公司动态 - 对冲基金Third Point"大幅"持股美国钢铁公司（X）[1] - 美国钢铁（X）股价短线走高 日内整体涨幅重新扩大至将近1.3%[1]

公司业绩与预期 - 美国钢铁公司(X)将于2025年5月1日盘后公布第一季度财报 过去四个季度中有三个季度业绩超出Zacks一致预期 平均盈利惊喜达20.4% 最近一个季度盈利惊喜高达48% [1] - 公司股价过去一年上涨18.5% 而同期Zacks钢铁生产商行业指数下跌35.1% [1] - 第一季度综合收入Zacks一致预期为36.216亿美元 同比下滑12.9% [3] 经营影响因素 - 运营效率提升和成本控制措施 Big River Steel及BR2工厂产量增加预计对第一季度业绩产生积极影响 [4] - 欧洲需求疲软和同比价格走弱可能拖累业绩表现 [4] - 平板轧制部门因商业策略和运营效率保持良好表现 但矿业物流限制造成压力 Mini Mill部门因Big River工厂增产预计实现增长 欧洲需求持续疲软 管材部门受价格环境滞后影响面临挑战 [9] 钢铁价格动态 - 2024年热轧卷板(HRC)基准价格从年初1200美元/短吨暴跌40%至700美元/短吨 主因进口增加和终端需求疲软 [5] - 近期钢厂提价及25%钢铁进口关税政策推动HRC价格回升至900美元/短吨以上 但一季度业绩难以充分体现涨价效益 短期内制造业和建筑业需求环境疲弱限制价格显著回升 [6][8] 部门价格预估 - 平板轧制部门实现价格预计960美元/短吨 同比下滑8.9% - Mini Mill部门实现价格797美元/短吨 同比下滑18.4% - 欧洲部门实现价格760美元/短吨 同比下滑8.5% - 管材部门实现价格1643美元/短吨 同比下滑27.5% [10] 业绩预测模型 - 模型未明确预测本次业绩超预期 需盈利ESP正值配合Zacks评级1-3级才提高预测准确性 但当前公司盈利ESP为-2.79% Zacks评级为3级(Hold) [11][12] 同业可比公司 - CF工业控股(CF)预计5月7日公布财报 盈利ESP+3.67% Zacks评级3级 一季度盈利预期1.47美元 [12][13] - ATI公司(ATI)5月1日公布财报 盈利ESP+2.46% Zacks评级3级 一季度盈利预期58美分 [13] - Kinross黄金(KGC)5月6日公布财报 盈利ESP+11.07% Zacks评级2级 一季度盈利预期22美分 [13][14]

公司情况 - 美国钢铁公司美股盘后跌0.59% [1] 行业政策 - 美国总统特朗普宣称铝和钢铁关税保护国家的基地 [2]

文章核心观点 - 市场预计美国钢铁公司2025年第一季度收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][2][16] 分组1：市场预期 - 市场预计美国钢铁公司2025年第一季度收益同比下降，营收降低，实际结果与预期的对比或影响短期股价 [1][2] - 预计该公司即将发布的报告中季度每股亏损0.48美元，同比变化-158.5%，营收36.2亿美元，同比下降12.9% [3] 分组2：估计修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益估计下调14.13%至当前水平，反映分析师重新评估初始估计 [4] 分组3：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，正偏差结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标 [6][7][8] - 美国钢铁公司最准确估计与Zacks共识估计相同，盈利预期偏差为0%，当前Zacks排名为3，难以确定其能否超预期盈利 [10][11] 分组4：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去达到共识估计的程度，美国钢铁公司上一季度预期每股亏损0.25美元，实际亏损0.13美元，惊喜率+48%，过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组5：其他公司情况 - 另一家Zacks钢铁生产商行业的公司Algoma Steel Group Inc.预计2025年第一季度每股亏损0.69美元，同比变化-1085.7%，营收3.875亿美元，同比下降15.8% [17] - Legato Merger过去30天共识每股收益估计未变，最准确估计相同致盈利预期偏差为0.00%，Zacks排名3，难以确定能否超预期盈利，过去四个季度三次超预期 [18]

文章核心观点 美国总统特朗普宣称正从汽车行业和钢铁行业征收25%的关税，通用汽车美股盘后涨0.4%，美国钢铁公司跌0.42% [1] 通用汽车情况 - 今日收盘价45.16美元，较昨日涨0.77美元（1.73%） [4] - 盘后价45.34美元，较收盘价涨0.18美元（0.40%） [4] - 市值449.34亿美元，52周高点59.39美元，52周低点38.96美元 [4] - 市盈率7.09，股息收益率1.06% [4] - 今日开盘价45.10美元，最高45.65美元，最低44.74美元，昨日收盘价44.39美元 [4] 美国钢铁公司情况 - 今日收盘价40.58美元，较昨日涨1.57美元（4.02%） [4] - 盘后价40.41美元，较收盘价跌0.17美元（0.42%） [4] - 市值91.88亿美元，52周高点46.18美元，52周低点26.92美元 [6] - 市盈率25.96，股息收益率0.49% [6] - 今日开盘价39.43美元，最高40.90美元，最低39.39美元，昨日收盘价39.01美元 [6]

行业前景 - 钢铁行业受益于钢价从去年低点回升 非住宅建筑市场韧性和汽车领域需求稳固提供支撑 [1] - 美国钢价上涨为本土生产商创造有利环境 进口关税限制供应和终端市场需求增长共同支持价格 [2] - 行业Zacks排名第43位 位列所有250多个行业的前17% 排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [7][8] 价格走势 - 热轧卷板价格从2024年初1200美元/短吨暴跌超40%至700美元/短吨 近期因关税政策回升至900美元/短吨以上 [4] - 行业过去一年股价下跌45.5% 同期标普500指数上涨5.8% 基础材料板块下跌10.3% [10] - 行业当前EV/EBITDA为8.04倍 低于标普500的15.56倍和基础材料板块的11.52倍 五年波动区间2.79-12.93倍 [13] 终端市场需求 - 汽车市场预计今年复苏 电动车普及加速 混合动力车需求强劲和促销激励措施推动销量 [5] - 非住宅建筑市场订单活动保持强劲 美国政府基础设施升级项目推动运输和公用事业网络建设 [5] - 中国房地产危机导致钢铁需求疲软 房地产占钢铁消费约40% 制造业和建筑业活动放缓 [6] 重点公司 - 纽柯钢铁受益于非住宅建筑市场优势 持续渗透汽车市场 战略投资扩大产能和低成本优势 [18] - 纽柯钢铁Zacks排名第二 过去四季三次盈利超预期 四年平均惊喜幅度27.2% 2025年盈利预测60天内上调11.7% [19] - 钢铁动力公司客户订单活跃 德克萨斯州新建电弧炉钢厂投产 增值涂层生产线提升产能 2025年贡献收益 [20] - 钢铁动力公司Zacks排名第二 连续四季盈利超预期 平均惊喜幅度3.6% 2025年盈利预测60天内上调15.7% [21] - 美国钢铁公司执行"Best for All"战略 扩大迷你钢厂优势 Big River投资强化高利润率市场地位 [26] - 美国钢铁公司Zacks排名第二 过去四季三次盈利超预期 平均惊喜幅度20.4% 2025年盈利预测60天内上调12.7% [24]

文章核心观点 - 美国总统特朗普不希望外国企业收购美国钢铁公司 [1]

文章核心观点 - 摩根大通分析师Bill Peterson将美国钢铁公司评级从“增持”下调至“中性”，并将价格预测从43美元下调至38美元，原因是待定的NSC交易似乎掌握在特朗普政府手中 [1] 评级调整 - 分析师将美国钢铁公司评级从“增持”下调至“中性” [1] - 分析师将美国钢铁公司价格预测从43美元下调至38美元 [1] - 评级下调原因是待定的NSC交易似乎掌握在特朗普政府手中 [1] 行业需求情况 - 建筑行业需求面临压力，锡/集装箱需求将受益于S232关税 [2] - 汽车行业短期内因前期预购出现需求拉动，但长期关税风险可能影响需求 [2] 公司产能与业绩 - 分析师预计BRS2的上游熔炼产能将于2025年下半年全面投产，整个工厂到2026年达到稳定生产状态 [3] - 公司预计2025年第一季度调整后每股亏损0.53 - 0.49美元，调整后息税折旧摊销前利润约1.25亿美元，与此前1 - 1.5亿美元的预期一致 [3] 发货量估计 - 考虑到汽车关税风险，分析师预计今年扁平轧材发货量将减少，明年持平（-0.9%/+0.4%，之前预期为+0.1%/+0.0%） [4] 投资途径与股价表现 - 投资者可通过VanEck钢铁ETF和SPDR标准普尔金属与矿业ETF投资该股票 [4] - 周三最后一次检查时，美国钢铁公司股价上涨0.65%，至41.66美元 [4] 并购动态 - 据报道，新日铁和美国钢铁公司正在与特朗普政府谈判，通过大幅增加对美国钢铁公司铁锈地带工厂的投资来重启140亿美元的合并交易 [1]

特朗普称，不认为一家外国公司应该控股美国钢铁。 ...

智通财经4月14日电，日本首相石破茂称，美国钢铁必须保持为美国公司，并使日本钢铁获得实际利 益。 ...