公司业绩表现 - Zimmer Biomet 最新季度每股收益为1.74美元 低于市场预期的1.75美元 但高于去年同期的1.65美元 [1] - 公司最新季度营收为18.2亿美元 超出市场预期的1.12% 同比增长4% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 今年以来 Zimmer Biomet 股价下跌14.6% 同期标普500指数上涨22.3% [3] - 当前市场对公司的盈利预期修正趋势为负面 导致Zacks评级为4级(卖出) [6] - 市场预期公司下一季度每股收益为2.28美元 营收为20.4亿美元 本财年每股收益为7.97美元 营收为76.7亿美元 [7] 行业情况 - Zimmer Biomet 所属的医疗产品行业在Zacks行业排名中位列前25% [8] - 同行业公司AdaptHealth Corp 预计下一季度每股收益为0.20美元 同比增长5.3% 营收预计为8.0866亿美元 同比增长0.6% [9][10] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 研究表明 短期股价变动与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5] - 投资者需关注公司未来几个季度及本财年的盈利预期变化 [7]

财务表现 - 第三季度净销售额为18.24亿美元，同比增长4.0%，按固定汇率计算增长4.1%[1] - 第三季度稀释每股收益为1.23美元，调整后稀释每股收益为1.74美元[1] - 2024年第三季度净销售额为18.242亿美元，同比增长4%[24] - 2024年第三季度净利润为2.491亿美元，同比增长53%[24] - 2024年第三季度每股收益为1.23美元，同比增长58%[23] - 2024年前九个月净销售额为56.554亿美元，同比增长3.7%[26] - 2024年前九个月净利润为6.643亿美元，同比增长9.8%[26] - 2024年前九个月每股收益为3.24美元，同比增长12.5%[25] - 2024年前九个月的净收益为6.643亿美元，稀释后每股收益为3.24美元[33] - 2024年前九个月的调整后净收益为11.679亿美元，调整后稀释每股收益为5.69美元[33] - 2024年第三季度调整后净收益为3.532亿美元，同比增长2.0%[31] - 2024年第三季度调整后每股收益为1.74美元，同比增长5.5%[31] 市场表现 - 美国市场第三季度销售额为10.523亿美元，同比增长2.0%[5] - 国际市场第三季度销售额为7.719亿美元，同比增长6.9%[5] - 2024年9月30日美国市场销售额同比增长2.0%，国际市场销售额同比增长6.9%[29] 产品表现 - 膝关节产品第三季度销售额为7.451亿美元，同比增长5.5%[5] - 髋关节产品第三季度销售额为4.815亿美元，同比增长3.5%[5] - 2024年9月30日膝关节产品销售额同比增长5.5%，髋关节产品销售额同比增长3.5%[29] 财务指引 - 公司更新2024年财务指引，将全年收入增长预期从4.0%-5.0%下调至3.5%-4.0%[7] - 公司预计2024年调整后稀释每股收益为7.95-8.05美元，较之前的8.00-8.15美元有所下调[7] 现金流与资产 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为5.69亿美元，同比增长36.8%[27] - 截至2024年9月30日，公司总资产为217.203亿美元，同比增长1%[27] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流为9.931亿美元，与2023年持平[28] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金流为5.969亿美元，同比增长7.0%[28] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金流为2.439亿美元，同比减少52.4%[28] - 2024年9月30日现金及现金等价物为5.69亿美元，同比增长94.8%[28] - 2024年前九个月的自由现金流为6.524亿美元，较2023年同期的5.321亿美元有所增长[37] 研发与运营 - 2024年第三季度研发投入为1.116亿美元，同比下降4.5%[24] - 2024年第三季度运营利润为2.795亿美元，同比增长4.8%[24] - 2024年前九个月的研究与开发费用为3.289亿美元，较2023年同期的3.454亿美元有所下降[33] - 2024年前九个月的销售、一般和行政费用为21.829亿美元，较2023年同期的21.166亿美元有所增加[33] - 2024年前九个月的库存和制造相关费用为1320万美元，较2023年同期的1340万美元略有下降[33] - 2024年前九个月的无形资产摊销为4.343亿美元，较2023年同期的4.166亿美元有所增加[33] - 2024年前九个月的重组和其他成本削减措施费用为1.981亿美元，较2023年同期的9060万美元大幅增加[33] - 2024年前九个月的收购、整合、剥离及相关费用为990万美元，较2023年同期的1640万美元有所下降[33] - 2024年第三季度调整后营业利润为4.802亿美元，同比增长3.5%[39] - 2024年第三季度调整后营业利润率为26.3%，略低于2023年同期的26.4%[40] - 2024年第三季度有效税率为-8.2%，调整后有效税率为17.7%[41] - 2024年第三季度净债务为58.817亿美元，较2023年底的53.521亿美元有所增加[42] - 2024年第三季度无形资产摊销为1.482亿美元，占营业利润的8.1%[39][40] - 2024年第三季度重组和其他成本削减措施支出为3220万美元，占营业利润的1.8%[39][40] - 2024年第三季度欧洲医疗器械法规相关支出为760万美元，占营业利润的0.4%[39][40] - 2024年第三季度库存和制造相关费用为940万美元，占营业利润的0.5%[39][40] - 2024年第三季度收购、整合、剥离及相关费用为440万美元，占营业利润的0.2%[39][40] - 2024年第三季度其他费用为-100万美元，占营业利润的-0.1%[39][40] 新产品与收购 - 公司计划在2024年美国髋膝关节外科医师协会年会上广泛推出Z1™股骨髋关节系统[3] - 公司完成了对OrthoGrid Systems Inc.的收购，获得其AI驱动的髋关节置换手术辅助产品Hip AI®[3] 毛利润与费用 - 2024年前九个月的调整后毛利润为40.641亿美元，调整后毛利率为71.9%[38]

核心观点 - 华尔街分析师预测Zimmer Biomet (ZBH)即将发布的季度财报中，每股收益为1.75美元，同比增长6.1%，营收预计为18亿美元，同比增长2.9% [1] - 过去30天内，分析师对Zimmer Biomet的季度每股收益预期下调了0.6%，反映了分析师对初始预测的重新评估 [2] - 分析师预测Zimmer Biomet的关键业务指标中，膝关节产品销售预计达到7.3794亿美元，同比增长4.5%，而其他产品销售预计为1.538亿美元，同比下降3.2% [5] - 国际市场的膝关节产品销售预计为3.1012亿美元，同比增长5.8%，而美国市场的膝关节产品销售预计为4.2857亿美元，同比增长3.7% [6][8] 财务表现 - 每股收益预计为1.75美元，同比增长6.1% [1] - 营收预计为18亿美元，同比增长2.9% [1] - 过去30天内，每股收益预期下调0.6% [2] 业务细分 - 膝关节产品销售预计为7.3794亿美元，同比增长4.5% [5] - 其他产品销售预计为1.538亿美元，同比下降3.2% [5] - S.E.T产品销售预计为4.4001亿美元，同比增长4% [5] - 髋关节产品销售预计为4.7765亿美元，同比增长2.7% [6] - 国际市场的膝关节产品销售预计为3.1012亿美元，同比增长5.8% [6] - 国际市场的髋关节产品销售预计为2.2791亿美元，同比增长2.3% [6] - 国际市场总销售预计为7.5189亿美元，同比增长4.1% [7] - 美国市场的髋关节产品销售预计为2.4879亿美元，同比增长2.6% [7] - 美国市场总销售预计为10.7亿美元，同比增长3.7% [7] - 美国市场的膝关节产品销售预计为4.2857亿美元，同比增长3.7% [8] 市场表现 - 过去一个月，Zimmer Biomet的股价下跌4%，而同期标普500指数上涨1.7% [8]

文章核心观点 - 公司宣布将在2024年AAHKS年会上正式推出Z1髋关节系统 [1][2] - Z1髋关节系统采用三平面锥形设计,提供初始轴向和旋转稳定性,并可适应多种股骨解剖结构 [2] - Z1系统与公司领先的G7髋臼系统配套使用,为外科医生提供多样化、高效的全髋关节置换解决方案 [1][2] - 公司通过一系列战略性收购和自主创新,打造了多样化的髋关节植入物解决方案和创新辅助技术 [2][3] - 公司最新收购的OrthoGrid Systems公司的OrthoGrid Hip AI技术,可提供即时的手术导航,辅助医生实现预期的手术结果 [3] 公司概况 - 公司是一家全球医疗技术领导者,拥有涵盖移动性最大化和健康改善的全面产品组合 [6][7] - 公司在25个国家拥有运营,产品销往100多个国家,拥有90多年的可信赖领导地位和丰富经验 [8] 产品组合 - Z1髋关节系统采用三平面锥形设计,提供初始轴向和旋转稳定性,并可适应多种股骨解剖结构 [2] - Z1系统与公司领先的G7髋臼系统配套使用,为外科医生提供多样化、高效的全髋关节置换解决方案 [1][2] - 公司的辅助技术包括OrthoGrid Hip AI和HAMMR自动化髋关节冲击系统,可提高手术精度和效率 [3]

核心观点 - Zimmer Biomet预计在2024年9月季度财报中实现收入和盈利的同比增长 盈利和收入增长预期分别为6 1%和2 9% 但近期分析师对盈利预期的下调以及公司当前的Zacks Rank评级为4 表明市场对其未来表现持谨慎态度 [1][2][6] 盈利预期 - 公司预计季度每股收益为1 75美元 同比增长6 1% 收入预计为18亿美元 同比增长2 9% [2] - 过去30天内 分析师将季度每股收益预期下调了0 83% 反映出市场对公司盈利前景的重新评估 [3] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最新准确估计与共识估计来预测盈利偏差 Zimmer的Earnings ESP为-1 57% 表明分析师近期对其盈利前景持悲观态度 [4][6] - 研究表明 当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1至3时 盈利超预期的概率较高 但Zimmer的Zacks Rank为4 增加了预测难度 [5][6] 历史表现 - 公司在过去四个季度中均超出盈利预期 最近一个季度的盈利超出预期1 52% 实际每股收益为2 01美元 高于预期的1 98美元 [7] 投资建议 - 尽管盈利超预期可能推动股价上涨 但其他因素也可能影响股价表现 投资者应综合考虑Earnings ESP和Zacks Rank等因素 以判断公司是否具备盈利超预期的潜力 [8]

公司业绩预期 - 公司预计在2024年第三季度报告收入为18.1亿美元，同比增长3.3% [2] - 预计每股收益为1.75美元，同比增长6.1% [2] - 过去30天内，每股收益的共识预期下调了1.1%至1.75美元 [3] 业务表现 - 髋关节业务预计将实现增长，主要得益于公司在导航和手术冲击器方面的全面解决方案 [4] - 尽管第二季度髋关节业务表现落后于市场，但公司通过新产品推出取得了显著进展，包括HAMMR手术冲击器的成功推出 [5] - 公司还收购了OrthoGrid Systems，获得了其AI驱动的髋关节手术辅助平台Hip AI及其他专利 [5] - 在美国以外市场，公司计划推出第二代髋关节后路机器人，预计将推动第三季度收入增长 [6] - 膝关节业务在美国市场表现不及预期，但第二季度同比增长5%，预计第三季度将继续保持增长趋势 [7] - 公司计划在未来三到八个季度内推出两款不同的ROSA膝关节机器人，并与THINK Surgical合作开发TMINI手持机器人系统 [8] - S.E.T业务在第二季度实现中个位数增长，主要得益于CMFT、上肢和运动医学领域的高个位数增长，预计第三季度将继续保持这一趋势 [9] 其他医疗股表现 - Atea Pharmaceuticals (AVIR) 预计在2024年第三季度报告业绩，过去四个季度中有两个季度超出预期，平均超出幅度为5.23% [12] - RadNet (RDNT) 预计在2024年第三季度报告业绩，过去四个季度中有三个季度超出预期，平均超出幅度为98.23%，预计每股收益同比增长21.4% [13] - TransMedics Group (TMDX) 预计在2024年第三季度报告业绩，预计每股收益同比增长333.3% [14]

文章核心观点 - 齐默尔生物医疗控股公司(Zimmer Biomet)将于2024年10月30日发布第三季度财报,并进行财报电话会议 [1] - 齐默尔生物医疗是一家全球医疗技术领导者,拥有全面的产品组合,致力于提高患者的健康和移动性 [2] - 公司在25个国家拥有业务,产品销往100多个国家,并拥有90多年的可信赖领导地位和丰富的专业知识 [2] 公司概况 - 齐默尔生物医疗是一家全球医疗技术领导者,拥有全面的产品组合,致力于提高患者的健康和移动性 [2] - 公司通过创新的产品和集成的数字及机器人技术,利用数据、数据分析和人工智能来无缝转换患者体验 [2] - 公司在25个国家拥有业务,产品销往100多个国家,并拥有90多年的可信赖领导地位和丰富的专业知识 [2]

公司战略与业务发展 - 公司通过四大支柱战略推动膝关节业务增长 包括ROSA机器人平台与Persona无骨水泥膝关节的结合 目标将市场渗透率从20%提升至50-60% [3] - 公司与THINK Surgical合作 成为全球唯一提供TMINI手持设备、CT扫描系统和简化版无CT扫描机器人系统的骨科公司 [4] - 公司专注于Persona翻修产品 提供翻修类别的转换和组合机会 并计划将传统膝关节系统全面过渡到Persona产品组合 [5] - 公司开发全球首款智能膝关节Persona iQ 并已获得FDA的510(K)批准 [5] 市场表现与增长机会 - 全球肌肉骨骼市场逐渐稳定 2024年第二季度膝关节、髋关节和S E T业务分别同比增长5 5%、2 8%和7 3% [6] - 全球骨科植入物市场前景广阔 受益于肌肉骨骼疾病患病率上升、医疗基础设施进步和微创手术技术的普及 [7] - 公司在亚太等新兴市场表现强劲 推动收入增长 [8] 财务与运营挑战 - 公司2024年第二季度末现金及等价物为4 2亿美元 短期债务为18 7亿美元 总债务达58 4亿美元 远高于现金水平 [9] - 公司外汇收入主要来自欧洲和日本 美元升值对净销售额产生1 7%的负面影响 [10] 股票表现与市场预期 - 公司股票在过去一年下跌2 7% 而行业和标普500指数分别增长15 5%和22 2% [2] - 公司2024年每股收益预期下调0 5%至8 06美元 收入预期为77 2亿美元 同比增长4 5% [11] 行业对比 - 医疗科技行业中 TransMedix Group和Veracyte被评为Zacks Rank 1(强力买入) Boston Scientific为Zacks Rank 2(买入) [12] - TransMedix Group预计2024年收益增长255 8% 股价在过去一年上涨130 6% [12][13] - Veracyte预计收益增长112 8% 股价在过去一年上涨13 4% [13] - Boston Scientific预计收益增长17 1% 股价在过去一年上涨51 3% [14]

公司表现与市场趋势 - Zimmer Biomet在关键地区的重建膝关节和髋关节业务中持续获得市场份额增长 尽管面临宏观经济挑战 公司的手术量增长依然顺利 得益于人员配置问题未对业务产生显著影响 公司还受益于提供者能力的提升 推动了最近几个季度的积压订单消化 [2] - 公司在运动医学、四肢和创伤（S E T）业务上实现了多元化发展 S E T销售额近年来以至少中个位数增长 预计这一趋势将持续到2024年 并延续至2025年和2026年 [3] - 公司目前专注于ROSA机器人平台的扩展 通过与THINK Surgical的合作 Zimmer Biomet成为全球唯一一家同时提供手持CT扫描系统TMINI和无CT扫描机器人系统ROSA的骨科公司 用于全膝关节置换术 [4] 产品与技术进展 - 公司在Persona无骨水泥膝关节平台上表现强劲 特别是Persona OsseoTi平台 公司对2024年Persona IQ的全面推出持乐观态度 [5] 成本与费用 - 第二季度 公司产品销售成本（不包括无形资产摊销）增加了5 3% 销售、一般和行政费用增加了1 6% 预计2024年GAAP产品销售成本将增加3 7% 报告基础上的SG&A费用预计将增加2% [8] 行业挑战 - 行业普遍存在的人员短缺和供应链相关问题对Zimmer Biomet的增长造成压力 国际贸易恶化和地缘政治复杂性导致原材料和劳动力成本以及运费上升 高利率对抗通胀以及财政政策逐步退出 继续抑制经济增长 影响Zimmer Biomet的整体市场状况 [6] - 在S E T类别中 公司面临报销逆风 特别是在恢复治疗业务中 此外 公司在运动和创伤领域也面临严重的供应挑战 这些都对公司的收入和营业利润造成了显著压力 [7] 行业其他公司表现 - Intuitive Surgical的股价在过去一年上涨了52 9% 2024年每股收益估计保持在6 67美元 过去四个季度中 公司每个季度的收益都超出预期 平均超出幅度为8 97% 最近一个季度的收益超出预期16 34% [10] - TransMedics的2024年每股收益估计在过去30天内上调了48 1%至1 20美元 公司股价在过去一年上涨了155% 而行业增长率为8 6% 过去四个季度中 公司每个季度的收益都超出预期 平均超出幅度为287 50% 最近一个季度的收益超出预期66 67% [11] - Boston Scientific的2024年每股收益估计在过去30天内上调了1 7%至2 40美元 公司股价在过去一年上涨了48 6% 而行业增长率为12 5% 过去四个季度中 公司每个季度的收益都超出预期 平均超出幅度为7 18% 最近一个季度的收益超出预期6 90% [12]

公司收购与产品扩展 - Zimmer Biomet Holdings Inc (ZBH) 签署最终协议收购 OrthoGrid Systems Inc 后者是一家专注于人工智能驱动的全髋关节置换手术导航系统的医疗技术公司 [1] - 收购包括超过40项专利 两个获得FDA批准的骨科应用以及OrthoGrid的AI驱动荧光透视手术支持平台Hip AI 这将扩展Zimmer Biomet的髋关节产品组合 [2] - OrthoGrid的Hip AI系统提供自动腿长和偏移测量 实时图像分析以及最佳杯放置建议 同时保持最小手术室占用空间 外科医生还可以根据个人流程和技术定制Hip AI [5] - 交易预计将在2024年第四季度完成 [5] 行业技术发展 - 手术导航系统通常依赖CT成像 可能导致CT检查积压 影响手术室效率和生产力 荧光透视手术导航使用实时X射线成像 无需术前准备 提供实时导航和床边运动成像访问 [3] - OrthoGrid的AI系统有望满足荧光透视手术导航解决方案快速增长的市场需求 并增强Zimmer Biomet的髋关节产品组合 提高术中效率并改善患者生活质量 [4] 行业竞争动态 - Stryker Corporation (SYK) 签署最终协议收购care ai 后者专注于AI辅助虚拟护理工作流程 智能房间技术和环境智能解决方案 [7] - Stryker完成对MOLLI Surgical Inc的收购 后者专注于开发用于保乳手术的无线软组织定位技术 预计将增强Stryker在乳腺癌护理领域的手术解决方案 [8] - Globus Medical (GMED) 获得FDA 510(k)批准 用于ExcelsiusFlex全膝关节置换应用 同时ACTIFY 3D全膝关节系统也获得510(k)批准 [9] - GMED在2024年第一季度推出了五款新产品 包括DuraPro和VERZA动力工具系统 Reline 3D复杂脊柱畸形系统 ANTHEM桡骨远端系统和ADIRA Aflex钢板系统 [10] - Orthofix (OFIX) 获得FDA 510(k)批准并完成首例Fitbone运输和延长系统植入 用于治疗股骨和胫骨大骨缺损 [11] - Orthofix获得FDA 510(k)批准销售Rodeo伸缩钉 该植入物可稳定患者肢体 同时伸缩以适应儿科患者的自然生长 [12]