财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额约为12亿美元,与上年基本持平 [11] - 调整后EBITDA利润率为20.5%,同比下降70个基点 [11] - 非GAAP每股收益为3.18美元,同比下降3% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产智能与跟踪(AIT)业务销售下降14.4%,主要受到打印和RFID业务的挑战性同比 [17] - 企业可见性与移动性(EVM)业务销售增长8.2%,移动计算机业务实现两位数增长,但被数据采集解决方案下降所抵消 [17] - 服务和软件业务实现温和增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美销售下降7%,受零售和运输物流大订单减少的影响,但医疗行业实现强劲增长 [19] - 欧洲中东非洲(EMEA)地区销售增长10%,得益于移动计算机业务的增长 [19] - 亚太地区销售下降3%,中国持续疲软,澳大利亚和日本也面临挑战,但东南亚地区实现增长 [19] - 拉丁美洲销售增长7%,主要受巴西拉动 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在帮助客户数字化环境,通过创新的硬件、软件和服务组合自动化工作流程 [32][33][34] - 公司的移动计算机解决方案在各行业垂直市场都取得了竞争优势,客户看重嵌入设备软件层面的功能 [39][40][41][42][43] - 公司在医疗行业实现了两位数增长,正在成功取代医院使用的消费级手机 [43] - 公司保持强大的市场地位和竞争优势,未见竞争环境发生重大变化 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到零售和电商以外的其他行业,如医疗、制造业和运输物流,也出现了一些复苏迹象 [12][13][14] - 客户在大规模部署方面仍保持谨慎态度,大订单活动尚未完全恢复到历史水平 [14][27] - 公司对长期增长机会保持信心,看好劳动力和资源约束、追溯要求、消费者期望提升以及供应链可见性需求等行业趋势 [32] - 公司认为下半年将实现广泛增长,一方面受益于更容易的同比基数,另一方面也看到需求动力超出零售以外的其他领域 [44] 其他重要信息 - 公司正在推进成本节约计划,第二季度净利润率改善,全年成本节约目标基本实现 [15][22] - 公司通过发行债券和终止利率掉期等方式优化资本结构,降低债务水平,增加灵活性 [25] - 公司第三季度销售增长预期为25%-28%,调整后EBITDA利润率预期为20%-21% [26][28] - 公司全年销售增长指引上调至4%-7%,调整后EBITDA利润率预期为20%-21% [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Damian Karas提问** 询问大订单活动何时能够恢复,以及大订单恢复对公司业绩的潜在影响 [46][47] **Bill Burns回答** 公司看到客户仍保持谨慎态度,大订单活动尚未完全恢复到历史水平,但中小订单活动有所增长,反映出客户谨慎态度 [48][49][50][51] 问题2 **Jamie Cook提问** 询问第二季度EVM业务毛利率大幅改善的原因 [55] **Nathan Winters回答** 得益于大订单业务占比提升、服务和软件毛利率改善,以及去年供应链溢价成本的影响逐步消除 [56][57][58][59][60] 问题3 **Tommy Moll提问** 询问大订单活动何时可能恢复,以及客户预算情况 [63][64] **Bill Burns回答** 客户预算审批仍然谨慎,大订单活动恢复时间存在不确定性,但公司看好中长期恢复趋势 [64][65][66][67][68][69]

文章核心观点 - 斑马技术公司本季度财报超预期，股价年初至今表现优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；贝尔登公司预计8月1日公布二季度财报，盈利和营收预计同比下降 [1][2][3][4][9][10] 斑马技术公司（ZBRA）业绩情况 - 本季度每股收益3.18美元，超Zacks共识预期2.82美元，去年同期为3.29美元，本季度盈利惊喜为12.77% [1][2] - 上一季度预期每股收益2.46美元，实际为2.84美元，盈利惊喜15.45%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收12.2亿美元，超Zacks共识预期3.59%，去年同期为12.1亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 斑马技术公司股价表现与展望 - 年初至今股价上涨约22.6%，标普500指数同期上涨14.5% [4] - 盈利发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为3美元，营收11.8亿美元；本财年共识每股收益预期为12.11美元，营收47.3亿美元 [7] 行业情况 - 斑马技术所属的Zacks制造 - 热产品行业，目前Zacks行业排名在前22%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 贝尔登公司（BDC）业绩预期 - 预计8月1日公布截至2024年6月季度财报，预计每股收益1.35美元，同比下降29.3%，过去30天共识每股收益预期上调3.3% [9] - 预计营收5.73亿美元，同比下降17.2% [10]

净销售额 - 2024年第二季度净销售额为12.17亿美元，同比增长0.2%[3] - 公司2024年6月29日的净销售额为23.92亿美元，较2023年同期的26.19亿美元有所下降[34] - AIT 公司报告的合并净销售额为2,392亿美元[46] - 非 GAAP 调整后的净销售额为2,619亿美元[47] - 非 GAAP 净收入为312亿美元[49] EBITDA - 调整后的EBITDA为2.5亿美元，同比下降2.7%[8] - EBITDA（非 GAAP）为411亿美元[55] - 调整后的 EBITDA 为484亿美元[56] - 调整后的 EBITDA 占调整后净销售额的比例为21.3%[57] 净利润 - 2024年第二季度净利润为1.13亿美元，每股摊薄净利润为2.17美元，同比下降21.5%[12] - 公司2024年6月29日的净利润为2.28亿美元，较2023年同期的2.94亿美元有所下降[34] - 非 GAAP 净利润为374亿美元[49] 财务状况 - 公司截至2024年6月29日的资产总额为749亿美元，较2023年底的730.6亿美元有所增长[33] - 公司2024年6月29日的现金及现金等价物为41.1亿美元，较2023年同期的13.7亿美元大幅增长[36] - 公司2024年6月29日的有形产品销售额为19.12亿美元，较2023年同期的21.56亿美元有所下降[34] - 公司2024年6月29日的毛利为11.52亿美元，较2023年同期的12.48亿美元有所下降[34] - 公司2024年6月29日的有形产品成本为10.13亿美元，较2023年同期的11.4亿美元有所下降[34] - 公司2024年6月29日的运营支出为8.26亿美元，较2023年同期的8.29亿美元略有下降[34] - 公司2024年6月29日的调整后毛利率为48.6%[44] - 公司2024年6月29日的有机净销售额下降率为9.2%[40] 每股收益 - 非 GAAP 每股收益为6.06美元[50] 自由现金流 - 自由现金流（非 GAAP）为389亿美元[58]

文章核心观点 文章主要分析了Zebra Technologies等公司2024年第二季度财报情况，包括盈利预期、影响因素等，还列举了可能实现盈利超预期的其他公司 [1][3][5] 各公司情况 Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - 将于7月30日盘前发布2024年第二季度财报 [9] - 过去60天Zacks盈利共识预期保持稳定，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超预期幅度为8.6% [1] - 盈利ESP为0.00%，Zacks共识预期和最准确预期均为每股2.82美元 [5] - 目前Zacks排名为3 [19] - 预计营收11.7亿美元，较去年同期下降3.2%；调整后盈利共识预期为每股2.82美元，较去年下降14.3% [10] - 企业可见性与移动性部门受服务、软件和RFID产品需求推动，但数据采集和移动计算解决方案需求疲软可能抵消收益，该部门营收预计7.862亿美元，同比增长4.1% [3][11] - 资产智能与跟踪部门受印刷终端市场长期疲软影响，营收预计3.92亿美元，同比下降15% [17] - 因终端市场放缓和需求疲软，公司宣布扩大成本削减计划，可能提升利润率和盈利能力 [12] IDEX Corporation (IEX) - 盈利ESP为+0.10%，目前Zacks排名为3，定于7月31日发布第二季度财报 [7] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为6.3% [21] Emerson Electric Co. (EMR) - 盈利ESP为+1.12%，目前Zacks排名为2，定于8月7日发布第二季度财报 [15] - 过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，平均超预期幅度为10.7% [8] Chart Industries, Inc. (GTLS) - 盈利ESP为+7.99%，目前Zacks排名为3，定于8月2日发布第二季度财报 [14][20] - 过去四个季度中有两个季度盈利超Zacks共识预期，两个季度未达预期 [14]

文章核心观点 - Zebra Technologies公司有望从以下几个方面获益:增加支持合同下的设备数量、成本管理措施、并购资产以及股东友好的行动[1][2][3][4][5][6] - 公司正在推进数字化能力、优化供应链、扩大数据分析能力并专注于营销活动以更好地与客户互动[3] - 公司正在采取成本管理措施,如扩大2022年生产力计划的范围并推出员工自愿退休计划,预计将影响超过9%的全球员工,并带来约1.2亿美元的年度净成本节省[4] - 公司通过一系列并购交易,如收购Matrox Imaging、antuit.ai、Fetch Robotics和Adaptive Vision,扩大了产品组合并获得了新的业务机会[5] - 公司继续回报股东,尽管在2024年前三个月没有回购任何股票,但在2023年回购了价值5200万美元的股票,并在2022年5月授权了一项高达10亿美元的股票回购计划[6] - 公司的2024年盈利预测在过去60天内上调了9.3%,股价在年初至今上涨了12.2%,优于行业9.7%的增长[7][8] 行业分析 - 公司在服务和软件业务方面实现了增长,主要得益于支持合同下设备数量的增加以及零售软件的获胜[3] - 公司的RFID产品销售增加,受益于零售和服务装配市场的强劲需求,以及运输物流市场和机场的包裹跟踪需求增加[3] 公司分析 - 公司正在推进数字化能力、优化供应链、扩大数据分析能力并专注于营销活动以更好地与客户互动[3] - 公司通过一系列并购交易,如收购Matrox Imaging、antuit.ai、Fetch Robotics和Adaptive Vision,扩大了产品组合并获得了新的业务机会[5] - 公司正在采取成本管理措施,如扩大2022年生产力计划的范围并推出员工自愿退休计划,预计将影响超过9%的全球员工,并带来约1.2亿美元的年度净成本节省[4] - 公司继续回报股东,尽管在2024年前三个月没有回购任何股票,但在2023年回购了价值5200万美元的股票,并在2022年5月授权了一项高达10亿美元的股票回购计划[6] - 公司的2024年盈利预测在过去60天内上调了9.3%,股价在年初至今上涨了12.2%,优于行业9.7%的增长[7][8]

文章核心观点 - 斑马技术公司虽获“适度买入”评级，但顶级分析师认为有五只股票更值得买入 公司一季度受终端市场疲软影响业绩同比收缩，但情况好于预期 公司有望在下半年恢复增长 分析师上调预期 机构支持推动股价反转 技术面看涨但面临阻力 [1][4][8][9][14] 分析师评级与目标价 - 分析师对斑马技术公司评级为“适度买入” [1][5] - 法国巴黎银行分析师将评级从“中性”上调至“持有” 并设定目标价305美元 较共识目标价低7% [3] - 市场目标价为323.36美元 过去三个月上调20% [8] 业绩表现与展望 - 公司一季度因终端市场疲软业绩同比收缩 但好于预期 管理层上调指引 [4] - 公司利润率改善 预计下半年恢复增长 管理层预计季度增幅为中个位数至低两位数 分析师预计2025年将保持该增速 [4] 股票表现与趋势 - 公司股价在2023年触底 今年完成反转 较近期低点上涨50% 受分析师影响继续走高 [8] - 机构支持推动股价反转 过去一年至18个月机构活动复杂 但近三个季度净看涨 过去三年机构持股翻倍 [9] - 技术面看涨 市场有望完成反转形态 但面临基线阻力 若确认支撑 股价将重新测试335 - 350美元的高点 年底可能创新高 否则将维持区间波动 [14] 公司业务与优势 - 公司业务驱动因素包括在数据采集领域的领先地位以及即将到来的人工智能升级周期 [6] - 公司通过提高效率和进行增长投资来创造股东价值 过去十二个月改善了资产负债表和股东权益 债务杠杆较低 [13] 其他指标 - 股息强度：无相关数据 新闻情绪：1.20 预计盈利增长率：22.96% [6] - 整体市场排名：4.20（满分5分） 上行/下行空间：9.5%上行 卖空兴趣：健康 [10] - 可持续性： - 1.88 内幕交易：出售股票 [11]

文章核心观点 - 美国股市在2024年持续看涨，标普500指数受科技股反弹推动接近历史高位，虽进入“昂贵”区间但后续走势乐观，投资者可关注部分排名靠前股票 [4][5][9] 市场表现 - 2024年美国股市持续看涨，标普500指数创下今年第30次创纪录收盘，纳斯达克综合指数6月17日上涨1.1% [4] - 标普500指数在1月下旬进入“昂贵”区间，但今年迄今仅上涨15%，远低于疫情后反弹和互联网泡沫时期 [9] - 上周标普500指数首次突破5400点大关，华尔街分析师上调其年终目标，Evercore ISI调至6000，高盛调至5600 [16] 估值与走势 - 高估值不一定意味着市场即将下行，历史上标普500指数在类似估值水平维持了数百天 [3] - 尽管标普500指数远期市盈率超20倍，但分析师认为估值可在较长时间内保持高位 [18] - 鉴于经济韧性、美联储降息可能性和人工智能带动的科技股反弹，标普500指数未来走势平稳 [9] 利率情况 - 交易员认为9月降息可能性近56.7%，高于一周前的45.1%，12月降息几乎确定，利率维持当前区间可能性降至6.3% [7] - 美联储官员暗示今年晚些时候降息，费城联储主席和明尼阿波利斯联储主席分别表态 [19] 盈利增长 - 2024年第一季度企业盈利反弹6%，为近两年来最高，科技股盈利推动大部分增长，其他行业也有盈利增长 [8] 选举年影响 - 过去70年里，标普500指数在总统选举年表现第二好，平均回报率7.4%，概率83% [17] 推荐股票 - 皇家加勒比邮轮：今年盈利增长预估63.81%，股价上涨14.68%，预期市盈率13.39倍 [11] - 谷歌母公司Alphabet：今年盈利增长预估31.11%，股价上涨26.6%，预期市盈率23.25倍 [12] - 高盛集团：今年盈利增长预估59.91%，股价上涨15.73%，预期市盈率12.21倍 [13] - 孩之宝：今年盈利增长预估45.67%，股价上涨20.45%，预期市盈率16.82倍 [14] - 斑马技术：今年盈利增长预估23.28%，股价上涨10.26%，预期市盈率24.89倍 [15] 公司简介 - 皇家加勒比邮轮拥有三个全球品牌，还与TUI AG成立合资企业 [21] - 谷歌母公司Alphabet业务从搜索引擎扩展到云计算、广告视频和音乐流媒体等领域 [22] - 高盛集团是全球领先金融控股公司，提供多种金融服务 [23] - 孩之宝从事游戏和玩具设计、制造和营销，拥有多个知名品牌 [24] - 斑马技术是全球自动识别和数据采集解决方案行业的企业资产智能解决方案领先提供商 [25]

文章核心观点 - 斑马技术公司宣布私募发行5亿美元优先票据，预计5月28日完成，这或增加债务和财务负担，但提前偿还部分债务可缓解压力，公司目前表现良好且有其他相关股票值得关注 [1][4] 分组1：优先票据发行情况 - 公司宣布私募发行本金总额5亿美元的优先票据，预计5月28日完成，需满足特定成交条件 [1] - 优先票据利率6.500%，2032年6月1日到期，为无担保债务，由部分国内子公司担保，仅向符合条件的机构买家和非美国投资者发售 [2] 分组2：资金用途与债务情况 - 公司预计用此次发行所得净收益偿还循环信贷安排下全部未偿债务并用于一般公司用途，一季度末循环信贷安排下未偿债务达1.72亿美元 [3] - 一季度末公司长期债务仍高达18亿美元，现金及现金等价物为1.27亿美元，低于长期债务当期部分的2.72亿美元 [4] 分组3：公司表现与评级 - 公司市值168亿美元，目前Zacks评级为1（强力买入），受益于服务、软件和RFID产品的强劲需求及成本管理行动 [5] - 过去三个月公司股价上涨18.9%，高于行业11.6%的涨幅，过去60天2024年盈利的Zacks共识估计提高9.3%至12.11美元 [7] 分组4：其他相关股票 - 勒克斯弗控股目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为122.5%，过去60天2024年盈利的Zacks共识估计提高13.5% [8][9] - 克兰公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为15.2%，过去60天2024年盈利的Zacks共识估计提高3.3% [9] - 坦南特公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为38%，过去60天2024年盈利的Zacks共识估计微升1.9% [9][10]

文章核心观点 - Zebra Technologies (ZBRA)公司的盈利前景有明显改善,股价表现强劲,未来可能继续保持上涨势头[1][2] - 分析师对公司盈利预期不断上调,反映了对公司盈利前景的乐观情绪,这将推动股价上涨[2][3] - 公司过去几年的股价表现优于标准普尔500指数[10] 公司情况总结 - Zebra Technologies公司主要从事条码打印机、塑料卡片和RFID标签的生产[2] - 公司当前季度预计每股收益为2.82美元,同比下降14.29%[5] - 过去30天内,有2家分析师上调了公司当前季度的盈利预测,推动了共识预测上调14.17%[6] - 公司全年预计每股收益为11.82美元,同比增长20.37%[7] - 过去1个月内,有3家分析师上调了公司全年盈利预测,推动了共识预测上调7.35%[8] - 公司目前被评为Zacks Rank 1(强烈买入)评级[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为12亿美元,同比下降16.8% [10] - 调整后EBITDA利润率为19.9%,同比下降150个基点 [10] - 非GAAP每股收益为2.84美元,同比下降28% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产智能与跟踪业务销售额下降25.3%,主要受到打印业务的拖累 [13] - 企业可见性与移动性业务销售额下降11.8%,移动计算相对表现较好 [13] - 服务和软件业务表现亮眼,销售额和利润率均有提升,抵消了产品类别的整体下滑 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区销售额下滑最为严重,主要受到中国市场持续疲软的影响 [13][51] - 中国市场的复苏预计将较其他地区更加缓慢 [52][53] - 除中国外,亚太其他地区如澳新市场有所改善 [52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于通过创新解决方案提升在客户中的战略地位 [22][31] - 公司正在推进自动化和数字化转型,帮助客户提高生产力和效率 [22][23][24][25][26][27][28][29][30] - 公司在机器视觉、RFID等新兴领域持续加强能力,并取得了一些重要客户案例 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度销售额将同比下降1%-5% [17] - 公司预计全年销售增长1%-5%,调整后EBITDA利润率约20% [19] - 管理层认为行业复苏仍需时日,尚未看到大规模订单恢复的迹象 [41][48][49] - 管理层对长期发展前景保持信心,认为公司有望从行业数字化转型中获益 [22][31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jamie Cook 提问** 询问第一季度运费成本下降对利润率的影响 [36] **Nathan Winters 回答** 运费成本下降对第一季度利润率提升约1个百分点 [37][38] 问题2 **Damian Karas 提问** 询问大订单活动的具体情况 [44][45][46][47] **Bill Burns 回答** 主要体现在移动计算和零售领域,但公司尚未看到跨行业的广泛复苏迹象 [45][46] 问题3 **Keith Housum 提问** 询问亚太地区表现疲弱的原因 [51][52][53] **Bill Burns 回答** 中国市场持续疲软是主要原因,但公司在其他亚太市场如澳新有所改善 [52][53]