文章核心观点 - 投资者寻找成长股以获取超额回报，但寻找有潜力的成长股并非易事，而Zacks成长风格评分系统可助力筛选，WisdomTree公司是该系统推荐的成长股，因其具备盈利增长、资产利用率高和盈利预测上调等优势，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][9] 成长股投资背景 - 投资者青睐成长股以获取超额回报，但成长股风险和波动性较高，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统可超越传统成长属性分析公司的实际成长前景，WisdomTree公司获该系统推荐，不仅成长评分良好，还拥有顶级Zacks排名 [2] WisdomTree公司投资优势 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长，WisdomTree公司历史每股收益增长率为11.4%，预计今年每股收益将增长67.6%，远超行业平均的13.5% [3][4] 资产利用率高 - 资产利用率（销售与总资产比率）是成长投资的重要指标，WisdomTree公司的销售与总资产比率为0.41，高于行业平均的0.21，且公司销售额预计今年增长21.3%，远高于行业平均的1% [5][6] 盈利预测上调 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，WisdomTree公司本年度盈利预测上调，Zacks共识预测在过去一个月内飙升2.2% [7][8] 综合结论 - WisdomTree公司获Zacks排名2和成长评分B，表明其有潜力跑赢大盘，是成长型投资者的可靠选择 [8][9]

文章核心观点 - WisdomTree U.S. LargeCap ETF（EPS）是一只被动管理的ETF，适合广泛投资美国大盘价值股板块，具有成本低、业绩表现良好等特点，投资者也可考虑其他类似ETF [1][4][7] 基金概况 - WisdomTree U.S. LargeCap ETF于2007年2月23日推出，由Wisdomtree发起，资产超9.6481亿美元，是试图匹配美国大盘价值股板块的中等规模ETF [1] 大盘价值股特点 - 大盘股市值通常超100亿美元，现金流更可预测，比中小盘股更稳定、波动性更低 [2] - 价值股市盈率和市净率低于平均水平，但销售和盈利增长率也较低；长期来看，价值股在多数市场表现优于成长股，但在强劲牛市中更可能跑输 [3] 成本情况 - 费用比率是影响ETF回报的重要因素，长期来看低成本基金表现可能更优 - WisdomTree U.S. LargeCap ETF年运营费用率为0.08%，是该领域成本最低的产品之一，12个月滚动股息率为1.50% [4] 行业持仓 - ETF虽能分散风险，但投资前仍需了解基金持仓，该ETF持仓每日披露 - 该ETF对信息技术行业配置最重，占投资组合约26.30%，金融和医疗保健行业位列前三 [5] 个股持仓 - 苹果公司占总资产约5.51%，其次是微软和谷歌A类股 - 前十大持仓约占管理总资产的34.16% [6] 业绩与风险 - EPS旨在匹配WisdomTree U.S. Earnings 500 Index扣除费用前的表现，该指数衡量美国大盘股中盈利公司的表现 - 截至2024年9月2日，该ETF今年以来上涨约18.83%，过去一年上涨约25.61%，过去52周交易价格在43.69 - 59.12美元之间 - 该ETF过去三年贝塔值为0.99，标准差为16.57%，属中等风险选择，约有501只持仓，有效分散公司特定风险 [7][8] 替代选择 - WisdomTree U.S. LargeCap ETF的Zacks ETF评级为3（持有），是寻求大盘价值股板块投资的合适选择，投资者也可考虑其他ETF - 嘉信美国股息股票ETF和先锋价值ETF追踪类似指数，前者资产604亿美元，费用率0.06%，后者资产1251.5亿美元，费用率0.04% [8][9] 总结 - 零售和机构投资者越来越倾向于被动管理的ETF，因其成本低、透明度高、灵活性强且具有税收效率，是长期投资者的优质选择 [10]

文章核心观点 - 沃尔夫·霍尔登斯坦律师事务所宣布对智慧树公司展开调查，聚焦该公司是否发布虚假或误导性声明以及未披露投资者相关信息 [1] 智慧树公司相关情况 - 2024年8月6日智慧树公司披露收到美国证券交易委员会的韦尔斯通知，SEC初步决定对其提起执法行动，指控其旗下三只追求ESG策略的交易型开放式基金系列违反美国联邦证券法 [2] - 智慧树信托董事会去年12月批准清算ESG基金，原因是投资者需求持续不足且未来资产增长前景有限，清算于2月完成，运营时ESG基金平均资产管理规模约1.19亿美元 [3] 沃尔夫·霍尔登斯坦律师事务所相关情况 - 该律所是一家杰出的全国性股东权益诉讼律师事务所，在全美州和联邦初审及上诉法院有证券集体诉讼和派生诉讼的起诉经验 [1][4] - 律所业务领域多样，在纽约、芝加哥、纳什维尔和圣地亚哥设有办公室，其在股东及其他集体诉讼方面的声誉和专业能力获法院多次称赞 [4] - 若想讨论此次行动或咨询相关权益问题，可致电(800) 575 - 0735或发邮件至[email protected]联系该律所 [5]

文章核心观点 Bragar Eagel & Squire, P.C.代表WisdomTree股东对该公司展开调查，关注其是否违反联邦证券法及存在其他非法商业行为 [1] 调查背景 - 2024年8月6日WisdomTree披露收到美国证券交易委员会（SEC）的韦尔斯通知，SEC初步决定对其提起执法行动，指控其违反美国联邦证券法某些条款 [2] - 消息传出后，WisdomTree股价于8月6日下跌0.25美元，跌幅2.5%，收于每股9.76美元，损害了投资者利益 [2] 投资者联系信息 - 若投资者购买或获得WisdomTree股票并遭受损失、是长期股东、有相关信息、想了解更多索赔事宜或有相关问题，可通过邮箱investigations@bespc.com、电话(212) 355 - 4648联系Brandon Walker或Marion Passmore，也可填写联系表单，且无需支付费用或承担义务 [3] 律所信息 - Bragar Eagel & Squire, P.C.是一家全国知名律所，在纽约和加利福尼亚设有办公室，代表个人和机构投资者在全国州和联邦法院进行商业、证券、衍生工具及其他复杂诉讼 [4] 律所联系方式 - Bragar Eagel & Squire, P.C. - Brandon Walker, Esq. - Marion Passmore, Esq. - 电话：(212) 355 - 4648 - 邮箱：investigations@bespc.com - 网址：www.bespc.com [5]

文章核心观点 - 投资者寻求成长股以获取超额回报，但成长股通常风险和波动性较高，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，WisdomTree公司是该系统推荐的股票，因其具备多项优势，适合成长型投资者投资 [1][2][8] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报，但寻找优质成长股不易，因其通常风险和波动性较高，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] Zacks系统优势 - Zacks成长风格评分系统超越传统成长属性分析公司实际成长前景，便于找到前沿成长股 [2] WisdomTree公司优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，预示公司前景良好和股价上涨 [3] - WisdomTree公司历史每股收益增长率为11.4%，预计今年每股收益将增长67.6%，远超行业平均的14.6% [4] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率）是成长股重要特征，体现公司利用资产产生销售的效率 [5] - WisdomTree公司销售与总资产比率为0.41，即每1美元资产产生0.41美元销售，高于行业平均的0.22，且公司销售额预计今年增长22.5%，远超行业平均的0.6% [6] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明其与短期股价走势强相关 [7] - WisdomTree公司本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升10.1% [7] 综合评估 - WisdomTree公司基于多因素获得成长评分B，因盈利预测积极上调获得Zacks排名2，这种组合使其有望表现出色，适合成长型投资者投资 [8]

资产管理规模(AUM) - 公司资产管理规模(AUM)从2023年6月30日的936.66亿美元增加到2024年6月30日的1096.86亿美元，增长17.1%[182] - 资产管理规模(AUM)平均值同比增长18.4%，达到1083.92亿美元[199] 营收与利润 - 公司收入从2023年6月30日的857百万美元增加到2024年6月30日的1070百万美元，增长24.9%[173] - 公司净利润从2023年6月30日的543百万美元下降到2024年6月30日的218百万美元，下降59.9%[173] - 营业收入增长21.5%，其中管理费收入增长19.9%，其他收入增长53.0%[217] - 平均资产管理规模增长17.7%[217] 费用与成本 - 公司预计2024年全年的薪酬费用占收入比例将在28%-29%之间[174] - 公司预计2024年全年的可控费用将在640百万美元到680百万美元之间[175] - 公司预计2024年全年的毛利率将在80%-81%之间[176] - 公司预计2024年全年的利息费用将为165百万美元[178] - 公司预计2024年全年的加权平均稀释股数将在1.66亿到1.68亿之间[181] - 营业费用增长7.1%，其中薪酬福利费用增长15.1%，基金管理及行政费用增长15.0%[219] - 营业费用占收入比例从79.3%下降至69.9%[220] - 终止黄金延期支付义务,相关费用从2023年同期的610.9万美元下降至零[222] - 折旧及摊销费用增长248.3%,主要由于软件开发成本摊销增加[219] - 第三方分销费用增长20.8%,与资产管理规模增长相匹配[219] - 专业服务费用下降15.1%,主要由于2023年同期发生了一次性费用[219] 税收与利息 - 公司在2023年6月30日的有效税率为23.5%，与21%的联邦法定税率存在差异，主要由于不可抵扣的高管薪酬和州税以及地方税[232] - 公司在2023年6月30日的有效税率为6.5%，与21%的联邦法定税率存在差异，主要由于递延对价-黄金付款的非应税收益、与税收赔付资产相关的未确认税收利益的减少以及较低的外国收益税率[232] - 利息收入增长43.8%,主要由于持有更多生息资产[212] - 利息收入增加36.1%，主要由于持有更多的生息资产[229] 现金流与流动性 - 公司现金、现金等价物和受限现金为1.32亿美元[236] - 公司流动资产总计为2.45亿美元[236] - 公司可用流动性为1.04亿美元[236] - 公司经营活动产生的现金流为3,117.2万美元[237] - 公司终止了递延对价-黄金付款义务,支付了约1.37亿美元[228] - 公司在2023年第一季度赎回了1.15亿美元的2020年可转换票据,确认了9.72亿美元的损失[230] 股票回购与资本 - 公司回购了1,096,278股普通股,总成本为780万美元[243] - 公司尚有8,860万美元可用于未来股票回购[243] - 公司需维持约3,700万美元的最低监管资本要求[243] - 公司收购Securrency Transfers, Inc.(更名为WisdomTree Transfers, Inc.)的现金支出为100万美元[238] 产品与业务 - 公司美国上市ETF资产管理规模从2024年3月31日的781亿美元增加到2024年6月30日的797亿美元，增长2.1%[167] - 公司欧洲上市ETF资产管理规模从2024年3月31日的291亿美元增加到2024年6月30日的300亿美元，增长3.1%[169] - 截至2024年6月30日,共有78只ETF产品[196] - 截至2024年6月30日,共有272只欧洲上市ETP产品[186] - 美国股票类产品资产规模达到318.34亿美元[188] - 大宗商品和货币类产品资产规模达到219.87亿美元[189] - 固定收益类产品资产规模达到214.3亿美元[190] - 欧洲上市ETF产品的其他收入贡献较大[201] 会计与减值 - 公司将商誉分配至美国业务和欧洲业务组成部分,并将其视为单一报告单元进行减值测试[249] - 公司每年11月30日对商誉进行减值测试,采用市场法并考虑市场资本化[249] - 公司至少每年对无限期使用的无形资产进行减值测试,采用折现现金流分析法,使用了3.0%的收入增长率和10.5%的加权平均资本成本[249] - 公司将不可轻易确定公允价值的股权投资按成本法核算,并定期评估是否存在减值[250] 风险管理 - 公司面临的主要市场风险包括证券价格、汇率和利率变动导致的ETF资产净值波动[253] - 公司持有的短期利息收益资产可能会因利率变动而产生重大损益[254] - 公司的可转换票据利息费用为固定利率,不受利率变动影响[255] - 公司面临外币折算风险,主要来自英国和欧洲业务[256] - 商品和加密货币价格波动可能对公司资产管理规模和收入产生重大影响[257] 其他 - 公司主要收入来自ETF管理费,按ETF日均资产净值的一定比例收取[251] - 公司调整后的每股摊薄收益为0.28美元[235] - 公司调整后的净利润为4.73亿美元[235] - 公司发行了2023年到期的5.75%可转换优先票据,本金总额为1.3亿美元[239] - 公司已发行的可转换票据总本

作者信息 - 作者为Neils Christensen，拥有莱斯布里奇学院新闻学文凭，有超十年为加拿大新闻机构报道经验，曾报道加拿大努纳武特地区和联邦政治，自2007年起专注金融领域工作，起始于加拿大经济新闻社 [3] - 作者联系方式为1 866 925 4826分机1526，邮箱nchristensen at kitco.com，推特@Neils_c [3]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利预期显著修正，WisdomTree公司或可纳入投资组合，其股价近期上涨趋势或延续 [1] 盈利预期修正趋势 - 公司盈利预期上调趋势反映分析师对其盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 覆盖该公司的分析师在提高盈利预期上达成高度一致，推动下一季度和全年的共识预期大幅上升 [3] 本季度预期修正情况 - 本季度公司预计每股收益0.16美元，较去年同期增长60% [4] - 过去30天内，有两份盈利预期上调，无下调，Zacks共识预期提高6.67% [4] 本年度预期修正情况 - 全年公司预计每股收益0.61美元，同比增长64.86% [5] - 过去一个月内，有三份盈利预期上调，无下调，共识预期提高7.69% [5] Zacks评级情况 - 积极的预期修正使公司获得Zacks排名第一（强力买入） [6] - Zacks排名是经实践检验的评级工具，排名第一和第二的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 因盈利预期修正良好，过去四周公司股价上涨19.7%，盈利增长前景或推动股价进一步上涨 [7]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，Zacks成长风格评分可助力寻找前沿成长股，智慧树公司（WisdomTree, Inc.）兼具成长评分B和Zacks排名第一，是成长型投资者的可靠选择 [1][3][8] 成长型股票投资要点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找优质成长股并非易事 [1] - 具有最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分A或B且Zacks排名第一（强力买入）或第二（买入）的股票回报更佳 [2] - Zacks成长风格评分可超越传统成长属性，分析公司实际成长前景，助力寻找前沿成长股 [3] 智慧树公司投资亮点 盈利增长 - 公司历史每股收益（EPS）增长率为11.4%，预计今年EPS将增长59.5%，远超行业平均的14.4% [11] 资产利用率 - 公司资产利用率（S/TA比率）为0.41，即每1美元资产可产生0.41美元销售额，高于行业平均的0.21，表明公司运营更高效 [5] 销售增长 - 公司销售额预计今年增长19.3%，而行业平均为0%，显示出良好的销售增长态势 [13] 盈利预测修正 - 公司本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升4.7%，积极的盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关 [6][14] 综合评级 - 基于上述因素，公司获得成长评分B，且因积极的盈利预测修正获得Zacks排名第一，表明其有潜力跑赢市场，是成长型投资者的可靠选择 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了创纪录的1097亿美元资产管理规模,主要由于市场条件良好 [8] - 公司的流入虽然在本季度较为平缓,主要由于商品产品出现了流出,但公司在美国上市的ETF和欧洲UCITS ETF产品仍然保持了强劲的增长,合计流入19亿美元 [8][9] - 公司的平均费率上升至37个基点,创历史新高,体现了业务模式的可扩展性 [10] - 公司收入同比增长25%至1.07亿美元,主要由于平均资产管理规模上升 [11] - 其他收入同比增长87%至810万美元,反映了公司在欧洲上市产品方面的资产收益分成安排的更新 [11][12] - 公司的经调整营业利润率为32.6%,同比提升840个基点,其中有480个基点来自于业务本身的增长 [14] - 公司的经调整净利润为2710万美元,每股0.16美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的美国上市ETF和欧洲UCITS ETF产品在本季度合计流入19亿美元,年化有11%的有机增长 [9] - 公司的模型业务在美国市场持续增长,可服务的顾问数量将在年底前达到85,000名,管理资产规模将达到1.8万亿美元 [31][60] - 公司正在加大在欧洲市场的模型业务拓展力度,已经在欧洲市场推出了首个模型产品 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场的商品和货币基金在过去17个季度中有15个季度出现了净流出,这主要是由于这些产品具有较强的战术性特点 [63][64][65] - 但公司的欧洲UCITS ETF业务发展迅速,从5年前的零资产增长到如今的70亿美元 [66] - 公司正在关注进一步提升欧洲市场的模型业务渗透率,作为未来的发展机会 [68] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年的战略重点包括:继续拓展全球ETF业务、扩大欧洲UCITS ETF的资产规模、进一步发展投资组合解决方案业务、以及在数字资产和区块链金融领域保持领先地位 [46][47][48][49][50] - 公司将继续保持谨慎的费用管理,以实现更高的利润率和每股收益增长,为股东创造更多价值 [51] - 公司在数字资产和区块链金融领域的业务进展仍在监管审批过程中,但管理层对未来前景保持乐观 [40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业务发展和财务表现保持乐观,认为公司有望实现更高的资产管理规模、利润率和每股收益增长 [38][39][43] - 管理层表示,公司在ETF、投资组合解决方案以及数字资产和区块链金融等领域拥有良好的发展前景,将继续保持谨慎的费用管理 [46][47][48][49][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Grondahl 提问** 询问公司如何提高欧洲市场商品和货币基金的流入 [63] **Jono Steinberg 和 Jarrett Lilien 回答** - 公司的欧洲业务确实在商品和货币基金方面存在较高的集中度,这是由于之前收购ETF Securities后遗留下来的 [64] - 这些商品和货币基金具有较强的战术性特点,客户的投资行为较为波动 [65] - 但公司的欧洲UCITS ETF业务发展迅速,已成为公司重要的收入来源 [66] - 总体来看,公司的欧洲业务整体表现良好,为公司贡献了可观的收入 [67] 问题2 **Keith Housum 提问** 询问公司是否考虑在欧洲市场拓展模型业务 [67] **Jarrett Lilien 回答** - 公司确实正在关注在欧洲市场拓展模型业务,欧洲市场的顾问服务模式与美国有所不同,但仍存在较大的发展机会 [68] - 公司已经在欧洲市场推出了首个模型产品,这是公司在该领域的首次尝试,未来将继续关注欧洲市场的模型业务拓展 [68] 问题3 **Anna Lee 提问** 询问公司是否考虑通过并购或合作等方式进行战略性或非有机增长 [79] **Jono Steinberg 和 Bryan Edmiston 回答** - 公司一直保持着谨慎的并购策略,会密切关注市场上的机会,但对并购交易有较高的要求标准 [80][81] - 除了并购,公司也会考虑其他资本运作方式,如回购股票、偿还债务等,以优化资本结构,提升股东回报 [82][83] - 总的来说,公司的主要增长动力仍来自于业务的有机增长,并购只是辅助手段 [81]