公司增长与收购风险 - 公司过去几年通过收购和全球扩张实现快速增长，这导致业务复杂性增加，未来成功部分取决于管理增长和复杂性的能力[86] - 无法以合适价格完成未来收购可能对公司增长率和股价产生负面影响，扩张营收、盈利和现金流部分依赖成功收购和整合业务的能力[87] - 2020年公司完成对Reflexis Systems, Inc.的收购，净对价为5.48亿美元[238] - 2020年9月1日，公司以5.48亿美元收购Reflexis，产生3.64亿美元商誉[306][312] - 2019年11月5日，公司以700万美元收购Cortexica，产生400万美元商誉[314] - 2019年5月31日，公司以7900万美元收购Profitect，产生5400万美元商誉[316][318] - 2019年2月21日，公司以1.8亿美元收购Temptime，产生7400万美元商誉[321][323] - 2018年8月14日公司以7200万美元现金收购Xplore，收购后支付Xplore债务900万美元及其他交易相关义务600万美元，2018年发生收购相关成本800万美元，2019年发生系统集成成本200万美元[325][326][327] 市场竞争风险 - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手可能更快响应新技术和客户需求变化，竞争加剧可能导致价格下降、毛利率降低和市场份额流失[93] 海外业务风险 - 公司大量业务在海外，海外运营、销售和采购面临多种风险，如外汇汇率波动、外国信贷市场不稳定等[94][96] - 公司在约180个国家提供产品、解决方案和服务，面临外汇风险[226] 知识产权风险 - 第三方可能指控公司或供应商侵犯知识产权，此类索赔可能导致昂贵诉讼并影响运营利润率[97] - 无法有效保护知识产权可能损害公司声誉和竞争地位，知识产权诉讼可能导致机密信息泄露[98] 业务依赖风险 - 依赖第三方操作系统和应用生态系统，若其停止开发或限制访问，可能对公司业务和财务结果产生不利影响[99] - 公司依赖高级管理层和关键人员的持续服务，无法吸引和留住他们可能对业务和经营成果产生重大不利影响[107] - 公司依赖第三方经销商销售产品，其推广不力或财务困难可能影响公司经营和财务结果[121][122] - 公司部分产品由第三方电子制造商进行最终组装，其供应中断会对公司业务造成不利影响[123] 网络安全风险 - 网络安全事件可能扰乱公司业务运营，导致核心业务系统中断、机密信息丢失或泄露等[100][101] 产品责任风险 - 公司可能因产品设计或制造缺陷面临产品责任索赔，这可能对财务结果产生重大不利影响[105] 疫情影响风险 - 新冠疫情对公司业务造成负面影响，主要体现为客户需求降低和履约成本提高[109] - 公司多数办公室员工远程办公，可能影响业务运营、客户关系，带来数据安全风险，影响人才吸引和保留[111] - 新冠疫情导致全球信贷和金融市场动荡，可能限制公司外部融资能力，增加应收账款损失率，影响流动性[112] 政策法规风险 - 英国脱欧后，2021年1月1日起英国与欧盟间设立海关边界，可能影响公司运营和财务表现[114] - 公司产品进口到美国占比较大，美国关税和贸易政策变化可能影响公司财务表现，2020年公司已采取措施减少对中国制造业的依赖[126] - 公司面临税务机关审查，可能导致税收支付超过当前准备金，未来税法变化会影响有效税率和现金流[127] - 公司面临会计标准变化、数据处理法规、诉讼、产品监管等法律和监管风险[137][138][139][140] 合同风险 - 公司签订的大型多年期系统、解决方案和服务合同面临技术、财务和网络安全等风险[115] - 公司签订的固定价格合同若成本估算错误可能导致亏损，通胀率大幅上升也会影响长期合同盈利能力[116][117] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司有13亿美元未偿还债务，未计未摊销折扣和债务发行成本[133] - 利率每增加或减少1个百分点，公司年度利息费用将增加或减少约500万美元[225] - 汇率相对于美元每增加或减少1个百分点，公司税前收入将增加或减少约200万美元[227] - 2020年末现金及现金等价物为1.68亿美元，2019年末为3000万美元[241] - 2020年末应收账款净额为5.08亿美元，2019年末为6.13亿美元[241] - 2020年末存货净额为5.11亿美元，2019年末为4.74亿美元[241] - 2020年净销售额为44.48亿美元，2019年为44.85亿美元，2018年为42.18亿美元[243] - 2020年毛利润为20.03亿美元，2019年为21亿美元，2018年为19.81亿美元[243] - 2020年营业利润为6.51亿美元，2019年为6.92亿美元，2018年为6.1亿美元[243] - 2020年净利润为5.04亿美元，2019年为5.44亿美元，2018年为4.21亿美元[243] - 2020年基本每股收益为9.43美元，2019年为10.08美元，2018年为7.86美元[243] - 2020年综合收益为4.79亿美元，2019年为5.35亿美元，2018年为4.38亿美元[246] - 2017 - 2020年A类普通股数量分别为53,236,095、53,871,184、54,002,932、53,462,082股[249] - 2018 - 2020年净收入分别为42100万美元、54400万美元、50400万美元[249][251] - 2018 - 2020年经营活动提供的净现金分别为7.85亿美元、6.85亿美元、9.62亿美元[251] - 2018 - 2020年投资活动使用的净现金分别为1.37亿美元、3.35亿美元、6.41亿美元[251] - 2018 - 2020年融资活动使用的净现金分别为6.61亿美元、3.65亿美元、1.57亿美元[251] - 2018 - 2020年现金及现金等价物净增加（减少）分别为 - 1800万美元、 - 1400万美元、1.62亿美元[251] - 2018 - 2020年末现金及现金等价物分别为4400万美元、3000万美元、1.68亿美元[251] - 2018 - 2020年支付的所得税分别为7600万美元、1.4亿美元、1.07亿美元[251] - 2018 - 2020年支付的利息分别为9000万美元、6300万美元、3800万美元[251] - 广告费用在2020年、2019年和2018年分别为2500万美元、1900万美元和1800万美元[276] - 截至2020年和2019年12月31日，原期限超过一年的剩余履约义务的交易价格分别为9.74亿美元和7.24亿美元[295] - 2020年、2019年和2018年公司净销售额分别为44.48亿美元、44.85亿美元和42.18亿美元[297] - 截至2020年和2019年12月31日，合同资产余额分别为1000万美元和800万美元[299] - 截至2020年和2019年12月31日，递延收入余额分别为5.81亿美元和4.59亿美元，2020年、2019年和2018年确认的递延收入分别为2.56亿美元、2.19亿美元和1.81亿美元[300] - 截至2020年和2019年12月31日，递延佣金成本余额分别为2300万美元和2100万美元，2020年、2019年和2018年摊销额分别为1400万美元、1100万美元和1000万美元[303] - 截至2020年和2019年12月31日，存货净额分别为5.11亿美元和4.74亿美元[304] - 2018 - 2020年各年末商誉总额分别为24.95亿美元、26.22亿美元、29.88亿美元[330] - 2020年末其他无形资产净额为4.02亿美元，2019年末为2.75亿美元，2020 - 2018年摊销费用分别为7800万美元、1.03亿美元、9700万美元[333] - 2020 - 2018年物业、厂房及设备折旧费用分别为6800万美元、7200万美元、7800万美元，2020年末净额为2.74亿美元，2019年末为2.59亿美元[336] - 2020年末公司投资账面价值为7700万美元，2019年末为4500万美元，2020年购买长期投资支付3200万美元，获收益700万美元，出售投资获现金600万美元[337] - 2020 - 2018年公司投资净收益分别为500万美元、300万美元、1000万美元[338] - 2019年生产力计划2020 - 2019年退出和重组费用分别为1100万美元、800万美元，2017年生产力计划2019 - 2018年费用分别为200万美元、1100万美元[339][340] - 2020年末公司退出和重组计划剩余义务为500万美元[341] - 2020年末公司公允价值计量的金融资产为3000万美元，金融负债为1.13亿美元；2019年末金融资产为2700万美元，金融负债为3700万美元[344] - 2020年和2019年总净衍生负债分别为8300万美元和1000万美元[348] - 2020年、2019年和2018年未指定为套期的衍生工具在收入中确认的总（损失）收益分别为5800万美元、2200万美元和900万美元[348] - 2020年、2019年和2018年已实现重新分类至净销售额的金额分别为600万美元损失、4200万美元收益和1300万美元收益[352] - 2020年和2019年公司外汇现金流套期的名义金额分别为5.85亿欧元和5.64亿欧元[352] - 2020年和2019年公司总债务分别为12.52亿美元和12.86亿美元，长期债务分别为8.81亿美元和10.8亿美元[359] - 截至2020年12月31日，公司债务未来到期金额2021年为3.64亿美元、2022年为5600万美元、2023年为8200万美元、2024年为7.5亿美元[359] - 2020年和2019年公司债务估计公允价值均约为13亿美元[360] - 截至2020年12月31日，Term Loan A利率为1.41%，2020 Term Loan利率为2.25%[361][362] - 2020年9月公司签订2亿美元的2020 Term Loan，第四季度偿还1亿美元本金，剩余本金2021年8月31日到期[362] - 2020 Term Loan发行成本约100万美元，将在贷款期限内摊销[362] 业务运营相关信息 - 维修和保养服务合同平均期限约为三年，专业服务安排时长从一天到数周或数月不等[274] - 公司对移动计算机、打印机和电池提供一年质保，高级数据采集产品质保期为一到五年，热敏打印头质保六个月，基于电池的产品如定位标签质保90天[277] - 公司股份支付计划的补偿成本在长达4年的归属期内确认，有分级归属条款的奖励相关补偿成本直线法确认[283] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2016 - 13，对金融资产预期信用损失进行计量和确认，采用累积影响过渡法，对财务报表无重大影响[287][288] - 2020年3月发布的ASU 2020 - 04，公司预计对财务结果无重大影响[289] - 其他无形资产主要包括技术和专利权、客户及其他关系、商标，按成本入账，直线法摊销，使用寿命通常为2 - 10年[271] - 公司最近一次在2020年第四季度进行年度商誉减值测试，未发生减值[270] - 公司所有租赁分类为经营租赁，租赁费用直线法确认[265] - 公司按负债法核算所得税，递延所得税资产和负债按预期转回或结算年度的税率计量[266] 其他风险 - 经济和金融市场动荡可能通过减少产品需求等影响公司业务和财务状况[131] - 公司若无法获得足够保险或保险不足，可能承担重大成本[132] - 公司使用衍生金融工具降低利率风险可能增加经营业绩波动性[136]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长30个基点，调整后EBITDA利润率为20.3%，较上年收缩240个基点，非GAAP摊薄每股收益为3.27美元，较上年下降5% [6][7] - 调整后毛利率收缩390个基点至43.8%，调整后运营费用较上年同期下降1700万美元，占销售额的百分比提高150个基点 [16] - 2020年前九个月产生4.82亿美元自由现金流，较上年同期增加1.06亿美元，第三季度末净债务与调整后EBITDA比率为1.8倍，较上季度高0.5倍 [19] - 预计第四季度调整后净销售额增长3% - 7%，调整后EBITDA利润率为21% - 22%，非GAAP摊薄每股收益在3.70 - 3.90美元之间，全年自由现金流至少为6.5亿美元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业可见性和移动性部门销售额增长4%，资产智能和跟踪部门销售额下降7%，较第二季度有18个百分点的改善 [13] - Zebra零售解决方案的管理和专业服务实现稳健增长，定位解决方案因疫情期间项目活动减少而下降 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额增长6%，移动计算和数据采集恢复稳健增长，服务表现良好 [15] - EMEA市场销售额持平，服务和移动计算表现亮眼，中欧和北欧市场表现强劲 [15] - 亚太地区销售额下降13%，中国市场实现温和增长，拉丁美洲市场销售额下降20%，各主要产品和服务类别均下降 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将收购视为盈利增长的途径，9月初完成对Reflexis的收购，其与公司现有解决方案协同，有助于实现企业资产智能愿景 [11][24] - 公司投资新兴技术，利用实时数据帮助客户优化工作流程，提升解决方案价值主张 [24] - 公司将继续投资Reflexis平台与自身软件的无缝集成，推动市场推广，为企业客户带来可观投资回报率 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受全球宏观环境压力，但各指标超预期，大型战略客户需求创纪录，疫情对小客户和部分终端市场影响较大 [6][8] - 公司对经济复苏持谨慎乐观态度，行业领先地位和业务投资将使其比竞争对手更强反弹，预计第四季度实现营收和利润增长 [55] - 各终端市场趋势有所改善，但仍因行业而异，长期来看，数字化和自动化趋势加速，公司前景向好 [28][33] 其他重要信息 - 公司与领先电商零售商扩大合作，为其部署移动计算、扫描和打印解决方案 [9] - 丹麦一家医院系统选择公司的临床护理点解决方案，美国邮政继续部署公司的TC7系列移动计算机 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 整合软件作为收入组合的重要性、战略理由、竞争动态 - 公司认为Reflexis与现有解决方案协同，能为客户提供更完整解决方案，增加客户粘性和投资回报率，在市场上形成差异化竞争优势 [38][42][44] 问题2: 零售和电商领域大客户趋势的持久性、小客户兴趣及市场规模变化 - 公司认为疫情加速数字化和自动化趋势，大零售商持续投资，小零售商也意识到需构建相关能力，市场机会管道强劲，市场规模有望扩大 [49][51][52] 问题3: 大客户业务环境及小客户业务复苏情况 - 公司看到终端市场改善快于预期，对经济复苏谨慎乐观，Q3业务运行率提升，大客户订单强劲，业务管道良好，预计大小客户业务将共同增长 [55][56] 问题4: 零售商是否会选择给员工配备设备而非使用店内机器人进行库存分析 - 公司认为客户不会依赖单一解决方案，给员工配备设备和使用机器人解决方案都有市场机会，公司的SmartSight解决方案需求和试点增加，且多种解决方案可结合使用 [58][59][60] 问题5: 丹麦医疗业务的合作伙伴生态及中小企业业务改善的地区和客户类型 - 公司医疗合作伙伴多专注于医疗领域，电子病历公司是重要合作伙伴；中小企业业务在各地区运行率均有改善，中国制造业客户对业务复苏有贡献 [65][66] 问题6: 调整后毛利率下降的原因、运费成本影响及正常化后的毛利率水平 - 毛利率下降主要因不利业务组合和溢价运费成本，运费成本上升是因产能限制而非制造基地调整；公司预计疫情过后毛利率和EBITDA率将恢复到疫情前水平，软件解决方案规模扩大将提升毛利率 [69][70][73] 问题7: 第四季度收入指引中渠道业务是否同比增长 - 公司预计第四季度营收和利润同比增长，大订单活动仍强劲，基础业务复苏快于预期，受益于积压需求和强大订单积压，预计渠道业务将持续增长 [76] 问题8: 毛利率恢复到疫情前水平的时间及软件业务占收入的百分比 - 公司认为目前难以给出2021年详细指引，但预计毛利率将随经济和业务运行率改善而逐步提高；软件业务整体占比仍为个位数，但增长良好，未来将占更大比重 [79][81] 问题9: 美国邮政服务业务的暂停时间、结束时间及Temptime业务与新冠疫苗的机会 - 美国邮政服务业务暂停是计划内活动，Q1业务量低于Q2和Q3，预计夏末基本完成；Temptime业务在Q2和Q3表现良好，公司正与相关方合作，为新冠疫苗提供解决方案，已收到少量订单，预计2021年有业务增长 [84][86] 问题10: 交易规模变化的同比影响、第四季度交易规模预期及应收账款与交易规模的关系 - 第三季度大订单增长超35%，非大订单下降超15%，预计第四季度大订单占比高于上年但低于Q3，有望在2021年恢复到疫情前水平；应收账款保理对现金流影响较小，预计对全年指引影响不大 [89][90] 问题11: 亚太地区业务疲软的原因 - 亚太地区业务受疫情影响，Q3东南亚和印度市场因封锁业务下滑，但较Q2有所回升，中国市场恢复增长，澳大利亚市场表现相对强劲 [94][95] 问题12: 美国邮政服务合同的完成比例及第四季度指引是否考虑欧洲封锁情况 - 目前无法确定美国邮政服务合同的具体完成量；公司对第四季度销售指引有信心，反映了业务积极势头，虽有疫情压力和不确定性，但认为欧洲封锁影响小于之前，且部分趋势对公司有积极影响 [98][99][100] 问题13: 哪些垂直市场对公司提供的SaaS解决方案最感兴趣 - 公司在零售领域进展较快，医疗行业对更广泛解决方案和服务模式也有浓厚兴趣 [102] 问题14: 美国邮政服务业务完成后可能的附加服务及新技术应用情况 - 公司认为美国邮政是多产品客户，有机会在广泛解决方案上合作，但暂不明确具体业务；公司关注各类数据采集技术，部分移动计算机已具备NFC功能，蓝牙低能耗和NFC技术已应用于相关解决方案 [103][105][106]

第三季度亮点 - 有机净销售额增长0.3%，北美地区表现较强，亚太和拉美地区下滑，企业移动计算业务表现出色，服务实现盈利增长[8] - 调整后EBITDA利润率为20.3%，同比下降240个基点，受大订单组合和高额运费成本影响，成本管理有效[8] - 非GAAP摊薄每股收益为3.27美元，下降5%，即0.16美元[8] 财务数据 - 调整后净销售额为11.34亿美元，同比增长0.4%；调整后毛利为4.97亿美元，同比下降7.8%；调整后毛利率为43.8%，同比下降390个基点[11] - 截至2020年第三季度末，自由现金流为4.82亿美元，较2019年同期增加1.06亿美元，主要得益于营运资金使用减少和应收账款保理计划[14] - 截至2020年第三季度末，净借款为2.86亿美元，资产负债表上总债务为16亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.8倍[14][15] 展望与假设 - 预计2020年第四季度净销售额增长3 - 7%，调整后EBITDA利润率为21 - 22%，非GAAP摊薄每股收益在3.70 - 3.90美元之间[18] - 预计2020财年净销售额下降约2%，调整后EBITDA利润率约为20%，自由现金流至少为6.5亿美元[18] 市场趋势 - 医疗保健、零售/电子商务、运输与物流、制造业等多元化终端市场需求受到不同影响，各市场均有长期发展机会[31] 战略举措 - 完成对Reflexis的收购，其是零售、餐饮、酒店和银行业智能劳动力管理和任务执行解决方案的领先提供商[8] - 专注于扩展能推动可操作洞察的解决方案，优化工作流程执行，为零售商提供“解决方案即服务”[23][26]

公司经营风险 - 公司未来成功部分取决于管理业务增长和复杂性的能力，无法以合适价格完成未来收购会影响增长率和股价[79][80] - 收购可能面临整合问题、业务中断、稀释股东价值等风险，还涉及管理渠道、供应链等多方面风险[81][82] - 公司需适应行业变化，若无法有效开发产品满足用户需求，可能产生高额成本甚至无法适应变化[84][85] - 公司所处行业竞争激烈，竞争加剧可能导致价格下降、毛利率降低、市场份额流失等[86] - 公司大量业务在海外，面临外汇波动、信用市场不稳定、法律风险等多种海外运营风险[87][89] - 公司或供应商侵犯他人知识产权会处于竞争劣势，相关诉讼耗时且成本高[90] - 无法保护自身知识产权会损害声誉和竞争地位，相关诉讼可能导致信息泄露和高额成本[91] - 依赖第三方操作系统，若其停止开发或限制访问，会对业务和财务结果产生不利影响[92] - 网络安全事件可能导致业务中断、信息泄露等，虽暂无重大事件，但仍有重大违规风险[93][95] - 产品可能因设计或制造缺陷产生责任索赔，软件产品的缺陷会损害声誉和影响市场接受度[98][99] - 英国脱欧或对公司运营和财务表现产生不利影响，脱欧过渡期将于2020年12月31日结束[102] - 公司面临大型多年期系统、解决方案和服务合同风险，包括技术、财务和网络安全风险[104] - 固定价格合同若成本估算错误可能导致亏损，通胀率大幅上升也会影响长期合同盈利能力[105] - 公司依赖第三方经销商等销售产品，其推广不力或财务困难可能影响公司经营和财务结果[109][110] - 公司部分产品由第三方电子制造商最终组装，其供应中断会对业务结果产生不利影响[111] - 美国和其他国家关税及贸易政策变化可能对公司财务表现产生不利影响，公司正努力实现产品采购多元化[114] - 税务机关挑战可能导致纳税超过当前准备金，预测年度有效税率复杂且存在不确定性[116][117] - 经济状况和金融市场动荡可能对公司业务和经营结果产生不利影响，包括需求减少、资产减值等[119] - 公司难以获得某些类型和水平的保险，保险覆盖不足可能导致承担重大成本[120] - 公司面临会计标准变化、个人数据处理法规、诉讼仲裁、产品监管等法律和监管风险[126][127][129][130] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司有13亿美元未偿还债务，债务可能对业务产生不利影响[121] - 截至2019年12月31日，公司债务工具下约有13亿美元未偿还债务，利率每变动1个百分点，年度利息费用将增减约500万美元[223] - 公司运营和偿债能力取决于未来业绩和客户收款能力，受金融、商业、经济等因素影响[123] - 若经营现金流不足或无法获得足够借款，公司可能需对部分债务进行再融资、出售资产等，可能对经营产生重大不利影响[124] - 截至2019年12月31日，公司总债务12.86亿美元，长期债务10.8亿美元，2018年分别为16亿美元和14.34亿美元[359] - 截至2019年12月31日，公司债务未来到期金额为12.86亿美元，其中2024年到期8.53亿美元[359] - 截至2019年和2018年12月31日，公司债务估计公允价值分别约为13亿美元和16亿美元[360] - 2017年7月26日公司签订修订并重述信贷协议，增加循环信贷额度至5亿美元，资本化500万美元债务发行成本[361] - 2018年5月31日公司签订修订协议1，新增6.7亿美元定期贷款A，循环信贷额度从5亿美元增至8亿美元[362] - 2019年8月9日公司签订修订协议2，定期贷款A借款从6.08亿美元增至10亿美元，循环信贷额度从8亿美元增至10亿美元[363] - 签订修订协议2时，公司支付4.45亿美元还清定期贷款B[364] 汇率及利率影响 - 公司在约180个国家提供产品和服务，汇率相对美元每变动1个百分点，公司税前收入将增减约100万美元[224][225] - 英国金融行为监管局2017年宣布，打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），公司部分借款和利率互换合同已包含替代参考利率[222] - 公司使用衍生金融工具降低利率风险，可能导致经营业绩增加波动性，使用外汇远期合同对冲汇率波动影响[125][225] 审计相关情况 - 独立注册会计师事务所认为，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[230] - 审计师对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[231] - 审计的关键事项为所得税会计，涉及跨国税收环境下复杂税收法规的应用和判断[235] 财务数据关键指标变化 - 2019年总资产47.11亿美元，较2018年的43.39亿美元增长8.57%[239] - 2019年总负债28.72亿美元，较2018年的30.04亿美元下降4.39%[239] - 2019年股东权益18.39亿美元，较2018年的13.35亿美元增长37.75%[239] - 2019年净销售额44.85亿美元，较2018年的42.18亿美元增长6.33%[241] - 2019年净利润5.44亿美元，较2018年的4.21亿美元增长29.22%[241] - 2019年基本每股收益10.08美元，较2018年的7.86美元增长28.24%[241] - 2019年摊薄每股收益9.97美元，较2018年的7.76美元增长28.48%[241] - 2019年综合收益5.35亿美元，较2018年的4.38亿美元增长22.15%[244] - 2019年库存净额4.74亿美元，较2018年的5.20亿美元下降8.85%[239] - 2019年长短期债务合计12.77亿美元，较2018年的15.91亿美元下降19.74%[239] - 2019年净收入为5.44亿美元，2018年为4.21亿美元，2017年为0.17亿美元[249] - 2019年经营活动提供的净现金为6.85亿美元，2018年为7.85亿美元，2017年为4.78亿美元[249] - 2019年投资活动使用的净现金为3.35亿美元，2018年为1.37亿美元，2017年为0.51亿美元[249] - 2019年融资活动使用的净现金为3.65亿美元，2018年为6.61亿美元，2017年为5.17亿美元[249] - 2019年末现金及现金等价物为3000万美元，2018年末为4400万美元，2017年末为6200万美元[249] - 2019年支付的所得税为1.4亿美元，2018年为0.76亿美元，2017年为0.65亿美元[249] - 2019年支付的利息为0.63亿美元，2018年为0.9亿美元，2017年为1.95亿美元[249] 业务合同相关情况 - 公司维修和维护服务合同的平均期限约为三年，专业服务安排的持续时间从一天到数周或数月不等[275] - 2019年和2018年与维修和支持服务相关的剩余履约义务交易价格分别为7.24亿美元和4.89亿美元，平均预计在约两年内确认[301] 资产相关情况 - 公司在2019年第四季度使用定量方法进行年度商誉减值测试，未导致任何减值[271] - 公司其他无形资产主要包括技术和专利权、客户及其他关系以及商标，按成本入账并在3至15年的使用寿命内直线摊销[272] - 2019和2018年末递延佣金成本余额分别为2100万美元和1500万美元，2019和2018年摊销额分别为1100万美元和1000万美元[307] - 2019和2018年末存货净额分别为4.74亿美元和5.2亿美元，其中原材料分别为1.28亿美元和1.25亿美元，在产品分别为400万美元和300万美元，产成品分别为3.42亿美元和3.92亿美元[308] - 2017 - 2019年各年末商誉总额分别为24.65亿美元、24.95亿美元和26.22亿美元，2019年完成年度商誉减值测试，各报告单元估计公允价值至少超过账面价值55%[326][327] - 2019和2018年末其他无形资产净额分别为2.75亿美元和2.32亿美元，2017 - 2019年摊销费用分别为1.84亿美元、9700万美元和1.03亿美元[330] - 2019和2018年末物业、厂房及设备净额分别为2.59亿美元和2.49亿美元，2017 - 2019年折旧费用分别为7900万美元、7800万美元和7200万美元[332] - 预计2020 - 2024年及以后无形资产摊销费用分别为6400万美元、6000万美元、5400万美元、2300万美元、2300万美元和5100万美元，总计2.75亿美元[331] - 截至2019年和2018年12月31日，公司投资的账面价值分别为4500万美元和2500万美元[333] - 2019年、2018年和2017年，公司投资的净收益（损失）分别为300万美元、1000万美元和 - 100万美元[336] 收购相关情况 - 2019年11月5日公司以700万美元收购Cortexica，主要分配至400万美元技术相关无形资产和400万美元商誉，当年发生约200万美元收购相关成本[309] - 2019年5月31日公司以7900万美元收购Profitect，其中现金支付7500万美元，重新计量产生400万美元收益，当年发生1300万美元收购相关成本[312] - 2019年2月21日公司以1.8亿美元现金收购Temptime，当年发生300万美元收购相关成本[317] - 2018年8月14日公司以7200万美元现金收购Xplore，2018年发生800万美元收购相关成本，2019年发生200万美元系统集成成本[323] 衍生工具及套期相关情况 - 截至2019年和2018年12月31日，公司指定为套期工具的衍生工具公允价值分别为300万美元和1500万美元，未指定为套期工具的衍生工具公允价值分别为 - 1300万美元和600万美元[345] - 2019年、2018年和2017年，未指定为套期工具的衍生工具公允价值变动净损失（收益）分别为 - 2200万美元、900万美元和 - 2200万美元[346] - 2019年、2018年和2017年，公司外汇现金流量套期实现的收益（损失）重新分类至净销售额分别为4200万美元、1300万美元和 - 800万美元[350] - 截至2019年和2018年12月31日，公司外汇现金流量套期的名义金额分别为5.64亿欧元和4.96亿欧元[350] - 2017年12月公司签订名义金额8亿美元的长期远期利率互换协议，2019年第三季度又签订总额8亿美元的协议[355] - 2019年和2018年公司分别将200万美元损失重新分类至综合运营报表的利息费用净额[356] - 2018年第四季度公司终止三个利率互换协议，结算支付700万美元给交易对手[357] 退出和重组计划情况 - 2019年生产力计划在2019年的退出和重组费用为800万美元，预计2020年剩余成本最高达1000万美元[337] - 2017年生产力计划在2019年、2018年和2017年的退出和重组费用分别为200万美元、1100万美元和1200万美元，收购计划在2017年的费用为400万美元[338] - 截至2019年12月31日，公司退出和重组计划的总剩余义务约为900万美元[339] 金融资产和负债情况 - 截至2019年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总计2700万美元，金融负债总计3700万美元；2018年分别为3800万美元和1700万美元[342][343] 会计政策变更情况 - 2019年1月1日采用ASC 842准则，使用权资产新增1.1亿美元，长期租赁负债新增1.03亿美元，预付费用和其他流动资产减少100万美元，应计负债增加2800万美元，其他长期负债减少2200万美元[290] - 2019年第二季度提前采用ASU 2018 - 15准则，对合并财务报表或披露无重大影响[292] - 2020年第一季度将采用ASU 2016 - 13准则，基于当前运营评估对合并财务报表或披露无重大影响[293] - 2018年1月1日采用ASC 606准则，对合并财务报表或经营成果无重大影响[294] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年和2018年资产智能与跟踪（AIT）和企业可见性与移动性（EVM）两个业务板块的净销售额分别为44.85亿美元和42.18亿美元[302] 广告费用情况 - 2019、2018和2017年广告费用分别为1900万美元、1800万美元和1800万美元[277] 合同资产和递延收入情况 - 2019年和2018年合同资产期末余额分别为800万美元和500万美元，2018年1月1日过渡到ASC 606时的期初合同资产余额为700万美元[304] - 2019年和2018年合并的短期和长期递延收入余额分别为4.59亿美元和3.82亿美元[305] - 2019年和2018年公司分别确认了2.19亿美元和1.81亿美元之前包含在递延收入期初余额中的收入[305]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K FOR ANNUAL AND TRANSITION REPORTS PURSUANT TO SECTIONS 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to COMMISSION FILE NUMBER 000-19406 Zebra Technol ...