核心业绩表现 - 埃克森美孚第四季度调整后每股收益为1.71美元，超出华尔街预期的1.68美元 [1] - 公司第四季度营收为823.1亿美元，超出华尔街预期的814.3亿美元 [4] - 业绩超预期是在原油价格录得自2020年以来最大年度跌幅的背景下实现的 [1] 行业与市场环境 - 原油价格因供应过剩录得多年来最大的年度跌幅 [1] 地缘政治与公司战略 - 美国前总统特朗普正施压石油行业重返委内瑞拉，此前美国扣押了该国领导人尼古拉斯·马杜罗 [2] - 公司首席执行官达伦·伍兹向特朗普表示，委内瑞拉目前“不具备投资价值”，该国需要进行重大变革公司才会考虑返回 [2] - 加拉加斯（委内瑞拉政府）曾两次没收公司的资产 [2] - 公司已准备派遣技术团队前往委内瑞拉，评估该国石油工业状况 [2]

公司业绩表现 - 埃克森美孚第四季度盈利超出华尔街预期 [1] - 业绩提升得益于二叠纪盆地和圭亚那的低成本石油生产 [1] 公司运营亮点 - 二叠纪盆地和圭亚那的低成本石油生产帮助提振了这家美国最大石油生产商的业绩 [1]

公司股价表现 - 两家公司的股价在过去一年中均出现上涨 [1] 行业价格背景 - 美国原油价格在2025年底下跌了每桶20% [1]

埃克森美孚2025年第四季度及全年业绩摘要 - 2025年第四季度按美国通用会计准则计算的收益为65.01亿美元，较第三季度的75.48亿美元减少10.47亿美元[1] - 2025年全年按美国通用会计准则计算的收益为288.44亿美元，较2024年的336.80亿美元减少48.36亿美元[1] - 2025年第四季度剔除特定项目后的非美国通用会计准则收益为72.56亿美元，较第三季度的80.58亿美元减少8.02亿美元[1] - 2025年全年剔除特定项目后的非美国通用会计准则收益为301.09亿美元，较2024年的334.64亿美元减少33.55亿美元[1] 每股收益表现 - 2025年第四季度每股普通股收益为1.53美元，较第三季度的1.76美元减少0.23美元[1] - 2025年全年每股普通股收益为6.70美元，较2024年的7.84美元减少1.14美元[1] - 2025年第四季度剔除特定项目后的每股普通股收益为1.71美元，较第三季度的1.88美元减少0.17美元[1] - 2025年全年剔除特定项目后的每股普通股收益为6.99美元，较2024年的7.79美元减少0.80美元[1]

公司财务业绩发布 - 埃克森美孚公司计划于1月30日市场开盘前发布2025年第四季度财务业绩 [1] 市场预期 - 市场普遍预期公司第四季度每股收益为2.28美元，较去年同期报告的2.48美元下降8.1% [1] - 市场普遍预期公司第四季度营收为834.2亿美元，较去年同期报告的843.4亿美元下降1.1% [1]

公司概况与业务结构 - 公司为能源行业领先实体，主要从事原油、天然气及石油化工产品的勘探、生产和销售 [1] - 公司运营分为上游、下游和化工三大业务板块 [1] - 公司成立于1870年，总部位于德克萨斯州欧文市，与雪佛龙、英国石油等能源巨头竞争 [1] 分析师目标价与市场预期 - 过去一年共识目标价出现小幅波动，上月平均目标价为138.25美元 [2] - 当前目标价较上一季度的142.56美元有所下降，表明分析师乐观情绪有所转变 [2] - 一年前的目标价为137.11美元，显示全年展望相对稳定 [2] 近期业绩驱动因素与挑战 - 公司股价对油价波动、监管变化及财报发布等因素敏感 [3] - 即将发布第四季度财报，上游业务收益因原油价格疲软而面临挑战 [3] - 炼油业务的收益以及长期资产价值预计将支撑积极前景 [3] 长期战略与财务展望 - 公司预计到2030年将实现显著的盈利和现金流增长，以支持持续的股息增长 [4] - 公司战略转型聚焦于分子管理、碳捕获和锂业务，旨在支持长期风险降低和利润率扩张 [4] - 尽管摩根士丹利将其评级从“买入”下调至“持有”，但公司业务模式转型仍被看好 [4] 核心要点总结 - 平均目标价近期从142.56美元降至138.25美元 [5] - 预计到2030年盈利和现金流将显著增长，支持股息持续增加 [5] - 公司战略正向分子管理、碳捕获和锂业务方向转变 [5]

公司股价与盈利预期 - 埃克森美孚股价处于历史高位 [1] - 分析师已下调公司的盈利预测 [1] 公司面临的增长压力 - 当前股价高位与盈利预测下调形成反差 给公司带来压力 [1] - 公司需要向市场展示其实现长期增长的具体路径 [1]

埃克森美孚与比亚迪战略合作 - 埃克森美孚中国与比亚迪于1月26日在深圳比亚迪总部签署长期战略合作备忘录，标志着双方在新能源混动技术领域进入全新合作阶段 [1] - 双方此前已联合推出专为插电式混合动力车型打造的比亚迪美孚™混动专加系列定制发动机油，该产品能提升燃油经济性，并具备优异的水分处理能力和乳化稳定性，以应对PHEV发动机因低温短途运行易产生水分的问题，为发动机提供润滑保护 [1] - 未来合作将重点围绕定制化产品研发、技术协同与标准共建、品牌联合赋能等领域深化，并积极探索新材料应用等协同创新可能，旨在共同助力行业向可持续、智能化发展 [1] - 双方将协同优化供应链流程，以提升比亚迪全球供应链的韧性，从而更高效地响应市场需求，服务全球消费者 [1] - 签约仪式双方高层出席，包括比亚迪集团董事长兼总裁王传福、副总裁任林，以及埃克森美孚全球润滑油业务总裁贺达威、北亚润滑油业务总裁张松彬 [2] 2026未来产业新材料博览会 - 2026未来产业新材料博览会将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心N1至N5馆举行 [7][8] - 博览会预计将有超过200家企业参展，超过800家科研院所参与，并设有主题论坛 [6] - 博览会涵盖多个未来产业与新材料领域，包括但不限于钠电池与材料、超级电容器与材料、液流电池与材料、氢能/核能/可控核聚变能/固体氧化物电池与材料、先进碳材料、3D打印装备与材料、自动化生产技术与加工装备、智能检测与分析仪器等 [6] - 展会具体规划包括未来智能终端展、新材料科技创新展、轻量化功能化与可持续材料展、先进电池与能源材料展、热管理液冷板产业展、先进半导体展等 [9] - 博览会由“DT新材料”等机构组织，定位为新材料一站式科技服务平台，提供品牌传播、研究咨询、投资孵化等服务，具体包括品牌推广、会议演讲、企业专访、产品展示、需求对接、项目尽调、定制报告、投资融资等 [10]

地缘政治事件与市场反应 - 美国军队抓获委内瑞拉前总统尼古拉斯·马杜罗的事件 引发了市场对委内瑞拉向西方石油巨头开放的乐观情绪 该国拥有全球最大的石油储量 [1] - 市场热情明显 作为能源股风向标之一的道富能源选择行业SPDR ETF 年初至今上涨10% [2] - 该ETF中权重占24%的埃克森美孚 自2026年初以来涨幅更大 达到12.2% [2] 埃克森美孚与委内瑞拉关联的审慎分析 - 尽管从逻辑上 部分投资者将股价上涨归因于委内瑞拉事件 但将埃克森美孚视为该国政权更迭受益者时需要谨慎 [4] - 委内瑞拉确实有潜力提升埃克森美孚的长期现金流 这可能是积极因素 因为公司2025年全年业绩可能标志着自由现金流连续第三年下降 [5] - 目前 雪佛龙是唯一在委内瑞拉拥有现有业务的西方一体化石油巨头 埃克森美孚自2007年资产被时任总统查韦斯没收后 已不在该国开采石油 这是公司在该国第二次遭遇此类情况 [6] 潜在机会的时间框架与挑战 - 埃克森美孚管理层并未被历史所吓阻 公司CEO公开表示委内瑞拉存在机会 [7] - 然而 相关评论不应被解读为机会即将立即实现 即使今天签署租约 也可能需要至少数年时间才能在奥里诺科带持续产油 [8] - 如果埃克森美孚进入委内瑞拉 可能对长期现金流有支持作用 但“长期”是关键 可能需要数年时间才能为公司股东带来收益 [9]

行业与市场动态 - 布伦特原油期货价格日内大涨逾4%，强势突破70美元关口 [1] - 市场担忧美伊紧张局势升级是油价上涨的主要推手 [1] - 若伊朗采取报复行动关闭霍尔木兹海峡，将对每日逾2000万桶的石油运输造成灾难性影响 [1] 地缘政治风险 - 美国总统特朗普持续向伊朗施压以迫使其终止核计划，威胁进行军事打击，并向该地区派遣海军编队 [1] - 特朗普正在考虑包括针对伊朗安全力量和领导人的精确打击在内的选项，以鼓动抗议者并可能推翻伊朗现政权 [1] 公司股价表现 - 西方石油(OXY.US)股价上涨逾4% [1] - 康菲石油(COP.US)股价上涨逾3% [1] - 埃克森美孚(XOM.US)股价上涨逾2% [1] - 雪佛龙(CVX.US)股价上涨逾2% [1]