业务服务范围 - 公司为约550万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部[113] 资产出售 - 2023年10月1日，公司出售西弗吉尼亚州的天然气资产，占公司天然气客户约2%，售价约3996.5万美元[116] 合规投资 - 公司预计为遵守NPDWR在合规期内投资约4.5亿美元用于安装处理设施，年运营费用约为安装资本支出的5%[121] 运营现金流 - 2023年前九个月，公司运营现金流为8.04569亿美元，2022年同期为5.19159亿美元[124] 资本支出 - 2023年前九个月，公司资本支出8.74491亿美元，收购废水处理系统花费4530.3万美元[125] 债券发行 - 2023年8月，子公司Aqua Pennsylvania发行2.25亿美元第一抵押债券，包括1.75亿美元利率5.48%的2053年到期债券和5000万美元利率5.56%的2061年到期债券[126] - 2022年5月20日，公司发行5亿美元长期债务，利率5.30%，净收益用于偿还借款和一般公司用途[129] 股票出售 - 截至2023年9月30日，公司通过ATM出售普通股净收益3.22983亿美元，约1.1亿美元额度待售[128] 现金及现金等价物 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为850.5万美元，低于2022年12月31日的1139.8万美元[130] 信用评级 - 2023年7月12日，标普确认公司等A发行人信用评级，但展望从稳定调为负面；8月29日，穆迪确认公司高级无担保票据评级Baa2及稳定展望[132] 合并运营收入 - 2023年第三季度，公司合并运营收入为4.11255亿美元，较2022年同期减少2336.3万美元或5.4%[135][136] - 2023年前九个月，公司合并运营收入为15.74405亿美元，较2022年同期减少824.4万美元或0.5%[135][141] 运营和维护费用 - 2023年第三季度，公司运营和维护费用为1.47018亿美元，较2022年同期减少434.3万美元或2.9%[135][136] - 2023年前九个月，公司运营和维护费用为4.1852亿美元，较2022年同期减少1040.3万美元或2.4%[135][142] - 2023年前九个月运营和维护费用增加96.7万美元，增幅0.4%[157] 购买天然气费用 - 2023年第三季度，公司购买天然气费用为1659万美元，较2022年同期减少3545.1万美元或68.1%[135][136] - 2023年前九个月，公司购买天然气费用为3.14838亿美元，较2022年同期减少4005.8万美元或11.3%[135][143] 净收入 - 2023年第三季度，公司净收入为8007.6万美元，较2022年同期增加1143.8万美元或16.7%[135] - 2023年前九个月，公司净收入为3.62778亿美元，较2022年同期增加1247.3万美元或3.6%[135] 有效所得税税率 - 2023年第三季度，公司有效所得税税率为 - 4.9%，2022年同期为6.5%[135][139] - 2023年前九个月，公司有效所得税税率为 - 10.9%，2022年同期为 - 1.3%[135][146] - 2023年第三季度有效所得税率为63.4%（收益），2022年同期为42.6%（收益），2023年有效所得税率较2022年显著下降[164][171] 折旧和摊销 - 2023年第三季度折旧和摊销增加84.6万美元，增幅2.8%[163] - 2023年前九个月折旧和摊销增加432.7万美元，增幅4.9%[169][170] - 2023年前九个月折旧和摊销增加1089.5万美元，增幅7.2%[157] 非所得税 - 2023年第三季度非所得税增加150.9万美元，增幅29.7%[163] - 2023年前九个月非所得税增加81.4万美元，增幅4.8%[169][170] 净利息费用 - 本季度净利息费用增加818.3万美元，增幅9.9%[158] - 2023年前九个月净利息费用增加774.8万美元，增幅12.9%[169][170] - 2023年第三季度净其他费用（净利息费用）减少91.8万美元，降幅4.5%[163] AFUDC - 本季度AFUDC减少312.8万美元，降幅20.0%[158] 受监管天然气业务运营收入 - 2023年第三季度受监管天然气业务运营收入减少2418.7万美元，降幅20.3%[160][162] - 2023年前九个月受监管天然气业务运营收入减少5682.1万美元，降幅7.8%[165][166] 受监管天然气业务运营和维护费用 - 2023年第三季度受监管天然气业务运营和维护费用减少184.4万美元，降幅3.6%[160][162] - 2023年前九个月受监管天然气业务运营和维护费用减少793.9万美元，降幅5.1%[165][166] 受监管天然气业务采购天然气费用 - 2023年第三季度受监管天然气业务采购天然气费用减少2671.6万美元，降幅65.0%[160][162] - 2023年前九个月受监管天然气业务采购天然气费用减少2589.3万美元，降幅8.0%[165][166] 天然气需求与运营收入关系 - 2023年前九个月实际 HDDs 为2963天，比2022年同期的3606天暖和17.8%，天然气需求降低导致运营收入减少3507.6万美元[165] 诉讼相关 - 公司子公司参与多起针对 PFAS 制造商的诉讼，2023年8月相关潜在集体诉讼和解获初步批准，公司正评估对自身索赔的潜在影响[178] 财务报告内部控制 - 截至2023年9月30日季度，公司财务报告内部控制无重大变化，披露控制和程序有效[174][175] 普通股购买 - 2023年7月1 - 31日公司购买24股普通股，每股均价39.67美元[179] - 2023年8月1 - 31日公司购买24股普通股，每股均价37.07美元[179] - 2023年第三季度（7 - 9月）公司共购买48股普通股，每股均价38.37美元[179] 董事或高管合同情况 - 截至2023年9月30日的季度内，公司董事或高管未对满足规则10b5 - 1(c)肯定抗辩条件的合同、指令或书面计划进行采纳、修改或终止[180] 章程细则 - 公司修订并重述的章程细则于2023年10月25日生效[181] 债券购买协议 - 2023年8月24日，Aqua Pennsylvania公司与购买方签订债券购买协议[181]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP营收为4.113亿美元，较去年同期的4.346亿美元下降5.4% [28][32] - 营收下降的主要原因是天然气采购成本回收减少了3550万美元 [28][34] - 第三季度运营和维护费用为1.47亿美元，同比下降2.9% [30][35] - 第三季度净利润为8010万美元，高于去年同期的6860万美元 [31] - 第三季度GAAP每股收益为0.30美元，较去年同期的0.26美元增长约15% [31][39] - 2023年前九个月资本投资为8.745亿美元，高于去年同期的7.197亿美元 [21] - 2023年全年资本投资计划约为11亿美元，可能略高于此目标 [20][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - **受监管水务业务**：第三季度营收贡献为3.106亿美元 [28] 有机和收购增长贡献了320万美元营收 [33] 但用水量减少导致营收下降570万美元 [34] - **受监管天然气业务**：第三季度营收贡献为9480万美元 [28] 天然气商品价格下降是整体营收减少的主要驱动因素 [28][34] - **收购活动**：2023年已收购7个系统，增加超过11,000个客户当量 [48] 目前有5份已签署的资产购买协议，涉及约3.54亿美元收购价，预计增加超过211,000名客户 [22][53] - **资产剥离**：已出售西弗吉尼亚州天然气公用事业资产 [22] 并达成具有约束力的协议，以1.65亿美元出售匹兹堡的三个非公用事业能源项目 [22][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年已在当前业务覆盖的所有九个州完成费率案件或附加费申请，水务业务年化营收增加4240万美元，天然气业务增加2130万美元 [44] - 目前俄亥俄州和弗吉尼亚州的水务业务正在进行基础费率案件 [44] - 计划在年底前提交宾夕法尼亚州天然气公用事业的基础费率案件，这将是公司收购该业务后的首次费率申请 [45] - 宾夕法尼亚州允许使用完全预测的未来测试年度提交基础费率案件，因此公司预计能够回收直至2025年大部分时间内的利率上升和通胀影响 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于执行大规模资本计划、通过收购实现水务系统整合以及优化投资组合 [15][20] - 近期剥离西弗吉尼亚州小型且表现不佳的天然气业务以及出售能源项目，旨在精简投资组合并抵消股权需求 [14][42] - 公司认为其股票当前价格（约19倍2023年预期收益，股息率近3.5%）是一个独特的入场点 [15] - 公司承认公用事业板块因宏观环境、利率上升担忧以及大规模资本计划需要融资和费率回收而面临挑战 [9][10] - 与最相似的水务同行相比，公司市盈率存在折价，自2020年收购Peoples以来平均折价约5%，目前折价率略高，约10% [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层承认公用事业板块正经历艰难时期，行业表现受到宏观环境和美联储利率行动的影响 [9] - 公司对在具有建设性监管环境的州份执行大型资本计划并及时获得监管回收具有信心 [11] - 尽管面临挑战，包括第一季度天然气业务天气不利、DELCORA和East Whiteland诉讼，但公司继续实现每股收益目标 [13] - 2023年和2024年的盈利指引不依赖于任何当前材料中的收购，包括DELCORA和East Whiteland交易 [16] - 公司计划与监管机构和利益相关者合作，改进公平市场价值流程，以缓解该行业在市政收购方面面临的一些阻力 [17] - 公司重申2023年每股收益指引为1.85美元至1.90美元，并对2025年前实现5%至7%的每股收益增长保持信心 [39][56] - 预计水务业务费率基础增长为6%至7%，天然气业务为8%至10%（不包括西弗吉尼亚州出售） [57] - 预计水务业务客户平均增长2%至3%，天然气业务客户数量保持稳定（不包括西弗吉尼亚州出售） [57] 其他重要信息 - 公司发布了2022年环境、社会和治理报告，显示已提前实现多元化供应商和员工承诺 [24] - 与2019年基准相比，范围1和范围2温室气体排放已减少25%，正朝着2035年总体减排60%的目标迈进 [25] - 水务业务的水质表现优于全国平均水平近五倍 [26] - 与PFAS处理相关的资本投资估算已从约3.5亿美元更新至4.5亿美元，年度运营费用估计约为资本支出的5% [26][77] - 董事会任命Rod West为新董事，他将于12月加入公司治理和风险缓解委员会 [23] - 公司于9月完成了年度融资，包括通过市场定价发行普通股筹集约3亿美元，以及Aqua Pennsylvania发行2.25亿美元的第一抵押权债券，消除了任何感知的股权悬空 [40][41][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在当前环境下，公司如何考虑应对措施以及是否会更新长期指引？ [59] - 管理层表达了乐观态度，承认公用事业行业正经历艰难时期，并面临一些监管阻力 [60][61] - 基础业务（资本计划执行）的盈利基础稳固，公司对在监管环境良好的州份持续产生良好盈利增长抱有信心 [62] - 像所有公用事业公司一样，公司面临利率和通胀压力，可能会通过更频繁的监管申请来应对 [63] - 关于2024年指引，公司计划遵循过去几年的做法，在1月或2月左右提供 [74][75] 问题: 关于1.65亿美元非公用事业能源项目出售的时间安排和融资计划影响？ [64] - 交易预计在2023年底或2024年初完成 [65] - 从融资角度来看，交易在日历年末的任何一侧完成都不会改变公司的计划 [65] - 相关收益将不计入核心盈利指引 [66] 问题: 关于即将提交的宾夕法尼亚州天然气费率案件的考虑，包括对客户费率的影响？ [66] - 这是一个重要的案件，是收购天然气业务五年来的首次，合并了Peoples Gas和Peoples Natural Gas业务 [67] - 与上一个案件相比，费率基础增加了约19亿美元，其中包括从Peoples Gas业务转入的约3亿美元 [67][68] - 案件将包含税收修复的好处，这将降低有效税率并惠及客户，有助于缓解资本投资带来的预期费率上涨 [69] - 股权结构和权益回报率要求仍在制定中，详情将在年底提交申请时公布 [70] - 由于位于马塞勒斯页岩区，公司的商品价格优于大多数地区，当前天然气现货市场价格处于有利位置 [71] - 公司拥有强大的安全网计划，去年约为3500万美元，用于帮助支付账单有困难的客户 [71] 问题: 第三季度天气状况如何，以及公司如何管理运营费用以抵消天气不利影响？ [82][85] - 第三季度天气状况因地区而异，北部各州多雨导致用水量减少，而德克萨斯州和北卡罗来纳州等南部各州消费量更高 [83] - 总体而言，由于北部业务规模更大，第三季度用水量受到负面影响 [84] - 公司全年持续高度关注运营费用管理，这是其企业文化的一部分 [86] 问题: 关于PFAS资本投资估算的变化，以及这是否会提高资本支出运行率？ [77] - PFAS相关资本估算已从3.5亿美元增至4.5亿美元 [77] - 公司不认为这会对其未来几年的资本指引和支出产生重大变化，可能会通过调整其他项目的优先级来管理 [77][81] 问题: 从法律诉讼中获得收益以抵消PFAS投资的时间安排和可能性？ [79] - 关于是否留在集体诉讼中或单独行动的關鍵決定将在12月初做出 [79] - 如果留在集体诉讼中获得和解款项，预计将在10年内支付，而大部分PFAS资本支出将在此之前完成和回收 [80] - 这些收益将如何核算（例如，抵消运营成本）尚未决定 [80] 问题: East Whiteland案件的最新进展，如果最高法院不受理或维持原判会怎样？ [87] - 案件已上诉至宾夕法尼亚州最高法院，正在等待受理决定 [50][87] - 如果最高法院不受理或做出不利裁决，下级法院的判决将成立 [87] - 公司可能会选择重新申请，并更清晰地阐明交易的肯定性公共利益，也可能与消费者权益保护办公室进行和解讨论 [89][90] - 公司计划积极与委员会、OCA及其他各方合作，寻求达成对行业有意义的条款，以提高未来此类交易的效率 [91] 问题: 对宾夕法尼亚州新设定的DSIC权益回报率的看法，及其对盈利和资本竞争的影响？ [93] - 公司目前仍受上一个费率案件裁定的ROE约束，因此新的DSIC ROE目前不影响Aqua [94] - 委员会决定维持DSIC ROE不变，未像电力行业那样提高，但公司对在即将到来的费率案件中能获得良好的整体ROE仍感乐观 [94][95] - 在天然气方面，DSIC ROE高于10%（约10.15%），这对即将到来的天然气费率案件是一个积极因素 [95] 问题: 出售西弗吉尼亚州资产后，对肯塔基州业务的看法是否改变？ [96] - 肯塔基州的业务被视为核心业务，公司认为该州委员会具有建设性，并希望在该州的水务业务中寻求增长机会 [96][97] 问题: 近期战略事件是否强化了天然气业务高于水务业务的费率基础增长前景？ [98] - 该特定事件被消防局长确定为室内作业问题，与公司设备或管道无关 [99] - 总体而言，投资于使系统更安全、更环保符合社会、公司和客户的利益，公司继续专注于管道更换计划和其他创新工作 [99][100]

业绩总结 - 2023年第三季度的营业收入为4.113亿美元，较2022年第三季度的4.346亿美元下降了5.4%[13] - 2023年第三季度的净收入为8010万美元，较2022年第三季度的6860万美元增长了16.5%[13] - 每股净收入从2022年第三季度的0.26美元增长至2023年第三季度的0.30美元，增幅为15.4%[13] - 截至2023年9月30日，2023年迄今的营业收入为15.744亿美元，较2022年同期的15.826亿美元下降了0.5%[38] - 2023年迄今的净收入为3.628亿美元，较2022年同期的3.503亿美元增长了3.6%[38] - 2023年每股收益（EPS）为1.33美元，较2022年的1.18美元增长了12.7%[54] 成本与费用 - 2023年第三季度的运营和维护费用为1.470亿美元，较2022年第三季度的1.514亿美元下降了2.6%[13] - 2023年截至9月30日的运营和维护费用为4.189亿美元，相较于2022年的4.289亿美元下降了2.3%[47][53] - 2023年截至9月30日的员工相关费用为1050万美元，较2022年减少了11.6%[48][50] - 2023年水的生产成本增长为2400万美元，较2022年增长了24%[53] - 2023年截至9月30日的坏账费用为430万美元，较2022年减少了4.8%[49] 未来展望 - 预计到2035年，温室气体排放量将减少60%，以2019年为基准[10] - 2023年，预计每股收益将在1.85美元至1.90美元之间[34] - 2023年水务客户基础预计将以每年2%至3%的速度增长[35] - 预计2023年至2025年间，债务与总资本化比率将维持在50%至55%之间[65] 收购与市场扩张 - 公司已宣布以3.538亿美元的价格收购五个系统[7] - 公司正在积极寻求收购机会，目标客户总数超过400,000个[67] - 2023年申请的年化收入增加总额为16,764,000美元，主要来自于水和废水的费率案件[59] - 2023年申请的水费和废水费率案件中，俄亥俄州的年化收入增加请求为1,569,000美元[58]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为4.367亿美元，同比下降2.7%，去年同期为4.488亿美元 [30][34] - 第二季度净利润为9130万美元，去年同期为8230万美元，同比增长约10% [33] - 第二季度GAAP每股收益为0.34美元，去年同期为0.31美元，同比增长9.7% [33][39] - 运营和维护费用为1.335亿美元，同比下降1.1%，去年同期为1.35亿美元 [32][37] - 公司维持2023年全年每股收益指引在1.85美元至1.90美元之间 [59] - 公司维持长期每股收益增长5%至7%的指引 [40][59] 各条业务线数据和关键指标变化 - **受监管水务业务**：第二季度贡献营收2.937亿美元 [30] 有机增长、收购及用水量增加共同贡献了490万美元的季度营收增长 [35] 水务业务客户增长预计长期平均在2%至3% [59] - **受监管天然气业务**：第二季度贡献营收1.39亿美元 [30] 由于天然气商品成本下降，购气成本回收同比减少了3320万美元，这是营收下降的主要原因 [30][36] 天然气销量下降也导致营收减少470万美元 [36] 天然气业务客户数量预计保持稳定 [59] - **资本支出**：2023年上半年基础设施改善投资为5.476亿美元，去年同期为4.246亿美元 [14] 2023年全年资本投资计划为11亿美元 [9] 预计未来几年年资本预算将持续超过10亿美元 [19] - **收购活动**：2023年至今已完成6笔收购，涉及7个系统，增加了4460万美元的费率基础和超过11,000个客户当量 [10][26] 另有4份已签署的资产购买协议，预计将增加超过208,000个客户和约3.36亿美元的收购价格 [10][51] 各个市场数据和关键指标变化 - **费率基础增长**：水务业务费率基础预计增长6%至7%，天然气业务预计增长8%至10% [22][59] - **监管活动**：2023年至今，已在6个受监管水务州完成费率案件或附加费申请，年化营收增加2640万美元 [41] 在宾夕法尼亚州的受监管天然气业务完成一项附加费申请，年化营收增加2090万美元 [41] 目前在水务业务的俄亥俄州、德克萨斯州和弗吉尼亚州有基础费率案件或附加费申请正在进行中，在天然气业务的肯塔基州也有附加费申请在进行 [42] 计划在年底前提交宾夕法尼亚州天然气业务的基础费率案件 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **增长战略**：公司增长引擎核心在于对核心基础设施（如管道和工厂）的持续大规模资本投资，该部分贡献了每年超过90%的每股收益增长 [7][12] 市政收购计划通过增加需要改善的系统来深化未来的资本需求池，是长期增长故事的重要组成部分 [12][16] - **管道更换计划**：过去三年已更换超过1,100英里管道，预计2023年至2025年间将再更换1,300英里 [17] 自2020年收购People's以来，已在宾夕法尼亚州更换超过450英里管道，并显著减少了温室气体排放 [43][44] - **PFAS处理**：公司承诺其供水系统中多类PFAS化学物质浓度不超过13 ppt，远低于EPA的70 ppt健康建议水平 [47] 初步估计处理Aqua系统PFAS的资本投资至少需要3.5亿美元，预计在2027年前后完成合规 [48][96] 公司认为PFAS法规将成为推动水务系统进一步整合的催化剂 [49] - **资产剥离**：出售People's在匹兹堡的三个非监管能源项目的进程接近成功尾声，预计未来几周公布结果 [52] 出售西弗吉尼亚州小型天然气公用事业公司的交易已达成联合约定和和解协议，正等待监管机构决定 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **天气影响**：第一季度异常温暖的冬季天气导致业绩较低，但第二季度的强劲表现使公司对实现全年指引更有信心 [8] 第一季度因天气导致的净收入缺口约为3000万美元，第二季度弥补了约400万美元，截至第二季度末净缺口约为2600万美元（相对于预算） [62][63] - **DELCORA交易**：由于联邦破产法院对切斯特市破产案的审理导致程序暂停，且时间表不明，公司已将DELCORA交易从2023年和2024年的财务计划中完全移除，预计其影响不会早于2025年下半年 [55] 公司对当前年度和长期盈利指引仍保持信心，且该指引已不依赖于DELCORA交易的完成 [56][102] - **宾州收购环境**：针对East Whiteland收购案被州法院推翻，公司感到失望，但将与宾州公共事业委员会合作捍卫其命令，包括评估上诉选项 [27] 公司认为无论最终结果如何，宾州水务和废水系统的区域化整合仍有前进道路，但需要所有利益相关者继续参与 [28] 该判决可能会促使未来交易更关注客户费率及出售价格的合理性 [86][87] - **融资策略**：公司修订了2023年股权发行指引，预计在市场条件允许下发行约3亿美元普通股（此前指引为5亿美元股权或股权挂钩证券） [45] 未来将不再提供关于债务和股权融资时间或金额的详细前瞻性指引，但会在每次融资执行时提供细节 [46] 改变原因是提前过多讨论股权需求可能导致投资者等待大宗交易，不利于股价表现，且盈利指引已包含了任何股权发行的稀释影响 [76] 其他重要信息 - **股息**：董事会将季度股息提高了7%，这是32年来的第33次增加，也是连续第78年支付季度股息 [11][29] 增加后，年化股息率接近每股1.23美元 [29] - **ESG**：公司致力于其ESG目标，新的ESG报告将于初秋发布 [60] 公司连续第二年入选《新闻周刊》最具责任感公司榜单 [60] - **股权发行**：年初至今，通过ATM计划已发行约2000万美元普通股 [64] 2023年剩余时间计划发行约3亿美元普通股 [64] - **税率**：2023年全年有效税率预计为个位数的收益（即税务利得），而非费用 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度和第二季度的天气影响具体如何？ [61] - 第一季度温暖天气导致天然气业务净收入比预算短缺约3000万美元 [62] 第二季度初持续的寒冷天气销售了更多天然气，使缺口在第二季度缩小了约400万美元，截至第二季度末相对于预算的净缺口约为2600万美元 [63] 问题: 能否提供年初至今的股权发行情况和未来指引？ [61][64] - 年初至今通过ATM计划发行了约2000万美元普通股 [64] 2023年剩余时间计划发行约3亿美元普通股 [64] 未来将不再提供债务和股权的详细前瞻性指引，但盈利指引已包含所有融资的稀释影响 [46][76] 问题: 对East Whiteland法院判决的看法及其对宾州未来并购的影响？ [65] - 判决有些奇怪，因为相关立法本身并不要求证明积极的公共利益 [66] 公司认为即使判决成立，也有途径与所有利益相关者合作，在宾州继续强大的收购计划 [67] 该判决可能会使各方更关注客户费率，并可能促使出售价格更趋合理 [86][87] 问题: 强调资本支出是增长核心，这是否意味着战略从依赖收购转向有机增长？ [68] - 这更多是一种提醒，公司绝大部分收益增长来自资本支出 [69] 收购的意义在于为未来深化资本需求池，收购的系统经过修复后，会进入资本支出计划并长期创造收益 [70] 问题: 关于40万潜在客户收购机会的讨论，其时间进程是否有变化？ [70] - 这个数字更像一个动态的“池子”，不断有新的市政当局加入讨论，也有的完成交易或失去兴趣而退出，因此总数会波动 [71] 问题: 费率基础披露的变化是否仅与移除DELCORA有关？ [73] - 是的，费率基础指引的变化仅是因为移除了DELCORA，其他部分保持不变 [73] 问题: 2023年全年的有效税率预期是多少？ [74] - 预计全年有效税率将为个位数的收益（税务利得） [75] 问题: 为何改变政策，不再提供未来的股权或债务融资指引？ [75] - 提前过多讨论股权需求可能导致投资者等待大宗交易，不利于股价表现 [76] 同时，公司提供的每股收益增长指引已经包含了任何股权发行的稀释影响 [76] 问题: 水务业务在第二季度表现出强劲的运营杠杆，成本控制（如较低的维护和保险费用）是暂时性的还是结构性的？ [78][80] - 部分原因是去年同期某些成本较高，另一方面公司今年有意识地与各子公司合作，重点控制运营费用，特别是外部服务类成本 [79] 公司将继续专注于成本控制 [81] 问题: East Whiteland资产目前已在账上，法院判决后是否需要评估商誉减值？ [82] - 目前仍有多种上诉途径，且公司认为有机会与利益相关者合作达成积极结果，因此现阶段无需进行会计处理 [83] 问题: East Whiteland判决会如何影响收购渠道和市政当局的出售意愿？ [85] - 可能会使各方更关注客户费率，并可能促使出售价格更趋合理 [86] 许多卖家可能会观望上诉结果，公司认为此事尚未定论 [87] 问题: 针对East Whiteland判决，公司是自行上诉还是由PUC主导？ [89] - 主要是PUC决定是否捍卫其命令，公司预计PUC将采取行动，公司会全力支持，无论是上诉至最高法院还是要求州法院全体法官重新审议 [90][91] 问题: 关于PFAS的3.5亿美元资本支出估算，能否提供更多细节（如处理方法）？ [92] - 主要解决方案是颗粒活性炭过滤，公司知道如何处理PFAS [92] 成本将集中在受影响的州，如新泽西、宾夕法尼亚和北卡罗来纳，且这些成本应由污染者承担 [92] 问题: PFAS相关资本支出的时间线是怎样的？对即将出台的PFAS法规有何预期？ [95] - 大部分工作需要在2027年前完成，可能还有两年的延期空间 [96] 联邦政府的最终规定预计在明年第一季度确定，公司将遵守任何最终要求 [96] 问题: 哪些因素增强了管理层对实现2023年指引的信心？ [99] - 费用管理良好 [100] 第二季度初天气寒冷促进天然气消费，后期天气温暖促进用水消费 [100] 美国国税局4月发布了关于天然气管道更换项目税收抵免的安全港规则，带来了额外收益 [101] 德克萨斯州一项购水成本转嫁机制也开始产生效益 [101] 问题: 将DELCORA交易从财务计划中移除至2025年下半年，是出于什么具体原因？ [102] - 主要是为了向投资者表明，公司近期的每股收益增长计划并不依赖于DELCORA交易的完成，以消除投资者的担忧 [102] 交易延迟主要是受切斯特市破产案牵连，该联邦破产法院的暂停令没有明确时间表 [103]

收入和利润（同比环比） - 2023年第二季度运营收入4.367亿美元，净利润9127万美元，净利润率20.9%[127] - 2023年上半年运营收入11.632亿美元，净利润2.827亿美元，净利润率24.3%[127] - 合并营业收入同比下降12056美元或2.7%[128] - 受管制水务业务收入增长24317美元[128] - 受管制天然气业务收入下降28746美元[128] - 其他业务收入下降7627美元[128] - 受监管天然气业务营业收入下降2860万美元或17.1%，主要因客户援助附加费减少和天然气使用量下降[156] - 六个月期间营业收入下降3260万美元或5.3%，主要因温暖天气导致天然气使用量减少3520万美元[160][161] 成本和费用（同比环比） - 运营维护费用下降1473美元或1.1%[130] - 采购天然气成本下降33210美元或44.2%[130] - 折旧摊销费用增加6485美元或8.2%[131] - 运营和维护费用减少380万美元或8.4%，主要由于客户援助附加费成本减少280万美元[156] - 采购天然气成本下降2370万美元或37.4%，因天然气使用量减少和平均成本降低[157] - 折旧和摊销增加310万美元或10.5%，主要由于持续资本投资[158] - 客户援助附加费成本减少530万美元，对营业收入产生同等抵消影响[166] - 保险费用减少190万美元，主要因索赔减少[166] 现金流和资本支出 - 公司2023年上半年运营现金流为6.214亿美元，较2022年同期的4.163亿美元增长49.2%[116] - 2023年上半年资本支出为5.476亿美元，其中2579万美元用于收购污水处理系统[117] 融资和借款活动 - 公司通过ATM计划发行股票融资5亿美元，截至2022年底已发行132.1994万股获得6304万美元净收益[119] - 2023年1月通过ATM发行39.9128万股获得1929万美元净收益[119] - Aqua Pennsylvania于2023年1月发行7500万美元优先抵押债券，利率5.60%[118] - 公司2022年5月发行5亿美元长期债券，利率5.30%[120] - 截至2023年6月30日，公司拥有1.164亿美元现金及现金等价物[121] - 公司10亿美元无担保循环信贷额度中尚有3.054亿美元可用额度[122] 利息和税务支出 - 净利息支出增加13815美元或25.4%[132] - 在建工程资金补贴(AFUDC)下降2727美元或44.3%[132] - 有效所得税率从9.0%降至-0.3%[135] - 净利息支出增加180万美元或9.4%，因平均借款增加和利率上升[158] - 所得税优惠率从2022年的26.5%大幅提升至2023年的70.7%[165] 业务运营环境因素 - 上半年实际采暖度日数减少16.5%，从3512天降至2931天[162]

业务服务情况 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部，2%的天然气客户相关资产将出售[103][104] 运营与资本支出影响因素 - 2022年通胀、高利率和供应链压力致公司运营和资本支出增加，预计2023年持续[107] - 通货膨胀、高利率和供应链压力导致公司2022年运营和资本支出增加，预计2023年将持续[148][149] 运营现金流情况 - 2023年第一季度运营现金流为401,628千美元，2022年同期为310,604千美元，运营现金流增加主要因营运资金等资产负债净变化[112] 资本支出与债务情况 - 2023年前三个月资本支出243,730千美元，收购废水处理系统支出136千美元，发行长期债务229,770千美元，偿还短期债务及长期债务320,889千美元[113] 债券发行情况 - 2023年1月和2022年10月，Aqua Pennsylvania分别发行75,000千美元和125,000千美元的第一抵押债券，利率分别为5.60%和4.50%[114] - 2022年5月20日，公司发行500,000千美元长期债务，利率5.30%，净收益用于偿还借款和一般公司用途[116] 普通股发行情况 - 截至2022年12月31日，公司通过ATM发行1,321,994股普通股，净收益63,040千美元；2023年1月发行399,128股，净收益19,294千美元[115] 现金及现金等价物情况 - 2023年3月31日，公司现金及现金等价物为20,149千美元，2022年12月31日为11,398千美元[117] 公司整体财务指标变化 - 2023年第一季度与2022年同期相比，运营收入增加27,175千美元或3.9%，运营维护费用减少4,587千美元或3.2%，采购天然气费用增加28,603千美元或12.6%，净收入减少7,942千美元或4.0%[122] - 折旧和摊销费用增加5,448千美元或7.0%，非所得税减少129千美元或0.6%[125] - 本季度净利息支出增加18,822美元，增幅35.5%，主要因平均借款增加和利率上升[126] - 建设期间使用资金的备抵（AFUDC）减少151美元，降幅2.6%[126] - 2023年第一季度有效所得税税率为 - 19.8%，2022年同期为 - 9.5%，主要因税前收入减少和基础设施税收扣除增加[128] 受监管水务部门业务指标变化 - 受水和污水费率提高、客户基数扩大和非公用事业收入增加影响，受监管水务部门第一季度运营收入增加28,102美元，增幅11.7%[129] 受监管天然气部门业务指标变化 - 受折旧和摊销增加影响，受监管天然气部门第一季度购买天然气费用增加24,550美元，增幅11.3%[136][139] - 受冬季天气较温和影响，受监管天然气部门第一季度运营收入减少3,888美元，降幅0.9%[136][137][138] - 受折旧和摊销增加影响，受监管天然气部门第一季度折旧和摊销费用增加424美元，增幅1.4%[140] - 受平均借款增加和利率上升影响，受监管天然气部门本季度净利息支出增加6,855美元，增幅33.2%[140] - 受合格基础设施税收扣除增加影响，受监管天然气部门2023年第一季度有效所得税税率为 - 54.3%，2022年同期为 - 23.4%[141] 普通股购买情况 - 2023年1月1 - 31日公司购买普通股183股，每股均价47.55美元[150] - 2023年2月1 - 28日公司购买普通股87,061股，每股均价44.43美元[150] - 2023年3月1 - 31日公司购买普通股807股，每股均价42.85美元[150] - 2023年第一季度公司共购买普通股88,051股，每股均价44.42美元[150] - 购买的88,051股是从员工处获取用于支付股票薪酬归属时代扣税款[150]

Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) Q1 2023 Earnings Conference Call May 9, 2023 11:00 AM ET Company Participants Renee Marquis - IR Christopher Franklin - Chairman, President & CEO Daniel Schuller - EVP & CFO Conference Call Participants Ryan Connors - Northcoast Research Partners Paul Zimbardo - Bank of America Merrill Lynch Travis Miller - Morningstar Inc. Davis Sunderland - Robert W. Baird & Co. Gregg Orrill - UBS Jonathan Reeder - Wells Fargo Securities Operator Hello, and welcome to Essential Utilit ...

公司运营收入结构 - 2022年公司运营收入为22.88032亿美元，其中受监管水务部门为10.82972亿美元（47.3%），受监管天然气部门为11.43362亿美元（50.0%），其他及抵消项为6169.8万美元（2.7%）[22] 水和废水业务客户与收入占比 - 2022、2021、2020年住宅用水和废水客户分别占公司水和废水收入的68%、69%、71% [23] 住宅用水消耗对收入的影响 - 预计住宅用水消耗降低0.50%，将使年度住宅用水收入减少约3000万美元[23] 公用事业客户基数增长 - 2018 - 2022年公司公用事业客户基数复合年增长率为13.5%，客户数量从982849增至1851586 [25] 资产收购情况 - 2018 - 2022年公司完成28项水或废水公用事业或其他类似资产收购，2020年3月完成Peoples收购[29] 水供应来源 - 公司约5.9%的水供应来自从其他供应商购买[30] 天然气储存设施情况 - 公司拥有地下天然气储存设施，容量为105亿立方英尺，工作容量为52亿立方英尺，最大日提取率为1.155亿立方英尺[38] - 公司已签订的系统外储存合同总量为356亿立方英尺，最大日提取率为5.986亿立方英尺[38] 自然灾害对公司运营的影响 - 2021年9月飓风Ida致公司宾夕法尼亚州两座水处理厂临时关闭，部分地区水压低，公司呼吁客户节水[31] 天然气成本转嫁条款 - 公司运营所在州的法规允许通过购气调整条款将天然气成本变化转嫁给客户[36] 天然气供应来源 - 公司宾夕法尼亚州受监管天然气服务区域约28%的天然气供应来自本地生产的天然气[40] 基础设施康复附加费收入 - 基础设施康复附加费通常为基本费率的5% - 12.75%，2022年、2021年和2020年分别提供收入2690.23万美元、3377.15万美元和1303.86万美元[47] 费率案所得税扣除 - 2019年Aqua Pennsylvania获得的费率案命令为其供水客户每年提供1.58865亿美元的所得税扣除，上下限为300万美元；2022年5月的费率案命令提供目标扣除额1.5906亿美元，上下限为400万美元[52] 监管负债情况 - 公司为Peoples Natural Gas在2020年3月16日前进行的符合条件的资本支出计算所得税福利，并为此记录了1.60655亿美元的监管负债[53] - 公司为Peoples Gas确认了1380.8万美元的监管负债，用于2021纳税年度之前的所得税福利[54] 客户援助与减免 - 2021年5月宾夕法尼亚州公用事业委员会批准的和解请愿书要求向客户账单支付援助计划捐款50万美元，并为受COVID - 19大流行影响的天然气客户的逾期账户提供500万美元的减免[53] 临时费率收取情况 - 公司在俄亥俄州、弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和肯塔基州，在某些情况下可根据待决的费率申报向公用事业客户开具账单以收取临时费率[45] 基础设施康复附加费允许情况 - 公司8个运营水和废水处理公用事业的州以及2个运营天然气公用事业的州允许添加基础设施康复附加费[46] 公司运营监管情况 - 宾夕法尼亚州、俄亥俄州等10个州的公用事业委员会对公司运营进行经济监管[44] 费率部门情况 - 公司水和废水处理业务有47个费率部门，天然气业务有4个费率部门[44] 水和废水资本支出预算 - 解决水和废水系统环境合规问题的资本支出预算约为1.18984亿美元，占未来五年（2023 - 2027）预计水和废水总资本支出的不到5%[69] 大坝改善预算与情况 - 公司子公司拥有30座大坝，其中14座为高危险大坝，2023 - 2027年预算约2568万美元用于大坝改善[75] - 宾夕法尼亚州一座大坝的资本改善预计总成本为1029万美元，设计于2013年开始，预计2027年完成[76] - 出售俄亥俄州一座大坝后，公司按合同约定完成某些大坝资本改善，估计成本为210万美元，于2022年完成[77] 法规修订与截止日期 - 2021年1月15日EPA发布铅和铜规则修订版，提交铅服务线清单和更换计划的截止日期延至2024年10月16日[79] 公司获得荣誉 - 公司7个系统获得“主任奖”，咆哮溪宾夕法尼亚处理厂获得合作计划的最高荣誉“第四阶段卓越奖”[81] 公司主要策略 - 公司主要策略之一是收购额外的水和废水系统，维护有商业或战略利益的现有系统，积极反对市政府单方面收购运营业务[64] 业务监管法规 - 水和废水服务受联邦《安全饮用水法》《清洁水法》及相关州法律和法规监管[68] - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，未能遵守可能触发多种执法措施[70] 法规对成本的影响 - 遵守PHMSA法规、天然气分销公司和州内管道的修复活动及最大允许操作压力记录验证将增加资本和运营成本[89] 公司减排计划与行动 - 公司计划到2035年将范围1和2的温室气体排放量从2019年的基线减少60%，2021年已实现6%的减排，2022年开始为部分地区的水和废水运营采购近100%的可再生电力[94] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司共雇佣3187名全职员工，子公司与工会签订20份涵盖1619名员工的劳动协议，协议有效期至2027年[98] 员工离职率情况 - 2022年公司高管和高级管理层的自愿离职率（不包括退休）为3%，中层管理人员为9%，专业人员为14%，其他员工为9%，均高于2021年[102] 员工多元化情况 - 2021年起公司在短期激励计划中增加员工多元化成分（权重5%），多元化员工占比从2021年的15%增长到2022年的16%[104] - 截至2022年底，公司管理团队中少数族裔占比10%，女性占比22%，公司计划实现有色人种员工占比达17%的多年计划[105] 公司获得荣誉情况 - 2021年10月公司因董事会三分之一为女性被评为董事会多元化冠军，2022年6月被评为匹兹堡活力冠军[106] 供应商多元化计划 - 公司宣布多年计划将多元化供应商支出提高到可控支出的15%，2021年起在短期激励计划中增加供应商多元化成分（权重5%）[109] 员工发展模型 - 公司采用“70/20/10模型”进行员工发展，70%的学习通过工作中的拓展目标和关键任务实现，20%通过指导和参与专业活动实现，10%通过虚拟或现场学习环境实现[100] 员工文化评估调查 - 2022年公司邀请所有员工参加半年一次的文化评估匿名调查，并制定行动计划解决员工关切问题[107] 废物排放费影响 - 2024年起（2025年支付）适用的石油和天然气设施若超过甲烷排放阈值将需支付年度废物排放费，公司部分集输设施资产可能受影响[90] 收购风险 - 公司增长战略重要元素是收购和整合受监管公用事业系统，但收购存在风险，可能导致稀释股权、产生债务等后果[118][119][122] - 公司在收购中可能支付超过监管委员会设定的公用事业资产最终公允价值，可能确认商誉并面临资产减值风险[121] - 公用事业行业收购竞争激烈，价格上升、竞争对手购买周边公用事业等情况会限制公司通过收购实现增长[123] 客户与市场风险 - 大型天然气客户可能绕过公司的天然气分销服务，批发天然气价格变化会影响客户留存和公司财务状况[124] 气候变化风险 - 气候变化可能导致恶劣天气增加，公司需额外支出降低风险，且无法确定监管机构是否批准提价以覆盖成本[126][128] - 气候变化相关法律法规可能影响公司业务和财务状况，虽现有法规预计影响不大，但未来法规存在不确定性[127][128] ESG风险 - 公司可能无法满足投资者对ESG信息的需求或实现ESG目标，这可能对公司业务和股价产生不利影响[129] 供水风险 - 公司供水可能受到各种污染物影响，导致服务中断、成本增加和收入损失，且成本可能无法及时收回[130][131] - 2019年公司伊利诺伊子公司发布“禁止饮用”公告，导致收入损失和运营成本增加，部分成本已获保险赔偿，预计还有额外赔偿[133] 新兴污染物处理风险 - 公司计划在未来几年投入数千万美元用于安装缓解新兴污染物的技术，但不确定监管机构是否批准相关成本[134] 天然气运营风险 - 天然气运输、储存等活动存在泄漏、爆炸等风险，可能导致重大财务损失[137] 法规遵守风险 - 遵守法律法规或法规变更可能增加公司成本，且成本可能无法及时或全额从客户费率中收回[138] 经济低迷风险 - 经济低迷可能导致居民和工商业客户减少水和天然气使用，增加客户欠费和破产情况，降低客户增长率和活跃客户数量[139] 通胀与利率风险 - 通货膨胀和利率上升可能增加公司成本，影响财务状况和经营成果，且费率调整往往滞后于成本增加[141] 费率获批风险 - 公司费率需经监管部门批准，若无法获批或获批不及时、不充分，可能影响盈利能力[142] 盈利增长风险 - 公司盈利增长可能低于费率基数增长，差异可能较大且持续多个报告期[145] 天然气供应风险 - 若天然气供应和管道服务不足或受限，可能导致客户流失，影响财务状况和经营成果[146] 收入季节性 - 2022年，公司第一和第四季度收入占比达74%，收入具有季节性和温度敏感性[151] 居民节水影响 - 居民节水和使用高效设备导致水和天然气使用量下降，可能影响公司收入和盈利[152] 干旱与用水限制影响 - 干旱和用水限制可能影响公司供水能力和客户用水需求，损害公司业务和财务状况[155] 运营集中风险 - 公司运营集中在宾夕法尼亚州，财务结果易受该州政治、资源供应等风险影响[157] 环境法规风险 - 公司运营受联邦和州环境法律法规约束，合规成本可能增加，且无法确保完全合规[158] 信息技术系统风险 - 公司依赖信息技术系统，系统中断可能损害业务，虽有网络安全控制框架但仍有风险[161][164] 资产征用风险 - 公司水或废水公用事业系统可能被政府征用，无法保证被征用资产的公平市场价值超过账面价值[165] 所得税负债风险 - 公司所得税负债最终确定可能与所得税拨备有重大差异，额外所得税评估可能损害业务[167][168] 工会谈判风险 - 公司约51%的受监管水和天然气业务劳动力加入工会，20份劳动合同将于2027年前到期，未来谈判可能困难[171] 第三方供应风险 - 公司依赖第三方供应重要商品和服务，供应中断可能损害业务[173] 管理团队风险 - 公司依赖管理团队，团队成员离职可能影响运营结果[176] 管道运营风险 - 公司管道运营需遵守安全法规，相关项目和维修可能产生重大成本和负债[177] 天然气价格与业务季节性风险 - 天然气价格上涨和业务季节性影响公司流动性和运营结果，购买天然气成本回收有风险[178][181] 商誉情况 - 截至2022年12月31日，商誉净账面价值达23.40792亿美元，占总资产的15%，其中22.77447亿美元与受监管天然气报告单元相关[184] 公司债务情况 - 公司因收购Peoples Gas承担约11.06亿美元债务，截至2022年12月31日，长期债务未偿还余额为66.17395亿美元[188] 公司股息情况 - 公司已连续78年支付股息[191] 长期债务到期情况与利率 - 截至2022年12月31日，长期债务按期限划分的到期情况及加权平均利率如下：2023年到期1.99356亿美元，利率4.08%；2024年到期7178.5万美元，利率4.23%；2025年到期1.4956亿美元，利率4.98%；2026年到期2160.5万美元，利率7.37%；2027年到期2.39907亿美元，利率5.29%；之后到期54.45182亿美元，利率3.55%，总体加权平均利率3.94%[326] 递延薪酬和非合格养老金计划资产 - 截至2022年12月31日，为递延薪酬和非合格养老金计划负债提供资金的资产为2.4962亿美元[326] 天然气价格上涨影响 - 天然气价格上涨可能导致客户减少使用、增加坏账费用并降低收益，快速上涨还可能增加短期债务[182] 非监管天然气业务风险 - 非监管天然气业务通过多种合同采购天然气，但准确预测需求能力有限，可能影响财务状况和经营成果[183] 商誉减值风险 - 商誉减值可能对合并经营成果和净资产产生负面影响，若确定减值需记录重大非现金费用[184] 公共卫生威胁风险 - 公共卫生威胁可能从多方面对公司业务产生重大影响，还可能加剧其他风险[185][186][187] 大量债务不利影响 - 公司大量债务可能带来诸多不利影响，如偿债困难、限制战略灵活性等[188][190] 监管资产与负债情况 - 截至2022年12月31日，监管资产为14亿美元，监管负债为8亿美元[342] 财务报表情况 - 2022年和2021年12月31日，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[335] 财务报告内部控制情况 - 2022年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[335] 财产、厂房和设备情况 - 2022年12月31日，财产、厂房和设备成本为137.37387亿美元，累计折旧为26.06441亿美元，净财产、厂房和设备为111.30946亿美元[348] 普通股发行情况 - 2022年和2021年12月31日，普通股发行数量分别为2.66973321亿股和2.56102388亿股，面值分别为1.33486亿美元和1.2805亿美元[351] 长期债务情况 - 2022年12月31日，长期债务（不包括流动部分）为64.18039亿美元，扣除债务发行成本后为63.71057亿美元[351] 流动资产情况 - 2022年12月31日，总

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财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收22.9亿美元 同比增长21.8% [21] - 净利润4.652亿美元 同比增长7.8% [22] - 每股收益1.77美元 同比增长6% 处于1.75-1.80美元指导区间中值 [7][22] - 运营收入6.612亿美元 同比增长9.7% [22] - 运营维护费用6.136亿美元 同比增长11.5% [22] - 第四季度营收7.054亿美元 同比增长31.7% [19] - 第四季度每股收益0.44美元 与去年同期持平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水务业务营收首次突破10亿美元大关 达10.8亿美元 [11][21] - 天然气业务营收11.4亿美元 [21] - 水务业务客户增长2.7% [10] - 天然气采购成本增加2.617亿美元 同比增长76.9% [22][23] - 水务业务产量成本增加 主要因化学品和污泥处理费用上涨 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 匹兹堡地区2022年采暖度日数5,648天 较2021年5,139天增加3.9% [25] - 超过80%的天然气消费发生在第一和第四季度采暖季 [25] - 2023年初至今天气较正常温暖约20% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年基础设施投资10.6亿美元 较2021年10.2亿美元有所增加 [8] - 更换和安装超过430英里管道 [9] - 费率基础增长7.9% [9] - 签署9个市政收购协议 总购买价格近3.8亿美元 [39] - 正在积极洽谈超过40万潜在水务客户 [41] - 出售西弗吉尼亚州天然气资产 [44] - 计划在未来18个月筹集4-5亿美元股权或股权关联证券 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和利率上升等宏观挑战 仍实现5%-7%长期增长目标 [7] - 2023年每股收益指导区间1.85-1.90美元 [49] - 预计2023-2025年每股收益增长5%-7% [49] - 2023年计划投资约11亿美元于受监管基础设施 较去年增加1亿美元 [49] - 水务费率基础增长预计6%-7% 天然气8%-10% [50] - 水务客户增长预计2%-3% 天然气保持稳定 [50] 其他重要信息 - 成功实施SAP系统转换 [11][12] - 温室气体排放较2019年基线减少23% 目标2035年减少60% [14] - 员工多元化比例16% 目标17% [17] - 供应商多元化超过15%目标 [17] - 获得多项ESG奖项和认可 [18] - 通过股权ATM计划发行132万股 1月额外发行39.9万股 总计净融资8,230万美元 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 员工相关成本增加是否会在2023-2024年缓解 - 预计2023-2024年员工成本增长将放缓 因2022年包含一次性通胀补贴约300万美元和市场调整 未来将回归正常薪酬增长 [54][55] 问题: 利息费用增加和可变利率债务情况 - 可变利率债务主要存在于循环信贷设施 利率从去年约0.25%升至目前超过4% 计划在2023年将这些债务转为长期固定利率 [56][57] 问题: 负担能力问题和多年度费率调整趋势 - 负担能力已成为行业重点 北卡罗来纳州允许多年度费率调整 宾夕法尼亚州允许替代性费率制定但较少使用 其他州主要为单次费率调整 [58][59][60][61] 问题: 年度费率调整与基础费率案件的平衡 - 各州可恢复性不同 宾夕法尼亚州水务DSIC允许费率案件间最高7.5%增长 综合年增长目标约5% 费率案件周期约每三年 [65][66][67] 问题: 市政收购管道前景 - 当前管道强劲 有40万客户在洽谈中 但收购具有波动性 受地方政治和宏观经济等因素影响 对近期和长期市政私有化前景乐观 [68][69] 问题: DELCORA收购的暂停令情况和展望 - 存在两个暂停令 一个与切斯特市破产相关 正在寻求解除 另一个来自公共事业委员会 可能采取中间上诉 仍对今年完成交易有信心 和解有助于避免进一步延迟 [71][72][73][74][75] 问题: 资本投资增加100万美元的原因 - 资本成本上升如管道价格几乎翻倍 11亿美元投资包含通胀因素 非加速增长 为满足基础设施需求 [78][81][82] 问题: 供应链困难情况 - 大体能获得所需物资 但大直径管道和阀门等交货延迟 需提前规划 电表相关微芯片供应开始改善但仍有挑战 [79][80] 问题: DELCORA收购时间表是否依赖和解 - 年底完成预计结合完全监管程序和解 和解有助于避免延迟和上诉 讨论具有建设性且持续 对和解乐观 [85][86][87][88] 问题: 应对天气影响的潜在措施 - 拥有临时成本抵消措施杠杆 正评估选项 强调强成本文化 鼓励审慎支出 [89][90][91] 问题: 切斯特水务局在破产程序中的前景 - 切斯特市破产中出售资产为可能选项 但需最高法院确认城市资产所有权 目前非优先事项 但作为DELCORA进展部分将持续关注 [94][95]