] - 2021年和2020年前九个月，经营活动净现金分别为1.104994亿美元和1.131893亿美元，投资活动净现金分别为-1872.87万美元和-4266.7万美元，融资活动净现金分别为-1.262767亿美元和-6671.4万美元[259] - 截至2021年9月30日的九个月，WES经营活动提供的净现金为1,104,994千美元，WES Operating经营活动提供的净现金为1,104,189千美元；WES融资活动提供（使用）的净现金为 - 1,262,767千美元，WES Operating融资活动提供（使用）的净现金为 - 1,242,576千美元[277] 资本支出情况 - 2021年前九个月资本支出为2.17757亿美元，较2020年同期的3.72262亿美元有所减少[249] - 2021年和2020年前九个月，资本支出分别为2.17757亿美元和3.72262亿美元，2021年减少1.545亿美元[257] 公司现金用途与流动性情况 - 公司主要现金用途包括季度分配、偿债、日常经营费用和资本支出[251] - 截至2021年9月30日，公司的流动性来源包括现金及现金等价物、经营活动产生的现金流、循环信贷融资（RCF）下的可用借款额度以及潜在的额外股权或债务证券发行[251] 未来分配决策情况 - 未来向单位持有人的分配金额将取决于公司的经营业绩、财务状况、资本需求等因素，由董事会季度决定[251] 公司融资情况 - 公司可能依靠外部融资来源（包括股权和债务发行）为资本支出和未来收购提供资金，也可能使用经营现金流，这可能导致通过RCF借款支付分配或满足其他短期营运资金需求[251] 营运资金情况 - 截至2021年9月30日，公司营运资金赤字为5.506亿美元，主要由于2022年到期的5.021亿美元4%优先票据和2.2亿美元循环信贷融通未偿还借款[255] 债务评级与成本情况 - 2021年8月，标准普尔将公司长期债务评级从“BB”上调至“BB+”，年化借款成本将减少790万美元[264] 循环信贷融通情况 - 公司20亿美元高级无担保循环信贷融通可扩展至25亿美元，2025年2月到期，截至2021年9月30日，未偿还借款2.2亿美元，可用借款额度18亿美元[268][269] 设备租赁分类变更影响情况 - 2021年第三季度，部分设备租赁重新分类为经营租赁，导致净物业、厂房和设备减少1960万美元，短期和长期债务减少2030万美元[271] 收费合同服务情况 - 截至2021年9月30日的九个月，92%的井口天然气量（不包括股权投资）和100%的原油及采出水吞吐量（不包括股权投资）通过收费合同提供服务[283] 商品价格与基准利率影响情况 - 商品价格10%的涨跌在未来十二个月不会对公司经营收入（亏损）、财务状况或现金流产生重大影响（不包括天然气失衡的影响）[283] - 10%的适用基准利率变化不会对公司未偿还借款的利息费用产生重大影响，但会影响2021年9月30日优先票据

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为2.26亿美元，调整后EBITDA为4.91亿美元，环比增长11% [7] - 第二季度自由现金流为3.8亿美元，分配后自由现金流为2.47亿美元 [8] - 第二季度每单位分配增加至0.319美元，环比增长1.3%，符合公司年化分配增长5%的承诺 [8] - 2021年调整后EBITDA预计接近18.25亿至19.25亿美元的高端，尽管第一季度冬季风暴Uri对EBITDA造成了3000万美元的影响 [13] - 公司预计2021年资本支出将达到或超过2.75亿至3.75亿美元的高端 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度Delaware Basin的天然气、原油和水处理量分别环比增长10%、14%和16% [21] - DJ Basin的天然气和原油处理量分别环比增长5%和20%，5月份天然气处理量达到创纪录的14.3亿立方英尺/天 [22] - 整体天然气处理量环比增长5%，即2.2亿立方英尺/天 [23] - 水处理量环比增长16%，即9.3万桶/天 [24] - 原油和天然气液体资产的处理量环比增长14%，即8.3万桶/天 [24] - 每Mcf调整后天然气毛利率环比增长0.02美元至1.21美元，主要由于DJ Basin的处理量增加和平均采集费用上升 [25] - 每桶原油和天然气液体的调整后毛利率环比下降0.05美元至2.40美元，主要由于股权投资贡献的毛利率下降 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - Delaware Basin的生产活动增加，特别是私人生产商的贡献预计将从2021年的50%增加到2022年的58% [26] - Permian Basin，特别是Delaware Basin，继续在美国盆地中保持最高的活动水平 [27] - 预计2021年天然气处理量将同比增长中个位数，水处理量将同比增长高两位数 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过控制成本和资本支出来产生显著的自由现金流 [8] - 公司计划在2021年底将杠杆率控制在4.0倍以下，2022年底控制在3.5倍以下 [14] - 公司已回购3134万单位，占流通单位的7%以上，并计划继续执行2.5亿美元的单位回购计划 [15][16] - 公司与Crestone Peak Resources达成长期天然气采集和处理协议，预计2022年开始贡献现金流 [17][18][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年的处理量水平将受益于2021年下半年和2022年的资本支出增加 [12][13] - 公司对2021年下半年和2022年的前景持乐观态度，预计2022年的EBITDA将有所增长 [13][27] - 公司预计2021年第三季度的O&M费用将恢复正常 [10] - 公司预计2022年的G&A费用将保持在当前水平 [11] 其他重要信息 - 公司计划在第三季度电话会议前发布第二份ESG报告，展示公司在环境、社会和治理方面的进展 [30] - 公司已偿还2021年到期的4.31亿美元高级票据 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: Crestone协议的贡献时间和潜在规模 - Crestone协议的现金流贡献预计从2022年开始，2021年的资本支出影响较小 [36] 问题: 2022年资本支出预算的初步想法 - 2021年资本支出的增加主要是由于2021年下半年和2022年的活动水平增加，2022年的资本支出预算将取决于2023年及以后的活动水平 [37] 问题: 资本分配策略 - 公司的主要目标是2021年底将杠杆率控制在4.0倍以下，2022年底控制在3.5倍以下，并计划继续执行单位回购计划 [40][41] 问题: 2022年生产活动的展望 - 公司预计2022年的处理量将受益于2021年下半年的资本支出增加，特别是Delaware Basin的活动增加 [44][45] 问题: 私人生产商与公共生产商的贡献变化 - 私人生产商的贡献预计将从2021年的50%增加到2022年的58%，公共生产商的资本支出预计与2021年预算保持一致 [48][49] 问题: 毛利率展望 - 预计2021年的毛利率变化有限，Crestone协议的贡献将从2022年开始 [54][55] 问题: 资本分配的其他选项 - 公司将在达到理想的杠杆率后考虑其他资本分配选项，如单位回购和特别分配 [60][61] 问题: 2022年资本支出的构成 - 2022年的资本支出预计与2021年类似，主要集中在快速周期的处理量相关资本支出 [63][64] 问题: 成本服务调整的展望 - 2021年第四季度的成本服务调整将取决于当时的活动水平，预计不会与资本支出增加直接相关 [66][67] 问题: DJ Basin的展望 - 预计2022年DJ Basin的处理量将相对持平，Crestone协议的贡献将抵消自然下降 [69] 问题: 评级机构的反馈 - 公司维持与评级机构的持续对话，债务减少得到了积极反馈，但评级仍部分取决于Occidental的评级 [72][73] 问题: 第三方现金流的展望 - 公司未提供第三方现金流的详细预测，预计2022年第三方贡献将有所增加 [74][75] 问题: 并购前景 - 公司将继续寻找与其资产和客户基础协同的并购机会，特别是在杠杆率达到理想水平后 [76][77]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为2.26亿美元[18] - 2021年第二季度调整后EBITDA为4.91亿美元[18] - 2021年第二季度自由现金流为3.798亿美元[15] - 2021年第二季度的净现金提供为452,111千美元，相较于2021年第一季度的261,550千美元增长约72.9%[89] - 2021年第二季度的自由现金流为379,776千美元，较2021年第一季度的213,822千美元增长约77.8%[93] - 2021年第二季度的净收入为238,277千美元，较2021年第一季度的191,235千美元增长约24.6%[85] - 2021年6月30日的总收入为719,131千，较2021年3月31日的674,974千增长6.6%[96] - 2021年6月30日的毛利为503,238千，较2021年3月31日的455,452千增长10.5%[96] - 2021年6月30日的调整后毛利为677,236千，较2021年3月31日的614,624千增长10.2%[96] 用户数据 - 2021年第二季度天然气吞吐量为4265百万立方英尺/天，原油和NGL吞吐量为687千桶/天[27] - 2021年预计天然气和水的增长为高单位数，原油的增长为中单位数[30] - 预计到2021年底，天然气处理能力为1,730 MMcf/d，油稳定化能力为155 MBbls/d[67] 资本支出与财务状况 - 2021年调整后EBITDA指导范围为18.25亿至19.25亿美元[21] - 2021年总资本支出指导范围为2.75亿至3.75亿美元[21] - 截至2021年6月30日，流动性为19.95亿美元，其中现金为3.06亿美元[41] - 2021年债务与调整后EBITDA的目标比率为不超过4.0倍[21] - 公司在2021年的资本支出为78,145千美元，较2021年第一季度的59,783千美元增长约30.6%[93] 成本与费用 - 产品成本为78,044千，较2021年3月31日的88,969千下降12.2%[96] - 2021年第二季度的利息支出为95,290千美元，较2021年第一季度的98,493千美元下降约2.2%[85] - 报告期内折旧和摊销费用为137,849千，较2021年3月31日的130,553千增长5.6%[96] - 2021年第二季度的折旧和摊销费用为137,849千美元，较2021年第一季度的130,553千美元增长约5.6%[85] 其他信息 - 2021年第二季度的分配收入为70,947千美元，较2021年第一季度的61,189千美元增长约15%[85] - 从股权投资中获得的分配为70,947千，较2021年3月31日的61,189千增长15.0%[96] - 2021年第二季度的非现金股权基础补偿费用为7,121千美元，较2021年第一季度的6,734千美元增长约5.7%[85]

公司权益结构 - 截至2021年6月30日，公司通过在WES Operating中98.0%的合伙权益拥有相关资产[141] - 子公司西方石油持有WES Operating 2.0%的有限合伙权益[267] 股票回购与分配 - 2021年上半年，公司回购1,115,808个普通股单位，总购买价为1620万美元[148] - 2021年第二季度每单位分配为0.31900美元，较第一季度的0.31500美元增加0.004美元[148] - 2021年第二季度，公司向单位持有人宣布现金分配为每单位0.319美元，总计1.347亿美元，将于2021年8月13日支付[243] - 2020年11月，公司宣布一项回购计划，最高回购2.5亿美元普通股，截至2021年6月30日，已回购111.5808万股，总价1620万美元，授权剩余金额为2.012亿美元[244] 业务吞吐量数据 - 2021年3个月和6个月天然气吞吐量分别为4265 MMcf/d和4157 MMcf/d，较2021年3月31日止3个月增加5%，较2020年6月30日止6个月减少6%[148] - 2021年3个月和6个月原油和NGLs吞吐量分别为687 MBbls/d和645 MBbls/d，较2021年3月31日止3个月增加14%，较2020年6月30日止6个月减少13%[148] - 2021年3个月和6个月产出水吞吐量分别为688 MBbls/d和642 MBbls/d，较2021年3月31日止3个月增加16%，较2020年6月30日止6个月减少12%[148] - 2021年第二季度与第一季度相比，天然气资产总吞吐量从4195 MMcf/d增至4424 MMcf/d，增幅5%；原油和NGLs资产总吞吐量从616 MBbls/d增至701 MBbls/d，增幅14%；采出水资产总吞吐量从595 MBbls/d增至688 MBbls/d，增幅16%[165] - 2021年上半年与2020年上半年相比，天然气资产总吞吐量从4603 MMcf/d降至4312 MMcf/d，降幅6%；原油和NGLs资产总吞吐量从755 MBbls/d降至658 MBbls/d，降幅13%；采出水资产总吞吐量从745 MBbls/d降至655 MBbls/d，降幅12%[165] - 2021年第二季度，天然气资产集输处理运输吞吐量增加15 MMcf/d，主要因Marcellus Interest系统周边地区产量增加[166] - 2021年上半年，天然气资产集输处理运输吞吐量减少20 MMcf/d，主要因Springfield集气系统产量下降、冬季风暴Uri影响及Bison处理设施吞吐量降低[167] 财务关键指标变化 - 2021年3个月和6个月毛利润分别为5.032亿美元和9.587亿美元，较2021年3月31日止3个月增加10%，较2020年6月30日止6个月减少11%[148] - 2021年2月冬季风暴Uri和3月科罗拉多州暴风雪估计使公司2021年上半年净利润和调整后EBITDA减少约3000万美元[150] - 2021年3个月和6个月天然气资产调整后毛利润平均分别为每Mcf 1.21美元和1.20美元，较2021年3月31日止3个月增加2%，较2020年6月30日止6个月增加4%[150] - 与AESC营销合同条款变更使2021年6月30日止6个月服务收入（基于费用）减少4590万美元、产品销售减少2120万美元、产品成本费用减少6710万美元[154] - 2020年第一季度，受新冠疫情影响，原油和天然气价格大幅下跌，NYMEX西德克萨斯中质原油日结算价从2020年1月的每桶63.27美元降至2020年4月的每桶低于20美元[157] - 2020年10月，公司出售了Fort Union 14.81%的权益，并签订出售Bison处理设施的期权协议；2021年第二季度，第三方行使期权购买该设施，公司共获800万美元收益，净收益540万美元[160][161] - 2021年第二季度与第一季度相比，基于费用的服务收入从5.72275亿美元增至6.18985亿美元，增幅8%；基于产品的服务收入从3165.2万美元降至2780.3万美元，降幅12%；总服务收入从6.03927亿美元增至6.46788亿美元，增幅7%[177] - 2021年上半年与2020年上半年相比，基于费用的服务收入从13.44024亿美元降至11.9126亿美元，降幅11%；基于产品的服务收入从2292.1万美元增至5945.5万美元，增幅159%；总服务收入从13.66945亿美元降至12.50715亿美元，降幅9%[177] - 2021年第二季度，基于费用的服务收入增加4670万美元，主要因西德克萨斯、DBM水系统和DBM油系统吞吐量增加及DJ盆地吞吐量增加[178] - 2021年上半年，基于费用的服务收入减少1.528亿美元，主要因与AESC营销合同会计处理变更、DBM油系统和水系统吞吐量下降、西德克萨斯和DJ盆地吞吐量下降及Bison处理设施吞吐量降低和合同到期[179] - 截至2021年6月30日的三个月，天然气销售额减少720万美元，六个月增加1890万美元[184][185] - 截至2021年6月30日的三个月，NGLs销售额增加870万美元，六个月增加4580万美元[186][187] - 截至2021年6月30日的三个月，关联方净股权收入增加650万美元，六个月减少490万美元[188][189] - 截至2021年6月30日的三个月，NGLs采购额增加1140万美元，六个月减少1960万美元[191][192] - 截至2021年6月30日的三个月，残渣采购额减少3490万美元，六个月增加4780万美元[193][194] - 截至2021年6月30日的三个月，其他项目增加1260万美元，六个月增加1690万美元[195][196] - 截至2021年6月30日的三个月，运营和维护费用增加1270万美元，六个月减少1100万美元[198][199] - 截至2021年6月30日的六个月，一般和行政费用增加1270万美元[201] - 截至2021年6月30日的三个月，财产和其他税增加360万美元，六个月减少550万美元[202][203] - 截至2021年6月30日的三个月，折旧和摊销费用增加730万美元，六个月增加1630万美元[204][205] - 截至2021年6月30日的六个月，阿纳达科应收票据利息收入减少850万美元[212] - 截至2021年6月30日的三个月，利息支出减少320万美元；六个月，利息支出增加1050万美元[213][214] - 截至2021年6月30日的三个月，所得税前收入为2.39742亿美元，较3月31日增长25%；六个月，所得税前收入为4.32089亿美元[216] - 截至2021年6月30日的三个月，天然气资产调整后毛利率为4.69409亿美元，较3月31日增长9%；六个月为9.01798亿美元，较去年同期下降3%[218] - 截至2021年6月30日的三个月，调整后毛利率为6.77236亿美元，较3月31日增长10%；六个月为12.9186亿美元，较去年同期下降7%[218] - 截至2021年6月30日的三个月，调整后EBITDA为4.91126亿美元，较3月31日增长11%；六个月为9.34236亿美元，较去年同期下降9%[218] - 截至2021年6月30日的三个月，自由现金流为3.79776亿美元，较3月31日增长78%；六个月为5.93598亿美元，较去年同期增长40%[218] - 截至2021年6月30日的三个月，调整后毛利率增加6260万美元；六个月，调整后毛利率减少9640万美元[220][221] - 截至2021年6月30日的三个月，调整后EBITDA增加4800万美元；六个月，调整后EBITDA减少9380万美元[228][229] - 2021年第二季度自由现金流增加1.66亿美元，主要因经营活动提供的净现金增加1.906亿美元，部分被资本支出增加1840万美元和股权投资出资增加330万美元抵消[231] - 2021年上半年自由现金流增加1.704亿美元，主要因资本支出减少1.751亿美元、股权投资出资减少1260万美元和股权投资分配超过累计收益增加800万美元，部分被经营活动提供的净现金减少2530万美元抵消[232] - 2021年6月30日结束的三个月，总收入和其他为7.19131亿美元，成本产品为7804.4万美元，折旧和摊销为1.37849亿美元，调整后毛利率为6.77236亿美元[237] - 2021年6月30日结束的六个月，总收入和其他为13.94105亿美元，成本产品为1.67013亿美元，折旧和摊销为2.68402亿美元，调整后毛利率为12.9186亿美元[237] - 2021年6月30日结束的三个月，净收入为2.38277亿美元，调整后EBITDA为4.91126亿美元[239] - 2021年6月30日结束的六个月，净收入为4.29512亿美元，调整后EBITDA为9.34236亿美元[239] - 2021年6月30日结束的三个月，经营活动提供的净现金为4.52111亿美元，自由现金流为3.79776亿美元[240] - 2021年6月30日结束的六个月，经营活动提供的净现金为7.13661亿美元，自由现金流为5.93598亿美元[240] - 截至2021年6月30日，公司营运资金赤字为2.404亿美元，主要是由于2022年到期的5.807亿美元4.000%优先票据被归类为短期债务[246] - 2021年上半年资本支出为1.37928亿美元，较2020年的3.13065亿美元减少1.751亿美元[249] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为7.13661亿美元，较2020年的7.38999亿美元有所下降[251] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1.06404亿美元，2020年为3.55001亿美元[251] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为7.46606亿美元，2020年为4.24222亿美元[251] - 截至2021年6月30日，未偿还债务的账面价值为74亿美元[255] - 2021年3月31日、6月30日，归属于WES的净收入分别为231,259千美元、185,791千美元；2021年和2020年6月30日止六个月，归属于WES的净收入分别为417,050千美元、16,510千美元[267] - 2021年和2020年6月30日止六个月，WES经营活动提供的净现金分别为713,661千美元、738,999千美元；WES经营活动使用的净现金分别为 - 746,606千美元、 - 424,222千美元[269] 公司现金与融资情况 - 公司主要现金用途包括季度分配、偿债、资本支出和日常经营费用，截至2021年6月30日，流动性来源包括现金及现金等价物、经营活动产生的现金流、RCF下的可用借款额度以及潜在的额外股权或债务证券发行[242] - 未来向单位持有人的分配金额将取决于公司经营业绩、财务状况、资本需求等因素，由董事会按季度决定，公司可能依靠外部融资来资助资本支出和未来收购，也可能使用经营现金流[242] - 公司20亿美元的高级无担保循环信贷安排可扩展至最高25亿美元，截至2021年6月30日，可用借款能力为2亿美元[259][260] - 截至2021年6月30日，公司未来2021年剩余时间的租赁付款为440万美元，此后总计为2870万美元[262] 业务合同与市场影响 - 2021年6月30日止六个月，93%的井口天然气量（不包括股权投资）和100%的原油及采出水吞吐量（不包括股权投资）按收费合同服务[275] - 商品价格10%的涨跌在未来十二个月对公司经营损益、财务状况和现金流无重大影响（不包括失衡影响）[275] - 2020年联邦公开市场委员会两次下调联邦基金利率目标区间，截至2021年6月30日未变[277] - 截至2021年6月30日，公司无基于LIBOR或替代基准利率的循环信贷融资未偿借款，有基于LIBOR计息的浮动利率优先票据[277] - 适用基准利率10%的变化对未偿借款利息费用无重大影响，但会影响2021年6月30日优先票据公允价值[277] - 公司未来可能发行额外的可变利率债务[278] 合伙权益分配 - WES Operating按季度将可用现金按有限合伙权益比例分配给持有人[270]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为4.43亿美元，冬季风暴Uri和科罗拉多暴风雪导致EBITDA减少约3000万美元 [6] - 第一季度自由现金流为2.14亿美元，分配后的自由现金流为8300万美元 [7] - 公司预计2021年全年调整后EBITDA在18.25亿至19.25亿美元之间，资本支出预计在2.75亿至3.75亿美元之间 [6] - 公司已偿还2021年到期的4.31亿美元债务，并计划在未来两年内偿还8.21亿美元的短期债务 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气吞吐量环比增长2%，即7400万立方英尺/天，主要得益于DJ盆地Latham II的第三方连接 [16] - 水吞吐量环比下降9%，即6.2万桶/天，主要由于Delaware盆地产量下降及冬季风暴影响 [17] - 原油和天然气液体吞吐量环比下降2%，即1.5万桶/天，主要由于Delaware盆地设施吞吐量下降 [17] - 原油和天然气液体的毛利率环比下降0.24美元/桶，至2.45美元/桶 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2021年剩余季度内，Delaware盆地将有130口新井投产，DJ盆地将有115口新井投产 [18] - 公司预计EBITDA和吞吐量将在下半年增加，尤其是在Delaware盆地产量增加和新业务发展的推动下 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过创新方式降低成本结构并提高运营效率 [6] - 公司计划通过自由现金流偿还债务，并保持杠杆率在2021年底不超过4倍，2022年底不超过3.5倍 [7] - 公司实施了1.3%的季度单位分配增长，目标年化分配增长率为5% [7] - 公司将继续通过单位回购计划和债务偿还来提升股东价值 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年剩余时间持乐观态度，预计随着疫情缓解和商品价格稳定，业务将逐步恢复 [33] - 公司预计未来五年内，如果生产商活动水平保持稳定，公司将能够通过内部资金支持核心业务，并实现5%的年化分配增长 [10] - 公司将继续评估分配水平，并根据业务需求进行调整 [11] 其他重要信息 - 公司在2020年完成了2.55亿美元的Anadarko票据交换，并启动了2.5亿美元的单位回购计划 [8] - 公司已通过单位回购计划和Anadarko票据交换回购了3134万个单位，占2020年第二季度10-Q文件中报告的单位总数的7%以上 [12] - 公司新增了员工、环境和社区指标作为绩效目标，强调安全、环境保护和社区参与 [20][22][23] - 公司正在评估甲烷和二氧化碳排放的减少项目，并计划参与科罗拉多州立大学的研究项目 [25][29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 单位回购和分配增长策略 - 公司通过单位回购和债务偿还计划，能够在保持自由现金流的同时实现5%的分配增长 [37][38] 问题: 2021年指导假设和活动水平 - 公司目前的产量活动水平与2020年底的预期一致，预计任何显著的活动增加将主要影响2022年 [40][41] 问题: 新井投产计划和资本支出 - 预计2021年剩余季度内，Delaware盆地将有130口新井投产，DJ盆地将有115口新井投产，资本支出预计在2.75亿至3.75亿美元之间 [46][47] 问题: ESG目标和甲烷减排机会 - 公司正在评估甲烷减排项目，并计划在2021年下半年提供更多细节 [51] 问题: DJ盆地的行业整合影响 - 公司认为行业整合不会对其业务产生重大影响，公司将继续通过提供最佳服务和成本竞争力来保持市场份额 [56] 问题: 与Oxy的碳减排合作 - 公司认为有机会与Oxy合作实现碳减排目标，并将通过ESG委员会推动相关项目 [58] 问题: 碳捕获机会和资本支出 - 公司正在评估碳捕获机会，并认为其自由现金流和杠杆率降低使其能够资助此类项目 [64] 问题: M&A策略 - 公司将继续评估并购机会，但认为其现有业务能够实现目标，无需依赖并购 [65] 问题: 评级机构讨论和客户集中度 - 公司正在与评级机构保持积极对话，目标是通过减少杠杆和增加自由现金流来提升信用评级 [68]

业绩总结 - 2021年第一季度的营业收入为292,336千美元[99] - 调整后的EBITDA为443,110千美元[89] - 经营活动提供的净现金为261,550千美元[93] - 自由现金流为213,822千美元[97] - 自由现金流为2.138亿美元，扣除现金分配后为825万美元[10] 用户数据 - 2021年第一季度天然气的处理量为4045百万立方英尺[15] - 原油和NGL的处理量为604万桶，调整毛利为每桶2.45美元[15] - 天然气的调整毛利为每千立方英尺1.19美元[15] 未来展望 - 2021年调整后的EBITDA预期在18.25亿到19.25亿美元之间[32] - 2021年资本支出预期在2.75亿到3.75亿美元之间[32] - 2021年每单位现金分配目标为不低于1.24美元[32] 资金状况 - 公司流动性状况良好，循环信贷额度为19.95亿美元，现金余额为500万美元[41] 资产处理能力 - 德拉瓦盆地的天然气处理能力为1,370 MMcf/d，Mi Vida处理能力为200 MMcf/d[60] - 油处理能力为256 MBbls/d，且没有来自新墨西哥联邦土地的油吞吐量[62][63] - 盐水处置能力为1,180 MBbls/d，且没有来自新墨西哥联邦土地的水吞吐量[65][67] - DJ盆地的天然气相关方体积约占65%[69] - DJ盆地的油相关方体积为100%[69] 费用和毛利 - 运营和维护费用为140,332千美元[99] - 一般和行政费用为45,116千美元[99] - 折旧和摊销费用为130,553千美元[99] - 调整后的毛利为614,624千美元[99] - 天然气资产的调整后毛利为432,389千美元[99] - 原油和天然气液体资产的调整后毛利为133,145千美元[99] - 生产水资产的调整后毛利为49,090千美元[99] 股权投资 - 从股权投资中获得的分配为61,189千美元[99] - 相关方的净股权收入为52,165千美元[99]

公司资产权益情况 - 截至2021年3月31日，公司通过在WES Operating中98.0%的合伙权益拥有相关资产[136] - 2020年10月公司出售Fort Union 14.81%的权益，2021年第二季度第三方行使期权购买Bison处理设施，预计交易在该季度完成[156] 股份回购与分红情况 - 2021年第一季度，公司回购1,115,808个普通股单位，总购买价为1620万美元[143] - 2021年第一季度每单位分配为0.31500美元，较2020年第四季度的0.31100美元增加0.004美元[143] - 2021年第一季度董事会宣布向单位持有人现金分红，每股0.315美元，总计1.33亿美元，5月14日支付[232] - 2020年11月宣布至2021年12月31日最高2.5亿美元的普通股回购计划，2021年第一季度回购1115808股，总价1620万美元，剩余授权金额2.012亿美元[233] 各业务线吞吐量情况 - 截至2021年3月31日的三个月，天然气吞吐量为4045MMcf/d，较2020年12月31日和2020年3月31日分别增加2%和减少9%[143] - 截至2021年3月31日的三个月，原油和NGLs吞吐量为604MBbls/d，较2020年12月31日和2020年3月31日分别减少2%和21%[143] - 截至2021年3月31日的三个月，采出水吞吐量为595MBbls/d，较2020年12月31日和2020年3月31日分别减少9%和15%[143] - 截至2021年3月31日，天然气资产总吞吐量为4195 MMcf/d，较2020年12月增长2%，较2020年3月下降9%；原油和NGLs资产总吞吐量为616 MBbls/d，较2020年12月下降2%，较2020年3月下降21%；采出水资产总吞吐量为607 MBbls/d，较2020年12月下降9%，较2020年3月下降15%[162] - 天然气资产中，集输处理和运输吞吐量较2020年12月和2020年3月分别减少2 MMcf/d和20 MMcf/d；处理吞吐量较2020年12月增加67 MMcf/d，较2020年3月减少412 MMcf/d；权益投资吞吐量较2020年12月增加10 MMcf/d，较2020年3月减少5 MMcf/d[163][164][165][166][167] - 原油和NGLs资产中，集输处理和运输吞吐量较2020年12月减少13 MBbls/d，较2020年3月减少82 MBbls/d；权益投资吞吐量较2020年12月减少2 MBbls/d，较2020年3月减少81 MBbls/d[168][169][170] - 采出水资产中，集输和处理吞吐量较2020年12月和2020年3月分别减少63 MBbls/d和110 MBbls/d[171] 营业收入情况 - 截至2021年3月31日的三个月，营业收入为2.923亿美元，2020年12月31日和2020年3月31日分别为3.73亿美元和 - 2.149亿美元[143] - 2021年第一季度服务总收入为6.03927亿美元，较2020年12月下降2%，较2020年第一季度下降16%；其中基于费用的服务收入为5.72275亿美元，较2020年12月下降5%，较2020年第一季度下降18%；基于产品的服务收入为3165.2万美元，较2020年12月增长141%，较2020年第一季度增长99%[173] - 2021年第一季度产品销售总额为7080.5万美元，较2020年12月增长135%，较2020年第一季度增长25%；其中天然气销售为2141.9万美元，较2020年12月增长幅度无意义，较2020年第一季度增长103%；NGLs销售为4938.6万美元，较2020年12月增长110%，较2020年第一季度增长7%[178] - 基于费用的服务收入较2020年12月减少3150万美元，较2020年第一季度减少1.291亿美元[174][175] - 基于产品的服务收入较2020年12月和2020年第一季度分别增加1850万美元和1570万美元[176] - 天然气销售较2020年12月增加1480万美元，较2020年第一季度增加1090万美元[179][180] - NGLs销售与2020年12月31日止三个月相比增加2590万美元，与2020年3月31日止三个月相比增加330万美元[181][182] - 关联方净股权收入2021年3月31日止三个月为5216.5万美元，较2020年3月31日止三个月增加4%，较2020年12月31日止三个月减少15%[183] - 2021年3月31日运营收入为292336000美元，2020年12月31日为372954000美元，2020年3月31日为 - 214903000美元[227] 各业务线毛利率情况 - 截至2021年3月31日的三个月，天然气资产调整后毛利率平均为每Mcf 1.19美元，较2020年12月31日无变化，较2020年3月31日增加3%[143] - 截至2021年3月31日的三个月，原油和NGLs资产调整后毛利率平均为每Bbl 2.45美元，较2020年12月31日减少9%，较2020年3月31日增加1%[146] - 截至2021年3月31日的三个月，采出水资产调整后毛利率平均为每Bbl 0.92美元，较2020年12月31日和2020年3月31日分别减少6%和5%[146] - 天然气资产调整后毛利率为43238.9万美元，较2020年3月31日止三个月下降8%；原油和NGLs资产为13314.5万美元，下降21%；采出水资产为4909万美元，下降21%；总体调整后毛利率为61462.4万美元，下降12%[209] - 天然气资产每千立方英尺调整后毛利率为1.19美元，较2020年3月31日止三个月增长3%；原油和NGLs资产每桶为2.45美元，增长1%；采出水资产每桶为0.92美元，下降5%[209] - 调整后毛利率较2020年12月31日止三个月减少3380万美元，主要因DBM水系统吞吐量下降和平均费用降低等[211] - 调整后毛利率较2020年3月31日止三个月减少8670万美元，主要因西德克萨斯综合体和DJ盆地石油系统吞吐量下降等[212] - 调整后天然气资产毛利率2021年3月31日为4.32389亿美元，2020年12月31日为4.36294亿美元，2020年3月31日为4.71366亿美元[227] - 调整后原油和NGLs资产毛利率2021年3月31日为1.33145亿美元，2020年12月31日为1.52909亿美元，2020年3月31日为1.67828亿美元[227] - 调整后产出水资产毛利率2021年3月31日为4909万美元，2020年12月31日为5920.1万美元，2020年3月31日为6212.1万美元[227] 成本与费用情况 - 产品成本和运维费用方面，2021年3月31日止三个月总成本为2.29301亿美元，较2020年3月31日止三个月增加28%，较2020年12月31日止三个月减少13%[185] - NGLs采购与2020年12月31日止三个月相比增加1080万美元，与2020年3月31日止三个月相比减少5290万美元[186][187] - 残渣采购与2020年12月31日和3月31日止三个月相比均增加3670万美元[188][189] - 运维费用与2020年12月31日止三个月相比减少390万美元，与2020年3月31日止三个月相比减少1890万美元[191][192] - 其他运营费用2021年3月31日止三个月为2.04919亿美元，较2020年3月31日止三个月增加30%，较2020年12月31日止三个月减少74%[193] - 一般及行政费用与2020年12月31日止三个月相比增加780万美元，与2020年3月31日止三个月相比增加470万美元[194][195] - 折旧和摊销费用与2020年12月31日止三个月相比增加2420万美元[198] - 利息收入 - 阿纳达科应收票据与2020年3月31日止三个月相比减少420万美元，利息费用与2020年12月31日止三个月相比减少280万美元[203][204] - 利息费用较2020年3月31日止三个月增加990万美元，主要因信用评级下调致有效利率上升产生1380万美元额外利息及资本化利息减少390万美元，部分被2021年部分高级票据未偿余额减少420万美元和循环信贷融资下未偿借款减少360万美元所抵消[205] 利润与现金流情况 - 2021年3月31日止三个月，税前收入19234.7万美元，较2020年同期增长165%；所得税费用111.2万美元，较2020年同期增长126%；有效税率为1%[206] - 调整后EBITDA为44311万美元，较2020年3月31日止三个月下降14%，主要因总收入和其他减少9930万美元、股权投资分配减少470万美元和一般及行政费用增加320万美元等[209][219] - 自由现金流为21382.2万美元，较2020年3月31日止三个月基本持平，减少0.8万美元，主要因经营活动提供的净现金减少13180万美元，部分被资本支出减少11300万美元等抵消[209][222] - 调整后EBITDA较2020年12月31日止三个月减少4090万美元，主要因产品成本增加5450万美元、股权投资分配减少800万美元等[218] - 自由现金流较2020年12月31日止三个月减少25090万美元，主要因经营活动提供的净现金减少24400万美元和资本支出增加900万美元[221] - 2021年3月31日调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为443110000美元，2020年12月31日为483980000美元，2020年3月31日为513587000美元[228] - 2021年3月31日自由现金流为213822000美元，2020年12月31日为464735000美元，2020年3月31日为214587000美元[229] - 截至2021年3月31日，运营活动产生的净现金为2.6155亿美元，投资活动使用的净现金为4647.2万美元，融资活动使用的净现金为6.03624亿美元[228][229] - 2021年第一季度资本支出为5978.3万美元，较2020年的1.72816亿美元减少1.13亿美元[238] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为2.6155亿美元，较2020年的3.93311亿美元减少[240] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为464.72万美元，2020年为1787.24万美元[240] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为6.03624亿美元，2020年为1.62267亿美元[240] 债务与融资情况 - 截至2021年3月31日，公司有1.209亿美元的营运资金盈余，循环信贷融资（RCF）下有20亿美元可用借款额度[235] - 截至2021年3月31日，未偿还债务的账面价值为74亿美元[244] - 2021年3月31日，固定利率高级票据2025年、2030年和2050年到期的有效利率分别为4.542%、5.424%和6.629%，浮动利率高级票据利率为2.33%[245] - 2021年第一季度，公司赎回了2021年到期的5.375%高级票据的全部未偿本金[246] - 公司20亿美元的高级无担保循环信贷额度可扩展至最高25亿美元，2025年2月到期，截至2021年3月31日，可用借款额度为2亿美元[248][249] - 截至2021年3月31日，未来融资租赁付款在2021年剩余时间为630万美元，之后总计为2820万美元[251] - 截至2021年3月31日，公司在循环信贷融资下无基于伦敦银行同业拆借利率或替代基准利率计息的未偿借款[264] - 截至2021年3月31日，公司有基于伦敦银行同业拆借利率计息的浮动利率优先票据[264] - 适用基准利率10%的变化不会对公司未偿借款的利息支出产生重大影响，但会影响2021年3月31日优先票据的公允价值[264] - 公司未来可能通过循环信贷融资或其他融资渠道发行额外的浮动利率债务[265] 净收入情况 - 2021年第一季度，归属于公司的净收入为1.85791亿美元，归属于WES Operating的

业绩总结 - 2020年第四季度的运营现金流为5.055亿美元，全年为16.374亿美元[12] - 2020年第四季度的自由现金流为4.647亿美元，全年为12.271亿美元[12] - 2020年调整后的EBITDA为20.30亿美元，超出预期105百万美元[13] - 2020年总资本支出为3.22亿美元，低于预期590百万美元[13] - 2020年12月31日，调整后的EBITDA为483,980千美元，净收入为270,776千美元[92] - 2020年12月31日，经营活动提供的净现金为505,525千美元，较2019年同期的1,637,418千美元下降了约69%[98] - 2020年12月31日，自由现金流为464,735千美元，较2019年同期的1,227,099千美元下降了约62%[98] - 2020年12月31日，调整后的毛利为648,404千美元，较2019年同期的2,718,205千美元下降了约76%[101] - 2020年12月31日，经营收入为372,954千美元，较2019年同期的878,913千美元下降了约58%[101] - 2020年12月31日，资本支出为50,829千美元，较2019年同期的423,091千美元下降了约88%[98] 用户数据 - 2020年天然气吞吐量为4,274百万立方英尺/天，第四季度为3,971百万立方英尺/天[23] - 2020年原油和NGL的吞吐量为698千桶/天，第四季度为619千桶/天[23] - 2020年调整后的原油和NGL资产的毛利为每桶2.54美元，第四季度为每桶2.69美元[23] - 新墨西哥联邦土地的天然气吞吐量占总吞吐量的不到5%[55] - 德拉瓦盆地的油处理能力为256 MBbls/d，水处理能力为1,180 MBbls/d[57][60] - DJ盆地的天然气相关方体积约占65%[64] - DJ盆地的天然气处理能力为1,730 MMcf/d，油稳定化能力为155 MBbls/d[72] 未来展望 - 2021年调整后的EBITDA指导范围为18.25亿至19.25亿美元[15] - 2021年总资本支出指导范围为2.75亿至3.75亿美元[15] - 2021年EBITDA敏感性分析显示，10%至12%的EBITDA减少与10%至12%的EBITDA增加的影响[89] 负面信息 - 2020年12月31日，股权投资的分配为69,231千美元，较2019年同期的278,797千美元下降了约75%[101] - 2020年12月31日，折旧和摊销费用为106,398千美元，较2019年同期的491,086千美元下降了约78%[101] - 2020年12月31日，天然气资产的调整后毛利为436,294千美元，较2019年同期的1,820,926千美元下降了约76%[101] - 2020年12月31日，原油和天然气液体资产的调整后毛利为152,909千美元，较2019年同期的647,390千美元下降了约76%[101] 其他新策略 - WES的流动性状况显示，现金为445百万美元，循环信贷额度为1,995百万美元[83] - WES的长期合同支持超过80%的最低交易量承诺或服务成本合同[79]