财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为2.801亿美元，同比下降19.2%，主要受宏观经济逆风影响，尤其是通胀对消费者可支配支出的压力 [21] - 第四季度稀释每股收益为0.59美元，高于公司预期的0.51美元，主要得益于增量销售的利润贡献 [12] - 全年净销售额为9.584亿美元，同比下降19%，主要受通胀压力、汇率波动以及2021年国内刺激政策的影响 [27] - 全年稀释每股收益为1.08美元，远低于2021年的4.85美元 [31] - 第四季度毛利率为34%，同比下降460个基点，主要由于销售额下降导致固定成本分摊不足 [24] - 全年毛利率为33.9%，同比下降470个基点，主要由于固定成本分摊不足和多项成本上升 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区第四季度净销售额为2.198亿美元，同比下降23.4% [22] - 欧洲和澳大利亚市场第四季度净销售额为6030万美元，同比增长1.1%，按汇率中性计算增长8.2% [22] - 所有品类销售额均同比下降，其中男士品类表现最差，其次是硬货、女士、配饰和鞋类 [23] - 第一季度至今，所有品类销售额均同比下降，男士品类仍是最大拖累 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场全年净销售额为8.024亿美元，同比下降22.2% [28] - 欧洲和澳大利亚市场全年净销售额为1.56亿美元，同比增长1.8%，按汇率中性计算增长12% [28] - 第一季度至今，北美市场销售额同比下降21.9%，而其他国际市场同比增长13.9% [36] 公司战略和发展方向 - 公司计划在2023年开设约23家新店，其中北美8家、欧洲10家、澳大利亚5家 [44] - 公司将继续投资于员工培训、优化区域表现、提升品牌合作灵活性以及增强客户互动体验 [16][17] - 国际扩张仍是重点，尤其是欧洲和澳大利亚市场 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年需求将继续疲软，尤其是在上半年，但随着库存调整和比较基数改善，下半年可能有所好转 [15][43] - 管理层对北美业务的复苏持乐观态度，认为随着宏观经济环境改善，业务将逐步恢复 [49] - 国际业务虽然面临通胀和地缘政治挑战，但仍有增长潜力，尤其是欧洲和澳大利亚市场 [50][66] 其他重要信息 - 公司库存同比增长4.7%，主要受国际业务增长推动，而美国库存同比下降2.5% [33] - 公司计划2023年资本支出为2100万至2300万美元，低于2022年的2600万美元 [44] - 公司预计2023年有效税率为34% [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 全年销售展望 - 公司预计上半年销售压力较大，但随着比较基数改善，下半年可能有更多机会 [46][47] - 北美业务预计将逐步恢复，而国际业务将继续增长 [49][50] 问题: 滑板硬货品类的表现 - 滑板硬货品类在2022年表现不佳，占销售额的比例从2020年的19%下降至2022年的13%以下 [57] - 公司预计随着市场环境改善，滑板硬货品类可能在2023年下半年有所恢复 [58] 问题: 国际业务的盈利能力 - 欧洲业务在2022年面临多重挑战，包括战争、能源价格高企和通胀压力，导致运营亏损扩大 [63][64] - 澳大利亚业务表现优异，成为2022年表现最好的市场 [67] 问题: 消费者是否转向低价产品 - 公司平均单价（AUR）全年持平或略有上升，未出现明显的低价产品转向 [71] - 自有品牌产品销售额同比增长600个基点，达到18.4%，表明消费者对高性价比产品的需求增加 [73]

财年时间定义 - 2022财年为截至2023年1月28日的52周，2021财年为截至2022年1月29日的52周，2022财年前九个月为截至2022年10月29日的39周，2021财年前九个月为截至2021年10月30日的39周[59] 三个月财务数据关键指标变化 - 2022年10月29日止三个月净销售额为2.376亿美元，较2021年同期的2.895亿美元减少5190万美元，降幅17.9%[73] - 2022年10月29日止三个月毛利为8200万美元，较2021年同期的1.147亿美元减少3270万美元，降幅28.5%，占净销售额百分比降至34.5%[75] - 2022年10月29日止三个月销售、一般及行政开支为7150万美元，较2021年同期的7480万美元减少330万美元，降幅4.4%，占净销售额百分比升至30.1%[76] - 2022年10月29日止三个月净利润为690万美元，摊薄后每股收益0.36美元，2021年同期净利润为3070万美元，摊薄后每股收益1.25美元[77] - 2022年10月29日止三个月有效所得税税率为27.9%，2021年同期为25.5%[77] 九个月财务数据关键指标变化 - 2022年10月29日止九个月净销售额为6.783亿美元，较2021年同期的8.372亿美元减少1.589亿美元，降幅19.0%[78] - 2022年10月29日止九个月毛利为2.294亿美元，较2021年同期的3.228亿美元减少9340万美元，降幅28.9%，占净销售额百分比降至33.8%[80] - 2022年前9个月销售、一般和行政费用为2.135亿美元，较2021年同期的2.167亿美元减少320万美元，降幅1.5%；占净销售额的比例升至31.5%，增加560个基点[81] - 2022年前9个月净收入为960万美元，摊薄后每股收益0.49美元，而2021年同期分别为8110万美元和3.20美元；有效所得税税率从25.9%升至41.2%[82] - 2022年前9个月经营活动净现金使用量为3640万美元，较2021年同期的7190万美元减少1.083亿美元[87] - 2022年前9个月投资活动提供净现金6040万美元，主要来自7810万美元的有价证券净销售，部分被1770万美元的资本支出抵消；2021年同期为2620万美元[88] - 2022年前9个月融资活动使用净现金8720万美元，主要用于8790万美元的普通股回购和50万美元的限制性股票归属预扣税支付，部分被110万美元的股票奖励发行和行使所得抵消；2021年同期为9620万美元[89] 财务指标变化原因 - 销售减少主要受通胀压力及上一年度国内刺激政策影响，各品类中男装销售下降最为明显[73][74][78][79] - 毛利下降主要因固定成本去杠杆化及多个领域费率上升，如门店占用成本、网络运输成本等[75][80] 资本支出计划 - 2022财年预计资本支出约2700万至2900万美元，主要用于约33家新门店的租赁改良和固定装置以及现有门店的改造或搬迁[86] 信贷额度情况 - 公司与富国银行的高级有担保信贷额度在2023年12月1日前最高为2500万美元，之后至2024年12月1日最高为3500万美元；与瑞银的信贷额度最高为1500万欧元（截至2022年10月29日约合1490万美元）[91][93] - 公司与富国银行的信贷安排为2023年12月1日前最高2500万美元，2023年12月1日至2024年12月1日最高3500万美元，信贷协议要求公司在过去四个季度的税后净收入至少为500万美元，每个财季末的速动比率为1.25:1.0[135] 信用证情况 - 截至2022年10月29日，未结清商业信用证不足10万美元，已发行但未提取的备用信用证为60万美元；年初均无此类信用证[92] 业务结构风险 - 公司约87%为品牌商品销售，在消费者更看重“价值”的趋势下可能面临不利影响[100] 外部环境影响 - 新冠疫情持续影响公司业务，包括门店关闭、供应链中断、消费者信心下降等，且影响程度难以预测[101] - 公司大部分商品由外国制造商生产，国际贸易风险、自然灾害、公共卫生事件、贸易限制等可能影响商品供应和成本，增加合规成本[110] - 消费者流量减少可能导致公司销售低于预期，受经济、竞争、油价、汇率、地缘政治和健康事件等因素影响[111] - 公司业务受不合季节天气状况影响，冬季异常温暖或夏季异常凉爽会使部分库存与天气不匹配，对业务和经营业绩产生重大不利影响[128] - 战争、恐怖主义、商场暴力等会导致商场客流量下降、销售额减少，对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[138] 增长战略风险 - 公司增长战略依赖现有市场客户参与度增长和新市场拓展，可能面临资源紧张和业务表现不佳风险，且可能需额外融资[113] - 公司计划在加拿大、欧洲和澳大利亚等国际市场扩张，面临不同竞争、消费和监管环境，可能影响经营结果[115] 收购业务风险 - 公司收购业务若整合失败，可能增加成本和运营低效，影响经营和财务表现[114] 业务季节性风险 - 公司销售和库存有季节性波动，第三和第四财季销售和盈利通常较高，旺季需求意外下降可能导致库存降价销售[116] 信息系统风险 - 公司信息系统故障或无法适应增长，可能扰乱运营和损害财务结果，依赖第三方服务提供商也存在风险[118] 数据安全风险 - 公司未能维护个人数据和业务信息隐私安全，可能面临负面宣传、诉讼和高额费用[119] 成本波动风险 - 原材料、劳动力、运输等成本波动和汇率波动可能对公司业务、经营和财务状况产生重大不利影响[120][121] 供应商风险 - 公司业务依赖与大量供应商的良好关系，供应商供应不足、提价或停止供货等情况可能影响业务和财务表现[125][126] 全渠道战略风险 - 全渠道战略可能无法达到预期回报，若无法有效整合门店和电商购物体验、扩大IT结构规模或实现预期投资回报，经营业绩将受不利影响[129] 人才风险 - 失去关键高管或无法吸引和留住人才，公司财务表现可能受损[130] - 未能满足员工配置需求会对公司实施增长战略的能力产生不利影响，影响经营业绩[131] 现金流风险 - 经营活动现金流下降会对公司业务和增长计划产生重大不利影响[134] 运营地点风险 - 公司依赖单一配送中心和总部运营，这些地点所在地区发生意外事件会严重扰乱运营，影响业务、经营业绩和财务状况[137] 知识产权风险 - 无法保护知识产权或侵犯他人知识产权会对公司经营业绩产生负面影响[139] 诉讼风险 - 公司面临诉讼风险，包括集体诉讼，可能导致重大潜在责任和成本，影响业务和财务结果[140][141]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.376亿美元，同比下降17.9%，主要由于去年国内刺激措施的影响以及通胀对消费者可支配支出的压力 [13] - 毛利率为34.5%，同比下降510个基点，主要由于销售额下降导致固定成本分摊增加以及多项成本上升 [16] - 每股收益为0.36美元，高于公司此前的指引，主要得益于增量销售的贡献 [9] - 库存管理良好，整体外汇调整后库存仅增长6.3%，其中美国库存仅增长1.3% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有品类可比销售额均同比下降，男装表现最差，其次是硬商品、女装、配饰和鞋类 [15] - 欧洲和澳大利亚市场在货币中性基础上销售额同比增长13.8%，但由于不利的外汇波动，报告基础上销售额下降2.3% [7][14] - 私人品牌渗透率显著增长，尤其是在第四季度，这反映了公司通过私人品牌传递价值的策略 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额为2.063亿美元，同比下降19.9% [14] - 国际市场（欧洲和澳大利亚）销售额为3130万美元，同比下降2.3%，但货币中性基础上增长13.8% [14] - 第四季度至今，北美销售额同比下降27.7%，国际市场同比下降4%，货币中性基础上增长7.7% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年开设33家新店，其中北美16家，欧洲13家，澳大利亚4家 [29] - 公司将继续推进长期战略，尽管短期内面临经济压力，但长期看好市场前景，并计划通过灵活的策略应对市场变化 [10][11] - 公司强调通过私人品牌和品牌合作伙伴的定价纪律来保持品牌价值，避免过度折扣 [51][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经济环境充满挑战，通胀和消费者可支配支出减少对零售行业造成广泛影响 [4][5] - 尽管短期内业务轨迹放缓，但公司对长期前景充满信心，认为当前的经济周期将为公司提供机会，推动品牌和业务的进一步发展 [10][11] - 公司预计第四季度销售额将在2.58亿至2.65亿美元之间，每股收益预计为0.36至0.51美元 [25] 其他重要信息 - 公司现金及等价物为1.411亿美元，同比下降1.97亿美元，主要由于股票回购和资本支出 [20] - 公司无债务，并保持未使用的信贷额度 [21] - 预计2022年全年销售额将同比下降20%至21%，每股收益预计为0.85至1美元 [26][29] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2023年增长计划的调整 - 公司正在重新评估2023年的增长计划，可能会适度调整增长节奏，但仍将专注于长期战略和消费者需求 [35][38] 问题2: 第四季度销售展望 - 公司预计第四季度销售额将同比下降23%至26%，尽管12月和1月的同比基数较低，但消费者支出压力仍然较大 [39][40] 问题3: 黑色星期五至网络星期一的销售表现 - 黑色星期五至网络星期一的销售趋势与季度整体趋势一致，但产品利润率表现较好 [45][46] 问题4: 滑板业务的现状 - 滑板硬商品销售额持续下降，目前处于历史低位，预计将继续下滑 [52][53][56] 问题5: 毛利率的压力因素 - 毛利率压力主要来自销售额下降导致的固定成本分摊增加、运费成本上升以及国际业务增长带来的混合压力 [66][67] 问题6: 库存管理 - 库存管理良好，北美库存略老化但仍保持健康利润率，国际库存较去年更为新鲜 [68][69]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.2亿美元，同比下降18.1%，较2019年同期下降3.7% [10] - 第二季度毛利率为34.1%，同比下降500个基点，主要由于销售额下降导致固定成本杠杆率下降以及多项成本上升 [12][13] - 第二季度营业利润为500万美元，占销售额的2.3%，同比下降8.7个百分点 [14] - 第二季度净利润为310万美元，摊薄每股收益为0.16美元，同比下降0.78美元 [15] - 现金及可交易证券为1.662亿美元，同比下降2.458亿美元，主要由于股票回购 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有品类销售额均同比下降，男装品类表现最差，其次是硬商品、配饰、女装和鞋类 [11] - 私人品牌销售额占比显著上升，前六个月增长近450个基点 [25] - 滑板硬商品销售额从2020年峰值19%下降至2021年的15%，预计2022年下半年将接近低谷 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额为1.899亿美元，同比下降20.1%，较2019年同期下降8.2% [11] - 其他国际市场（欧洲和澳大利亚）销售额为3010万美元，同比下降3.4%，但较2019年增长40.2% [11] - 澳大利亚市场表现优异，欧洲市场表现强于美国 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在调整商品组合，增加高性价比产品，减少高价位品牌产品 [6] - 公司计划2022年新开35家门店，其中北美16家，欧洲14家，澳大利亚5家 [21] - 公司将继续投资长期战略，包括品牌合作和全球趋势洞察 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经营环境充满挑战，包括供应链中断、物流成本上升、劳动力市场紧张、外汇负面影响和高通胀 [5] - 公司预计2022年全年销售额将同比下降18%至19%，营业利润将同比下降73%至77% [20] - 公司对未来持谨慎态度，但相信当前放缓是暂时的，长期仍能实现两位数营业利润率 [36] 其他重要信息 - 公司库存管理良好，按固定汇率计算库存同比增长4.4% [7] - 公司预计2022年资本支出为2900万至3100万美元，主要用于新增门店 [21] - 公司预计2022年摊薄每股收益为1.30至1.55美元 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度业绩展望 - 公司预计第三季度销售额为2.2亿至2.28亿美元，营业利润率在0.5%至2.5%之间，摊薄每股收益为0.03至0.18美元 [18] - 公司预计第四季度业绩将有所改善，主要由于国际市场占比增加 [29] 问题: 毛利率和营业利润率展望 - 公司认为长期仍能实现两位数营业利润率，但短期内面临销售下降和成本上升的压力 [36] - 公司正在努力减少SG&A费用，包括减少门店和配送中心的工作时间，控制营销和差旅费用 [35] 问题: 商品组合调整 - 公司正在增加私人品牌和高性价比产品，同时继续引入新兴品牌 [44][48] - 私人品牌销售额占比从2015年的21%下降至2021年的13%，但近期有所回升 [46] 问题: 滑板硬商品业务展望 - 滑板硬商品销售额从2020年峰值19%下降至2021年的15%，预计2022年下半年将接近低谷 [51] 问题: 库存和促销策略 - 公司库存管理良好，按固定汇率计算库存同比增长4.4% [16] - 公司将继续坚持全价销售策略，不会大幅降价促销 [56]

财年时间定义 - 2022财年是截至2023年1月28日的52周，2021财年是截至2022年1月29日的52周[60] 全球业务门店营业天数占比 - 2022年7月30日和31日结束的三个月和六个月，全球业务门店营业天数占比约100%，2021年同期为96.3%和95.0%[74] 净销售额变化 - 2022年7月30日结束的三个月净销售额为2.2亿美元，2021年同期为2.687亿美元，减少4870万美元，降幅18.1%[75] - 2022年7月30日结束的六个月净销售额为4.407亿美元，2021年同期为5.477亿美元，减少1.071亿美元，降幅19.5%[80] - 2022年7月30日结束的六个月北美销售额减少1.1亿美元，降幅22.6%，其他国际销售额增加290万美元，增幅4.7%[80] - 净销售额下降主要因上一年国内刺激政策的影响以及持续的通胀压力[75][80] 毛利润变化 - 2022年7月30日结束的三个月毛利润为7510万美元，2021年同期为1.05亿美元，减少2990万美元，降幅28.5%[77] - 2022年上半年毛利润为1.474亿美元，较2021年同期的2.081亿美元减少6070万美元，降幅29.2%，占净销售额的比例降至33.5%，下降450个基点[82] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年7月30日结束的三个月销售、一般和行政费用为7010万美元，2021年同期为7300万美元，减少290万美元，降幅4.0%[78] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为1.42亿美元，较2021年同期的1.419亿美元增加10万美元，增幅0.1%，占净销售额的比例升至32.3%，上升640个基点[83] 净收入及每股收益变化 - 2022年7月30日结束的三个月净收入为310万美元，摊薄后每股收益0.16美元，2021年同期净收入为2400万美元，摊薄后每股收益0.94美元[79] - 2022年上半年净利润为270万美元，摊薄后每股收益0.14美元，而2021年同期净利润为5040万美元，摊薄后每股收益1.96美元[84] 有效所得税税率变化 - 2022年7月30日结束的三个月有效所得税税率为44.7%，2021年同期为26.8%[79] - 2022年上半年有效所得税税率为60.2%，2021年同期为26.2%[84] 资本支出预计 - 2022财年预计资本支出约2900万至3100万美元，主要用于约35家新门店的租赁改良和固定装置以及现有门店的改造或搬迁[88] 经营活动净现金流量变化 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为2420万美元，较2021年同期的净流入5210万美元减少7630万美元[89] 投资活动净现金流量变化 - 2022年上半年投资活动净现金流入为5570万美元，主要来自6600万美元的有价证券净销售，部分被1030万美元的资本支出抵消；2021年同期投资活动净现金使用量为4310万美元[90] 融资活动净现金流量变化 - 2022年上半年融资活动净现金使用量为8760万美元，主要用于8790万美元的普通股回购和50万美元的限制性股票归属时的预扣税义务，部分被80万美元的股票奖励发行和行使所得款项抵消；2021年同期融资活动净现金使用量为860万美元[91] 信贷额度情况 - 公司与富国银行的高级有担保信贷额度在2023年12月1日前最高为2500万美元，2023年12月1日至2024年12月1日最高为3500万美元[93] - 公司与瑞银集团的信贷额度最高为1500万欧元（截至2022年7月30日约合1530万美元），利率为1.25%，截至2022年7月30日无未偿还借款[94] - 公司与富国银行的信贷协议提供最高2500万美元的高级有担保信贷额度至2023年12月1日，之后至2024年12月1日为最高3500万美元[136] - 信贷协议要求公司在过去四个季度的税后净收入至少为500万美元，且每个财季末的速动比率为1.25:1.0[136] 业务风险 - 销售模式风险 - 公司约87%为品牌商品销售，在消费者更看重“价值”的趋势下，可能需依赖促销销售竞争，对财务状况产生重大不利影响[108] 业务风险 - 行业竞争风险 - 零售行业竞争激烈，公司可能需降价竞争，导致客户流失，影响业务、运营和财务状况[110] 业务风险 - 国际贸易风险 - 多数商品由外国制造商生产，国际贸易和国际环境风险会影响商品供应、质量和成本，进而影响运营结果[111] 业务风险 - 消费者流量风险 - 消费者流量减少会使公司销售低于预期，受经济、竞争、油价、汇率等多种因素影响[112] - 经济前景不确定或商场零售商破产会减少商场和电商流量，影响公司业务、运营和财务状况[113] 业务风险 - 增长战略风险 - 公司增长战略依赖拓展市场，但可能面临资源紧张、新店开业失败等问题，影响运营结果[114] 业务风险 - 收购业务风险 - 收购业务若整合失败，会增加成本和运营低效，对运营和财务表现产生不利影响[115] 业务风险 - 国际扩张风险 - 国际扩张计划存在风险，国际市场与美国市场不同，可能影响运营结果[116] 业务风险 - 季节性波动风险 - 公司销售和库存有季节性波动，季度运营结果不稳定，旺季需求下降会影响业务和财务状况[117] 业务风险 - 信息系统风险 - 信息系统故障或无法适应增长会扰乱运营，损害财务结果，还可能产生额外费用[119] 业务风险 - 数据隐私和安全风险 - 未能维护数据隐私和安全会导致负面宣传、诉讼和费用，影响财务状况、运营和声誉[120] 业务风险 - 天气状况风险 - 公司业务易受不可控天气状况影响，不合季节的天气可能使部分库存与实际情况不匹配[129] 业务风险 - 全渠道战略风险 - 公司的全渠道战略可能无法达到预期回报，且执行该战略需在IT系统和运营策略上进行大量投资[130] 业务风险 - 人才风险 - 若失去关键高管或无法吸引和留住人才，公司财务表现可能受影响[131] 业务风险 - 现金流风险 - 公司依赖运营现金流来支持当前运营和增长战略，若运营活动无法产生足够现金流，业务可能受重大不利影响[135] 业务风险 - 运营地点风险 - 公司的单一配送中心和总部所在地若受不可预见事件影响，可能严重扰乱运营[138] 业务风险 - 社会事件风险 - 战争、恐怖主义等事件可能导致商场客流量下降和销售减少，对公司业务产生不利影响[139] 业务风险 - 知识产权风险 - 公司面临知识产权保护和侵权风险，相关问题可能对经营业绩产生负面影响[140] 业务风险 - 法律法规风险 - 公司业务受众多法律法规约束，违反或法规变化可能对经营业绩和财务表现产生不利影响[144]

财务数据关键指标变化 - 2022财年第一季度（截至2022年4月30日的13周）净销售额为2.207亿美元，较2021年同期的2.791亿美元减少5840万美元，降幅20.9%[73] - 2022财年第一季度毛利润为7240万美元，较2021年同期的1.032亿美元减少3080万美元，降幅29.8%，占净销售额比例降至32.8%[75] - 2022财年第一季度销售、一般和行政费用为7190万美元，较2021年同期的6890万美元增加300万美元，增幅4.3%，占净销售额比例升至32.6%[76] - 2022财年第一季度净亏损40万美元，摊薄后每股亏损0.02美元；2021年同期净利润2640万美元，摊薄后每股收益1.03美元[77] - 2022财年第一季度实际所得税税率为134.2%，2021年同期为25.7%[77] - 2022年4月30日止三个月，经营活动净现金使用为2450万美元，较2021年5月1日止三个月的2690万美元提供的经营活动净现金减少5140万美元[82] - 2022年4月30日止三个月，投资活动提供净现金5860万美元，主要因可销售证券净销售6200万美元，部分被360万美元资本支出抵消；2021年5月1日止三个月，投资活动使用净现金2130万美元，涉及可销售证券净购买1840万美元和280万美元资本支出[83] - 2022年4月30日止三个月，融资活动使用净现金8750万美元，与8790万美元普通股回购和40万美元限制性股票归属时的预扣税义务支付有关，部分被80万美元基于股票奖励的发行和行使所得款项抵消；2021年5月1日止三个月，融资活动提供净现金160万美元，与200万美元基于股票奖励的发行和行使所得款项有关，部分被50万美元预扣税义务支付抵消[84] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022财年第一季度北美销售额减少6230万美元，降幅25.1%；其他国际销售额（欧洲和澳大利亚）增加390万美元，增幅13.0%[73] 公司运营相关数据变化 - 2022财年第一季度全球门店营业时间占比约100%，2021年同期为93.4%[72] 公司财务指标变化原因 - 净销售额减少主要因上一年度国内刺激政策的红利以及持续的通胀压力影响消费者[73] - 毛利润下降主要因固定成本的去杠杆化以及多个领域的费率上升[75] 公司资本支出计划 - 2022财年公司预计资本支出约3000万 - 3200万美元，主要用于约34家新门店的租赁改良和固定装置以及现有门店的改造或搬迁[81] 公司信贷额度情况 - 公司与富国银行的高级有担保信贷额度在2023年12月1日前最高为2500万美元，2023年12月1日至2024年12月1日最高为3500万美元，信贷额度用于营运资金和其他一般公司用途，备用信用证发行额度不超过1750万美元，商业信用证发行额度不超过1000万美元，信贷额度于2024年12月1日到期，借款利率为每日简单SOFR利率加1.35%[86] - 公司与瑞银集团的信贷额度最高为1500万欧元（截至2022年4月30日为1580万美元），可用于担保信用证付款，信贷额度利率为1.25%[87] 公司业务风险 - 市场与竞争风险 - 公司约87%为品牌商品销售，“价值”趋势或对业务产生负面影响[104] - 青少年和年轻成人零售行业竞争激烈，公司可能需降价竞争，导致客户流失和业务受影响[102] - 美国和全球经济政治不确定性及零售周期性趋势，可能导致消费者可自由支配支出减少，影响公司运营结果和财务状况[103] 公司业务风险 - 运营管理风险 - 未能及时响应时尚趋势和客户偏好变化，可能导致销售低于预期、库存积压和运营结果受影响[100] - 公司计划未来继续开设新店并改造部分现有店铺，但开拓新市场存在风险，可能影响运营结果[107] - 收购业务若无法成功整合，会对公司运营和财务表现产生不利影响[108] - 公司国际扩张计划存在风险，可能对运营结果产生负面影响[109] - 公司销售和库存水平呈季节性波动，季度运营结果不稳定，旺季需求下降会影响业务和财务状况[110] - 公司季度运营结果受新开店时间、时尚趋势、消费者偏好等多种因素影响[111] - 信息系统故障或无法适应增长，会扰乱公司运营并损害财务结果[112] - 未能维护好个人数据和业务信息隐私安全，公司可能面临负面宣传、诉讼和高额费用[113] - 无法招聘和留住能提供优质服务的门店经理和员工，或无法招聘合格临时工，会影响开店和现有门店业绩[127] - 员工若选择由工会代表，可能增加劳动力成本，面临停工和罢工风险[128] - 公司运营依赖的配送中心和总部受意外事件影响，会严重扰乱运营[132] - 战争、恐怖主义等导致商场客流量下降和关闭，会使公司销售额减少[133] 公司业务风险 - 成本与汇率风险 - 原材料成本、劳动力成本、运输成本等波动会对公司业务和财务状况产生重大不利影响[114] - 外币汇率波动会影响公司财务状况和运营结果，国际业务扩张会增加汇率风险敞口[116] - 劳动力成本增加，包括最低工资和医疗保健成本上升，会对公司运营利润产生不利影响[117] 公司业务风险 - 信贷与法律风险 - 信贷安排要求公司在过去四个季度的税后净收入至少为500万美元，每个财季末的速动比率为1.25:1.0[130] - 运营现金流下降会对公司业务和增长计划产生重大不利影响[129] - 信贷协议的限制条款会削弱公司应对变化的能力，影响业务[130] - 无法保护知识产权或侵犯他人知识产权，会对经营业绩产生负面影响[134] - 公司面临诉讼风险，包括集体诉讼，可能导致重大责任和成本[135][136] 公司业务风险 - 疫情影响 - 新冠疫情持续对公司业务产生重大影响，包括运营结果、财务状况和流动性，疫情持续时间和严重程度决定其对业务的持续影响[93]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2207亿美元 同比下降209% 但相比2019年同期增长36% [6][16] - 第一季度毛利率为328% 同比下降420个基点 主要由于销售额下降以及物流和劳动力成本上升 [19][21] - 第一季度营业利润为50万美元 占销售额的02% 相比2021年同期的3430万美元大幅下降 [24] - 第一季度净亏损为40万美元 每股亏损002美元 相比2021年同期的2640万美元净利润大幅下降 [25] - 第一季度库存为1419亿美元 同比增长39% 库存状况健康且以有利的利润率销售 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区销售额为1863亿美元 同比下降251% 相比2019年同期下降09% [17] - 其他国际地区（欧洲和澳大利亚）销售额为344亿美元 同比增长13% 相比2019年同期增长375% [18] - 所有产品类别销售额均同比下降 其中男士品类表现最差 其次是硬商品 配件 女士和鞋类 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额同比下降232% 相比2019年同期下降25% [30] - 国际市场销售额同比增长139% 相比2019年同期增长628% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2022年开设34家新店 其中北美15家 欧洲14家 澳大利亚5家 [40] - 公司预计2022年资本支出为30-32亿美元 主要用于新店开设 [40] - 公司预计2022年折旧和摊销费用为22亿美元 与去年持平 [41] - 公司预计2022年摊薄后每股收益为355-380美元 相比2021年的485美元有所下降 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年全年销售额将同比下降高个位数 主要由于通胀压力和消费者可支配支出减少 [36] - 公司预计2022年营业利润将同比下降37%-41% 主要由于销售额下降和成本压力 [39] - 公司预计2022年产品利润率将基本持平 尽管面临通胀和经济不确定性 [37] - 公司预计2022年第二季度销售额为232-239亿美元 摊薄后每股收益为045-055美元 [33][34] 其他重要信息 - 公司在过去12个月回购了650万股股票 平均成本为4337美元/股 总成本为2816亿美元 [27] - 公司目前没有未使用的股票回购授权 [28] - 公司预计2022年有效税率为26% [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 高油价是否导致消费者购物频率下降 - 公司尚未观察到典型的消费者购物模式变化 但预计随着油价持续上涨 消费者可能会减少购物次数 周末购物可能会增加 [44] - 公司自有品牌商品销售有所增加 表明消费者可能面临压力 [45] 问题: 返校季商品到货计划和供应链状况 - 公司对下半年计划进行了重新评估 预计返校季和假日季商品到货量将有所减少 [47] - 公司预计返校季商品到货节奏与往年相似 但整体计划更加保守 [48] - 公司能够根据市场趋势变化快速调整 与品牌合作伙伴保持良好关系 [49] 问题: 欧洲业务趋势和展望 - 欧洲业务面临挑战 但表现仍然积极 第二季度开局较好 [52] - 公司获得360万美元政府补贴 帮助抵消了部分损失 [53] - 公司计划2022年在欧洲开设14家新店 包括进入挪威市场 [54] - 公司对欧洲长期发展充满信心 认为这是重要的增长机会 [55] 问题: 促销环境和产品利润率展望 - 公司对库存状况感到满意 预计能够维持产品利润率 [59] - 公司过去六年连续实现产品利润率增长 2021年增长110个基点 [60] - 国际业务产品利润率有提升空间 随着规模扩大利润率有望提高 [61] - 自有品牌产品销售增加 有利于利润率提升 [62] 问题: 第二季度EBIT利润率改善的原因 - 第二季度通常比第一季度更盈利 [63] - 第一季度的一些一次性成本不会在第二季度重复 [64] - 公司自2019年以来实现了显著的产品利润率提升 [65] 问题: 全年航运和物流成本展望 - 第一季度航运和物流成本超出预期 [66] - 公司预计全年航运和物流成本仍将面临压力 但希望有所缓和 [67] - 公司正在采取措施降低包装成本 [67] 问题: 各品类表现和硬商品展望 - 第一季度所有品类销售额均同比下降 硬商品表现最差 [72] - 硬商品销售额相比2019年同期没有下降 [74] - 公司预计硬商品销售额将继续下降 但降幅将小于2021年 [75] 问题: 长期可持续营业利润率展望 - 公司预计2022年营业利润率为9% 低于长期可持续的低双位数目标 [77] - 公司认为长期来看可以通过产品利润率提升 国际业务增长和成本杠杆实现低双位数营业利润率 [79] - 欧洲业务扭亏为盈将是重要驱动因素 [81]

财务数据关键指标变化 - 2021财年公司净销售额增长19.5%，达11.83867亿美元，稀释后每股收益增长61.7%至4.85美元[140][146] - 2021财年第一季度公司销售额同比增长102.6%，全年销售额较疫情前的2019财年增长14.5%[140] - 2021财年产品利润率增长110个基点，总毛利率较上一年提高330个基点至38.6%[141] - 2021财年销售、一般和行政费用同比增长18.1%，因销售额增长，费用率较上一年降低20个基点[142] - 2021财年公司回购460万股，总成本1.984亿美元，年末稀释后流通股数量较上一年减少3.2%[143] - 预计2022财年第一、二季度销售额同比下降，下半年第三、四季度实现增长，全年销售额与2021财年基本持平[148] - 预计2022财年运营费用增速高于销售额，运营利润将下降，但稀释后每股收益将实现两位数增长[149] - 2021财年净销售额为11.839亿美元，较2020财年的9.907亿美元增长1.932亿美元，增幅19.5%[166] - 2021财年毛利润为4.567亿美元，较2020财年的3.5亿美元增长1.067亿美元，增幅30.5%，占净销售额的比例从35.3%提升至38.6%[169] - 2021财年销售、一般和行政费用为2.989亿美元，较2020财年的2.531亿美元增加4580万美元，增幅18.1%，占净销售额的比例从25.5%降至25.3%[170] - 2021财年净利润为1.193亿美元，摊薄后每股收益4.85美元，2020财年净利润为7620万美元，摊薄后每股收益3.00美元[171] - 2020财年净销售额为9.907亿美元，较2019财年的10.341亿美元减少4340万美元，降幅4.2%[173] - 2020财年毛利润为3.5亿美元，较2019财年的3.666亿美元减少1660万美元，降幅4.5%，占净销售额的比例从35.4%降至35.3%[176] - 2020财年销售、一般和行政费用为2.531亿美元，较2019财年的2.808亿美元减少2770万美元，降幅9.9%，占净销售额的比例从27.1%降至25.5%[177] - 2021财年末营运资金为2.632亿美元，较2020财年末的3.398亿美元下降22.5%[181] - 2022财年预计资本支出约3000 - 3200万美元，主要用于新店租赁改良和固定装置以及现有店铺改造或搬迁[190] - 2021财年公司存货准备金增加130万美元，2022年1月29日存货销售价格下降10%，2021财年净收入减少不到10万美元，实际存货损耗率增加10%，2021财年净收入减少20万美元 [204][205] - 2021财年公司长期资产减值损失为220万美元 [209] - 2022年1月29日公司租赁负债的未来未折现付款总额为2.885亿美元，增量借款利率提高10个基点，租赁负债余额减少30万美元 [219] - 2021财年公司销售退货准备金减少10万美元，2022年1月29日销售退货准备金增加10%，2021财年净收入减少30万美元；礼品卡破损准备金增加150万美元，估计礼品卡兑换率增加1%，2021财年净收入减少10万美元 [221] - 2022年1月29日和2021年1月30日，公司递延所得税资产的估值备抵分别为1000万美元和870万美元 [229] - 若2021财年公司当前投资组合平均收益率下降10%，净收入将减少30万美元[242] - 假设2021财年外汇汇率变动10%，公司净收入将减少或增加70万美元，随着国际业务扩张，汇率波动风险增加，公司未使用衍生品管理外汇风险[244] 门店运营数据变化 - 2021财年公司门店营业天数占比约97.0%，2020财年受疫情影响该比例约为78.4%[140] - 2021财年公司在北美新增7家门店，欧洲新增12家Blue Tomato门店，澳大利亚新增4家Fast Times门店[143] - 2022财年公司计划开设34家新门店，其中北美15家、欧洲14家、澳大利亚5家[147] 信贷安排情况 - 公司与富国银行的信贷安排为2023年12月1日前最高2500万美元，2023年12月1日至2024年12月1日最高3500万美元，备用信用证发行额不超1750万美元，商业信用证发行额不超1000万美元，借款利率为每日简单SOFR利率加1.35% [195] - 公司与瑞银的信贷安排额度为1500万欧元（1670万美元），用于担保信用证付款，利率为1.25% [196] - 截至2022年1月29日，公司在有担保循环信贷安排下无未偿还借款[243] 业务收入确认与资产评估方法 - 公司零售门店租赁初始期限一般为5 - 10年，部分国际租赁含续租选择权 [212] - 公司零售门店购买时确认收入，电商销售发货时确认收入，礼品卡销售记为流动负债，客户兑换时确认收入 [213][214] - 公司每年或在出现减值迹象时对商誉和无限期无形资产进行减值评估 [233] - 公司对商誉公允价值进行定量分析，采用收益法和市场法结合，收益法关键假设包括估计未来现金流、长期增长率和加权平均资本成本，市场法关键假设包括识别具有可比业务因素的公司和交易[236] - 公司采用免特许权使用费法确定商号和商标的公允价值，需假设包括预测未来销售、折现率和特许权使用费率[237] - 公司年度商誉和 indefinite - lived 无形资产减值测试结果显示无减值，所有报告单元公允价值大幅超过账面价值，若实际结果与估计或假设不符，可能导致未来资产减值[238] - 2021年11月1日对各报告单元进行商誉减值分析，各报告单元隐含公允价值大幅超过账面价值，估计公允价值下降10%不会改变结论[239] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2021财年北美地区销售额增长1.651亿美元，增幅19.1%，其他国际地区销售额增长2810万美元，增幅22.5%[168] 外部风险影响 - 公司从外国进口商品，外国金融、银行或货币政策和做法的重大或突然变化可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[245]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额同比增长4 6% 达到3 467亿美元 稀释后每股收益为1 70美元 均为季度记录 [7] - 2021年全年销售额同比增长19 5% 稀释后每股收益达到4 85美元 创历史新高 [8] - 2021年全年毛利率为38 6% 相比2020年的35 3% 提升了330个基点 [27] - 2021年全年营业利润为1 578亿美元 占销售额的13 3% 相比2020年的9 8% 有显著提升 [30] - 2021年全年净收入为1 193亿美元 稀释后每股收益为4 85美元 相比2020年的0 03美元有大幅增长 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度北美销售额为2 87亿美元 同比增长0 6% 欧洲和澳大利亚销售额为5 960万美元 同比增长28 8% [20] - 2021年全年北美销售额为10 3亿美元 同比增长19 1% 欧洲和澳大利亚销售额为1 532亿美元 同比增长22 5% [26] - 第四季度男装类别增长最快 其次是鞋类 配饰和女装 硬商品是唯一负增长的类别 [21] - 2021年全年男装占销售额的43% 配饰占17% 鞋类占13% 女装占11% 硬商品占15% [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美市场销售额同比增长0 6% 欧洲和澳大利亚市场销售额同比增长28 8% [20] - 2021年全年北美市场销售额同比增长19 1% 欧洲和澳大利亚市场销售额同比增长22 5% [26] - 2022年第一季度至今 北美销售额同比下降5 3% 国际销售额同比增长17 9% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行以消费者为中心的增长战略 强调品牌和文化的长期价值 [10][13] - 公司计划在2022年开设34家新店 包括北美15家 欧洲14家和澳大利亚5家 [44] - 公司将继续推动产品利润率 尽管面临通胀和经济不确定性 预计2022年产品利润率将保持稳定 [42] - 公司将继续优化供应链和库存管理 以应对全球供应链挑战 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2022年上半年将面临挑战 主要由于2021年国内刺激措施的影响 但下半年趋势将有所改善 [39][40] - 管理层对欧洲和澳大利亚市场的长期增长持乐观态度 尽管短期内乌克兰冲突可能带来负面影响 [41][69] - 管理层预计2022年全年销售额将同比下降低个位数 营业利润将同比下降中双位数 [43] 其他重要信息 - 2021年公司回购了460万股股票 平均成本为43 30美元 总成本为1 984亿美元 [32] - 截至2022年1月29日 公司持有2 945亿美元现金和可交易证券 无债务 [31] - 2021年库存水平同比下降4 2% 预计2022年库存将超过销售额增长 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于门店增长的展望 - 公司计划在2022年开设34家新店 包括北美15家 欧洲14家和澳大利亚5家 这是自2015年以来最快的门店增长 [48][49][50][52] 问题: 关于Blue Tomato的盈利能力 - 2021年Blue Tomato的盈利能力有所改善 但仍未达到预期 预计2022年将接近盈亏平衡 尽管乌克兰冲突可能带来负面影响 [64][69] 问题: 关于2022年的销售和利润率展望 - 公司预计2022年销售额将同比下降低个位数 营业利润将同比下降中双位数 主要由于2021年国内刺激措施的影响 [70][71] 问题: 关于产品趋势和供应链挑战 - 第四季度鞋类表现最好 硬商品表现最差 预计2022年硬商品的负面影响将减少 [82][83] - 公司将继续优化供应链和库存管理 以应对全球供应链挑战 [88][89] 问题: 关于促销环境和产品利润率 - 公司预计2022年产品利润率将保持稳定 尽管面临通胀和经济不确定性 [42][95][96] 问题: 关于劳动力成本压力 - 公司将继续优化劳动力成本 尽管面临劳动力市场压力和工资通胀 [102][103] 问题: 关于价格传递策略 - 公司将根据市场情况逐步传递价格上涨 预计2022年产品利润率将保持稳定 [104][105]

财年时间定义 - 2021财年为截至2022年1月29日的52周，2020财年为截至2021年1月30日的52周[64] 前三季度财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度净销售额为8.372亿美元，2020年同期为6.591亿美元，增长1.781亿美元，增幅27.0%[84] - 2021年前三季度毛利为3.231亿美元，占净销售额的38.6%；2020年同期为2.201亿美元，占比33.4%[76] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用为2.168亿美元，占净销售额的25.9%；2020年同期为1.773亿美元，占比26.9%[76] - 2021年前三季度营业利润为1.063亿美元，占净销售额的12.7%；2020年同期为4280万美元，占比6.5%[76] - 2021年前三季度净利润为8120万美元，摊薄后每股收益为0.33美元；2020年同期为3360万美元，摊薄后每股收益为0.14美元[76] 前三季度各业务线数据关键指标变化 - 2021年前三季度北美销售额增长1.633亿美元，增幅28.1%；其他国际销售额增长1480万美元，增幅18.7%[84] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为2.895亿美元，2020年同期为2.71亿美元，增长1850万美元，增幅6.8%[79] - 2021年第三季度毛利为1.147亿美元，2020年同期为1.058亿美元，增长890万美元，增幅8.4%[81] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为7480万美元，2020年同期为6790万美元，增长690万美元，增幅10.1%[82] 前十个月财务数据关键指标变化 - 2021年前十个月毛利润为3.228亿美元，较2020年同期的2.204亿美元增加1.024亿美元，增幅46.5%，占净销售额百分比升至38.6%，增加520个基点[86] - 2021年前十个月销售、一般和行政费用为2.167亿美元，较2020年同期的1.773亿美元增加3950万美元，增幅22.3%，占净销售额百分比降至25.9%，减少100个基点[87] - 2021年前十个月净收入为8110万美元，摊薄后每股收益3.20美元，2020年同期净收入为3340万美元，摊薄后每股收益1.32美元；2021年前十个月有效所得税税率为25.9%，2020年同期为27.9%[88] - 2021年前十个月经营活动提供的净现金为7190万美元，较2020年同期的8180万美元减少980万美元[93] - 2021年前十个月投资活动提供的净现金为2620万美元，2020年同期使用的净现金为3830万美元[94] - 2021年前十个月融资活动使用的净现金为9620万美元，2020年同期使用的净现金为1260万美元[95] 财年资本支出计划 - 2021财年预计资本支出约1900万 - 2100万美元，主要用于约23家新门店的租赁改良和固定装置以及现有门店的改造或搬迁[92] 信贷额度情况 - 公司与富国银行的高级有担保信贷额度在2023年12月1日前最高为2500万美元，2023年12月1日至2024年12月1日最高为3500万美元[98] - 公司与瑞银的信贷额度最高为1500万欧元（约1740万美元）[99] - 公司与富国银行的信贷协议提供最高2500万美元的高级担保信贷额度至2023年12月1日，之后至2024年12月1日为最高3500万美元[143] 信贷协议要求 - 信贷协议要求公司在过去四个季度的税后净收入至少为500万美元，且每个财季末的速动比率为1.25:1.0[143] 未来合同义务 - 截至2021年10月30日，公司未来合同义务总付款额为5.34266亿美元，其中2021财年为2.41468亿美元[102] 业务风险 - 市场与行业因素 - 公司约85%为品牌商品销售，“价值”趋势或对业务产生负面影响[117] - 公司零售市场有周期性，经济和政治不确定性或影响经营业绩[116] - 青少年和年轻成人零售行业竞争激烈，公司可能需降价并流失客户[115] - 公司依赖消费者流量，流量减少可能导致销售低于预期[119] - 公司业务受国际供应链影响，贸易风险或增加成本并减少供应[118] - 公司业务有季节性，旺季因素不利或影响全年财务状况[123] - 公司业务受天气条件影响，不合季节的天气可能使部分库存不适用，影响业务和运营结果[136] 业务风险 - 战略与运营因素 - 公司增长战略依赖市场拓展，可能面临资源紧张和业务表现不佳问题[120] - 公司的全渠道战略可能无法达到预期回报，若无法有效整合线上线下购物体验，运营结果可能受不利影响[137] - 公司依赖运营现金流来支持当前运营和增长战略，若运营活动无法产生足够现金流，可能影响业务[142] - 公司依赖与大量供应商的良好关系，若供应商无法提供足够产品或提高价格，业务和财务表现可能受损[133] - 公司若失去关键高管或无法吸引和留住人才，财务表现可能受影响[138] - 公司业务可能因总部或配送中心关闭或中断而受影响，如遭遇战争、恐怖主义等事件[145] 业务风险 - 技术与安全因素 - 公司信息系统故障或影响运营和财务结果[125] - 公司面临网络安全风险，隐私和安全维护不当或带来损失[126] 业务风险 - 成本因素 - 公司受原材料和劳动力成本波动影响，可能影响毛利和经营业绩[127] 业务风险 - 法律与知识产权因素 - 公司面临知识产权保护风险，若无法保护自身知识产权或侵犯他人知识产权，运营结果可能受负面影响[147] - 公司运营面临诉讼风险，包括就业相关法律诉讼和集体诉讼，可能导致重大责任和成本[148] 股权相关风险 - 执行普通股回购计划减少总流通股数，可能增加股东结成团体成为控股股东的风险[154] - 控股股东对需股东批准的事项有重大影响和控制权，可能采取其他股东不同意的行动，导致股价下跌[155] 市场风险状况 - 2021年10月30日公司的市场风险状况自2021年1月30日以来无显著变化[156]