This story was originally published on CFO Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily CFO Dive newsletter. Dive Brief: ExxonMobil CFO Kathryn Mikells will retire from the oil and gas company’s top finance seat effective Feb. 1, citing health issues, the company said in a securities filing. Company veteran Neil Hansen, president of ExxonMobil’s global business solutions, will succeed Mikells as CFO also effective Feb. 1, the company said. “In recent months, Ms. Mikells has un ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 后市观点 周二油价继续下跌，虽然欧洲时段油价有尝试组织反弹，乌克兰总统泽连斯基表示，在过去两周于日内 瓦、莫斯科和迈阿密举行的多轮谈判后，乌方当前正与合作伙伴就三份核心文件展开磋商，文件内容分 别涉及框架性约定、安全保障以及战后重建三大领域，另外泽连斯基称如果俄罗斯同意，乌克兰已准备 好实现能源停火。委内瑞拉方面，有消息称特朗普政府秘密制定计划，为马杜罗下台做准备，市场对此 也密切关注可能的地缘扰动。但在没有足够刺激力度的消息面前，油价日内反弹很持续，不足以改变周 一大跌后的趋弱节奏，夜盘时段油价再次回落延续了下跌走势。 原油自身供需层面库存压力不断累积，凌晨API数据原油库存大幅下降并未提振市场情绪，油价反应平 淡。美国能源信息署（EIA）周二表示，美国今年石油产量预计将创下比此前预期更大的纪录。EIA将 2025年的石油产量预测上调2万桶，至平均1361万桶/日，将创纪录新高。不过，该机构将2026年的总产 量预测下调5万桶，至平均1353万桶/日。EIA上调今年美国产量预测，强化了对石油市场将出现供应过 剩的预期。此前，国际能源署（IEA）在上月 ...

公司活动与参与者 - 公司举行企业计划更新电话会议 会议由投资者关系与财务主管副总裁James Chapman主持 [1] - 公司首席执行官兼董事长Darren Woods 高级副总裁兼首席财务官Kathy Mikells 高级副总裁Neil Chapman和Jack Williams出席了会议 [1] - 完整的演示文稿 预先录制的发言稿以及企业计划新闻稿均可在公司官网投资者关系栏目获取 [1] 会议流程与说明 - 会议流程包括首席执行官的开场致辞以及后续的问答环节 [2] - 公司将在演示中做出前瞻性陈述 并提示与会者阅读幻灯片第2页的警示声明 [2] - 与前瞻性陈述相关的风险与不确定性详细信息 可在公司提交给美国证券交易委员会的最新文件中查阅 [2] - 演示文稿附录中提供了补充信息 [2]

市场整体动态与美联储政策 - 市场在美联储决议前表现平淡 道指下跌0.2% 标普500和纳斯达克指数小幅上涨 罗素2000指数徘徊在历史高点附近 [1][2] - 比特币价格上涨超过4% 至每枚约94,000美元 但策略师因预期“鹰派降息”而对追涨持谨慎态度 [2][3] - “鹰派降息”指美联储预计降息25个基点 但主席鲍威尔可能暗示1月暂停降息 这抑制了年底加密货币反弹的预期 [3] - 部分机构如Bernstein和渣打银行已下调对比特币的预测 预计到2026年底价格为150,000美元 较此前预测显著降低 [4] 贵金属市场表现 - 白银期货价格突破每盎司61美元 创历史新高 年内涨幅约100% [5] - 黄金年内涨幅约60% 价格约4,200美元 华尔街预计其明年将继续走强 [5] - 瑞银预测 到2026年中黄金目标价为4,500美元 牛市情况下明年可能达到5,000美元 [5] 股债相关性风险 - 股票和债券的短期相关性风险正在上升 这种关系越来越多地受到货币政策驱动 [7][8] - 股债短期相关性在美联储10月底降息时触底 此后持续上升 这对平衡型基金构成关键风险 [8] - 长期债券收益率也在上升 市场动态让人联想到去年的小型宽松周期 当时美联储两次降息后长端收益率上升了约100个基点 [9] - 债券市场可能正在定价美联储的政策转向 若明年出现过于鸽派的倾向 可能过度刺激经济 导致通胀和增长预期上升 若股债同向波动且股市波动加剧 将构成重大风险 [10] 历史比较与市场指标 - 当前环境与互联网泡沫末期有相似之处 当时经济已过热、通胀上升、市场处于高位 美联储降息后不得不逆转政策并开始加息 这被认为是泡沫破裂的主要原因之一 [12][13] - 一个关键指标是2年期国债收益率与联邦基金利率的利差 该利差历史上倒挂时 通常意味着债市定价的政策过于紧缩 并往往与主要市场顶部同时或提前出现 [14] - 该利差已倒挂一段时间 在10月底美联储最近一次降息后 利差收窄至约-30个基点 若明日降息25个基点 利差将接近零 意味着债市认为政策已达到当前合适的水平 [15][16] - 风险在于 若债市已定价政策达到中性 而美联储进一步宽松 可能导致过度刺激 [17] 行业配置策略 - 市场表现出晚期周期行为 若牛市进入最后阶段 预计主导板块将继续领涨 包括大型科技、电信和工业 [18] - 若市场出现重大拐点 通常会出现板块轮动 预计一些传统防御性板块如必需消费品将获得青睐 医疗保健也可能获得支撑 [18] - 公用事业板块较为特殊 因其在AI转型主题中扮演角色 同时具备进攻和防御属性 今年表现强劲 可能保持相对强势 [19][20] 美联储内部意见与明年展望 - 美联储内部在通胀粘性与就业市场疲软程度之间存在分歧 明日决议可能出现2-5张反对票 [22] - 倾向于维持利率不变的鹰派成员包括堪萨斯城联储主席施密德、芝加哥联储主席古尔斯比、波士顿联储主席柯林斯和圣路易斯联储主席穆萨勒姆 [23] - 施密德上次会议已投反对票 担心降息会推高需求并引发通胀 柯林斯认为进一步降息的门槛“相对较高” 古尔斯比担心仅因就业增长疲弱而前置降息 [23][24] - 另一方面 美联储理事迈伦可能连续第三次投反对票 因其希望以50个基点的“大幅降息”快于同事步伐 [25] - 9月预测显示 官员们预计2026年有一次降息 目前可能维持该预测或增至两次 经济在2026年上半年可能更趋稳定 若需求增强可能导致利率维持稳定或减少降息次数 [26][27][28][29] 媒体行业并购战 - 华纳兄弟探索同意以超过870亿美元向Netflix出售关键资产 但派拉蒙天空之舞以约1,080亿美元发起敌意收购 [30] - 分析认为派拉蒙更可能最终达成交易 因其需求更迫切 市场对其收购持积极态度 且其出价全现金 结构更清晰 在监管方面可能更具优势 [32][33][34] - 有观点认为派拉蒙需将出价再提高20-30亿美元才能明显优于Netflix的报价 但派拉蒙出价的确定性更高且通过监管的可能性更大 [35][36][37] - 监管方面 派拉蒙被认为更符合特朗普政府倾向 可能将CNN转向更保守的立场 而Netflix的方案中CNN将被剥离 前景不明 [39][40] - 若交易达成 消费者将失去分别订阅Paramount Plus和HBO的选择 合并后公司计划每年发行30部电影 若实现将对消费者和好莱坞有利 但难度很大 [44][45][46] 房利美与房地美再上市前景 - 知名对冲基金经理迈克尔·伯里披露大量持仓 称“两房”等待已久的再上市“近在眼前” [48][49] - 专家认为再上市并非“近在眼前” 从政府控制中释放并迈向公众持股可能还需数月甚至数年 监管机构负责人比尔·派并未做太多准备 两房需大量投资更新系统以与摩根大通等对手竞争 [50][51][52] - 政治决策将由总统做出 专业评估由财政部和管理与预算办公室负责 政府有权获得企业79.8%的股份作为救助补偿 并拥有清算优先权 对冲基金认为特朗普可能免除数千亿美元债务的想法不现实 [54][55] - 伯里称若财政部不缩减对公司的债权 普通股将毫无价值 专家认为普通股有问题 因公众股东永远无法获得控制权 公共投资者的机会在于债务和优先股 [56][57][58] - 太平洋投资管理公司警告 首次公开募股可能扰乱抵押贷款支持证券市场并推高抵押贷款利率 两房控制着半数抵押贷款市场 若其因上市过程分心 可能影响整个住宅地产行业 [61][62][63] 银行业与个股动态 - 部分银行股估值便宜 整个行业资产回报率约1.3% 信贷环境温和 第一资本刚完成对Discover的整合 是较有趣的股票 消费类银行因信贷安静而表现良好 动荡主要集中在商业地产和私人信贷领域 [66][67][68] - 摩根大通股价承压 因警告成本高于预期 并告知投资者明年将增加数十亿美元支出 2026年费用预计约1,050亿美元 主要用于消费银行业务量增长、薪酬、信用卡营销以及AI和实体网点等战略投资 [88][89][90] - 埃克森美孚发布2030年新战略 上调盈利和现金流预测 预计到2030年将增加20亿美元盈利和350亿美元现金流 并计划将产量提高至550万桶/日 股价今日上涨约2% [92][93][94][95] - AutoZone股价下跌 因第一季盈利和销售额未达预期 这是该公司连续第六个季度盈利不及预期 但多数分析师仍给予买入评级 认为商业销售增长加速应能缓解投资者对需求波动的担忧 [96][97][98] 家居装修与住房市场 - 家得宝公布2026年初步展望 预计同店销售增长持平至上升2% 若房地产市场改善 增速可能达5%-6% [100] - 公司高管表示尚未看到住房活动的催化剂或拐点 但认为负担能力问题正推动房地产市场趋向平衡 全国房价趋向持平 许多市场出现下跌 [101][102][103] - 阻碍消费者回归住房市场的因素包括：高利率环境 目前80%的未偿还抵押贷款利率低于当前约6.3%的30年期固定利率 抑制了住房周转率 住房周转率自2023年以来持续处于历史低位 [104][105] - 潜在机会在于 美国房屋平均房龄约40年以上 55%的住宅房龄超过40年 这可能带来维修和翻新需求 [106] 网络安全与AI趋势 - 网络安全公司SailPoint第三季度营收首次突破10亿美元 业绩强劲并上调全年展望 [69][72] - 随着机器和代理身份激增 身份管理领域关注度提升 企业面临如何确保AI代理安全访问数据的“二阶问题” 存在快速采用技术与安全控制之间的张力 [70][74][75] - 研究显示 40%的企业不知道其公司内部有AI代理在运行 这类似于早期的影子IT问题 业务部门自行引入技术的情况普遍 [76][77] - 公司区分身份验证与授权 验证是确认身份 授权是控制访问权限 后者在AI代理泛滥的背景下更为关键 [78][79][81] - 关于AI对软件公司的影响 认为AI将显著改变数据分析和非确定性任务领域 但对于开户、存款等确定性交易的核心业务应用系统影响速度可能较慢 [84][85][86]

股价表现 - 埃克森美孚公司当前股价为118.09美元，日内上涨1.82% [1] - 过去一个月，公司股价下跌1.41%，但过去一年内上涨5.51% [1] 估值分析 - 公司的市盈率为16.86，低于其所在的石油、天然气及消耗性燃料行业18.59的平均市盈率 [6] - 较低的市盈率可能意味着市场认为公司未来表现将逊于同行，也可能表明公司股票被低估 [5][6] 估值指标解读 - 市盈率是评估公司市场表现相对于整体市场数据、历史收益和整个行业的有用指标 [5] - 较低的市盈率可能表明公司被低估，也可能意味着股东不预期未来有增长 [5][9] - 市盈率不应孤立使用，行业趋势和商业周期等其他因素也会影响股价，投资者应结合其他财务指标和定性分析做出决策 [10]

公司股价与市场表现 - 埃克森美孚股价在周二大幅上涨，盘中最高涨幅达4.2%，截至美国东部时间下午12:35，涨幅为2.9%，股价接近52周高点[1] - 公司当前股价为118.59美元，市值为4890亿美元，当日交易区间为116.55美元至120.45美元，52周区间为97.80美元至120.81美元[2] 2030年财务目标更新 - 公司上调了2030年的长期盈利和现金流目标，新目标高于先前指引和分析师预期[1] - 预计到2030年将新增250亿美元的盈利增长，复合年化盈利增长率为13%，同期还将新增350亿美元的现金流增长[3] - 公司预计在不增加额外资本投入的情况下实现此增长，并预计投资资本回报率将达到17%[3] 增长驱动因素与资产优势 - 财务预测的改善完全归因于公司的专有技术，该技术能以更低成本开采更多石油[4] - 关键的增长将来自二叠纪盆地以及圭亚那油气田，公司将这些定义为具有竞争优势的资产[4] - 预计到2030年，包括二叠纪盆地、圭亚那以及液化天然气业务在内的“优势”资产将占总产量的65%[4] - 公司预计，2023年底完成的先锋自然资源收购案所带来的成本协同效应将翻倍[4] - 所有新预测仍基于每桶65美元的油价假设[4] 股息与股东回报 - 公司已连续43年提高股息，鉴于新的盈利增长前景，这一趋势预计将持续到本十年末[5] - 若持续提高股息，公司不久后将实现连续50年股息增长，从而跻身“股息之王”行列，这对能源公司而言尤为罕见[5] - 公司目前的股息收益率为3.45%[2]

关于作者与发布商 - 作者Angela Harmantas拥有超过15年北美股市报道经验 尤其专注于初级资源类股票 报道足迹遍及加拿大、美国、澳大利亚、巴西、加纳和南非等多个国家 [1] - 发布商Proactive是一家全球性金融新闻和在线广播机构 为全球投资受众提供快速、易懂、信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容 [2] - 其新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和演播室 [2] 内容覆盖范围与专长 - 公司在中小型市值市场领域是专家 同时也向用户社区更新蓝筹公司、大宗商品及更广泛投资领域的信息 [3] - 团队提供的新闻和独特见解涵盖多个市场 包括但不限于生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 内容制作与技术应用 - 所有发布的内容均由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司始终是前瞻性的技术热衷采用者 其人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 团队会使用技术来协助和增强工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布的内容均经过人工编辑和创作 遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

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本文源自：金融界AI电报 埃克森美孚表示，拥有25年资历的Neil Hansen将接替担任首席财务官。 ...

公司概况 * 公司为埃克森美孚 (ExxonMobil)，是一家国际石油公司 (IOC) [1][3] 核心财务与运营目标 * 相比2024年基准，公司预计到2030年将实现**250亿美元**的额外盈利和**350亿美元**的额外现金流，高于去年设定的200亿和300亿美元目标 [4] * 预计到2030年，上游产量将达到**550万桶油当量/日**，比最接近的IOC竞争对手高出约**30%** [4] * 约**65%** 的产量将来自具有成本优势和更低排放的优质资产 [4] * 预计到2030年，已投入资本回报率 (ROCE) 将超过**17%** [4] * 预计到2030年，产品解决方案领域的优势项目将带来**40亿美元**的额外盈利增长，其中约**60%** 来自已启动的项目 [5] * 公司计划到2030年将**200亿美元**的运营现金流再投资为资本支出，并投资**1000亿美元**于主要项目，这些项目预计在2030年前启动，在恒定价格下将产生约**500亿美元**的累计盈利，项目全生命周期回报率超过**40%** [22] 转型与成本优势 * 自2019年以来，公司已实现超过**140亿美元**的结构性成本节约，超过所有其他IOC的总和 [7] * 预计到2030年将实现**200亿美元**的结构性成本节约，比去年计划多**20亿美元** [8] * 超过**95%** 的现场以上员工角色发生了转变，扩大了其职责范围和影响力 [7] * 通过实施新的企业级流程和数据重构（SAP称为行业中最全面和变革性的），取代了超过**10个**不同的功能性ERP系统，以实现运营现代化和简化 [8] * 供应链组织预计到2030年每年将产生超过**50亿美元**的成本节约 [11] 技术优势与创新 * 在二叠纪盆地，公司正在开发和应用超过**40项**可叠加技术，目标是到2030年代初将资源采收率提高一倍 [12][28] * 轻质支撑剂技术已显示出高达**20%** 的更高采收率，同时提高了资本效率，目前仅应用于去年钻井水平段长度的**20%** [12][28] * 预计到本年代末，二叠纪盆地的采收率将提高约**50%** [29] * Proxima技术可将低价值汽油组分转化为革命性的树脂解决方案，在建筑领域，基于Proxima的钢筋安装速度比钢材快**40%**；在涂料领域，可将涂装时间减半 [13] * 下一代电池阳极石墨材料可实现**30%** 的更快充电速度，可用容量提升高达**30%**，电池寿命延长高达**4倍** [14] * 通过收购Superior Graphite Assets，公司建立了差异化的石墨化工艺，与行业替代方案相比，吞吐量更高，能效提高**50%**，处理时间更短 [14] 项目执行与运营 * 全球项目组织自2019年成立以来，在成本、进度和安全方面设定了标准，预计到2030年将实现**100亿美元**的资本节约 [15] * 公司执行的大型项目数量平均是最接近竞争对手的**约3倍**，成本比行业平均低**20%**，交付进度快**20%** [16] * 圭亚那的第四个深水开发项目采用了“设计一次，建造多次”的方法，实现了行业领先的成本和进度 [16] * 在中国独资新建的世界级裂解装置综合体，与等效的美国墨西哥湾项目相比，实现了近**40%** 的成本优势 [16] * 新加坡渣油升级项目引入了世界首创的专有工艺技术 [16] * 成立全球运营组织后，资产利用率提高了**2%**，并创造了约**30亿美元**的增量价值 [17] * 公司预计将实现连续第五年行业领先的人员安全绩效，且第五年无重大工艺安全事故 [15] 新业务与低碳机遇 * 到2030年，现有及新业务的潜在可寻址市场总额预计为**4万亿美元**；到2050年，基于第三方估计和公司全球展望，该数字可能翻倍至约**8万亿美元** [20] * 产品解决方案 (EMPS) 的新业务（如Proxima和碳材料）到2030年的盈利指引中仅包含约**4亿美元**，但长期潜力巨大 [35][36] * 碳捕集与封存 (CCS) 业务已与**6个**客户签订了**900万公吨/年 (MTA)** 的合同，已开始为第一个客户输送CO2，明年将为另外三个客户上线 [40] * 预计将在明年年底前就首个低碳数据中心项目做出最终投资决定 (FID)，该决定基于与多家超大规模企业和电力供应商的谈判进展 [21][50] * 锂业务计划在2028年引入首个小型装置，以确保在Smackover地区的优质资源能以有竞争力的供应成本开发 [41] * 由于市场和客户基础发展缓慢，公司已暂停Baytown低碳氢能项目的支出 [20] 资本配置与股东回报 * 在**65美元/桶**（2024年实际布伦特价格）的基本情景下，公司预计将产生**1450亿美元**的盈余现金流；在**55美元/桶**的情景下，盈余现金流约为**1000亿美元** [44] * 公司拥有标准普尔500指数中最强的资产负债表之一，第三季度末净债务与资本比率为**9.5%**，优于所有IOC [23][45] * 公司计划在合理市场条件下，维持**200亿美元/年**的股票回购规模 [42] * 公司在第三季度将股息提高了**4%**，已连续**43年**增加年度股息，优于**95%** 的标普500成分股 [46] * 资本配置的优先顺序是：首先投资于优势项目，其次是维持坚实的资产负债表，然后是回报股东 [45] 各业务板块具体进展 * **二叠纪盆地**：是价值提升的重要组成部分，预计到本年代末将增加约**30亿美元**的现金流，产量将比去年指引增加**20万桶油当量/日**，且无需增加资本支出 [25][26][56] * **圭亚那**：第八艘FPSO将于2030年底启动，当年产量有限，主要产量将在次年体现 [35] * **加拿大**：Kearl矿目前产量接近**30万桶/日**，是成本最低的采矿运营之一；原位业务正在开发溶剂强化采收等新技术，目标供应成本低于**35美元/桶** [63][64][65] * **产品解决方案**：正在从传统的化学品和炼油设施转向利用核心技术，将分子转化为社会所需的高价值解决方案 [38] 其他重要事项 * 首席财务官Kathryn Mikells因健康原因计划于明年2月1日退休，将由现任全球商业解决方案总裁Neil Hansen接任 [65][66][67] * 公司更新了其财务建模工具包，以反映最新的价格敏感性分析和关键假设 [72]