公司业绩表现 - WisdomTree Inc 2025年第一季度每股收益为016美元 与市场预期一致 去年同期为012美元 [1] - 公司上季度实际每股收益017美元 低于预期的018美元 意外偏差为-556% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超过市场每股收益预期 [1] - 第一季度营收10808百万美元 低于市场预期119% 去年同期为9684百万美元 [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过市场营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌169% 同期标普500指数下跌47% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来业绩预期 - 下季度市场预期每股收益017美元 营收10921百万美元 [7] - 当前财年市场预期每股收益068美元 营收43874百万美元 [7] 行业比较 - 所属金融-综合服务行业在Zacks行业排名中位列前35% [8] - 行业排名前50%的板块表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Brookfield Asset Management预计下季度每股收益041美元 同比增长206% [9] - Brookfield预计营收131亿美元 同比增长173% [10]

资产管理规模相关 - 2025年第一季度末资产管理规模（AUM）达1158亿美元，较上一季度增长5.5%，年化有机增长率为11%[2][3] - 公司全球管理资产约为1162亿美元[21] - 2025年3月31日全球产品期末资产为1157.87亿美元[27] - 截至2025年3月31日，商品与货币期末资产为25,487美元，固定收益为22,230美元，国际发达市场股票为18,178美元，新兴市场股票为9,985美元，杠杆与反向为2,133美元，加密货币为1,553美元，另类投资为593美元[28] 收入与收益相关 - 净收入为2460万美元（调整后为2300万美元），摊薄后每股收益为0.17美元（调整后为0.16美元）[2] - 平均咨询费为0.35%，较上一季度下降1个基点；调整后收入收益率为0.38%，较上一季度下降1个基点[4][5] - 2025年第一季度净收入为24,629千美元，2024年同期为22,111千美元[34] - 2025年3月31日调整后净利润为2301.4万美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为2528万美元、2876.8万美元、2707.5万美元和2025.6万美元[45] - 2025年3月31日调整后摊薄每股收益为0.16美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为0.17美元、0.18美元、0.16美元和0.12美元[45] 资金流入相关 - 净资金流入30亿美元，主要来自固定收益、美国股票和国际发达股票产品[3] - 年初至今，代币化产品资金流入超1亿美元[9] 运营收入与利润率相关 - 运营收入为1.081亿美元，较上一季度下降2.4%[5] - 毛利率为80.8%，较上一季度提高1.5个百分点；运营收入利润率为31.6%，较上一季度下降0.1个百分点[6] - 2025年第一季度运营收入较2024年第四季度下降2.4%，较2024年第一季度增长11.6%[20] - 2025年3月31日毛利润为8736.8万美元，毛利率为80.8%；2024年12月31日毛利润为8764.7万美元，毛利率为79.3%；2024年9月30日毛利润为8850.3万美元，毛利率为80.8%；2024年6月30日毛利润为8689.5万美元，毛利率为81.2%；2024年3月31日毛利润为7642.3万美元，毛利率为79.3%[45] - 2025年3月31日调整后营业收入为3416.2万美元，调整后营业利润率为31.6%；2024年12月31日调整后营业收入为3504万美元，调整后营业利润率为31.7%；2024年9月30日调整后营业收入为4079.2万美元，调整后营业利润率为37.3%；2024年6月30日调整后营业收入为3778.2万美元，调整后营业利润率为35.3%；2024年3月31日调整后营业收入为2864.5万美元，调整后营业利润率为29.7%[45] 费用相关 - 2025年第一季度运营费用较2024年第四季度下降2.3%，较2024年第一季度增长7.3%[20] - 利息费用较2024年第四季度基本不变，较2024年第一季度增长31.8%[20] - 利息收入较2024年第四季度下降11.6%，较2024年第一季度增长35.7%[20] - 2025年第一季度其他损益净额为亏损30万美元[20] - 2025年第一季度有效所得税税率为18.9%，所得税费用为570万美元[20] - 2025年第一季度调整后有效所得税税率为25.6%[20] - 2025年第一季度支付所得税现金为4,042千美元，支付利息现金为6,412千美元；2024年同期分别为2,769千美元和3,738千美元[34] - 2025年3月31日调整后总运营费用为7392万美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为7546.5万美元、6871.5万美元、6925.2万美元和6774万美元[46] - 2025年3月31日调整后所得税费用为793.3万美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为775.3万美元、904.9万美元、900.8万美元和673.1万美元[46] - 2025年3月31日调整后有效所得税率为25.6%，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为23.5%、23.9%、25.0%和24.9%[46] 股息相关 - 宣布季度股息为0.03美元，将于2025年5月28日支付给5月14日收盘时登记在册的股东[6] 业务发展相关 - 新推出的WisdomTree Europe Defence UCITS ETF（WDEF）资产迅速超过14亿美元，模型投资组合业务年化有机增长率近20%[8] - 2025年2 - 4月有多款新产品推出，部分产品获多项行业奖项[13] 资产负债相关 - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，公司总资产从1,033,540千美元降至1,022,856千美元，总负债从633,560千美元降至607,225千美元，股东权益从399,980千美元增至415,631千美元[32] 现金流量相关 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为6,370千美元，2024年同期使用1,038千美元；投资活动使用214千美元，2024年同期提供2,028千美元；融资活动使用19,208千美元，2024年同期使用12,817千美元[34] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金期末余额为170,373千美元，较年初减少10,818千美元；2024年同期期末余额为116,926千美元，较年初减少12,379千美元[34] 非GAAP财务指标相关 - 公司披露调整后收入、经营收入、经营费用、税前收入、所得税费用、净收入和摊薄每股收益等非GAAP财务指标，以排除非经常性或非核心经营业务项目[37] 法律费用相关 - 2024年公司因与美国证券交易委员会就三只ETF的ESG筛选过程相关声明达成和解，产生430万美元法律及相关费用，该费用由保险覆盖并于2025年4月7日报销[37] 员工人数相关 - 截至2025年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日、2024年6月30日和2024年3月31日，公司员工人数分别为315人、313人、314人、304人和300人[28] 数字资产产品相关 - 公司拥有17种数字资产产品，于2025年1月1日前推出[28] 股份回购相关 - 2023年第四季度，公司从世界黄金协会子公司GBH回购C系列非投票可转换优先股，约可转换为1310万股普通股，总现金对价约8440万美元，交易结束日支付4000万美元，剩余部分分三年等额支付，市场利率为7.0%[40] 前瞻性陈述相关 - 新闻稿中的前瞻性陈述基于管理层的信念、假设和现有信息，涉及未来事件或财务表现，存在导致实际结果与预期有重大差异的风险[47] - 前瞻性陈述代表新闻稿发布日的观点，公司目前无意更新，除非法律要求[50] 业务风险相关 - 业务面临诸多风险和不确定性，包括全球市场和ETP的预期趋势、资金流入流出水平、提供有利回报率的能力等[48] - 证券、黄金等价格下跌以及利率和市场条件变化会通过降低管理资产市值或引发赎回对业务产生不利影响[48] - AUM的数量和组合波动可能对收入和运营利润率产生负面影响，还可能影响债务再融资[48] - 竞争压力可能降低收入和利润率[48] - 公司很大一部分收入来自有限数量的产品，运营结果易受投资者情绪、产品AUM维持能力等因素影响[48] - 大量AUM集中在涉及美国和国际发达市场的产品中，面临国内外市场条件和汇率风险[48] - 投资者对ETP的撤资或投资的广泛变化可能对收入和运营利润率产生负面影响[48] - 开展国际业务以及拓展数字资产产品和服务会带来更多运营、监管等风险[48]

业绩总结 - 截至2025年3月31日，WisdomTree的资产管理规模（AUM）创下1158亿美元的纪录[9] - Q1 2025的净收入为2460万美元，稀释每股收益为0.17美元[11] - Q1 2025的调整后收入较2024年第四季度下降2.2%，但较2024年第一季度增长12.1%[13] - Q1 2025的调整后运营利润率为31.6%，与2024年第四季度基本持平，较2024年第一季度上升190个基点[13] - 2024年WisdomTree的每股收益（EPS）同比增长73%，2025年第一季度同比增长33%[49] 用户数据 - 截至2025年第一季度，WisdomTree的客户账户数量达到28,000个，较2024年年末增长8%[41] - 资金到账户数量达到2,700个，较2024年年末增长17%[41] - 预计2025年模型用户将增长25%至30%[30] 新产品和新技术研发 - WisdomTree的数字资产平台包括面向零售和商业的产品，初步提供数字基金、黄金和比特币等[37] - 截至2025年第一季度，WisdomTree的总代币化资产管理规模（AUM）达到1.32亿美元，较2024年年末增加了1.01亿美元[42] - WisdomTree Prime的资产管理规模（AUM）为400万美元，较2024年年末增加了100万美元[42] 财务数据 - 2025年第一季度，WisdomTree的总收入为1.08亿美元[64] - 2025年第一季度，WisdomTree的总支出为7392万美元[64] - 2025年第一季度的毛利为87,368千美元，毛利率为80.8%[67] - 调整后的净收入在2025年3月31日为23,014千美元，调整后的每股摊薄收益为0.16美元[67] - 2025年3月31日的总运营费用为73,920千美元，较2024年3月31日的68,888千美元增长了7.4%[68] 负面信息 - 2024年12月31日，因与SEC的和解，公司产生的法律及相关费用为4,300千美元[65] 其他新策略 - Q1 2025的薪酬与收入比率为31.2%，与之前的指导保持不变[14] - 第一季度的补偿和福利支出为33,788千美元，占总支出的45.7%[69] - 第一季度的市场营销和广告支出为4,813千美元，占总支出的6.5%[69]

核心观点 - 市场预期WisdomTree将在2025年3月季度实现营收和盈利同比增长，实际业绩与预期的对比将影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计季度每股收益为0.16美元，同比增长33.3%，营收预计1.0938亿美元，同比增长13% [3] - 过去30天内共识EPS预期下调5.45%，反映分析师对盈利前景的重新评估 [4] - 公司当前Earnings ESP为-1.07%，Zacks Rank为3，难以预测其能否超预期 [10][11] - 过去四个季度中，公司三次超预期EPS，但最近一季度实际EPS为0.17美元，低于预期0.18美元，意外率为-5.56% [12][13] Zacks共识预期 - 季度每股收益预期0.16美元，同比+33.3% [3] - 季度营收预期1.0938亿美元，同比+13% [3] - 共识EPS在过去30天下调5.45% [4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP通过对比"最准确预估"与共识预期来预测业绩偏离方向 [6] - 正向ESP结合Zacks Rank 1-3时，预测准确率近70% [8] - 负向ESP或低Rank股票难以预测业绩超预期 [9] 历史表现 - 最近季度实际EPS 0.17美元 vs 预期0.18美元，意外率-5.56% [12] - 过去四个季度三次超预期 [13] 同业比较 - 同业公司PJT Partners预计季度EPS 0.94美元，同比-4.1%，营收3.15亿美元，同比-4.4% [17] - PJT Partners过去30天EPS预期下调10.4%，当前ESP为0.00%，Zacks Rank 4 [18] - PJT Partners过去四个季度均超预期 [18]

文章核心观点 - 智慧树公司自2006年成立以来致力于创造更好的投资方式，开发出兼具成本效益和潜在业绩的ETF产品系列，如今提供领先的产品范围 [1] 分组1 - 公司发展历程 - 2006年智慧树公司带着宏大理念和重要使命成立，旨在创造更好的投资方式 [1] 分组2 - 公司产品理念与成果 - 公司认为投资者不必在成本效益和潜在业绩之间做选择，开发出首个兼具两者的ETF产品系列 [1] - 如今公司提供领先的产品范围，能让投资者获得独特且明智的投资敞口 [1]

公司情况 - WisdomTree是一家资产管理公司，业务模式与多数竞争对手不同，专注于交易所交易产品，近期还涉足数字资产领域 [1] - Labutes IR是金融领域的基金经理/分析师，在金融市场有超18年经验，曾在行业内多种机构的买方从事投资组合管理工作，与现有作者The Outsider有关联 [1]

财务数据关键指标变化 - 2023年和2024年公司净收入分别为1.025亿美元和6670万美元[27] - 2024年公司营业收入为4.277亿美元，较2023年增长22.5% [28] - 2024年公司总运营费用增至2.904亿美元，较2023年增长11.1% [28] - 公司投资的短期利息收益资产在2023年12月31日和2024年12月31日分别为1.092亿美元和1.34亿美元，对应年份损失分别为50万美元和490万美元[371] - 2024年，公司其他收入为3240万美元[42] 资产管理规模相关 - 截至2024年12月31日，全球ETP的总资产管理规模为13.8万亿美元，公司是全球第15大ETP赞助商，资产管理规模为110亿美元[29][30] - 截至2024年12月31日，公司资产管理规模（AUM）为1098亿美元[41] - 截至2024年12月31日，美国股票产品AUM为354亿美元[57] - 截至2024年12月31日，商品与货币产品AUM为219亿美元[58] - 截至2024年12月31日，固定收益产品AUM为200亿美元[59] 市场资金流向 - 2022年1月1日至2024年12月31日，股票ETF产生约2.0万亿美元的资金流入，而长期股票共同基金产生约1.6万亿美元的资金流出[32] - 过去三年全球净资金流入中，费用为20个基点或更低的基金约占73%，但这些基金仅占全球收入的约32%[79] 团队人员情况 - 公司约39%的团队人员致力于营销、研究和销售[38] - 截至2024年12月31日，公司全球有313名全职员工，其中美国201名，欧洲112名[45] - 2024年，公司员工保留率为93.8%，全球员工敬业度调查参与率为99%[49] - 截至2024年12月31日，公司全球销售团队有53名专业人员[68] 产品表现与服务 - 公司美国上市资产管理规模中，超80%在3年时间框架内处于同行表现的前四分之一，超65%在10年时间框架内处于同行表现的前二分之一[39] - 公司约59%的产品被晨星评为4星或5星[39] - 公司的区块链原生数字钱包WisdomTree Prime Mobile App目前在45个州（占美国人口的80%）可用[39] - 公司提供一套13种数字基金，通过区块链集成记录系统提供资产配置、固定收益和股票敞口[39] - 2024年，使用公司至少一种模型的顾问数量超过2500名[41] - 公司区块链原生数字钱包WisdomTree Prime可访问比特币、以太币等数字资产及13只数字基金[82] 法规监管相关 - 美国ETF受《1940年投资公司法》监管，要求至少40%的受托人必须为独立受托人，若依赖某些规则，多数受托人须为独立受托人[84] - 公司子公司WisdomTree Asset Management和WisdomTree Digital Management根据《1940年投资顾问法》注册为投资顾问，受美国证券交易委员会监管[88] - 公司所有数字基金和美国上市ETF根据《1940年投资公司法》向美国证券交易委员会注册[88] - 公司子公司WisdomTree Securities是金融业监管局成员，作为有限目的经纪自营商运营[88] - 公司子公司WisdomTree Digital Movement是注册的货币服务业务和持牌货币传输商[88] - 公司的WisdomTree Trust、WisdomTree Digital Trust和WisdomTree Bitcoin Fund需满足《国内税收法典》要求以获得穿透式税收待遇[88] - 公司部分ETF使WisdomTree Asset Management需成为全国期货协会成员并注册为商品池运营商[88] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，需遵守其规则及联邦和州证券法[88] - 公司美国以外业务受非美国司法管辖区法律法规约束[90] - 子公司WisdomTree Management Jersey Limited为泽西岛发行人提供服务，其ETCs在欧盟上市并受相关法规监管[91] - ManJer发行人主要受《1991年泽西公司法》等多项法规要求约束，其中EMIR规定欧盟金融交易对手或特定非金融实体有清算义务，相关金额在10亿至30亿欧元之间[92][95] - FINRA规则等可能影响公司美国上市ETFs销售和运营[93] - ETCs受益于“上市豁免”，泽西当地当局规定符合条件公司提交零报告可选；CRS下ManJer发行人需对相关账户进行尽职调查和年度报告[95] - 子公司WisdomTree Management Limited为爱尔兰发行人提供服务，WisdomTree UCITS ETFs可凭借欧盟护照在欧盟销售[98] - WTICAV各子基金有独立投资目标、政策和资产，追踪不同指数并在证券交易所上市[99] - WTICAV主要受MiFID II等多项法规要求约束，其中UCITS Regulations于2011年7月1日生效，Central Bank UCITS Regulations于2019年5月通过[100][101] - WisdomTree Issuer X Limited发行数字证券需遵守《1958年泽西借款控制令》，流通招股说明书需遵守《2002年泽西公司（一般规定）令》[100] - 爱尔兰投资管理行业受爱尔兰国内法和欧盟法约束，爱尔兰央行负责集体投资计划授权和监督[97] - WTICAV需遵守ICAV Act、EMIR、BMR、PRIIPS、SFDR、EU Taxonomy、CBDF、CSDR等法规，其中SFDR Level 1从2021年3月1日开始适用，Level 2从2023年1月1日开始适用，EU Taxonomy部分目标披露要求从2022年1月1日开始适用，其余从2023年1月1日开始适用[104] - WMAI需遵守Companies Act、Prospectus Regulation、EMIR、BMR、MAD、CSDR等法规，每年需向央行提交EMIR Regulatory Return[110] 公司业务运营相关 - 公司子公司WisdomTree Multi Asset Management Limited为WMAI提供投资和管理服务，WMAI是在爱尔兰注册的特殊目的公司[103] 知识产权相关 - 公司将WisdomTree等名称和标志在美国专利商标局注册为服务商标，部分在外国司法管辖区也有注册[107] - 公司部分指数型股票ETF基于自有指数，部分固定收益、货币、股票和另类ETF使用第三方指数[108] - 公司在2012年3月6日获得金融工具选择和加权系统及方法的专利，体现在股息加权股票指数中[109] 公司网站与信息披露 - 公司网站为https://www.wisdomtree.com ，投资者关系网站为https://ir.wisdomtree.com ，会在投资者关系网站发布年报、季报等报告及相关通知[111,112] 公司股份回购 - 过去四年，公司回购了超过1亿美元的普通股[41] 公司可转换票据利率 - 公司可转换票据中2026年和2029年票据固定利率为3.25%，2028年票据固定利率为5.75%[372] 公司收入影响因素 - 公司旗下WisdomTree ETPs的咨询费基于所管理资产的平均市值，ETP价值波动受多种因素影响，可能导致收入减少[369,370]

文章核心观点 介绍WisdomTree的美国大盘股基金ETF（EPS）及分析师情况，分析师将分享有增长潜力的价值股相关内容 [1] 基金相关 - WisdomTree的美国大盘股基金ETF（EPS）获晨星最高评级（5星）及奖章 [1] 分析师相关 - 分析师The Barnacle是量化分析师，2003年起涉足投资行业，曾是Marketocracy的M100俱乐部成员，有数学学位，认为数学是成功根源，不看重卖方分析 [1] - 分析师将分享有增长潜力的价值股相关帖子，涵盖大盘股、中盘股、小盘股、国际股票、黄金矿业股和房地产投资信托基金等，会采用ETF进行对冲策略 [1]

文章核心观点 - 介绍WisdomTree公司2024年第四季度财报情况及关键指标表现，与去年同期和分析师预期对比，还提及近一个月股价表现和Zacks评级 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度公司营收1.107亿美元，同比增长21.9%，但比Zacks共识预期低0.64% [1] - 该季度每股收益0.17美元，去年同期为0.11美元，比共识预期低5.56% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -2.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.9% [3] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标对比 期末资产规模 - 期末资产管理规模（AUM）为1098亿美元，低于三位分析师平均预期的1114.5亿美元 [4] - 国际发达市场股票期末资产为176亿美元，低于两位分析师平均预期的180.5亿美元 [4] - 新兴市场股票期末资产为104.7亿美元，低于两位分析师平均预期的116.9亿美元 [4] - 固定收益期末资产为200.4亿美元，低于两位分析师平均预期的204.1亿美元 [4] - 另类投资期末资产为5.1亿美元，高于两位分析师平均预期的4.9008亿美元 [4] - 加密货币期末资产为19.1亿美元，高于两位分析师平均预期的14.8亿美元 [4] - 美国股票期末资产为354.1亿美元，低于两位分析师平均预期的355.8亿美元 [4] 资金流入/流出 - 国际发达市场股票资金流入6300万美元，低于两位分析师平均预期的8144万美元 [4] - 美国股票资金流入11亿美元，高于两位分析师平均预期的7.9978亿美元 [4] - 全球交易所交易产品（ETPs）资金流出2.81亿美元，低于两位分析师平均预期的流入2.8473亿美元 [4] 营业收入 - 咨询费营业收入为1.0226亿美元，低于三位分析师平均预期的1.0391亿美元，同比增长17.6% [4] - 其他收入营业收入为843万美元，高于三位分析师平均预期的816万美元，同比增长118.7% [4]

文章核心观点 - WisdomTree公司本季度财报未达预期 近期股价表现不佳 未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 目前Zacks评级为卖出 同行业NerdWallet公司即将公布财报 预期盈利和营收有增长[1][3][6][9] WisdomTree公司财报情况 - 本季度每股收益0.17美元 未达Zacks共识预期的0.18美元 去年同期为0.11美元 本季度盈利意外为 - 5.56% 上一季度盈利意外为5.88%[1] - 过去四个季度 公司三次超过共识每股收益预期[2] - 截至2024年12月季度营收1.107亿美元 未达Zacks共识预期0.64% 去年同期为9084万美元 过去四个季度公司三次超过共识营收预期[2] WisdomTree公司股价表现 - 自年初以来 公司股价下跌约6.5% 而标准普尔500指数上涨3.2%[3] WisdomTree公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论[3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化[4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank跟踪[5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势不利 目前Zacks Rank为4（卖出） 预计短期内股价表现逊于市场[6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为0.16美元 营收1.0882亿美元 本财年共识每股收益预期为0.70美元 营收4.5195亿美元[7] 行业情况 - Zacks行业排名中 金融 - 杂项服务行业目前处于250多个Zacks行业的前31% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍[8] NerdWallet公司情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报 预计2月19日发布[9] - 预计本季度每股收益0.01美元 同比增长133.3% 过去30天该季度共识每股收益预期未变[9] - 预计本季度营收1.691亿美元 较去年同期增长26.5%[10]