财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第二季度调整后EBITDA为5.14亿美元，自由现金流为2.09亿美元，与第一季度相比EBITDA基本持平 [24] - 公司2020年全年调整后EBITDA预期上调至18.5亿至19亿美元，较之前预期增加1亿美元 [9] - 2020年全年资本支出预期下调至4亿至4.5亿美元，较之前预期减少7500万美元 [10] - 公司2020年全年运营和维护成本（O&M）及一般和行政费用（G&A）预计减少1.15亿美元，其中59%已在今年前半年实现 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气处理量环比下降5300万立方英尺/日，降幅为1%，主要由于DJ盆地和Delaware盆地的生产商减产 [17] - 水处理量环比增加5.6万桶/日，增幅为8%，主要由于生产商活动增加和第一季度新增的处置能力 [17] - 原油和天然气液体（NGL）处理量环比下降4.9万桶/日，主要由于DJ盆地设施处理量下降以及White Thorn和Cactus 2的股权投资运输量减少 [19] - 原油和NGL的利润率环比增加0.13美元/桶，达到2.56美元/桶 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - Delaware盆地通过创新的商业解决方案避免了约1.3亿立方英尺/日的减产，并为公司带来了长期价值 [8] - DJ盆地和Delaware盆地的生产商活动预计将在2020年下半年缓慢恢复，2021年将趋于稳定 [20] - 公司预计第四季度将提前4至6周完成North Loving ROTF Train 4项目，并节省15%的预算 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优化现有合同和利用基础设施扩展新业务，成功应对了经济衰退和能源需求下降的挑战 [7] - 公司将继续专注于资本效率和成本节约，优先考虑杠杆率降低和自由现金流的增加 [13] - 公司通过设施重新设计和程序审查，实现了德克萨斯盐水处理井和压缩机站的建设时间减少2至3周，成本节省20% [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管市场存在不确定性，但公司将继续追求资本效率和成本节约，优先考虑杠杆率降低和自由现金流的增加 [13] - 公司预计2021年的钻探和完井活动将与商品价格密切相关，预计2021年生产量将趋于稳定 [20] - 公司预计2020年第四季度将完成North Loving ROTF Train 4项目，并提前4至6周完成，节省15%的预算 [21] 其他重要信息 - 公司员工在疫情期间表现出色，通过优化操作和成本节约，实现了显著的财务和运营成果 [12] - 公司预计2020年全年将实现11亿美元的年度现金流增强，包括运营和维护成本（O&M）及一般和行政费用（G&A）节约、资本支出减少和较低的分配 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资产出售的最新想法 - 公司对资产出售的态度没有改变，仍然关注价格发现，特别是在DJ和Delaware以外的资产 [35] - 由于上半年业绩良好，公司可以更加耐心地等待合适的资产出售机会 [36] 问题: 2021年资本支出的基线水平 - 公司认为2020年下半年资本支出水平将更加正常化，可以作为2021年的参考 [38] 问题: 2020年下半年EBITDA和产量的变化 - 公司预计2020年下半年EBITDA将下降，但生产商活动增加将部分抵消这一下降 [43] - 公司预计2020年下半年将完成100口井的完井工作，主要影响2021年的产量和EBITDA [43] 问题: 2021年的初步展望 - 公司尚未发布2021年指引，但预计2021年生产量将趋于稳定，具体细节仍在与客户沟通中 [45] 问题: 第三方活动的趋势和市场占有率 - 公司在商业方面取得了显著成功，通过现有基础设施和创新的商业解决方案，成功吸引了更多第三方业务 [51] - 公司预计未来竞争环境不会发生显著变化，但现有基础设施将为其带来竞争优势 [53] 问题: 资产出售的价格发现 - 公司区分了GMP资产和长输管道资产，长输管道资产目前具有较高的估值吸引力 [58] - 公司倾向于以市场价格出售资产，不考虑公司特定的财务状况 [59] 问题: 关于Occidental的股权购买 - 公司目前优先考虑资产负债表修复和恢复投资级信用评级，暂时不考虑购买Occidental的股权 [60] 问题: 商业解决方案的细节 - 公司通过与生产商协商短期费率调整，避免了部分减产，并为公司带来了长期价值 [64] - 目前大部分减产已经恢复 [65] 问题: 250口井的分布 - 2020年下半年预计完成的100口井中，约40%位于DJ盆地，其余位于Delaware盆地 [67] 问题: 投资级信用评级的重要性 - 公司认为投资级信用评级对利益相关者至关重要，有助于降低借款成本并增强财务实力 [72] 问题: 水处理业务的增长机会 - 公司在水处理业务方面取得了显著进展，预计随着生产商活动恢复，水处理业务将继续增长 [78] - 公司通过与Occidental的合作，成功将更多水处理量从卡车运输转移到管道系统 [80] 问题: 进一步降低成本的机会 - 公司预计2020年全年将实现1.15亿美元的成本节约，其中30%至40%来自G&A领域 [83] 问题: 水处理业务的增长潜力 - 公司预计随着生产商活动恢复，水处理业务将继续增长，特别是在新客户和现有客户中 [85] - 公司通过提供一站式服务（油、气、水处理）在Delaware盆地具有竞争优势 [87] 问题: 市场份额的变化 - 公司在竞争中获得了一些市场份额，但仍有进一步增长的空间 [88] 问题: 与Occidental的成本服务协议 - 公司与Occidental在成本服务协议方面保持良好合作，预计未来不会出现重大摩擦 [91]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to WESTERN MIDSTREAM PARTNERS, LP WESTERN MIDSTREAM OPERATING, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | State or other jurisdiction of | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to WESTERN MIDSTREAM PARTNERS, LP WESTERN MIDSTREAM OPERATING, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | State or other jurisdiction of ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to WESTERN MIDSTREAM PARTNERS, LP WESTERN MIDSTREAM OPERATING, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) | | State or other jurisdiction of | | | | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to WESTERN MIDSTREAM PARTNERS, LP WESTERN MIDSTREAM OPERATING, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) | | State or other jurisdiction o ...

FORM 10-Q (Mark One) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to WESTERN MIDSTREAM PARTNERS, LP WESTERN MIDSTREAM OPERATING, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) | | State or other jurisdiction of | | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) WESTERN MIDSTREAM PARTNERS, LP WESTERN MIDSTREAM OPERATING, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | State or other jurisdiction of | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | Commission file number: | incorporation or organization: | | I.R.S. Employer Identification No.: | | Western Midstream Partners, LP | 001-35753 | Delaware | | 46-0967367 | | Western Midstream Operating, LP | 001-34046 | De ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) þ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (832) 636-6000 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-35753 WESTERN GAS EQUITY PARTNERS, LP (Exact name of registrant as s ...