公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司营收22亿美元，同比增长1%，有机运营基础上增长9%[3] - 2025年第一季度净收入6.31亿美元，摊薄后每股收益1.41美元，报告基础上分别增长5%和8%[3] - 2025年第一季度调整后净收入6.62亿美元，摊薄后每股收益1.48美元，报告基础上分别增长4%和7%，有机运营基础上分别增长6%和8%[3] - 2025年全年营收指引更新为94.25 - 95.75亿美元，有机运营营收增长维持在6% - 8%[4] - 2025年全年调整后净收入有机运营增长指引更新为5% - 7%[4] - 2025年调整后摊薄每股收益指引更新为6.20 - 6.30美元[4] - 2025年全年报告净收入指引为26.30 - 26.80亿美元[10] - 2025年全年调整后净收入指引为27.75 - 28.25亿美元[10] - 2025年第一季度GAAP报告净收入为6.31亿美元，非GAAP调整后净收入为6.62亿美元；2024年第一季度GAAP报告净收入为5.99亿美元，非GAAP调整后净收入为6.34亿美元[22] - 2025年第一季度GAAP报告摊薄后每股收益为1.41美元，非GAAP调整后为1.48美元；2024年第一季度GAAP报告摊薄后每股收益为1.31美元，非GAAP调整后为1.38美元[22] - 2025年第一季度公司总营收22.2亿美元，较2024年的21.9亿美元增长1%，运营增长5%，有机运营增长9%[36] - 公司总盈利8.1亿美元，较2024年的7.47亿美元增长8%[42] - 2025年全年收入指引为94.25 - 95.75亿美元，高于2月13日指引的92.25 - 93.75亿美元[31] - 2025年全年有机运营增长指引为6% - 8%，与2月13日指引一致；另一处有机运营增长指引为5% - 7%，低于2月13日的6% - 8%[31] - 2025年全年调整后销售成本占收入百分比约为28.5%，高于2月13日指引的约28.0%[31] - 2025年全年调整后SG&A费用指引为23.4 - 23.9亿美元，高于2月13日指引的23 - 23.5亿美元[31] - 2025年全年调整后净收入指引为27.75 - 28.25亿美元，高于2月13日指引的27 - 27.5亿美元[31] 公司成本与费用关键指标变化 - 2025年第一季度调整后销售成本为6.2亿美元，较2024年的6.42亿美元下降3%[28] - 2025年第一季度调整后SG&A费用为5.54亿美元，较2024年的5.44亿美元增长2%[28] - 2025年第一季度调整后研发费用为1.57亿美元，较2024年的1.61亿美元下降2%[28] 各地区市场业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度美国市场营收12亿美元，同比增长2%，有机运营基础上增长6%[6] - 2025年第一季度国际市场营收10亿美元，报告基础上持平，有机运营基础上增长11%[6] - 美国市场总营收11.83亿美元，同比增长2%，运营增长2%，有机运营增长6%[36] - 国际市场总营收10.08亿美元，与2024年基本持平，运营增长7%，有机运营增长11%[36] - 澳大利亚市场营收7500万美元，同比增长3%，运营增长8%[39] - 巴西市场营收8800万美元，同比下降13%，运营增长6%[39] - 美国市场盈利7.79亿美元，同比增长3%，运营增长3%[42] - 国际市场盈利5.51亿美元，同比增长3%，运营增长7%[42] 各业务线数据关键指标变化 - 伴侣动物业务营收15.46亿美元，同比增长7%，运营增长9%[36] - 畜牧业务营收6.45亿美元，同比下降10%，运营下降5%[36]

公司分析 - Zoetis Inc 是全球动物健康治疗、诊断和疫苗领域的领导者，专注于伴侣动物和牲畜物种 [1] - 研究机构对 Zoetis 的初始评级为强力买入，目标价设定为21926美元 [1] 研究方法论 - 研究框架采用结构化、可重复的方法，识别具有持久商业模式、现金流潜力被低估以及资本配置合理的公司 [1] - 估值基于行业相关的实用倍数，强调可比性、简单性和相关性 [1] - 研究重点倾向于未被充分认识的公司，这些公司可能经历结构性变化或暂时性错位 [1]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计Zoetis季度每股收益(EPS)为1.40美元 同比增长1.5% [1] - 预计季度营收为21.9亿美元 与去年同期持平 [1] - 过去30天内共识EPS预期被下调0.2% 反映分析师对初始预测的重新评估 [1] 业务板块收入预测 - 合同制造及人类健康业务收入预计1916万美元 同比下降4.2% [4] - 伴侣动物业务收入预计15.4亿美元 同比增长6.3% [4] - 牲畜业务收入预计6.3141亿美元 同比下降12.3% [4] 牲畜细分收入 - 牛类业务收入预计3.2474亿美元 同比下降17% [5] - 猪类业务收入预计1.284亿美元 同比增长1.1% [5] - 禽类业务收入预计1.4219亿美元 同比增长2.3% [5] 地域收入分布 - 美国地区收入预计11.9亿美元 同比增长2% [6] - 国际收入预计9.8735亿美元 同比下降2% [6] - 国际牲畜业务收入预计4.0251亿美元 同比下降11.5% [6] 地域细分表现 - 国际伴侣动物业务收入预计5.8713亿美元 同比增长6.4% [7] - 美国牲畜业务收入预计2.2566亿美元 同比下降14.8% [7] - 美国伴侣动物业务收入预计9.5561亿美元 同比增长6.4% [8] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌4.3% 同期标普500指数下跌0.7% [8] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场一致 [8]

The market expects Zoetis (ZTS) to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on May ...

公司财报发布时间 - Zoetis Inc (ZTS) 将于2025年5月6日盘前公布2025年第一季度财报 [1] - 市场一致预期营收为21.9亿美元 每股收益为1.40美元 [1] 业务构成 - 公司收入主要来自兽药和疫苗产品组合 用于治疗和保护牲畜及伴侣动物 [2] - 其余收入来自非药品类别 包括营养品 农业业务 生物设备 基因检测和精准动物健康产品 [2] - 业务分为美国和国际两大地理区域运营部门 [3] 美国业务表现 - 美国部门一季度收入预计同比增长 主要受伴侣动物产品销售额增长推动 [3] - 市场一致预期美国部门营收为11.9亿美元 模型预估为11.7亿美元 [3] - 预计牲畜产品销售额下降 主要由于2024年10月剥离了部分产品组合 [8] 国际业务表现 - 国际部门收入预计增长 主要受伴侣动物产品销售额提升驱动 [4] - 市场一致预期国际部门营收为9.9亿美元 模型预估为10.1亿美元 [4] - 牲畜产品销售额预计增长 主要来自牛和禽类产品组合的价格上涨 [8] 核心产品驱动因素 - 伴侣动物产品是增长主要动力 包括骨关节炎疼痛单抗产品(Librela和Solensia) [5] - 犬用跳蚤蜱虫和心丝虫组合产品Simparica Trio表现强劲 [5] - 皮肤病产品Apoquel和Cytopoint对增长有贡献 [5] - Apoquel是美国首个也是唯一获批的咀嚼片剂 用于控制犬类过敏性皮炎相关瘙痒 [6] - Simparica Trio获FDA新适应症批准 可预防犬类绦虫感染 成为唯一有此适应症的犬用组合驱虫药 [7] 历史业绩表现 - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度4.53% [10] - 最近一个季度每股收益超出预期2.19% [10] 当前市场表现 - 年初至今股价下跌5.8% 同期行业指数下跌4% [4]

公司概况 - 公司是动物保健领域的全球领导者 提供针对牲畜和宠物的药物、疫苗、诊断、基因测试和设备 [3] - 公司由辉瑞分拆其动物保健部门于2012年成立 目前年销售额达93亿美元 [3] - 过去十年公司销售额翻倍 预计动物保健市场规模将从2023年的480亿美元增长至2033年的750-850亿美元 [5] 行业趋势 - 全球人口增长推动动物蛋白需求上升 发达市场年轻一代在宠物上的支出是婴儿潮一代的两倍以上 [4] - 伴侣动物、牛和鱼类是公司重点布局的细分领域 行业整体呈现快速增长态势 [5] 财务表现 - 公司市盈率过去十年平均达41倍 当前市盈率27倍处于历史低位 [9][12] - 股息收益率1.3% 过去五年股息年均增长率达21.4% 股息支付率仅为2025年预期收益的33% [7] - 长期盈利增速预计维持在10% PEG比率2.7显示估值仍高于一般优质股标准 [12] 投资价值 - 公司具有双重增长动力：行业自然扩张+市场份额提升 形成持久增长赛道 [8] - 若市盈率降至20倍以下 可能创造显著超额收益机会 [12] - 医疗保健行业具备抗衰退特性 叠加千禧一代消费趋势形成结构性利好 [10]

股价表现 - 最新交易日收盘价为152.30美元 单日涨幅0.92% [1] - 同期标普500指数上涨2.03% 道琼斯指数上涨1.23% 纳斯达克指数上涨2.74% [1] - 过去一个月累计下跌7.31% 表现优于医疗行业8.57%的跌幅 但逊于标普500指数5.07%的跌幅 [1] 业绩预期 - 预计5月6日公布季度每股收益1.40美元 同比增长1.45% [2] - 季度营收预期21.9亿美元 同比微增0.02% [2] - 全年每股收益预期6.07美元 同比增长2.53% [3] - 全年营收预期93.1亿美元 同比增长0.55% [3] 估值水平 - 当前远期市盈率24.85倍 较行业平均水平15.31倍存在溢价 [5] - PEG比率2.64倍 显著高于行业平均的1.16倍 [6] - 过去一个月每股收益预期下调0.06% [5] 行业地位 - 所属医疗药物行业在Zacks行业排名中位列第59位 处于所有250多个行业的前24% [6] - 行业评级系统显示前50%行业的表现是后50%行业的两倍 [7] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) [5]

文章核心观点 - 动物健康专家硕腾公司是值得持有十年的顶级股息股票 [1] 公司业务情况 - 公司是全球领先的专注于动物健康的制药商，产品多元化，涵盖从伴侣动物到牲畜、鱼类和家禽等多个类别，且不断开发新产品，有15种产品年销售额超1亿美元 [2] - 2024年公司收入同比增长8%至93亿美元，每股收益为5.47美元，也较上一财年增长8% [3] 公司面临挑战 - 公司发布2025财年业绩指引不佳，股价下跌，预计部分产品面临新竞争挑战，如Apoquel可能被新进入市场的产品蚕食市场份额 [4] - 公司2025年业绩可能令人失望 [5] 公司发展前景 - 自2014年以来公司收入增长快于行业平均水平，有应对挑战的能力 [5] - 新产品如Solensia和Librela已成为重要收入来源，且销售有望长期增长 [6] - 公司皮肤科领域的Apoquel仍有增长空间，约1300万只狗未接受治疗，提供了销售机会 [7] - 宠物拟人化趋势为公司带来长期利好，伴侣动物业务是主要增长动力，有望长期保持 [8] 公司股息情况 - 自2013年首次公开募股以来，公司持续支付并提高股息，过去十年股息增长502% [9] - 公司当前远期股息收益率为1.2%，低于标准普尔500指数1.3%的平均水平，但鉴于过去十年的表现和良好前景，预计公司将长期提高股息，且现金派息率保守，为34% [11] - 尽管远期股息收益率相对较低，但公司仍是值得长期买入和持有的优质收益型股票 [12]

文章核心观点 - 动物制药公司Zoetis自2月中旬发布第四季度财报后股价低迷，虽Q4数据良好但营收指引未达预期，不过2025年有诸多变量影响营收，仅关注营收指引并非评估该股的最佳方式 [1] Zoetis 2025年营收情况 竞争产品影响 - 竞争对手有新产品于2025年进入市场，管理层在运营有机营收增长6% - 8%的预测中已考虑新进入者和业务环境等因素，但新进入者的成功程度及对Zoetis的影响尚不明确 [2] 待批准产品贡献 - 管理层的指引未包含尚未获批的产品，CEO在1月摩根大通医疗保健会议上展示图表，显示未来12个月预计有3种药品获批，12 - 36个月有5种，36 - 60个月有7种 [3] - 2025年潜在获批产品可能为公司带来贡献，未来几年每年至少有一项获批将推动公司显著增长，获批的慢性肾病（犬用）和肿瘤学（犬用）药品有望开拓价值高达57亿美元的市场 [4]

文章核心观点 - 随着时间推移Zoetis公司（NYSE: ZTS）股价变便宜引发关注 [1] 分组1 - 作者投资旅程始于2021年偏好股息增长投资 [1] - 作者投资目标是结合股息增长策略和价值投资实现提前退休 [1] - 作者分析主要聚焦支付股息尤其是可靠增长股息的公司 [1]