业绩总结 - 截至2023年6月30日，有限合伙单位总数为190,281,578，占公司流通普通股的49.5%[3] - 第二季度天然气通量为4.42 Bcf/d，环比增长4%[4] - 第二季度原油和NGL通量为639 MBbls/d，环比增长3%[4] - 第二季度运营现金流为4.908亿美元，较第一季度的3.024亿美元增长62%[8] - 第二季度自由现金流为3.401亿美元，较第一季度的1.416亿美元增长140%[8] - 第二季度净收入为2.47亿美元，调整后EBITDA为4.88亿美元[9] - 2023年调整后EBITDA指导范围为19.5亿至20.5亿美元[9] - 2023年资本支出指导范围为7亿至8亿美元[14] - 第二季度回购高级票据约1.18亿美元[5] 用户数据 - 客户基础在2023年第二季度为1,306，较2022年第四季度的1,368减少了4.5%[47] - 2023年第二季度的天然气相关方体积占比为54%，石油相关方体积占比为100%[47] - WES的客户中，油气产品的相关方占比为98%[39] 财务指标 - WES的自由现金流收益率为12%[17] - WES的总资本回报收益率为20%[20] - WES的资本回报率为18%（过去12个月）[23] - 调整后每单位EBITDA为$6.00，较去年增长[27] - WES的净债务与调整后EBITDA比率为3.3x[30] - WES的流动性状况良好，现金为$214百万，循环信贷额度为$1,995百万[31] - WES的总债务为$6,682百万，调整后EBITDA为$2,028百万[30] 未来展望 - 预计2023年剩余投资组合的股权投资将贡献约200百万美元的调整后EBITDA[56] 其他信息 - 基础分配增加12.5%至每单位0.5625美元[5] - 2022年，WES的收入中52%来自德拉瓦盆地，32%来自DJ盆地[34] - WES在德拉瓦盆地的天然气处理能力为1.540 Bcf/d[41] - WES的水处理能力为1,390 MBbls/d[45] - 2023年第二季度的总收入为738,273千美元，较2023年第一季度的733,982千美元增长了0.4%[66] - 2023年第二季度的调整后毛利为707,402千美元，较2023年第一季度的695,155千美元增长了1.8%[66] - 2023年第二季度的石油稳定化能力为155 MBbls/d，天然气处理能力为1,750 MMcf/d[53] - 2022年年末，天然气的加权平均剩余合同期限约为6年，石油的加权平均剩余合同期限也为6年[48]

财务表现 - 公司2023年第二季度总收入为7.38亿美元，同比下降15.8%[20] - 2023年第二季度净利润为2.53亿美元，同比下降17.4%[20] - 公司2023年第二季度每股收益为0.64美元，同比下降13.5%[20] - 公司2023年第二季度运营收入为3.37亿美元，同比下降15.3%[20] - 公司2023年第二季度净收入为2.59亿美元，较2022年同期的3.13亿美元有所下降[26] - 2023年上半年净收入为4.67亿美元，较2022年同期的6.32亿美元下降[25] - 2023年第二季度服务收入为6.61亿美元，较2022年同期的6.56亿美元略有增长[26] - 2023年第二季度净收入为2.59亿美元，同比增长259,163千美元[29] - 2023年上半年净现金流入为7.80亿美元，同比增长43,214千美元[30] - 2023年上半年股权激励补偿费用为1,457.7万美元，同比增长2.3万美元[30] - 2023年第二季度向WES Operating单位持有人分配的金额为3.43亿美元，同比增长42,678千美元[29] - 2023年第二季度非控制性权益分配为123万美元，同比增长32千美元[29] - 2023年第二季度末现金及现金等价物为2.09亿美元，同比增长128,946千美元[30] - 2023年上半年利息支付净额为1.58亿美元，同比下降23,414千美元[30] - 2023年上半年应计资本支出为1.16亿美元，同比增长64,588千美元[30] - 2023年上半年递延所得税为85.5万美元，同比下降1,065千美元[30] - 2023年第二季度总营收为7.38亿美元，同比下降15.8%，其中服务收入（基于费用）为6.62亿美元，同比增长0.8%[39] - 2023年上半年总营收为14.72亿美元，同比下降9.9%，其中产品销售收入为6868万美元，同比下降70.8%[39] - 2023年第二季度基本每股净收入为0.64美元，与2022年同期的0.74美元相比下降13.5%[49] - 2023年第二季度总收入为441,583千美元，同比下降3.3%，2022年同期为456,781千美元[50] - 2023年上半年总收入为890,368千美元，同比增长0.6%，2022年同期为885,490千美元[50] - 2023年第二季度权益收入净额为42,324千美元，同比下降12.7%，2022年同期为48,464千美元[50] - 2023年上半年权益收入净额为81,345千美元，同比下降17.1%，2022年同期为98,071千美元[50] - 2023年上半年向相关方分配的权益投资收益为82,871千美元，同比下降14.0%，2022年同期为96,404千美元[52] - 2023年上半年向WES Operating单位持有人分配的金额为556,408千美元，同比增长26.3%，2022年同期为440,465千美元[54] - 公司自由现金流为340,132千美元，同比增长140%[128] - 调整后EBITDA为488,346千美元，同比下降2%[128] - 调整后毛利率为707,402千美元，同比增长2%[128] - 净收入为259,516千美元，同比增长51.2百万美元[126] - 运营活动提供的净现金为490,823千美元[124] - 资本支出为161,482千美元[125] - 总收入和其它收入为738,273千美元，同比增长4.3百万美元[125] 资产负债与现金流 - 公司2023年第二季度长期债务为68.24亿美元，同比增长3.9%[22] - 公司2023年第二季度现金及现金等价物为2.14亿美元，同比下降25.4%[22] - 公司2023年第二季度应收账款净额为5.54亿美元，同比下降0.01%[22] - 公司2023年第二季度总资产为112.19亿美元，同比下降0.5%[22] - 公司2023年第二季度总负债为81.97亿美元，同比增长0.4%[22] - 公司2023年第二季度股东权益为30.22亿美元，同比下降2.8%[22] - 2023年上半年资本支出为3.35亿美元，较2022年同期的1.91亿美元大幅增加[25] - 2023年第二季度长期债务为68.24亿美元，较2022年底的65.70亿美元有所增加[27] - 2023年第二季度现金及现金等价物为2.09亿美元，较2022年底的2.86亿美元减少[27] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为7.93亿美元，较2022年同期的7.43亿美元有所增加[25] - 2023年第二季度非控制性权益分配为113万美元，较2022年同期的318万美元减少[25] - 2023年第二季度单位回购金额为71万美元，较2022年同期的7921万美元大幅减少[25] - 截至2023年6月30日，客户应收账款为5.52亿美元，较2022年底的5.45亿美元增长1.3%[39] - 2023年第二季度合同资产余额为2721万美元，较2022年底的2256万美元增长20.7%[39] - 2023年第二季度合同负债余额为3.97亿美元，较2022年底的3.69亿美元增长7.4%[40] - 2023年上半年公司回购了287,322个普通单位，总回购金额为710万美元[47] - 截至2023年6月30日，公司普通单位回购计划剩余授权金额为7.55亿美元[47] - 2023年6月30日总资产为1,309,189千美元，较2022年12月31日的1,289,269千美元增长1.5%[51] - 公司2023年6月30日的总财产、厂房和设备净值为86.0097亿美元，较2022年12月31日的85.416亿美元有所增加[65] - 公司在2023年上半年因合同终止通知，对位于Rockies的长期资产进行了5210万美元的减值，减值后资产公允价值为2280万美元[66] - 公司2023年6月30日的应收账款净值为5.54222亿美元，与2022年12月31日的5.54263亿美元基本持平[67] - 公司2023年6月30日的长期债务总额为689.3526亿美元，较2022年12月31日的663.3271亿美元有所增加[69] - 公司在2023年第二季度发行了7.5亿美元的6.150%优先票据，用于偿还循环信贷额度和一般合伙用途[71] - 公司2023年6月30日的循环信贷额度可用借款能力为20亿美元，无未偿还借款[72] - 公司2023年上半年的利息支出为1.67852亿美元，较2022年同期的1.66227亿美元有所增加[73] - 公司2023年6月30日的环境修复义务负债为1210万美元，较2022年12月31日的740万美元有所增加[75] - 截至2023年6月30日，公司未偿还债务的账面价值为68亿美元，未来一年内无到期借款，且在WES Operating的20亿美元循环信贷额度下，仍有20亿美元的可用借款能力[142] - 2023年第二季度，WES Operating完成了7.5亿美元、利率为6.150%的2033年到期的优先票据的公开发行，并延长了循环信贷额度的到期日至2028年4月，同时通过公开市场回购了1.176亿美元的优先票据[142] - 由于信用评级提升，WES Operating的优先票据年化借款成本将减少690万美元[143] - 截至2023年6月30日，公司与第三方签订的卸载协议未来最低付款总额为920万美元（2023年剩余时间）和1170万美元（2023年后）[144] - 截至2023年6月30日，公司在多条管道上的运输合同未来最低量承诺费用总额为310万美元（2023年剩余时间）和5170万美元（2023年后）[145] 运营与生产 - 2023年第二季度天然气吞吐量中，Occidental控制的产量占比为34%，2022年同期为35%[56] - 2023年第二季度原油和NGLs吞吐量中，Occidental控制的产量占比为87%，2022年同期为88%[56] - 2023年第二季度生产水吞吐量中，Occidental控制的产量占比为76%，2022年同期为81%[56] - 2023年第二季度每单位分配为0.5625美元，较第一季度增加0.0625美元[83] - 2023年第二季度天然气吞吐量为4,254 MMcf/d，较第一季度增长4%[84] - 2023年第二季度原油和NGLs吞吐量为626 MBbls/d，较第一季度增长2%[85] - 2023年第二季度生产水吞吐量为943 MBbls/d，较第一季度下降1%[86] - 2023年第二季度总毛利率为5.5亿美元，较第一季度增长2%[87] - 2023年第二季度天然气资产的调整后毛利率为1.26美元/Mcf，较第一季度下降3%[88] - 2023年第二季度原油和NGLs资产的调整后毛利率为2.58美元/Bbl，较第一季度下降3%[89] - 2023年第二季度，公司总收入和其它收入为7.382亿美元，同比增长0.6%；净收入为2.525亿美元，同比增长24.2%[96] - 2023年第二季度，公司天然气资产的总吞吐量为4254 MMcf/d，同比增长4%[98] - 2023年第二季度，公司原油和NGLs资产的总吞吐量为626 MBbls/d，同比增长2%[98] - 2023年上半年，公司生产水资产的总吞吐量为950 MBbls/d，同比增长18%[101] - 2023年第二季度，公司服务收入为7.085亿美元，同比增长2%[102] - 2023年上半年，公司天然气销售总额为1001万美元，同比下降85%[104] - 2023年上半年，公司NGLs销售总额为5867万美元，同比下降65%[104] - 2023年上半年，公司NGLs的平均销售价格为每桶26.17美元，同比下降44%[104] - 公司关联方净权益收入在截至2023年6月30日的三个月内增加了330万美元，主要由于FRP增加了220万美元和Mi Vida增加了100万美元[106] - 公司关联方净权益收入在截至2023年6月30日的六个月内减少了1670万美元，主要由于Cactus II减少了730万美元，Ranch Westex减少了470万美元，以及Mi Vida减少了310万美元[106] - 残渣采购在截至2023年6月30日的三个月内减少了960万美元，主要由于Granger综合体减少了560万美元和Red Desert综合体减少了140万美元[107] - NGLs采购在截至2023年6月30日的六个月内减少了7230万美元，主要由于West Texas综合体减少了4260万美元，DJ Basin综合体减少了920万美元，以及Granger综合体减少了460万美元[108] - 运营和维护费用在截至2023年6月30日的六个月内增加了6050万美元，主要由于维护和修理费用增加了1970万美元，工资和薪金成本增加了1240万美元[110] - 一般和行政费用在截至2023年6月30日的六个月内增加了810万美元，主要由于公司相关成本增加了310万美元，人员成本增加了250万美元，以及合同和咨询成本增加了250万美元[111] - 财产和其他税收在截至2023年6月30日的三个月内增加了1170万美元，主要由于DJ Basin综合体的2022年评估最终确定[112] - 折旧和摊销费用在截至2023年6月30日的六个月内增加了1450万美元，主要由于DJ Basin综合体和Red Desert综合体的折旧费用加速以及West Texas综合体的资本项目投入使用[113] - 利息费用在截至2023年6月30日的三个月内增加了450万美元，主要由于2023年第二季度发行的6.150%优先票据增加了1130万美元的利息[115] - 其他收入（费用）净额在截至2023年6月30日的六个月内增加了400万美元，主要由于2023年全年较高的利率和现金及现金等价物余额带来的利息收入[116] - 调整后毛利率在2023年第二季度增加了1220万美元，主要由于Chipeta、DJ Basin和Granger综合设施的吞吐量增加以及Saddlehorn的分配增加[129] - 调整后毛利率在2023年上半年减少了5790万美元，主要由于Cactus II的分配减少、Chipeta综合设施的吞吐量和缺陷费用减少、DJ Basin综合设施和Granger综合设施的吞吐量减少以及Ranch Westex的分配减少[129] - 天然气资产的每Mcf调整后毛利率在2023年第二季度减少了0.04美元，主要由于多个资产的吞吐量增加，这些资产的每Mcf毛利率低于平均水平[129] - 原油和NGLs资产的每Bbl调整后毛利率在2023年上半年增加了0.11美元，主要由于Cactus II的吞吐量和分配减少以及FRP和TEP的分配增加[129] - 自由现金流在2023年第二季度增加了1.985亿美元，主要由于运营活动提供的净现金增加了1.884亿美元以及资本支出减少了1160万美元[132] - 2023年上半年的资本支出增加了1.432亿美元，主要由于West Texas综合设施的扩展、DBM水系统的建设以及DBM油系统的管道和油处理项目增加[135] - 2023年上半年的运营活动提供的净现金增加了4980万美元，主要由于资产和负债的变化[136] - 2023年上半年的投资活动使用的净现金增加了1.597亿美元，主要由于West Texas综合设施、DBM水系统和DBM油系统的建设和扩展项目[137] - 2023年上半年的融资活动使用的净现金减少了1.417亿美元，主要由于RCF的借款偿还、WES单位持有人的分配以及浮动利率高级票据的赎回[140] - 2023年上半年的资本支出预计在7亿至8亿美元之间，比之前公布的指导中值增加了1.25亿美元[133] - 2023年6月30日，公司95%的天然气井口产量（不包括股权投资）和100%的原油及采出水处理量（不包括股权投资）通过基于费用的合同提供服务[152] 公司治理与合规 - 2023年4月1日，公司实施了新的企业资源规划（ERP）系统，自动化或修改了部分财务报告内部控制[156] - 2023年6月15日，公司与美国环境保护局和科罗拉多州达成和解协议，解决了与清洁空气法相关的执法行动，包括支付民事罚款[157] - 公司提醒证券持有人和潜在投资者应仔细考虑2022年年度报告中的风险因素[158] 投资与并购 - 2022年11月，公司以2.648亿美元出售了Cactus II项目15%的股权，净收益为1.099亿美元[95] - 2022年9月，公司以4010万美元收购了Ranch Westex项目剩余的50%股权，成为该资产的唯一所有者和运营商[96] - WES Operating完成了7.5亿美元6.150%优先票据的公开发行，用于偿还RCF借款和一般合伙用途[82] - WES Operating赎回了2.131亿美元的浮动利率优先票据，并回购了1.176亿美元的优先票据[83]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为4.99亿美元，环比下降，主要由于Cactus II的出售、南德克萨斯资产需求费用减少以及犹他和怀俄明州资产因天气原因导致的天然气吞吐量下降 [5][19] - 第一季度归属于有限合伙人的净收入为1.99亿美元，自由现金流为1.42亿美元 [19][23] - 每Mcf天然气调整后毛利率环比增加0.03美元，主要由于Delaware Basin的高吞吐量 [14] - 每桶原油和NGL调整后毛利率环比增加0.12美元，主要由于DJ Basin的成本服务费率调整 [16] - 每桶产出水调整后毛利率环比下降0.11美元，主要由于成本服务费率重新确定和不足费用收入减少 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气吞吐量环比下降3%，主要由于犹他和怀俄明州的天气影响 [12] - 原油和NGL吞吐量环比下降6%，主要由于Cactus II的出售和DJ Basin的预期下降 [13] - 产出水吞吐量环比增加12%，主要由于Delaware Basin的强劲生产活动和新客户连接 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - Delaware Basin的生产活动强劲，天然气和产出水吞吐量创纪录 [4] - 犹他和怀俄明州的资产因天气原因导致吞吐量下降，预计第二季度仍会有部分物流困难 [30] - DJ Basin的天然气和原油NGL吞吐量预计全年下降，但预计原油NGL吞吐量下降将在今年晚些时候停止 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Occidental在Delaware Basin的天然气收集和处理协议进行了长期修订，增加了其系统上的固定容量，并将收集协议延长至2035年 [7] - 公司获得了投资级评级，并发行了7.5亿美元的优先票据以增强流动性 [8] - 公司董事会批准了1.4亿美元的增强分配，每单位约0.86美元 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度调整后EBITDA下降，但预计随着吞吐量的增加，季度盈利能力将逐步改善 [6] - 公司预计第二季度天然气每Mcf调整后毛利率将略有下降，原油和NGL每桶调整后毛利率将略有增加 [15][17] - 公司预计2023年将保持每单位至少2美元的基本分配指导 [27] 其他重要信息 - 公司预计未来可能需要增加处理能力以满足Delaware Basin客户的增长需求 [25] - 公司预计第二季度和第三季度的O&M费用将因季节性因素而增加 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于未来处理能力的决定因素和EBITDA影响 - 任何关于工厂的决定都不会影响2023年的EBITDA，公司正在评估未来的处理需求 [40] 问题: 关于单位回购的节奏 - 单位回购是基于机会主义的，公司已经完成了大约40%的原始回购授权 [42] 问题: 关于未来资本支出的回报参数 - 公司将继续保持一致的回报参数，任何额外的资本支出都将基于相同的逻辑 [44] 问题: 关于吞吐量与上季度指导的对比 - 吞吐量总体上仍与上季度的指导一致，尽管第一季度有天气影响 [47] 问题: 关于与Occidental合同修订的处理费率 - 修订主要涉及服务水平的提升，从可中断到固定 [48] 问题: 关于3.2%的杠杆目标和单位回购 - 3.2%是一个目标，公司将继续在单位回购和资本项目上保持机会主义 [50][51]

业绩总结 - 截至2023年3月31日，西部中游合伙企业的净收入为1.99亿美元[9] - 2023年第一季度的调整后EBITDA为4.99亿美元[9] - 2023年第一季度的自由现金流为1.416亿美元，支付的现金分配为1.966亿美元[8] - 2023年第一季度的总收入及其他为733,982千美元，较2022年第四季度下降5.8%[57] - 2023年第一季度的调整后EBITDA为498,695千美元，较2022年第四季度下降3.9%[53] - 2023年第一季度的净收入为208,341千美元，较2022年第四季度的345,034千美元下降[51] - 经营活动提供的净现金为302,424千美元，较2022年12月31日的489,219千美元下降38.2%[53] 用户数据 - 2023年第一季度，天然气通量为4,107 MMcf/d，较2022年第四季度下降3%[7] - 2023年第一季度，原油和NGL通量为611 MBbls/d，较2022年第四季度的622 MBbls/d有所下降[7] - 2023年第一季度，生产水通量为957 MBbls/d，较2022年第四季度的851 MBbls/d有所上升[7] - 收入来源：德克萨斯州德拉瓦盆地占52%，DJ盆地占32%[24] 财务状况 - 2023年第一季度的流动性为现金3.61亿美元和可用的信用额度19.95亿美元[21] - 2023年第一季度的债务与调整后EBITDA的比率为3.2倍[20] - 2023年第一季度的总资本回报收益率为15%[13] - 自由现金流为141,592千美元，较2022年12月31日的365,602千美元下降61.3%[54] - 投资活动使用的净现金为(179,178)千美元，较2022年12月31日的138,015千美元下降229.8%[54] - 融资活动提供的净现金为(297,257)千美元，较2022年12月31日的(499,671)千美元下降40.6%[54] 其他信息 - 93%的天然气合同为基于费用的合同，100%的液体合同为基于费用的合同[24] - 77%的天然气吞吐量和100%的原油及NGL吞吐量享有最低量承诺或服务成本保护[25] - 德拉瓦盆地的水收集和处置服务在公开交易的中游公司中排名前两名[26] - 德拉瓦盆地的天然气处理能力排名前五[26] - 2022年，天然气的相关方体积中44%来自公司，石油中98%来自公司，水中80%来自公司[28] - 2022年，天然气、石油和水的加权平均剩余合同期限均约为10年[29]

财务表现 - 公司2023年第一季度总收入为7.34亿美元，同比下降3.2%，其中服务收入（基于费用）为6.48亿美元，同比增长2.6%[20] - 公司2023年第一季度净利润为2.08亿美元，同比下降34.4%，主要由于长期资产减值5.24亿美元的影响[20] - 公司2023年第一季度每股收益为0.52美元，同比下降30.7%，基本加权平均流通股为3.84亿股[20] - 公司2023年第一季度净收入为2.08亿美元，较2022年同期的3.17亿美元有所下降[24] - 公司2023年第一季度总营收为7.34亿美元，较2022年同期的7.58亿美元略有下降[25] - 2023年第一季度运营收入为2.9亿美元，较2022年同期的4.06亿美元有所下降[25] - 公司2023年第一季度净收入为2.085亿美元，较2022年同期的3.184亿美元下降34.5%[29] - 2023年第一季度净收入为208,341千美元，同比下降109,329千美元，主要由于总运营费用增加77,200千美元和总收入及其他减少24,300千美元[123] - 2023年第一季度调整后EBITDA为498,695千美元，同比下降40,355千美元，主要由于运营和维护费用增加45,300千美元和总收入及其他减少24,300千美元[127] - 2023年第一季度自由现金流为141,592千美元，同比下降58,750千美元，主要由于资本支出增加89,117千美元[129] 现金流与资本支出 - 公司2023年第一季度现金及现金等价物为1.13亿美元，较2022年底的2.87亿美元大幅下降60.7%[21] - 2023年第一季度资本支出为1.73亿美元，较2022年同期的8397万美元大幅增加[24] - 2023年第一季度现金及现金等价物减少1.74亿美元，期末余额为1.13亿美元[24] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金流为2.909亿美元，较2022年同期的2.701亿美元增长7.7%[29] - 2023年第一季度资本支出为1.731亿美元，较2022年同期的8397万美元增长106.2%[29] - 2023年第一季度资本支出为173,088千美元，同比增加89,117千美元[129] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为3.02424亿美元，同比增长2596.6万美元，主要由于资产和负债的变化以及利息支出的减少[133] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为1.79178亿美元，主要用于西德克萨斯综合体、DBM水系统和DBM油系统的建设和扩建项目[134] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为2.97257亿美元，主要用于赎回2023年到期的浮动利率高级票据和向WES单位持有人支付分配[136] 债务与融资 - 公司2023年第一季度长期债务为66.94亿美元，较2022年底的65.70亿美元增加1.9%[21] - 公司2023年第一季度长期债务为66.9亿美元，较2022年底的65.7亿美元有所增加[26] - 公司短期债务总额从2022年12月31日的2.157亿美元减少至2023年3月31日的271.4万美元，主要由于浮动利率高级票据的偿还[67] - 公司长期债务总额从2022年12月31日的66.332亿美元增加至2023年3月31日的67.562亿美元，主要由于循环信贷额度（RCF）的借款增加[67] - 公司在2023年第一季度偿还了2.131亿美元的浮动利率高级票据，并使用现金偿还了1亿美元的RCF借款[68] - 公司在2023年4月完成了7.5亿美元的6.150%高级票据发行，用于偿还RCF借款和一般合伙企业用途[69] - 截至2023年3月31日，公司RCF的未偿还借款为4.95亿美元，可用借款额度为15亿美元[70] - 截至2023年3月31日，公司未偿还债务的账面价值为67亿美元，无一年内到期的借款，并有15亿美元的可用借款额度[138] - 截至2023年3月31日，公司有4.95亿美元的未偿还借款，利率基于SOFR或替代基准利率，未来可能发行更多可变利率债务[146] - 基准利率10%的变化不会显著影响2023年3月31日的利息支出，但会影响高级票据的公允价值[146] - 未来可能会通过RCF或其他融资来源（包括商业票据借款或债务发行）发行额外的可变利率债务[146] 资产与负债 - 公司2023年第一季度应收账款净额为5.58亿美元，与2022年底的5.54亿美元基本持平[21] - 公司2023年第一季度总资产为111.12亿美元，较2022年底的112.72亿美元下降1.4%[21] - 截至2023年3月31日，公司应收账款净额为5.553亿美元，较2022年12月31日的5.45亿美元增长1.9%[38] - 公司2023年第一季度合同资产余额为2648万美元，较2022年12月31日的2256万美元增长17.4%[38] - 公司2023年第一季度合同负债余额为3.828亿美元，较2022年12月31日的3.693亿美元增长3.7%[39] - 公司在2023年第一季度的应收账款净额为5.583亿美元，较2022年第四季度的5.482亿美元有所增加[65] - 公司在2023年第一季度的在建资产为2.705亿美元，较2022年第四季度的2.633亿美元有所增加[63] - 公司在2023年第一季度的总财产、厂房和设备净值为85.412亿美元，较2022年第四季度的85.416亿美元略有下降[63] - 公司在2023年第一季度的应付利息为5854万美元，较2022年第四季度的1.1049亿美元大幅减少[65] - 截至2023年3月31日，公司的环境修复义务负债为920万美元，较2022年12月31日的740万美元有所增加[73] - 截至2023年3月31日，公司总资产为1,279,755千美元，总负债为318,676千美元[49] - 截至2023年3月31日，公司拥有1.54亿美元的营运资本盈余，定义为流动资产超过流动负债的金额，同时有15亿美元的可用借款额度[131] 运营费用与成本 - 公司2023年第一季度运营和维护费用为1.74亿美元，同比增长35.1%[20] - 公司2023年第一季度折旧和摊销费用为1.45亿美元，同比增长7.5%[20] - 公司2023年第一季度权益收入（净额）为3.90亿美元，同比下降21.3%[20] - 2023年第一季度非控制性权益分配为224万美元，较2022年同期的198万美元有所增加[28] - 公司2023年第一季度单位回购金额为706万美元，较2022年同期的515万美元有所增加[23] - 公司2023年第一季度发行了829,931个普通单位，补偿费用为720万美元，较2022年同期的580万美元增长24.1%[37] - 公司2023年第一季度长期资产和其他减值费用为5240万美元，2022年同期无此项费用[29] - 公司在2023年第一季度确认了5210万美元的长期资产减值，主要由于合同终止导致未来现金流减少[64] - 公司在2021年第一季度确认了3000万美元的使用权资产，用于支持其运营的办公室和场地租赁[56] - 公司在2021年第一季度与Occidental签订了商业理解协议（CUA），减少了3000万美元的使用费[60] - 运营维护费用同比增加35%，主要由于维护和修理费用、监管和环境费用的增加[108] - 其他运营费用同比增加26%，主要由于长期资产和其他减值的增加[109] - 财产和其他税收同比下降63%，主要由于DJ Basin综合体的财产税评估的最终确定[110] - 折旧和摊销费用减少了730万美元，主要由于MGR资产和Hilight系统的资产报废义务估计变化以及西德克萨斯综合体的资产报废义务调整[111] - 长期资产和其他减值费用在2023年第一季度为5210万美元，主要由于位于Rockies的资产减值[112] - 利息费用减少了290万美元，主要由于2023年第一季度赎回浮动利率优先票据[113] 股东分配与回购 - 2023年第一季度，公司向股东支付了每股0.856美元的现金分配，总计336,987千美元，其中包括每股0.500美元的常规季度分配和每股0.356美元的增强分配[42] - 2023年第一季度，公司回购了285,688个普通单位，总购买价格为7.1百万美元，截至2023年3月31日，公司仍有755.3百万美元的授权回购金额[45] - 2023年第一季度公司宣布每股0.856美元的现金分配，总计337,000千美元，将于2023年5月15日支付[129] - 2023年第一季度公司批准了每股0.356美元的增强分配，总计140,100千美元，与2022年业绩相关[129] - 公司在2022年宣布了一项最高12.5亿美元的普通单位回购计划，截至2023年3月31日，已回购285,688个普通单位，总购买价格为710万美元，剩余授权金额为7.553亿美元[130] - 公司回购了285,688个普通单位，总购买价格为710万美元[80] 业务运营与吞吐量 - 2023年第一季度天然气吞吐量为4,107 MMcf/d，同比下降3%，同比上升1%[81] - 2023年第一季度原油和NGLs吞吐量为611 MBbls/d，同比下降6%，同比下降9%[82] - 2023年第一季度生产水吞吐量为957 MBbls/d，同比上升12%，同比上升27%[83] - 2023年第一季度总毛利率为5.379亿美元，同比上升1%，同比下降2%[84] - 2023年第一季度天然气资产调整后毛利率为1.30美元/Mcf，同比上升2%，同比下降3%[85] - 2023年第一季度原油和NGLs资产调整后毛利率为2.65美元/Bbl，同比上升5%，同比上升9%[86] - 2023年第一季度生产水资产调整后毛利率为0.81美元/Bbl，同比下降12%，同比下降19%[87] - 2023年第一季度Delaware Basin天然气吞吐量为1,569 MMcf/d，同比上升3%，同比上升18%[88] - 原油和NGLs资产的总吞吐量同比下降64 MBbls/d，主要由于Cactus II管道的出售和DJ Basin油系统的产量下降[98] - 生产水资产的总吞吐量同比增加206 MBbls/d，主要由于2023年第一季度和2022年下半年新增的第三方连接[99] - 服务收入总额同比增长3%，达到694,677千美元，主要由于West Texas综合体和DBM油系统的吞吐量增加[100] - 产品销售收入同比下降54%，主要由于天然气和NGLs销售价格和销量的下降[102] - NGLs销售收入同比下降46%，主要由于West Texas综合体和Chipeta综合体的平均价格下降[103] - 相关方净权益收入同比下降21%，主要由于TEP和FRP的收入下降[104] - 产品成本和运营维护费用同比下降13%，主要由于残渣和NGLs采购成本的下降[105] - 公司调整后的毛利润为695,155千美元，较2022年第四季度的714,989千美元有所下降[119] - 天然气资产的调整后毛利润为480,009千美元，每Mcf调整后毛利润为1.30美元[120] - 原油和NGLs资产的调整后毛利润为145,577千美元，每Bbl调整后毛利润为2.65美元[120] - 生产水资产的调整后毛利润为69,569千美元，每Bbl调整后毛利润为0.81美元[120] - 2023年第一季度调整后毛利率为695,155千美元，同比下降9,595千美元，主要由于DJ Basin和Granger综合体的吞吐量下降以及Cactus II的分配减少[126] - 2023年第一季度天然气资产每Mcf调整后毛利率为1.30美元，同比下降0.04美元，主要由于合同组合和较低的商品价格[126] - 2023年第一季度原油和NGLs资产每Bbl调整后毛利率为2.65美元，同比上升0.21美元，主要由于吞吐量和Cactus II的分配减少[126] - 2023年第一季度生产水资产每Bbl调整后毛利率为0.81美元，同比下降0.19美元，主要由于2023年1月1日生效的服务成本费率重新确定和较低的缺陷费用收入[126] 其他 - 截至2023年3月31日，Occidental持有公司48.3%的有限合伙人权益，公众持有49.4%的有限合伙人权益[44] - 2023年第一季度，公司净收入为198,959千美元，每股基本净收入为0.52美元，稀释后每股净收入为0.52美元[47] - 2023年第一季度，公司总收入为448,785千美元，其中服务收入为423,501千美元，产品销售收入为17,168千美元[48] - 2023年第一季度，公司从相关方获得的股权投资收益为39,021千美元[48] - 2023年第一季度，公司向股东支付的分配总额为99,671千美元，向WES Operating股东支付的分配总额为4,271千美元[50] - 2023年第一季度，公司向WES Operating股东支付的分配总额为213,513千美元[52] - 天然气吞吐量中，Occidental拥有或控制的产量占比为35%（2023年第一季度）和36%（2022年第一季度）[54] - 原油和NGLs吞吐量中，Occidental拥有或控制的产量占比为88%（2023年第一季度）和89%（2022年第一季度）[54] - 生产水吞吐量中，Occidental拥有或控制的产量占比为80%（2023年第一季度）和84%（2022年第一季度）[54] - 公司在2022年与第三方签订了卸载协议，截至2023年3月31日，未来最低支付总额为1240万美元[139] - 2023年第一季度，公司95%的井口天然气量和100%的原油和产出水吞吐量通过基于费用的合同提供服务[145] - 公司95%的井口天然气产量（不包括股权投资）和100%的原油及产出水处理量（不包括股权投资）在2023年第一季度通过基于费用的合同进行服务[145] - 商品价格10%的上涨或下跌不会对公司未来12个月的营业收入（亏损）、财务状况或现金流产生重大影响[145]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司实现了历史上最高的净收入和调整后EBITDA，分别为11.9亿美元和21.3亿美元 [5][39] - 2022年第四季度净收入为3.29亿美元，调整后EBITDA为5.16亿美元 [31] - 2022年全年自由现金流为12.68亿美元，略高于指导范围的低端 [43] - 2022年资本支出为5.38亿美元，低于指导范围的低端 [42] - 2022年第四季度自由现金流为3.66亿美元，支付第三季度分配后的自由现金流为1.69亿美元 [35] - 2022年第四季度每Mcf调整后毛利率下降0.06美元，主要由于Delaware Basin的合同组合和价格下降 [26] - 2022年第四季度每桶原油和NGL调整后毛利率增加0.20美元，主要由于Cactus II的出售 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年天然气平均吞吐量为42.1亿立方英尺/天，同比增长1% [36] - 2022年全年原油和NGL平均吞吐量为67.6万桶/天，同比增长3% [36] - 2022年全年生产水平均吞吐量为83.6万桶/天，同比增长19% [37] - 2022年第四季度天然气吞吐量环比下降1%，主要由于非核心资产吞吐量下降和冬季风暴Elliott的影响 [24] - 2022年第四季度原油和NGL吞吐量环比下降9%，主要由于Cactus II的出售 [25] - 2022年第四季度生产水吞吐量环比下降3%，主要由于冬季风暴Elliott的影响 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - Delaware Basin的天然气吞吐量在2022年占公司总天然气吞吐量的56%，较2021年的52%有所增加 [11] - Delaware Basin的生产水吞吐量在2022年占公司总生产水吞吐量的20%，较2021年的13%有所增加 [11] - 2023年预计Delaware Basin的天然气、原油和生产水吞吐量将同比增长，主要由于2023年将有340口新井上线 [45] - DJ Basin的天然气和原油吞吐量预计将继续下降，但下降幅度将趋于平缓 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年继续通过债务偿还、单位回购和分配向股东返还资本 [58] - 公司预计2023年调整后EBITDA将在20.5亿至21.5亿美元之间，中点值为21亿美元 [50] - 公司预计2023年资本支出将在5.75亿至6.75亿美元之间，中点值为6.25亿美元 [53] - 公司预计2023年自由现金流将在11.25亿至12.25亿美元之间 [54] - 公司计划在2023年继续维持每股2美元的年度基础分配 [54] - 公司预计2024年将不再受到2023年的缺陷费用损失的影响，并且2023年上线的井将为2024年带来产量增长 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其合同结构在市场价格波动和成本通胀期间提供了财务稳定性 [67] - 公司预计2023年Delaware Basin的吞吐量将继续增长，而DJ Basin的吞吐量将继续下降 [46] - 公司预计2023年O&M费用将略高于2022年，主要由于生产水业务的人员和土地相关成本增加 [34] - 公司预计2023年每Mcf调整后毛利率将与第四季度持平，而每桶原油和NGL调整后毛利率将略有上升 [29] 其他重要信息 - 公司建议董事会考虑基于2022年财务表现的增强分配，预计将在2023年5月支付1.4亿美元的增强分配 [22] - 公司在2022年回购了1950万个单位，总对价为4.88亿美元，平均价格为24.96美元/单位 [18] - 公司在2022年偿还了5.04亿美元的优先票据，年末净杠杆率为3.1倍 [17] - 公司在2023年1月偿还了2.13亿美元的浮动利率优先票据 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 2024年及以后的展望 - 公司预计2024年将不再受到2023年的缺陷费用损失的影响，并且2023年上线的井将为2024年带来产量增长 [71] - 公司预计2023年天然气、原油和生产水的吞吐量将分别增长中个位数、低个位数和中20% [72] 问题: 2023年增强分配和回购计划 - 公司预计2023年将有约2亿美元可用于回购和增强分配 [73] - 公司将继续在2023年利用回购计划，并将在无法找到更好的用途时将自由现金流返还给股东 [75] 问题: 2023年天然气卸载的财务影响及未来处理能力 - 公司预计2023年将因天然气卸载而产生边际影响，而Mentone III的上线将减少卸载需求 [79] - 公司预计未来将需要增加处理能力，但目前尚未确定具体时间 [80] 问题: DJ Basin的产量前景 - 公司预计DJ Basin的产量将在2023年中期触底，并在下半年开始增长 [82] - 公司预计2023年DJ Basin的资本支出将有所增加，以支持未来的产量增长 [83] 问题: 商品价格暴露 - 公司主要在Wyoming和Utah的G&P业务中存在商品价格暴露，Delaware Basin的液体产量也存在暴露 [86] - 公司通过固定回收合同和超额回收合同来管理商品价格风险 [87] 问题: Cactus II出售的影响及Lynch Tech收购的EBITDA提升 - 公司预计Cactus II出售的影响将在2023年不再存在 [88] - 公司未具体量化Lynch Tech收购带来的EBITDA提升，但Delaware Basin的EBITDA占比将反映这一影响 [89] 问题: 未来可能的JV收购 - 公司将继续评估M&A机会，特别是在需要增强业务的地区 [90]

股权与资产持有 - 公司持有FRP（Front Range Pipeline LLC）33.33%的股权[25] - 公司持有Mont Belvieu JV（Enterprise EF78 LLC）25%的股权[29] - 公司持有Panola Pipeline Company, LLC 15%的股权[31] - 公司持有Red Bluff Express Pipeline, LLC 30%的股权[32] - 公司持有Saddlehorn Pipeline Company, LLC 20%的股权[33] - 公司持有White Cliffs Pipeline, LLC 10%的股权[36] - 公司持有Whitethorn Pipeline Company LLC 20%的股权[36] - 公司拥有并运营的资产包括17个收集系统、37个处理设施、25个天然气处理厂/列车、2条NGL管道、6条天然气管道和3条原油管道[41] 资产出售与收购 - 公司在2022年11月出售了Cactus II Pipeline LLC的15%股权[18] - 公司在2020年10月出售了Fort Union Gas Gathering, LLC的14.81%股权[25] - 2022年第四季度，公司以2.648亿美元出售了Cactus II的15%股权，获得1.099亿美元的净收益[42] - 2022年9月，公司以4010万美元收购了Ranch Westex剩余的50%股权，成为该资产的唯一所有者和运营商[43] 财务与资本管理 - 公司宣布了一项回购计划，计划在2024年12月31日前回购最多12.5亿美元的公司普通单位[37] - 截至2022年12月31日，公司拥有16亿美元的可用借款能力，用于扩展和收购机会[51] - 公司每季度需要1.966亿美元的可用现金来支付2022年第四季度的分配，全年需要7.864亿美元[156] - 公司目前有31亿美元的未偿还高级票据，信用评级的下调可能增加其融资成本并影响其业务策略的执行[153] - 公司截至2022年12月31日，有510万美元的信用证或现金作为合同安排中信用风险相关或有特征的财务保证[153] 运营与生产能力 - 公司93%的天然气产量（不包括股权投资）和100%的原油及生产水产量（不包括股权投资）在2022年通过基于费用的合同提供服务，减少了商品价格波动的影响[50] - 2022年，公司天然气资产的日均处理量为3.0 Bcf/d，原油和NGL资产的日均处理量为460 MBbls/d，生产水资产的日均处理量为760 MBbls/d，这些资产均受到最低量承诺或成本服务承诺的支持[50] - 公司在Delaware和DJ盆地的核心运营区域拥有强大的资产组合，能够处理天然气、原油、凝析油和NGLs[47] - 西德克萨斯和新墨西哥州的West Texas综合设施处理能力为1,540 MMcf/d，压缩马力为621,741，管道系统总长度为1,906英里[75] - Mentone Train III正在建设中，预计2023年第四季度完工，处理能力为300 MMcf/d，完成后West Texas综合设施的总处理能力将达到1,840 MMcf/d[77] - DJ Basin综合体的处理能力为1,750 MMcf/d，压缩能力为364,176马力，管道系统长度为2,139英里[86] - DJ Basin油系统的处理能力为155 MBbls/d，压缩能力为6,095马力，管道系统长度为446英里[86] - Chipeta处理综合体的处理能力为790 MMcf/d，压缩能力为76,125马力，管道系统长度为2英里[86] - Hilight系统的处理能力为60 MMcf/d，压缩能力为37,866马力，管道系统长度为1,203英里[93] - Granger综合体的处理能力为520 MMcf/d，压缩能力为45,050马力，管道系统长度为788英里[93] - Red Desert综合体的压缩能力为21,131马力，管道系统长度为1,117英里[93] - Rendezvous系统的压缩能力为8,400马力，管道系统长度为300英里[93] - Marcellus收集系统的压缩能力为15,180马力，管道系统长度为171英里[99] 客户与市场依赖 - 2022年，公司55%的总收入、35%的天然气处理量、89%的原油和NGL处理量以及80%的生产水处理量来自Occidental的生产[53] - West Texas综合设施的客户中，Occidental的产量占2022年总吞吐量的44%，最大第三方客户占18%[76] - DBM油系统2022年吞吐量中，Occidental的产量占98%[78] - DBM水系统2022年吞吐量中，Occidental的产量占80%[80] - Mi Vida处理厂的客户包括Occidental和一个第三方客户，处理后的天然气输送至Oasis管道或Transwestern管道[81] - Brasada综合设施的客户为两个第三方客户，天然气和NGLs的供应来自Springfield系统[84] - Springfield系统的客户为多个第三方客户，天然气和原油的供应来自Eagle Ford页岩区[85] - 公司依赖Occidental作为其最大客户，Occidental的任何重大不利变化可能对公司的收入、资本获取和融资成本产生负面影响[148] 法规与合规 - 公司管道运营受PHMSA监管，需遵守NGPSA和HLPSA，未来可能因新法规或解释变化而增加成本[124] - PHMSA于2022年8月发布Mega Rule第三部分，增加了腐蚀控制要求，并将在2023年5月生效，部分实施期限从2024年2月开始[125] - 公司MIGC管道和West Texas综合体残渣管线受FERC监管，需遵守NGA，涉及费率、服务类型、设施认证和建设等方面[126] - 公司GNB NGL管道作为FERC监管的州际承运人提供服务，费率受FERC年度指数调整方法监管，2022年1月20日调整后的指数为PPI-FG减0.21%[128] - 公司天然气收集业务受各州法规约束，可能影响其与供应商的合同选择[131] - 公司拥有Red Bluff Express的权益，需遵守FERC的季度报告要求和定期费率审查[132] - 公司业务受多项联邦、州和地方环境法规约束，包括《清洁空气法》和《清洁水法》[134] - 公司需遵守EPA的甲烷排放标准，可能增加设备控制和运营成本[139] - 公司需遵守EPA的温室气体排放限制，可能增加合规成本和资本支出[141] - 公司需遵守《巴黎协定》的温室气体减排目标，可能影响其业务和财务状况[142] - 科罗拉多州参议院法案19-181的实施可能增加成本并限制石油和天然气勘探和生产活动，从而减少对公司服务的需求[158] - 水力压裂法规的变化可能导致成本增加、运营限制或油井完成延迟，从而减少对公司收集和处理服务的需求[159] - 气候变化法规可能增加运营成本，减少系统吞吐量，影响公司业务[165] - 管道安全和完整性管理法规可能增加资本支出和运营成本[167] 环境与可持续发展 - 公司致力于通过现代化技术和设施设计减少环境影响，并提高运营效率[48] - 公司可能因环境法规承担清理费用，包括第三方场地的清理[135] - 公司需遵守地面臭氧标准，可能导致资本支出和运营成本增加[138] - 公司运营受严格的环境法规约束，可能导致高额的环境成本和责任[169] 风险与挑战 - 持续的天然气、NGLs或石油价格低迷可能对公司的业务、运营结果、财务状况以及向股东支付现金分配的能力产生重大不利影响[154] - 2020年，全球COVID-19疫情导致宏观经济下滑，石油和天然气价格受到负面影响，尽管价格已从低点回升，但仍存在波动风险[154] - 通货膨胀导致劳动力、材料和服务成本上升，增加了公司的运营成本和资本支出，可能影响盈利能力和现金流[156] - 公司依赖第三方客户的收入，任何重大未付款或未履约行为都可能减少公司向股东支付分配的能力[157] - 公司在地理上集中在少数生产区域，任何不利的运营发展、法规变化或其他事件都可能对公司业务产生重大影响[160] - 公司的债务可能限制其资本化收购和其他商业机会的能力，或限制其获得融资的灵活性[160] - 公司可能无法获得可接受的融资条件，这可能阻碍或阻止其满足未来的资本需求[160] - 公司面临网络安全威胁，可能导致数据泄露或系统中断，增加安全措施的成本[161] - 公司未对连接系统的碳氢化合物储量进行独立评估，未来系统吞吐量可能低于预期[161] - 商品价格下跌可能导致中游资产减值，影响公司财务状况[162] - 公司资产可能因第三方管道或设施的中断而受到负面影响，导致收入和现金流下降[163] - 公司管道系统的管辖权可能发生变化，导致监管增加，进而影响收入和运营成本[164] - 金融机构可能减少对化石燃料行业的投资，影响公司融资能力[166] - 公司部分管道系统历史悠久，可能存在未知问题，增加维护和修复成本[168] - 公司部分合资企业的运营和现金流控制受限，可能影响现金分配能力[170] - 公司未完全拥有所有管道和设施的土地使用权，可能导致运营中断或成本增加[171] - 公司业务涉及多种运营风险，部分风险未完全投保，可能对财务状况产生不利影响[171] - Occidental公司持股比例下降可能减少其对公司的支持，影响业务增长和现金分配[172] - 公司普通合伙人的责任有限，可能导致公司承担更多债务或义务[173] - 公司可能在不经股东批准的情况下发行额外股份，稀释现有股东的权益[178] - 公司可能面临税务风险，若被视为公司而非合伙企业，将大幅减少可分配现金[181] - 公司可能受到州级税务政策变化的影响，进一步减少可分配现金[181] - 公司普通股的市场价格可能因大量股份出售而受到不利影响[178] - 美国联邦所得税法的修改可能影响公司作为合伙企业的税务处理，增加单位持有人的税务负担[183] - 如果IRS对公司所得税申报表进行审计调整，可能导致公司可分配现金大幅减少[183] - 单位持有人即使未收到现金分配，仍需为其在公司应税收入中的份额缴纳税款[183] - 非美国单位持有人从2023年1月1日起，分配金额超过累计净收入的部分将额外征收10%的预扣税[185] - 公司采用月度简化惯例分配收入、收益、损失和扣除项目，IRS可能对此提出挑战[185] - 公司采用基于市场价值的估值方法确定单位持有人的收入分配，IRS可能对此提出异议[186] - 单位持有人可能因投资公司普通单位而需在多个司法管辖区缴纳税款并提交申报表[187] - 公司未向IRS申请关于与Occidental关联方协议定价的裁决，IRS可能采取与公司不同的立场[183] - 如果IRS对公司所得税申报表进行审计调整，公司可能需直接向IRS支付税款，减少可分配现金[183] - 单位持有人出售普通单位时，可能因折旧等潜在收回项目而将大部分实现金额视为普通收入征税[184] 员工与组织 - 公司2022年员工总数为1,217人，全部位于美国，自愿离职率为11.43%[144] 税务与财务报告 - WES Operating的固定利率高级票据包括2025年到期的3.100%、2030年到期的4.050%和2050年到期的5.250%[24] - WES Operating的浮动利率高级票据将于2023年到期[24] - WES Operating拥有20亿美元的未担保循环信贷额度[32] - WES Operating在2022年2月宣布了一项回购计划，计划在2024年12月31日前回购高达10亿美元的普通单位，并在2022年11月将计划增加到12.5亿美元[37] - WES Operating在2020年11月宣布了一项回购计划，计划在2021年12月31日前回购高达2.5亿美元的普通单位，并在2021年底前完成了全部回购[37] - WES Operating拥有98.0%的有限合伙人权益[38] - WES Operating的业务包括天然气收集、压缩、处理、加工和运输，以及凝析油、NGLs和原油的收集、稳定和运输[38] - WES Operating还从事生产水的收集和处理[38] - WES Operating作为天然气处理器，代表自己和客户购买和销售天然气、NGLs和凝析油[38] - WES Operating的资产包括通过其98.0%的合伙权益在WES Operating中拥有的资产和所有权权益[38]

业绩总结 - 第三季度净收入为260百万美元，调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为525百万美元[12] - 2022年第三季度，净收入为273,581千美元，较2022年6月30日的315,171千美元下降约13.2%[96] - 2022年9月30日的调整后EBITDA为524,824千美元，较2022年6月30日的548,318千美元下降约4.3%[96] - 2022年9月30日的自由现金流为330,412千美元，较2022年6月30日的372,107千美元下降约11.2%[104] - 2022年9月30日的总收入和其他为837,568千美元，较2022年6月30日的876,419千美元下降约4.4%[108] 现金流与分配 - 第三季度运营现金流为468.8百万美元，自由现金流为330.4百万美元[10] - 第三季度现金分配支付总额为197.7百万美元[11] - 2022年自由现金流为1,479百万美元，扣除债务偿还后可用于增强分配的现金流为367百万美元[45] - 2022年每单位现金分配至少为2.00美元，符合目标[13] 资本支出与投资 - 2022年资本支出总额预计在550百万至600百万美元之间[13] - 2022年资本指导中，DJ盆地的投资占比为7%，维护资本占比为12%[51] - 2022年9月30日的资本支出为150,148千美元，较2022年6月30日的107,386千美元上升约39.8%[104] 生产与市场数据 - 第三季度德拉瓦盆地天然气吞吐量为1.54 Bcf/d，环比增长3%[7] - 2022年德拉瓦盆地处理能力增加125 MMcf/d[7] - 2022年第三季度，天然气的日均流量为1,326百万立方英尺[79] - DJ盆地的天然气处理能力为1,730百万立方英尺/天，油稳定化能力为155千桶/天[84] - 预计2022年水处理能力为1,300百万桶/天[77] 负债与流动性 - 截至2022年9月30日，流动性状况为现金159百万美元，循环信贷额度为1,370百万美元[54] - 2023年到期的高级票据为213百万美元，2025年至2026年到期的票据为1,604百万美元[55] 其他信息 - 通过出售Cactus II管道获得现金收益为265百万美元[29] - 2022年调整后的EBITDA指导范围为2,125百万至2,225百万美元[13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度归属于有限合伙人的净收入为2.6亿美元，调整后的EBITDA为5.25亿美元 [9] - 第三季度调整后的毛利率略有下降，主要由于股权投资收益减少和天然气液体（NGL）价格下降 [9] - 运营和维护费用增加了约2200万美元，主要由于支持转型努力的现场项目成本 [10] - 第三季度运营现金流为4.69亿美元，自由现金流为3.3亿美元 [12] - 第四季度预计运营和维护费用将下降，主要由于天然气价格下降和冬季使用量减少 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气处理量保持平稳，主要由于Delaware Basin的增量处理量被股权投资的减少所抵消 [19] - 原油和天然气液体处理量环比增长7%，主要由于股权投资的增加 [20] - 生产水处理量环比增长2%，主要由于Delaware Basin的产量增加 [20] - 天然气资产的每MCF调整后毛利率下降0.03美元，主要由于股权投资收益减少和NGL价格下降 [19] - 原油和天然气液体资产的每桶调整后毛利率下降0.24美元，主要由于股权投资收益减少 [20] - 生产水资产的每桶调整后毛利率增加0.04美元，主要由于缺陷费用增加和合同结构变化 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - Delaware Basin的天然气和生产水处理量连续两个季度创下历史新高 [4] - 与Occidental签订了长期合同修正案，增加了Delaware Basin的天然气处理和原油收集能力 [6][21] - DJ Basin的油气开发计划（OGDPs）批准数量增加，预计2024年及以后将受益 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购了Delaware Basin的Ranch Westex天然气处理厂的剩余股权，增加了1.25亿立方英尺/天的处理能力 [5][24] - 出售了Cactus II的15%股权，获得了约2.65亿美元，用于增加股票回购计划 [24] - 与Occidental签署了意向书，计划在Delaware和DJ Basin开发碳捕获、运输、利用和封存项目 [7][8] - 公司将继续专注于资本回报，包括增加股票回购和分配 [12][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度Delaware Basin的所有三种产品的处理量将增加，但增速将低于之前的预期 [15] - 由于供应链和人力资源限制，部分第四季度的井将推迟到2023年初 [16] - 公司预计2022年调整后的EBITDA和自由现金流将达到之前指导范围的低端 [17] - 2023年预计处理量将同比增长，但通胀压力将继续影响运营和维护费用 [18] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度现金分配为每单位0.50美元，与上一季度持平 [12] - 董事会批准将股票回购计划增加2.5亿美元，总额达到12.5亿美元 [12] - 公司预计2022年资本支出将达到之前指导范围的低端，部分项目推迟到2023年 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 生产活动是否出现放缓或推迟 [32] - 回答: 生产活动并未放缓，但由于供应链和人力资源问题，部分井的投产时间推迟 [32] 问题: 是否有客户因天然气出口限制而考虑减少2023年的活动 [33] - 回答: 目前没有迹象表明客户会减少活动，2023年仍有大量库存 [33] 问题: 为何选择现在出售Cactus II股权 [37] - 回答: 公司一直考虑在估值合适时出售股权，此次出售是为了将资金用于回购股票 [37] 问题: Ranch Westex收购后是否还需要外输天然气 [39] - 回答: 公司现有的外输安排足以支持到Mentone 3项目完成 [39] 问题: Cactus II的估值是否合理 [44] - 回答: 公司参考了过去12个月的分配情况，认为估值合理 [44] 问题: DJ Basin的活动展望 [46] - 回答: 公司对DJ Basin的活动持乐观态度，预计2024年及以后将有更多增长 [46] 问题: 供应链问题何时能缓解 [48] - 回答: 供应链问题预计将持续到年底，具体缓解时间尚不确定 [48] 问题: 与Occidental的新协议是否影响经济性 [53] - 回答: 新协议将之前的预测量转为固定承诺，增加了处理优先级 [53] 问题: 超额液体回收是否与乙烷拒绝有关 [54] - 回答: 超额液体回收与价格和系统优化有关，特别是在夏季 [54] 问题: 公司在碳捕获和封存（CCS）中的角色 [56] - 回答: 公司主要关注CCS的中游部分，包括运输和基础设施 [56]

公司股权与合并情况 - 公司通过98.0%的合伙权益对WES Operating进行完全合并[133] - 西方石油的子公司在所有报告期间持有WES运营2.0%的有限合伙权益[255] 债务赎回与回购情况 - 2022年9月30日前九个月，WES Operating按面值赎回本金总额5.022亿美元的4.000% 2022年到期高级票据[140] - 2022年公司回购17982357个普通股单位，总价4.471亿美元，其中10000000个从Occidental回购[140] - 2022年第二季度，WES Operating赎回4.000%高级票据本金，公开市场回购并注销140万美元3.100%高级票据[245] 权益收购与出售情况 - 2022年9月，公司以4100万美元从第三方收购Ranch Westex剩余50%权益[140][152] - 2022年11月，公司将Cactus II 15.00%的权益出售给第三方，售价2.648亿美元，含180万美元按比例分配款项，预计2022年第四季度收到全部款项[153] - 2020年10月公司签订出售Bison处理设施的期权协议，2021年第二季度第三方行使购买权并完成出售[154] 单位分配情况 - 2022年第三季度每单位分配与第二季度相同，均为0.50000美元[140] - 董事会宣布2022年第三季度向单位持有人的现金分配为每单位0.5美元，总计1.971亿美元，将于2022年11月14日支付给2022年10月31日营业结束时登记在册的单位持有人[231] 业务吞吐量情况 - 2022年第三季度和前九个月，天然气吞吐量分别为4274MMcf/d和4201MMcf/d，与2022年第二季度持平，较2021年前九个月增长2%[140] - 2022年第三季度和前九个月，原油和NGLs吞吐量分别为715MBbls/d和686MBbls/d，较2022年第二季度增长7%，较2021年前九个月增长6%[140] - 2022年第三季度和前九个月，产出水吞吐量分别为877MBbls/d和831MBbls/d，较2022年第二季度增长2%，较2021年前九个月增长23%[140] - 2022年第三季度天然气资产总吞吐量4435MMcf/d，第二季度为4427MMcf/d；2022年前三季度为4358MMcf/d，2021年同期为4287MMcf/d[157] - 2022年第三季度原油和NGLs资产总吞吐量730MBbls/d，第二季度为680MBbls/d；2022年前三季度为700MBbls/d，2021年同期为658MBbls/d[157] - 2022年第三季度产出水资产总吞吐量895MBbls/d，第二季度为882MBbls/d；2022年前三季度为848MBbls/d，2021年同期为687MBbls/d[157] 财务关键指标情况 - 2022年第三季度和前九个月，毛利润分别为5.739亿美元和17.136亿美元，较2022年第二季度下降3%，较2021年前九个月增长14%[140] - 2022年第三季度总营收8.37568亿美元，第二季度为8.76419亿美元；2022年前三季度总营收24.72284亿美元，2021年同期为21.57945亿美元[156] - 2022年第三季度净利润2.73581亿美元，第二季度为3.15171亿美元；2022年前三季度净利润9.06422亿美元，2021年同期为6.9315亿美元[156] - 2022年第三季度基于费用的服务收入6.66555亿美元，第二季度为6.55952亿美元；2022年前三季度为19.54105亿美元，2021年同期为18.41742亿美元[169] - 2022年第三季度基于产品的服务收入9135.6万美元，第二季度为7049.8万美元；2022年前三季度为2.02721亿美元，2021年同期为8826.7万美元[169] - 2022年第三季度总服务收入7.57911亿美元，第二季度为7.2645亿美元；2022年前三季度为21.56826亿美元，2021年同期为19.30009亿美元[169] - 截至2022年9月30日的三个月，天然气销售额为3511.2万美元，较上一时期减少26%；九个月销售额为1.01475亿美元，同比增长50%[175] - 截至2022年9月30日的三个月，NGLs销售额为4431.8万美元，较上一时期减少57%；九个月销售额为2.1328亿美元，同比增长34%[175] - 截至2022年9月30日的三个月，产品销售总额为7943万美元，较上一时期减少47%；九个月销售总额为3.14755亿美元，同比增长38%[175] - 截至2022年9月30日的三个月，关联方净股权收入为4131.7万美元，较上一时期减少15%；九个月净股权收入为1.39388亿美元，同比减少13%[180] - 截至2022年9月30日的三个月，产品成本和运营维护总费用为2.97347亿美元，较上一时期减少6%；九个月总费用为8.1588亿美元，同比增长19%[182] - 截至2022年9月30日的三个月，残渣采购额为4279.9万美元，较上一时期减少34%；九个月采购额为1.42959亿美元，同比增长32%[182] - 截至2022年9月30日的三个月，NGLs采购额为8996万美元，较上一时期减少12%；九个月采购额为2.63014亿美元，同比增长111%[182] - 截至2022年9月30日的三个月，运营维护费用为1.90514亿美元，较上一时期增长13%；九个月费用为4.87643亿美元，同比增长12%[182] - 截至2022年9月30日的三个月，其他运营总费用为2.24416亿美元，较上一时期增长7%；九个月总费用为6.35678亿美元，同比增长2%[191] - 2022年第三季度利息费用增加230万美元，主要因循环信贷融资下未偿还借款增加；2022年前九个月利息费用减少3770万美元，主要因高级票据赎回、利率变化和未偿还余额减少等[200][201] - 2022年前九个月所得税费用减少72万美元，降幅16%；2022年第三季度所得税费用减少110.4万美元，降幅74%[203] - 2022年前九个月天然气资产调整后毛利率为15.39亿美元，同比增长10%；第三季度为5.21117亿美元，环比下降1%[205] - 2022年前九个月原油和NGLs资产调整后毛利率为4571.58万美元，同比增长6%；第三季度为1532.25万美元，环比下降2%[205] - 2022年前九个月产出水资产调整后毛利率为2143.19万美元，同比增长26%；第三季度为757.23万美元，环比增长7%[205] - 2022年前九个月调整后EBITDA为1.612192亿美元，同比增长10%；第三季度为5248.24万美元，环比下降4%[205] - 2022年前九个月自由现金流为9028.61万美元，同比下降1%；第三季度为3304.12万美元，环比下降11%[205] - 2022年第三季度调整后毛利率减少560万美元，主要因NGLs价格下降和分红减少；前九个月增加2.132亿美元，主要因工厂表现和合同组合改善[207][208] - 2022年第三季度调整后EBITDA减少2350万美元，主要因总收入减少、运营维护费用增加和分红减少；前九个月增加1.464亿美元，主要因总收入增加[215][216] - 2022年第三季度自由现金流减少4170万美元，主要因资本支出增加4280万美元，部分被经营活动净现金增加180万美元抵消[218] - 2022年前九个月自由现金流减少880万美元，主要因资本支出增加1.217亿美元和股权投资出资增加520万美元，部分被经营活动提供的净现金增加1.072亿美元和股权投资分配超过累计收益增加1100万美元所抵消[219] - 2022年9月30日止三个月总营收和其他为8.37568亿美元，2022年前九个月为24.72284亿美元，2021年前九个月为21.57945亿美元[224] - 2022年9月30日止三个月调整后毛利润为7.50065亿美元，2022年前九个月为22.10486亿美元，2021年前九个月为19.97267亿美元[224] - 2022年9月30日止三个月调整后EBITDA为5.24824亿美元，2022年前九个月为16.12192亿美元，2021年前九个月为14.65816亿美元[226] - 2022年9月30日止三个月经营活动提供的净现金为4.68768亿美元，2022年前九个月为12.12207亿美元，2021年前九个月为11.04994亿美元[226][228] - 2022年9月30日止三个月投资活动使用的净现金为1.85305亿美元，2022年前九个月为3.56252亿美元，2021年前九个月为1.87287亿美元[226][228] - 2022年9月30日止三个月融资活动提供（使用）的净现金为 - 2.21804亿美元，2022年前九个月为 - 8.98861亿美元，2021年前九个月为 - 12.62767亿美元[226][228] - 2022年9月30日止三个月自由现金流为3.30412亿美元，2022年前九个月为9.02861亿美元，2021年前九个月为9.11629亿美元[228] - 截至2022年9月30日的三个月，WES归属净收入为265,745千美元，WES运营归属净收入为271,568千美元；截至2022年9月30日的九个月，WES归属净收入为880,779千美元，WES运营归属净收入为900,541千美元[255] - 截至2022年9月30日的九个月，WES经营活动提供的净现金为1,212,207千美元，WES运营经营活动提供的净现金为1,204,429千美元；WES融资活动提供（使用）的净现金为 - 898,861千美元，WES运营融资活动提供（使用）的净现金为 - 893,446千美元[257] 资产减值情况 - 2021年九个月的长期资产及其他减值费用主要是对Ranch Westex投资的1180万美元非暂时性减值和DJ Basin综合体因项目取消造成的1410万美元减值[197] 回购计划情况 - 2022年2月宣布最高10亿美元普通股回购计划，11月董事会授权增至12.5亿美元，截至2022年9月30日九个月回购17982357股，总价4.471亿美元，计划剩余授权金额5.529亿美元[232] 资金与流动性情况 - 公司主要现金用途包括权益和债务服务、运营费用和资本支出，截至2022年9月30日的流动性来源包括现金及现金等价物、经营活动产生的现金流、循环信贷融资下的可用借款额度以及潜在的额外权益或债务证券发行[230] - 截至2022年9月30日，公司营运资金盈余1.504亿美元，循环信贷融通（RCF）可用借款额度14亿美元[234] - 2022年和2021年前九个月资本化利息分别为350万美元和260万美元，2022年前九个月收购支出4101.8万美元，资本支出3.41505亿美元，资本发生额3.7765亿美元；2021年前九个月资本支出2.19757亿美元，资本发生额2.2408亿美元[237] - 2022年前九个月资本支出较2021年增加1.217亿美元，主要因西德克萨斯综合体增加1.077亿美元、DBM石油系统增加1310万美元，部分被DJ盆地石油系统减少730万美元抵消[238] - 2022年前九个月经营活动净现金流入12.12207亿美元，投资活动净现金流出3.56252亿美元，融资活动净现金流出8.98861亿美元；2021年前九个月经营活动净现金流入11.04994亿美元，投资活动净现金流出1.87287亿美元，融资活动净现金流出12.62767亿美元[239] - 截至2022年9月30日，未偿还债务账面价值70亿美元[243] - 2022年6月，WES Operating修订20亿美元RCF，可扩展至最高25亿美元，部分贷款和承诺到期日延至2026年2月，截至2022年9月30日，未偿还借款6.25亿美元，信用证510万美元，可用借款额度14亿美元，借款利率4.65%，设施费率0.25%[248][249] - 2022年前九个月与第三方签订卸载协议，截至2022年9月30日，2022年剩余时间最低付款420万美元，此后总计2740万美元[251] 风险情况 - 公司面临交易对手方违约或不履约的信用风险，与西方石油公司的商业关系若出现问题，可能影响向单位持有人的现金分配[252][254] 业务合同服务情况 - 截至2022年9月30日的九个月，92%的井口天然气量（不包括股权投资）和100%的原油及采出水吞吐量（不包括股权投资）按收费合同提供服务[263] 价格影响情况 - 商品价格10%的涨跌在未来12个月内不会对公司经营损益、财务状况或现金流产生重大影响（不包括失衡影响）[263] 利率情况 - 2021年联邦公开市场