文章核心观点 - 美国西德克萨斯中质原油价格跌破每桶70美元，长期投资者可借机低价买入优质能源股 ，介绍埃克森美孚、西方石油和戴文能源三家公司，帮助投资者选择最佳股息股票，最终投资决策取决于个人偏好、风险承受能力和投资组合需求 [1][8] 公司情况 埃克森美孚 - 美国最具价值的能源公司，是北美最大的油气生产商之一，下游业务规模大，能生产多种能源产品 [2] - 能产生大量过剩现金用于回购股票、提高股息和投资低碳项目，连续42年支付并提高股息，当前股息收益率为3.3% [2] - 通过偿还债务改善资产负债表，为600亿美元收购先锋自然资源公司奠定基础，是全面的能源股票 [3] 西方石油和戴文能源 - 缺乏下游资产和多元化，生产集中在北美陆上页岩油区，对油气价格更敏感 [4][5] - 拥有低成本、高利润率的资产组合，在扩张期可能跑赢埃克森美孚等综合巨头，油价下跌时表现不佳 [5] - 西方石油2020年大幅削减股息，目前季度股息为每股0.22美元，收益率1.6%；戴文能源支付普通股息和可变股息，2019 - 2022年股息支付波动大，近期因收购格雷森米尔能源公司，股息可能降低 [5][6][7] 投资建议 - 埃克森美孚适合风险厌恶投资者、能源股新手或寻求稳定被动收入者 [8] - 若油价企稳或上涨，西方石油和戴文能源各占50%的投资组合有更大上行潜力，对部分投资者而言，三只股票都值得买入 [8]

Investors interested in stocks from the Oil and Gas - Integrated - International sector have probably already heard of Eni SpA (E) and Exxon Mobil (XOM) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earni ...

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，结合Zacks Rank评级工具能更有效做出投资决策 [1][2][3] 埃克森美孚（XOM）评级情况 - 埃克森美孚平均券商评级（ABR）为1.87，接近强力买入与买入之间，在23家券商给出的评级中，13个为强力买入，占比56.5% [1] 券商评级局限性 - 券商评级指导投资者挑选潜力股效果有限，因券商对所覆盖股票有既得利益，分析师评级存在强烈正向偏差，“强力卖出”与“强力买入”推荐比例为1:5 [2] Zacks Rank评级工具优势 - Zacks Rank将股票分为5组，能有效指示股票近期价格表现，可结合ABR验证以做出盈利投资决策 [3] ABR与Zacks Rank区别 - ABR仅基于券商推荐计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [4] - 券商分析师推荐常过于乐观，而Zacks Rank核心是盈利预测修正，且不同等级按比例应用于所有有当前年度盈利预测的股票，能保持平衡 [6] - ABR不一定及时更新，而Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来价格走势 [7] 埃克森美孚投资分析 - 埃克森美孚当前年度Zacks共识预测在过去一个月下降1.7%至8.37美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [8] - 基于盈利预测变化及其他因素，埃克森美孚Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR应持谨慎态度 [8]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 [3][4] - 公司已分配200亿美元资本,用于2027年前的低碳解决方案业务 - 其中一半用于内部业务去碳化,另一半用于帮助其他公司去碳化的第三方业务 - 公司目标是获得中等两位数的投资回报率,并希望这个投资组合能与公司其他业务在资本配置上竞争 碳捕集与封存(CCS)业务 [8][9][10][11][12] - 公司CCS业务主要集中在美国墨西哥湾沿岸地区,这里集中了全美三分之一的工业排放 - 公司通过收购Denbury公司获得了1500英里的CO2管道网络,为CCS业务提供了优势 - 公司已与4家大型工业客户签订了5.5百万吨/年的CO2购买协议,相当于美国所有电动车排放量 - 公司首个CCS项目计划于明年上半年投产 低碳氢业务 [13][14][15] - 公司在德克萨斯州贝城建设世界最大的低碳氢生产设施,计划于2029年投产 - 该项目计划明年上半年进行最终投资决策,需要解决供给、需求和政策支持等三个关键问题 - 该项目将捕集98%以上的CO2,每年可减排700万吨 未来发展规划 [15][16][17][18] - 公司目前正在建设基础项目,同时投资新技术以降低未来减排成本 - 未来需要更多的"市场形成"政策,以及技术进步来降低减排成本,才能推动业务大规模增长 - 公司有望发展成为一个数十亿美元规模的业务 问答环节重要的提问和回答 低碳解决方案业务的背景和目标 [21] - 公司在自身去碳化过程中发现内部有大规模工业去碳化的能力,因此决定将其发展为一个新的业务 - 公司认为如果自己能做到,也可以为其他公司提供这样的服务,并以此建立一个新的业务 业务如何在资本配置中竞争 [23][24] - 公司非常重视业务的投资回报率,要求项目必须能够体现公司的优势并获得有吸引力的回报 - 只有通过提供有竞争力的回报,才能吸引足够的资本投入,实现业务的大规模发展 氢业务的关键里程碑 [28][29] - 氢业务需要解决供给、需求和政策支持三个关键问题 - 公司在供给和需求方面已取得较大进展,正在与政府沟通以确保政策支持 锂业务的发展计划 [31] - 公司已完成勘探钻井,发现了有吸引力的锂资源 - 现阶段正在评估如何建设一个具有成本优势的锂生产项目 未来5年的发展展望 [35][36] - 公司希望5年内CCS、氢和锂业务能实现良好的运营和盈利 - 同时希望能够通过技术进步和政策支持,进一步降低减排成本,推动业务的大规模增长

文章核心观点 公司致力于通过大规模脱碳加速全球实现净零排放的进程，同时为自身打造新业务 公司在低碳解决方案领域已取得实际进展，对相关项目的回报能力充满信心 公司聚焦碳捕获与存储、氢气、锂提取和可再生燃料四个主要领域，各项目正有序推进 公司认为未来业务增长需市场形成政策和降低减排成本，有望发展成大规模盈利业务 [3][4][19] 公司概况 - 公司在第38届巴克莱年度能源会议上介绍低碳解决方案业务 公司计划到2027年投入200亿美元，一半用于自身运营脱碳，一半用于拓展第三方业务，目标是获得中两位数回报 [2][4] 业务板块进展 锂业务 - 公司在阿肯色州完成评估钻探计划，当地锂盐水浓度可观 目前正研究围绕直接锂提取（DLE）建设工厂的成本情况，确保业务具备优势和良好回报 [6][7] 可再生燃料业务 - 公司在加拿大斯特拉斯科纳的一个日产2万桶可再生柴油项目预计明年上线 [7] 碳捕获与存储（CCS）业务 - 公司CCS业务主要聚焦美国墨西哥湾沿岸，该地区二氧化碳排放集中，有合适地质存储条件，且公司通过收购拥有约1500英里二氧化碳管道 公司已与大型工业客户签署四项二氧化碳承购协议，涉及三家不同客户，每年可处理550万吨二氧化碳排放，首个项目预计明年上半年启动 公司认为该系统有能力处理每年超1亿吨二氧化碳排放，仍有巨大增长机会 [8][9][10] 氢气业务 - 公司位于得克萨斯州贝敦的氢气厂计划2029年投产，届时将成为全球最大的低碳氢气生产设施，每天生产10亿立方英尺氢气 公司目标明年上半年对该项目做出最终投资决策，需供应、需求和政策三方面条件成熟 该项目氢气碳强度极低，每年可为客户减少超700万吨二氧化碳排放，公司已引入合作伙伴，ADNOC将持有35%股权 [13][14][15] 未来发展阶段 第一阶段 - 公司正在建设基础项目，如墨西哥湾沿岸CCS网络、贝敦氢气项目、锂项目等，这些项目基于现有政策、基础设施和技术 同时公司投资新技术，以降低未来减排成本，早期业务就能产生数十亿美元收入 [15][16] 第二阶段 - 公司认为需要更多市场形成政策，创造碳减排市场，推动市场驱动的增长 同时要降低减排成本，使更多项目具有经济可行性，业务规模有望达到数百亿美元 [17][18] 第三阶段 - 公司预计市场将全面过渡到由市场力量驱动碳减排，通过技术实现显著成本降低，并有效利用现有基础设施 业务有望发展成为大规模业务 [18][19] 问答环节要点 低碳解决方案部门起源 - 公司在规划自身资产脱碳时，意识到有能力进行大规模工业脱碳，从而有机会为其他公司提供服务并开展业务 [21] 项目回报信心 - 公司明确项目需有吸引力回报并能在投资组合中竞争，这促使公司清晰认识自身优势和差距 从宏观角度看，要吸引资本实现业务规模增长和全球脱碳，项目必须有可观回报 [23][24] 预期回报与业务规模 - 公司目标是项目从一开始就获得15%左右回报，虽会有意外情况，但会在规划中考虑 业务规模增长取决于市场形成政策和降低减排成本，若两者实现，市场将快速增长 [26] 氢气项目FID里程碑 - 项目需供应、需求和政策三方面条件成熟才能做出最终投资决策 目前供应方面进展良好，需求方面市场反响积极，政策方面公司希望规则制定符合立法意图，实现技术中立 [28] 锂业务下一步计划 - 公司将研究能否在成本曲线上建立有竞争力的项目，以适应锂市场未来供需变化 公司认为无论如何，锂需求都将显著增长 [31] 资本支出决策 - 2027年前投入200亿美元是基于对项目的自下而上评估 业务增长的限制因素不是资本，而是项目整合难度，随着初始项目落地，有望产生飞轮效应 [33] 三到五年展望 - 预计2029年墨西哥湾沿岸CCS业务将显著扩大，贝敦氢气项目将投产，锂项目将启动首批项目 同时公司希望在降低减排成本技术和政策方面取得进展，推动业务进一步发展 [35][36]

文章核心观点 - 分析埃克森美孚公司股价表现、财务预期、估值情况及所在行业排名，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 埃克森美孚上一交易日收盘价114.06美元，较前一交易日下跌1.22%，表现逊于当日标准普尔500指数0.16%的跌幅，道指上涨0.09%，纳斯达克指数下跌0.3% [1] - 过去一个月公司股价上涨1.15%，同期石油能源板块上涨0.93%，标准普尔500指数上涨3.64% [1] 公司财务预期 - 分析师预计公司即将发布的财报中每股收益2.10美元，同比下降7.49%，预计营收935.8亿美元，较上年同期增长3.1% [1] - 扎克斯共识预测全年每股收益8.37美元，营收3603.7亿美元，分别较去年变化-12.08%和+4.58% [2] - 过去一个月扎克斯共识每股收益预期下降2.35%，目前公司扎克斯排名为4（卖出） [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为13.79，行业平均远期市盈率为8，公司相对溢价交易 [3] - 公司目前PEG比率为4.6，国际综合石油和天然气类股票平均PEG比率为1.55 [3] 行业排名情况 - 国际综合石油和天然气行业属于石油能源板块，目前扎克斯行业排名为184，处于所有250多个行业的后28% [4] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股平均扎克斯排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 中国国有石油化工巨头中化正考虑出售其在与埃克森美孚合资的沃尔夫坎普油田项目中的40%股权,这可能会带来超过20亿美元的收益[1] - 如果中化决定出售,埃克森美孚作为合资项目的多数股东和运营商,拥有优先购买权[2] - 此次收购将进一步巩固埃克森美孚在金字塔盆地的主导地位,尤其是在最近以600亿美元收购先锋资源之后[2] - 中化正在重新评估其在油气勘探和生产方面的战略,将重心转移到新材料和生命科学领域[3] 关于合资项目 - 该合资项目位于德克萨斯州金字塔盆地,占地约83,000英亩[1] - 该项目最初由中化在2013年以17亿美元从先锋资源收购[1] - 当时该项目日产约10,000桶油当量,如今日产已超过44,000桶油当量,其中约75%为原油[1] 关于中化的战略调整 - 中化正在重新评估其在国际油气资产方面的参与,包括此前一直试图出售在巴西佩雷格里诺油田的40%股权[4] - 2021年与中国化工的强制合并加剧了中化的挑战,今年早些时候中化不得不关闭位于中国东部的几家炼油厂以控制亏损[4] 关于埃克森美孚的收购机会 - 如果中化决定出售,埃克森美孚作为合资项目的多数股东和运营商,拥有优先购买权[2] - 收购中化的剩余40%股权将进一步巩固埃克森美孚在金字塔盆地的主导地位,并为其在不断变化的全球能源格局中提供战略优势[4]

文章核心观点 - 埃克森美孚是能源行业巨头，虽2023年因油价下跌营收下降，但财务状况良好，有新增长机会，当前股价被低估，建议长期投资者持有或买入 [1][18][20] 财务分析 - 2023年营收从2022年高位回落，因俄乌冲突后油价回归2021年水平，在70 - 90美元区间波动 [3] - 与2021年相比，公司营收增加、费用降低，近三年短期债务大幅减少，2023年未新增债务，现金余额增加 [4] - 二季度利息覆盖率为50.42，2023财年为62.17，长期债务权益比为0.13，未来四年长期债务占比下降 [5] - 股价与自由现金流比率为13.69，与同行水平相近，表明公司当前未被高估 [6] 股票表现 - 自2022年突破高位后，公司及同行股价停滞，可能因2023年营收和净利润下降 [7] - 营收下降未导致股价下跌，因与2021年相比营收增加、费用降低，且管理层持续分红 [8] - 公司连续41年增加股息支付，有175亿美元股票回购计划，有助于稳定股价，显示公司增长潜力 [9][10] - 过去五年公司与标普500的总回报表现为109%，股息推动了股价表现 [11] 圭亚那业务增长 - 2015年埃克森美孚在圭亚那沿海发现石油，该国石油生产繁荣，政府支持钻探项目，公司是该地区最大石油生产商 [12] - 圭亚那能源发展推动全球最快实际GDP增长，公司二季度全球产量增长21%，圭亚那贡献巨大，日产量达63万桶 [13] - 公司已委托圭亚那第六个海上项目，预计2027年投产，还申请了2029年开始的第七个项目 [14] 先锋自然资源收购 - 公司收购先锋自然资源，是20年来石油行业最大并购，使其在二叠纪盆地和美国成为最大生产商 [15] - 二季度公司在二叠纪盆地石油产量超100万桶，合并后公司在特拉华和米德兰盆地估计有160亿桶油当量资源 [15] - 二叠纪盆地是美国最重要的石油生产地，先锋等中小企业贡献80%产量，收购使公司获得最大市场份额 [16] 展望 - 公司过去两年表现良好，市盈率和股价与自由现金流比率显示估值合理，管理层持续增加股息和回购股票 [18] - 公司在圭亚那的业务和收购先锋自然资源使其在美国占据重要地位，资产负债表强劲，短期债务义务减少 [19] - 中东紧张局势为原油价格提供支撑，公司进入电动汽车市场，长期前景良好，短期也可能受益 [19]

ExxonMobil is selling some noncore assets to sharpen its focus on its best assets.ExxonMobil (XOM -0.99%) closed its roughly $60 billion megadeal for Pioneer Natural Resources in May. The transformational transaction will double its footprint in the resource-rich Permian Basin. It will also give it the fuel to grow its production to 2 million barrels of oil equivalent per day (BOE/d) by 2027, up from 1.3 million BOE/d after closing the deal. The Pioneer transaction will also enable ExxonMobil to high-grade ...

ExxonMobil Corporation (XOM) ), the U.S. energy giant, is reportedly looking to sell a package of conventional oil assets in the Permian Basin, aiming to streamline its portfolio and focus on shale production. The transaction could potentially fetch around $1 billion, depending on oil prices at the time of the sale, according to a Bloomberg report.XOM Puts Some Permian Assets on the BlockThe assets are located in the Central Basin of the Permian, spanning across West Texas and Southeast New Mexico. These in ...