包裹业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度包裹量达63.68亿件，较2021年同期增长11.7%，市场份额扩大1.3个百分点至22.1%[3][5] - 包裹量达64亿件，市场份额扩大1.3个点至22.1%[6] - 预计2022年全年包裹量在243.0亿 - 247.4亿件区间，同比增长9% - 11%，有信心实现全年市场份额至少增长一个百分点的目标[17] 财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度收入为人民币89.449亿元（12.575亿美元），较2021年同期增长21.0%[4] - 2022年第三季度毛利为人民币24.444亿元（3.436亿美元），较2021年同期增长55.9%[4] - 2022年第三季度净利润为人民币18.955亿元（2.665亿美元），较2021年同期增长65.1%[4] - 2022年第三季度调整后息税折摊前收益为人民币29.976亿元（4.214亿美元），较2021年同期增长52.3%[4] - 2022年第三季度调整后净利润为人民币18.726亿元（2.632亿美元），较2021年同期增长63.1%[3][4] - 2022年第三季度基本及摊薄每股美国存托股收益分别为人民币2.39元（0.34美元）及人民币2.37元（0.33美元），较2021年同期分别增长67.1%及65.7%[4] - 2022年第三季度归属普通股股东的调整后基本及摊薄每股美国存托股收益分别为人民币2.36元（0.33美元）及人民币2.34元（0.33美元），较2021年同期分别增长65.0%及63.6%[4] - 2022年第三季度经营活动产生的现金流净额为人民币28.233亿元（3.969亿美元），2021年同期为人民币17.871亿元[4] - 调整后净利润增长63.1%至19亿元[6] - 经营利润率上升5.9个百分点，经营性现金流增长58.0%至28亿元[6] - 资本开支为21亿元，用于土地使用权、分拣中心建设及自动化[6] - 收入总额为89.449亿元（12.575亿美元），较2021年同期增长21.0%[8] - 营业成本总额为65.005亿元（9.138亿美元），较去年同期增长11.6%[9] - 毛利为24.444亿元（3.436亿美元），较去年同期的15.683亿元增长55.9%，毛利率由去年同期的21.2%改善至27.3%[13] - 经营利润为21.748亿元（3.057亿美元），较去年同期的13.605亿元增长59.9%，经营利润率从去年同期的18.4%升至24.3%[13] - 净利润为18.955亿元（2.665亿美元），较去年同期的11.479亿元增长65.1%[15] - 2021 - 2022年公司收入从7390723千美元增长至8944942千美元，增幅约21.03%[30] - 2021 - 2022年公司营业成本从5822445千美元增长至6500530千美元，增幅约11.65%[30] - 2021 - 2022年公司毛利从1568278千美元增长至2444412千美元，增幅约55.86%[30] - 2021 - 2022年公司经营利润从1360473千美元增长至2174839千美元，增幅约59.86%[30] - 2021 - 2022年公司净利润从1147890千美元增长至1895455千美元，增幅约65.12%[30] - 2021 - 2022年归属于中通快递（开曼）有限公司的净利润从1166700千美元增长至1934994千美元，增幅约65.85%[30] - 2021 - 2022年基本每股净收益从1.43美元增长至2.39美元，增幅约67.13%[30] - 2021 - 2022年摊薄每股净收益从1.43美元增长至2.37美元，增幅约65.73%[30] - 2021 - 2022年综合收益从1103220千美元增长至1929992千美元，增幅约74.94%[30] - 2021 - 2022年归属于中通快递（开曼）有限公司的综合收益从1122030千美元增长至1969531千美元，增幅约75.53%[30] - 2022年9月30日公司总资产为77,593,172千元人民币，较2021年12月31日有所增长[31] - 2022年9月30日公司总负债为25,223,348千元人民币，较2021年12月31日有所增长[31] - 2022年9月30日公司总权益为52,369,824千元人民币，较2021年12月31日有所增长[31] - 截至2022年9月30日止三个月，经营活动产生的现金净额为2,823,323千元人民币[32] - 截至2022年9月30日止三个月，投资活动所用的现金净额为(4,736,716)千元人民币[32] - 截至2022年9月30日止三个月，融资活动产生的现金净额为6,341,809千元人民币[32] - 截至2022年9月30日止九 个月，经营活动产生的现金净额为7,709,470千元人民币[32] - 截至2022年9月30日止九 个月，投资活动所用的现金净额为(11,661,085)千元人民币[32] - 截至2022年9月30日止九 个月，融资活动产生的现金净额为8,765,322千元人民币[32] - 2022年9月30日，总现金、现金等价物及受限制现金为14,980,394千元人民币[32][33] - 2022年净利润为1,895,455千元（人民币）、266,460千元（美元），2021年为1,147,890千元（人民币）；调整后净利润2022年为1,872,591千元（人民币）、263,246千元（美元），2021年为1,147,890千元（人民币）[35] - 2022年折旧为633,279千元（人民币）、89,025千元（美元），2021年为508,464千元（人民币）[35] - 2022年摊销为32,002千元（人民币）、4,499千元（美元），2021年为29,525千元（人民币）[35] - 2022年利息费用为31,637千元（人民币）、4,447千元（美元），2021年为52,271千元（人民币）[35] - 2022年所得税费用为439,388千元（人民币）、61,768千元（美元），2021年为229,525千元（人民币）[35] - 2022年息税折摊前收益为3,031,761千元（人民币）、426,199千元（美元），2021年为1,967,675千元（人民币）；调整后息税折摊前收益2022年为2,997,574千元（人民币）、421,393千元（美元），2021年为1,967,675千元（人民币）[35] - 截至2022年9月30日止九个月，归属普通股股东净利润为1,934,994千元（人民币）、272,018千元（美元），2021年为1,166,700千元（人民币）；调整后归属普通股股东净利润2022年为1,912,130千元（人民币）、268,804千元（美元），2021年为1,166,700千元（人民币）[37] - 用于计算每股普通股/美国存托股净收益的加权平均股数，基本股数2022年为809,733,116股，2021年为816,342,418股；摊薄股数2022年为821,077,065股，2021年为816,342,418股[37] - 归属普通股股东的每股/美国存托股基本净收益2022年为2.39元（人民币）、0.34美元，2021年为1.43元（人民币）；摊薄净收益2022年为2.37元（人民币）、0.33美元，2021年为1.43元（人民币）[37] - 归属普通股股东的每股/美国存托股基本调整后净收益2022年为2.36元（人民币）、0.33美元，2021年为1.43元（人民币）；摊薄调整后净收益2022年为2.34元（人民币）、0.33美元，2021年为1.43元（人民币）[37] 各业务线成本数据关键指标变化 - 干线运输成本为31.019亿元（4.361亿美元），较去年同期的28.398亿元增长9.2%，单位运输成本减少2.2%，自有运营高运力车辆较去年同期增加约850辆[10] - 分拣中心运营成本为19.341亿元（2.719亿美元），较去年同期的16.358亿元增长18.2%，截至2022年9月30日，有441套自动化分拣设备投入使用，去年同期为370套[10] - 物料销售成本为1.128亿元（1590万美元），较去年同期的9180万元增长22.9%[10] - 其他成本为10.679亿元（1.501亿美元），较去年同期的9.539亿元增长12.0%[11] 各业务线收入数据关键指标变化 - 核心快递服务收入较2021年同期增长22.7%，因包裹量同比增长11.7%及单票价格增长9.9%[8] - 货运代理服务收入较2021年同期减少13.7%[8] - 物料销售收入同比增长14.3%[8] 公司运营网络情况 - 截至2022年9月30日，揽件/派件网点31000余个，直接网络合作伙伴5850余个，自有干线车辆约11000辆，分拣中心97个[5] 公司股份回购及票据发行情况 - 公司股份回购计划可回购股份总价由10亿美元增加到15亿美元，有效期延长至2024年6月30日，截至2022年9月30日，以平均购买价25.21美元购买36,074,242股美国存托股[17] - 2022年8月公司发行10亿美元可换股优先票据，2027年9月1日到期，年利率1.5%，初始转换率为每1000美元票据本金额转换为31.6296股美国存托股[16] 业绩电话会议信息 - 业绩电话会议于美国东部时间2022年11月21日下午7时30分（北京时间2022年11月22日上午8时30分）举行[22] - 美国拨打业绩电话会议号码为1 - 888 - 317 - 6003，香港为852 - 5808 - 1995，中国内地为4001 - 206 - 115，新加坡为800 - 120 - 5863，国际为1 - 412 - 317 - 6061，密码为1907552[23] - 电话会议回放可于2022年11月28日前通过拨打1 - 877 - 344 - 7529、1 - 412 - 317 - 0088收听，密码为2728405[24][25] - 电话会议网上直播及录音可于http://zto.investorroom.com收听[25] 公司基本信息及业绩说明 - 公司是中国行业领先且快速成长的快递公司，代码为纽交所ZTO及香港联交所2057[26] - 公司运营网络合作伙伴模式，利用其提供揽件和末端派送服务，自身提供干线运输和分拣网络服务[26] - 新闻稿包含“前瞻性”陈述，包括2022年第三季度未经审计业绩、管理层评论及财务前景[26] - 公司2022年第三季度业绩为初步、未经审计结果，需审计调整[27] - 公司实际业绩可能与前瞻性陈述预期有较大差异，存在多种风险因素[27] 公司业绩评估指标 - 公司使用息税折摊前收益等非公认会计准则财务指标评估经营业绩并用于决策[19] 核心快递业务单票价格情况 - 核心快递业务单票价格同比上涨9.9%或12分钱[6]

包裹业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度包裹量63.68亿件，同比增长11.7%，市场份额扩大1.3个百分点至22.1%[1][4] - 2022年包裹量预计在243亿至247.4亿之间，同比增长9%至11%，公司有信心全年市场份额至少提升1个百分点[27] 财务数据关键指标变化 - 收入类 - 总收入89.449亿元，同比增长21.0%；核心快递业务收入同比增长22.7%[2][10] - 其他经营净收入为1.718亿元人民币（2420万美元），去年同期为1.816亿元人民币[17] - 经营收入为21.748亿元人民币（3.057亿美元），较去年同期的13.605亿元人民币增长59.9%[17] - 净收入为18.955亿元人民币（2.665亿美元），较去年同期的11.479亿元人民币增长65.1%[23] - 2022年前三季度营收25,505,669千元人民币，较2021年同期的21,188,320千元人民币增长约20.37%[43] - 利息收入为1.624亿元人民币（2280万美元），去年同期为9180万元人民币[18] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为77.0947亿元人民币（10.8378亿美元），2021年同期为41.96434亿元人民币[45] - 2022年前三季度融资活动提供的净现金为87.65322亿元人民币（12.32209亿美元），2021年同期使用净现金21.16528亿元人民币[45] - 2022年前三季度净利润为45.29681亿元人民币（6.36772亿美元），2021年同期为29.53641亿元人民币[48] - 2022年前三季度调整后净利润为46.85797亿元人民币（6.58719亿美元），2021年同期为32.01668亿元人民币[48] - 2022年前三季度EBITDA为77.46814亿元人民币（10.89028亿美元），2021年同期为53.13464亿元人民币[48] - 2022年前三季度调整后EBITDA为78.91607亿元人民币（11.09383亿美元），2021年同期为55.61491亿元人民币[48] - 2022年前三季度归属于普通股股东的调整后净收入为48.02561亿元人民币（6.75133亿美元），2021年同期为32.40524亿元人民币[51] 财务数据关键指标变化 - 成本类 - 总营收成本65.005亿元，同比增长11.6%[11] - 干线运输成本31.019亿元，同比增长9.2%，单位运输成本下降2.2%[12] - 分拣中心运营成本19.341亿元，同比增长18.2%[13] - 销售、一般和行政费用4.414亿元，同比增长13.4%[16] - 利息支出为3160万元人民币（440万美元），去年同期为5230万元人民币[18] - 2022年前三季度销售、一般及行政费用为1,516,513千元人民币，较2021年同期的1,403,585千元人民币增长约8.05%[43] 财务数据关键指标变化 - 利润类 - 调整后净利润18.726亿元，同比增长63.1%[1][3] - 毛利润24.444亿元，同比增长55.9%，毛利率从21.2%提升至27.3%[2][15] - 经营利润率从去年同期的18.4%提升至24.3%[18] - 2022年前三季度净利润4,529,681千元人民币，较2021年同期的2,953,641千元人民币增长约53.36%[43] - 2022年前三季度基本每股收益为5.74元人民币，较2021年同期的3.63元人民币增长约58.13%[43] - 2022年前三季度综合收益为4,649,361千元人民币，较2021年同期的2,824,710千元人民币增长约64.6%[43] - 2022年前三季度归属于普通股股东的基本每股净收益为5.74元人民币（0.81美元），2021年同期为3.63元人民币[50] - 2022年前三季度调整后归属于普通股股东的基本每股净收益为5.93元人民币（0.83美元），2021年同期为3.93元人民币[50] 财务数据关键指标变化 - 资产负债类 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为14,592,194千元人民币，较2021年的9,721,225千元人民币增长约49.90%[44] - 截至2022年9月30日，短期银行借款为6,988,123千元人民币，较2021年的3,458,717千元人民币增长约101.93%[44] - 截至2022年9月30日，总资产为77,593,172千元人民币，较2021年的62,772,343千元人民币增长约23.61%[44] - 截至2022年9月30日，总负债为25,223,348千元人民币，较2021年的13,844,762千元人民币增长约82.2%[44] - 截至2022年9月30日，股东权益为52,369,824千元人民币，较2021年的48,927,581千元人民币增长约7.04%[44] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 金融工具公允价值变动损失为2280万元人民币（320万美元），去年同期为收益510万元人民币[19] - 处置股权被投资单位和子公司收益为6050万元人民币（850万美元），主要来自出售金华中瑞货运代理有限公司股份获得2.914亿元人民币（4100万美元）现金对价，去年同期无此类处置[20] 公司资本运作 - 公司股份回购计划累计可回购股份总值从5亿美元增至15亿美元，有效期延长至2024年6月30日，截至2022年9月30日已回购36074242份美国存托股份，平均回购价25.21美元[28] - 2022年8月公司发行10亿美元可转换优先票据，2027年9月1日到期，年利率1.5%，初始转换率为每1000美元本金可转换31.6296份美国存托股份，相当于初始转换价31.62美元/份美国存托股份[26] 核心快递业务数据关键指标变化 - 核心快递业务平均单价同比增长9.9%，运营利润率提高5.9个百分点[8] 投资活动现金流量变化 - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为116.61085亿元人民币（16.39289亿美元），2021年同期为59.42268亿元人民币[45]

业绩总结 - ZTO快递2022年第二季度总包裹量达到5.3亿件，同比增长24.5%[11] - 2022年第二季度收入为人民币66.5亿元，同比增长30.1%[11] - 2022年第二季度净利润为人民币8.5亿元，同比增长35%[11] - 2022年第二季度毛利率为20.6%，较上年同期的19.1%有所提升[11] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为1,105百万人民币，调整后EBITDA利润率为15%[63] - 2022年第二季度的净收入为1,758百万人民币，净利润率为24%[63] - 2022年第二季度的毛利为4,951百万人民币，毛利率为68%[60] - 2022年第二季度的运营现金流为4,951百万人民币，同比增长242%[62] 用户数据与市场份额 - ZTO快递在中国快递市场的市场份额为20.6%，较2021年的19.1%有所增长[11] - 公司在中国的市场份额为23.0%，覆盖99%以上的县级城市[25] - 网络合作伙伴模式（NPM）在快递市场的份额增长至78%[13] 运营效率与成本控制 - ZTO快递的单位成本同比下降了5%[11] - 431条自动化分拣线在2022年第二季度投入使用[29] - 自有车辆数量约为11,000辆，其中包括9,250辆高容量的15-17米拖车[11] 资本支出与现金流 - 2022年第二季度的资本支出为9,328百万人民币，同比增长31%[62] - 2022年第二季度现金及现金等价物为19,878百万人民币[62] - 现金储备充足，支持持续的增长投资，现金及现金等价物为人民币50亿元[11] 研发与创新 - 2021年公司获得263项软件版权和178项专利[33] - 2021年公司实现了约55%的燃料消耗减少和70%的污染物排放减少[44] 人力资源 - 2021年公司创造了1,297个新工作岗位，员工总数达到23,865人[45]

财务数据和关键指标变化 - 二季度包裹量达62亿件，增长7.5%，市场份额提升2个百分点至23% [7][23] - 调整后净利润增长38.2%，达17.6亿元 [7][23] - 总收入增长18.2%，达87亿元 [23] - 核心快递业务ASP增长10.5%，即0.13 [23] - 总营收成本为65亿元，增长14.2% [25] - 核心快递业务每单营收成本增长6.2%，即0.06 [25] - 每单干线运输成本增长2%，至0.49 [25] - 每单分拣成本增长9.1%，至0.30 [26] - 毛利润增长31.6%，达22亿元，毛利率提升2.6个百分点至25.4% [27] - SG&A费用占收入的比例下降0.1个百分点至5.3% [27] - 营业收入增长36.4%，达20亿元，利润率提升3.1个百分点至22.9% [27] - 经营现金流增长95.7%，达38亿元，资本支出总计15亿元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心快递业务ASP增长10.5%，即0.13 [23] - 核心快递业务每单营收成本增长6.2%，即0.06 [25] - 每单干线运输成本增长2%，至0.49 [25] - 每单分拣成本增长9.1%，至0.30 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度市场份额提升2个百分点至23% [7][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续通过综合手段扩大市场份额，利用运营恢复优势，恢复受疫情影响地区的包裹量，提升品牌知名度和声誉 [9] - 利用数字平台分析发现执行缺陷，重新审视补偿成本与定价结构的有效性，刺激增量业务 [9] - 调整资源以满足细分市场需求，拓展新业务，如增加门店建设，提供定时产品服务，提升专业产品和服务的履约能力 [10] - 实施流程管理措施提高盈利能力，审查KA客户账户，消除不合理的亏损合同，加强成本实时数据监测和分析，优化路线和排班计划，提高资源配置效率 [11] - 下半年坚持生产测试，聚焦高质量增长，扩大竞争优势，实施以下工作重点：提高运输平台效率，实施数字化标准化管理；加强合作伙伴网络管理，确保快递员获得与增量业务相关的市场定价，协助合作伙伴提升产能；加速最后一公里业务发展，整合资源降低取件和配送成本，提高服务质量和客户忠诚度；完善关键绩效指标，改进服务质量奖励和推荐机制，解决服务质量问题根源；加强人力资本开发，吸引、留住和快速晋升人才，确保人才储备支持业务发展；继续拓展生态系统内五个关键物流领域的业务，实现交叉销售、信息技术整合和管理经验共享 [13][18] - 公司目标是在未来五到十年内达到30% - 40%的市场份额 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期前景因疫情和其他外部因素充满不确定性，但中长期来看，物流行业具有韧性和巨大市场潜力，公司将继续实现市场份额扩张和利润目标，同时保持高质量服务和客户满意度 [19] - 快递行业在封锁和经济不确定性中表现出强大韧性，长期增长潜力和价值前景依然强劲，公司将通过提升核心能力、调整收入结构和优化成本管理，实现可持续高质量增长 [28] - 行业定价将趋于稳定并逐渐小幅上涨，随着市场份额更加集中，定价权将增强 [53] 其他重要信息 - 公司维持此前公布的年度包裹量指引，在249.6亿至258.6亿件之间，同比增长12% - 16% [30] - 公司正在研究在美国和香港进行双重主要上市，认为公司没有障碍，是一个可行的选择 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于[EU]地区服务运营的实施细节、恢复节奏、包裹量何时恢复正常以及此前七天服务暂停期间的包裹量影响，以及ASP趋势的外部因素和未来走势，是否会因近期国内燃油价格上涨和[EU]服务恢复而面临短期价格压力，是否会跟随同行提高ASP - 自本月11日起，[EU]地区开始逐步解封，部分网点已开始取件，情况将恢复正常，[EU]地区约占公司总业务量的10%，即每天600万至700万件包裹 [33] - [EU]地区价格一直高于其他通达系，公司目前价格已略高，暂无调整计划 [34] - 下半年整体定价趋于稳定，通常行业内每月会有正常波动，三到四季度价格将上涨约20个百分点 [35] - 从长期来看，行业增长潜力巨大，随着电商渠道多样化发展，快递价格起点较低，未来上涨可能性较大 [36] 问题2: 二季度利润率表现良好，想了解2022年下半年利润率趋势，以及电商包裹在总包裹中的占比，新平台（如TikTok）在电商包裹中的占比 - 利润率提高的原因包括维持了去年的价格上涨，竞争环境稳定，下半年价格涨幅将逐渐收窄，利润扩张速度将放缓 [39] - 成本方面的举措包括解决特定亏损交易、改善业务组合、提高业务量以提升产能利用率，通过自动化和优化路线规划降低运输成本，减少包裹分拣次数以提高成本生产率 [40][41] - 三、四季度业务相对稳定 [42] - 电商包裹在总业务中的占比保持稳定，公司作为快递行业最大的参与者，在传统和新兴电商领域都保持着较高的市场份额 [42] 问题3: 考虑到行业业务量增长放缓，公司对全年资本支出是否有调整或新的指引，年底的日处理能力是多少，下半年成本效率提升是否有指引 - 公司的增长目标远高于行业平均水平，资本支出会根据需求进行管理，目前资本支出目标仍控制在90亿元左右，预计在60亿至70亿元之间，以抓住市场机会 [44][45] - 下半年随着行业业务量预计高于上半年，公司的规模效应将进一步显现，单位成本将下降 [46] 问题4: 如何看待未来对新业务的投资策略，以及公司市场份额的长期目标 - 在核心业务方面，公司将投资开发差异化产品，以满足消费者多样化需求，但目前业务量不大，投资会谨慎进行 [49] - 在生态系统方面，公司将继续拓展现有能力和资源，通过正常的并购活动寻找机会，扩大综合能力，同时保持既定的投资纪律 [50] - 公司认为在未来五到十年内，有机会达到30% - 40%的市场份额 [51] 问题5: 行业包裹量和ASP的长期增长目标，以及是否考虑在港交所进行双重主要上市 - 公司对行业的长期增长充满信心，特别是在农村、农业和制造业领域的渗透机会刚刚开始显现，随着头部企业集中度的提高，规模效应将进一步推动行业健康发展 [52] - 公司正在研究在美国和香港进行双重主要上市，认为公司没有障碍，是一个可行的选择 [53] 问题6: 与同行相比，公司的数字化水平有何差异 - 技术一直是公司的核心竞争力和重点，在通达系中，公司的技术投资最多，创新能力最强，许多技术应用都源自公司 [55] - 今年公司将继续拓展技术赋能，将能力延伸至网点和快递员，实现运营的在线和实时管理，同时加强对数据的实时、高频和及时可见性，以发现和解决问题，提高各方面的生产率 [55][56]

包裹业务数据 - 2022年第二季度包裹量达62.03亿件，较2021年同期的57.72亿件增长7.5%，市场份额提升2个点至23%[4][6] - 包裹量达62亿件，市场份额增长2.0个点至23.0%[7] - 预计2022年全年包裹量在249.6 - 258.6亿件区间，同比增长12% - 16% [18] 收入数据 - 2022年第二季度收入为人民币8,656.7百万元（1,292.4百万美元），较2021年同期的人民币7,325.1百万元增长18.2%[5] - 收入总额为86.567亿元（12.924亿美元），较2021年同期增长18.2%[9] - 2022年第二季度未经审计收入为86.57亿元人民币，2021年同期为73.25亿元人民币[29] - 2022年上半年未经审计收入为165.61亿元人民币，2021年同期为137.98亿元人民币[29] 毛利数据 - 2022年第二季度毛利为人民币2,202.8百万元（328.9百万美元），较2021年同期的人民币1,673.6百万元增长31.6%[5] - 毛利为22.028亿元（3.289亿美元），较去年同期增长31.6%，毛利率从22.8%提升至25.4%[13] 净利润数据 - 2022年第二季度净利润为人民币1,758.7百万元（262.6百万美元），较2021年同期的人民币1,272.2百万元增长38.2%[5] - 2022年第二季度调整后净利润为人民币1,758.7百万元（262.6百万美元），较2021年同期的人民币1,272.2百万元增长38.2%[4][5] - 调整后净利润增长38.2%至18亿元[7] - 净利润为人民币17.587亿元（2.626亿美元），较去年同期增长38.2% [16] - 2022年第二季度未经审计净利润为17.59亿元人民币，2021年同期为12.72亿元人民币[29] - 2022年上半年未经审计净利润为26.34亿元人民币，2021年同期为18.06亿元人民币[29] - 2022年第二季度净利润为1,758,702千元人民币，较2021年同期的1,272,225千元人民币增长38.24%[34] - 2022年上半年净利润为2,634,226千元人民币，较2021年同期的1,805,751千元人民币增长45.99%[34] - 截至2021年6月30日止三个月，归属于普通股股东的净利润为1292172元人民币，2022年为1805181元人民币，美元（以千元计）为269506 [35] - 截至2021年6月30日止六个月，归属于普通股股东的净利润为1825797元人民币，2022年为2711451元人民币，美元（以千元计）为404810 [35] - 截至2021年6月30日止三个月，归属于普通股股东的调整后净利润为1292172元人民币，2022年为1805181元人民币，美元（以千元计）为269506 [35] - 截至2021年6月30日止六个月，归属于普通股股东的调整后净利润为2073824元人民币，2022年为2890431元人民币，美元（以千元计）为431531 [35] 息税折摊前收益数据 - 2022年第二季度调整后息税折摊前收益为人民币2,892.0百万元（431.8百万美元），较2021年同期的人民币2,125.7百万元增长36.0%[5] - 息税折摊前收益为人民币28.92亿元（4.318亿美元），去年同期为人民币21.257亿元[17] - 2022年第二季度息税折摊前收益为2,891,978千元人民币，较2021年同期的2,125,684千元人民币增长35.96%[34] - 2022年上半年息税折摊前收益为4,715,053千元人民币，较2021年同期的3,345,789千元人民币增长40.92%[34] 每股收益数据 - 2022年第二季度基本及摊薄每股美国存托股收益为人民币2.23元（0.33美元），较2021年同期的人民币1.56元增长42.9%[5] - 2022年第二季度归属普通股股东的调整后基本及摊薄每股美国存托股收益为人民币2.23元（0.33美元），较2021年同期的人民币1.56元增长42.9%[5] - 归属普通股股东的基本及摊薄每股美国存托股收益为人民币2.23元（0.33美元），去年同期为人民币1.56元[16] - 2022年第二季度归属于普通股股东的基本每股净收益为2.23元人民币，2021年同期为1.56元人民币[29] - 2022年上半年归属于普通股股东的基本每股净收益为3.35元人民币，2021年同期为2.21元人民币[29] - 归属于普通股股东的基本每股/美国存托股净收益截至2021年为1.56，2022年部分数据为2.23、0.33、2.21等 [35] - 归属于普通股股东的摊薄每股/美国存托股净收益截至2021年为1.56，2022年部分数据为2.23、0.33、2.21等 [35] - 归属于普通股股东的基本每股/美国存托股调整后净收益截至2021年为1.56，2022年部分数据为2.23、0.33、2.51等 [35] 现金流数据 - 2022年第二季度经营活动产生的现金流净额为人民币3,780.8百万元（564.5百万美元），2021年同期为人民币1,932.4百万元[5] - 经营性现金流增长95.7%至38亿元[7] - 经营活动产生的现金流净额为人民币37.808亿元（5.645亿美元），去年同期为人民币19.324亿元[17] - 2022年上半年经营活动产生的现金净额为4,886,147千元人民币，较2021年同期的2,409,357千元人民币增长102.79%[32] - 2022年上半年投资活动所用的现金净额为-6,924,369千元人民币，较2021年同期的-4,556,458千元人民币下降51.97%[32] - 2022年上半年融资活动产生的现金净额为2,423,513千元人民币，而2021年同期为50,462千元人民币[32] 公司运营资源数据 - 截至2022年6月30日，揽件/派件网点数量为30,900余个，直接网络合作伙伴数量为5,800余个，自有干线车辆数量约11,000辆，分拣中心数量为98个[6] 核心快递业务单票价格数据 - 核心快递业务单票价格同比增长10.5%即13分[7] 管理费占比数据 - 管理费占收入比重同比下降0.1个点至5.3%[7] 营业成本数据 - 营业成本总额为64.539亿元（9.635亿美元），较去年同期增长14.2%[10] - 2022年第二季度营业成本为64.54亿元人民币，2021年同期为56.51亿元人民币[29] - 2022年上半年营业成本为127.38亿元人民币，2021年同期为110.27亿元人民币[29] 干线运输成本数据 - 干线运输成本为30.299亿元（4.524亿美元），较去年同期增长9.6%[11] 分拣中心运营成本数据 - 分拣中心运营成本为18.914亿元（2.824亿美元），较去年同期增长17.3%[11] 总经营费用数据 - 总经营费用为人民币2.173亿元（3240万美元），去年同期为人民币2.18亿元[15] 销售、一般和行政费用数据 - 销售、一般和行政费用为人民币4.569亿元（6820万美元），较去年同期增长16.0% [15] 经营利润数据 - 经营利润为人民币19.855亿元（2.964亿美元），较去年同期增长36.4%，经营利润率从19.9%升至22.9% [15] - 2022年第二季度经营利润为19.86亿元人民币，2021年同期为14.56亿元人民币[29] - 2022年上半年经营利润为31.02亿元人民币，2021年同期为20.89亿元人民币[29] 股份回购数据 - 截至2022年6月30日，公司以平均购买价25.21美元购买36074242股美国存托股[19] - 公司股份回购计划最高总价值从5亿美元增加到10亿美元，有效期延长至2023年6月30日[19] 总资产数据 - 截至2022年6月30日，公司总资产为68,506,030千元人民币，较2021年12月31日的62,772,343千元人民币增长9.13%[31] 现金、现金等价物及受限制现金期末余额数据 - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物及受限制现金期末余额为10,327,487千元人民币[32][33] 股东权益数据 - 截至2022年6月30日，股东权益为50,737,743千元人民币，较2021年12月31日有所增长[31] 股权激励费用数据 - 截至2021年6月30日止六个月，股权激励费用为248027元人民币，2022年为178980元人民币，美元（以千元计）为26721 [35] 加权平均股数数据 - 用于计算每股普通股/美国存托股净收益的基本加权平均股数截至2021年为827015267，2022年部分数据为809733116、827755090等 [35] - 用于计算每股普通股/美国存托股净收益的摊薄加权平均股数截至2021年为827015267，2022年部分数据为809733116、827755090等 [35]

包裹业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度包裹量为62.03亿件，同比增长7.5%，市场份额提升2个百分点至23%[1][3] - 2022年包裹量预计在249.6亿至258.6亿之间，同比增长12%至16%[19] 整体财务数据关键指标变化 - 调整后净利润为17.587亿元，同比增长38.2%[1][2] - 总营收为86.567亿元，同比增长18.2%，核心快递业务收入同比增长18.8%[2][5] - 毛利润为22.028亿元，同比增长31.6%，毛利率从去年同期的22.8%提升至25.4%[2][10] - 运营活动产生的现金为37.808亿元，同比增长95.7%[2][4] - 运营收入为19.855亿人民币（2.964亿美元），较去年同期的14.557亿人民币增长36.4%，运营利润率从去年同期的19.9%提升至22.9%[13] - 净利润为17.587亿人民币（2.626亿美元），较去年同期的12.722亿人民币增长38.2%；基本和摊薄每ADS收益为2.23人民币（0.33美元），去年同期为1.56人民币[16] - 调整后净利润为17.587亿人民币（2.626亿美元），去年同期为12.722亿人民币；EBITDA为28.92亿人民币（4.318亿美元），去年同期为21.257亿人民币[17] - 经营活动提供的净现金为37.808亿人民币（5.645亿美元），去年同期为19.324亿人民币[18] - 2022年上半年营收165.61亿元人民币，较2021年同期的137.98亿元人民币增长约20%[35] - 2022年上半年毛利润38.22亿元人民币，较2021年同期的27.70亿元人民币增长约38%[35] - 2022年上半年净利润26.34亿元人民币，较2021年同期的18.06亿元人民币增长约46%[35] - 截至2022年，总资产685.06亿元人民币，较2021年的627.72亿元人民币增长约9%[36] - 截至2022年，总负债177.68亿元人民币，较2021年的138.45亿元人民币增长约28%[36] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额48.86亿元人民币，较2021年同期的24.09亿元人民币增长约103%[37] - 2022年上半年投资活动使用的现金流量净额69.24亿元人民币，较2021年同期的45.56亿元人民币增长约52%[37] - 2022年上半年融资活动产生的现金流量净额24.24亿元人民币，而2021年同期为使用现金流量净额9.44亿元人民币[37] - 2022年基本每股收益3.35元人民币，较2021年的2.21元人民币增长约52%[35] - 2022年稀释每股收益3.35元人民币，较2021年的2.21元人民币增长约52%[35] - 2021年6月30日现金及现金等价物为12,098,453元，2022年为9,927,765千元，折合美元1,482,176元[38] - 2021年6月30日受限现金（流动）为51,716元，2022年为384,912千元，折合美元57,466元[38] - 2021年6月30日受限现金（非流动）为12,671元，2022年为14,810千元，折合美元2,211元[38] - 2021年6月30日现金、现金等价物及受限现金总额为12,162,840元，2022年为10,327,487千元，折合美元1,541,853元[38] - 2021年三季度净利润为1,272,225元，2022年为1,758,702千元，折合美元262,567元；2021年上半年为1,805,751元，2022年为2,634,226千元，折合美元393,281元[40] - 2021年上半年调整后净利润为2,053,778元，2022年为2,813,206千元，折合美元420,002元[40] - 2021年上半年EBITDA为3,345,789元，2022年为4,715,053千元，折合美元703,940元[40] - 2021年上半年调整后EBITDA为3,593,816元，2022年为4,894,033千元，折合美元730,661元[40] - 2021年上半年基本每股收益为2.21元，2022年为3.35元，折合美元0.50元；稀释每股收益同理[42] - 2021年上半年归属于普通股股东的调整后净利润为2,073,824元，2022年为2,890,431千元，折合美元431,531元[43] 成本数据关键指标变化 - 总营业成本为64.539亿元，同比增长14.2%[6] - 干线运输成本为30.299亿元，同比增长9.6%，单位运输成本增长2.0%[7] - 分拣中心运营成本为18.914亿元，同比增长17.3%，自动化分拣设备从361套增至431套[8] - 配件销售成本为1.199亿元，同比增长22.2%[9] - 其他成本为11.056亿元，同比增长21.4%[10] 利息、金融工具及所得税数据关键指标变化 - 利息收入为1.185亿人民币（1770万美元），去年同期为1.024亿人民币；利息支出为2310万人民币（340万美元），去年同期为3380万人民币[13] - 金融工具公允价值变动损失为1360万人民币（200万美元），去年同期为收益3230万人民币[14] - 所得税费用为4.382亿人民币（6540万美元），去年同期为2.549亿人民币，本季度整体所得税率较去年同期提高3.4个百分点[15] 股份回购相关 - 截至2022年6月30日，公司已累计回购36074242份ADS，平均回购价格为25.21美元，回购计划总金额从5亿美元提高至10亿美元，有效期延长至2023年6月30日[20] 汇率相关 - 公告中人民币兑美元汇率采用2022年6月30日美联储公布的中午买入价，即6.6981人民币兑换1美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度包裹量达52亿件，增长16.8%，季度市场份额扩大1.2个百分点至创纪录的21.6% [6][15] - 营业收入强劲增长76.4%至14亿元，利润率增长4.3个百分点至14.1% [15] - 总收入增长22.1%至79亿元，核心快递业务ASP增长8.5%，即0.11元 [15] - 总营收成本为63亿元，增长16.9%，核心快递业务每单成本增长3.6%，即0.04元 [16] - 毛利润增长47.7%至16亿元，毛利率提高6.3个百分点至20.5% [17] - 调整后净利润增长34.9%至11亿元，利润率增长1.2个百分点至13.3% [6][17] - 经营现金流增长131.8%至11亿元，资本支出总计18亿元，处于计划的较低水平 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心快递业务ASP增长8.5%，即0.11元，自去年第四季度以来每单配送费平均增加0.15 - 0.20元 [15] - 每单线路运输成本下降0.2%至0.57元，每单分拣成本增长6.5%至0.36元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月行业同比下降11.9%，5月假期期间快递包裹量增长2.3% [11][17] - 预计行业上半年累计增长4.5% - 5%，公司增长9% - 11% [18] - 预计行业下半年恢复10% - 13%的健康增长，全年增长7.5% - 10% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先保护基层权益，将配送费增加部分全额传递给配送网点和快递员 [7] - 提高综合网点管理标准，优化一级合作伙伴网点的矩阵管理模式 [8] - 加速数字化举措，实现端到端流程的监控和协调，提高运营效率 [9] - 改进绩效评估和奖惩机制，推出多样化产品和服务，满足不同客户需求 [10] - 行业竞争格局将向更集中的方向发展，强者更强，定价将保持稳定 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 3月以来奥密克戎疫情扰乱行业增长势头，公司积极应对，维持运营 [6] - 随着疫情得到控制，受影响地区的分拣中心和服务网点逐步恢复运营 [11] - 预计消费者需求依然强劲，公司有信心凭借规模和效率优势克服挑战 [13] - 公司将通过数据驱动管理、精准政策设计和及时调整，提升生产力和盈利能力 [13] 其他重要信息 - 5月8日是公司成立20周年，过去的成功得益于员工努力和社会支持 [14] - 公司将继续拓展多元化产品和服务，抓住中国经济和行业增长机遇 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5月和6月包裹量趋势，以及上半年和Q3、Q4的增长预期 - 5月行业累计增长最多3% - 3.5%，5月可能刚从负增长转为正增长，6月因618购物节可能实现高个位数增长，上半年行业预计增长4.5% [22] - 参考2019 - 2020年疫情反弹情况和国家邮政局年初预测，预计下半年行业增长10% - 13%，Q3和Q4分别增长12% - 14%和10% - 12%，全年增长7.5% - 10% [23] 问题2: 1K业务与加盟模式的差异，以及公司应对终端用户行为变化的计划 - 直营和加盟模式各有优缺点，加盟模式在推动行业扩张和服务客户方面取得了成功，未来将继续发挥作用 [26][27] - 公司将拓展多元化产品和服务，满足不同距离、商品类型和消费群体的需求，关键是提高效率 [28][30] 问题3: 今年行业ASP情况，疫情后市场地位变化，以及快递服务增值税减免的财务影响 - 行业竞争格局将向更集中的方向发展，定价将保持稳定，不同地区会根据供需情况合理调整 [31][32] - 政府对防疫相关服务给予增值税减免，公司因发票不区分税率，需承担税率差异带来的负担 [33][34] 问题4: 电商销售预测与包裹量增长差异的原因，以及关键成本项对通胀的敏感性和运营杠杆机会 - 电商增长快于包裹量增长，原因包括消费者日常线上购物增加、订单分散，以及公司拓展农村和工厂物流服务 [39] - 行业成本包括设施成本、资产折旧摊销、劳动力成本等，公司通过引入自动化、数字化投资和优化网络框架来降低成本 [40][41]

业绩总结 - ZTO在2021年的总收入为人民币400亿元，同比增长了30%[10] - 2021年净利润为4,947百万人民币，较2020年增长18%[40] - 2021年运营收入为5,503百万人民币，运营收入利润率为16%[40] - 2021年第一季度的净收入为370,973,000人民币，较2020年第一季度下降了45.6%[76] - 2021年第四季度的净收入为1,747,686,000人民币，相较于2020年第四季度增长了99.5%[76] 用户数据 - ZTO在2022年第一季度的包裹量达到5.3亿件，同比增长了10.8%[10] - 截至2022年第一季度，公司在全国建立了超过70,000个最后一公里服务点[27] - ZTO的市场份额在2021年为20.6%，较2020年增长0.2%[40] - ZTO的网络合作伙伴模式（NPM）在快递市场的份额达到了78%[14] 未来展望 - ZTO预计到2025年将进一步巩固市场份额[20] - ZTO的日均包裹处理能力超过5800万件[26] 新产品和新技术研发 - 2021年公司申请的专利总数达到698项，保护知识产权[56] - 2021年公司通过太阳能发电设备产生超过500万千瓦时的电力[47] 市场扩张和并购 - ZTO在全国拥有超过30,700个服务网点，覆盖99%以上的县级城市[26] - ZTO的自营分拣中心数量为88个，网络合作伙伴运营的分拣中心为11个[26] 负面信息 - 2021年第一季度的调整后EBITDA为1,173,418,000人民币，较2020年第一季度下降了18.6%[76] - 2021年第三季度的调整后EBITDA较2020年第三季度下降了14.8%[76] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年公司使用的高容量拖车数量超过9,000辆，显著提高了燃油效率[48] - 2021年公司在环保方面使用了超过1800万个可回收的绿色运输袋[45] - 2021年公司员工的失时事故率（LTIR）连续三年下降，达到了1.28每20万工时[53] - 2021年Q1至Q4的非GAAP调整净收入分别为0.27、0.32、0.26和0.24人民币[62] - 2021年Q1至Q4的非GAAP调整EBITDA分别为1.52、1.29、1.33和1.41人民币[63]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度收入为人民币79.041亿元（12.468亿美元），较2021年同期增长22.1%[4] - 2022年第一季度毛利为人民币16.195亿元（2.555亿美元），较2021年同期增长47.7%[4] - 2022年第一季度净利润为人民币8.755亿元（1.381亿美元），较2021年同期增长64.1%[4] - 2022年第一季度调整后净利润为人民币10.545亿元（1.663亿美元），较2021年同期增长34.9%[4] - 2022年第一季度基本及摊薄每股美国存托股收益为人民币1.12元（0.18美元），较2021年同期增长75.0%[4] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流净额为人民币11.054亿元（1.744亿美元），2021年同期为人民币4.77亿元[4] - 2022年第一季度收入总额为79.041亿元（12.468亿美元），较2021年同期的64.725亿元增长22.1%[7] - 2022年第一季度营业成本总额为62.846亿元（9.914亿美元），较去年同期的53.760亿元增长16.9%[8] - 2022年第一季度毛利为16.195亿元（2.555亿美元），较去年同期的10.965亿元增长47.7%，毛利率从16.9%改善至20.5%[12] - 2022年第一季度经营利润为11.163亿元（1.761亿美元），较去年同期的6.329亿元增长76.4%，经营利润率从9.8%升至14.1%[12] - 2022年第一季度净利润为8.755亿元（1.381亿美元），较去年同期的5.335亿元增长64.1%[13] - 2022年经营活动产生的现金流净额为11.054亿元（1.744亿美元），去年同期为4.770亿元[14] - 2022年第一季度收入为6472537千元人民币，2021年同期为7904050千元人民币[29] - 2022年第一季度经营利润为632880千元人民币，2021年同期为1116258千元人民币[29] - 2022年第一季度净利润为533526千元人民币，2021年同期为875524千元人民币[29] - 2022年3月31日现金及现金等价物为9900970千元人民币，2021年12月31日为9721225千元人民币[30] - 2022年3月31日总流动资产为20035662千元人民币，2021年12月31日为18666359千元人民币[30] - 2022年3月31日总资产为65347355千元人民币，2021年12月31日为62772343千元人民币[30] - 2022年3月31日总流动负债为15880626千元人民币，2021年12月31日为12996315千元人民币[30] - 2022年3月31日总负债为16705701千元人民币，2021年12月31日为13844762千元人民币[30] - 2022年3月31日股东权益为48415834千元人民币，2021年12月31日为48637247千元人民币[30] - 2022年3月31日总权益为48641654千元人民币，2021年12月31日为48927581千元人民币[30] - 2022年经营活动产生的现金净额为476,952千元人民币、1,105,395千元人民币、174,372千美元[31] - 2022年投资活动所用的现金净额为(4,371,990)千元人民币、(3,314,751)千元人民币、(522,889)千美元[31] - 2022年融资活动产生的现金净额为993,968千元人民币、2,580,645千元人民币、407,087千美元[31] - 2022年现金、现金等价物及受限制现金的增加净额为11,492,290千元人民币、10,119,828千元人民币、1,596,364千美元[31] - 2022年3月31日现金及现金等价物为11,074,124千元人民币、9,900,970千元人民币、1,561,840千美元[32] - 2022年净利润为533,526千元人民币、875,524千元人民币、138,110千美元[34] - 2022年调整后净利润为781,553千元人民币、1,054,504千元人民币、166,343千美元[34] - 2022年息税折摊前收益为1,220,105千元人民币、1,823,075千元人民币、287,583千美元[34] - 2022年调整后息税折摊前收益为1,468,132千元人民币、2,002,055千元人民币、315,816千美元[34] - 2022年归属普通股股东的基本每股/美国存托股净收益为0.64元人民币、1.12元人民币、0.18美元[35] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度包裹量同比增长16.8%达52亿件，市场份额增加至21.6%[3] - 核心快递服务收入较2021年同期增长26.6%，包裹量同比增长16.8%，单票价格增长8.5%[7] - 货运代理服务收入较2021年同期减少32.8%[7] - 物料销售收入同比增长8.4%[7] - 公司预计2022年全年包裹量在249.6 - 258.6亿件区间，同比增长12% - 16%，有信心实现全年市场份额至少增长一个百分点的目标[15] 公司运营资源情况 - 截至2022年3月31日，揽件/派件网点数量超30700个，直接网络合作伙伴数量为5750余个[5] - 截至2022年3月31日，自有干线车辆约11000辆，其中约9200辆为车长15至17米的高运力车型[5] 股份回购情况 - 2018年11月14日公司宣布最高总价5亿美元的股份回购计划，2021年3月31日将可能回购股份总价增至10亿美元，有效期延至2023年6月30日[17] - 截至2022年3月31日，公司以平均购买价25.21美元购买36,074,242股美国存托股[17] 汇率换算说明 - 公告按人民币6.3393元兑1.00美元的汇率将人民币金额换算为美元[18] 业绩评估指标说明 - 公司使用息税折摊前收益等非公认会计准则财务指标评估经营业绩[19] 业绩电话会议信息 - 公司业绩电话会议于美国东部时间2022年5月25日下午八时三十分（北京时间2022年5月26日上午八时三十分）举行[22] - 业绩电话会议美国拨入号码为1 - 888 - 317 - 6003，香港为852 - 5808 - 1995等，密码为2110139 [23] - 电话会议回放可于2022年6月1日前通过美国1 - 877 - 344 - 7529、国际1 - 412 - 317 - 0088收听，密码为4204306 [24] - 电话会议网上直播及录音可于http://zto.investorroom.com收听[24] 公司模式说明 - 公司是中国领先且快速成长的快递公司，运营网络合作伙伴模式[25] 前瞻性陈述说明 - 新闻稿包含前瞻性陈述，公司实际业绩可能与预期有较大差异[27][28]

投票权架构 - 公司采用不同投票权架构，A类普通股每股一票，B类普通股每股十票[1] - 截至2022年3月31日，赖梅松先生持有206,100,000股B类普通股，占投票权77.7%[1] - 截至2022年3月31日，Zto Lms Holding Limited持有206,100,000股B类普通股，占投票权77.5%[1] - 不同投票权受益人合计持有8,431,230股A类普通股及206,100,000股B类普通股，占公司总投票权77.7%[2] - 所有已发行及流通在外的B类普通股转换成A类普通股时，公司将发行206,100,000股A类普通股，占已发行A类普通股总数约34.1%[2] - 赖梅松先生及其联属人士持股不足10%时，B类普通股将自动转换为A类普通股[2] 公司治理与风险提示 - 公司提醒投资者注意投资于不同投票权架构公司的潜在风险，尤其是不同投票权受益人的利益未必与股东整体利益一致[3] - 公司面臨與中通快遞的合約安排相關的風險，可能導致公司業務運營受到重大不利影響[11] - 公司面臨與在中國開展業務相關的法律及運營風險，包括監管部門對海外發行和外國投資的批准、可變利益實體的使用等[12] - 公司面临美国存托股可能被退市的风险，根据现行法律，2024年可能被退市和禁止在美國進行場外交易[13] 公司信息 - 公司股份代号为2057，主要行政办公室位于中国上海市青浦区华志路1685号1栋，邮编201708[5] - 公司联系人为首席财务官颜惠萍，联系电话为(86 21) 5980 4508，电子邮件为hp.yan@zto.com[5] - 公司在美国存托股在纽约证券交易所交易，代号为ZTO；A类普通股在香港联合交易所有限公司交易，代号为2057[5] 股权结构与股息 - 截至2021年12月31日共有808,448,289股流通在外的普通股，其中A類普通股602,348,289股，B類普通股206,100,000股[6] - 中通快遞貢獻的收入在2019、2020及2021財政年度分別佔公司總收入的97.1%、94.1%及97.7%[10] - 公司母公司已累計出資人民幣150.805億元[14] - 公司子公司於2019年、2020年及2021年分別支付股息189.1百萬美元、233.5百萬美元及208.4百萬美元[14] - 公司使用人民幣及港元金額按特定匯率兌換為美元，2021年12月30日匯率為人民幣6.3726元兌1.00美元及7.7996港元兌1.00美元[24] 业务依赖与风险 - 公司业务高度依赖电子商务行业的发展和中国新零售的兴起[105] - 公司业务高度依赖于电子商务行业的发展和中國新零售的兴起[112] - 2021年12月，公司总包裹量中有90%以上来自电子商务平台[112] - 公司业务运营依赖于若干第三方电子商务平台，如阿里巴巴生态系统[113] - 2018年5月，阿里巴巴及菜鸟网络与公司达成战略交易，投资13.8亿美元，获得公司约10%的股权[114] 运营架构与风险 - 公司主要通过中国子公司中通快递及其子公司在中国开展业务，已取得必要的牌照及许可证，包括快递业务经营许可证及道路运输经营许可证[36] - 公司未来可能需要就平台的功能及服务取得额外的牌照、许可证、备案或批准[36] - 中国政府近期表明有意加强对海外发行及外国投资的监管，2021年7月6日颁布了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》[37] - 2021年12月24日，中国证监会发布《境外发行证券和上市办法草案》和《境外发行证券和上市规定草案》并公开征求意见[37] - 根据《境外发行证券和上市办法草案》和《境外发行证券和上市规定草案》，中国境内公司须向中国证监会备案，未完成备案者可处以警告或人民币一百万元以上一千万元以下的罚款[37] - 截至年报日期，公司、中国子公司及中通快递无需自中国证监会、网信办或任何其他实体取得任何必要批准或许可[38] - 《外国公司问责法案》规定，若公司提交的审计报告的会计师行连续三年未接受PCAOB调查，美国证交会应禁止公司股份或美国存托股在国家证券交易所进行买卖[39] - 由于审计师位于中国，PCAOB无法进行调查，这可能影响公司继续在美国或其他外国交易所保持上市的能力[39] - 相关风险及不确定性可能导致公司的美国存托股价值大幅下降[39] 财务表现 - 2021年收入为304.06亿元人民币，同比增长20.6%[55] - 2021年毛利为65.89亿元人民币，同比增长12.9%[55] - 2021年经营利润为55.03亿元人民币，同比增长15.7%[55] - 2021年净利润为47.01亿元人民币，同比增长8.7%[55] - 2021年每股基本收益为5.80元人民币，同比增长7.4%[55] - 2021年总资产为627.72亿元人民币，同比增长6.0%[67] - 2021年总负债为138.45亿元人民币，同比增长37.0%[67] - 2021年现金及现金等价物为97.21亿元人民币，同比下降31.6%[68] - 2021年经营活动产生的现金净额为72.20亿元人民币，同比增长45.8%[69] - 2021年投资活动所用的现金净额为-87.57亿元人民币，同比增长146.7%[69] - 截至2020年12月31日，公司总流动资产为22,324,626千元[96] - 截至2020年12月31日，公司总流动负债为9,347,584千元[92] - 截至2020年12月31日，公司总资产为59,204,750千元[96] - 截至2020年12月31日，公司总负债为10,105,052千元[95] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为14,212,778千元[96] - 截至2020年12月31日，公司短期投资为3,690,402千元[96] - 截至2020年12月31日，公司应收账款净额为746,013千元[96] - 截至2020年12月31日，公司存货为53,070千元[96] - 截至2020年12月31日，公司预付供应商款项为589,042千元[96] - 截至2020年12月31日，公司预付款项及其他流动资产为2,334,688千元[96] - 2021年收入为304.06亿元人民币，同比增长20.6%[99] - 2021年净利润为47.01亿元人民币，同比增长8.7%[99] - 2021年经营活动产生的现金流量净额为72.20亿元人民币，同比增长45.8%[100] - 2021年投资活动所用的现金流量净额为-87.57亿元人民币，同比减少146.7%[100] - 2021年融资活动所用的现金流量净额为-29.04亿元人民币，同比减少45.2%[100] - 2020年收入为252.14亿元人民币，同比增长14.1%[99] - 2020年净利润为43.26亿元人民币，同比增长0.0%[99] - 2019年收入为221.10亿元人民币，同比增长0.0%[99] - 2019年净利润为43.26亿元人民币，同比增长0.0%[99] 竞争与市场环境 - 公司面临激烈的竞争，可能对经营业绩及市场份额造成不利影响[118] - 主要竞争对手包括圆通速递、申通快遞、韵达快遞、极兔速遞、顺丰速运及EMS等[118] - 公司可能继续面临定价下降的压力，若无法有效控制成本，市场份额及收益可能会下降[118] - 阿里巴巴、拼多多及京东等主要电子商务平台可能建立或进一步发展各自的内部派送能力，影响公司市场份额及包裹总量[119] - 公司若干现有及潜在竞争对手以及在中国有业务的国际物流运营商可能拥有更多资源、更长久的运营历史、更大的客户群及更高的品牌知名度[120] 技术与系统 - 公司的技术系统对业务运营及增长前景至关重要，若无法继续优化及有效利用技术系统或开发新技术，可能会对业务运营、声誉及增长前景造成损害[122] - 公司依靠自主研发的集成技术系统中天系统，支持业务关键功能的平稳运行，如订单跟踪、车队调度及管理、路线规划及费用结算[123] - 公司需持续投资信息技术及设备以提高运营效率及可靠性，但有关投资可能不足以完全满足不断增长的业务需求[123] 运营与服务 - 公司分拣中心或网络合作伙伴运营的网点遭受任何服务中断均可能对业务运营产生不利影响[121] - 公司日常运营依赖分拣中心及网络合作伙伴运营的揽件及派件网点的有序表现，任何服务中断可能导致重大运营中断及客户投诉[121] - 公司共有23,865名雇员及超过57,000名外包人员[124] - 公司在特别促销活动期间需要雇佣更多工人或临时工来处理大量增加的包裹[124] - 公司面临劳动力市场竞争加剧，导致薪金、社会福利及雇员人数上升，使得劳工成本增加[124] - 公司聘請外包公司提供大量人員在網絡設施工作，截至2021年12月31日，超過57,000名外包人員參與運營[128] - 公司对通过网络处理的包裹面临被盗、损毁或丢失的风险，可能承担实际或指称责任[129] - 公司面临运输相关的风险，包括运输相关的伤害及损失，可能超出保险额度[130] - 公司无法保证现有的安全机制足以保护技术系统不受第三方入侵、病毒或黑客攻击[124] - 公司无法预测或控制任何劳工抗议事件，尤其是涉及并非由公司直接雇用的劳工造成的事件[126] - 公司面临与外包人员控制有限相关的风险，可能对市场声誉、品牌形象及经营业绩造成重大不利影响[128] - 公司过往增长率并不表示未来增长，若无法有效管理增长或执行战略，业务及前景可能受到重大不利影响[130] 法律与合规 - 公司业务受中国法律法规约束，如违反相关规定可能导致罚款或整改命令，对业务、声誉、财务状况及经营业绩造成重大不利影响[137] - 公司须遵守《快遞暫行條例》，包括快遞末端網點備案、停止運營公告、用戶信息保護等規定[138] - 公司卡車車隊運營受《超限運輸車輛行駛公路管理規定》約束，不得載運超限貨物[139] - 公司未曾被要求改裝或更換卡車，預期將逐步減少不合規卡車數量[141] - 公司電子商務業務須遵守《中華人民共和國電子商務法》，包括快遞物流服務規範、環保包裝材料使用等[142] - 公司網絡合作夥伴運營受當地法規約束，可能影響運營成本及派送效率[143] - 公司及網絡合作夥伴需持有快遞業務經營許可證和《道路運輸經營許可證》[144] - 未按規定進行備案或未取得相關牌照和許可證可能導致罰款或其他處罰[145] - 公司併表的附屬實體需及時向相關郵政部門備案，更新或續期快遞業務經營許可證[144] - 公司目前並不知悉任何許可證被註銷的情況，許可證被註銷可能對業務造成不利影響[145] - 公司需在許可證有效期內維持快遞業務運營，否則可能被註銷許可證[145] 财务与投资 - 公司中国子公司须每年至少拨出税后利润的10%为法定公积金注资，直至达到注册资本的50%[47] - 公司中国子公司尚未派付股息，且在产生累积利润并满足法定公积金要求前无法派发股息[47] - 公司中国子公司及中通快递自中国汇出股息须经国家外汇管理局指定银行审查，并申报及支付预提税[47] - 公司中国子公司及中通快递的债务文据可能限制其向母公司支付股息或进行其他分派的能力[47] - 公司中国子公司收益分派予母公司及美国投资者的能力并无其他法定限制[47] - 公司2019年、2020年及2021年分别支付约人民币52亿元、92亿元及93亿元（15亿美元）用于购置物业及设备以及收购土地使用权[157] - 2019年、2020年及2021年，使用第三方运输服务所产生的燃料成本和运输费用分别占公司干线运输成本的26%、9%及13%[160] - 公司业务具有季节性，主要与中国的电子商务季节性模式有关，如“双十一”和“双十二”促销活动后包裹量通常会达到高峰[158] - 公司依赖管理层持续努力，失去管理层服务可能会对业务造成严重阻碍[155] - 公司需要雇佣及留任更多合格人员以支持业务运营和计划中的扩张，未来成功很大程度上取决于吸引、培训及留任合格人员的能力[156] - 公司可能无法在需要时以优惠条款获得额外资本，或根本无法获得额外资本，这可能会限制公司为运营提供资金、把握意外机会、发展或加强基础设施或应对竞争压力的能力[161] - 公司股權投資收益通常視具體情況而定