财务表现 - 2022年公司净销售额增长1.6%，达到69.399亿美元，但受到外汇汇率变动的负面影响，减少了5.0%[208] - 2022年公司净收益为2.314亿美元，较2021年的4.016亿美元下降，主要由于2.898亿美元商誉减值损失[209] - 2022年公司毛利率为63.3%，较2021年的63.5%下降0.2个百分点，主要受通胀成本压力、平均售价下降和库存费用影响[224] - 2022年公司有效税率为27.9%，较2021年的10.7%上升，主要受商誉减值费用和对ZimVie投资亏损影响[236] - 2022年公司其他（费用）收入净亏损1.28亿美元，主要因对ZimVie的投资亏损1.166亿美元[233] 市场与销售 - 2022年美国市场净销售额增长4.1%，达到40.124亿美元，主要由于膝关节和髋关节手术量的恢复[215] - 2022年国际市场净销售额下降1.5%，主要由于外汇汇率变动对销售额产生了11.2%的负面影响[221] - 2022年膝关节产品销售额增长4.9%，达到27.783亿美元，髋关节产品销售额增长2.1%，达到18.949亿美元[215] - 2022年S.E.T.产品类别销售额下降1.8%，主要由于外汇汇率变动和创伤产品销售下降[223] - 2022年其他产品类别销售额下降4.3%，主要由于外汇汇率变动和ROSA机器人销售模式的变化[223] - 2022年全球销售价格对销售额的负面影响为1.0%，2021年为2.1%[218] - 2022年手术量和产品组合变化对销售额的正面影响为7.6%，2021年为12.3%[216] 成本与费用 - 2022年研发费用占净销售额的5.9%，较2021年的6.4%下降0.5个百分点，主要因2021年与第三方IPR&D项目相关的6500万美元费用未在2022年发生[226] - 2022年销售、一般及行政费用占净销售额的39.8%，较2021年的41.6%下降1.8个百分点，主要因诉讼相关费用减少1.351亿美元[227] - 2022年公司确认了2.898亿美元的商誉减值费用，主要与EMEA报告单位相关[229] - 2022年公司确认了1.916亿美元的重组费用，主要与员工终止福利、销售代理合同终止以及咨询和项目管理费用相关[230] - 2021年重组计划预计将产生2.2亿美元的税前重组费用，截至2022年底已产生1.3亿美元，预计到2024年底将减少1.9亿美元的年度税前运营费用[253] 现金流与债务 - 截至2022年12月31日，公司持有3.757亿美元现金及现金等价物，并拥有10亿美元364天循环信贷和11亿美元五年期循环信贷额度[241] - 截至2022年12月31日，公司持有3.282亿美元的现金及现金等价物位于美国境外，其中4320万美元以美元计价，无外汇风险[248] - 公司2022年底的未偿还债务为56.965亿美元，其中5.443亿美元为短期债务，预计2023年将偿还3.75亿美元的五年期循环贷款[249] - 公司面临与IRS的税务争议，涉及2010年至2015年的利润重新分配，未来支付可能对运营现金流产生重大影响[254] - 公司因2017年《减税与就业法案》产生的1.878亿美元一次性税款负债，截至2022年底仍记录在非流动所得税负债中[255] - 公司预计未来几年将支付3.492亿美元的诉讼相关负债[256] 股东回报 - 2022年公司董事会宣布每股0.24美元的现金股息，并计划继续按季度支付股息[251] - 公司在2022年第四季度回购了1.5亿美元的普通股，截至2022年底，仍有8.5亿美元的授权回购额度[252] 风险管理 - 公司通过外汇远期合约管理外汇风险，截至2022年底，非美元功能货币的净资产为17.715亿美元[275] - 公司主要投资于高评级公司商业票据和银行存款，以确保资本保值，目前未在投资组合中使用衍生金融工具[280] - 公司现金及现金等价物和衍生品交易主要与高评级金融机构进行，且对单一实体的信用风险有限[283] - 公司应收账款信用风险较低，主要由于客户数量多且分布广泛，并定期监控客户信用状况[284] - 公司应收账款主要集中在美国和国际市场的公立及私立医院、医疗保健行业以及国际市场的分销商或经销商[284] - 公司应收账款回收能力部分依赖于医院和医疗保健行业的财务稳定性以及各国经济和医疗系统的状况[284] - 欧洲市场的医疗保健主要由政府资助，公司间接受到政府预算限制和降价政策的影响[285] - 如果政府资助公立医院项目的能力下降，公司未来可能需要计提大量坏账费用[285] - 公司在欧洲及全球医疗保健行业面临风险，但对单一客户的净风险敞口不显著[286] - 公司通过信用审批、信用额度和监控程序控制信用风险，并认为损失准备金充足[286] 国际业务与地缘政治 - 2022年公司在俄罗斯和乌克兰的净销售额占合并净销售额的比例不到1%，预计俄乌冲突不会对公司的经营结果或财务状况产生重大影响[228] 未来展望 - 2023年公司预计收入增长将受到市场增长、手术量恢复和新产品推出的推动，但外汇汇率预计仍将对净销售额增长产生负面影响[210]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额为18.25亿美元，同比增长2.7%，按固定汇率计算增长8.3% [25] - GAAP稀释每股亏损为0.62美元，较2021年第四季度的0.40美元亏损有所增加 [30] - 调整后稀释每股收益为1.88美元，较2021年第四季度的1.79美元有所增加 [30] - 调整后毛利率为71.7%，全年毛利率为71.2% [30] - 自由现金流为1.15亿美元，全年自由现金流为9.1亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球膝关节业务增长10.2%，美国膝关节业务增长10.8% [27] - 全球髋关节业务增长8.4%，美国髋关节业务增长9.5% [27] - 体育、四肢和创伤类别增长7.6% [28] - 其他类别增长1.3% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售增长6.2%，主要受强劲的选择性手术恢复和商业执行推动 [26] - 国际市场销售增长11.1%，受EMEA和亚太地区强劲手术量推动 [26] - EMEA市场表现受益于发达市场的恢复和新兴市场的持续强劲 [26] - 亚太市场受到中国COVID-19疫情的影响，但其他市场表现强劲 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年推出40多款新产品，主要集中在4%以上增长的市场 [21] - 公司致力于通过创新和投资于高增长市场来实现业务转型 [41] - 公司在机器人技术、数据和外科手术中心等领域寻求收购机会，以增强市场地位 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的前景持乐观态度，预计手术恢复将持续改善 [55] - 尽管面临供应链挑战，管理层对公司执行力和创新能力充满信心 [17][22] - 管理层认为，COVID-19的影响逐渐减弱，未来将有更多的增长机会 [17] 其他重要信息 - 公司在2022年推出了超过50款新产品，显著提高了其活力指数 [20] - 预计2023年调整后每股收益在6.95到7.15美元之间 [36] - 预计2023年自由现金流将在9.25亿到10.25亿美元之间 [37] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2023年的指导 - 管理层表示，2023年的指导基于程序取消和人员短缺的改善，预计将继续改善 [55][56] - 预计2023年报告收入增长范围为1.5%到3.5% [36] 问题: 关于市场增长的驱动因素 - 管理层认为，市场增长主要受程序恢复和创新推动，但不认为当前的增长是可持续的 [70] 问题: 关于中国市场的前景 - 管理层对中国市场的增长持乐观态度，认为COVID-19的影响正在减弱 [194] 问题: 关于收购的计划 - 管理层表示，未来将专注于小型到中型的收购，以增强在快速增长市场的地位 [95][154]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为16.7亿美元，同比下降0.9%，按固定汇率计算增长5% [24] - 美国销售额增长3.2%，主要得益于膝关节和髋关节业务的强劲表现 [24] - 国际销售额增长7.3%，主要受EMEA和APAC市场的推动 [25] - 全球膝关节业务增长7.2%，美国膝关节业务增长7.3%，国际膝关节业务增长7% [26] - 全球髋关节业务增长10.5%，美国髋关节业务增长5.3%，国际髋关节业务增长15.5% [27] - 运动、四肢和创伤（S.E.T.）业务下降2.1%，主要受2021年基数较高和VBP（价值基础采购）压力的影响 [28] - 其他类别下降0.4%，主要由于资本销售减少 [29] - 第三季度GAAP稀释每股收益为0.92美元，去年同期为0.77美元 [30] - 调整后稀释每股收益为1.58美元，低于去年同期的1.71美元 [31] - 调整后毛利率为70.7%，符合预期 [31] - 调整后运营费用为7.42亿美元，同比增加 [32] - 调整后运营利润率为26.3%，同比下降200个基点 [33] - 第三季度运营现金流为4.51亿美元，自由现金流为3.32亿美元 [34] - 公司减少了约1.6亿美元的债务，季度末现金及等价物为5.45亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 膝关节业务表现强劲，主要得益于Persona膝关节系统的全球推广和ROSA手术渗透率的提升 [26] - 髋关节业务增长显著，尤其是国际市场的复苏和G7 Revision System等产品的推动 [27] - S.E.T.业务受到VBP和报销压力的影响，但CMFT、运动医学和上肢业务表现良好 [28] - 其他类别下降，主要由于资本销售减少和ROSA设备的更多租赁安排 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长3.2%，主要得益于膝关节和髋关节业务的强劲表现 [24] - EMEA市场表现超出预期，主要受发达市场和新兴市场的复苏推动 [25] - APAC市场表现超出预期，中国表现符合预期，日本市场表现强劲 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与HSS（特殊外科医院）合作，成立了HSS/Zimmer Biomet人工智能与机器人关节置换创新中心，专注于开发AI驱动的工具，为机器人辅助关节手术提供数据驱动的建议 [14] - 公司推出了HipInsight，这是首个FDA批准的混合现实导航系统，用于全髋关节置换 [15] - Identity肩关节系统获得FDA批准，该系统能够根据患者解剖结构个性化手术方案 [16] - ROSA机器人在膝关节和髋关节手术中的需求持续增长 [17] - 公司计划在未来几个月推出新产品，包括Persona无骨水泥版本和2023年初的髋关节产品 [18] - 公司致力于通过创新和业务转型推动未来增长，并继续成为员工和股东的首选公司 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临外汇、供应链、通胀和人员配置等挑战，公司对未来的信心增强，并上调了2022年财务指引 [12] - 公司预计2022年全年收入增长为5.5%至6.5%（按固定汇率计算），外汇汇率影响为550个基点 [36] - 预计2023年外汇汇率将带来300个基点的收入增长压力 [36] - 公司预计2022年调整后稀释每股收益为6.80至6.90美元 [37] - 公司预计第四季度收入增长将略高于第三季度 [38] 其他重要信息 - 公司预计2023年通胀压力将处于之前预测的50至100个基点的上限 [31] - 公司预计2023年利息支出将有所增加 [35] - 公司通过提高财务表现和持续减少债务，显著改善了资产负债表 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年收入增长的可持续性及利润率展望 [43] - 公司预计2023年收入增长至少为4%，尽管市场环境复杂，但创新、团队执行力和市场增长策略将推动增长 [46][47][48][49] - 2023年运营利润率预计将保持稳定或略有提升，尽管面临通胀和外汇压力 [54][55][56] 问题: ASC（门诊手术中心）市场的策略 [60] - 公司认为ASC市场是关节置换和S.E.T.业务的重要增长领域，正在通过商业基础设施和产品组合扩展来加强在该市场的布局 [61][62][63][64] - 公司在ASC市场的增长率为两位数，预计未来将继续保持强劲增长 [67] 问题: 髋关节业务和ROSA机器人的表现 [70] - 髋关节业务表现超出预期，ROSA机器人在髋关节手术中的需求强劲，尤其是在ASC市场 [71][72] - ROSA机器人系统的无针设计和无CT扫描需求使其在ASC市场中具有显著优势 [71] 问题: 2023年通胀和定价策略 [74] - 公司预计2023年通胀压力将处于之前预测的上限，主要由于运输和能源成本的上升 [58] - 公司通过提高定价策略的效率，预计2023年价格侵蚀将低于历史平均水平 [75][76][77] 问题: 2023年收入增长的假设 [83] - 公司预计2023年收入增长至少为4%，主要受创新、团队执行力和市场增长策略的推动 [84][85][86] - 供应链和人员配置问题将继续对2023年的增长构成挑战 [87][88] 问题: 自由现金流的强劲表现 [90] - 公司前三季度的自由现金流表现强劲，部分得益于第三季度的时机效应，预计第四季度将有所逆转 [90] 问题: 2023年EPS增长预期 [94] - 公司预计2023年EPS增长将与收入增长保持一致，尽管面临外汇和利息支出的压力 [95][96] 问题: M&A策略 [98] - 公司计划通过并购进一步推动业务转型，重点关注高增长市场和产品组合的多样化 [99][100][101][102] 问题: 资本设备市场的表现 [108] - 公司通过租赁安排和业务承诺推动ROSA机器人的安装，预计未来将继续保持强劲增长 [109][110] 问题: S.E.T.业务的表现 [112] - S.E.T.业务中，上肢、CMFT和运动医学业务表现良好，但整体业务受到VBP和报销压力的影响 [113][114][115][116] 问题: 骨科市场的竞争格局 [120] - 骨科市场对技术的接受度显著提高，尤其是机器人手术和智能植入物等创新技术的应用 [121][122][123][124] 问题: 新技术对定价的影响 [133] - 公司通过mymobility、ROSA机器人和Persona IQ等创新技术，不仅提升了产品价值，还实现了定价的溢价 [135][136][137][138] 问题: Persona IQ的感染预防功能 [141] - 公司正在通过数据收集和分析，探索Persona IQ在感染预防和其他临床洞察方面的潜力，但预计需要较长时间才能实现 [141][142][143][144] 问题: 基础业务的定价策略 [149] - 公司通过新产品推出和Vitality Index的提升，逐步改善基础业务的定价环境 [153][154] 问题: ROSA机器人租赁策略的盈利拐点 [155] - 公司通过严格的合同管理和最低手术量要求，确保ROSA机器人租赁策略的长期盈利性 [156][157] 问题: 2023年收入增长的潜在上行空间 [161] - 公司预计2023年收入增长至少为4%，尽管面临市场挑战，但创新和市场增长策略可能带来上行空间 [162][163][164][165]

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财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额为17.82亿美元，同比增长1%（按报告基准）和6%（按固定汇率基准）[18] - 美国销售额增长1.3%，主要受益于膝关节和髋关节手术的复苏，但部分被S.E.T.业务增长放缓和“其他”类别下降所抵消[18] - 国际销售额增长12.2%，主要得益于EMEA和亚太地区手术量的强劲复苏[18] - 调整后每股收益为1.82美元，高于去年同期的1.51美元[21] - 调整后毛利率为71.6%，略高于预期，主要得益于产品组合优化和价格侵蚀减少[21] - 公司上调了2022年全年收入、营业利润率和每股收益的指引[10][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球膝关节业务增长11.2%，其中美国增长4.5%，国际增长20.1%，主要得益于Persona膝关节系统的持续推广和ROSA机器人的渗透[19] - 髋关节业务增长8.9%，其中美国增长2.6%，国际增长14.9%，主要得益于Arcos和G7系统的持续推广[19] - 运动医学、四肢和创伤（S.E.T.）业务增长0.1%，受到2021年高基数和创伤业务压力的影响[20] - “其他”类别下降6.1%，主要由于ROSA机器人租赁模式增加导致资本销售减少[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长1.3%，主要受益于膝关节和髋关节手术的复苏[18] - 国际市场增长12.2%，EMEA和亚太地区表现强劲，尤其是中国和日本市场[18] - EMEA地区在第二季度表现尤为突出，新兴市场和发达市场均实现了快速增长[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动ZBEdge生态系统的创新，推出了Omni Suite智能手术室系统，专注于优化手术流程和提高效率[11] - ROSA机器人在膝关节和髋关节手术中的渗透率持续提升，公司计划在2023年全面推出Persona iQ智能膝关节系统[12] - 公司计划在2022年下半年推出多款新产品，包括Persona无骨水泥膝关节系统和Identity肩关节系统[13] - 公司正在通过优化运营模式和提升员工体验来加速转型，并在ESG（环境、社会和治理）方面取得了显著进展[14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临外汇、供应链和通胀压力，公司仍能通过创新和执行力实现增长[9][10] - 公司预计2022年下半年将面临持续的宏观挑战，但对全年业绩持乐观态度，并上调了全年指引[16][26] - 管理层对2023年的前景表示乐观，预计在正常市场环境下，收入增长率至少为4%，并有望实现利润率扩张[37][40] 其他重要信息 - 公司在第二季度获得了“最佳工作场所”认证，进一步提升了员工满意度和公司文化[14] - 公司成立了新的ESG职能部门，致力于推动环境、社会和治理战略的实施[15] - 公司预计2023年将面临50至100个基点的通胀压力，高于此前预期的50个基点[22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于下半年展望和手术量变化 - 公司观察到6月和7月手术取消率上升，主要由于患者或医护人员感染COVID-19，预计这种情况将持续到第三季度[33] - 公司预计下半年收入增长将受到高基数、销售天数减少和COVID-19相关压力的影响，但第四季度有望改善[35] 问题: 关于2023年的展望 - 公司预计2023年收入增长率至少为4%，并通过运营效率抵消通胀压力，实现利润率扩张[37][40] 问题: 关于S.E.T.业务的增长动力 - S.E.T.业务中的上肢、CMFT和运动医学表现强劲，预计未来将继续保持增长[55] - 公司计划推出Identity肩关节系统，预计将推动S.E.T.业务的增长[59] 问题: 关于ROSA机器人的竞争力和市场渗透 - ROSA机器人在全球40个国家推广，美国市场的渗透率已达到两位数，预计未来三年将继续增长[98][100] - 公司认为ROSA的竞争优势在于其与Persona膝关节系统的集成和数据收集能力[69][70] 问题: 关于Persona iQ智能膝关节系统的进展 - 公司正在收集大量数据以验证Persona iQ的临床价值，预计将在2023年全面推出[107][108] - 公司认为市场已准备好为AI技术和数据驱动的解决方案支付溢价[111][112] 问题: 关于并购战略 - 公司计划在未来12至18个月内进行中小型并购，重点关注高增长的骨科市场和非传统骨科领域[132][133]

业务分拆情况 - 2022年3月1日公司完成脊柱和牙科业务分拆至ZimVie，历史业绩反映为已终止经营业务[119] 净销售额情况 - 2022年Q2和H1净销售额同比分别增长1.0%和2.4%，受外汇汇率变化分别产生-5.0%和-4.0%的负面影响[121] - 预计COVID - 19和人员短缺继续影响净销售额，但程度小于2021年和2022年初，若汇率维持当前水平，预计净销售额受约5.0%的负面影响[122] - 2022年Q2和H1美国净销售额分别为10.176亿美元和19.588亿美元，同比增长1.3%和3.5%；国际净销售额分别为7.642亿美元和14.862亿美元，同比增长0.7%和1.0%[125] 净收益情况 - 2022年Q2和H1净收益分别为1.537亿美元和1.679亿美元，上年同期分别为1.419亿美元和3.400亿美元[121] 各产品业务线净销售额情况 - 2022年Q2和H1膝关节产品净销售额分别为7.049亿美元和13.677亿美元，同比增长5.9%和6.9%；髋关节产品净销售额分别为4.872亿美元和9.382亿美元，同比增长2.7%和1.8%[126] 销售额影响因素情况 - 2022年Q2和H1产品销售的销量和组合变化对同比销售额分别产生7.2%和7.8%的积极影响[128] - 2022年Q2和H1全球销售价格对同比销售额分别产生-1.2%和-1.4%的负面影响[129] - 2022年Q2和H1外汇汇率变化对同比销售额分别产生-5.0%和-4.0%的负面影响，若维持当前汇率，预计对2022年全年销售额产生约5.0%的负面影响[130] 产品销售成本占比情况 - 2022年Q2产品销售成本占净销售额的比例为28.7%，较上年同期增加0.6%；H1为29.3%，较上年同期增加1.6%[133] 诉讼相关费用情况 - 2022年上半年诉讼相关费用从2021年的1070万美元增至3570万美元[137] 重组计划相关费用情况 - 2022年第二季度和上半年重组计划相关费用分别为5700万美元和1.009亿美元，2021年同期分别为1880万美元和4010万美元[140] 其他（费用）收入净亏损情况 - 2022年第二季度其他（费用）收入净亏损4260万美元，2021年同期为盈利800万美元；上半年净亏损9870万美元，2021年同期为盈利1570万美元，主要因对ZimVie投资亏损[142] 有效税率情况 - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为22.8%和24.5%，2021年同期分别为18.7%和13.9%[144] 各地区运营利润占比情况 - 2022年第二季度美洲、EMEA、亚太地区运营利润占净销售额百分比分别为43.6%、25.8%、34.5%，2021年同期分别为42.1%、24.4%、32.1%；上半年分别为41.9%、26.9%、34.2%，2021年同期分别为41.5%、24.5%、33.8%[145] 现金及现金等价物与信贷额度情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为3.864亿美元，2021年364天信贷协议可用借款额度为10亿美元，2021年五年期循环信贷额度为15亿美元[146] 经营活动现金流量情况 - 2022年上半年持续经营业务经营活动产生的现金流量为6.612亿美元，2021年同期为6.425亿美元[148] 投资活动现金流量情况 - 2022年上半年持续经营业务投资活动使用的现金流量为3.243亿美元，2021年同期为2.07亿美元[149] 融资活动现金流量情况 - 2022年上半年持续经营业务融资活动使用的现金流量为2.684亿美元，2021年同期为2.241亿美元[150] 未偿债务情况 - 截至2022年6月30日，公司未偿债务为60.239亿美元，其中流动债务为8.519亿美元[154] 重组计划费用及预期节省情况 - 2021年重组计划预计产生约2.3亿美元税前重组费用，截至2022年6月30日已产生约1亿美元，预计到2024年底相对2021年基线费用每年减少约2.1亿美元税前运营费用[158] - 2019年重组计划预计产生约3.35亿 - 3.85亿美元税前重组费用，截至2022年6月30日已产生约2.3亿美元，预计到2023年底相对2019年基线费用每年减少约1.8亿 - 2.8亿美元税前运营费用[158] 税务调整及诉讼负债情况 - 美国国税局对公司2010 - 2012年和2013 - 2015年利润分配提出调整，公司已提出异议并将继续辩护，最终解决时间不确定，未来付款可能影响运营现金流[159] - 截至2022年6月30日，公司所有诉讼事项总负债估计为3.958亿美元，未来可能产生超出估计的费用[160] 合同安排未来付款情况 - 公司签订的开发、分销等合同安排可能产生的未来付款估计在0 - 约3.7亿美元之间，因时间和是否支付不确定未在资产负债表确认[161] 关键会计估计情况 - 截至2022年6月30日的三个月内，公司关键会计估计与2021年12月31日年度报告相比无变化[163] 前瞻性陈述相关情况 - 公司季度报告包含前瞻性陈述，受COVID - 19疫情、重组计划执行、员工招聘等多种风险因素影响[164][165][167] - 公司明确表示不承担更新或修订前瞻性陈述的义务[167] - 提醒报告读者不要依赖前瞻性陈述，因其准确性无法保证[168] 市场风险信息情况 - 与2021年12月31日年度报告相比，市场风险信息无重大变化[169]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED March 31, 2022 Commission File Number 001-16407 ZIMMER BIOMET HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-4151777 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Employer Identification No.) 345 East Main Street, Warsaw, IN 46580 (Address of principal e ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为16.63亿美元，同比增长3.9%（按报告基准）和6.8%（按固定汇率基准）[12] - 美国销售额增长5.8%，国际销售额增长8.1%[12][13] - 调整后每股收益为1.61美元，较2021年第一季度的1.55美元有所增长[16] - 调整后毛利率为70.6%，低于去年同期，主要由于中国VBP（带量采购）和制造成本上升[16] - 第一季度经营现金流为3.6亿美元，自由现金流为2.23亿美元[17] - 公司减少了约6.5亿美元的债务，第一季度末现金及现金等价物为4.35亿美元[17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球膝关节业务增长11%，美国膝关节业务增长11.7%，国际膝关节业务增长10.1%[14] - 全球髋关节业务增长4.5%，美国髋关节业务增长3.3%，国际髋关节业务增长5.6%[15] - 运动医学和创伤业务增长1.8%，主要得益于CMFT（综合肌肉骨骼和创伤）和上肢业务的强劲表现[15] - 其他业务类别增长11.5%[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，3月份销售额超过疫情前水平，4月份继续恢复[12][13] - 欧洲市场尽管有疫情反弹，但仍表现出强劲增长[14] - 中国市场受到VBP和疫情封锁的影响，预计全年影响为中性，但季度间会有波动[14][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动ZBEdge生态系统的创新，推出了WalkAI和Mymobility平台[7] - ROSA机器人系统的势头强劲，Persona IQ的早期反馈也非常积极[7] - 公司计划在2022年推出更多新产品，特别是在膝关节和髋关节领域[7] - 公司继续推动ESG（环境、社会和治理）承诺，并在第一季度取得了多项社会和环境方面的成就[8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的增长信心增强，主要由于COVID恢复速度快于预期[6][10] - 尽管面临供应链挑战、通胀、俄乌冲突等宏观逆风，但COVID恢复带来的正面影响超过了这些逆风[6] - 公司预计2022年全年收入增长2%至4%（按固定汇率基准），调整后每股收益预计为6.65至6.85美元[18][19] 其他重要信息 - 公司完成了ZimVie的分拆，提前于原计划[9] - 公司预计2022年自由现金流为7.5亿至8.5亿美元[19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 医院层面的挑战（如人员配置和资本支出） - 公司预计人员配置压力将持续全年，但已有所缓解[23][24] - 资本支出方面，公司未看到资本短缺的迹象，特别是在手术和机器人业务领域[29] 问题: 通胀对利润率的影响 - 公司预计通胀将对2022年利润率产生150个基点的压力，其中50个基点将递延至2023年[33][34] - 公司正在通过供应链优化和价格策略来部分抵消通胀压力[35][36] 问题: 中国市场的表现 - 中国市场受到VBP和疫情封锁的双重影响，但整体影响与预期一致[38][40] - 上海封锁对业务的影响较大，但其他地区的业务正在稳定或改善[38] 问题: 市场份额和ROS机器人系统的拉动效应 - 公司对市场份额的增长趋势感到乐观，特别是在膝关节和髋关节领域[45][46] - ROSA机器人系统的拉动效应已经开始显现，特别是在膝关节业务中[85] 问题: 资本分配和并购策略 - 公司将继续专注于债务偿还和投资级评级，同时寻求通过并购加速增长[55][56] - 并购将集中在能够推动加权平均市场增长的领域，包括产品、地理和ASC（门诊手术中心）的多样化[71] 问题: S.E.T.业务的增长前景 - S.E.T.业务在第一季度表现较弱，主要由于创伤业务的压力，但预计随着新产品的推出，下半年将有所改善[75][77] - 运动医学和上肢业务表现良好，CMFT业务也在稳步增长[77] 问题: Persona IQ的推出进展 - Persona IQ目前处于有限市场发布阶段，早期反馈积极，预计未来将扩展到其他产品类别[96][98] 问题: ASC（门诊手术中心）市场的竞争地位 - 公司在ASC市场的布局正在加速，特别是在产品和商业结构方面[100][102] - ASC业务的增长速度快于预期，预计未来将继续保持强劲增长[102]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For year ended December 31, 2021 Commission file number 001-16407 ZIMMER BIOMET HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 13-4151777 | | --- | --- | | (State of Incorporation) | (IRS Employer | | | Identification No.) | | 345 East Main Street | 46580 | | Warsaw, Indiana | | (Address of principal executi ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为20.4亿美元，同比下降2.3%，按固定汇率计算下降0.8%，与2019年相比下降4.4% [26] - 第四季度GAAP稀释每股亏损为0.40美元，而2020年同期为每股收益1.59美元，主要由于收入下降、债务清偿损失、诉讼相关费用和重组费用 [34] - 调整后的稀释每股收益为1.95美元，低于2020年同期的2.11美元，主要由于收入下降和毛利率下降 [35] - 调整后毛利率为69.1%，主要受到制造量下降和中国VBP的影响 [36] - 第四季度经营现金流为3.66亿美元，自由现金流为2.24亿美元，现金及现金等价物余额为4.8亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球膝关节业务增长0.4%，与2019年相比下降3.9%，其中美国膝关节业务下降5.2% [31] - 全球髋关节业务下降2.8%，与2019年相比下降6%，其中美国髋关节业务下降4.4% [31] - 运动、四肢和创伤（S.E.T.）类别下降4.3%，与2019年相比下降6.2%，主要由于COVID-19和中国创伤VBP的影响 [32] - 牙科和脊柱类别下降3%，与2019年相比下降3.8%，其中牙科业务增长，脊柱业务下降 [33] - 其他类别增长14.1%，与2019年相比增长1.9%，主要由于ROSA膝关节和部分膝关节应用的收入增加 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区下降1.5%，与2019年相比下降1.9%，其中美国下降2.3% [29] - EMEA地区增长17.3%，与2019年相比下降3%，主要由于Omicron变体的影响 [29] - 亚太地区下降17.5%，与2019年相比下降15.1%，主要由于中国VBP价格调整和COVID-19病例增加 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动ROSA机器人的全球需求，2021年安装的ROSA数量比2020年翻了一番 [17] - 公司成功推出了全球首款智能膝关节Persona iQ，并计划在今年晚些时候进行全面推出 [19] - 公司在美国膝关节和髋关节市场中表现优于市场，与2019年相比实现了高于市场的表现 [20] - 公司预计2022年将继续面临COVID-19和客户人员压力，预计第一季度将比第四季度更加受压 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年COVID-19和人员压力将继续存在，预计第一季度将比第四季度更加受压 [22][23] - 公司预计2022年全年收入增长在-4%至0%之间，按固定汇率计算为-2%至2% [43] - 公司预计2022年调整后营业利润率为26.5%至27.5%，调整后稀释每股收益为6.40至6.80美元 [43] - 公司预计2022年自由现金流为7亿至8亿美元 [43] 其他重要信息 - 公司预计将在近期完成牙科和脊柱业务的剥离，2022年第一季度将报告ZimVie为终止经营业务 [41] - 公司预计2022年将偿还7.5亿美元的到期债务 [44] - 公司取消了2023年调整后营业利润率至少30%的目标，但预计长期利润率将有所改善 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 2022年收入指导中的VBP影响 - 公司预计2022年VBP对收入的影响与2021年大致相同，但季度分布不同，上半年压力更大 [55] - 公司预计2022年VBP对毛利率的影响约为50个基点 [132] 问题: 2022年EPS指导的桥接 - 公司从2021年的26%调整后营业利润率出发，预计2022年VBP和通胀成本将带来约100个基点的压力，但通过剥离和其他效率计划将带来150个基点的提升 [66][68][69] 问题: COVID-19对2022年增长的影响 - 公司预计在COVID-19压力持续的情况下，实现中个位数增长将非常具有挑战性 [77] - 公司预计2022年COVID-19的影响将与2021年相似，峰值和谷值趋势将继续 [112] 问题: ROSA机器人的未来机会 - 公司预计ROSA机器人的需求将继续强劲，特别是在COVID-19压力减轻后 [116] - 公司计划在2022年推出新的髋关节应用，以覆盖后路手术 [120] 问题: Persona iQ的预期影响 - 公司预计Persona iQ将在2022年下半年带来收入增长，并提升品牌声誉和差异化 [98][99][100] 问题: 长期利润率展望 - 公司取消了2023年调整后营业利润率至少30%的目标，但预计长期利润率将有所改善 [104] - 公司预计全球业务服务和ERP投资将在2023年后带来利润率提升 [107] 问题: 2022年VBP影响的季度分布 - 公司预计2022年VBP的影响将主要集中在上半年，与2021年第四季度的400个基点影响相比，2022年第四季度将有所缓解 [130][131] 问题: 无骨水泥膝关节的机会 - 公司预计新的无骨水泥膝关节设计将在2022年晚些时候推出，并有望推动增长 [136] 问题: 2022年1月和2月的趋势 - 公司预计2022年第一季度收入将持平或略有增长，但1月的压力比2021年12月更大 [140][141] 问题: EMEA膝关节业务的强劲表现 - 公司认为EMEA地区在COVID-19影响方面领先于其他地区，政策变化可能有助于缓解压力 [150]