文章核心观点 Bragar Eagel & Squire, P.C.代表WisdomTree股东对该公司展开调查，关注其是否违反联邦证券法及存在其他非法商业行为 [1] 调查背景 - 2024年8月6日WisdomTree披露收到美国证券交易委员会（SEC）的韦尔斯通知，SEC初步决定对其提起执法行动，指控其违反美国联邦证券法某些条款 [2] - 消息传出后，WisdomTree股价于8月6日下跌0.25美元，跌幅2.5%，收于每股9.76美元，损害了投资者利益 [2] 投资者联系信息 - 若投资者购买或获得WisdomTree股票并遭受损失、是长期股东、有相关信息、想了解更多索赔事宜或有相关问题，可通过邮箱investigations@bespc.com、电话(212) 355 - 4648联系Brandon Walker或Marion Passmore，也可填写联系表单，且无需支付费用或承担义务 [3] 律所信息 - Bragar Eagel & Squire, P.C.是一家全国知名律所，在纽约和加利福尼亚设有办公室，代表个人和机构投资者在全国州和联邦法院进行商业、证券、衍生工具及其他复杂诉讼 [4] 律所联系方式 - Bragar Eagel & Squire, P.C. - Brandon Walker, Esq. - Marion Passmore, Esq. - 电话：(212) 355 - 4648 - 邮箱：investigations@bespc.com - 网址：www.bespc.com [5]

文章核心观点 - 投资者寻求成长股以获取超额回报，但成长股通常风险和波动性较高，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，WisdomTree公司是该系统推荐的股票，因其具备多项优势，适合成长型投资者投资 [1][2][8] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报，但寻找优质成长股不易，因其通常风险和波动性较高，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] Zacks系统优势 - Zacks成长风格评分系统超越传统成长属性分析公司实际成长前景，便于找到前沿成长股 [2] WisdomTree公司优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，预示公司前景良好和股价上涨 [3] - WisdomTree公司历史每股收益增长率为11.4%，预计今年每股收益将增长67.6%，远超行业平均的14.6% [4] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率）是成长股重要特征，体现公司利用资产产生销售的效率 [5] - WisdomTree公司销售与总资产比率为0.41，即每1美元资产产生0.41美元销售，高于行业平均的0.22，且公司销售额预计今年增长22.5%，远超行业平均的0.6% [6] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明其与短期股价走势强相关 [7] - WisdomTree公司本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升10.1% [7] 综合评估 - WisdomTree公司基于多因素获得成长评分B，因盈利预测积极上调获得Zacks排名2，这种组合使其有望表现出色，适合成长型投资者投资 [8]

资产管理规模(AUM) - 公司资产管理规模(AUM)从2023年6月30日的936.66亿美元增加到2024年6月30日的1096.86亿美元，增长17.1%[182] - 资产管理规模(AUM)平均值同比增长18.4%，达到1083.92亿美元[199] 营收与利润 - 公司收入从2023年6月30日的857百万美元增加到2024年6月30日的1070百万美元，增长24.9%[173] - 公司净利润从2023年6月30日的543百万美元下降到2024年6月30日的218百万美元，下降59.9%[173] - 营业收入增长21.5%，其中管理费收入增长19.9%，其他收入增长53.0%[217] - 平均资产管理规模增长17.7%[217] 费用与成本 - 公司预计2024年全年的薪酬费用占收入比例将在28%-29%之间[174] - 公司预计2024年全年的可控费用将在640百万美元到680百万美元之间[175] - 公司预计2024年全年的毛利率将在80%-81%之间[176] - 公司预计2024年全年的利息费用将为165百万美元[178] - 公司预计2024年全年的加权平均稀释股数将在1.66亿到1.68亿之间[181] - 营业费用增长7.1%，其中薪酬福利费用增长15.1%，基金管理及行政费用增长15.0%[219] - 营业费用占收入比例从79.3%下降至69.9%[220] - 终止黄金延期支付义务,相关费用从2023年同期的610.9万美元下降至零[222] - 折旧及摊销费用增长248.3%,主要由于软件开发成本摊销增加[219] - 第三方分销费用增长20.8%,与资产管理规模增长相匹配[219] - 专业服务费用下降15.1%,主要由于2023年同期发生了一次性费用[219] 税收与利息 - 公司在2023年6月30日的有效税率为23.5%，与21%的联邦法定税率存在差异，主要由于不可抵扣的高管薪酬和州税以及地方税[232] - 公司在2023年6月30日的有效税率为6.5%，与21%的联邦法定税率存在差异，主要由于递延对价-黄金付款的非应税收益、与税收赔付资产相关的未确认税收利益的减少以及较低的外国收益税率[232] - 利息收入增长43.8%,主要由于持有更多生息资产[212] - 利息收入增加36.1%，主要由于持有更多的生息资产[229] 现金流与流动性 - 公司现金、现金等价物和受限现金为1.32亿美元[236] - 公司流动资产总计为2.45亿美元[236] - 公司可用流动性为1.04亿美元[236] - 公司经营活动产生的现金流为3,117.2万美元[237] - 公司终止了递延对价-黄金付款义务,支付了约1.37亿美元[228] - 公司在2023年第一季度赎回了1.15亿美元的2020年可转换票据,确认了9.72亿美元的损失[230] 股票回购与资本 - 公司回购了1,096,278股普通股,总成本为780万美元[243] - 公司尚有8,860万美元可用于未来股票回购[243] - 公司需维持约3,700万美元的最低监管资本要求[243] - 公司收购Securrency Transfers, Inc.(更名为WisdomTree Transfers, Inc.)的现金支出为100万美元[238] 产品与业务 - 公司美国上市ETF资产管理规模从2024年3月31日的781亿美元增加到2024年6月30日的797亿美元，增长2.1%[167] - 公司欧洲上市ETF资产管理规模从2024年3月31日的291亿美元增加到2024年6月30日的300亿美元，增长3.1%[169] - 截至2024年6月30日,共有78只ETF产品[196] - 截至2024年6月30日,共有272只欧洲上市ETP产品[186] - 美国股票类产品资产规模达到318.34亿美元[188] - 大宗商品和货币类产品资产规模达到219.87亿美元[189] - 固定收益类产品资产规模达到214.3亿美元[190] - 欧洲上市ETF产品的其他收入贡献较大[201] 会计与减值 - 公司将商誉分配至美国业务和欧洲业务组成部分,并将其视为单一报告单元进行减值测试[249] - 公司每年11月30日对商誉进行减值测试,采用市场法并考虑市场资本化[249] - 公司至少每年对无限期使用的无形资产进行减值测试,采用折现现金流分析法,使用了3.0%的收入增长率和10.5%的加权平均资本成本[249] - 公司将不可轻易确定公允价值的股权投资按成本法核算,并定期评估是否存在减值[250] 风险管理 - 公司面临的主要市场风险包括证券价格、汇率和利率变动导致的ETF资产净值波动[253] - 公司持有的短期利息收益资产可能会因利率变动而产生重大损益[254] - 公司的可转换票据利息费用为固定利率,不受利率变动影响[255] - 公司面临外币折算风险,主要来自英国和欧洲业务[256] - 商品和加密货币价格波动可能对公司资产管理规模和收入产生重大影响[257] 其他 - 公司主要收入来自ETF管理费,按ETF日均资产净值的一定比例收取[251] - 公司调整后的每股摊薄收益为0.28美元[235] - 公司调整后的净利润为4.73亿美元[235] - 公司发行了2023年到期的5.75%可转换优先票据,本金总额为1.3亿美元[239] - 公司已发行的可转换票据总本

作者信息 - 作者为Neils Christensen，拥有莱斯布里奇学院新闻学文凭，有超十年为加拿大新闻机构报道经验，曾报道加拿大努纳武特地区和联邦政治，自2007年起专注金融领域工作，起始于加拿大经济新闻社 [3] - 作者联系方式为1 866 925 4826分机1526，邮箱nchristensen at kitco.com，推特@Neils_c [3]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利预期显著修正，WisdomTree公司或可纳入投资组合，其股价近期上涨趋势或延续 [1] 盈利预期修正趋势 - 公司盈利预期上调趋势反映分析师对其盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 覆盖该公司的分析师在提高盈利预期上达成高度一致，推动下一季度和全年的共识预期大幅上升 [3] 本季度预期修正情况 - 本季度公司预计每股收益0.16美元，较去年同期增长60% [4] - 过去30天内，有两份盈利预期上调，无下调，Zacks共识预期提高6.67% [4] 本年度预期修正情况 - 全年公司预计每股收益0.61美元，同比增长64.86% [5] - 过去一个月内，有三份盈利预期上调，无下调，共识预期提高7.69% [5] Zacks评级情况 - 积极的预期修正使公司获得Zacks排名第一（强力买入） [6] - Zacks排名是经实践检验的评级工具，排名第一和第二的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 因盈利预期修正良好，过去四周公司股价上涨19.7%，盈利增长前景或推动股价进一步上涨 [7]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，Zacks成长风格评分可助力寻找前沿成长股，智慧树公司（WisdomTree, Inc.）兼具成长评分B和Zacks排名第一，是成长型投资者的可靠选择 [1][3][8] 成长型股票投资要点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找优质成长股并非易事 [1] - 具有最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分A或B且Zacks排名第一（强力买入）或第二（买入）的股票回报更佳 [2] - Zacks成长风格评分可超越传统成长属性，分析公司实际成长前景，助力寻找前沿成长股 [3] 智慧树公司投资亮点 盈利增长 - 公司历史每股收益（EPS）增长率为11.4%，预计今年EPS将增长59.5%，远超行业平均的14.4% [11] 资产利用率 - 公司资产利用率（S/TA比率）为0.41，即每1美元资产可产生0.41美元销售额，高于行业平均的0.21，表明公司运营更高效 [5] 销售增长 - 公司销售额预计今年增长19.3%，而行业平均为0%，显示出良好的销售增长态势 [13] 盈利预测修正 - 公司本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升4.7%，积极的盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关 [6][14] 综合评级 - 基于上述因素，公司获得成长评分B，且因积极的盈利预测修正获得Zacks排名第一，表明其有潜力跑赢市场，是成长型投资者的可靠选择 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了创纪录的1097亿美元资产管理规模,主要由于市场条件良好 [8] - 公司的流入虽然在本季度较为平缓,主要由于商品产品出现了流出,但公司在美国上市的ETF和欧洲UCITS ETF产品仍然保持了强劲的增长,合计流入19亿美元 [8][9] - 公司的平均费率上升至37个基点,创历史新高,体现了业务模式的可扩展性 [10] - 公司收入同比增长25%至1.07亿美元,主要由于平均资产管理规模上升 [11] - 其他收入同比增长87%至810万美元,反映了公司在欧洲上市产品方面的资产收益分成安排的更新 [11][12] - 公司的经调整营业利润率为32.6%,同比提升840个基点,其中有480个基点来自于业务本身的增长 [14] - 公司的经调整净利润为2710万美元,每股0.16美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的美国上市ETF和欧洲UCITS ETF产品在本季度合计流入19亿美元,年化有11%的有机增长 [9] - 公司的模型业务在美国市场持续增长,可服务的顾问数量将在年底前达到85,000名,管理资产规模将达到1.8万亿美元 [31][60] - 公司正在加大在欧洲市场的模型业务拓展力度,已经在欧洲市场推出了首个模型产品 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场的商品和货币基金在过去17个季度中有15个季度出现了净流出,这主要是由于这些产品具有较强的战术性特点 [63][64][65] - 但公司的欧洲UCITS ETF业务发展迅速,从5年前的零资产增长到如今的70亿美元 [66] - 公司正在关注进一步提升欧洲市场的模型业务渗透率,作为未来的发展机会 [68] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年的战略重点包括:继续拓展全球ETF业务、扩大欧洲UCITS ETF的资产规模、进一步发展投资组合解决方案业务、以及在数字资产和区块链金融领域保持领先地位 [46][47][48][49][50] - 公司将继续保持谨慎的费用管理,以实现更高的利润率和每股收益增长,为股东创造更多价值 [51] - 公司在数字资产和区块链金融领域的业务进展仍在监管审批过程中,但管理层对未来前景保持乐观 [40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业务发展和财务表现保持乐观,认为公司有望实现更高的资产管理规模、利润率和每股收益增长 [38][39][43] - 管理层表示,公司在ETF、投资组合解决方案以及数字资产和区块链金融等领域拥有良好的发展前景,将继续保持谨慎的费用管理 [46][47][48][49][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Grondahl 提问** 询问公司如何提高欧洲市场商品和货币基金的流入 [63] **Jono Steinberg 和 Jarrett Lilien 回答** - 公司的欧洲业务确实在商品和货币基金方面存在较高的集中度,这是由于之前收购ETF Securities后遗留下来的 [64] - 这些商品和货币基金具有较强的战术性特点,客户的投资行为较为波动 [65] - 但公司的欧洲UCITS ETF业务发展迅速,已成为公司重要的收入来源 [66] - 总体来看,公司的欧洲业务整体表现良好,为公司贡献了可观的收入 [67] 问题2 **Keith Housum 提问** 询问公司是否考虑在欧洲市场拓展模型业务 [67] **Jarrett Lilien 回答** - 公司确实正在关注在欧洲市场拓展模型业务,欧洲市场的顾问服务模式与美国有所不同,但仍存在较大的发展机会 [68] - 公司已经在欧洲市场推出了首个模型产品,这是公司在该领域的首次尝试,未来将继续关注欧洲市场的模型业务拓展 [68] 问题3 **Anna Lee 提问** 询问公司是否考虑通过并购或合作等方式进行战略性或非有机增长 [79] **Jono Steinberg 和 Bryan Edmiston 回答** - 公司一直保持着谨慎的并购策略,会密切关注市场上的机会,但对并购交易有较高的要求标准 [80][81] - 除了并购,公司也会考虑其他资本运作方式,如回购股票、偿还债务等,以优化资本结构,提升股东回报 [82][83] - 总的来说,公司的主要增长动力仍来自于业务的有机增长,并购只是辅助手段 [81]

业绩总结 - 公司AUM创下历史新高，达到1097亿美元[10] - 收入增长25%，较2023年第二季度增长21.5%[11] - 调整后的营运利润率较2023年上半年增加了840个基点[11] - 净流入为3亿美元，主要来自国际发达市场股票、固定收益和美国股票产品[12] - 调整后的运营利润率为35.3%[16] - 调整后的每股收益为0.16美元[17] 未来展望 - 预计2024年其他收入每季度将达到8百万美元[23] - 预计2024年度营运利润率将达到80%-81%[24] - 预计到2024年底，可接触市场将进一步扩大至约8.5万名顾问，代表近18万亿美元的资产管理规模[59] - 有望实现32.6%的边际利润率[66] - WisdomTree Prime®目前可覆盖美国约79%的人口，未来将进一步扩张[72] 新产品和新技术研发 - 公司计划推出托管服务，用于代币化黄金和经纪商之间的代币化黄金交易[85] 市场扩张和并购 - 2024年6月，资产管理规模增长至近37亿美元[59] - 2023年新增了1000名顾问，使用至少一个WisdomTree托管模型，并在2024年保持类似的节奏[60] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年其他收入为8.1百万美元，较2024年第一季度增长87%[21] - 通过组合咨询服务，通常会将资金分配到多个WisdomTree产品中[63] - WisdomTree是一个多方面的增长故事，拥有多样化的产品和新产品推出[89]

文章核心观点 文章展示了WisdomTree公司2024年第二季度多项指标表现，包括与分析师预期对比及同比变化，还提及公司股价近一个月表现和Zacks评级 [1][2][4] 公司指标表现 资产管理规模（AUM） - 期末AUM为1097亿美元，低于三位分析师平均预估的1101亿美元 [1] 资金流入/流出情况 - 美国股票资金流入2.21亿美元，略高于两位分析师平均预估的2.2083亿美元 [1] - 固定收益资金流入2.36亿美元，略低于两位分析师平均预估的2.3645亿美元 [1] - 商品与货币资金流出15亿美元，与两位分析师平均预估一致 [1] - 国际发达市场股票资金流入12.5亿美元，与两位分析师平均预估一致 [1] - 新兴市场股票资金流入5700万美元，略高于两位分析师平均预估的5682万美元 [1] - 杠杆与反向资金流出1800万美元，略高于两位分析师平均预估的1803万美元 [1] - 另类投资资金流入1500万美元，略高于两位分析师平均预估的1465万美元 [1] - 加密货币资金流入7500万美元，略低于两位分析师平均预估的7503万美元 [1] 期末资产情况 - 美国股票期末资产为318.3亿美元，与两位分析师平均预估一致 [1] 营业收入情况 - 其他收入为810万美元，高于三位分析师平均预估的442万美元，同比增长117.6% [1] - 咨询费为9894万美元，略低于三位分析师平均预估的9935万美元，同比增长20.7% [1] 季度整体情况 - 2024年第二季度营收为1.0703亿美元，同比增长24.9%，高于Zacks共识预估的1.0375亿美元，超预期3.16% [2] - 每股收益（EPS）为0.16美元，去年同期为0.09美元，高于共识预估的0.14美元，超预期14.29% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为10.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.2% [4] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [4]

文章核心观点 - WisdomTree公司今年以来表现优于市场，近期季度财报超预期，当前盈利预估趋势有利，股票获Zacks Rank 2（买入）评级，预计短期内将跑赢市场；同时提到同行业Intercorp Financial Services公司季度财报待公布 [2][8][10] 公司表现 - WisdomTree公司过去四个季度两次超预期每股收益（EPS） [1] - WisdomTree公司股价自年初以来上涨约57.6%，而标准普尔500指数涨幅为13.2% [2] - WisdomTree公司即将公布的季度报告预计每股收益0.57美元，同比下降26%，过去30天该季度共识EPS预估下调6.3% [5] - WisdomTree公司2024年第二季度每股收益0.16美元，超Zacks共识预估的0.14美元，去年同期为0.09美元 [10] - WisdomTree公司2024年第二季度营收1.0703亿美元，超Zacks共识预估3.16%，去年同期为8572万美元，过去四个季度三次超预期营收 [11] - WisdomTree公司此次季度报告盈利惊喜为14.29%，上一季度盈利惊喜为9.09% [6] 盈利预期 - 未来几个季度和本财年的盈利预估变化值得关注，下一季度共识EPS预估为0.16美元，营收1.0697亿美元，本财年共识EPS预估为0.58美元，营收4.1653亿美元 [4] 股价走势 - 基于近期公布数据和未来盈利预期，WisdomTree公司股价短期走势主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [7] 评级情况 - WisdomTree公司当前盈利预估趋势有利，股票获Zacks Rank 2（买入）评级，预计短期内跑赢市场 [8] 行业情况 - Zacks金融-综合服务行业目前排名在前41%，研究显示排名前50%的Zacks行业表现比后50%的行业高出两倍多 [14] 同行业公司情况 - 同行业Intercorp Financial Services公司2024年第二季度财报预计8月15日公布，预计营收4.2335亿美元，同比增长2.6% [9][15]