财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为4330万美元，同比增长13.8%，销量下降2.7% [9][24] - 2023年第一季度毛利率为46.4%，较去年同期提高4.7个百分点，较2022年第四季度环比提高2.1个百分点 [25] - 2023年第一季度毛利润为2010万美元，同比增长420万美元，增幅26.6% [26] - 2023年第一季度销售和营销费用降至1190万美元，降幅15.2% [26] - 2023年第一季度G&A费用为860万美元，占净销售额的20%，较2022年第一季度下降6.6个百分点 [27] - 2023年第一季度净亏损290万美元，较2022年第一季度的1750万美元有所改善，改善幅度83.3% [28] - 2023年第一季度调整后EBITDA亏损50万美元，较2022年第一季度的830万美元有所改善，改善幅度94.6% [29] - 截至2023年第一季度末，公司现金及现金等价物为5600万美元，无未偿债务，新信贷额度为2000万美元，营运资金为7330万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新单品业务增长强劲，12盎司时尚单罐汽水、8包装和12包装产品推动了分销增长，单罐产品在冷藏销售时每周每店的销量翻倍 [17] - 消费者向更大包装尺寸的转变持续，Apex和更大包装现在占公司在可衡量渠道业务的50%以上 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售美元销售方面，公司第一季度创下历史最高纪录，电子商务情况相同，同店销售通过销量和价格的健康组合保持强劲 [13] - 公司在电子商务领域是碳酸软饮料排名第一，且与零售业同步增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转向聚焦盈利性增长，2023年是转型之年，计划在营销和供应链方面进行投资，支持品牌焕新、服务水平提升和业务增长 [7][11] - 品牌焕新包括新标志、品牌形象、包装设计和提升货架可见度，以吸引新消费者 [23] - 公司致力于将更健康的饮料推向主流市场，使其对不同收入水平的消费者都具有可及性和可负担性 [8] - 公司在自然渠道获得了完整的品牌展示区，在传统杂货店和大众市场也有货架空间的增长，俱乐部渠道还有进一步拓展的机会 [35][36] - 公司计划通过扩大单罐可乐的供应、增加茶和能量饮料在俱乐部渠道的轮换以及拓展便利店等即时消费渠道来实现增长 [54][65] - 公司的市场份额来自多个方面，包括低糖零卡汽水、传统含糖汽水、等渗饮料、功能性饮料和气泡水等 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务健康，消费者需求强劲，消费者基础不断扩大，同时家庭在品牌上的支出也在增加 [22] - 公司预计全年将实现两位数增长，品牌焕新、供应链转型和营销支持将推动业务增长 [23] - 尽管公司在盈利能力方面取得了进展，但实现盈利的道路并非完全线性，预计在品牌焕新和供应链转型过程中会有一些投资和成本 [10][40] 其他重要信息 - 2023年第一季度，公司从所服务社区的饮食中去除了3200公吨糖，并在市场上替换了4700万个塑料瓶 [8] - 公司已宣布在第二季度实施5%的价格上涨 [9] - 公司重申2023年年度净销售额指引为1.8亿美元至1.9亿美元，较2022年增长10%至16%，其中第二季度为4800万美元至5100万美元，增长5%至12% [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 品牌焕新产品在第一季度是否发货，第二季度是否开始发货，以及第二季度营收是否会有销量增长 - 品牌焕新产品目前正在发货，部分创新产品如奶油根啤6包装和香草可乐已上市，现有产品组合将陆续跟进 [31] - 预计第二季度营收主要由价格驱动，品牌焕新将在第二季度末开始影响业务，并在夏季至第三季度全面发挥作用 [32] 问题2: 品牌焕新在春季货架调整中的货架空间增益情况，以及营销支出增加和供应链变化对盈利能力的影响 - 公司在自然渠道获得了完整的品牌展示区，在传统杂货店和大众市场也有货架空间的增长，俱乐部渠道还有新区域的拓展机会 [35][36] - 供应链转型会有一次性成本，营销支出增加会影响今年剩余季度的调整后EBITDA利润率，但从长远来看将有利于单位经济效益和盈利能力 [38][39] 问题3: 要达到第二季度销售指引上限需要满足哪些条件，以及尼尔森数据是否准确反映公司业务表现 - 要达到销售指引上限，需要品牌焕新和供应链转型顺利进行，管理好货架缺货问题，继续增加店内空间，确保产品运营顺畅，同时保持消费者需求增长 [43][44] - 尼尔森扫描数据不能完全反映公司内部跟踪的结果，因为它只代表公司业务的一部分，且公司今年减少了第一季度的促销支持，扫描数据将在夏季与公司报告结果趋于一致 [42] 问题4: 传统Zevia消费者对价格调整的适应时间是否会更短，能否更快弥补销量损失 - 由于公司首次进行大幅价格调整是在去年8月1日，目前仍处于早期阶段，早期指标显示消费者能够较快适应新价格点，但不能确定一定能更快弥补销量损失 [48] 问题5: 广告策略将使用哪些渠道，传达什么信息以吸引新消费者 - 公司将继续支持零售营销，同时采用新的策略，包括更广泛的市场抽样、线下品牌建设活动、社交媒体活动、数字广告和针对低BDI和CDI市场的广告策略 [50][51] - 广告信息将强调产品的好味道，目标是推动试用，让消费者体验Zevia产品，因为试用后的转化率很高 [52] 问题6: 夏季是否有非核心CSD、能量饮料和茶的限时优惠活动 - 夏季没有限时优惠活动，但有新口味推出，包括香草可乐、2种新能量饮料口味和1种新茶口味，同时预计茶的分销将增加 [54][55] - 限时优惠活动可能会在冬季推出，以特色组合装为主 [55] 问题7: 成本环境如何，对毛利率展望有何影响，全年毛利率是否仍预计在40% - 45%之间 - 公司仍面临一些成本通胀，但预计通过定价和促销策略以及供应链优化，全年毛利率将保持在40% - 45%之间 [58] 问题8: 新闻稿中提到的混合逆风是指什么，是否有消费者影响、消费降级或渠道转移等情况 - 公司认为产品组合对毛利率和销量都有积极影响，目前主要关注通过品牌焕新吸引新消费者，推动重度用户升级消费，根据渠道盈利能力调整产品组合，以及增加可乐单罐供应 [60][62] 问题9: 扩大单罐产品供应是否存在物流障碍，供应链举措是否会提供更多机会 - 公司不是直接门店配送（DSD）模式，这在一定程度上影响了可乐在多渠道的店内陈列，但公司在自然渠道表现出色，能够获得良好的陈列支持，并通过数据吸引传统渠道的兴趣 [64] - 公司正在研究优化销售渠道，以适应如药店冷柜和便利店等渠道的机会，但目前尚未确定合作方案，后续会有更多消息 [65] 问题10: 俱乐部渠道的表现如何，最成熟的俱乐部的情况怎样，以及未来的发展方向 - 公司在俱乐部渠道的表现良好，64%的消费者是首次购买，这些消费者还会在其他渠道继续购买，且消费金额高于平均水平 [71] - 未来计划完成全国分销，增加茶和能量饮料的轮换，以推动多品类销售 [72][73] 问题11: 公司的市场份额增长来自哪些方面 - 公司的市场份额来自多个方面，包括低糖零卡汽水、传统含糖汽水、等渗饮料、功能性饮料和气泡水等，随着健康产品市场的增长，公司也受益于这一趋势 [74][75]

净销售额相关 - 截至2023年3月31日，公司净销售额为4330万美元，较2022年同期的3803.4万美元增长13.8%[90][91] - 截至2023年3月31日的三个月，等效箱销量为330万箱，低于2022年同期的340万箱，净销售额增长主要由500万美元的价格上涨推动[92] - 公司预计未来净销售额增长将得益于新的分销渠道、现有门店有机销售增长和定价策略，但可能受季节性和客户库存管理影响[79] 成本相关 - 截至2023年3月31日，公司商品销售成本为2319.5万美元，较2022年同期的2215.5万美元增长4.7%，主要因通胀压力和产品组合导致制造成本增加160万美元，部分被等效箱发货量减少2.7%导致的成本降低60万美元所抵消[93] - 2023年第一季度，铝加权平均成本假设上涨或下跌10%，商品销售成本将分别增加或减少约30万美元[132] 毛利润相关 - 截至2023年3月31日，公司毛利润为2010.5万美元，毛利率为46%，高于2022年同期的1587.9万美元和42%[90][91] - 2023年第一季度毛利润为2010万美元，较2022年同期的1590万美元增加420万美元，增幅26.6%，毛利率从41.7%提升至46.4%[94][95] 运营费用及亏损相关 - 截至2023年3月31日，公司总运营费用为2335.6万美元，低于2022年同期的3343.4万美元，运营亏损为325.1万美元，低于2022年同期的1755.5万美元[90] - 截至2023年3月31日，公司净亏损为291.2万美元，归属于Zevia PBC的净亏损为209.1万美元，基本和摊薄后每股净亏损分别为0.03美元和0.04美元，均低于2022年同期[90] - 2023年第一季度销售和营销费用为1190万美元，较2022年同期的1410万美元减少210万美元，降幅15.2%[96] - 2023年第一季度一般及行政费用为860万美元，较2022年同期的1010万美元减少150万美元，降幅14.7%[97] - 2023年第一季度股权薪酬费用为240万美元，较2022年同期的890万美元减少650万美元[98] - 2023年第一季度净亏损和综合亏损为291.2万美元，2022年同期为1748.5万美元；调整后EBITDA为 - 45.2万美元，2022年同期为 - 830.3万美元[123] 公司运营策略相关 - 公司实施成本削减举措，转变运营模式，采用轻资产模式，利用第三方合作伙伴降低供应链成本[73] 资产相关 - 截至2023年3月31日，公司位于印第安纳州埃文斯维尔的仓库符合持有待售标准，相关资产重新分类[74] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为5600万美元[99] 税收相关 - 预计到2037年，与联邦、州和地方税收优惠相关的税收减免总额约为6640万美元，公司需向直接股东和特定成员支付其中的85%，即5640万美元[104] 信贷额度相关 - 2022年2月22日获得有担保循环信贷额度，最高可提取2000万美元，可用于信用证发行的额度为200万美元，有条件增加1000万美元额度，到期日为2027年2月22日[109] 现金流量相关 - 2023年第一季度经营活动提供净现金940万美元，投资活动使用净现金90万美元，融资活动提供净现金2.3万美元[112] - 2022年第一季度经营活动使用净现金1140万美元，投资活动使用净现金60万美元，融资活动使用净现金230万美元[112] 调整后EBITDA计算相关 - 公司计算调整后EBITDA以排除其他收入（费用）、所得税、折旧和摊销以及股权薪酬等项目[120] 租约相关 - 公司于2022年3月修订总部办公室租约，面积从17923平方英尺扩至20185平方英尺，2023年1月续租至2026年12月31日[124] 新兴成长型公司身份相关 - 公司若出现以下情况将不再是新兴成长型公司：年营收超12.35亿美元、非关联方持有的A类普通股市值超7亿美元且满足一定条件、三年内发行超10亿美元的非可转换债务证券[130] 供应协议相关 - 公司与供应商的甜叶菊供应协议于2023年5月30日到期，正协商续约并寻找替代供应源[131] 外汇损益相关 - 公司多数销售和成本以美元计价，外汇损益在2023年和2022年第一季度不重大[134] 通胀影响相关 - 公司认为通胀对业务、经营成果和财务状况有重大影响[135] 商品风险相关 - 公司面临的主要商品风险与铝、柴油、纸箱和瓦楞纸的采购有关[136] 库存采购承诺相关 - 公司库存采购承诺一般为短期，截至2023年3月31日无重大长期库存采购承诺[126] 财务报表编制相关 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，关键会计政策较年报无重大变化[127]

产品销售情况 - 公司已销售超过10亿罐产品[250] - 2022年销售等效箱数为1360万，较2021年的1230万增长10.7%，推动净销售额增长[275][276] - 2022年净销售额为1.632亿美元，较2021年的1.382亿美元增长18.1%[274][275] 股权相关情况 - 2021年7月26日完成首次公开募股，以每股14.00美元的价格出售1070万股，扣除承销折扣和佣金后净收益约为1.397亿美元[251] - 截至2022年12月31日，公司在Zevia LLC中持有68.7%的经济权益，剩余31.3%为非控股权益[251] - 2022年和2021年公司分别确认了2530万美元和7740万美元的股权补偿费用[258] - 截至2022年12月31日，剩余未摊销的RSU奖励公允价值将在剩余25个月的归属期内确认为股权补偿[258] - 公司预计股权补偿费用将显著下降[271] 成本费用情况 - 2022年销售成本为9320万美元，较2021年的7420万美元增长25.5%[274][277] - 2022年毛利润为7000万美元，较2021年的6390万美元增长9.5%，毛利率从46.3%降至42.9%[274][279][280] - 2022年销售和营销费用为5290万美元，较2021年的4510万美元增长17.1%[274][281] - 2022年一般及行政费用为3680万美元，较2021年的2750万美元增长33.7%[274][282] - 公司预计未来成本将增加，包括销售成本和运营费用等方面[265][269][270] - 公司预计折旧和摊销费用将随着业务增长而增加[272] 财务状况 - 2022年12月31日，公司拥有4740万美元现金及现金等价物[285] - 公司主要流动性来源包括现金及现金等价物、产品销售产生的现金以及信贷额度下的借款能力[286] - 未来资本需求取决于收入增长率、毛利率和公司各领域支出水平等因素[287] - 2023年12月31日前需始终保持700万美元的流动性[296] - 截至2022年12月31日，租金债务为74.5万美元[312] - 截至2022年12月31日，公司对递延所得税资产全额计提了7270万美元的减值准备[327] 现金流量情况 - 2022年经营活动使用的现金流量为2080万美元，2021年为1780万美元[297] - 2022年经营活动使用的现金主要受净亏损4760万美元以及经营资产和负债变化相关的现金净减少210万美元驱动[298] - 2022年投资活动提供的现金为2740万美元，主要源于短期投资到期收益3000万美元，扣除用于购买营销设备、软件应用和计算机设备的资本支出260万美元[300] - 2022年融资活动使用的现金为230万美元，主要用于员工净股份结算的最低税款预扣210万美元以及支付与循环信贷额度相关的债务发行成本30万美元[302] - 2021年融资活动提供的现金为7910万美元，源于首次公开募股（IPO）[303] 公司运营相关 - 2022年公司总部办公室租赁面积从17923平方英尺扩大到20185平方英尺，2023年1月租赁期延长至2026年12月31日[311] - 公司对Zevia LLC的经济利益在2022年和2021年分别为68.7%和53.4%[323] - 公司与Zevia LLC的持续成员和直接股东签订了税收应收协议（TRA），若相关方将B类股转换为A类普通股，公司需向其支付85%的税收优惠[330] - 截至2022年12月31日，根据适用会计准则，公司认为其受TRA约束的递延所得税资产不太可能实现，因此未记录与利用这些递延所得税资产可能实现的税收节省相关的负债；若未来利用这些递延所得税资产变得更有可能，公司将记录相关负债[334] 原材料及风险情况 - 2022年，假设铝的加权平均成本增加或减少10%，将分别导致公司销售成本增加或减少约150万美元[341] - 公司正在努力实现原材料供应来源的多样化，并打算签订更多长期合同以更好地确保原材料价格的稳定[342] - 公司面临商品风险，主要涉及铝、柴油、纸箱和瓦楞纸的采购[345] - 公司大部分销售和成本以美元计价，不受外汇风险影响，但向加拿大客户销售产品时存在外汇风险，不过2021年和2022年外汇损益并不重大[343] - 公司认为通货膨胀对其业务、经营成果和财务状况产生了重大影响[344]

业绩总结 - 2022年第四季度净销售额为3540万美元，同比增长3.5%[24] - 2022年全年净销售额为1.632亿美元，同比增长18.1%[34] - 2022年第四季度毛利润为1570万美元，毛利率为44.3%[24] - 2022年全年毛利润为7000万美元，毛利率为42.9%[34] - 2022年第四季度调整后EBITDA为-290万美元[24] - 2022年全年调整后EBITDA为-1960万美元[34] 用户数据 - 2022年家庭渗透率为6.4%[37] - 每户的美元销售额为100.6美元[37] 未来展望 - 预计2023年净销售额将在1.8亿至1.9亿美元之间，同比增长10.3%至16.4%[39] 环保措施 - 2022年公司消除了2600公吨的糖分，减少了3900万瓶塑料瓶的使用[38] 市场竞争力 - 公司在非酒精饮料中仍然比63%的产品更具价格竞争力[38]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额超3500万美元，同比增长3.5%，当量箱销量下降8.7%至270万箱，受益于更高的价格实现和产品组合 [11][25] - 2022年第四季度毛利率达44.3%，同比提高1个百分点，环比Q3提高1个百分点，毛利润为1570万美元，同比增长5.8% [25] - 2022年第四季度销售和营销费用下降15.7%至1000万美元，G&A费用为850万美元，占净销售额的24.1%，同比略有增加 [26][27] - 2022年第四季度净亏损620万美元，较2021年同期的3740万美元改善83.6%，摊薄后每股亏损0.10美元，较2021年同期的0.59美元有所改善 [28] - 2022年第四季度调整后EBITDA亏损290万美元，较2021年同期的530万美元改善44.7% [29] - 截至2022年底，公司现金及现金等价物为4740万美元，无未偿债务，未使用信贷额度为2000万美元，营运资金为7150万美元 [30] - 2022年全年净销售额为1.632亿美元，同比增长18.1%，毛利率为42.9%，净亏损4760万美元，调整后EBITDA亏损1960万美元 [31][32] - 公司预计2023年年度净销售额在1.8亿 - 1.9亿美元之间，同比增长10.3% - 16.4%，Q1净销售额预计在4000 - 4300万美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年家庭渗透率为6.4%，新增140万个家庭，家庭年品牌支出同比增长12% [14] - 第四季度零售销售增长中，63%来自销售速度，37%来自新分销和新产品 [17] - 新包装推动分销增长，12盎司时尚单罐、8包装和12包装表现出色，冷销业务占比达16% [18] - 消费者转向更大包装，APACs和更大包装占比超50%，销售速度增长部分源于消费者从6包装转向8包装，零售商从10包装转向12包装 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 按IRI数据，第四季度销量增长13.5%，2022年各月销售额同比均实现两位数增长 [12] - 非酒精碳酸软饮料销量下降2%，而Zevia同期EQ箱销量增长，同店销售额保持强劲 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转向聚焦高质量增长和更快实现盈利，2022年中期战略调整成效显著 [22] - 2023年将进行品牌焕新，包括新标志、品牌形象和包装设计，提升货架可见性 [23] - 公司致力于将健康饮品推向主流，让不同收入水平的消费者都能购买到实惠的产品 [10] - 公司在市场上实现提价，同时降低成本，提高毛利率，向盈利迈进 [8][13] - 公司注重管理现金流，改善调整后EBITDA指标 [8][22] - 公司通过优化促销策略、加强成本控制和提高价格实现等方式，提升盈利能力 [13] - 公司将继续拓展新市场和新渠道，如食品服务、价值渠道和便利店渠道 [80][81][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务健康，消费者需求强劲，消费者基础不断扩大，家庭支出增加 [21] - 品牌焕新、销售速度驱动举措和新分销将支持2023年的增长目标 [33] - 公司预计毛利率和调整后EBITDA将继续改善，专注于实现盈利性增长 [34] 其他重要信息 - 公司在第四季度从服务社区的饮食中去除2.6公吨糖，替换3900万个塑料瓶 [9] - Zevia消费者对零售商有价值，整体购物篮支出比非酒精饮料消费者高65%，购买饮料的支出多29%，购物次数多26% [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司长期销售增长的合理数字是多少 - 公司预计品牌将持续实现两位数增长，同时追求更快的盈利路径，这反映在公司的战略中 [36][37] 问题: 品牌焕新的时间安排和方式，是否包括产品配方调整 - 品牌焕新采用滚动式推出，新旧包装会有重叠，主要在春夏饮料旺季进行，大部分分销将在夏季完成，部分大客户会在6月完成全面更换 [40][41] - 包装更新幅度较大，将推出香草可乐、两种新能量饮料口味和一种新茶口味，并持续改进产品口味 [44][45] 问题: 新消费者的来源以及品牌焕新后是否会改变 - 目前新消费者主要来自千禧一代家庭，随着分销渠道的拓展，这一群体将继续增加 [46][47] - 单罐产品通过改进包装和冷藏销售，有机会吸引新的消费者群体 [48][49] 问题: 销售和营销成本情况，品牌焕新时是否会增加营销投入 - 公司在营销方面增加了投入，主要集中在有效影响消费者的工作资金上，同时在销售成本上实现了节约 [52] - 公司计划在2023年增加营销投入，以吸引消费者，保护消费者基础，营销投入将更注重消费者拉动和建立合适的价格点 [53][56] 问题: 能否提供营销支出增加的大致范围 - 公司不会大幅增加营销支出，而是注重高效和盈利性增长，将继续减少推动式营销，增加拉动式营销 [56][57] 问题: 与零售商合作的端架冷柜进展如何 - 目前处于早期阶段，有两家零售商在收银处设置了专用品牌冷柜销售Zevia产品，扫描数据显示效果良好，公司将根据这些案例向其他客户推广 [58][59] 问题: 2023年销售指导数字的构成，以及库存管理对增长的影响 - 公司预计63%的增长来自销售速度，37%来自新分销，这一比例在过去六个月较为稳定，未来也将保持 [64][65] - 客户目前更保守地管理库存，去年下半年库存管理的影响已基本得到纠正 [67] 问题: 毛利率改善的驱动因素以及2023年的生产力计划 - 毛利率改善预计来自价格调整和供应链优化举措，去年8月的价格调整将在今年上半年体现，同时供应链优化将带来显著的成本节约 [68][69] 问题: 扫描数据与实际报告数据何时能更接近，库存减少主要发生在在线还是线下 - 预计扫描数据和发货数据将逐渐趋于正常，但促销活动的时间差异会影响扫描数据的表现 [72][73] - 库存调整主要发生在少数客户，零售和电商渠道都受到影响，目前零售库存已基本稳定，电商订单模式仍较难预测 [74] 问题: 能否提供毛利率、SG&A投资和EBITDA利润率在全年的变化趋势 - 公司预计全年毛利率将保持在40%以上，将在下半年加大投资，特别是在品牌焕新期间，但全年毛利率将实现正常化改善 [77][78] 问题: 2023年新分销机会在各渠道的表现 - 公司将专注于高质量增长，新品牌形象将推动即时消费市场的增长 [80] - 公司将填补食品分销的空白，挖掘大众渠道的潜力，拓展食品服务、价值渠道和俱乐部渠道的机会，并逐步进入便利店渠道 [81][82][83] 问题: 2023年是否会进一步提价，提价是否包含在销售指导中 - 公司认为仍有提价空间，会根据市场情况和成本变化战略地考虑提价 [84][85] - 销售指导已考虑了所有计划，包括可能的提价 [86]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为4420万美元，较去年同期增长13.6%，等效箱销量增长2.3%至360万箱，价格上涨贡献220万美元净销售额增长 [8][24] - 第三季度毛利率为43.3%，低于去年同期的45.6%，但较Q1和Q2分别提高158和90个基点，重新回到40%以上 [24][25] - 第三季度毛利润为1920万美元，同比增长140万美元或7.9% [26] - 销售和营销费用下降5%至1290万美元，G&A费用为830万美元，占净销售额的18.8%，较去年同期改善1个百分点 [26][27] - 第三季度净亏损920万美元，较去年同期减少4060万美元或81.5%，较第二季度减少560万美元或37.8%，摊薄后每股亏损0.17美元 [28] - 调整后EBITDA亏损210万美元，较去年同期改善150万美元或41.7%，较第一和第二季度分别改善620万和430万美元 [29] - 资产负债表强劲，现金及现金等价物4920万美元，无未偿债务，未使用信贷额度2000万美元，营运资金7510万美元 [30] - 2022年前9个月经营活动现金流使用1930万美元，第三季度经营活动现金流为20万美元，较前两季度有所改善 [31] - 下调2022年全年净销售额指引至1.58 - 1.60亿美元，较2021年增长14.2% - 15.7%，Q4净销售额预计在3000 - 3200万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 碳酸软饮料业务在第三季度实现净销售额增长，价格上涨10%，扫描销售额增长19.8%，EQ销量增长14%，均领先于非酒精饮料和碳酸软饮料类别 [8][11] - 儿童产品在新渠道表现良好，儿童产品买家消费比平均品牌买家多52%，购买次数多17% [13][14] - 单罐汽水在第三季度新增2400家门店，冷藏销售时每周单店销量翻倍，目前在销售占比中仍为个位数 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至Q3的12个月，家庭渗透率从Q2的6.1%增长至6.3%，新增130万个家庭购买该品牌产品，每户家庭品牌支出较去年增长10% [10] - 第三季度，Zevia购物者在饮料上的支出比美国普通汽水类别购物者多31%，购买次数多24% [12] - 10月4日的最新扫描数据显示，Zevia销售额同比增长19%，销量增速从15%降至10%，但仍高于类别平均水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新领导团队建立基础以推动盈利和可持续增长，包括选择合适包装和渠道、提高价格、加强成本控制 [19] - 进一步优化战略渠道管理，通过供应链网络优化降低成本，为2023年品牌焕新做准备 [20] - 专注于零售业务增长，填补在大众渠道、药品渠道、食品服务和便利店等领域的销售空白，电商业务作为补充 [70] - 计划在2023年春季进行品牌焕新，夏季达到销售高峰，秋季拓展新渠道，重点发展单份装业务 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境具有挑战性，但公司仍面临强劲的消费者需求，扫描销售额增长领先于类别，品牌健康状况良好 [6][11] - 短期出货量受到零售商和电商运营商库存管理的影响，但消费者需求依然强劲，预计出货量将在中期赶上消费者购买行为 [37][39] - 毛利率正在恢复到历史水平，EBITDA持续改善，显示出公司盈利能力的提升和前景的改善 [9][21] 其他重要信息 - 公司在本季度从社区饮食中去除3500公吨糖，替换市场上5200万个塑料瓶，践行对全球健康的使命 [7] - 消费者向更大包装的转变提高了促销效率，促销销售额占比下降5个百分点，但促销提升率提高6个百分点 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有多少客户在不同地管理库存，受影响业务的百分比，电商销售占比，库存管理影响是否为暂时的，零售商是否会减少货架空间分配 - 消费者需求强劲，扫描数据显示健康增长，在各渠道和大多数客户层面表现良好，同店销售稳健，多个渠道正在扩大与公司的合作空间 [37] - 出货量不足主要是由于少数关键客户为缓解经济压力而减少库存，这一影响是短期的，预计库存水平将在未来恢复 [38][59] - 电商业务中，销售与出货量之间存在20 - 25个百分点的差距，但公司是电商领域的领先品牌，长期来看出货量将与消费者购买行为同步 [39] 问题2: 能否确认对明年零售商货架或冷柜空间分配的可见性 - 公司对明年春季零售商重置货架和冷柜空间分配有较好的可见性，预计届时会有空间增长，同时品牌焕新将吸引新消费者 [43][44] 问题3: 是否已经开始发货单份装产品 - 公司已经在第三季度开始发货单份装产品，目前在销售占比中仍为个位数，但增长迅速，冷藏销售时表现更佳 [45][47] 问题4: 品牌焕新是否仍预计在明年1月开始，如何推出，零售商是否会在推出时清理现有库存 - 品牌焕新将采用滚动式推出，Q1开始发货，夏季达到销售高峰，以便在关键客户中实现全面分销，并在秋季拓展新渠道 [51] 问题5: 库存重置在客户组合中的普遍性，已做出库存决策的客户影响持续时间，未做出决策客户产生类似影响的概率 - 库存管理影响仅涉及少数客户，但对公司业务影响较大，这些客户是为了缓解经济压力而减少整体库存，并非针对公司产品 [59] - 影响预计持续数周或数月，为短期影响，预计库存水平将在未来恢复，且这些客户已计划在2023年增加公司产品的陈列空间 [59] 问题6: 从投入成本角度看，成本压力是否减轻，对未来的乐观程度，与一年前相比成本可见性如何 - 公司毛利率已回到40%以上，并预计将持续改善，对成本结构有一定可见性，部分领域成本压力有所缓解，但由于通胀仍存在不确定性 [63] 问题7: 电商销售放缓是否影响公司业务，未来是否会减少对电商的重视，增加对传统零售的关注 - 公司在电商业务中未看到消费者购买行为放缓，但部分电商客户的战略调整可能影响产品管理，公司将与关键电商合作伙伴合作，优化竞争策略 [70] - 公司是零售品牌，将继续专注于扩大零售业务，电商业务作为补充，满足消费者的不同需求 [70] 问题8: 何时考虑与DSD合作伙伴签约以服务零售商 - 公司在考虑新的分销渠道时会非常谨慎，将结合品牌焕新的时机，确保在新渠道中取得成功 [73] - 目前公司对现有分销模式感到满意，但随着业务发展，可能需要对渠道进行调整，以实现可持续盈利增长 [73] 问题9: 对库存问题影响持续时间的信心来源 - 消费者需求强劲，零售商不愿持续失去销售和市场份额，公司与客户合作，共同制定计划以应对当前的经济挑战，预计库存问题将在明年得到缓解 [78] 问题10: 定价和整体支出水平的未来规划，消费者对定价的接受度是否影响价格点或包装尺寸的考虑，中期内对定价的看法 - 数据显示消费者对公司定价接受度较高，定价是增长的驱动因素之一，公司具有较强的定价能力，预计未来将继续保持 [81][82] - 消费者倾向于购买更大包装的产品，加上明年的品牌焕新，将进一步增强公司的定价能力 [81] 问题11: 考虑DSD合作伙伴对毛利率的影响，如何平衡收入和毛利率，在发展分销渠道时的考虑 - 公司具有较强的定价能力和成本控制能力，通过优化供应链网络，降低成本，为渠道调整提供支持 [90] - 公司将综合考虑品牌焕新、价格策略和渠道选择，以实现盈利和可持续增长 [90] 问题12: 俱乐部渠道的推出时间、年度化时间、对销量的影响，俱乐部客户的试用是否具有粘性 - 俱乐部渠道于2021年第四季度推出，由于季节性因素和管道填充，数据在2021年较为模糊，目前正在逐步消除这一影响 [97] - 俱乐部渠道具有较高的增量性和粘性，70%的业务是新增的，客户在俱乐部发现喜欢的口味后，会在杂货店购买更高毛利的包装 [96] 问题13: 单份装饮料在便利店的重复购买情况，客户是否会从单份装转向多份装 - 目前单份装产品主要在杂货店销售，尚未进入便利店，预计在第四季度和2023年初将扩大到前端陈列区，届时将收集更多关于重复购买的数据 [98]

产品销售情况 - 公司已售出超10亿罐Zevia饮料[101] - 2022年第三季度净销售额为4423.9万美元，较2021年同期的3895.6万美元增长13.6%，主要因等价箱销量增加2.3%和产品组合影响，提价也有贡献[129] - 2022年前三季度净销售额为1.27815亿美元，较2021年同期的1.04002亿美元增长22.9%，主要因等价箱销量增加16.9%，来自分销扩张和有机增长等[136] 公司股权与上市情况 - 2021年7月26日完成A类普通股IPO，出售1070万股，发行价每股14美元，扣除承销折扣和佣金后净收益约1.397亿美元[103] - 截至2022年9月30日，公司在Zevia LLC的经济权益为65.1%，其余34.9%为非控股权益[104] - 从IPO完成到2022年9月30日，公司确认了1亿美元与RSU和受限幻影单位奖励相关的补偿费用[111] - 2021年7月26日完成首次公开募股，出售1070万股A类普通股，净收益约9010万美元，产生840万美元发行成本[149] 公司业务影响因素 - 2022年前九个月，公司面临供应链限制和显著的通胀影响，预计影响将持续到2023年[112] - 公司认为通胀对业务、经营成果和财务状况有重大影响，若成本面临进一步长期通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[182] 公司成本与费用预计情况 - 公司预计随着业务规模扩大，将直接购买更高比例的铝罐[118] - 公司销售和营销费用预计将因净销售额增加和营销投入增加而绝对增加[122] - 公司预计一般和行政费用占净销售额的百分比将随时间降低[123] - 公司预计基于股权的补偿费用与2021年相比将显著减少[124] - 随着业务增长，折旧和摊销费用预计将与资本支出同步增加[125] 公司财务指标变化（季度） - 2022年第三季度商品销售成本为2507.1万美元，较2021年同期的2118.9万美元增长18.3%，主要因等价箱发货量增加和通胀[130] - 2022年第三季度毛利润为1916.8万美元，较2021年同期的1776.7万美元增长7.9%，毛利率从45.6%降至43.3%[131][132] - 2022年第三季度销售和营销费用为1291.6万美元，较2021年同期的1359.7万美元下降5.0%，主要因运费和仓储成本及非工作营销成本降低[133] - 2022年第三季度一般及行政费用为831万美元，较2021年同期的769.8万美元增长8.0%，主要因人员成本增加和公共公司成本减少[134] - 2022年第三季度股权薪酬费用为683.7万美元，较2021年同期的4573.1万美元减少3889.4万美元，主要因RSU和受限幻影股票奖励在上市后归属[135] - 2022年第三季度净亏损919.6万美元，2021年同期为4976.1万美元；2022年前九个月净亏损4147.7万美元，2021年同期为5026.3万美元[171] - 2022年第三季度调整后EBITDA为亏损205.8万美元，2021年同期为亏损352.8万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为亏损1673.2万美元，2021年同期为亏损344.5万美元[171] 公司财务指标变化（前三季度） - 2022年前三季度商品销售成本为7344.5万美元，较2021年同期的5485.8万美元增长33.9%，主要因等价箱发货量增加和通胀[137] - 2022年前三季度毛利润为5437万美元，较2021年同期的4914.4万美元增长10.6%，毛利率从47.3%降至42.5%[138][139] - 2022年前三季度销售和营销费用为4284.5万美元，较2021年同期的3323.7万美元增长28.9%，主要因等价箱产销增加和通胀导致成本上升[140] - 2022年前九个月一般及行政费用为2830万美元，较2021年的1940万美元增加890万美元，增幅46.0%[141] - 2022年前九个月股权薪酬费用为2380万美元，较2021年的4580.4万美元减少2202.3万美元[142][143] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为1930万美元，主要因净亏损4150万美元和经营资产负债变化减少现金320万美元[161] - 2022年前九个月投资活动净现金流入为2780万美元，主要来自短期投资到期收益3000万美元[163] - 2022年前九个月融资活动净现金使用量为230万美元，主要因代员工支付最低预扣税210万美元和支付债务发行成本30万美元[165] 公司资金与信贷情况 - 截至2022年9月30日，公司有4920万美元现金及现金等价物[146] - 预计到2037年与联邦、州和地方税收优惠相关的税收减免总计约6510万美元，需向股东支付其中85%即5530万美元[150] - 2022年2月22日获得最高2000万美元的有担保循环信贷额度，可增加至3000万美元，到期日为2027年2月22日，尚未提款[155] 公司办公租约情况 - 2022年3月25日，公司修改总部办公室租约，租期延至2023年12月31日，自5月1日起面积从17923平方英尺扩至20185平方英尺[173] 公司新兴成长公司身份情况 - 公司若出现以下情况将不再是新兴成长公司：年收入超10.7亿美元；非关联方持有的A类普通股市值超7亿美元（且已上市至少12个月并提交一份10 - K表格年度报告）；三年内发行超10亿美元的非可转换债务证券[177] 公司商品成本敏感性情况 - 截至2022年9月30日的九个月，铝加权平均成本假设增加10%或减少10%，将使商品销售成本分别增加或减少约120万美元[179] 公司原料供应情况 - 公司与一家大型跨国原料公司有2021年6月1日起为期两年的甜叶菊供应协议，条款与之前类似，含固定价格[178] - 公司正努力实现供应来源多元化，并打算签订更多长期合同以确保原材料价格稳定[180] 公司外汇损益情况 - 公司多数销售和成本以美元计价，外汇损益在2022年和2021年前九个月不重大[181] 公司商品风险情况 - 公司主要商品风险与铝、柴油、纸箱和瓦楞纸的采购有关[183] 公司调整后EBITDA计算情况 - 公司计算调整后EBITDA以评估经营业绩，调整后EBITDA为净亏损调整后排除其他收支、所得税、折旧摊销和股权薪酬等项目[167][168]

业绩总结 - 2022年第二季度净销售额为3450万美元，同比增长33%[19] - 2022年第二季度毛利润为1740万美元，毛利率为38%[52] - 2022年第二季度调整后EBITDA为-640万美元，较2021年第二季度的-40万美元有所恶化[52] - 2022年截至目前的净销售额为8360万美元，同比增长28%[36] - 2022年截至目前的调整后EBITDA为-1470万美元，较2021年同期的-50万美元有所恶化[36] - 2022年公司预计净销售额在1.77亿至1.82亿美元之间，同比增长28%至32%[50] 用户数据 - 公司在过去12个月内新增超过140万家庭用户[15] 环保与社会责任 - 公司已消除3700公吨的糖分，减少5600万瓶塑料的使用[48] 市场竞争力 - 公司在非酒精饮料中保持价格竞争力，售价为每盎司0.07美元，低于63%的同类产品[48] 荣誉与认可 - 公司在Q2中被Comparably评选为最佳职业成长、最佳多样性CEO和最佳女性CEO公司[48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长32.5%，达到4550万美元，远超4100万 - 4300万美元的指导范围上限 [10][23] - 毛利润为1740万美元，同比增加110万美元或7%，毛利率为38.1%，低于去年同期的47.3%，主要受通胀和制造成本影响 [25] - 销售和营销费用增长30%，达到1390万美元，主要因运费、仓储成本增加及通胀压力 [26] - G&A费用为980万美元，占净销售额的21.6%，高于去年同期的600万美元或17.4%，归因于员工人数增加和上市公司相关成本 [27] - 股票薪酬为800万美元，净亏损为1480万美元，即每股摊薄亏损0.28美元，较第一季度有7%的改善 [28] - 调整后EBITDA亏损为640万美元，较第一季度改善23%，资产负债表强劲，现金及现金等价物为4960万美元，无未偿债务，还有2000万美元的未使用信贷额度 [29] - 重申2022年年度净销售额指导为1.77亿 - 1.82亿美元，较2021年增长28% - 32%，其中第三季度为4600万 - 4800万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽水业务在第二季度实现32.5%的收入增长和30%的销量增长，8月1日起全汽水组合平均提价10% [10][19] - 儿童产品线在食品和大众商品渠道新增4800家销售门店 [15] - 能量饮料在自然渠道表现出色，新口味占整体品牌增长的34%，夏季限时口味在该渠道占额外20%的增长 [15] - 电商渠道专注于12包和24包产品组合，第二季度销售额创历史新高 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 家庭渗透率达到6.1%，过去12个月增加140万户或22%，平均家庭支出同比增长4%，达到33.18美元，现有客户平均支出增长69%，达到55.51美元 [12][13] - 根据IRI扫描数据，第二季度Zevia在可衡量渠道增长23%，零糖汽水增长16% [13] - 根据Numerator数据，第二季度Zevia消费者比美国普通汽水消费者多花费37%，购买次数多1.3倍 [14] - 第二季度扫描销售增长中，速度增长占47%，新门店或新商品分销占53% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注全球健康使命，本季度从社区饮食中去除3700公吨糖，替换5600万个塑料瓶 [11] - 加强领导团队，引入首席商务官Greig DeBow，提升零售表现和执行能力，加速分销扩张 [11][19] - 优化促销投资，采用渠道特定方法，提高促销效率，减少促销支出并获得相同或更好的提升效果 [18][47] - 计划在2023年进行品牌焕新，投入更多资源关注消费者 [58] - 公司品牌增长速度是更广泛非酒精饮料类别的两倍，在零糖汽水领域领先 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者需求强劲且加速增长，供应链稳定，预计今年剩余时间无重大供应链风险 [10] - 消费者对近期和即将到来的零售价格上涨接受度高，公司具有定价权 [10] - 品牌不受经济衰退负面影响，未出现其他品牌的消费降级现象，家庭囤货和消费趋势积极 [38] - 相信第四季度指导目标可实现，全年净销售额增长主要由销量增长驱动，同时受益于价格提升和产品组合改善 [30][32][33] 其他重要信息 - 8月1日完成继任计划，Amy成为公司CEO，Paddy继续担任董事会主席 [7] - 公司使用非GAAP财务指标描述业务表现，相关文件可在公司网站查询 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度增长的关键驱动因素及可见性 - 公司认为由于持续的强劲速度和分销扩张，第四季度指导目标可实现，同时产品组合改善和价格提升也是驱动因素 [32][33] 问题: 成本压力的具体影响及缓解措施 - 通胀对铝成本造成约7个百分点的压力，其他方面造成3个百分点的压力，但产品组合带来积极影响 公司正在采取成本控制措施，如削减保险和咨询费用，预计8月1日起汽水提价可缓解成本压力 [34] 问题: 是否对大宗商品进行套期保值 - 公司未进行套期保值 [35] 问题: 成本节约措施能否量化 - 目前无法量化 [36] 问题: 价格提升是否足以恢复利润率 - 公司认为已实施的价格提升（第二季度6%和下半年平均10%）有助于缓解通胀，恢复利润率 [41] 问题: 家庭渗透率增长是否意味着进入不同类型家庭，品牌是否更主流 - 公司看到家庭渗透率的多元化增长，新增家庭来自大众和俱乐部等渠道，不同收入水平的消费者对价格敏感度较低 [43] 问题: 促销策略规划、幅度及是否因渠道或客户而异，以及下半年铝成本和供应情况 - 公司将继续采用渠道特定的促销方法，提高效率，减少支出并获得相同或更好的提升效果 铝价格已下降，预计下半年成本将受益，但存在滞后效应 [47][48] 问题: 如何看待每箱销售成本及毛利率趋势 - 公司认为价格提升和成本效率提高将使下半年毛利率改善，但仍会受到高成本的压力 [54][55] 问题: 营销支出的合适比例，以及今年剩余时间和明年的营销计划 - 公司预计通过成本节约措施调整营销支出，将更多资金投入到拉动消费者方面 2023年将进行品牌焕新，会增加对消费者的投资 [57][58] 问题: 营销时间转移能否量化，是否会在下半年恢复，以及何时能实现更低成本 - 部分营销时间转移是为支持下半年项目，部分是由于效率提升，不会恢复 预计下半年开始在损益表上实现铝和运输成本下降带来的好处 [63][64] 问题: 消费者与品牌的互动如何影响产品包装和渠道机会决策 - 公司认为产品平台优势明显，消费者对多包装产品有较强需求，将通过引入特定渠道的多包装产品优化各渠道增长，并计划扩大即时消费业务 [66][67]

公司股权与权益 - 截至2022年6月30日，公司在Zevia LLC的经济权益为63.9%，其余36.1%为非控股权益[99] 公司人事变动 - 2022年6月16日公司宣布首席执行官Padraic “Paddy” Spence将于8月1日卸任，由Amy Taylor接任[96][97] 公司业务规模与市场地位 - 2022年第二季度，Zevia是亚马逊上销量最高的碳酸软饮料品牌[95] - 公司产品已售出超10亿罐[94] 公司IPO相关 - 2021年7月26日公司完成A类普通股IPO，出售1070万股，发行价每股14美元，扣除承销折扣和佣金后净收益约1.397亿美元[98] - 2021年7月26日完成首次公开募股，出售1070万股A类普通股，净收益约9010万美元，产生840万美元发行成本[142] 公司股权薪酬费用 - 从IPO完成到2022年6月30日，公司确认了9390万美元与RSU和受限幻影单位奖励以及其他未行使RSU相关的补偿费用[106] - 2022年上半年股权薪酬费用为1694.4万美元，较2021年的7.3万美元增加1687.1万美元[136] 公司债务与信贷 - 2021年7月IPO后公司终止先前信贷安排，使未偿债务降为零，2021下半年和2022年利息费用显著降低[105] - 2022年2月22日获得最高2000万美元的有担保循环信贷额度，可增加至3000万美元，到期日为2027年2月22日，尚未提款[148] 公司面临的挑战 - 2022年上半年公司面临供应链限制和通胀影响，预计2022年持续面临挑战[107] 公司业务发展预期 - 公司预计随着业务规模扩大，将直接购买更高比例的铝罐而非通过第三方制造商[113] - 公司预计销售和营销费用、折旧和摊销费用将随业务增长而增加，而股权薪酬费用将显著减少[117][119][120] 2022年Q2财务数据关键指标变化 - 2022年Q2净销售额为4554.2万美元，较2021年Q2的3435.2万美元增长1119万美元，增幅33%，主要因等效箱销量增加30%[123] - 2022年Q2商品销售成本为2816.8万美元，较2021年Q2的1811.2万美元增加1005.6万美元，增幅56%，主要因等效箱发货量增加30%及通胀[124] - 2022年Q2毛利润为1737.4万美元，较2021年Q2的1624万美元增加113.4万美元，增幅7%，但毛利率从47%降至38%[125][126] - 2022年Q2销售和营销费用为1392.8万美元，较2021年Q2的1070.3万美元增加322.5万美元，增幅30%，主要因运费和仓储成本增加[127] - 2022年Q2一般和行政费用为981.8万美元，较2021年Q2的597.8万美元增加384万美元，增幅64%，主要因人员成本和上市相关成本增加[128] 2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年净销售额为8357.6万美元，较2021年上半年的6504.6万美元增长1853万美元，增幅28%，主要因等效箱销量增加26%[130] - 2022年上半年商品销售成本为5158.1万美元，较2021年上半年的3461.8万美元增加1696.3万美元，增幅49%，主要因等效箱发货量增加及通胀[131] - 2022年上半年毛利润为3199.5万美元，较2021年上半年的3042.8万美元增加156.7万美元，增幅5%，毛利率从47%降至38%[132][133] - 2022年上半年销售和营销费用为2672.3万美元，较2021年上半年的1869.1万美元增加803.2万美元，增幅43%，主要因运费和仓储成本增加[134] - 2022年上半年一般和行政费用为1994.7万美元，较2021年上半年的1165.4万美元增加829.3万美元，增幅71%，主要因人员成本和上市相关成本增加[135] 公司现金流情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4960万美元[139] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为1955.4万美元，主要因净亏损3230万美元和经营资产负债变化减少现金520万美元[152][154] - 2022年上半年投资活动净现金流入为2844.3万美元，主要来自短期投资到期收益3000万美元[152][156] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为235.1万美元，主要是为员工代扣最低税款210万美元和支付债务发行成本30万美元[152][158] 公司EBITDA情况 - 2022年第二季度调整后EBITDA为 - 637.2万美元，上半年为 - 1467.5万美元[164] 公司租赁情况 - 公司租赁主要为长期经营租赁，与办公空间和车辆有关[165] - 2022年3月25日公司修改总部办公室租约，租期延至2023年12月31日，自2022年5月1日起面积从17,923平方英尺扩至20,185平方英尺[166] 公司新兴成长型公司身份 - 公司作为新兴成长型公司，可享受JOBS法案某些豁免，若年收入超10.7亿美元、非关联方持股市值超7亿美元或三年发行超10亿美元非可转换债券，将不再是新兴成长型公司[170] 公司原料供应协议 - 公司与大型跨国原料公司有2021年6月1日起为期两年甜菊提取物供应协议，价格固定[171] 公司商品成本影响因素 - 2022年上半年，铝加权平均成本假设上涨或下降10%，商品销售成本将分别增加或减少约90万美元[173] 公司外汇损益情况 - 公司多数销售和成本以美元计价，外汇损益在2022和2021年上半年不重大[174] 公司通胀影响 - 公司认为通胀对业务、经营成果和财务状况有重大影响[175] 公司商品风险 - 公司主要商品风险与铝、柴油、纸箱和瓦楞纸采购有关[176] 公司税收减免与股东支付 - 预计到2037年与联邦、州和地方税收优惠相关的税收减免总额约6180万美元，需向股东支付其中的85%即5250万美元[143]