公司概况 - Zimmer Biomet 是一家全球领先的医疗技术公司 专注于提供最大化患者活动能力和改善健康的综合解决方案 [3] - 公司拥有超过90年的行业领导经验和专业知识 致力于为患者和医疗提供者提供高质量解决方案 [5] - 公司业务遍及25个以上国家 产品销售覆盖100多个国家 [7] 产品与技术 - Zimmer Biomet 提供创新的产品和集成数字及机器人技术 利用数据 数据分析和人工智能来改变患者体验 [3] - 公司通过不断进化和创新的文化 持续推动医疗技术进步 [5] 投资者关系 - Zimmer Biomet 将于2024年8月7日美国东部时间上午8:30举行第二季度财报电话会议 [4] - 季度业绩新闻稿将于同日上午6:30发布 投资者可通过公司官网访问网络直播 [4] - 电话会议结束后将提供重播服务 [4]

市场环境 - 人口老龄化将推动关节置换手术需求增长 [3] - 美国向门诊手术中心（ASCs）的转变将带来增长机会 2020年全美5800个ASCs进行了约3000万例手术 预计未来5年ASCs市场将以高个位数复合年增长率增长 [3] - 机器人手术和增材制造等技术改善患者治疗效果 推动需求增长 [3] - 疫情导致的积压手术需求释放 一季度手术相关公司普遍观察到强劲的销量增长 [3] - 高利率环境对资本销售产生负面影响 部分同行表示融资环境困难导致需求转向租赁 [3] 产品创新 - 计划在未来24-36个月内推出40款新产品 其中80%以上产品所在市场增长率超过4% [4] - Persona OsseoTi无骨水泥平台持续获得市场份额 目标无骨水泥渗透率达到60% [4] - Signature ONE手术规划系统在肩部领域表现良好 Embody软组织修复产品线也显示出增长势头 [4] - 髋关节业务通过HAMMR手术冲击器和即将推出的Z1三锥髋关节柄等新产品提升竞争力 [4] - 与THINK Surgical达成分销协议 计划2024年下半年在美国推出定制版TMINI微型机器人系统 [4] 财务表现 - 一季度净销售额18.89亿美元 同比增长3.2% 按固定汇率计算增长4.4% [5] - 全球膝关节业务增长4.3% 髋关节业务增长1.5% S.E.T.类别增长5.3% 其他类别增长12.2% [5] - 预计2024年按固定汇率计算收入增长5-6% [5] - 一季度调整后毛利率72.9% 计划通过库存优化等措施提升毛利率 [6] - 一季度调整后营业利润率28.6% 预计下半年毛利率将下降约1% 但营业利润率将继续上升 [14] 战略发展 - 并购将成为重要增长动力 预计有20亿美元规模的收购机会 可在2年内实现每股收益中性 5年内实现高个位数至低双位数投资回报率 [7] - 现金及等价物约3.93亿美元 债务接近60亿美元 [7] - ROSA机器人手术系统表现良好 在美国市场渗透率接近20% 长期目标为60% [13] - 近期推出ROSA肩部手术系统 反馈积极 预计将在下半年产生更大财务影响 [13] 竞争格局 - Stryker规模更大 产品组合相似 增长速度持续超过Zimmer 两家公司之间的竞争差距似乎在扩大 [9] - 中国市场竞争激烈 受带量采购政策影响 但中国业务占比较小 [9] - 技术、法规和客户关系构成进入壁垒 但面临激烈竞争 [9]

公司动态 - Zimmer Biomet Holdings, Inc 宣布任命 Devdatt "Dev" Kurdikar 为公司董事会成员 立即生效 Devdatt Kurdikar 目前担任 Embecta Corp 的总裁 首席执行官和董事会成员 Embecta 是全球最大的专注于糖尿病管理的公司之一 [1] - Devdatt Kurdikar 在医疗技术 创新和领导方面拥有丰富经验 这将为 Zimmer Biomet 推进战略重点和使命提供宝贵支持 [2] - Devdatt Kurdikar 自 2022 年 4 月 1 日 Embecta 从 BD 分拆以来一直担任其总裁 首席执行官和董事会成员 此前他曾担任 BD 糖尿病护理全球总裁 并在 Cardiac Science Corporation 和 Boston Scientific Corporation 等公司担任高级管理职位 [2] 公司背景 - Zimmer Biomet 是全球医疗技术领导者 拥有全面的产品组合 旨在最大限度地提高活动能力并改善健康 公司通过创新的产品和集成的数字及机器人技术 利用数据 数据分析和人工智能 无缝改变患者体验 [4] - Zimmer Biomet 拥有 90 多年的值得信赖的领导地位和经过验证的专业知识 能够为患者和提供者提供最高质量的解决方案 公司通过不断进化和创新的进步文化延续其传统 [5] - Zimmer Biomet 在 25 个以上国家开展业务 产品销往 100 多个国家 [6]

公司与RevelAi Health的合作 - Zimmer Biomet与RevelAi Health达成多年联合营销协议，旨在商业化生成式人工智能驱动的患者参与解决方案，推动基于价值的骨科护理和健康公平 [1] - 该合作旨在通过AI技术提升患者护理管理，包括文本消息和临床医生引导的语音代理，以增强患者参与度 [3] - Zimmer Biomet将商业化RevelAi的患者护理管理平台、护理团队仪表板及其他未来产品或服务 [10] - RevelAi Health是一家专注于生成式AI人口健康解决方案的SaaS健康技术公司，帮助医疗保健提供者采用基于价值的护理，并满足医疗保险和医疗补助服务中心的要求 [12] 行业前景 - 全球基于价值的医疗保健市场在2023年估值为1218亿美元，预计到2033年将达到4339亿美元，年复合增长率为172% [4] - 生成式AI在医疗保健市场的价值在2023年为18亿美元，预计到2032年将飙升至221亿美元，年复合增长率为326% [14] - AI在医疗领域的快速增长受到其对医疗行业变革性影响、提高效率和改善患者结果的推动 [14] Zimmer Biomet的其他发展 - Zimmer Biomet与Think Surgical Inc达成分销协议，扩展其膝关节手术业务 [5] - 公司推出了ROSA Shoulder，这是全球首个用于肩关节置换的机器人手术系统，并于2024年4月成功完成了全球首例机器人辅助肩关节置换手术 [16] - 过去一年，Zimmer Biomet的股价下跌了250%，而行业平均增长为04% [17] 其他医疗公司表现 - Hims & Hers Health的股价在过去一年上涨了1811%，2024年每股收益预计为18美分，2025年预计增长31%至33美分 [19] - Medpace的股价在过去一年上涨了805%，2024年每股收益预期从1053美元上调至1129美元 [20] - ResMed的股价今年以来上涨了235%，2024财年每股收益预期从746美元上调至770美元 [21] 合作的影响 - 该合作旨在使骨科护理更容易惠及服务不足和弱势群体，帮助临床医生实现最大化的基于价值的成果，从而扩大Zimmer Biomet的客户覆盖范围 [9] - RevelAi对合作表示乐观，认为结合Zimmer Biomet的创新技术，AI是解决社会人口不平等问题的理想方式，同时减少临床医生的倦怠 [11]

文章核心观点 - 公司与Think Surgical Inc.签订有限分销协议,将提供Think Surgical的无线手持TMINI微型机器人系统,用于全膝关节置换手术 [1][2][3] - 这一合作将有助于公司在膝关节置换市场的地位 [3][4] - 公司计划于2024年下半年在美国部分市场推出TMINI系统 [5] - TMINI微型机器人系统旨在提高植入物放置的准确性,加快正骨机器人的采用,适用于门诊手术中心等门诊环境 [6] 行业概况 - 根据市场报告,全球膝关节手术机器人市场预计将从2023年的2.384亿美元增长到2030年的7.693亿美元,复合年增长率为16.4% [7] - 主要驱动因素包括个人支出增加、全球城市化程度提高以及先进技术的广泛应用,以及医院对微创手术机器人的采用率上升 [7] 公司近期动态 - 公司今年早些时候推出了ROSA Shoulder,这是全球首款用于肩关节置换手术的机器人手术系统 [8] - 公司于2024年4月成功完成了全球首例使用ROSA Shoulder系统进行机器人辅助肩关节置换手术 [9] - ROSA Shoulder于2024年2月获得510(k)认证 [10] 股价表现 - 过去一年,公司股价下跌24.4%,而同行业增长0.8% [10] 其他相关信息 - 公司目前评级为Zacks Rank 3(Hold) [11] - 同行业中Hims & Hers Health和Medpace评级为Zacks Rank 1(Strong Buy),ResMed评级为Zacks Rank 2(Buy) [12] - Hims & Hers Health过去一年股价上涨143.8%,业绩超预期 [13][14] - Medpace过去一年股价上涨81.4%,业绩持续超预期 [15][16] - ResMed过去一年股价上涨22.6%,业绩也有所超预期 [17][18]

公司介绍 - RevelAi Health 是一家专注于生成式人工智能人口健康解决方案的软件即服务（SAAS）健康技术公司 其临床验证的大型语言模型帮助医疗保健提供者无缝过渡到基于价值的护理 满足CMS（医疗保险和医疗补助服务中心）的基本要求 包括患者报告结果和社会健康驱动因素（SDOH）筛查 [1] - Zimmer Biomet 是一家全球医疗技术领导者 拥有全面的产品组合 旨在最大限度地提高活动能力并改善健康 通过创新的产品和集成数字及机器人技术 利用数据 数据分析和人工智能 无缝改变患者体验 [14] 合作与产品 - RevelAi Health 与 Zimmer Biomet 宣布了一项多年联合营销协议 以商业化生成式人工智能驱动的参与解决方案 推进基于价值的骨科护理和健康公平 在协议期间 Zimmer Biomet 将商业化 RevelAi Health 的患者护理管理平台 护理团队仪表板以及未来的产品或服务 [11] - RevelAi Health 提供了一种首创的患者护理管理系统 利用短信和临床指导的语音代理来简化护理工作流程 增强患者参与度 [12] 技术与创新 - RevelAi Health 的生成式人工智能模型通过异步护理模式提供个性化 及时和有效的患者护理 同时减少临床医生的倦怠 其技术专注于人工智能驱动的临床工作流程 并解决社会健康驱动因素 旨在为不同患者群体提供公平 基于价值的医疗保健解决方案 [6][7] - Zimmer Biomet 拥有90多年的信任领导力和经过验证的专业知识 致力于通过其进步的文化和创新能力 为患者和提供者提供最高质量的解决方案 [8] 行业影响 - 通过生成式人工智能简化临床护理工作流程 同时解决社会人口差异 是推动公平价值结果的一个独特机会 RevelAi Health 与 Zimmer Biomet 的合作是确保每位患者获得应得护理的重要一步 [6][7] - Zimmer Biomet 致力于使骨科护理更加普及 并提供满足临床和社会需求的创新解决方案 以改善健康结果 与 RevelAi Health 的合作结合了双方的技术和共同目标 以解决服务不足和弱势群体的需求 同时帮助临床医生优化基于价值的结果 [7]

公司动态 - Zimmer Biomet与THINK Surgical达成有限分销协议 将推出定制化的TMINI微型机器人系统 用于全膝关节置换术 该系统将整合Zimmer Biomet的技术 成为ROSA® Robotics产品组合的补充 [4] - TMINI系统是一款无线手持式机器人系统 能够根据预先确定的CT三维手术计划 实现精确的植入物放置 满足外科医生对符合人体工程学的无线手持式机器人系统的需求 [1][4] - Zimmer Biomet计划于2024年下半年在美国部分市场推出定制化的TMINI系统 [6] 产品组合 - Zimmer Biomet的ROSA Robotics产品组合包括膝关节 髋关节和肩关节置换应用 其中ROSA Shoulder是全球首个肩关节置换机器人手术系统 [5] - TMINI系统作为ROSA Robotics产品组合的补充 为外科医生提供了更多选择 特别适合在门诊手术中心和其他门诊环境中进行的膝关节手术 [1][4][5] 公司概况 - Zimmer Biomet是一家全球领先的医疗技术公司 拥有90多年的历史 致力于为患者和医疗提供者提供高质量的解决方案 [2] - 公司通过创新的产品和集成数字及机器人技术 利用数据 数据分析和人工智能 改变患者的体验 [7] - Zimmer Biomet在25个以上国家开展业务 产品销往100多个国家 [8]

公司业务表现 - Zimmer Biomet的膝关节和髋关节业务在过去几个季度有所复苏 尽管面临宏观经济挑战 公司的手术量恢复良好 得益于医护人员短缺未对业务造成显著影响 并且提供者能力的提升推动了积压订单的消化 [2] - 2024年第一季度 美国销售额同比增长3.7% 膝关节和髋关节手术量表现强劲 国际销售额按固定汇率计算同比增长5.4% 主要受益于膝关节类别的持续增长 以及强劲的商业执行和新产品的采用 [3] - 全球膝关节业务的增长得益于公司四支柱战略的有效执行 包括强大的Persona产品组合和ROSA机器人平台的支持 髋关节业务方面 尽管过去两年市场份额有所下降 但公司预计2024年将加速表现 特别是新推出的Z1髋关节柄产品获得FDA批准 [4] - S.E.T.类别（包括CMFT、上肢和运动领域）的销售额实现两位数增长 加上强劲的资本销售 推动了整体业绩的提升 预计2024年及以后 S.E.T.业务将继续以中个位数或更高的速度增长 预计到2026年 S.E.T.业务收入的复合年增长率为5.1% 髋关节业务的复合年增长率预计为4.8% [5] 行业挑战 - 行业范围内的医护人员短缺和供应链相关问题正在阻碍Zimmer Biomet的增长 国际贸易恶化和地缘政治复杂性导致原材料和劳动力成本以及运费上升 此外 央行加息以对抗通胀 以及高债务背景下财政政策的逐步退出 继续抑制经济增长 影响Zimmer Biomet的整体市场环境 [6] - 利率上升对牙科治疗领域（高度选择性）造成压力 在髋关节类别中 俄罗斯市场的逆风对非美国业务产生了不成比例的影响 在S.E.T.类别中 公司面临报销逆风的挑战 特别是在修复治疗业务中 此外 公司在运动和创伤领域也面临严重的供应挑战 这些因素对公司的收入和营业利润造成了显著压力 [7] 成本与费用 - 2024年第一季度 公司产品销售成本（不包括无形资产摊销）同比增长2.2% 销售 一般和行政费用同比增长2.8% 预计2024年公司GAAP产品销售成本将同比增长3.4% 报告基础上的SG&A费用预计将增长5% [8] 行业其他公司表现 - Hims & Hers Health (HIMS) 股票在过去一年上涨129% 2024年每股收益预估从11美分上调至18美分 2025年从25美分上调至33美分 过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 平均超出预期79.2% 最近一个季度盈利超出预期150% [9][10] - Medpace (MEDP) 股票在过去一年上涨79.8% 2024年每股收益预估从11.23美元上调至11.29美元 过去四个季度盈利均超出预期 平均超出预期12.8% 最近一个季度盈利超出预期30.6% [10][11] - ResMed (RMD) 股票在过去一年下跌6.7% 2024财年每股收益预估从7.59美元上调至7.64美元 过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 平均超出预期2.8% 最近一个季度盈利超出预期10.9% [11][12]

公司动态 - 公司管理层将在2024年6月11日8:40 ET参加高盛第45届年度医疗保健会议 [1] - 会议演讲将通过公司投资者关系网站进行直播，并提供回放 [2] 公司概况 - 公司是全球医疗技术领域的领导者，专注于通过创新产品和集成数字及机器人技术提升患者体验 [3] - 公司拥有90多年的行业经验，致力于为患者和医疗提供者提供高质量解决方案 [4] - 公司在25多个国家设有运营机构，产品销售覆盖100多个国家 [5]

公司战略与增长计划 - 公司近期举办了2024年投资者日活动，展示了其长期增长和价值创造计划，目标是实现收入增长、提升运营盈利能力并增加自由现金流 [1] - 公司计划在2024年至2027年期间实现中个位数百分比的恒定汇率收入增长，调整后每股收益（EPS）增长至少为收入增长的1.5倍，自由现金流增长至少比调整后EPS快100个基点 [3] - 公司宣布新的资本配置优先事项，计划通过股息和股票回购将至少65%的自由现金流返还给股东，并批准了高达20亿美元的普通股回购授权 [5] 市场机会与行业前景 - 公司专注于骨科和医疗技术领域，致力于提供以客户为中心的解决方案，优化性能、降低安全风险并实现最佳临床效果 [2] - 全球骨科植入物市场规模在2023年估计为252亿美元，预计2024年至2030年的复合年增长率为3.7%，主要驱动因素包括骨密度下降、骨骼弱化和肌肉骨骼疾病的增加 [10] - 公司正在战略性地扩展其全球业务，以应对肌肉骨骼领域的高需求，特别是在新兴市场和渗透率较低的发达市场 [11][12] 战略合作与业务进展 - 公司与CBRE集团合作，在美国建设和装备骨科门诊手术中心（ASCs），结合双方在医疗技术和商业房地产服务领域的核心能力，为更多患者提供尖端医疗技术 [6] - 公司通过并购能力和财务灵活性进行战略收购，进入增长更快的市场，以提升加权平均市场增长率（WAMGR）并加速销售 [7] 财务表现与股价 - 公司股票在过去一年下跌了8.9%，而行业整体上涨了4.6% [13] 行业对比与竞争分析 - 公司目前Zacks评级为3（持有），而医疗行业中表现更好的公司包括Medpace（Zacks评级1）、ResMed（Zacks评级1）和Encompass Health Corporation（Zacks评级2） [14] - Medpace 2024年第一季度EPS为3.20美元，超出市场预期30.6%，收入为5.11亿美元，同比增长17.7% [15] - ResMed 2024年第一季度EPS为2.13美元，超出市场预期10.9%，收入为12亿美元，超出市场预期1.9% [16] - Encompass Health 2024年第一季度调整后EPS为1.12美元，超出市场预期20.4%，净营业收入为13亿美元，超出市场预期3.6% [17]