In this article, we will be taking a look at the 10 Best Pharma Stocks to Buy According to Billionaires. Zoetis Inc. is one of them. Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) continues to strengthen its position as a global leader in animal health, with steady growth and expanding innovation. The company develops medicines, vaccines, and diagnostics for both livestock and companion animals, and its diverse product portfolio has driven consistent revenue gains of about 4.2% year over year. The corporation’s financial resilie ...

市场概况与规模 - 全球伴侣动物医疗保健市场规模在2024年达到254.6亿美元，预计到2032年将增长至587.5亿美元，2025年至2032年间的复合年增长率为11.0% [1] - 市场增长的主要驱动力包括宠物收养率上升、可支配收入增加导致宠物福利支出提高，以及对动物健康和预防性护理意识的增强 [1] - 市场涵盖广泛的产品和服务，包括药品、疫苗、诊断、驱虫药、专业营养品以及兽医服务 [6] 增长驱动因素 - 宠物人性化趋势日益显著，宠物被视为家庭成员，促使主人更愿意投资于其健康和长寿 [1][9] - 全球宠物数量增加、城市化进程以及人们对宠物陪伴益处的认识不断加深，共同扩大了市场基础 [18] - 兽医医学的进步，包括创新诊断工具、疫苗和药品，以及全球兽医基础设施的扩张，为市场增长提供了支持 [2][3][7] 技术与创新趋势 - 人工智能正在通过提升诊断能力、优化治疗方案和简化诊所运营效率来改变市场格局 [4] - AI驱动的诊断工具能够以显著的速度和准确性分析复杂的医学影像，有助于更早、更精确地识别疾病 [4] - 创新趋势还包括先进诊断技术、新型疗法和给药方式的开发，以及数字健康解决方案（如远程医疗和健康监测可穿戴设备）的整合 [12][13][25] 关键市场细分 - 按动物类型细分包括狗、马、猫等；按分销渠道细分包括兽医医院和诊所、零售药房、在线药房；按产品类型细分包括疫苗、药品、饲料添加剂、诊断等 [12] - 诊断细分市场，特别是先进和快速现场诊断，预计将显著扩张，这得益于对早期疾病检测和预防性护理的日益重视 [26] - 药品细分市场，尤其是与老年宠物慢性病管理和疼痛缓解相关的领域，预计将呈现强劲增长 [27] - 在线药房分销渠道预计将快速增长，这得益于电子商务提供的便利性和更广泛的产品选择 [27] 区域市场分析 - 北美市场占据主导地位，宠物拥有量高，可支配收入高，兽医基础设施先进，预计预测期内复合年增长率为10.5% [30] - 欧洲是一个成熟市场，动物福利意识高，监管框架健全，预计复合年增长率为10.8% [31] - 亚太地区是增长最快的市场，由宠物收养率上升、可支配收入增加和城市化推动，预计复合年增长率为12.0% [36] - 拉丁美洲市场显示出良好的增长前景，受宠物拥有量增加和兽医基础设施发展影响，预计复合年增长率为10.0% [36] - 中东和非洲市场处于起步阶段但正在增长，宠物健康意识逐渐提高，预计复合年增长率为9.5% [36] 主要市场参与者 - 主要市场参与者包括硕腾公司、勃林格殷格翰动物保健、默克动物保健、礼蓝动物保健、维克公司等 [10] 未来展望 - 2025年至2032年的市场前景非常乐观，预计将出现持续强劲的增长和重大创新 [19] - 未来市场特点将更侧重于个性化医疗，利用基因洞察和实时健康监测为个体动物量身定制治疗方案和健康计划 [19] - 技术的整合，特别是人工智能和远程医疗，预计将变得更加普及，提供前所未有的便利和诊断精度 [20]

核心观点 - 硕腾公司是当前值得买入的优质药物股之一 [1] - 公司新药Portela获得欧洲药品管理局兽药产品委员会推荐授予上市许可 [1] 产品管线进展 - 新药Portela是一种用于缓解猫骨关节炎相关疼痛的单克隆抗体疗法 [2] - 若获批 Portela将成为首个用于猫的长效抗神经生长因子单克隆抗体疗法 [2] - 该疗法旨在通过单次注射提供三个月的骨关节炎疼痛缓解 [2] - 推荐基于所提交安全性和有效性数据的积极获益风险平衡 [2] 公司业务概览 - 公司是一家全球性动物保健公司 业务涵盖疫苗 药物 生物设备 基因测试 诊断产品和精准动物健康的发现 开发 制造和商业化 [2] - 运营分为美国和国际两大板块 [2] - 产品组合多元化 包括疫苗 驱虫药 疼痛与镇静 动物健康诊断等 [2] - 产品在全球约45个国家销售 专注于八类核心物种：伴侣动物 牛 猪 牲畜 家禽 [2]

监管进展与预期 - 欧洲药品管理局兽药产品委员会对Zoetis的候选单克隆抗体疗法Portela发出积极意见 支持授予其用于缓解猫骨关节炎疼痛的上市许可 [1] - 基于该积极意见 公司预计欧盟监管机构将在2025年第四季度做出最终决定 若结果有利 Portela预计于2026年在欧盟上市 [2] - 该积极意见基于对安全性和有效性数据的良好评估 研究表明候选药物耐受性良好 即使在患有早期肾病的猫中也是如此 [3] 产品特点与市场定位 - Portela有望成为首个用于猫的长效抗神经生长因子单克隆抗体疗法 单次注射可提供长达三个月的骨关节炎疼痛缓解 [3][5] - 该疗法针对猫慢性疼痛治疗选择有限的显著未满足需求 [3] - Portela旨在与公司已上市的抗神经生长因子疗法Solensia形成互补 为兽医和宠物主人提供每月和每季度两种骨关节炎疼痛治疗方案选择 [5][9] 战略意义与市场潜力 - Portela的潜在批准将强化公司在动物健康领域的领导地位 并扩大其在伴侣动物治疗领域的创新产品组合 [7] - 通过提供新颖、便捷的疼痛管理方案 公司有望加强其在欧盟及以外的市场影响力 从而提升收入流 [7] - 骨关节炎是一种进行性关节疾病 高达40%的猫表现出临床症状 但仅18%被正式诊断 早期识别和治疗至关重要 [8] - 公司正将Portela定位为扩展其骨关节炎疼痛产品系列的一部分 与已在40多个国家获批、提供每月疼痛缓解的Solensia形成互补 [9] - 这种双重产品供应将允许在每月和每季度治疗方案之间进行选择 拓宽公司在猫骨关节炎市场的覆盖范围 [9] 公司财务表现与行业对比 - 公司股价年内下跌9.1% 而同期行业指数增长10.9% [4]

公司动态 - 公司旗下药物Portela如获批将成为首个用于猫科动物的长效抗神经生长因子单克隆抗体疗法 [1] - 该疗法旨在提供长达3个月的骨关节炎疼痛缓解效果 [1]

公司财务动态 - 公司于2025年8月27日获得一项新的五年期12.5亿美元高级无担保循环信贷额度，增强了财务灵活性 [2] - 该信贷协议取代了原定于2027年到期的2022年信贷额度，由摩根大通管理，巴克莱、美国银行、花旗银行和三菱日联金融集团担任联合牵头行 [2] - 该信贷额度提供与基础利率或SOFR利率加公司债务评级挂钩的利差相关的借款选择，为运营和战略计划提供流动性支持，且无强制性预付款项，还款条款灵活 [3] 公司业务与市场地位 - 公司业务为全球牲畜和伴侣动物提供药物、疫苗、诊断工具和精准健康解决方案 [3] - 公司被列为当前最适合投资的11只罗斯IRA股票之一 [1][3]

公司概况 - 公司是全球领先的动物健康企业，专注于兽用疫苗和药物的发现、开发及制造 [1] - 业务遍及全球超过100个国家，客户包括兽医、畜牧生产者和宠物主人 [1] - 主要竞争对手包括Elanco Animal Health和Merck Animal Health等业内主要参与者 [1] 近期股价表现 - 过去一个月股价微涨0.013%，呈现稳步上升趋势 [2] - 但在最近10天内股价下跌3.23%，此次短期回调可能为预期反弹的投资者提供了战略性入场机会 [2] - 公司股价近期触及局部低点，暗示可能出现反转，对寻求未来收益的投资者而言是具吸引力的入场点 [5] 增长潜力与市场预期 - 公司股票价格预计有21.28%的上涨空间，显示出显著的上行潜力 [3] - 强劲的增长前景是公司成为有吸引力投资选项的关键因素 [3] - 分析师设定的目标股价为181.67美元，反映出对公司未来表现的乐观态度，并与市场预期一致 [5] 财务状况 - 公司Piotroski得分为8分，表明其财务稳健性和运营效率俱佳 [4] - 高Piotroski得分反映了公司维持坚实财务表现的能力，这对长期增长和投资者信心至关重要 [4]

股价表现 - 公司股价收于14979美元 单日下跌129% 表现落后于标普500指数027%的涨幅 道琼斯指数上涨043% 纳斯达克指数上涨037% [1] - 近一个月股价累计上涨183% 表现不及医疗行业654%的涨幅 且略微落后标普500指数185%的涨幅 [1] 财务预期 - 预计季度每股收益164美元 同比增长38% 季度营收预计243亿美元 同比增长156% [2] - 全年每股收益预期634美元 同比增长709% 全年营收预期951亿美元 同比增长279% [3] 估值水平 - 公司远期市盈率为2394倍 较行业平均1552倍存在溢价 [6] - 市盈增长比率为244倍 显著高于医疗药物行业平均155倍的水平 [6] 分析师评级 - 过去一个月共识每股收益预期上调008% 目前获得Zacks第三级持有评级 [5] - 医疗药物行业在Zacks行业排名中位列第87位 处于所有250多个行业的前36%分位 [7] 业绩预测调整 - 分析师预估调整反映短期业务趋势变化 正面修正通常预示积极业务前景 [3] - 预估修正与短期股价波动存在直接关联 Zacks评级系统基于这些变化提供操作建议 [4]

PresentationErin Wilson WrightEquity Analyst Good afternoon, everyone. Welcome to the Morgan Stanley Healthcare Conference. I'm Erin Wright, Healthcare Services analyst for more important disclosures, please see the Morgan Stanley research disclosure website at morganstanley.com/researchdisclosures. If you have any questions, please reach out to your Morgan Stanley sales representative. With that, we're happy to have Zoetis with us today. So thank you. We have CEO, Kristin Peck, as well as CFO, Wetteny Jose ...

行业与公司 * 纪要为硕腾公司在美国摩根士丹利医疗健康大会上的电话会议记录[1] * 硕腾公司是全球领先的动物健康公司[3] 核心观点与论据 财务业绩与指引 * 公司近期将2025年运营收入增长目标上调25个基点至6 5%至8%[6] * 2025年上半年公司有机运营增长率为9% 第二季度为8% 但预计下半年增长将放缓[7] * 第三季度面临强劲的同比基数 去年第三季度全球伴侣动物业务增长15% 美国伴侣动物业务增长18% Simparica Trio等产品增长约30%[9] * 公司长期增长目标为6%至9% 自2013年IPO以来年均增长率为8% 高于行业约5%的复合年增长率[3][11] 主要产品线与市场机会 * 核心三大产品线为驱虫药 皮肤病药和止痛药[4] * 皮肤病市场 全球约有1200万只宠物正在接受治疗 另有2000万只医疗化宠物未治疗或治疗不足[11] * 驱虫药市场 三联组合产品目前占处方口服驱虫药的约40%至45% 去年增长约40%[11] * 骨关节炎止痛市场 仅美国就有2700万只医疗化宠物患有骨关节炎 其中900万只接受治疗 而公司产品目前覆盖约100万只[12] * Simparica Trio在美国的三联组合驱虫药市场具有先发优势 目前三联组合约占处方驱虫药市场的45% 新入局者有助于共同做大市场[42] * 公司最大的两个产品 Apoquel和Simparica Trio 在美国销售额的40%通过零售和电子商务等替代渠道实现[18] 产品管线与创新 * 公司预计未来几年将在肾脏病 慢性肾病 心脏病和肿瘤学等潜力巨大的新市场推出产品[4] * 慢性肾病是动物健康领域最大的单一市场机会 规模约30亿至40亿美元[56] * 肿瘤学市场机会约17亿美元[57] * 创新形式多样 包括产品生命周期管理 如推出Apoquel咀嚼片 以及开发长效单克隆抗体等颠覆性创新[4] * 针对犬用骨关节炎止痛产品Librela 公司正采取多管齐下的策略以恢复其增长 包括加强兽医教育 积极与宠物主沟通 并支持开展第四阶段临床研究[29][30][31] 第四阶段研究数据将于2024年第四季度开始陆续公布[33] * 针对犬猫的长效止痛产品预计将在今年于主要市场获批 为三个月注射剂型 有望通过提高便利性来扩大市场[35][40] 竞争格局与市场动态 * 公司预计新的皮肤病学竞争对手将在2025年第四季度进入市场 并已在业绩指引中考虑了竞争对手可能采取的强力促销活动的影响[10][52] * 公司在皮肤病学领域拥有三种差异化产品 包括薄膜衣片 咀嚼片和注射剂Cytopoint 其中咀嚼片在美国的转化率已超过40% 在欧洲接近60%[51][54] * 兽医门诊量在过去三年每年下降约2%至3% 但公司仍实现高个位数至双位数增长 部分得益于替代渠道的强劲增长[22][23] 运营与战略 * 公司通过卓越的商业执行 广泛的产品组合以及与客户合作来推动基础业务增长[16][17] * 公司专注于满足客户需求 并通过直接面向消费者的广告和替代渠道吸引宠物主[18] * 业务组合持续向利润率更高 增长更快的伴侣动物产品倾斜 这为长期利润率扩张提供了机会[65] * 公司对关税风险的敞口在上个季度增加了约700万至800万美元 但已包含在当前的业绩指引中[68] 其他重要内容 * 公司认为人宠关系的加强是推动伴侣动物市场的长期强劲需求因素[2][3] * 公司拥有包括遗传学 诊断学和治疗学在内的多元化业务 这有助于更好地理解疾病并推动协同增长[63] * 公司强调其在动物健康领域的研发投资回报率高于人类健康领域[60]