分析师背景与方法论 - 拥有15年市场经验及经济学学位 专注于以清晰严谨的方式分析公司 [1] - 分析方法强调追踪实际数据与业务本质 而非追逐市场叙事 [1] - 目标是为个人投资者提供直白诚实的观点 包括业务亮点 短板及真实机会 [1] 披露信息 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或衍生品头寸 [2] - 72小时内无计划建立相关头寸 [2] - 分析内容为独立观点 未获得被提及公司的报酬 [2]

行业转型趋势 - 石油巨头雪佛龙和埃克森美孚意识到化石燃料终将淘汰 正积极向低碳能源领域扩张 [1] - 两家公司采取"全方位"策略 在维持传统油气投资的同时 系统性地增加对氢能 生物燃料 碳捕集及锂等低碳领域的投入 [9][10] - 埃克森美孚计划到2030年投入高达300亿美元开发低碳能源 雪佛龙每年150亿美元资本支出中约10%用于低碳项目 [10] 锂资源布局 - 锂成为两家公司战略重点 因其与石油企业在地下资源开采方面的专业能力高度契合 [2][5] - 雪佛龙近期收购12.5万英亩Smackover地层土地 首次建立美国商业级锂业务 将采用直接锂提取技术(DLE)开发 [4][5] - 埃克森美孚2023年以1亿美元收购12万英亩阿肯色州锂矿权 计划2027年投产 2030年目标产量可满足年产100万辆电动汽车需求 [6][7] 具体项目进展 - 埃克森美孚已与LG化学签署非约束性协议 拟供应10万吨碳酸锂用于田纳西州正极工厂 [7] - 埃克森美孚与斯伦贝谢合作评估智利锂矿投资机会 同时开发自有品牌Mobil Lithium [8] - 雪佛龙锂业务将充分利用公司在钻探 地下资源开采等领域的技术积累 [5] 传统业务维持 - 埃克森美孚计划2030年前投入140亿美元开发二叠纪盆地 预计日均产量将增加120万桶油当量 [9] - 到2030年公司总产量预计达540万桶油当量/日 显示传统油气仍是核心业务 [9]

Key Takeaways XOM awards EnerMech a key contract to decommission the Hoover-Diana deepwater development. The project includes subsea flushing, pigging, and coiled tubing to retire aging infrastructure. This marks the first large Gulf decom job for EnerMech, boosting its presence in a growing U.S. market.Exxon Mobil Corporation (XOM) has awarded a major deepwater decommissioning contract to integrated energy services provider EnerMech for its 25-year-old Hoover-Diana development in the U.S. Gulf of Mexico, ...

Key Takeaways XOM's upstream business benefits as oil prices near $75 amid rising Iran-Israel tensions. ExxonMobil revised expected synergies from its Pioneer deal up to $3B annually for the next decade. XOM's strong Permian presence and high crude prices are driving significant cash flow growth.The West Texas Intermediate crude price is currently nearing the $75-per-barrel benchmark, representing a significant improvement from $60.79 on May 30, thanks to the escalating tensions between Iran and Israel. T ...

报告行业投资评级 报告未明确给出行业整体投资评级，但对各公司给出了评级，如“Buy”“Neutral”“Sell”等，评级依据为Forecast Stock Return（FSR）与Market Return Assumption（MRA）的关系 [78]。 报告的核心观点 报告对全球石油和天然气行业进行了全面分析，涵盖宏观假设、各细分领域公司的估值和表现等内容，为投资者提供了行业和公司的投资参考 [7][10]。 根据相关目录分别进行总结 研究团队与覆盖公司 - UBS有专业的石油和天然气研究团队，分布在欧洲、亚洲、澳大利亚和美国等地，覆盖众多全球石油和天然气公司 [6]。 - 覆盖公司包括全球综合石油公司、新兴市场公司、勘探与生产公司、石油服务公司、下游公司、炼油公司、中游公司和可再生燃料公司等 [2]。 宏观假设 - 给出了2019 - 2027E期间的大宗商品价格、炼油利润率和汇率等宏观假设数据，如Brent原油价格、WTI原油价格、Henry Hub天然气价格等 [7]。 各细分领域公司估值与表现 全球综合石油公司 - 对BP、Chevron、ExxonMobil等公司进行了估值和表现分析，给出了EV/DACF、FCF Yield、P/E等指标及评级 [10]。 - 全球综合石油公司平均有14%的潜在上涨空间，不同公司表现和评级存在差异 [10]。 全球新兴市场（综合）公司 - 涵盖Ecopetrol SA、MOL Group、Petrobras等公司，给出了EV/EBITDA、EV/DACF、P/E等指标及评级 [11]。 - 新兴市场综合公司平均有11%的潜在上涨空间 [11]。 勘探与生产（E&P）公司 - 分欧洲、美国、其他美洲、澳大利亚和新西兰及亚洲地区进行分析，给出了各公司的估值指标和表现数据 [12][14][17][18]。 - 不同地区E&P公司表现和估值差异较大，如欧洲平均有19%的潜在上涨空间，美国平均有20% [17][14]。 石油服务公司 - 分EMEA和US & RoW地区进行分析，给出了EV/EBITDA、P/E、FCF Yield等指标及评级 [19][23]。 - EMEA地区平均有21%的潜在上涨空间，US & RoW地区平均有15% [19][23]。 下游（EMEA & US）公司 - 包括ADNOC Distribution、MOL Group、CVR Energy等公司，给出了EV/DACF、EV/EBITDA、FCF Yield等指标及评级 [26]。 - 欧洲和美国下游公司表现和估值不同，欧洲平均潜在上涨空间为 - 6%，美国为11% [26]。 炼油（亚洲、澳大利亚和新西兰）公司 - 涵盖Bharat Petroleum、Ampol、Hengli Petrochemical等公司，给出了EV/DACF、EV/EBITDA、FCF Yield等指标及评级 [28]。 - 亚洲平均有12%的潜在上涨空间 [28]。 中游（US & EU）公司 - 包括Cheniere Energy Inc、Enbridge Inc、Kinder Morgan Inc等公司，给出了EV/DACF、EV/EBITDA、FCF Yield等指标及评级 [30][31]。 - 中游公司平均有35%的潜在上涨空间 [31]。 可再生燃料（欧洲/美洲）公司 - 分欧洲和美国进行分析，涵盖Neste、Ceres Power、Aemetis Inc等公司，给出了EV/EBITDA、FCF Yield、P/E等指标及评级 [32]。 - 美国平均有17%的潜在上涨空间，欧盟平均有10% [32]。 图表与权重信息 - 提供了全球石油公司、各细分领域的YTD表现图表，以及全球和各地区的权重信息 [34][59]。 - 全球权重中能源占6%，各细分领域在全球市场的市值和权重不同，如全球综合石油公司市值为3,6040亿美元，沙特阿美占比50% [58][59]。 公司事件日程 - 列出了部分公司2025年2Q和3Q的业绩发布和战略展望等事件日程 [73]。

Exxon Mobil (XOM) closed the most recent trading day at $114.00, moving +1.35% from the previous trading session. The stock exceeded the S&P 500, which registered a loss of 0.84% for the day. On the other hand, the Dow registered a loss of 0.7%, and the technology-centric Nasdaq decreased by 0.91%. Prior to today's trading, shares of the oil and natural gas company had gained 3.97% outpaced the Oils-Energy sector's loss of 0% and the S&P 500's gain of 1.44%.Investors will be eagerly watching for the perform ...

全球石油市场供应 - 埃克森美孚CEO认为当前全球石油市场有足够闲置产能应对伊朗出口中断 [1] - 市场更担忧以色列与伊朗冲突可能影响霍尔木兹海峡航运基础设施 [1] - 伊朗原油日产量330万桶，出口量160万桶，占全球需求不足2% [3] 霍尔木兹海峡重要性 - 2024年霍尔木兹海峡日均石油流量达2000万桶，占全球液体石油消费量20% [4] - 该海峡若关闭几乎没有替代运输方案 [4] - 海峡航运中断可能导致油价飙升至100美元/桶 [7] 地缘冲突对油价影响 - 以色列袭击伊朗核设施后WTI原油价格涨至72美元/桶 [5] - 伊朗若报复性袭击通过霍尔木兹海峡的美国油轮将最大程度冲击油价 [8] - 伊朗石油断供可能使油价上涨7.5美元/桶 [7] 炼油设施受损情况 - 以色列导弹击中伊朗德黑兰附近日产能22.5万桶的Shahr Rey炼油厂及燃料仓库 [8] - 伊朗全国11家炼油厂总产能达250万桶/日 [9] - 伊朗导弹袭击以色列海法炼油厂（日产能19.7万桶），以色列两家炼油厂总产能30万桶/日 [11]

Exxon Mobil Corporation XOM has broken out. The stock is trading higher because Israel's attack on Iran has spooked the oil markets. As Exxon Mobil’s extensive oil holdings increase in value, the company itself becomes more valuable — and the stock tends to rise along with it.It looks as though the move higher may continue. It may also be about to refill a gap. This is why our trading team has made Exxon our Stock of the Day.As you can see on the chart, there was resistance for the shares around $109.50.Res ...

油价波动 - 以色列对伊朗发动袭击后油价飙升6% [1] 能源股表现 - 美国能源股在盘前交易中大幅上涨 [1] - 德旺能源上涨6% [1] - 埃克森美孚上涨3.6% [1] - 雪佛龙上涨3.4% [1] - 康菲石油上涨4.4% [1]

Key Takeaways XOM's upstream earnings are under pressure due to a more than 7% drop in WTI crude prices this year. Despite falling oil prices, XOM's low-cost Permian operations help shield it from outright upstream losses. XOM trades at a 6.65X EV/EBITDA, higher than the industry average, with shares up 1.5% year to date.Exxon Mobil Corporation (XOM) generates a significant portion of its earnings from the upstream business, which is positively correlated with oil prices. Given that the price of West Texa ...