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日铁收购美钢反转剧
36氪· 2025-06-27 21:42
日本制铁收购美国钢铁公司事件 - 日本制铁坚持收购美国钢铁公司,计划投资约110亿美元,最终通过游说和谈判获得特朗普政府批准 [3][4][5] - 公司CEO桥本英二采取强硬态度,起诉拜登政府的中止命令,并通过游说和私下交涉推动交易 [5][6] - 特朗普政府改变立场,从反对收购转为支持合作,条件是日本制铁增加投资并接受美国政府监管 [8][9] 谈判关键节点 - 2023年12月拜登政府下令中止收购,日本制铁起诉美国政府 [8] - 2024年5月特朗普在社交媒体表示批准合作,日本制铁公开110亿美元投资计划 [9] - 2024年6月特朗普修改收购禁令,签订协议允许日本制铁全资收购美国钢铁公司 [12] 技术保护与经营控制 - 日本制铁坚持全资子公司要求,防止技术外流,吸取巴西合资公司教训 [10] - 美国政府获得"黄金股",拥有对重大决策的否决权,包括总部搬迁和更名等事项 [11] - 双方签订国家安全协议,约束美国钢铁公司的经营 [22] 美国钢铁行业现状 - 美国高炉企业仅剩克利夫兰-克里夫斯公司和美国钢铁公司,均持续亏损 [19] - 中国钢铁产量是美国的13倍,美国海军舰艇数量已被中国超越 [15][18] - 美国过度保护政策导致钢铁行业技术落后,缺乏竞争力 [21] 战略意义 - 交易被视为重振美国制造业的关键,特别是在军事和防卫领域 [14][18] - 特朗普政府选择通过外资投资复兴钢铁行业,而非继续保护政策 [22] - 此交易可能成为美国在国家安全领域吸引外资的模板 [24]
Trump now wields sweeping veto power over U.S. Steel. Here's how the 'golden share' works
CNBC· 2025-06-26 23:12
公司治理结构变化 - 美国总统特朗普目前持有美国钢铁公司的"黄金股",对关键业务决策拥有广泛否决权[1][2] - 根据修订后的公司章程,特朗普离任后否决权将转移至美国财政部和商务部[2] - 该安排是美日钢铁公司合并协议的一部分,旨在解决国家安全问题[3][4] 美日钢铁公司合并交易 - 特朗普于2025年6月13日批准了美国钢铁与日本新日铁的合并[3] - 合并后美国钢铁成为新日铁北美全资子公司,其股票于6月18日停止在纽交所交易[6] - 公司将于6月30日正式从纽交所退市[6] 黄金股的具体权限 - 否决公司更名、总部搬迁及将业务迁出美国[7] - 在2035年前关闭、闲置或出售生产设施(Granite City工厂至2027年)[7] - 在2030年前削减员工基本工资[7] - 调整108亿美元资本投资计划的时间表[7] - 禁止收购与美国钢铁或其供应商竞争的美国业务[7] 行业影响与反应 - 美国钢铁工人联合会主席称该安排赋予总统对企业的"惊人个人权力"[6] - 前外资审查委员会律师认为这种直接干预企业决策的做法史无前例[4] - 特朗普将交易描述为"合作伙伴关系"而非并购[6]
美媒:特朗普的“黄金股”失误
环球时报· 2025-06-26 06:35
美国政府干预钢铁行业 - 日本制铁完成对美国钢铁公司的收购 美国政府通过优先股获得投票权及对工厂运营 资本投资 工作岗位迁移的控制权 [2] - 1952年杜鲁门政府试图将钢铁厂国有化以解决罢工 但被最高法院裁定违宪 [2] - 1961年肯尼迪政府施压钢铁公司维持价格 导致行业长期价格下滑趋势 [2] 国有化历史案例 - 1970年宾夕法尼亚中央铁路倒闭后 美国政府成立国家铁路客运公司并国有化关键基础设施 后因设施老化长期亏损 [3] - 1984年伊利诺伊大陆银行因过度扩张面临挤兑 政府以"大而不能倒"为由注资接管 该银行巅峰时总资产近400亿美元 [3] 行业国有化趋势 - 航空 汽车 医疗保健 能源等行业已处于事实上的部分国有化状态 受政府隐性控制 [4] - 美联储通过持有国债和债务货币化控制利率 具有国有化特征 [4] - 《芯片与科学法案》提供半导体建厂资金 被视作政府对芯片行业的干预 [4] 潜在国有化风险 - "黄金股"模式可能被复制 英特尔若持续亏损或面临以国防名义国有化 [5] - OpenAI因符合"对美国经济安全至关重要"标准 可能进入政府收购清单 [5] - 美国商务部长要求"黄金股"永久有效 华尔街人士参与交易结构设计 [5] 市场机制影响 - 美国股市价值依赖于政府不干预原则 "黄金股"政策可能破坏企业融资渠道 [5] - 国有化消除利润动机 价格管制导致行业发展停滞 [3]
财经观察:“日美联盟”能改变全球钢铁格局吗
环球时报· 2025-06-25 06:42
收购交易概述 - 日本制铁以每股55美元价格收购美国钢铁公司全部股份,总交易金额约141亿美元[2] - 交易历时18个月,经历美国两任总统干预最终完成[1] - 美钢成为日铁全资子公司[2] - 日铁对美钢投资从最初20多亿美元追加至110亿美元[2] 交易条款与让步 - 美国政府获得"黄金股",保留对美钢重要事项的最终决定权或否决权[2] - 日铁承诺在宾夕法尼亚州新建生产设备和研发基地[2] - 经营核心成员包括CEO为美国籍,维持美国国内生产[2] - 日铁CEO桥本英二通过博弈达成"逆转胜利"[5] 行业影响与战略布局 - 合并后公司粗钢产量将达5782万吨,接近全球第三的鞍钢集团[10] - 日铁构建"铁三角"增长体系:日本、印度和美国市场[10] - 美国钢材年需求8900万吨,自给率仅55%,市场空间大[9] - 美国将钢铁进口关税从25%提升至50%,推动本地化生产[9] 公司发展前景 - 日铁目标重返世界顶级钢铁制造商行列[9] - 收购有助于提升产业链完整度,加强美欧市场渗透[10] - 日铁在印度建设年产能700万吨钢铁厂[10] - 美钢拥有可扩大产能的斯洛伐克炼钢厂[10] 全球钢铁格局 - 中国钢铁产量占全球一半以上,拥有行业主导权[11] - 日美钢铁联盟被视为抗衡中国钢铁产业的举措[10] - 日本钢铁行业寻求新发展方向应对中国竞争[11] - 全球钢铁行业格局将因大国博弈发生巨大变化[11]
日铁收购美钢反转剧(下)特朗普担心军工输中国
日经中文网· 2025-06-23 15:02
美国钢铁行业现状 - 中国的钢铁生产是美国的13倍,美国钢铁行业无力抗衡中国的军需生产能力 [1][3] - 美国能够承担防卫用途的高炉企业只有克利夫兰-克里夫斯公司和美国钢铁公司,且这两家公司都持续亏损 [4][5] - 美国钢铁行业高炉公司衰退,目前仅存的两家公司在技术实力上落后于日本企业 [5] 美国海军与中国对比 - 2024~2025年间中国海军舰艇数量为370艘,美国为296艘,中国已成为世界上最大的海军国家 [3] - 美国海军计划到2054年将舰艇数量增加到515艘,但当前船舶生产能力脆弱,交付时间经常推迟1~3年 [4] 日本制铁收购美国钢铁公司 - 日本制铁将收购金额之外的投资金额提高到了100亿美元,促使特朗普改变了对收购的反对态度 [3] - 特朗普政府认为"美国产业失去对抗中国能力的风险"比"美国企业被日本收购的风险"更为严重 [5] - 收购后美国钢铁的经营将受到"国家安全协议"和美国政府"黄金股"的约束 [6] 美国钢铁行业衰退原因 - 美国政府过度的国内产业保护政策剥夺了美国企业提升技术能力的机会 [6] - 从1970年代开始日本企业崛起,2000年代中国企业迅猛发展,但美国通过高关税政策保护国内产业 [6] 特朗普的产业政策 - 特朗普的产业政策是通过高关税实现"美国第一",这与使美国钢铁行业衰退的保护政策类似 [6] - 此次通过日本制铁的巨额投资复兴美国钢铁公司,既保护就业又加强产业基础 [6] - 美国政府取得黄金股的安排可能成为今后涉及国家安保领域的外资投资模板 [6]
日铁CEO自夸:美国在中国面前是loser,但现在我们来了
搜狐财经· 2025-06-20 17:24
收购交易完成 - 日本制铁公司完成对美国钢铁公司的收购 支付约141亿美元收购费用 将其纳为全资子公司 [3] - 收购完成后 日本制铁粗钢产量预计将从4364万吨增至5782万吨 接近中国鞍钢集团的5955万吨 [3] - 收购价格为每吨产能约10万日元 桥本英二认为该价格"合乎逻辑"甚至"便宜" [4] 收购条款与让步 - 日本制铁与美国政府签署国家安全协议 授予美国政府"黄金股" 可对企业重要事项行使否决权 [3] - 日本制铁承诺不更改美钢公司名称 不迁离总部 不缩减投资 不关闭工厂 [3] - 桥本英二表示即使无强制要求 公司也计划在2028年前向美钢投资110亿美元并维持美国产能 [4] 战略意义与市场前景 - 桥本英二称该收购将帮助美国重获制造业影响力 使美钢再次具有竞争力 [1][3] - 美国市场被视为极具前景 受电动汽车增长和基础设施更新影响 美钢需求预计将增长 [7] - 该交易被视为日本制铁从出口中心模式转向本地化模式的重要战略转型 [7] 收购过程与政治因素 - 收购历时一年半 经历拜登政府阻止和诉讼 最终在特朗普政府时期获得批准 [7] - 日本制铁曾炒作"中国威胁"以推动交易 称将有助于应对中国竞争 [7] - 特朗普最初对收购表现冷淡 但最终认为利用日本制铁是振兴美国制造业的"最优解" [1][7]
日铁收购美钢反转剧(上)110亿美元打动特朗普
日经中文网· 2025-06-20 11:03
日本制铁收购美国钢铁公司攻防战 - 日本制铁坚持收购美国钢铁公司并最终取得逆转胜利 尽管拜登政府曾叫停收购 但公司通过诉讼和游说等手段持续推进 [1][3] - 公司CEO桥本英二采取强硬态度 表示将采取一切手段应对政治干预 并做好撤退准备 [3][5] 特朗普政府的关键作用 - 特朗普上台后政策灵活性为收购带来转机 其偏好推翻拜登政策并重视重振美国制造业 [1][4] - 特朗普在日美关税谈判期间公开支持日本制铁合作 并在社交媒体表态批准收购计划 [4] 谈判策略与关键条件 - 日本制铁在幕后提出110亿美元投资方案 并罕见公开此计划以吸引特朗普政府支持 [4] - 公司坚持将美国钢铁公司变为全资子公司 防止技术外流 底线不容让步 [4][5] 黄金股与最终协议 - 美国政府通过黄金股保留对收购后公司的部分控制权 包括否决重大决策的权力 [6] - 美国商务部明确黄金股权限范围 涉及总部搬迁和公司名称变更等事项 [6] - 特朗普最终修改收购禁令 与日本制铁签订协议 完成收购法律程序 [6] 历史经验与谈判风格 - 桥本吸取巴西合资项目教训 在美国钢铁公司收购条款中避免条件过于宽松 [5] - 公司通过密集游说和私下交涉 包括多次与美国商务部长及议员接触 [4]
新闻分析丨日铁正式收购美钢 更多妥协难换乐观前景
新华网· 2025-06-20 10:11
收购概况 - 日本制铁公司正式完成对美国钢铁公司的收购 支付约141亿美元 以每股55美元的价格收购全部股份 [1][2] - 收购过程历时一年半 最初计划149亿美元 后因美国政府干预调整为141亿美元 [1][2] - 为促成收购 公司承诺追加投资至110亿美元用于设备改造 并签署国家安全协定 给予美国政府"黄金股" [1][2] 收购动机 - 公司判断日本国内钢铁市场萎缩 产品在新兴市场缺乏竞争力 而美国市场需求强劲但供给疲弱 [2] - 通过收购可改造升级美钢设备 获得成长机遇 同时新兴市场国家因关税政策将失去在美国市场的竞争优势 [2] 经营挑战 - 公司财务状况受质疑 总投入将超过250亿美元 国际评级机构警告可能大幅下调其信用评级 [3] - 国家安全协定条款不透明 "黄金股"可能影响经营独立性 美国政府或干预人事任命和生产事务 [3] - 美国对进口钢铝产品征收50%关税 虽保护本土制造商 但可能导致高通胀 抑制建筑投资和新车销售 进而影响钢铁需求 [3] 投资承诺 - 公司承诺不更改美钢名称 不搬迁总部 不关闭工厂 投资不缩水不推迟 [2] - 追加投资计划从20多亿美元上调至110亿美元 全部在2028年底前到位 未来还将持续投资新项目 [2]
Canada to adjust counter-tariffs on US steel, aluminum imports
Proactiveinvestors NA· 2025-06-20 03:24
关于Angela Harmantas - 拥有15年北美股票市场报道经验 尤其专注于初级资源类股票 [1] - 曾在加拿大 美国 澳大利亚 巴西 加纳和南非等多国进行报道 服务于领先行业出版物 [1] - 曾从事投资者关系工作 并领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资计划 [1] 关于Proactive出版商 - 提供快速 可获取 信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 面向全球投资受众 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 [2] - 在全球主要金融和投资中心设有办事处和工作室 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值市场 同时涵盖蓝筹股公司 大宗商品和更广泛投资故事 [3] - 团队提供跨市场新闻和独特见解 包括但不限于生物技术 制药 采矿 自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 积极采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年宝贵专业知识和经验 [4] - 使用技术辅助和增强工作流程 [4] - 偶尔使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]
日本制铁完成对美国钢铁公司收购
北京商报· 2025-06-20 00:25
收购交易完成 - 日本制铁公司已完成对美国钢铁公司的收购,美国钢铁成为其全资子公司 [1] - 收购费用总计约141亿美元 [2] - 收购手续已全部完成 [2] 交易背景与动机 - 美国钢铁公司截至2025年第一季度已连续两个季度净亏损,业绩持续低迷 [2] - 日本制铁副董事长表示若早成为子公司,美国钢铁不会沦落至此 [2] - 收购使日本制铁有机会参与美国众多基础设施项目建设 [2] - 外国竞争对手目前面临高达50%的钢铁关税 [2] 交易条件与承诺 - 日本制铁承诺2028年前对美国钢铁公司投资约110亿美元 [2] - 向美国政府发放可对企业重要事项行使否决权的"黄金股" [2] - 交易获批使日本制铁免于支付5.65亿美元解约金 [2] 交易过程与审批 - 2023年12月日本制铁宣布收购计划 [3] - 2024年1月3日拜登总统以国家安全为由阻止收购 [3] - 1月6日两家公司提起诉讼请求重新审查 [3] - 本月14日特朗普总统有条件"放行"收购计划 [3] 市场反应 - 东京证券交易所电子屏显示日本制铁股价 [5]