财务业绩摘要 - 第三季度调整后每股收益为2.50美元，较去年同期的2.03美元增长，超出市场共识预期9.2% [1] - 季度净销售额同比增长13%至6.117亿美元，超出市场共识预期5.9%，有机销售额增长9% [1] - 毛利润同比增长16.1%至2.984亿美元，营业利润增长19.5%至1.114亿美元，调整后营业利润增长22.1%至1.133亿美元 [10] - 营业利润率扩大110个基点至18.2%，调整后营业利润率扩大140个基点至18.5% [11] 区域业绩表现 - 美洲地区净销售额增长1%至4.64亿美元，有机销售额大幅增长13%，调整后营业利润率扩大180个基点至23.7% [5] - 欧洲地区净销售额增长4%至1.12亿美元，但有机销售额下降2%，调整后营业利润率扩大160个基点至12.2% [6] - 亚太、中东及非洲地区净销售额下降1%至3600万美元，有机销售额持平，调整后营业利润率扩大90个基点至19.4% [7] 战略举措与运营亮点 - 完成了对紧急安全与饮水解决方案提供商Haws公司的收购，以增强产品能力和客户解决方案 [2] - 美洲地区的强劲执行表现抵消了欧洲市场的疲软，全球供应链策略和针对性定价行动缓解了关税相关的成本压力 [3] - Bradley、Josam、I-CON和EasyWater等业务的整合与协同效应进展超出预期 [2] 现金流与资本状况 - 截至2025年9月28日的九个月内，经营活动产生的现金流为2.473亿美元，高于去年同期的2.216亿美元 [12] - 同期自由现金流为2.16亿美元，高于去年同期的2.042亿美元 [13] - 第三季度回购约1.5万股股票，耗资390万美元，九个月内总回购约5.1万股，耗资1180万美元 [14] - 截至2025年9月28日，公司拥有4.577亿美元现金及现金等价物，长期债务为1.975亿美元 [15] 业绩指引更新 - 上调2025年全年业绩指引，预计报告销售额增长7%-8%，有机销售额增长4%-5% [16] - 预计调整后息税折旧摊销前利润率在21.5%-21.6%之间，较此前指引上调，预示同比改善140-150个基点 [17] - 预计调整后营业利润率在19.1%-19.2%之间，同比改善140-150个基点 [17] - 预计第四季度报告销售额增长9%-13%，有机销售额增长4%-8% [18] 同业比较与市场表现 - 公司股价在过去一年内上涨33.1%，表现远超同期增长4.8%的行业指数 [4] - 同业公司Sensata Technologies第三季度调整后每股收益为0.89美元，与去年同期持平，营收下降5.2%至9.32亿美元，其股价在过去一年下跌5.4% [21][22] - 同业公司Badger Meter第三季度每股收益1.19美元，超出预期，营收增长13.1%至2.357亿美元，但其股价在过去一年下跌16.6% [23] - 同业公司Transcat第三季度每股收益0.44美元，低于预期，营收为8227万美元，其股价在过去一年下跌42.7% [24]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达到创纪录的6.12亿美元，同比增长13%，有机增长9% [7] - 调整后EBITDA为1.28亿美元，同比增长21%，调整后EBITDA利润率20.9%，提升140个基点 [8] - 调整后营业利润为1.13亿美元，同比增长22%，调整后营业利润率18.5%，提升140个基点 [8] - 调整后每股收益为2.50美元，同比增长23% [9] - 第三季度自由现金流为2.16亿美元，去年同期为2.04亿美元 [9] - 净债务资本化率为负15%，净杠杆率为负0.5倍 [10] - 公司上调全年有机销售额增长预期至4%-5%，此前预期中点提升3个百分点 [11] - 全年调整后EBITDA利润率预期提升140-150个基点，调整后营业利润率预期提升140-150个基点 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区报告销售额增长16%，有机增长13%，主要由价格、销量和约1100万美元的需求前置驱动 [7] - 欧洲地区报告销售额增长4%，有机销售额下降2%，市场疲软抵消了价格积极影响 [7] - APMEA地区报告销售额下降1%，有机销售额持平，澳大利亚和中东的增长被中国和新西兰的下降所抵消 [7] - 美洲部门利润率提升180个基点至23.7%，欧洲部门利润率提升160个基点至12.2%，APMEA部门利润率提升90个基点至19.4% [8] - 数据中心业务在北美和亚太地区均实现高速增长，是增长最快的市场之一 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，预计第四季度将实现高个位数增长 [12] - 欧洲市场预计第四季度将出现小幅下滑，但已接近触底 [12][35] - 亚太市场预计第四季度将实现低个位数增长 [12] - 欧洲市场的复苏取决于乌克兰战争的缓和以及政府资金投入 [35] - 美国多户住宅市场接近触底，等待利率下降和关税前景明朗化 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功收购HAWS公司，年销售额约6000万美元，主要补充其安全产品组合，与Bradley业务形成互补 [5][25] - HAWS公司约20%业务属于饮水市场，公司主要看重其安全产品，并计划利用其国际渠道 [25][57] - ICON、EZwater、Bradley和Josam等收购项目整合进展顺利，协同效应超出最初预期 [5] - 公司通过战略性定价和供应链优化积极管理关税相关挑战 [5] - 公司持续投资数据中心等高增长市场，以抵消住宅市场的疲软 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税环境仍不确定，基于当前关税，2025年全球直接关税影响估计为4000万美元，与上次财报电话会议指引一致 [6] - 美国政府的停摆是另一个不确定性因素，可能对住宅市场产生影响 [6][56] - 维修和更换业务约占公司总收入的60%，与GDP走势相关 [6] - 对于2026年的市场前景，初步看法是增长缓慢，类似于2025年 [35] - 公司对业务的韧性充满信心，并相信团队有能力在不确定的环境中继续为股东创造长期价值 [16] 其他重要信息 - 第三季度GAAP重组费用为190万美元，主要与退出法国工厂及其他欧洲行动有关 [9] - 调整后实际税率为25.8%，较2024年第三季度上升60个基点，主要由于美国税收法规变化 [9] - HAWS收购预计在第一年会对利润率产生轻微稀释，影响约10个基点 [12] - 公司预计第四季度将实现季节性强劲的自由现金流，并维持全年自由现金流转化率不低于净收入100%的目标 [10][12] - 需求前置和价格因素是第三季度业绩超预期的重要原因，第四季度价格贡献预计略高于第三季度的6% [21][23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第三季度1100万美元需求前置和价格贡献的细节，以及第四季度价格展望 [20][22] - 第三季度价格贡献约为6%，第四季度预计将略高于此水平 [21][23] 问题: HAWS收购在饮水业务方面的竞争策略，以及与Bradley业务的协同效应 [24][26] - HAWS年销售额6000万美元，约20%业务在饮水市场，是一家拥有120年历史的品牌，以其质量和客户服务闻名，公司主要看重其安全产品对Bradley业务的补充 [25] - HAWS生产更大尺寸的安全淋浴和设备，填补了产品组合空白，公司相信这是一个不断增长的市场 [27] 问题: 终端市场展望，特别是北美非住宅/住宅市场以及欧洲市场进入下一年的轨迹 [33] - 第三季度市场状况与第二季度相似，多户住宅和独栋住宅增长缓慢，预计2026年将是缓慢增长的市场，类似于2025年 [35] - 欧洲市场有机下降2%，已接近触底，但新建建筑显著增长需等待乌克兰战争结束 [35] 问题: 欧洲利润率连续改善的原因，以及第四季度指引是否代表进入下一年的正确运行速率 [37] - 欧洲团队在重组和调整成本结构方面做得很好，目标是使当前利润率水平成为可持续的运行速率，并将提供更多关于2026年的指引 [38] 问题: 进入2026年的价格结转展望，以及正常定价是否仍将高于正常水平 [42] - 大部分涨价从4月开始，由于年内多次调价以应对关税，预计明年第一季度仍会有有利的价格影响，但关税情况仍在变化中 [42] 问题: 数据中心业务的规模、增长以及在北美市场的成功 [43] - 北美数据中心业务今年将超过亚太地区，呈现高速增长，是增长最快的市场之一，正帮助抵消住宅市场的疲软 [44] 问题: 多户住宅市场的最新情况 [45] - 多户住宅市场一直疲软，但某些地区仍在蓬勃发展，接近触底，等待利率下降和关税前景明朗化 [46] 问题: 如果最高法院裁决导致关税取消，对定价和利润率的潜在影响 [50][52] - 情况非常复杂，因为涨价不仅源于关税，还包括铜价上涨和普遍通胀，公司将根据市场情况调整，目前正在密切关注 [51][53] 问题: 政府停摆对业务的具体影响部分 [55] - 主要影响住宅市场，不确定性导致人们推迟决策，目前没有重大影响报告，但这是一个值得关注的因素 [56] 问题: HAWS的销售渠道是否与公司现有渠道不同，以及是否存在交叉销售机会 [57] - HAWS的销售渠道与公司现有渠道非常相似，主要通过批发商和分销商，其更强的国际曝光度是一个机会 [57] 问题: HAWS的历史增长率、当前利润率以及长期利润率目标 [60] - HAWS的历史增长率高于公司传统产品组合（包括住宅产品），当前EBITDA利润率为中高个位数，公司相信未来几年能将其提升至公司平均水平 [61] 问题: 欧洲利润率的中期目标，以及是否需要销量杠杆才能回到之前的高点 [63] - 销量杠杆会有帮助，同时公司正在根据市场变化重新评估业务，目标是回到之前的利润率水平，但对欧洲市场持谨慎态度 [64]

业绩总结 - 2025年第三季度净销售额为6.117亿美元，同比增长13%[31] - 调整后的每股收益为2.45美元，同比增长19%[31] - 自由现金流为2.16亿美元，同比增长6%[16] - 2025年前九个月净收入为257.1百万美元，同比增长15.0%[33] - 2025年前九个月的调整后净收入为266.8百万美元，同比增长17.0%[33] 用户数据 - 美洲地区销售额为4.641亿美元，有机增长13%[19] - 欧洲地区销售额为1.126亿美元，有机下降2%[19] 未来展望 - 预计2025年整体销售增长将提升至7%至8%[20] - 2025年第四季度预计净销售增长为10%至13%[43] - 2025年全年调整后营业利润率范围为19.1%至19.2%[43] - 预计2025年调整后的EBITDA利润率将提升至21.5%至21.6%[20] 财务数据 - 调整后的营业利润率为18.5%，同比增长140个基点[11] - 2025年第三季度调整后营业收入为113.3百万美元，调整后营业利润率为18.5%[33] - 2025年第三季度EBITDA为125.5百万美元，EBITDA利润率为20.5%[40] - 2025年前九个月自由现金流为216.0百万美元，现金转换率为84%[37] - 截至2025年9月28日，净债务为-260.2百万美元，资本化比率为-15%[39] - 2025年第三季度有效税率为25.9%[41] - 2025年预计直接关税成本约为4000万美元[20]

财务业绩摘要 - 公司报告季度收入为6亿1170万美元，同比增长12.5% [1] - 季度每股收益为2.50美元，高于去年同期的2.03美元 [1] - 收入较市场共识预期5亿7760万美元高出5.9% [1] - 每股收益较市场共识预期2.29美元高出9.17% [1] 分地区收入表现 - 美洲地区收入达4亿6410万美元，远超三位分析师平均估计的4亿3303万美元，同比增长16% [4] - 欧洲地区收入为1亿1160万美元，高于三位分析师平均估计的1亿460万美元，同比增长4% [4] - 亚太、中东和非洲地区收入为3600万美元，略低于三位分析师平均估计的3773万美元，同比小幅下降0.8% [4] 市场表现与关注点 - 公司股价在过去一个月下跌1.2%，同期标普500指数上涨1% [3] - 投资者除关注收入及盈利的同比变化外，亦密切关注其与华尔街预期的对比，以寻找关键指标洞察公司基本面表现 [2] - 公司目前的Zacks评级为3，预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

季度业绩表现 - 当季每股收益为2.5美元，超出市场预期的2.29美元，同比去年的2.03美元增长23.2% [1] - 当季营收为6.117亿美元，超出市场预期5.90%，同比去年的5.436亿美元增长12.5% [2] - 本季度盈利超出预期9.17%，上一季度盈利超出预期15.3% [1] - 公司在过去四个季度均超出每股收益和营收的市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约35.1%，同期标普500指数上涨15.1%，表现优于大盘 [3] - 股价的短期走势可持续性将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益2.06美元，营收5.6106亿美元 [7] - 当前财年的共识预期为每股收益9.86美元，营收23.4亿美元 [7] - 基于盈利预测修正的复杂趋势，公司当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业前景与比较 - 公司所属的仪器-控制行业在Zacks行业排名中位列前24%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业超过两倍 [8] - 同行业公司Thermon Group预计在即将公布的报告中实现每股收益0.36美元，同比下降5.3%，营收预计为1.1995亿美元，同比增长4.6% [9][10]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度净销售额为6.117亿美元，同比增长13%，有机增长9%[3][5] - 第三季度营业利润为1.114亿美元，同比增长20%，营业利润率18.2%，提升110个基点[3] - 第三季度调整后营业利润为1.133亿美元，同比增长22%，调整后营业利润率18.5%，提升140个基点[3] - 第三季度稀释后每股收益为2.45美元，同比增长19%，调整后稀释后每股收益为2.50美元，同比增长23%[3][4] - 2025年第三季度净销售额为6.117亿美元，同比增长12.5%[27] - 2025年前九个月净销售额为18.134亿美元，较2024年同期的17.118亿美元增长5.9%[27] - 2025年第三季度调整后营业利润率为18.5%，高于2024年同期的17.1%[27] - 2025年前九个月调整后营业利润为3.585亿美元，调整后营业利润率为19.8%[27] - 2025年前九个月净收入为2.571亿美元，较2024年同期的2.236亿美元增长15.0%[22] - 第三季度合并净销售额为6.117亿美元，同比增长12.5%[29] - 前九个月合并净销售额为18.134亿美元，同比增长5.9%[29] - 第三季度合并营业利润为1.114亿美元，营业利润率为18.2%[28] - 前九个月合并营业利润为3.344亿美元，营业利润率为18.4%[28] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年前九个月应收账款增加5610万美元，存货增加4740万美元[22] 各条业务线/各地区表现 - 美洲地区销售额为4.64亿美元，报告增长16%，有机增长13%，部门利润率提升180个基点[7] - 欧洲地区销售额为1.12亿美元，报告增长4%，有机下降2%，部门利润率提升160个基点[8] - APMEA地区销售额为3600万美元，报告下降1%，有机持平，部门利润率提升90个基点[9] - 第三季度美洲地区净销售额为4.641亿美元，同比增长16.0%[29] - 第三季度欧洲地区净销售额为1.116亿美元，同比增长4.0%[29] 管理层讨论和指引 - 公司提高2025年全年指引，预计报告销售额增长7%至8%，有机销售额增长4%至5%，全年营业利润率预计在18.1%至18.2%之间[12] - 2025年全年展望：净销售额增长7%至8%，有机销售额增长4%至5%[35] - 2025年全年展望：调整后营业利润率为19.1%至19.2%[35] 现金流和投资活动 - 前九个月营运现金流为2.47亿美元，资本支出3100万美元，自由现金流为2.16亿美元[10] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为2.473亿美元，较2024年同期的2.216亿美元增长11.6%[22] - 2025年前九个月用于企业收购的净现金为8570万美元[22] - 前九个月自由现金流为2.16亿美元，占净利润的84.0%[30] 其他重要内容：资产负债表和收购 - 公司于2025年11月4日收购Haws Corporation[3][4] - 截至2025年9月28日，公司现金及现金等价物为4.577亿美元，较2024年12月31日的3.869亿美元增长18.3%[20] - 2025年前九个月总资产为27.254亿美元，较2024年末的23.97亿美元增长13.7%[20] - 截至2025年9月28日，公司净现金状况为2.602亿美元，净债务与资本化比率为-15.3%[33]

核心财务表现 - 2025年第三季度净销售额达6.117亿美元，同比增长13%，有机增长率为9% [5][7] - 营业利润为1.114亿美元，同比增长20%，营业利润率为18.2%，提升110个基点 [5][8] - 稀释后每股收益为2.45美元，同比增长19%，调整后稀释每股收益为2.50美元，增长23% [5][6] - 前九个月运营现金流为2.473亿美元，自由现金流为2.16亿美元，同比增长 [12][33] 区域业绩分析 - 美洲地区销售额达4.64亿美元，同比增长16%，有机增长13%，主要受价格、销量和关税相关需求前置推动，部门利润率提升180个基点 [9] - 欧洲地区销售额为1.12亿美元，报告增长4%，有机下降2%，受市场疲软影响，但部门利润率仍提升160个基点 [10] - APMEA地区销售额为3600万美元，报告下降1%，有机持平，部门利润率提升90个基点 [11] 战略举措与资本配置 - 于2025年11月4日完成对Haws Corporation的收购，该公司是拥有120多年历史的紧急安全与饮水解决方案全球领先品牌 [2][6] - 第三季度以390万美元回购约1.5万股A类普通股，前九个月以1180万美元回购约5.1万股，股票回购计划剩余约1.33亿美元额度 [13] - 公司资产负债表强劲，支持对业务的战略投资、资本回报和战略执行 [2] 全年业绩展望 - 上调2025年全年销售和利润率预期，预计报告销售额增长7%至8%，有机销售增长4%至5% [14][35] - 全年营业利润率预计在18.1%至18.2%之间，调整后营业利润率预计在19.1%至19.2%之间，分别提升80-90个基点和140-150个基点 [14][35] - 全年展望已纳入截至2025年11月5日的预估关税影响、应对措施以及Haws收购的影响 [14]

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股息派发 - 公司宣布派发每股0.52美元的季度股息 [1] - 股息将支付给截至2025年12月1日收盘时登记在册的股东 [1] - 股息支付日期定于2025年12月15日 [1] 公司业务 - 公司是一家总部位于美国的全球制造商，提供全球最广泛的管道、供暖和水质产品线之一 [2] - 公司通过其旗下公司和品牌，为商业、住宅和工业应用提供创新的管道、供暖和水质解决方案，以控制水的效率、安全和质量 [2] 公司活动与认可 - 公司将参加并在2025年Baird全球工业会议上进行演讲 [4][6] - 公司被Newsweek评为“2026年美国最环保公司”之一 [7] - 公司宣布将于2025年发布第三季度财报并举行财报电话会议 [8] 行业分类 - 公司业务涉及其他制造、商业建筑与房地产、建筑与物业、城市规划、公用事业、制造、建筑系统、能源、住宅建筑与房地产等多个行业类别 [5]

公司活动 - 公司首席执行官、总裁兼董事会主席 Robert J Pagano Jr、首席财务官 Ryan S Lada、首席运营官 Andre Dhawan 以及 FP&A 与投资者关系高级副总裁 Diane McClintock 将参与并出席 2025 年 Baird 全球工业会议，会议定于 2025 年 11 月 12 日星期三中部时间上午 7:55 在芝加哥伊利诺伊州东皮尔逊街 160 号芝加哥水塔广场丽思卡尔顿酒店举行 [1] 公司业务 - 公司是一家总部位于美国的全球制造商，提供全球最广泛的水务、供暖和水质产品线之一，其公司和品牌为商业、住宅和工业应用提供创新的管道、供暖和水质解决方案 [2] 公司荣誉 - 公司被《新闻周刊》评为“2026 年美国最环保公司”之一 [4] 财务信息 - 公司宣布将发布 2025 年第三季度财报并举行财报电话会议 [6] - 公司报告了创纪录的 2025 年第二季度业绩 [7]