Last Friday, Exxon Mobil Corporation (XOM) reported first-quarter 2025 earnings, which exceeded expectations. This was driven by higher production from Guyana, the Permian Basin and structural cost savings, all contributing to a strong business outlook.Before analyzing the factors driving this positive outlook, let’s first review the first-quarter results.XOM’s Q1 Earnings SnapshotExxonMobil reported earnings per share of $1.76 (excluding identified items), which beat the Zacks Consensus Estimate of $1.74. ...

Turbulence has returned to the oil market this year. Oil prices have tumbled more than 15%, weighed down by the uncertain impact of tariffs and other factors. As a result, the price of the global oil benchmark Brent, which spent much of the past couple of years bouncing around in the range of $75 to $85 a barrel, has slumped down closer to $60 a barrel. Lower crude prices are a problem for many oil producers. However, they're not an issue for ExxonMobil (XOM -0.10%). The oil giant has spent several years bu ...

油田既能让人迅速暴富，也能让人轻易破产。1901年，得克萨斯州的纺锤顶油井（Spindletop）井喷，标志着现代石油 工业的开始，同时也导致油价暴跌。仅仅两年后，过度开采就使该油田走向衰落。 诚然，如今的石油行业规模大得多，也更为复杂精细。但即便在强大的二叠纪盆地（Permian Basin），这个让美国成 为世界最大石油生产国的地方，资源最终也会枯竭。有迹象表明，顶峰时刻就在眼前。 二十年前，美国每天原油产量已经降至约500万桶，比上世纪70年代减少了一半。就连像阿拉斯加北坡这样偏远的油田 产量也在下降，而且开采额外一桶石油的成本不断上升，石油行业似乎即将崩溃。 转机出现在工程师们想出了水力压裂技术——即将水、沙子和化学物质的混合物以极高的压力注入页岩层，使页岩层 破裂，从而开采出其中蕴藏的天然气和石油。这一方法在北达科他州和阿巴拉契亚地区的油田取得了成效，但或许没 有哪个地方比得克萨斯州的二叠纪盆地更受益。仅这个油田现在每天的产量就超过600万桶，几乎占美国目前石油产量 的一半，比技术革命前美国的原油总产量还多。 二叠纪盆地引领了美国原油生产 虽然水力压裂技术开辟了大量新的石油储备，但它并没有改变基本的 ...

Exxon Mobil (XOM) reported $83.13 billion in revenue for the quarter ended March 2025, representing a year-over-year increase of 0.1%. EPS of $1.76 for the same period compares to $2.06 a year ago.The reported revenue represents a surprise of -1.22% over the Zacks Consensus Estimate of $84.15 billion. With the consensus EPS estimate being $1.74, the EPS surprise was +1.15%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street ...

公司业绩 - 埃克森美孚2025年第一季度每股收益1 76美元 超出Zacks共识预期1 72美元 但低于去年同期的2 06美元 收入831 3亿美元 略低于预期的844 9亿美元 但较去年同期的830 8亿美元有所增长 业绩改善主要得益于圭亚那和Permian Basin产量提升及成本削减措施 [2] - 雪佛兰同期每股收益2 18美元 略高于Zacks预期的2 15美元 但低于去年同期的2 93美元 收入同比下降2%至476亿美元 未达到487亿美元的预期 [3] 能源ETF概况 - Energy Select Sector SPDR (XLE) 资产管理规模263亿美元 日均成交量2400万股 跟踪Energy Select Sector Index 持仓23只证券 埃克森美孚和雪佛兰分别占23 7%和15 1% 年费率0 08% [4] - Vanguard Energy ETF (VDE) 跟踪MSCI US Investable Market Energy 25/50 Index 持仓112只能源股 埃克森美孚和雪佛兰占比分别为23 8%和14 1% 资产管理规模66亿美元 日均成交量73万股 年费率0 09% [6] - iShares U S Energy ETF (IYE) 跟踪Russell 1000 Energy RIC 22 5/45 Capped Gross Index 持仓41只股票 埃克森美孚和雪佛兰占比23 1%和14 1% 资产管理规模11亿美元 日均成交量73 5万股 年费率0 39% [7][8] - Fidelity MSCI Energy Index ETF (FENY) 跟踪MSCI USA IMI Energy Index 持仓110只股票 埃克森美孚和雪佛兰占比23 7%和14 1% 资产管理规模13亿美元 日均成交量200万股 年费率0 08% [9][10] - Strive U S Energy ETF (DRLL) 跟踪Bloomberg US Energy Select Index 持仓41只股票 埃克森美孚和雪佛兰占比24 3%和20 7% 资产管理规模2 56亿美元 日均成交量5 3万股 年费率0 41% [11] 行业动态 - 原油价格下跌背景下 埃克森美孚和雪佛兰2025年第一季度业绩表现分化 均超盈利预期但未达收入预期 市场关注点转向重仓能源巨头的ETF产品 [1]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司收益为77亿美元，较去年同期的82亿美元有所下降[60] - 2025年第一季度现金资本支出为59亿美元，较2024年第一季度增加7亿美元[60] - 与2019年相比，估计累计结构性成本节约总计127亿美元，其中2025年前三个月新增6亿美元[58] - 2025年第一季度公司经营活动提供净现金129.53亿美元，低于2024年的146.64亿美元；投资活动使用净现金41.35亿美元，低于2024年的45.77亿美元；融资活动使用净现金135.79亿美元，高于2024年的79.82亿美元[92] - 2025年第一季度公司总税收为106.33亿美元，低于2024年的109.63亿美元；有效所得税税率为34%，低于2024年的36%[99] - 2025年第一季度公司现金资本支出为59.36亿美元，高于2024年的52.68亿美元[101] - 2025年第一季度非公认会计准则下的总现金资本支出为59.36亿美元，2024年同期为52.68亿美元[102] 上游业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度上游业务美国收益为18.7亿美元，非美国收益为48.86亿美元，总计67.56亿美元；2024年同期分别为10.54亿美元、46.06亿美元和56.6亿美元[61] - 价格影响使上游业务收益减少4.5亿美元，优势产量增长使收益增加9.2亿美元，基础产量使收益减少1.8亿美元，结构性成本节约使收益增加3.1亿美元[64] - 2025年第一季度上游业务全球原油、天然气凝析液、沥青和合成油净日产量为313.9万桶，2024年同期为255.7万桶[66] - 2025年第一季度上游业务全球天然气净日产量为84.7亿立方英尺，2024年同期为73.62亿立方英尺[66] - 2025年第一季度上游业务油当量日产量为455.1万桶，较2024年同期的378.4万桶增加76.7万桶[66][68] - 2025年第一季度上游业务收入49.93亿美元，2024年同期为41.05亿美元[102] 能源产品业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度能源产品美国收益为2.97亿美元，非美国收益为5.3亿美元；2024年同期分别为8.36亿美元和5.4亿美元[55] - 能源产品2025年第一季度美国盈利2.97亿美元，非美国盈利5.3亿美元，总计8.27亿美元，低于2024年的13.76亿美元[73] - 能源产品第一季度行业炼油利润率下降使盈利减少12.9亿美元，高优势项目产量增加使盈利增加1000万美元[76] - 能源产品2025年第一季度全球炼油吞吐量为381万桶/日，低于2024年的384.3万桶/日；全球销售额为5283万桶/日，高于2024年的5232万桶/日[78] - 2025年第一季度能源产品收入3.78亿美元，2024年同期为5.17亿美元[102] 化工产品业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度化工产品美国收益为2.55亿美元，非美国收益为0.18亿美元；2024年同期分别为5.04亿美元和2.81亿美元[55] - 化工产品2025年第一季度美国盈利2.55亿美元，非美国盈利1800万美元，总计2.73亿美元，低于2024年的7.85亿美元[79] - 化工产品第一季度较弱的利润率使盈利减少2.9亿美元，高价值产品销售增长使盈利增加1000万美元[82] - 化工产品2025年第一季度全球销售额为477.6万吨，低于2024年的505.4万吨[84] - 2025年第一季度化工产品收入2.91亿美元，2024年同期为3.40亿美元[102] 特种产品业务数据关键指标变化 - 特种产品2025年第一季度美国盈利3.22亿美元，非美国盈利3.33亿美元，总计6.55亿美元，低于2024年的7.61亿美元[86] - 2025年第一季度特种产品收入1.10亿美元，2024年同期为0.80亿美元[102] 其他业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度其他业务收入1.64亿美元，2024年同期为2.26亿美元[102] 公司投资与减排计划 - 公司计划2025年投资270亿 - 290亿美元，实际支出可能因项目进展和资产收购情况而异[102] - 公司计划到2050年实现运营资产的范围1和范围2净零排放，到2030年实现传统二叠纪盆地非常规运营资产的范围1和2净零排放，到2035年实现先锋二叠纪资产的范围1和2净零排放[103] - 推进公司2030年温室气体减排计划的行动已纳入其中期业务计划，该计划每年更新[105] 市场风险信息 - 2025年第一季度市场风险信息与2024年年度报告中讨论的无重大差异[107]

OPEC+增产对石油行业的影响 - OPEC+计划在6月增产原油 包括非正式成员俄罗斯 此前5月已增产44 1万桶/日 6月将再次增产相同规模[1][3] - 增产导致国际基准布伦特原油价格年内下跌28% 美国WTI原油价格同步下跌[2] - 特朗普关税政策加剧需求担忧 自4月宣布"对等关税"后油价加速下跌[3] 石油生产商股价表现 - 埃克森美孚(XOM)股价下跌2 56% 康菲石油(COP)下跌3 10% 因利润空间受挤压[2][4] - 两家公司股息率仍具吸引力 康菲为3 4% 埃克森为3 7%[9] - 估值处于合理区间 康菲市盈率11 7倍 埃克森14 1倍[10] 油轮运营商Frontline受益逻辑 - 股价逆势上涨3 9% 因低油价刺激原油运输需求[2][6] - 当前市盈率仅7 7倍 显著低于石油生产商 股息率达4 7%[8] - 原油区域价差扩大将提升油轮调度需求 直接增厚公司利润[7] 长期投资视角 - 周期性行业规律显示 低价将最终刺激需求回升 带动石油生产商业绩反弹[10] - 当前股价下跌或提供长期布局机会 尤其关注股息再投资策略[9][10]

Exxon Mobil TodayXOMExxon Mobil$106.20 +0.42 (+0.40%) 52-Week Range$97.80▼$126.34Dividend Yield3.73%P/E Ratio13.55Price Target$126.50Add to WatchlistExxonMobil’s NYSE: XOM 2025 Q1 results prove the company’s resilience in uncertain markets. The last few years of positioning, cost-cutting, and leaning into technology-driven efficiency paid off with better-than-expected profitability and an outlook for sustainable capital return. The capital return is critical because it is industry-leading, reduces the shar ...

ExxonMobil (NYSE: XOM )’s first fiscal quarter earnings were better-than-expected with the oil and gas company beating expectations, despite downward pressure on petroleum prices throughout the quarter. The energy company saw solid gainsAnalyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of XOM, CVX either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking ...

能源行业投资机会 - 欧洲可再生能源依赖导致葡萄牙和西班牙在2025年4月最后一周发生停电事件 凸显全球电网基础设施尚未准备好完全依赖太阳能和风能等可再生能源 [2] - 传统化石燃料公司如埃克森美孚(NYSE: XOM)和赫斯公司(NYSE: HES)因此获得多年期投资机会 市场已开始反映这一趋势 [3] 埃克森美孚(XOM)分析 - 当前股价106.20美元 12个月平均目标价126.50美元 潜在上涨空间19.11% 最高目标价144美元 [4] - 季度财报超预期 尽管原油价格多月下跌 公司仍维持股票回购计划 显示管理层对股价低估的判断 [5][6] - 巴克莱维持"增持"评级 目标价130美元 较当前有23%上行空间 [7] 赫斯公司(HES)分析 - 当前股价132.33美元 12个月平均目标价164.46美元 潜在上涨空间24.28% 最高目标价194美元 [8][9] - 纽约梅隆银行在2024年4月底增持22.2% 总持仓达5.721亿美元 [10] - 华尔街预测2025年第四季度EPS可达3.18美元 较当前1.95美元增长63% [11] 油服设备领域机会 - 钻井设备供应商Transocean Ltd(NYSE: RIG)处于52周低点 风险回报比呈现不对称性 [13][14] - 分析师共识目标价4.6美元 较当前有98.5%上行潜力 [14] 其他市场动向 - 华尔街顶级分析师推荐的五只股票中未包含埃克森美孚 尽管后者获得"适度买入"评级 [15] - 2025年高股息股票报告提及10只优选标的 但未披露具体名单 [18]