Workflow
埃克森美孚(XOM)
icon
搜索文档
Exxon Mobil: Don't Get Your Hopes Up (For Now)
Seeking Alpha· 2024-11-06 21:09
分析师背景 - 分析师Vladimir Dimitrov, CFA曾是品牌和无形资产估值领域的战略顾问 [1] - 他在伦敦金融城工作期间,曾与科技、电信和银行领域的一些全球大品牌合作 [1] 分析师持股情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对CVX股票持有长期实益多头头寸 [2]
Wall Street Bulls Look Optimistic About Exxon (XOM): Should You Buy?
ZACKS· 2024-11-05 23:30
文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议 但券商评级有局限性 应结合其他指标如Zacks Rank做投资决策 [1][3][5] 埃克森美孚(XOM)券商评级情况 - 埃克森美孚平均券商评级(ABR)为2.00 基于24家券商建议计算 此评级意味着买入 [2] - 24条建议中13条为强烈买入 占比54.2% [2] 券商评级趋势及问题 - 仅依据ABR做投资决策可能不佳 券商评级在指导投资者选择有升值潜力股票方面成效不大 [3] - 因券商既得利益 分析师评级存在强烈积极偏差 每有一条强烈卖出建议就有五条强烈买入建议 [4] - 券商利益与散户投资者并不总是一致 其评级难指示股价真实走向 [5] Zacks Rank与ABR区别 - ABR和Zacks Rank虽都为1到5的评级 但二者不同 ABR基于券商建议计算 常以小数显示 Zacks Rank是利用盈利预测修正的量化模型 以整数显示 [7] - 券商分析师建议过于乐观 常误导投资者 Zacks Rank核心是盈利预测修正 与短期股价走势强相关 [8][9] - ABR不一定及时更新 Zacks Rank因能快速反映分析师盈利预测修正 能及时指示未来股价走势 [10] 埃克森美孚投资分析 - 埃克森美孚本年度Zacks共识预测在过去一个月下降1.6%至7.97美元 分析师对其盈利前景悲观或致股价近期下跌 [11] - 因共识预测变化及其他三个盈利预测相关因素 埃克森美孚Zacks Rank为4(卖出) 对其相当于买入的ABR应谨慎对待 [12]
ExxonMobil is 1 of Less Than 4% of S&P 500 Members to Achieve This Rare Feat
The Motley Fool· 2024-11-05 18:51
文章核心观点 - 埃克森美孚(ExxonMobil)是一家拥有超过40年连续增加股息的罕见公司,属于标普500指数中"股息贵族"的精英行列[2][3] - 公司在经济周期中保持稳健业绩,凭借雄厚的资产负债表和多元化的业务模式,能够在油价低迷时期持续投资并增加股息[4] - 埃克森美孚是标普500指数中最大的股息支付公司之一,目前股息收益率超过3%,远高于标普500指数的1.5%[5] - 公司拥有充沛的现金流,即使大量回报股东,仍维持精简的资产负债表,具有抵御未来油价波动的能力[6] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 埃克森美孚是一家拥有多年投资银行从业经验的资深研究分析师专注的公司[1] - 公司在油气行业经历了多年的起起伏伏,但仍能保持连续增加股息[2][3] 公司业绩 - 公司第三季度业绩表现出色,并再次提高了股息[3] - 公司生产、管道运输和下游炼化业务相结合的一体化模式,有助于降低油气价格波动的影响[4] 股息政策 - 公司连续42年增加股息,成为标普500指数中少数"股息贵族"成员[3] - 公司是标普500指数中最大的股息支付公司之一,股息收益率高于大盘[5] - 公司拥有充沛的现金流,能够在大量回报股东的同时维持健康的资产负债表[6]
Exxon Mobil Stock Is Too Expensive
Seeking Alpha· 2024-11-05 06:20
公司表现 - ExxonMobil 最近公布了第三季度财报,公司股价在过去两年内基本保持停滞,尽管公司股价多年来一直处于历史高位[2] 投资策略 - The Value Portfolio 专注于构建退休投资组合,采用基于事实的研究策略,包括广泛阅读 10K 文件、分析师评论、市场报告和投资者演示文稿,并实际投资于其推荐的股票[2] 市场定位 - The Retirement Forum 提供可操作的理想方案、高收益的安全退休投资组合和宏观经济展望,旨在帮助投资者最大化资本和收入,通过搜索整个市场来帮助投资者最大化回报[1]
How Should Investors Play ExxonMobil Shares Post Q3 Earnings?
ZACKS· 2024-11-05 04:46
文章核心观点 - 埃克森美孚2024年第三季度财报超预期 业务前景向好 但股票目前相对高估 现有投资者可持股 新投资者应等待更好时机入场 [1][13][17] 第三季度财报情况 - 每股收益1.92美元(不包括特定项目) 超扎克斯普遍预期的1.91美元 但低于去年同期的2.27美元 [2] - 季度总收入900亿美元 未达扎克斯普遍预期的935亿美元 也低于去年同期的908亿美元 [2] 业务布局与发展 上游业务 - 5月3日完成对先锋自然资源公司的收购 合并公司在特拉华和米德兰盆地拥有140万净英亩土地 估计有160亿桶油当量资源 极大改变了上游投资组合 [4] - 基于2023年的产量 预计该公司在二叠纪盆地的产量将增加一倍多 达到每天130万桶油当量 到2027年 二叠纪盆地的产量将增至每天200万桶油当量 [5] - 在圭亚那近海资源拥有强大的项目管道 由于这些资产的生产成本较低 公司有望从二叠纪和圭亚那获得可观回报 [6] 低碳与创新业务 - 公司大力投资低碳项目 包括零碳排放的氢气设施和大规模碳捕获与封存项目 致力于多元化投资组合和推动可持续能源解决方案 [7] 其他业务 - 除勘探和生产活动外 公司在炼油和化工业务领域也有广泛布局 综合业务模式使其在油价低迷时能得到较好保护 [8] - 公司进入锂市场 锂是电动汽车电池的关键组成部分 随着全球电动汽车增长对锂的需求增加 公司有望长期受益 [10] 财务与估值情况 - 与行业综合股票相比 公司保持着较低的债务资本比率 有利的大宗商品价格使其增强了财务状况并偿还了疫情期间产生的债务 [9] - 公司股价今年以来上涨17.9% 跑赢行业综合股票7%的涨幅 [10][11] - 股票的过去12个月企业价值与息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)比率为6.11倍 高于行业平均的3.88倍 相对高估 [13] 投资建议 - 收购先锋自然资源公司和拓展新业务可能因整合成本增加短期费用 影响近期盈利能力 且低碳技术等长期项目的财务回报不确定 短期内实现盈利性扩张可能具有挑战性 [15][16] - 公司短期华尔街平均目标价比上一收盘价高13.6% 最高目标价代表潜在上涨29.6% 现有投资者应持股以受益于价格上涨趋势 新投资者鉴于股票目前高估 应等待更有利的切入点 [17]
ExxonMobil(XOM) - 2024 Q3 - Quarterly Report
2024-11-05 01:56
市场价格与利润率情况 - 2024年第三季度原油价格处于10年历史区间中部,较二季度略有下降;天然气价格上涨,接近10年区间上半部分;行业炼油利润率下降至10年区间低端;化工利润率略有改善,但仍远低于10年区间[57] 公司收购事件 - 2024年5月3日,公司收购先锋自然资源公司[58] 公司整体盈利情况 - 2024年第三季度,公司盈利86亿美元,去年同期为91亿美元,盈利下降主要因行业炼油利润率疲软和上游折旧增加,部分被衍生品按市值计价的有利时机效应和二叠纪盆地及圭亚那上游优势投资带来的产量增加所抵消[69] - 2024年前九个月收益为261亿美元,较去年同期的284亿美元有所下降[70] 公司成本节约情况 - 2024年前三季度,公司累计结构性成本节约达113亿美元,其中2024年前九个月新增16亿美元[66] 资本和勘探支出情况 - 2024年第三季度资本和勘探支出为72亿美元,较2023年第三季度增加11亿美元[69] - 资本和勘探支出为200亿美元,较2023年前九个月增加15亿美元[70] - 2024年第三季度资本和勘探支出为72亿美元,较2023年第三季度增加11亿美元;前九个月为200亿美元,较2023年前九个月增加15亿美元;公司预计2024年投资水平约280亿美元[132] 上游业务盈利情况 - 2024年第三季度,美国上游盈利16.86亿美元,非美国上游盈利44.72亿美元[62] - 2023年第三季度,美国上游盈利15.66亿美元,非美国上游盈利45.73亿美元[63] - 2024年前九个月,美国上游盈利51.7亿美元,非美国上游盈利137.22亿美元[64] - 2023年前九个月,美国上游盈利41.18亿美元,非美国上游盈利132.25亿美元[64] - 2024年第三季度上游总收益为6.158亿美元,2023年同期为6.125亿美元;前九个月总收益为18.892亿美元,2023年同期为17.159亿美元[71] 确定项目定义 - 确定项目通常指单个季度对公司总盈利影响绝对值至少达2.5亿美元的重大非运营事件[61] 股东回报情况 - 公司向股东派发123亿美元股息,并回购138亿美元普通股[70] 收益影响因素情况 - 2024年第三季度价格影响使收益减少6.2亿美元,优势产量增长使收益增加10.7亿美元[84] - 2024年前九个月价格影响使收益减少1000万美元,优势产量增长使收益增加27.5亿美元[98] 原油产量情况 - 2024年第三季度全球原油等净产量为318.7万桶/日,2023年同期为239.7万桶/日;前九个月为291.1万桶/日,2023年同期为241.5万桶/日[100] 能源产品收益情况 - 2024年第三季度能源产品总收益为13.09亿美元,2023年同期为24.42亿美元;前九个月为36.31亿美元,2023年同期为89.35亿美元[106] 能源产品收益影响因素情况 - 2024年第三季度能源产品利润率使收益减少24亿美元,优势产量增长使收益增加2000万美元[106] - 2024年前九个月能源产品利润率使收益减少51.5亿美元,优势产量增长使收益增加1.4亿美元[107][108] 能源产品业务运营数据情况 - 2024年第三季度能源产品全球炼油吞吐量为398.5万桶/日,低于2023年同期的421.5万桶/日;全球能源产品销量为558万桶/日,略高于2023年同期的555.1万桶/日[110] 化工产品盈利情况 - 2024年前三季度化工产品美国盈利13.97亿美元,非美国地区盈利10.6亿美元,总计盈利24.57亿美元,高于2023年同期的14.48亿美元[112] 化工产品盈利因素情况 - 化工产品第三季度盈利因素中,改善的利润率使盈利增加7.7亿美元,高价值产品销售增长使盈利增加7000万美元,低基础销量使盈利减少1.9亿美元等[113] 化工产品销量情况 - 2024年前三季度化工产品全球销量为1475.7万吨,略高于2023年同期的1460.6万吨[116] 特种产品盈利情况 - 2024年前三季度特种产品美国盈利12.26亿美元,非美国地区盈利10.8亿美元,总计盈利23.06亿美元,高于2023年同期的20.64亿美元[118] 特种产品盈利因素情况 - 特种产品第三季度盈利因素中,更强的基础油和成品润滑油利润率使盈利增加2.6亿美元,高价值产品销量增长使盈利增加2000万美元等[119] 特种产品销量情况 - 2024年前三季度特种产品全球销量为585.2万吨,高于2023年同期的575.8万吨[122] 企业与融资业务亏损情况 - 2024年第三季度企业与融资业务亏损5.44亿美元,2024年前三季度亏损12.16亿美元,略低于2023年同期的12.26亿美元[124] 现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动提供净现金427.93亿美元,高于2023年同期的416.87亿美元;投资活动使用净现金156.86亿美元,高于2023年同期;融资活动使用净现金316.46亿美元,高于2023年同期[127] 债务比率情况 - 2024年第三季度末公司债务与总资本比率为13.3%,低于2023年末的16.4%;净债务与资本比率为5.4%,较2023年末增加0.9个百分点[127] 债务相关情况 - 截至2024年第三季度,公司签订两份长期采购协议,预计总债务约30亿美元;因先锋自然资源公司收购承担49亿美元照付不议债务[128] 税收情况 - 2024年第三季度总税收为117亿美元,较2023年减少11亿美元;所得税费用为41亿美元,上年同期为44亿美元;实际所得税税率为35%,上年同期为34%;其他税费和关税减少9亿美元至76亿美元[130] - 2024年前九个月总税收为343亿美元,较2023年减少34亿美元;所得税费用减少9亿美元至120亿美元;实际所得税税率为35%,高于上年同期;其他税费和关税减少26亿美元至223亿美元[130] 各业务线支出情况 - 2024年第三季度上游能源产品(含勘探费用)为57.48亿美元,2023年同期为48.01亿美元;前九个月为160.77亿美元,2023年前九个月为139.91亿美元[131] - 2024年第三季度化工产品为5.25亿美元,2023年同期为3.71亿美元;前九个月为14.6亿美元,2023年前九个月为18.61亿美元[131] - 2024年第三季度特种产品为0.93亿美元,2023年同期为1.11亿美元;前九个月为2.63亿美元,2023年前九个月为3.05亿美元[131] - 2024年第三季度其他业务为2.12亿美元,2023年同期为0.92亿美元;前九个月为5.77亿美元,2023年前九个月为3.48亿美元[131] 公司总收入情况 - 2024年第三季度总收入为71.59亿美元,2023年同期为60.22亿美元;前九个月为200.37亿美元,2023年前九个月为185.68亿美元[131] 价格变动对收益影响情况 - 2024年油价每桶变动1美元,对上游合并加权益公司年度税后收益约有6.5亿美元影响;天然气每千立方英尺变动0.1美元,对其年度税后收益约有1.55亿美元影响[138]
Exxon Mobil: Downgrading One Of My Largest Stock Holdings
Seeking Alpha· 2024-11-04 15:43
核心观点 - 文章作者是一名全职价值投资者和作家,专注于使用经典价值比率(如低P/B、P/FCF、Owner Earnings折现、PEG比率、Graham Number)进行投资组合选择,偶尔也会寻找net-net股票。作者提倡自我指数化,主要使用道琼斯工业平均指数结合Joel Greenblatt的Magic Formula,以提高税务效率。作者还强调跟踪盈利增长与价格升值的重要性[1] 投资策略 - 作者使用多种经典价值比率进行投资组合选择,包括低P/B、P/FCF、Owner Earnings折现、PEG比率、Graham Number,并偶尔寻找net-net股票[1] - 作者提倡自我指数化,主要使用道琼斯工业平均指数结合Joel Greenblatt的Magic Formula,以提高税务效率[1] - 作者强调跟踪盈利增长与价格升值的重要性,认为这是质量评估的关键元素[1] 背景与经验 - 作者之前的工作背景包括为家族办公室提供私人信贷和CRE夹层融资[1] - 作者精通普通话,曾在商业和法庭环境中担任法庭翻译,并在成年工作生活中在中国和亚洲度过了一段重要时间[1]
ExxonMobil Is the Best Oil Stock (and These Numbers Prove It)
The Motley Fool· 2024-11-02 20:03
埃克森美孚三季度业绩表现 - 公司在三季度取得行业领先的业绩和股东回报是石油行业无可争议的领导者[1] - 公司三季度液体产量平均为每日320万桶为40多年来最高液体产量加上天然气产量总产量平均接近每日460万桶油当量今年产量平均为每日420万桶油当量较去年大幅增长14%[2] - 公司产品解决方案部门(炼油和化工)运营成果强劲高价值产品销量飙升10%创下新纪录[3] - 尽管市场状况疲软公司仍实现强劲利润和现金流盈利86亿美元在国际石油公司(IOCs)中领先运营现金流176亿美元在国际石油公司(IOCs)中领先扣除资本支出后的自由现金流为113亿美元推动年初至今运营现金流总额达到428亿美元自由现金流达到264亿美元[4] 公司盈利策略与财务状况 - 公司投资优势资产(低成本低排放运营)的策略推动盈利在圭亚那和二叠纪盆地实现创纪录产量超过50%的产量来自优势资产使每桶生产更赚钱同时受益于结构性成本节约举措今年削减成本16亿美元其中三季度削减6亿美元[5] - 公司将大量现金流再投资用于维持和扩大运营资本和勘探支出年初至今总计200亿美元符合280亿美元预算投资开发优势资产和扩展低碳业务[6] - 公司向股东返还大量超额自由现金向投资者分配261亿美元现金包括支付123亿美元股息和回购138亿美元股票实现年初至今20%的行业领先股东总回报在过去3年5年和10年期间也领先同行[7] - 公司预计未来现金回报将增加计划今年回购超过190亿美元股票最近将季度股息每股提高4.2%连续42年年度股息增长在国际石油公司(IOCs)中领先[8] - 公司在提供强劲现金回报的同时保持顶级资产负债表债务与资本比率低至13%净债务与资本比率为5%考虑到47亿美元债务偿还和三季度末270亿美元现金余额强大的财务状况使公司在油价下跌时有灵活性继续投资优势资产并向股东返还现金[9] 公司在行业中的地位 - 公司在盈利和向股东返还现金方面领先同行主要得益于对优势资产的投资和结构性成本节约举措使其每桶油当量能赚更多钱这些投资和举措将使公司未来赚更多钱有更多现金回报投资者因此公司将继续保持石油行业最佳公司的领先地位[10]
Exxon Mobil Q3 Earnings Top Estimates on Higher Liquids Production
ZACKS· 2024-11-02 02:45
文章核心观点 - 埃克森美孚2024年第三季度每股收益超预期但同比下降,营收未达预期且同比下降,各业务板块表现有差异,公司目前Zacks排名为3(持有) [1] 运营表现 上游业务 - 该业务季度收益(不包括特定项目)达62亿美元,高于去年同期的61亿美元,增长源于圭亚那和二叠纪盆地资源产量增长、先锋收购贡献及结构性成本节约 [3] - 美国业务利润17亿美元,低于2023年9月底季度的24亿美元;非美国业务利润45亿美元,去年同期为46亿美元 [4] - 公司平均日产量达458.2万桶油当量,高于去年的368.8万桶且超预期;液体产量从去年的239.7万桶/日增至318.7万桶/日;天然气产量从去年的7748百万立方英尺/日增至8369百万立方英尺/日 [4][5] - 美国原油价格实现为72.94美元/桶,低于去年的80.45美元且未达预期;非美国业务原油价格实现降至73.07美元/桶;美国天然气价格为1.16美元/千立方英尺,低于去年且未达预期;非美国业务该指标降至10.13美元/千立方英尺且未达预期 [6] 能源产品业务 - 该业务利润(不包括特定项目)为13亿美元,低于去年的25亿美元且低于预期,受本季度炼油利润率显著下降、计划维护活动和非核心炼油资产剥离影响 [7] 化工产品业务 - 该业务利润为8.93亿美元(不包括特定项目),高于去年的2.49亿美元且超预期,增长源于北美业务布局、乙烷原料成本降低、高价值产品实现和销售增加及结构性成本节约 [8] 特种产品业务 - 该业务利润为7.94亿美元(不包括特定项目),高于去年的6.19亿美元且超预期,得益于结构性成本降低、基础油和成品润滑油利润率提高及销量增加 [9] 财务状况 - 公司通过运营和资产剥离产生177亿美元现金流,资本和勘探支出达71.6亿美元,现金及现金等价物为269亿美元,长期债务为369亿美元 [10] 公司排名与推荐 - 埃克森美孚目前Zacks排名为3(持有),能源行业中排名较好的股票有Archrock Inc.(Zacks排名1,强力买入)、The Williams Companies, Inc.(Zacks排名2,买入)和FuelCell Energy(Zacks排名2,买入) [11] Archrock Inc. - 美国能源基础设施公司,专注中游天然气压缩,提供天然气合同压缩服务并产生稳定收费收入 [12] The Williams Companies, Inc. - 北美主要能源基础设施提供商,核心业务包括天然气及天然气液体的勘探、生产、收集、加工和运输,拥有超33000英里管道系统,是美国按体积计算最大的天然气运输商之一 [13] FuelCell Energy - 清洁能源公司,提供低碳能源解决方案,使用沼气、天然气和氢气等灵活燃料发电,设计通过电化学过程发电的燃料电池,预计在能源转型中发挥关键作用 [14]
ExxonMobil(XOM) - 2024 Q3 - Earnings Call Transcript
2024-11-02 00:05
财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度的净收益为86亿美元,是过去十年中最好的第三季度之一 [5] - 2024年迄今为止的收益大约是2019年同期的两倍 [5] - 公司在2024年前九个月的总股东回报率为20%,在所有国际油气公司中领先 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务的生产量增长至460万桶油当量/天,同比增加24% [11] - 在能源产品业务中,2024年迄今的单位收益为每桶10美元,较2019年翻倍 [11] - 公司在整体产品解决方案业务中,自2019年以来减少了50亿美元的成本 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管液体价格和炼油利润下降,但天然气实现价格、化工利润和特种产品利润均有所上升 [7] - 圭亚那的Gas-to-Energy项目按预算和计划完成了连接,预计将为当地提供更便宜、更清洁和更可靠的电力 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于降低成本、高回报投资和选择性剥离,以提高盈利能力 [5] - 在低碳解决方案业务中,公司正在建设全球最大的低碳氢气生产设施 [15] - 公司计划在2025年达到最终投资决定,2029年启动低碳氢气项目 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度,认为公司在技术和执行方面的优势将推动持续的盈利能力 [24] - 管理层提到,尽管市场环境可能波动,但公司将继续投资于具有竞争优势的项目 [49] 其他重要信息 - 公司宣布将季度股息提高4%,至每股0.99美元,已连续42年增加年度股息 [9] - 公司在碳捕集和存储方面取得了显著进展,已与客户签署了五项协议,年合同存储二氧化碳670万吨 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于下游业务的最新趋势 - 管理层提到下游业务的整合和优化带来了显著的价值提升,尤其是在维护和运营方面的集中化 [27][28] - Joliet炼油厂的快速恢复超出了预期,显著提升了公司的底线 [32] 问题: 关于LNG项目的启动情况 - Golden Pass项目预计将延迟约六个月,预计2025年底前将首次出货 [35] - 管理层对卡塔尔的北田扩展项目表示乐观,认为项目具有竞争力 [37] 问题: 关于Guyana的生产能力 - 管理层表示,生产能力与生产之间的差异主要取决于项目的启动时间 [41] 问题: 关于资本结构和回报 - 管理层强调保持强劲的资产负债表,以便在市场周期中保持灵活性 [46][47] 问题: 关于Permian的效率和趋势 - 管理层对与Pioneer的整合表示满意,认为将带来显著的协同效应 [51][52] 问题: 关于Proxxima的市场机会 - 管理层表示,Proxxima的市场潜力巨大,尤其是在建筑和汽车行业 [60][62] 问题: 关于中国市场的化工项目 - 管理层认为,中国市场将是未来化工增长的重要驱动力 [66] 问题: 关于Namibia的撤退 - 管理层表示,评估资源时会考虑整体经济机会,确保投资的合理性 [70][71] 问题: 关于2025年的资本支出 - 管理层表示,未来的资本支出计划将基于整合后的新发展计划 [78][80] 问题: 关于人工智能的应用 - 管理层提到,人工智能将是提升效率和降低成本的重要工具 [98][99]