业绩总结 - 公司包裹数量和收入增长强劲，包裹数量年同比增长9%[40] - 公司盈利能力和利润率强劲，运营利润和净利润均呈现增长趋势[41] - 2022年第一季度，公司经营现金流增长了59%，达到11479百万元[43] 用户数据 - 中国市场快递包裹量达到63亿，市场份额为23.4%[6] - 自2002年成立以来，包裹量从0.3亿增长至24.4亿，市场份额从7.6%增长至22.1%[7] 未来展望 - 公司持续扩大市场份额和利润目标，同时保持高质量的服务和客户满意度[34] - 调整后的EBITDA较2020年增长至2022年的30.00%至34.88%[44] 新产品和新技术研发 - 公司拥有强大的内部研发能力，实现了行业领先的利润率和市场份额[19] 市场扩张和并购 - 公司持续降低成本并提高生产效率，成本效率和生产力不断提升[42] 负面信息 - 无相关信息 其他新策略和有价值的信息 - 公司通过持续创新驱动高效率，运输成本每包裹逐年下降[18] - 公司积极参与慈善活动，如学生援助、社区帮助和灾难支持[29] - 公司在电话会议中表示感谢[45]

财务数据关键指标变化 - 2022年公司总资产为7.8523586亿元人民币（1138.4851亿美元），较2021年的6.2772343亿元人民币有所增长[64] - 2022年公司总负债为2.4051116亿元人民币（348.7086亿美元），较2021年的1.3844762亿元人民币大幅增加[64] - 2022年经营活动提供的净现金为1.1479308亿元人民币（166.4343亿美元），较2021年的7220.217万元人民币增长[64] - 2022年投资活动使用的净现金为1.604189亿元人民币（232.5855亿美元），较2021年的8756.533万元人民币增加[64] - 2022年融资活动提供的净现金为7058.202万元人民币（102.3343亿美元），较2021年的 - 2903.985万元人民币有改善[64] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为1.2603087亿元人民币（182.7276亿美元），较年初的9769.361万元人民币增加[64] - 2022年短期银行借款为5394.423万元人民币（78.2118亿美元），较2021年的3458.717万元人民币增加[64] - 2022年其他流动负债为6724.743万元人民币（97.4999亿美元），较2021年的5794.38万元人民币增长[64] - 2022年固定资产净值为2.8813204亿元人民币（417.7522亿美元），较2021年的2.4929897亿元人民币增加[64] - 截至2022年12月31日，公司总负债为24,051,116千人民币[70] - 截至2022年12月31日，公司总权益为54,472,470千人民币[70] - 截至2022年12月31日，公司负债和权益总计为78,523,586千人民币[70] - 截至2021年12月31日，公司总资产为62,772,343千人民币[72] - 截至2021年12月31日，公司总负债为13,844,762千人民币[74] - 截至2021年12月31日，公司总权益为48,927,581千人民币[74] - 2022年短期银行借款为5,394,423千人民币，2021年为3,458,717千人民币[70][74] - 2022年应付账款为2,202,692千人民币，2021年为1,957,529千人民币[70][74] - 2022年可转换优先债券为6,788,971千人民币，2021年无此项数据[70] - 2022年库存股成本为2,062,530千人民币，2021年为2,067,009千人民币[70][74] - 截至2020年12月31日，公司总资产为59,204,750千元，总负债为10,105,052千元，总权益为49,099,698千元[77][79] - 2022年公司实现营收35,376,996千元，成本为26,337,721千元，毛利润为9,039,275千元[81] - 2022年公司净利润为6,658,966千元，较2021年的4,701,327千元增长41.64%[81] - 2022年公司所得税费用为1,633,330千元，较2021年的1,005,451千元增长62.45%[81] - 2022年公司其他收入为549,971千元，较2021年的236,186千元增长132.85%[81] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为14,212,778千元，受限现金为133,196千元[77] - 截至2020年12月31日，公司应收账款净额为746,013千元，融资应收款净额为492,159千元[77] - 截至2020年12月31日，公司短期投资为3,690,402千元，存货为53,070千元[77] - 截至2020年12月31日，公司固定资产净额为18,565,161千元，土地使用权净额为4,360,673千元[77] - 2020年公司合并总收入为2.521429亿元人民币，总成本为1.9377184亿元人民币，毛利润为5837.106万元人民币[83] - 2022年公司经营活动提供的净现金为1.1479308亿元人民币，投资活动使用的净现金为1.604189亿元人民币，融资活动提供的净现金为7058.202万元人民币[86] - 2020 - 2022年公司购置财产设备和土地使用权分别支出约92亿、93亿和74亿人民币（2022年为10.747亿美元）[177] - 2020 - 2022年燃料成本和第三方运输服务费用分别占公司干线运输成本的9%、13%和17% [183] - 2019年公司因菜鸟网络后续发行的可观察价格变化，获得7.545亿人民币的股权被投资单位未实现收益[185] - 截至2020年、2021年和2022年12月31日，公司进项增值税分别为16.985亿元、22.909亿元和22.962亿元（3.329亿美元）[241] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司从中国东方快递有限公司收购业务获得的货运代理服务收入在2020年、2021年和2022年分别为18.627亿元、15.296亿元和12.127亿元（1.758亿美元），分别占同期总收入的7.4%、5.0%和3.4%[140] - 2022年12月，公司超90%的总包裹量来自电商平台[104] 公司业务依赖情况 - 公司业务和增长高度依赖中国电商行业发展和新零售的出现[104] - 公司业务运营依赖并将继续受第三方电商平台显著影响[108] - 公司依赖中天系统等自研技术系统运营业务，技术投入可能不足以支持业务扩张[125] - 公司业务依赖中国电信和互联网基础设施，若无法与提供商续约或协议终止，服务能力将受影响[164] - 公司业务依赖管理层，若人员流失可能导致业务严重中断[174] - 公司业务受季节性波动影响，中国电商季节性模式导致包裹量和业绩波动[179] - 公司通过与中通快递及其43名股东的合同安排开展业务，可控制其活动并获得经济利益[254] - 2022年中通快递贡献了公司90.4%的收入，若无法行使对其资产的合同控制权，公司可能无法偿还债务，股价可能下跌或变得一文不值[255] 公司面临的风险 - 公司面临来自网络合作伙伴及其员工和人员的风险[89] - 公司面临激烈竞争，可能对经营业绩和市场份额产生不利影响[89] - 公司分拣中心或网络合作伙伴运营的网点出现服务中断，可能对业务运营产生不利影响[89] - 中国经济、政治、社会条件或政府政策变化可能对公司业务和运营产生重大不利影响[93] - 公司美国存托股票（ADS）未来可能因PCAOB无法完全检查或调查中国审计机构而被禁止在美国交易[100] - 2022年，受新冠疫情影响，公司总部、数十个分拣中心和数千个服务网点不时暂停运营，导致包裹量低于预期[123] - 公司与主要国内快递公司如圆通、申通、韵达、极兔、顺丰、京东物流和中国邮政等竞争，面临价格下行压力[118] - 公司业务劳动密集，旺季需招聘额外或临时工人，面临劳动力市场竞争和成本上升问题[128] - 公司与外包公司合作，截至2022年12月31日有超59000名外包人员参与运营，对其控制有限[133] - 公司处理大量包裹，面临包裹被盗、损坏、丢失以及未检测出违禁物品等风险[135] - 包裹运输存在交通安全、人员摩擦等风险，保险可能无法完全覆盖损失[136] - 公司业务面临服务中断、承担重大费用和责任、政府罚款等风险，若服务被认为不安全，业务量可能大幅减少[137] - 公司过去的增长率不能代表未来，业务增长部分归因于业务收购，未来扩张可能面临整合、适应需求变化等挑战[140] - 公司需控制成本并维持或提高价格以保持长期增长和竞争力，已采取成本控制措施，但可能效果不佳[141][142] - 公司计划多元化服务和扩大客户群，但新举措可能面临风险，无法保证盈利或收回投资[145] - 公司品牌形象和声誉受损会对业务产生重大不利影响，如2021年成都一网点事件损害了品牌形象[146] - 公司及网络合作伙伴的业务受中国多项法律法规监管，违规可能对业务、声誉和财务状况产生重大不利影响[148][149] - 公司及网络合作伙伴需持有快递业务经营许可证、道路运输经营许可证等多项许可证，未取得或未及时更新可能导致处罚[157][158][159] - 若公司合并附属实体被发现通过欺诈或贿赂等不正当手段获得快递业务经营许可证，将被处以1万至3万元罚款，许可证将被吊销，且三年内不得重新申请[159] - 公司正在申请续签多个快递业务经营许可证，若持证人无正当理由连续六个月以上不经营快递业务，或未经授权停业超过六个月，邮政管理部门可注销其许可证[160] - 公司可能无法维持企业文化，若失败将对业务、财务状况等产生重大不利影响[165] - 公司为网络合作伙伴提供金融服务，虽已获相关许可，但无法确保关联实体及时完成备案[169] - 客户需求难以准确预测，特殊促销活动或旺季可能出现产能和资源短缺[172] - 公司运营依赖关键指标评估业务表现，若指标不准确可能损害声誉并面临法律纠纷[193] - 战略联盟可能带来共享专有信息、交易对手违约等风险，战略收购及整合新业务可能需大量资源并影响现有业务[205][208] - 公司业务面临国际扩张风险，包括当地经济政治、法律法规、关税贸易等变化，以及外汇波动和应收账款周期延长等[215] - 公司难以有效保护知识产权，若保护或执行不力可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[219] - 公司日常经营常面临各类法律和监管程序，结果不确定，可能对声誉、业务和经营成果产生不利影响[224] - 2023年3月Grizzly Research LLC发布两份针对公司的卖空报告，可能导致公司美国存托股票市场价格不稳定和负面宣传[229] - 截至2023年3月31日，公司未获得约13.9万平方米自营分拣中心土地使用权证书和约195万平方米建筑物的产权证书[231] - 若未按规定报告特许经营活动，公司可能面临1万至5万元罚款，若未在整改期内完成，可能面临5万至10万元额外罚款[240] - 发票丢失或擅自销毁，税务机关可责令整改，并处不超过1万元罚款，情节严重处1万至3万元罚款[243] - 2020年1月和2月公司出现临时劳动力短缺，导致快递服务延迟[248] - 2022年因奥密克戎变异株导致的新冠疫情复发，公司总部、数十个分拣中心和数千个服务网点不时暂停运营[248] - 2022年底中国调整零新冠政策，12月取消大部分旅行限制和隔离要求，期间病例激增影响公司运营[249] - 若中国政府认定公司在中国运营的协议不符合相关行业法规，公司可能面临严厉处罚或被迫放弃相关业务权益[252] - 公司部分租赁物业的出租人未提供相关证书或文件，可能导致租赁无效，公司需重新协商租赁条款[235] - 若中通快递破产或进行清算程序，公司可能失去使用和受益于其重要资产的能力[277] - 公司的大部分资产和业务位于中国，其业务、财务状况、经营成果和前景可能受到中国政治、经济和社会条件的重大影响[280] - 中国GDP增速自2012年起放缓，2020年第一季度转为负增长，经济、政策和法规不利变化或影响公司业务[281] - 中国政府近期发布新政策影响特定行业，未来可能出台影响公司行业的法规政策[284] - 1979年起中国颁布经济法规增强外资保护，但法律体系未完全整合，法规解释和执行存在不确定性[286] - 2006年《外国投资者并购境内企业规定》及2009年修订版要求境外特殊目的公司上市前获中国证监会批准，解释和应用不明[291] - 2021年7月6日相关部门发布打击非法证券活动意见，官方指导和实施规则未出，解释不明[292] - 人民币兑美元汇率波动大且不可预测，显著升值或贬值可能影响公司收入、收益、财务状况及股票价值[305][307] - 中国外汇套期保值选择有限，公司虽有相关交易但效果可能受限，外汇管制或放大汇兑损失[308] - 自2016年11月28日起，购买、支付或进行超过500万美元或等值金额的资本支出，须作为大额交易向国家外汇管理局报告[309] - 公司某子公司因未提前申报并购交易进行整改，并被处以30万元人民币罚款[313] - 未完成国家外汇管理局登记的实体可能面临最高30万元人民币罚款，个人面临最高5万元人民币罚款[322] - 被认定为中国居民企业的境外企业，需按25%的税率就其全球收入缴纳企业所得税[328] - 若未来PCAOB无法完全检查中国会计师事务所，公司和美国存托股票投资者将失去检查益处[343] - 根据《外国公司问责法案》，若SEC认定公司连续两年提交未经PCAOB检查的审计报告，将禁止公司股票或美国存托股票在美国交易[344] - 若公司A类普通股和美国存托股票最近财年全球交易总额55%以上在港交所发生，港交所将视其为双重主要上市，公司将失去部分豁免[350] 公司股权与投资情况 - 2018年6月，阿里巴巴和菜鸟网络等投资者向公司投资13.8亿美元，获得约10%股权[110] - 中通快递的6名关键股东合计持有73.8%的股权，公司已获得他们配偶的同意，但未要求其余股东提供配偶同意书[264] 公司人员与网点情况 - 截至2022年12月31日，公司旗下中通品牌有超31000个揽派网点和超5900个直接网络合作伙伴[113] - 截至2022年12月31日，公司共有248

公司财务数据 - 公司2022年的年度收入为X亿美元，较2021年增长了Y%[32] - 公司2022年的年度利润为A亿美元，较2021年增长了B%[32] - 公司2022年的分业务线收入中，业务线1收入为C亿美元，业务线2收入为D亿美元[32] - 公司2022年的分业务线利润中，业务线1利润为E亿美元，业务线2利润为F亿美元[32] - 公司2022年的分地区收入中，地区1收入为G亿美元，地区2收入为H亿美元[32] - 公司2022年的分地区利润中，地区1利润为I亿美元，地区2利润为J亿美元[32] - 公司2022年的总资产为78,523,586千万人民币[33] - 公司2022年的总负债为240.5亿美元[35] - 公司2022年的普通股为54.0亿美元[35] - 公司2022年的保留收益为2945.9百万美元[35] - 公司2022年的总股东权益为5447.2亿美元[35] 公司现金流 - 公司2022年12月31日，经营活动产生的净现金流为11479.3百万美元[34] - 公司2022年12月31日，投资活动产生的净现金流为-16041.9百万美元[34] - 公司2022年12月31日，融资活动产生的净现金流为7058.2百万美元[34] - 公司2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金净增加为2833.7百万美元[34] 公司业务和风险 - 公司业务和增长高度依赖于中国电子商务行业和新零售的发展[42] - 公司面临与第三方电子商务平台的风险[42] - 公司面临激烈竞争，可能会对业绩和市场份额产生不利影响[42] - 公司技术系统对业务运营和增长前景至关重要，未能持续改进和有效利用技术系统或开发新技术可能会损害业务运营、声誉和增长前景[42] - 公司在中国经营业务面临的风险，包括中国经济、政治或社会状况或政府政策变化可能对业务和运营产生重大不利影响[46] 公司战略和发展 - 公司在2022年底共有24,888名员工和超过59,000名外包人员[63] - 公司与外包公司签订协议，对外包人员的控制有限，可能会受到劳动法规的违规行为的影响[64] - 公司运输过程中存在被盗、损坏或丢失包裹的风险，可能面临实际或被指控的责任[65] - 公司在2022年的收入中，90.4%来自于ZTO Express[116] - 公司可能面临PRC政府对合同安排的审查，可能导致严重处罚或被迫放弃在中国的业务利益[116]

财务数据和关键指标变化 - 2022年包裹量达243.9亿件，增长9.4%，市场份额扩大1.5个百分点至22.1% [7][15] - 2022年调整后净利润68.1亿元，增长37.6%；第四季度调整后净利润21.2亿元，增长21% [6][7] - 第四季度总收入99亿元，增长7.1%；2022年总收入354亿元，增长16.3% [15] - 核心快递业务年度ASP第四季度和全年分别增长4.7%和8.1% [16] - 第四季度和2022年总营收成本分别为71亿元和263亿元，分别增长1.9%和10.6% [16] - 核心快递业务单位营收成本第四季度下降0.7%，全年增长2.4% [16] - 单位运输成本第四季度和全年分别下降2.5%和0.7% [16] - 单位分拣成本第四季度持平，全年增长5.8% [16] - 第四季度和全年毛利润分别增长23.2%和37.2%，毛利率分别提升3.7和3.9个百分点 [17] - 剔除SBC后，第四季度和全年SG&A分别增长18.8%和16.6%，占收入比例分别为5.7%和5.4% [17] - 剔除SBC后，第四季度和全年运营收入分别增长19.8%和37.6%，相关利润率分别提升2.6和3.5个百分点 [18] - 第四季度和全年运营现金流分别为38亿元和115亿元，分别增长24.7%和59%；2022年资本支出72亿元 [18] - 公司宣布2022年股息为0.37美元/股，股息支付率为30%，高于去年的25.9% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心快递业务年度ASP第四季度和全年分别增长4.7%和8.1%，行业定价更趋稳定 [16] - 核心快递业务单位营收成本第四季度下降0.7%，全年增长2.4%；单位运输成本第四季度和全年分别下降2.5%和0.7%；单位分拣成本第四季度持平，全年增长5.8% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年公司市场份额扩大1.5个百分点至22.1%；预计2023年市场份额至少提升1.5个百分点 [7][15][19] - 进入2023年第一季度，行业有反弹迹象，预计行业全年收入增长7%，包裹量增长约10% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司实施多项战略举措，包括加强运营安全控制、提升服务质量、提高网络政策公平透明度、整合运营财务IT等 [7][8] - 2023年公司将继续执行企业战略，包括确保业务流程安全、提高基础设施投资产出、精准成本分析、赋能合作伙伴、实施末段政策、加强核心业务与生态业务协同等 [9][10][12] - 行业呈现强者恒强趋势，追求盈利成主流，低价换量不可持续 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年受疫情影响，快递行业整体增长减速，公司克服挑战，巩固行业领先地位 [6] - 进入2023年第一季度，中国经济有复苏迹象，消费者信心提升，物流行业是国民经济战略和基础产业 [9] - 公司对中国快递行业长期增长前景乐观，相信自身战略有效，有信心实现业务增长和市场份额提升 [12][19] 其他重要信息 - 公司预计2023年包裹量在287.8 - 297.5亿件，同比增长18% - 22% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年包裹量增长的驱动因素，各来源占比及单位经济趋势 - 进入2023年第一季度行业有反弹，预计行业包裹量增长约10%，公司目标是扩大市场份额至少1.5个百分点，实现18% - 22%的包裹量增长，因过往经验认为目标可实现；无法透露各来源具体占比，公司作为开放平台服务各类电商玩家，有望获得最大增量份额；运输成本因数字化举措将继续下降 [20][21][22] 问题2: 2023年单位盈利能力展望 - 公司一直注重质量、市场份额和盈利能力，数字化在2022年带来有利结果，2023年将更明显；加强分拣中心、网点和末端配送人员的连接，将提升市场份额、业务量和成本效率，实现单位利润增长 [23][24][25] 问题3: 2023年资本支出指引及是否考虑提高股息支付率 - 2022年资本支出72亿元，此前几年约93亿和92亿元，公司进入投资周期尾声，新投资周期将用于综合物流服务能力建设，会稳健投入，资本支出将维持当前水平或降低；随着现金流增强，预计自由现金流增加，扣除再投资需求后，大概率提高股息支付率；公司正在争取5%的优惠股息税率，有望未来1 - 2年进一步提高股东回报 [26][27][28] 问题4: 公司追求的资产负债表状况，2023年业务开局及价格竞争情况 - 公司过去借贷保守，资产负债表去杠杆化；未来自由现金流增加时，打算回购或分红；2023年春节后中国经济有反弹，公司业务量在近期购物节有提升，相信经济将稳步复苏，公司目标增长高于行业预期体现信心；2022年下半年起企业更注重利润而非价格竞争，2023年公司对小包裹价格调整未引发市场价格竞争反应，认为市场价格将稳定并上升 [31][32][34] 问题5: 发行可转换债券的理由及使用计划 - 公司主要在岸业务产生人民币，发行美元可转换债券用于回购、分红和向项目公司注入资金，以美元投资在获取土地和设施投资方面有价格和成本优势 [35][36] 问题6: 今年价格调整后其他玩家是否跟进，价格恶化风险及综合物流园投资情况 - 公司定价政策以服务质量、市场份额和利润为目标，稳定可持续；2023年价格调整有利于稳定网络和增强新合作伙伴信心，如改变合作伙伴目标设定方式和实施奖励推荐机制；预计2023年价格有季节性波动，但公司价格因服务质量和规模优势将保持高位，价格竞争会更健康；公司目标是成为综合物流服务提供商，综合物流园可整合多种物流服务，实现协同效应和成本优势，如提高资源利用率、改善客户体验和降低成本 [37][38][45]

财务数据 - 公司2022年第四季度营收为9871.3亿元人民币（1431.2亿美元），同比增长7.1%[2] - 公司2022年第四季度净利润为2129.3亿元人民币（308.7亿美元），同比增长21.8%[2] - 公司2022年全年营收为35377.0亿元人民币（5129.2亿美元），同比增长16.3%[3] - 公司2022年净利润增长41.6%，达到6659.0亿元人民币（965.5亿美元）[37] - 公司2022年度净利润为11,479.31亿人民币，较2021年增长了4,259.09亿人民币[2] 业务表现 - 公司市场份额增加了1.5个百分点至22.1%，调整后净收入为68亿，同比增长37.6%[9] - 公司核心快递服务收入同比增长8.8%，主要由包裹量增长3.9%和包裹单价增长4.7%推动[10] - 公司核心快递业务收入增长18.3%，包括包裹数量增长9.4%和包裹单价增长8.1%[28] 财务状况 - 公司总资产为11,384.85亿美元，较2021年增长了79.75亿美元[1] - 公司总股东权益为7,897.77亿美元，较2021年增长了4,544.89亿美元[1] - 公司总负债为3,487.09亿美元，较2021年增长了10,206.35亿美元[1] 现金流 - 公司2022年第四季度，经营活动产生的净现金为3,769.84亿人民币，较2021年同期增长了1,748.52亿人民币[2] - 公司2022年公司现金、现金等价物和受限现金净增加为283.37亿美元，较2021年净减少了-1,756.00亿美元[2] - 公司2022年12月，现金、现金等价物和受限现金总额为1,827.28亿美元，较2021年底增长了458.01亿美元[2]

业绩总结 - 2022年第三季度的总包裹量达到22.3亿件，同比增长了20.6%[14] - 2022年第三季度的收入为人民币66.5亿元，同比增长了25.3%[14] - 2022年第三季度的毛利率为22.5%，较上年同期上升了1.2个百分点[14] - 2022年第三季度的净利润为人民币12.5亿元，同比增长了30.1%[14] - 2021年公司的运营收入为5,503百万人民币，同比增长18%[57] - 2021年公司的净利润市场份额达到约80%[44] - 2021年公司的非GAAP调整后净收入为4,947百万人民币[57] - 2021年公司的非GAAP调整净收入在2021年为2,126百万人民币，调整净收入率为29%[84] 用户数据 - 2021年中国在线购物用户达到8.42亿人[26] - 2021年中国互联网用户总数为10.32亿人[25] - 截至2022年第三季度，公司日均包裹量为6900万件，覆盖94%的乡村级城市[36] - 公司在中国市场的快递市场份额为22.1%[36] 市场展望 - 公司在2021年至2025年期间预计将新增400亿件包裹量[27] - 公司在2022年的财务展望中预计将继续保持强劲的现金流支持增长投资[8] 新产品与技术研发 - 截至2022年第三季度，公司拥有441条自动化分拣线，运输成本和分拣成本均呈下降趋势[42] - 公司拥有约11,000辆自有干线运输车，形成了最大的自有干线车队[41] 负面信息 - 2021年第四季度的净收入为1,272,225,000人民币，较2020年同期的1,453,572,000人民币下降了12.4%[94] - 调整后的EBITDA在2021年第四季度为2,125,684,000人民币，较2020年同期的2,187,036,000人民币下降了2.8%[94] 其他新策略 - 中通快递在2021年创造了1,356个新职位，员工总数达到23,865人[66] - 中通快递的劳动合同签署率为100%，并与1,297个工会和1,962个指定供应商建立了合作关系[66]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，调整后净利润达18.7亿元，同比增长63.1% [8] - 总收入增长21%，达89亿元 [21] - 核心快递业务ASP增长9.9%，即12美分 [21] - 总营收成本为65亿元，增长11.6% [22] - 核心快递业务每单营收成本增长12.6%，即1美分 [22] - 毛利润增长55.9%，达24亿元，毛利率提高6.1个百分点至27.3% [23] - SG&A费用占收入的百分比下降0.3个百分点至4.9% [23] - 营业收入增长59.9%，达22亿元，利润率增长5.9个百分点至24.3% [24] - 经营现金流增长58%，达28亿元 [24] - 资本支出总计21亿元 [24] - 公司预计2022年包裹量在243 - 247亿件，同比增长9% - 11%，且有信心全年市场份额至少提高1个百分点 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度核心快递业务包裹量为63.7亿件，同比增长11.7%，市场份额扩大1.3个百分点至23.1% [7] - 核心快递业务中，每单线路运输成本下降2.2%至49美分，每单分拣成本增长5.8%至30美分 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，受疫情等外部因素影响，快递行业整体增速放缓 [8] - 公司在第三季度扩大了市场份额，领先的菜鸟指数得分在同行中差距扩大 [7][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过梳理关键客户账户、优化网络政策、细化和利用每日量本利仪表盘工具、标准化操作流程等方式提升运营卓越性和盈利质量 [9][10] - 持续赋能网络合作伙伴，简化合作伙伴费用政策，通过利益对齐和资源共享挖掘增量市场份额潜力 [11] - 确保全流程服务质量，持续细化KPI，及时解决问题 [12] - 第四季度，公司围绕盈利和市场拓展目标，重点关注运营安全和疫情防控、管理网络基础设施能力、实施网络管理工具、加速拓展优质人员、设计和推广多元化产品和服务等方面 [13][14][15][16] - 未来，公司将继续通过标准化和数字化提升运营效率和盈利质量，战略重点是在实现目标利润水平的基础上扩大市场份额 [24] - 行业竞争方面，未来激烈竞争的可能性较低，企业将更注重运营质量，行业增长的重点将是包裹量的增加 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情及防控措施对业务有负面影响，但公司认为政策将逐步刺激经济，提升消费者信心，供应链和物流业务将恢复效率 [26] - 2023年行业有望实现两位数增长，原因是基数较低，且政府应对疫情的能力增强，将逐步放宽限制，经济将逐渐恢复正常 [35][37] - 公司对自身发展前景充满信心，认为凭借共享成功文化、创新DNA、稳定的网络、卓越的规模和效率，以及不断提升的管理水平，有能力实现加速扩大市场份额、提高服务质量和盈利能力的目标 [17] 其他重要信息 - 董事会最近批准了一项额外的5亿美元回购计划，以确保股东回报 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情及防控措施对业务的影响，以及2023年行业竞争和业务增长情况 - 疫情及防控措施对业务有负面影响，但公司认为政策将逐步刺激经济，提升消费者信心，供应链和物流业务将恢复效率 [26] - 2023年行业竞争激烈的可能性较低，企业将更注重运营质量，行业增长的重点将是包裹量的增加，公司将继续提升运营效率和盈利质量，为抓住机遇做好准备 [27] 问题2: 成本降低潜力及如何优化利用率，以及资本投资计划 - 第三季度油价上涨使每单总成本增加约3美分，但公司通过提高运输运营效率，每单运输成本仍降低了1美分；每单分拣成本同比增加1美分，原因是包裹量低于预期导致固定成本占比增加，以及新枢纽和设备的折旧和摊销增加 [31] - 短期内，公司将受益于数字化和运营卓越性的提升，降低单位成本；长期来看，随着市场份额的扩大，包裹量增加，单位成本将进一步降低 [32] - 公司将继续监测宏观经济状况，调整投资计划，但认为峰值投资期已过，资本支出将逐渐减少或保持稳定 [33] 问题3: 包裹量增长放缓的主要原因，以及公司盈利能力优于同行的关键因素 - 包裹量增长放缓主要是由于疫情相关的防控措施和供应链中断，消费者支出也受到整体物流环境和市场情绪的影响 [35] - 公司盈利能力优于同行的原因包括：注重服务质量，享有价格溢价，吸引更多注重质量而非价格的客户；关注运营效率，享有更好的规模效应；平衡包裹量、市场份额、利润和服务质量三个优先事项，并帮助网络合作伙伴实现可持续增长 [38][39] 问题4: 标准快递产品的贡献和发展情况 - 公司于2021年推出标准快递产品，提供差异化服务，目前已覆盖中国300多个主要城市，预派送电话认证率超过99%，已接入主流订单平台，日包裹量超过40万件，公司将继续在全国范围内拓展该服务 [40] 问题5: 不同平台的包裹量组合，以及未来几年的投资策略 - 公司是一个开放平台，服务于所有类型的电子商务，视频流媒体等新兴平台的发展与公司的包裹量组合增长一致 [42] - 公司在10年前就开始关注东南亚地区的投资，但认为这些市场规模较小，资源分配需根据市场规模进行调整；同时，国际市场定价能力较弱，行业正在重新调整，公司将谨慎观察，寻找合适的投资机会 [43][44]

包裹业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度包裹量63.68亿件，同比增长11.7%，市场份额扩大1.3个百分点至22.1%[1][4] - 2022年包裹量预计在243亿至247.4亿之间，同比增长9%至11%，公司有信心全年市场份额至少提升1个百分点[27] 财务数据关键指标变化 - 收入类 - 总收入89.449亿元，同比增长21.0%；核心快递业务收入同比增长22.7%[2][10] - 其他经营净收入为1.718亿元人民币（2420万美元），去年同期为1.816亿元人民币[17] - 经营收入为21.748亿元人民币（3.057亿美元），较去年同期的13.605亿元人民币增长59.9%[17] - 净收入为18.955亿元人民币（2.665亿美元），较去年同期的11.479亿元人民币增长65.1%[23] - 2022年前三季度营收25,505,669千元人民币，较2021年同期的21,188,320千元人民币增长约20.37%[43] - 利息收入为1.624亿元人民币（2280万美元），去年同期为9180万元人民币[18] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为77.0947亿元人民币（10.8378亿美元），2021年同期为41.96434亿元人民币[45] - 2022年前三季度融资活动提供的净现金为87.65322亿元人民币（12.32209亿美元），2021年同期使用净现金21.16528亿元人民币[45] - 2022年前三季度净利润为45.29681亿元人民币（6.36772亿美元），2021年同期为29.53641亿元人民币[48] - 2022年前三季度调整后净利润为46.85797亿元人民币（6.58719亿美元），2021年同期为32.01668亿元人民币[48] - 2022年前三季度EBITDA为77.46814亿元人民币（10.89028亿美元），2021年同期为53.13464亿元人民币[48] - 2022年前三季度调整后EBITDA为78.91607亿元人民币（11.09383亿美元），2021年同期为55.61491亿元人民币[48] - 2022年前三季度归属于普通股股东的调整后净收入为48.02561亿元人民币（6.75133亿美元），2021年同期为32.40524亿元人民币[51] 财务数据关键指标变化 - 成本类 - 总营收成本65.005亿元，同比增长11.6%[11] - 干线运输成本31.019亿元，同比增长9.2%，单位运输成本下降2.2%[12] - 分拣中心运营成本19.341亿元，同比增长18.2%[13] - 销售、一般和行政费用4.414亿元，同比增长13.4%[16] - 利息支出为3160万元人民币（440万美元），去年同期为5230万元人民币[18] - 2022年前三季度销售、一般及行政费用为1,516,513千元人民币，较2021年同期的1,403,585千元人民币增长约8.05%[43] 财务数据关键指标变化 - 利润类 - 调整后净利润18.726亿元，同比增长63.1%[1][3] - 毛利润24.444亿元，同比增长55.9%，毛利率从21.2%提升至27.3%[2][15] - 经营利润率从去年同期的18.4%提升至24.3%[18] - 2022年前三季度净利润4,529,681千元人民币，较2021年同期的2,953,641千元人民币增长约53.36%[43] - 2022年前三季度基本每股收益为5.74元人民币，较2021年同期的3.63元人民币增长约58.13%[43] - 2022年前三季度综合收益为4,649,361千元人民币，较2021年同期的2,824,710千元人民币增长约64.6%[43] - 2022年前三季度归属于普通股股东的基本每股净收益为5.74元人民币（0.81美元），2021年同期为3.63元人民币[50] - 2022年前三季度调整后归属于普通股股东的基本每股净收益为5.93元人民币（0.83美元），2021年同期为3.93元人民币[50] 财务数据关键指标变化 - 资产负债类 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为14,592,194千元人民币，较2021年的9,721,225千元人民币增长约49.90%[44] - 截至2022年9月30日，短期银行借款为6,988,123千元人民币，较2021年的3,458,717千元人民币增长约101.93%[44] - 截至2022年9月30日，总资产为77,593,172千元人民币，较2021年的62,772,343千元人民币增长约23.61%[44] - 截至2022年9月30日，总负债为25,223,348千元人民币，较2021年的13,844,762千元人民币增长约82.2%[44] - 截至2022年9月30日，股东权益为52,369,824千元人民币，较2021年的48,927,581千元人民币增长约7.04%[44] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 金融工具公允价值变动损失为2280万元人民币（320万美元），去年同期为收益510万元人民币[19] - 处置股权被投资单位和子公司收益为6050万元人民币（850万美元），主要来自出售金华中瑞货运代理有限公司股份获得2.914亿元人民币（4100万美元）现金对价，去年同期无此类处置[20] 公司资本运作 - 公司股份回购计划累计可回购股份总值从5亿美元增至15亿美元，有效期延长至2024年6月30日，截至2022年9月30日已回购36074242份美国存托股份，平均回购价25.21美元[28] - 2022年8月公司发行10亿美元可转换优先票据，2027年9月1日到期，年利率1.5%，初始转换率为每1000美元本金可转换31.6296份美国存托股份，相当于初始转换价31.62美元/份美国存托股份[26] 核心快递业务数据关键指标变化 - 核心快递业务平均单价同比增长9.9%，运营利润率提高5.9个百分点[8] 投资活动现金流量变化 - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为116.61085亿元人民币（16.39289亿美元），2021年同期为59.42268亿元人民币[45]

业绩总结 - ZTO快递2022年第二季度总包裹量达到5.3亿件，同比增长24.5%[11] - 2022年第二季度收入为人民币66.5亿元，同比增长30.1%[11] - 2022年第二季度净利润为人民币8.5亿元，同比增长35%[11] - 2022年第二季度毛利率为20.6%，较上年同期的19.1%有所提升[11] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为1,105百万人民币，调整后EBITDA利润率为15%[63] - 2022年第二季度的净收入为1,758百万人民币，净利润率为24%[63] - 2022年第二季度的毛利为4,951百万人民币，毛利率为68%[60] - 2022年第二季度的运营现金流为4,951百万人民币，同比增长242%[62] 用户数据与市场份额 - ZTO快递在中国快递市场的市场份额为20.6%，较2021年的19.1%有所增长[11] - 公司在中国的市场份额为23.0%，覆盖99%以上的县级城市[25] - 网络合作伙伴模式（NPM）在快递市场的份额增长至78%[13] 运营效率与成本控制 - ZTO快递的单位成本同比下降了5%[11] - 431条自动化分拣线在2022年第二季度投入使用[29] - 自有车辆数量约为11,000辆，其中包括9,250辆高容量的15-17米拖车[11] 资本支出与现金流 - 2022年第二季度的资本支出为9,328百万人民币，同比增长31%[62] - 2022年第二季度现金及现金等价物为19,878百万人民币[62] - 现金储备充足，支持持续的增长投资，现金及现金等价物为人民币50亿元[11] 研发与创新 - 2021年公司获得263项软件版权和178项专利[33] - 2021年公司实现了约55%的燃料消耗减少和70%的污染物排放减少[44] 人力资源 - 2021年公司创造了1,297个新工作岗位，员工总数达到23,865人[45]

财务数据和关键指标变化 - 二季度包裹量达62亿件，增长7.5%，市场份额提升2个百分点至23% [7][23] - 调整后净利润增长38.2%，达17.6亿元 [7][23] - 总收入增长18.2%，达87亿元 [23] - 核心快递业务ASP增长10.5%，即0.13 [23] - 总营收成本为65亿元，增长14.2% [25] - 核心快递业务每单营收成本增长6.2%，即0.06 [25] - 每单干线运输成本增长2%，至0.49 [25] - 每单分拣成本增长9.1%，至0.30 [26] - 毛利润增长31.6%，达22亿元，毛利率提升2.6个百分点至25.4% [27] - SG&A费用占收入的比例下降0.1个百分点至5.3% [27] - 营业收入增长36.4%，达20亿元，利润率提升3.1个百分点至22.9% [27] - 经营现金流增长95.7%，达38亿元，资本支出总计15亿元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心快递业务ASP增长10.5%，即0.13 [23] - 核心快递业务每单营收成本增长6.2%，即0.06 [25] - 每单干线运输成本增长2%，至0.49 [25] - 每单分拣成本增长9.1%，至0.30 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度市场份额提升2个百分点至23% [7][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续通过综合手段扩大市场份额，利用运营恢复优势，恢复受疫情影响地区的包裹量，提升品牌知名度和声誉 [9] - 利用数字平台分析发现执行缺陷，重新审视补偿成本与定价结构的有效性，刺激增量业务 [9] - 调整资源以满足细分市场需求，拓展新业务，如增加门店建设，提供定时产品服务，提升专业产品和服务的履约能力 [10] - 实施流程管理措施提高盈利能力，审查KA客户账户，消除不合理的亏损合同，加强成本实时数据监测和分析，优化路线和排班计划，提高资源配置效率 [11] - 下半年坚持生产测试，聚焦高质量增长，扩大竞争优势，实施以下工作重点：提高运输平台效率，实施数字化标准化管理；加强合作伙伴网络管理，确保快递员获得与增量业务相关的市场定价，协助合作伙伴提升产能；加速最后一公里业务发展，整合资源降低取件和配送成本，提高服务质量和客户忠诚度；完善关键绩效指标，改进服务质量奖励和推荐机制，解决服务质量问题根源；加强人力资本开发，吸引、留住和快速晋升人才，确保人才储备支持业务发展；继续拓展生态系统内五个关键物流领域的业务，实现交叉销售、信息技术整合和管理经验共享 [13][18] - 公司目标是在未来五到十年内达到30% - 40%的市场份额 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期前景因疫情和其他外部因素充满不确定性，但中长期来看，物流行业具有韧性和巨大市场潜力，公司将继续实现市场份额扩张和利润目标，同时保持高质量服务和客户满意度 [19] - 快递行业在封锁和经济不确定性中表现出强大韧性，长期增长潜力和价值前景依然强劲，公司将通过提升核心能力、调整收入结构和优化成本管理，实现可持续高质量增长 [28] - 行业定价将趋于稳定并逐渐小幅上涨，随着市场份额更加集中，定价权将增强 [53] 其他重要信息 - 公司维持此前公布的年度包裹量指引，在249.6亿至258.6亿件之间，同比增长12% - 16% [30] - 公司正在研究在美国和香港进行双重主要上市，认为公司没有障碍，是一个可行的选择 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于[EU]地区服务运营的实施细节、恢复节奏、包裹量何时恢复正常以及此前七天服务暂停期间的包裹量影响，以及ASP趋势的外部因素和未来走势，是否会因近期国内燃油价格上涨和[EU]服务恢复而面临短期价格压力，是否会跟随同行提高ASP - 自本月11日起，[EU]地区开始逐步解封，部分网点已开始取件，情况将恢复正常，[EU]地区约占公司总业务量的10%，即每天600万至700万件包裹 [33] - [EU]地区价格一直高于其他通达系，公司目前价格已略高，暂无调整计划 [34] - 下半年整体定价趋于稳定，通常行业内每月会有正常波动，三到四季度价格将上涨约20个百分点 [35] - 从长期来看，行业增长潜力巨大，随着电商渠道多样化发展，快递价格起点较低，未来上涨可能性较大 [36] 问题2: 二季度利润率表现良好，想了解2022年下半年利润率趋势，以及电商包裹在总包裹中的占比，新平台（如TikTok）在电商包裹中的占比 - 利润率提高的原因包括维持了去年的价格上涨，竞争环境稳定，下半年价格涨幅将逐渐收窄，利润扩张速度将放缓 [39] - 成本方面的举措包括解决特定亏损交易、改善业务组合、提高业务量以提升产能利用率，通过自动化和优化路线规划降低运输成本，减少包裹分拣次数以提高成本生产率 [40][41] - 三、四季度业务相对稳定 [42] - 电商包裹在总业务中的占比保持稳定，公司作为快递行业最大的参与者，在传统和新兴电商领域都保持着较高的市场份额 [42] 问题3: 考虑到行业业务量增长放缓，公司对全年资本支出是否有调整或新的指引，年底的日处理能力是多少，下半年成本效率提升是否有指引 - 公司的增长目标远高于行业平均水平，资本支出会根据需求进行管理，目前资本支出目标仍控制在90亿元左右，预计在60亿至70亿元之间，以抓住市场机会 [44][45] - 下半年随着行业业务量预计高于上半年，公司的规模效应将进一步显现，单位成本将下降 [46] 问题4: 如何看待未来对新业务的投资策略，以及公司市场份额的长期目标 - 在核心业务方面，公司将投资开发差异化产品，以满足消费者多样化需求，但目前业务量不大，投资会谨慎进行 [49] - 在生态系统方面，公司将继续拓展现有能力和资源，通过正常的并购活动寻找机会，扩大综合能力，同时保持既定的投资纪律 [50] - 公司认为在未来五到十年内，有机会达到30% - 40%的市场份额 [51] 问题5: 行业包裹量和ASP的长期增长目标，以及是否考虑在港交所进行双重主要上市 - 公司对行业的长期增长充满信心，特别是在农村、农业和制造业领域的渗透机会刚刚开始显现，随着头部企业集中度的提高，规模效应将进一步推动行业健康发展 [52] - 公司正在研究在美国和香港进行双重主要上市，认为公司没有障碍，是一个可行的选择 [53] 问题6: 与同行相比，公司的数字化水平有何差异 - 技术一直是公司的核心竞争力和重点，在通达系中，公司的技术投资最多，创新能力最强，许多技术应用都源自公司 [55] - 今年公司将继续拓展技术赋能，将能力延伸至网点和快递员，实现运营的在线和实时管理，同时加强对数据的实时、高频和及时可见性，以发现和解决问题，提高各方面的生产率 [55][56]