财务数据关键指标变化：第二季度收入与利润 - 第二季度净销售额为286.14万美元，同比下降69.57万美元，降幅19.6%[2] - 第二季度净亏损56.54万美元，去年同期为净利润9.41万美元；每股亏损0.06美元，去年同期每股收益0.01美元[2] - 第二季度运营亏损为101.46万美元，去年同期为运营亏损14.18万美元[9] 财务数据关键指标变化：上半年收入与利润 - 上半年净销售额为693.22万美元，同比增长17.32万美元，增幅2.6%[3] - 上半年净亏损32.17万美元，与去年同期净亏损32.54万美元基本持平；每股亏损0.03美元[3] - 上半年运营亏损为106.06万美元，去年同期为运营亏损77.89万美元[9] 成本和费用：毛利率变化 - 上半年毛利率从去年同期的38.1%下降260个基点至35.5%[4] - 毛利率下降主因是销售了在关税高达145%时从中国采购的产品[4] 各条业务线表现 - 直接面向消费者业务约占总销售额的25%，同比增长13%[4] 其他财务数据 - 第二季度其他收入净额为45.19万美元，其中包含一笔25万美元的其他收入[9]

债务与公允价值 - 截至2025年12月31日，公司未偿债务的公允价值估计为220亿美元，而其未偿本金总额（包括短期和长期债务）为229亿美元，未摊销折扣和发行成本为12亿美元[306] - 利率变动10%不会对公司截至2025年12月31日的未偿债务公允价值产生重大影响[306] 衍生工具与对冲合约 - 截至2025年12月31日和2024年12月31日，未偿利率互换合约的名义总金额均为13亿美元[308] - 截至2025年12月31日和2024年12月31日，未偿外汇对冲合约的名义总金额分别为72亿美元和75亿美元[308] - 外汇汇率不利变动10%不会对公司外汇合约的汇总净公允价值或合并财务报表产生重大影响[308] - 公司面临与利率、外汇汇率及某些股权证券市场价格相关的主要市场风险，并使用衍生工具（如外汇远期、期权合约及利率互换）来对冲这些风险[307] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，为非合格递延薪酬计划设立的信托中投资总额为20亿美元，按公允价值计入合并资产负债表[310] 政府合同与监管 - 公司业务受美国及其他国家政府合同法律法规的严格监管，涉及成本定价数据认证、特定成本会计实践及网络安全控制等[45] - 公司部分业务属于美国政府机密合同，其财务结果已纳入合并财务报表，相关业务风险与资本要求与其他政府合同无重大差异[44] 环境法规与成本 - 公司运营受环境法规约束，需承担部分场地环境修复成本，但绝大部分环境成本在与美国政府的合同定价中是可被允许的，预计不会对财务状况产生重大不利影响[47]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度总收入为4.828亿美元，同比增长14%，环比增长3%[24] - 2025年全年总收入为18.007亿美元，同比增长10%[25] - 2025年第四季度净收入为1.070亿美元，同比增长26%，环比增长3%[24] - 2025年全年净收入为4.033亿美元，同比增长50%[25] - 2025年第四季度净收入为1.07亿美元，2025年全年净收入为4.033亿美元[2] - 2025年全年运营收入为5.139亿美元，同比增长42%[25] 财务数据关键指标变化：每股收益 - 2025年第四季度摊薄后每股收益为1.39美元，全年为5.13美元[2] - 2025年第四季度每股收益为1.39美元，同比增长34%[24] - 2025年全年每股收益为5.13美元，同比增长59%[25] 财务数据关键指标变化：平均管理资产规模 - 2025年第四季度平均管理资产为8737亿美元，同比增长693亿美元（增长9%）[2] - 截至2025年12月31日，公司总平均管理资产为8737.01亿美元，较2024年12月31日的8043.58亿美元增长8.6%[37] - 2025年全年平均管理资产为8534.25亿美元，较2024年的7884.71亿美元增长8.2%[38] 各条业务线表现：资产类别规模与增长 - 2025年第四季度，股票资产达979亿美元，较2024年底增加185亿美元（增长23%）[4] - 2025年第四季度，固定收益资产为1001亿美元，较2024年底增加20亿美元（增长2%）[5] - 截至2025年底，长期管理资产总额为2199.8亿美元，较2024年底的1992.3亿美元增长10.4%[27] - 股票类资产在2025年末达到978.98亿美元，较2024年末的794.23亿美元增长23.3%，是增长最快的资产类别[36] - 固定收益类资产在2025年末为1001.27亿美元，较2024年末的980.59亿美元增长2.1%[36] - 另类/私募市场资产在2025年呈下降趋势，从年初的197.54亿美元降至年末的189.71亿美元[37] 各条业务线表现：货币市场资产 - 货币市场资产创纪录，达6826亿美元，较2024年底增加523亿美元（增长8%）[6][8] - 货币市场资产规模巨大，2025年末达6826.04亿美元，占总管理资产的75.6%[36] - 货币市场资产是最大组成部分，2025年末达6546.35亿美元，占管理总资产的74.9%[37] 各条业务线表现：收入构成 - 2025年第四季度，公司52%的收入来自货币市场资产，45%来自长期资产[9] - 2025年第四季度收入同比增长5820万美元（增长14%），主要受货币市场和股票资产平均规模增加推动[9] - 2025年全年收入同比增长1.686亿美元（增长10%），主要受货币市场和股票资产平均规模增加推动[13] 各条业务线表现：资金流动（净流入/流出） - 2025年第四季度股权类资产净流入15.18亿美元，而固定收益类资产净流出27.96亿美元[27] - 2025年第四季度，长期资产净赎回额为11.79亿美元，其中基金净赎回4.16亿美元，独立账户净赎回7.63亿美元[34] - 2025年全年，长期资产净赎回额为6.91亿美元，但市场收益与外汇影响合计贡献了213.91亿美元，推动年末长期资产总额增长至2199.80亿美元[34] - 2025年第四季度，基金总销售额为104.19亿美元，赎回额为108.35亿美元，净赎回4.16亿美元[34] - 2025年全年，基金总销售额为374.69亿美元，赎回额为371.13亿美元，实现净流入3.56亿美元[34] - 2025年全年，独立账户总销售额为218.17亿美元，赎回额为228.64亿美元，净赎回10.47亿美元[34] 各条业务线表现：平均资产细分 - 基金产品平均资产从2024年的5323.11亿美元增长至2025年的5854.82亿美元，增幅为10.0%[38] - 独立账户平均资产从2024年的2561.60亿美元增长至2025年的2679.43亿美元，增幅为4.6%[38] - 股票类资产增长显著，2025年全年平均为886.27亿美元，较2024年的798.93亿美元增长10.9%[38] - 长期资产中，固定收益类资产规模最大，2025年末为1008.55亿美元，股票类资产为964.04亿美元[37] - 2025年第四季度，股票类资产环比增长4.3%，从924.36亿美元增至964.04亿美元[37] 总管理资产表现 - 截至2025年12月31日，管理总资产创纪录，达9026亿美元，较2024年底增加730亿美元（增长9%）[2] - 截至2025年12月31日，公司总管理资产达到9025.84亿美元，较2024年12月31日的8295.78亿美元增长约8.8%[36] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司总资产为22.293亿美元，现金及其他投资为7.243亿美元[26] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第四季度，市场收益与外汇变动对总管理资产的正面影响合计为26.93亿美元[34] - 一个独立账户在2025年第四季度从多资产类别重新分类至股票类别[38]

收入与利润表现 - 第二季度（截至2025年12月31日）净销售额为7.28亿美元，同比增长7.5%[11] - 第二季度毛利润为2.183亿美元，同比增长23.0%[11] - 第二季度净利润为1.053亿美元，同比增长25.2%[11] - 第二季度摊薄后每股收益为2.09美元，同比增长25.9%[11] - 本财年前六个月（截至2025年12月31日）净销售额为14.617亿美元，同比增长4.8%[11] - 本财年前六个月净利润为2.278亿美元，同比增长34.9%[11] - 截至2025年12月31日的三个月，公司净利润为1.053亿美元[18] - 截至2025年12月31日的六个月，公司净利润为2.278亿美元[20] - 公司2025年第四季度总净销售额为7.28亿美元，较上年同期的6.769亿美元增长7.5%[44] - 公司2025年上半年总净销售额为14.617亿美元，较上年同期的13.945亿美元增长4.8%[44] - 截至2025年12月31日的三个月，公司净利润为1.053亿美元，同比增长25.2%；六个月净利润为2.278亿美元，同比增长34.9%[49] - 截至2025年12月31日的三个月，基本每股收益为2.10美元，同比增长25.0%；六个月基本每股收益为4.55美元，同比增长35.0%[49] - 2025财年第二季度（截至12月31日）合并净销售额为7.28亿美元，同比增长7.5%（2024年同期为6.769亿美元）[105] - 2025财年第二季度运营收入为1.552亿美元，同比增长30.5%（2024年同期为1.189亿美元）[105] - 2025财年第二季度税前收入为1.3亿美元，同比增长23.7%（2024年同期为1.051亿美元）[105] - 截至2025年12月31日六个月，合并净销售额为14.617亿美元，较上年同期的13.945亿美元增长4.8%[107] - 截至2025年12月31日六个月，合并营业利润为3.086亿美元，较上年同期的2.325亿美元增长32.7%[107] - 2025年第二季度（截至12月31日的三个月）净销售额为7.28亿美元，同比增长7.5%（去年同期为6.769亿美元）[11] - 2025年第二季度净利润为1.053亿美元，同比增长25.2%（去年同期为8410万美元）[11] - 2025财年上半年（截至12月31日的六个月）净销售额为14.617亿美元，同比增长4.8%（去年同期为13.945亿美元）[11] - 2025财年上半年净利润为2.278亿美元，同比增长34.9%（去年同期为1.689亿美元）[11] - 2025年第二季度基本每股收益为2.10美元，同比增长25.0%（去年同期为1.68美元）[11] - 基本每股收益在三个月期间为2.10美元（2024年同期1.68美元），六个月期间为4.55美元（2024年同期3.37美元）[49] 成本与费用 - 2025财年第二季度所得税费用为2470万美元，有效税率为19.0%（2024年同期为2100万美元，税率20.0%）[93] - 2025财年上半年（截至12月31日）所得税费用为4700万美元，有效税率为17.1%（2024年同期为3740万美元，税率18.1%）[93] - 截至2025年12月31日的三个月，利息成本总计1170万美元，其中150万美元被资本化；六个月利息成本总计2450万美元，其中280万美元被资本化[62] - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，因提前偿还债务产生了1560万美元的债务清偿损失[63] - 截至2025年12月31日六个月，折旧与摊销总额为7210万美元，较上年同期的6810万美元增长5.9%[109] - 截至2025年12月31日六个月，净债务清偿损失为1560万美元[107] - 截至2024年12月31日的六个月，公司发生重组和资产减值费用360万美元[25] - 截至2025年12月31日的三个月，公司因股权激励计划确认费用570万美元[18] - 在截至2025年12月31日的三个月和六个月内，债务清偿损失分别为1560万美元，包括1140万美元的债务预付成本和420万美元的加速发行成本[63] 现金流与资本支出 - 本财年前六个月经营活动产生的净现金为1.714亿美元，同比增长58.6%[16] - 本财年前六个月资本支出（购买不动产、厂房、设备和软件）为8890万美元，同比增长58.2%[16] - 2025财年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.714亿美元，同比增长58.6%（去年同期为1.081亿美元）[16] - 2025财年上半年资本支出（购买不动产、厂房、设备和软件）为8890万美元，同比增长58.2%（去年同期为5620万美元）[16] - 截至2025年12月31日六个月，资本支出总额为8890万美元，较上年同期的5620万美元大幅增长58.2%[111] 股东回报活动 - 本财年前六个月公司回购了价值8120万美元的库存股[16] - 截至2025年12月31日的六个月，公司支付现金股息每股0.40美元，总额为2010万美元[20] - 截至2025年12月31日的三个月，公司支付现金股息每股0.20美元，总额为1000万美元[18] - 截至2025年12月31日的六个月，公司回购库存股支出8120万美元[20] - 截至2025年12月31日的三个月，公司回购库存股支出3210万美元[18] - 2025财年上半年，公司支付了2010万美元股息，并回购了价值8120万美元的库存股[16] - 截至2025年12月31日的六个月，公司以每股0.40美元派发现金股息，总额为2010万美元[20] - 截至2025年12月31日的六个月，公司回购库存股支出8120万美元[20] - 截至2025年12月31日的三个月，公司回购库存股支出3210万美元[18] - 公司董事会于2024年7月授权了一项金额高达4亿美元的股票回购计划[68] - 截至2025年12月31日的六个月内，公司以8120万美元的总成本在公开市场回购了30万股普通股[68] - 截至2025年12月31日，股票回购计划中仍有2.169亿美元授权额度可供未来使用[68] - 截至2025年12月31日的六个月内，公司以8120万美元在公开市场回购了30万股普通股[68] - 截至2025年12月31日，股票回购计划中仍有2.169亿美元可用于未来购买[68] 业务部门表现 - 特种合金运营部门2025年第四季度销售额6.616亿美元，同比增长10.0%[44] - 高性能工程产品部门2025年第四季度销售额8320万美元，同比下降12.4%[44] - 2025财年第二季度特种合金运营部门（SAO）外部销售额为6.593亿美元，运营收入为1.746亿美元[105] - 2025财年第二季度高性能工程产品部门（PEP）外部销售额为6870万美元，运营收入为690万美元[105] - 截至2025年12月31日六个月，特种合金运营部门（SAO）外部销售额为13.154亿美元，同比增长6.1%[107] - 截至2025年12月31日六个月，高性能工程产品部门（PEP）外部销售额为1.463亿美元，同比下降5.6%[107] - 特种合金运营部门2025年第四季度收入6.616亿美元，同比增长10.0%[44] - 性能工程产品部门2025年第四季度收入8320万美元，较2024年同期的9500万美元下降12.4%[44] 终端市场表现 - 航空航天与国防终端市场是最大收入来源，2025年第四季度贡献4.72亿美元，占季度总销售额64.8%[44] - 航空航天与国防终端市场2025年上半年收入9.429亿美元，较上年同期的8.508亿美元增长10.8%[44] - 医疗终端市场2025年第四季度收入7070万美元，较上年同期的8630万美元下降18.1%[44] - 航空航天与国防终端市场是最大收入来源，2025年第四季度贡献4.72亿美元，同比增长14.2%[44] - 医疗终端市场2025年第四季度收入7070万美元，较2024年同期的8630万美元下降18.1%[44] 地区市场表现 - 美国是最大销售区域，2025年第四季度贡献4.34亿美元，占季度总销售额59.6%[44] - 欧洲区域销售增长强劲，2025年第四季度收入1.452亿美元，较上年同期的1.053亿美元增长37.9%[44] - 美国是最大单一市场，2025年第四季度贡献4.34亿美元，占季度总收入的59.6%[46] - 欧洲市场增长强劲，2025年第四季度收入1.452亿美元，较2024年同期的1.053亿美元增长37.9%[46] - 亚太地区2025年第四季度收入7980万美元，较2024年同期的8130万美元略有下降[46] 资产与负债状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为2.319亿美元，较2025年6月30日的3.155亿美元减少26.5%[9][16] - 截至2025年12月31日，存货总额为8.223亿美元，较2025年6月30日的7.938亿美元增长3.6%[50] - 截至2025年12月31日，应计负债总额为1.427亿美元，较2025年6月30日的2.163亿美元下降34.0%[52] - 截至2025年12月31日，长期债务总额为6.901亿美元，较2025年6月30日的6.954亿美元下降0.8%[60] - 截至2025年12月31日，环境修复相关负债为1750万美元，较2025年6月30日的1740万美元略有增加[65] - 截至2025年12月31日，公司累计其他综合亏损为6580万美元，较2025年9月30日的6770万美元有所改善[18] - 截至2025年12月31日，公司累计留存收益为19.179亿美元，较2025年6月30日的17.102亿美元增长12.1%[20] - 截至2025年12月31日，公司总权益为19.854亿美元，较2025年6月30日的18.87亿美元增长5.2%[20] - 截至2025年12月31日，合并总资产为35.043亿美元，较2025年6月30日的34.868亿美元略有增长[111] - 截至2025年12月31日，累计其他综合亏损（AOCI）余额为-6580万美元，较2024年同期的-9620万美元有所改善[114][116] - 截至2025年12月31日，公司总资产为35.043亿美元，较2025年6月30日的34.868亿美元略有增长[9] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为2.319亿美元，较2025年6月30日的3.155亿美元减少26.5%[9] 债务与融资活动 - 公司于2025年11月发行了7亿美元、利率5.625%、2034年到期的优先票据，并用所得款项偿还了2028年7月到期的4亿美元和2030年3月到期的3亿美元票据[55] - 公司于2025年11月发行了7亿美元、利率5.625%、2034年到期的优先票据，并用所得款项净额全额赎回了2028年7月到期的4亿美元和2030年3月到期的3亿美元优先票据[55] - 截至2025年12月31日，长期债务总额为6.901亿美元，其中包含新发行的2034年票据[60] - 截至2025年12月31日，公司拥有5亿美元的无担保循环信贷额度，已使用110万美元开立信用证，剩余4.989亿美元可用[57] - 截至2025年12月31日，公司长期债务的账面价值为6.901亿美元，公允价值为7.13亿美元[72] 其他财务数据与披露 - 合同负债在2025年12月31日为600万美元，较2025年6月30日的520万美元增加80万美元[42] - 截至2025年12月31日的六个月，养老金计划净支出为890万美元，其他退休后福利计划净收入为170万美元[53] - 截至2025年12月31日的六个月，公司因股票期权行权获得现金300万美元[20] - 公司预计新会计准则ASU 2023-09和ASU 2024-03不会对合并财务报表产生重大影响[29][30] - 2025财年上半年记录与债务提前还款成本相关的离散税收优惠360万美元[96] - 截至2025年12月31日，预计未来12个月内将有50万美元的净衍生品损失从累计其他综合收益重分类至收益[89] - 2025财年第二季度其他（收入）费用净额为负600万美元（收入），而2024年同期为正160万美元（费用）[91] - 截至2025年12月31日的三个月，公司因行使股票期权增加权益340万美元[18] - 合同负债在2025年12月31日为600万美元，较2025年6月30日的520万美元增加80万美元[42] - 公司估计截至2025年12月31日，包含在AOCI中的0.5百万美元净衍生品损失将在未来十二个月内重分类至损益[89] - 截至2025年12月31日的三个月，公司其他收入净额为-0.6百万美元，其中利息收入为-1.9百万美元[91] - 截至2025年12月31日的六个月，公司其他收入净额为-3.5百万美元，其中利息收入为-4.1百万美元[91] - 截至2025年12月31日的三个月，养老金收益、利息和递延项为1.4百万美元[91] 衍生金融工具 - 截至2025年12月31日，公司按公允价值计量的衍生金融工具资产为20万美元，负债为120万美元[71] - 截至2025年6月30日，公司按公允价值计量的衍生金融工具资产为60万美元，负债为220万美元[71] - 截至2025年12月31日，公司拥有的人寿保险现金退保价值为3480万美元[72] - 截至2025年12月31日，公司持有至2027年1月到期的原材料商品远期合约，规模为20万磅[78] - 若按总额列示衍生品合约，截至2025年12月31日，公司衍生品资产总额将为70万美元，负债总额将为170万美元[82] - 截至2025年12月31日及2025年6月30日，公司未持有交易对手的现金抵押品[83] - 截至2025年12月31日，公司总衍生品资产为20万美元，总负债为120万美元[82] - 若按总额列报，截至2025年12月31日，公司总衍生品资产将为70万美元，总负债将为170万美元[82] - 截至2025年12月31日的三个月，现金流量套期衍生工具在AOCI中确认的总损失为0.2百万美元，其中商品合约损失0.1百万美元，外汇合约损失0.1百万美元[86] - 截至2025年12月31日的六个月，现金流量套期衍生工具在AOCI中确认的总损失为1.4百万美元，其中商品合约损失1.2百万美元，外汇合约损失0.2百万美元[86] - 截至2025年12月31日的三个月，从AOCI重分类至损益（销售成本）的现金流量套期损失为1.0百万美元[86] - 截至2025年12月31日的六个月，从AOCI重分类至损益（销售成本）的现金流量套期损失为2.5百万美元[86] - 截至2025年12月31日的三个月，合并运营报表中记录现金流量套期影响的总销售成本为509.7百万美元[86] - 截至2025年12月31日的六个月，合并运营报表中记录现金流量和公允价值套期影响的总销售成本为1,027.0百万美元[89] - 截至2025年12月31日六个月，从AOCI重分类至销售成本的现金流套期项目（商品合约）净额为-1900万美元[117] - 截至2025年12月31日，公司持有结算日期至2027年1月的20万磅原材料商品远期合约[78]

收入和利润（同比/环比） - 第四季度归属于普通股股东的净利润为3000万美元，摊薄后每股收益1.20美元，而去年同期净亏损2300万美元，每股亏损0.94美元[2] - 2025年第四季度净利息收入为3100万美元，同比增长18%；净息差为3.28%，同比上升38个基点[3][12] - 第四季度非利息收入为5000万美元，主要受5100万美元售后回租交易收益驱动；剔除特殊项目后为1400万美元[16] - 2025年第四季度平均资产回报率为2.94%，显著高于前一季度的0.70%和去年同期的-2.43%[39] - 2025年第四季度每股基本收益为1.20美元，而运营每股基本收益为0.10美元[39] - 2025年第四季度净利息收入为3085万美元，环比增长6.3%[44] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为2954万美元，环比大幅增长332.5%[45] - 公司2025年全年净利息收入为1.11亿美元，较2024年同期的1.04亿美元增长6.9%[44] - 2025年第四季度非利息收入大幅增至5002万美元，主要受5057万美元售后回租收益推动[45] - 公司2025年全年归属于普通股股东的净利润为6144万美元，相比2024年全年的净亏损1621万美元实现扭亏为盈[45] - 2025年第四季度净利息收入为3085.2万美元，环比增长6.3%（上季度为2903.2万美元），全年净利息收入为1.114亿美元[48] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净收入为2954万美元，而2024年第四季度为净亏损2333.5万美元[51] - 2025年全年归属于普通股股东的净收入为6144.3万美元，相比2024年全年的净亏损1620.5万美元实现扭亏为盈[51] - 2025年第四季度经一次性项目调整后的净收入为235.9万美元，而2024年第四季度经调整后的净亏损为2414.8万美元[51] - 2025年第四季度税前拨备前收益为3857.7万美元，较2024年第四季度的422.5万美元大幅增长[51] - 2025年第四季度录得与售后回租相关的收益5057.3万美元[51] - 2025年第四季度因出售投资证券产生损失1477.7万美元[51] - 2025年第四季度资产平均回报率为2.94%，而2024年第四季度为-2.43%[51] - 2025年第四季度税前拨备前资产平均回报率为3.84%，而2024年第四季度为0.44%[51] - 2025年全年税前拨备前收益为8833万美元，较2024年全年的2972万美元显著增长[51] - 税前拨备前平均资产回报率为0.39%[52] - 平均普通股回报率为29.46%，但经非经常性收支调整后的运营回报率仅为2.36%[52] - 基本每股收益为1.20美元，运营基本每股收益为0.10美元[52] 成本和费用（同比/环比） - 2025年第四季度效率比率为52.14%，运营效率比率为91.05%[39] - 2025年第四季度总融资成本为2.52%，环比下降10个基点（上季度为2.62%）[49] - 2025年第四季度付息存款成本为2.66%，环比下降22个基点（上季度为2.88%）[49] - 2025年第四季度NOW账户成本为1.95%，环比下降21个基点（上季度为2.16%）[49] - 2025年第四季度货币市场账户成本为2.47%，环比下降27个基点（上季度为2.74%）[49] - 2025年第四季度储蓄账户成本为3.23%，环比下降24个基点（上季度为3.47%）[49] - 运营效率比率为91.05%[52] 信贷质量与拨备 - 第四季度信贷损失拨备为240万美元，远低于去年同期的3300万美元；信贷损失准备金占贷款总额比例为1.40%[23][24] - 2025年第四季度不良资产占总资产比率（不含SBA担保）为2.03%，高于去年同期的0.29%[40] - 2025年第四季度年化净核销率为0.16%，全年为0.65%；核心年化净核销率为0.05%[40] - 信贷损失拨备占总贷款比例为1.40%，低于去年同期的1.86%[40] - 2025年第四季度信贷损失拨备为244万美元，而上一季度为拨备回拨49万美元[44] - 关注类（Special Mention）贷款激增，2025年第四季度为4868.3万美元，较前一季度的700.4万美元增长594.9%[47] - 不良资产（Non-Performing Assets）显著增加，2025年第四季度为8653.6万美元，较2024年第四季度的1673.9万美元增长416.8%[47] - 信贷损失拨备（Allowance for Credit Losses）期末余额为4588.3万美元，较2024年第四季度的5372.4万美元减少14.6%[47] - 净核销额（Net charge-offs）在2025年第四季度为132.2万美元，较2024年第四季度的3089.1万美元大幅下降95.7%[47] - 非应计贷款（Nonaccrual loans）大幅上升，2025年第四季度为8482.3万美元，较2024年第四季度的1502.6万美元增长464.6%[47] - 次级（Substandard）贷款规模翻倍，2025年第四季度为1.39亿美元，较2024年第四季度的7163.0万美元增长94.0%[47] - 2025年第四季度信贷损失拨备（含未提用承诺）为231.2万美元，而2024年第四季度为3347.7万美元[51] - 年化净核销占平均贷款比例为0.16%，核心净核销比例为0.05%[52] - 消费者投资组合对年化净核销率的影响为-0.11%[52] 资产与负债规模 - 总资产达40.47亿美元，同比增长10%；持有至到期贷款总额为32.84亿美元，同比增长14%[3] - 无息存款达5.54亿美元，同比增长26%，占总存款比例升至16.3%[3][25] - 总资产达40.47亿美元，同比增长10%；持有至到期贷款总额为32.84亿美元，同比增长14%[3] - 截至2025年第四季度末，每股有形普通股账面价值为13.34美元，较2024年12月31日增加2.92美元，增幅28%[26] - 截至2025年第四季度末，有形普通权益为3.29亿美元，占有形资产的8.33%[26] - 核心银行贷款总额在2025年12月31日为21亿美元，而2024年同期为22亿美元[27] - 截至2025年12月31日，公司总资产为40亿美元，持有待投资贷款总额为32亿美元，存款总额为33亿美元[28] - 期末每股账面价值为17.12美元，每股有形账面价值为13.34美元[39] - 2025年第四季度普通股权益与资产比率为10.45%，一级普通资本充足率为9.53%[40] - 2025年第四季度总风险资本比率为12.60%，杠杆比率为8.79%[40] - 公司2025年第四季度总资产达到40.47亿美元，较上一季度的39.55亿美元增长2.3%[43] - 2025年第四季度贷款净额为32.38亿美元，较上一季度的31.55亿美元增长2.6%[43] - 2025年第四季度总存款为33.96亿美元，较上一季度的33.36亿美元增长1.8%[43] - 2025年第四季度有形普通股权益为3.29亿美元，较上一季度的2.89亿美元增长14.1%[43] - 贷款总额持续增长，2025年第四季度达到32.84亿美元，较2024年第四季度的28.87亿美元增长13.7%[47] - 待售贷款大幅波动，2025年第四季度为1.66亿美元，较前一季度的2.02亿美元下降18.0%，但较2024年第四季度的2.47亿美元下降32.8%[47] - 商业贷款增长强劲，2025年第四季度达到9.70亿美元，较2024年第四季度的6.09亿美元增长59.4%[47] - 房地产贷款总额保持相对稳定，2025年第四季度为19.91亿美元，较2024年第四季度的20.02亿美元微降0.5%[47] - 2025年第四季度总资产为39.81亿美元，环比增长3.3%（上季度为38.54亿美元）[48] - 2025年第四季度贷款总额（扣除递延费用）为32.38亿美元，环比增长3.0%（上季度为31.43亿美元）[48] - 2025年第四季度总存款为33.27亿美元，环比微增0.2%（上季度为33.20亿美元），其中储蓄账户增长1.3%至9.34亿美元[48] - Primis普通股股东权益总额为4.229亿美元，有形普通股权益为3.294亿美元[52] - 普通股权益与资产比率为10.45%，有形普通股权益与有形资产比率为8.33%[52] 各业务线表现 - Primis Mortgage第四季度抵押贷款发放量为3.78亿美元，同比增长84%；相关税前利润约为140万美元，去年同期为亏损40万美元[6] - 抵押贷款仓库贷款余额在2025年12月31日达3.18亿美元，较2024年同期增长398%[7] - Panacea Financial贷款余额达5.44亿美元，较2024年底增长25%；客户存款达1.28亿美元，同比增长39%[9] - Panacea Financial贷款在2025年增长1.11亿美元（增幅25%），达到5.44亿美元[27] - 抵押贷款仓库未偿余额在2025年第四季度末大幅增至3.18亿美元，而2024年同期仅为6400万美元[27] - 截至2025年末，已批准的抵押贷款仓库信贷额度为12亿美元，覆盖125名客户[27] - 消费者贷款计划相关贷款余额（扣除公允价值折扣）在2025年12月31日降至9000万美元，2024年同期为1.48亿美元[27] - 截至2025年12月31日，处于完全延期促销期的消费者贷款仅为200万美元，而2024年同期为3900万美元（占消费者计划贷款总额的23%）[27] 存款与融资结构 - 无息存款达5.54亿美元，同比增长26%，占总存款比例升至16.3%[3][25] - 数字平台存款约10亿美元，2025年12月存款成本为3.79%，低于去年同期的4.72%[11] 净息差与融资成本 - 2025年第四季度净息差为3.28%，同比上升38个基点[3][12] - 2025年第四季度净息差为3.28%，环比提升10个基点，核心净息差为3.29%[39] - 2025年第四季度净息差为3.28%，环比上升10个基点（上季度为3.18%）[49] - 净息差为3.28%，核心净息差为3.29%[52][53] 管理层讨论和指引 - 董事会宣布每股0.10美元的股息，将于2026年2月27日派发，这是Primis连续第57个季度派息[26]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度总营收2.95374亿美元，同比增长6.5%；全年总营收11.64472亿美元，同比增长2.9%[7] - 第四季度总营收为2.95374亿美元，同比增长6.5%；全年总营收为11.64472亿美元，同比增长2.9%[31] - 第四季度货运收入为2.70644亿美元，同比增长7.8%；全年货运收入为10.59235亿美元，同比增长4.5%[31] - 2025年总营收为7.76474亿美元，2024年为7.80875亿美元，同比下降约0.6%[42] - 2025年不含燃油附加费的货运收入为6.71844亿美元，2024年为6.64484亿美元，同比增长约1.1%[42] - 第四季度运营亏损2417.9万美元，调整后运营收入1088.2万美元；运营比率108.2%，调整后运营比率96.0%[7] - 第四季度运营亏损为2417.9万美元，去年同期运营收入为861.3万美元；全年运营收入为293.7万美元，同比下降93.4%[31] - 第四季度非GAAP调整后运营收入为1088.2万美元，同比下降39.4%；调整后运营比率为96.0%[34] - 2025年GAAP分部营业利润为4.1112亿美元，2024年为8.652亿美元，同比下降约52.5%[42] - 2025年调整后分部营业利润为3.4943亿美元，2024年为4.7814亿美元，同比下降约26.9%[42] - 2025年GAAP分部营业比率为94.7%，2024年为88.9%，运营效率下降[42] - 2025年调整后分部营业比率为94.8%，2024年为92.8%，运营效率下降[42] - 2025年第四季度GAAP净亏损1825.7万美元，而2024年同期为净利润672.0万美元；全年GAAP净利润为723.9万美元，较2024年的3592.1万美元大幅下降[37] - 2025年第四季度经调整后净利润为803.2万美元，较2024年同期的1368.7万美元下降；全年经调整后净利润为4125.2万美元，低于2024年的5497.7万美元[37] - 第四季度摊薄后每股亏损0.73美元，非GAAP调整后每股收益为0.31美元[3] - 2025年第四季度GAAP摊薄后每股亏损为0.73美元，2024年同期为每股收益0.24美元；全年GAAP摊薄后每股收益为0.27美元，远低于2024年的1.30美元[37] - 2025年第四季度非GAAP调整后每股收益为0.31美元，低于2024年同期的0.49美元；全年非GAAP调整后每股收益为1.53美元，低于2024年的1.98美元[37] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 整车运输业务非GAAP调整后运营成本同比每总英里增加约0.14美元或6%，主要受薪资和设备相关成本上涨驱动[11] - 2025年其他调整项目（间接成本等）为0.9719亿美元，2024年为3.8706亿美元[42] - 2025年员工离职成本为0.01302亿美元，2024年无此项[42] - 2025年长期软件资产废弃成本为0.01884亿美元，2024年无此项[42] 整车运输业务表现 - 整车运输业务第四季度总收入1.88943亿美元，同比下降0.8%；其中加急业务货运收入7355.6万美元，同比下降12.2%[8][9] - 整车运输业务第四季度专用业务货运收入9079.9万美元，同比增长12.6%；平均每周每牵引车货运收入4561美元，同比增长5.8%[8][10] - 第四季度专用卡车货运收入为9079.9万美元，同比增长12.6%；全年增长11.6%至3.54626亿美元[32] - 第四季度卡车平均每英里货运收入为3.15美元，同比增长8.2%；全年为3.02美元，同比增长9.0%[32] - 2025年第四季度综合卡车运输板块总收入为1.88943亿美元，较2024年同期的1.90418亿美元略有下降[40] - 2025年第四季度综合卡车运输板块营业利润率为94.3%（GAAP），经调整后营业利润率为94.4%；2024年同期分别为90.0%和93.6%[40] - 2025年第四季度加急运输板块营业利润率为96.5%（GAAP），经调整后为97.2%；2024年同期分别为87.9%和92.0%[40] - 2025年第四季度专项运输板块营业利润率为92.5%（GAAP），经调整后为92.2%；2024年同期分别为92.2%和95.2%[40] - 2025年第四季度燃油附加费收入为2458.8万美元，占综合卡车运输板块总收入的13.0%[40] - 2025年燃油附加费收入为1.0463亿美元，2024年为1.16391亿美元[42] 托管货运业务表现 - 托管货运业务第四季度货运收入8018.6万美元，同比增长28.8%，主要得益于对Star Logistics Solutions的资产收购[14] - 分业务看，第四季度管理货运收入为8018.6万美元，同比大幅增长28.8%；全年增长15.2%至2.86806亿美元[32] 仓储部门表现 - 仓储部门第四季度货运收入为2551.9万美元，同比增长112.4万美元[15][17] - 仓储部门第四季度调整后分部营业利润为70.7万美元，同比下降160万美元[15][17] - 仓储部门第四季度调整后分部营业比率为97.2%，同比恶化650个基点[15] 燃料附加费表现 - 第四季度燃料附加费收入为2473.0万美元，同比下降5.6%；全年燃料附加费收入为1.05237亿美元，同比下降10.5%[31] 资产与运营数据 - 第四季度加权平均牵引车总数2347辆，同比增长2.1%；其中专用业务牵引车1514辆，同比增长6.3%[8] - 拖拉机平均车龄从一年前的20个月增至24个月[21] - 2025年末持有待售资产为2610万美元[21] 投资与收购活动 - 公司与Transport Enterprise Leasing的49%权益法投资贡献了310万美元税前净收入，合每股0.09美元[7] - 公司收购了一家年收入约1.3亿美元的整车经纪业务资产，以扩大物流平台[6] 财务状况与资本结构 - 公司净负债在2025年增加7670万美元至约2.963亿美元[18] - 净负债占总资本化比例从2024年末的33.4%升至2025年末的42.3%[18] - 截至2025年底，净债务与资本化比率为42.3%，较去年底的33.4%上升890个基点；杠杆率为2.89[33] - 2025年末现金及现金等价物为490万美元，可用借款额度为5330万美元[20] 非现金减值与重大调整 - 第四季度非现金减值及其他调整总额为3510万美元[22][23] - 第四季度发生商誉减值1069.8万美元及大额索赔和解1158.5万美元，显著影响当期利润[34] - 2025年第四季度重大调整项包括：商誉减值1069.8万美元，大额索赔和解1158.5万美元，营收设备及相关费用减值865.2万美元[37] 管理层讨论和指引 - 2026年净资本设备支出预期为4000万至5000万美元，同比大幅减少[22]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026财年第一季度总营收为3.467亿美元，其中授权业务收入3.19771亿美元，占总营收92%[161] - 2025财年第一季度总营收为3.56999亿美元，其中授权业务收入3.30479亿美元，占总营收93%[161] - 2026财年第一季度许可业务总收入为3.19771亿美元，同比下降3%[242] - 2026财年第一季度产品与服务业务总收入为2693.5万美元，同比增长2%[246] - 产品与服务业务毛利率为17%，同比下降9个百分点，主要因保修费用增加[246][247] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用为6.9077亿美元，同比增长4%，占总收入20%[249] - 销售与营销费用为9.1552亿美元，同比下降3%，占总收入26%[252] - 一般及行政费用为7.0243亿美元，与上年基本持平，占总收入20%[254] - 重组费用为1.0466亿美元，同比大幅增长101%，占总收入3%[257] - 其他收入为9442万美元，同比增长53%，占总收入3%[263] 授权业务表现 - 公司营收超90%来自授权业务，合作电子设备制造商约1000家[163] - 公司2026财年第一季度总收入的92%来自技术、品牌和专利授权业务[201] - 专利授权收入主要来自AAC、AVC和HEVC编解码器的标准必要专利[182] - 公司绝大部分专利授权收入以版税形式来自专利池，少数收入来自双边授权协议[191] - 公司通过Via的管理费以及作为Access Advance的少数股权持有者获得管理费收入[191][209] - 授权收入确认基于季度预估销量，实际数据通常滞后一季度，导致季度收入波动[172] - 部分客户采用最低销量承诺合同，承诺销量价值通常提前确认为收入，影响季度收入波动[173] 授权业务终端市场表现 - 授权业务收入按终端市场划分：广播市场占31%，移动市场占23%，消费电子市场占14%，PC市场占9%，其他市场占23%[201] - 广播市场收入占比从2025财年第一季度的35%下降至2026财年第一季度的31%[201] - 移动市场收入占比从2025财年第一季度的19%上升至2026财年第一季度的23%[201] - 许可业务中，移动市场收入为7494.9万美元，同比增长23%，主要得益于追回款项和Dolby Vision的采用[242][243] - 广播市场许可收入为1.00263亿美元，同比下降13%，占总许可收入比例从35%降至31%[242] - 其他市场许可收入为7024万美元，同比下降3%，其中汽车业务因补计收入减少而下滑[242][243] 产品与服务业务表现 - 产品与服务业务在2026财年第一季度收入2693.5万美元，占总营收8%[161] 市场与业务发展 - 2025年市场设备销量：移动设备超10亿台，电视机约2亿台，汽车约9000万辆[176] - 截至2026财年第一季度末，已安装或承诺的Dolby Atmos影院屏幕超过8600块，已宣布或发布的Dolby Atmos电影片名超过4500部[232] - 公司在汽车行业已宣布与超过35家汽车制造商建立合作伙伴关系，支持其技术，较2025财年末的超过20家有所增加[225] - 消费电子领域，Philips、Hisense和TCL在2026年1月的CES上宣布了即将支持Dolby Vision 2的电视型号[217] - 移动领域，Meta的Facebook和Instagram已开始支持Dolby Vision，Douyin/TikTok在iOS和Android平台均支持Dolby Vision[219] 专利与授权项目进展 - 截至2025年12月26日，公司拥有约29,000项已授权专利和约1,500项全球商标注册[163] - 专利池运营方Access Advance在2026财年第一季度为其HEVC设备项目新增28个被许可方，包括海信、传音、小米等[209] - Access Advance同期为其VVC视频项目新增8个被许可方，包括Oppo、小米和MSI[209] - Via公司将其HEVC/VVC专利池以2500万美元的总价出售给Access Advance[210] - Via公司的AAC音频项目在2026财年第一季度新增11个被许可方[211] 技术研发方向 - 公司正在探索在音视频编解码器开发与应用中使用人工智能[180] 现金流与投资状况 - 公司现金及现金等价物为6.438亿美元，较上季度7.019亿美元有所下降[269] - 经营活动现金流为5479.9万美元，同比减少5200万美元[276] - 投资活动现金流为124.5万美元，同比改善940万美元，主要因出售HEVC/VVC计划无形资产[277] - 融资活动现金流为-1.2183亿美元，同比流出增加6430万美元，主要因股票回购增加[278] - 截至2025年12月26日，公司现金及现金等价物为6.438亿美元[282] - 截至2025日12月26日，公司短期和长期投资总额为8580万美元[282] - 公司投资政策侧重于资本保全和流动性支持，主要投资于信用评级不低于A-的高评级证券[282] 税务与风险管理 - 公司有效税率从20.9%上升至25.0%[265] - 公司业务运营涉及多个国家，包括澳大利亚、中国、德国、爱尔兰、波兰和英国，面临外汇汇率波动风险[283] - 公司外汇风险主要源于国际业务营收多以美元计价，而海外子公司运营费用多以当地货币计价[283] - 公司使用期限为13个月或更短的远期货币合约作为现金流套期，以降低汇率波动对美元运营费用的影响[284] - 2026财年第一季度，计入累计其他综合收益的现金流套期有效部分税前损失不重大，2025财年第一季度为170万美元[285] - 截至2025年12月26日，未平仓合约总名义金额为1.824亿美元，截至2025年9月26日为1.959亿美元[287] - 截至2025年12月26日，未平仓衍生工具到期期限均小于或等于10个月[287] - 敏感性分析显示，若美元升值10%，公司金融工具公允价值将减少370万美元；若美元贬值10%，则将增加370万美元[289]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 净收入为5.81亿美元，同比增长5900万美元或11.3%[8] - 公司第三季度净收入为5.80994亿美元，同比增长11.3%[21] - 公司前三季度净收入为16.94378亿美元，同比增长12.4%[21] - 税前利润为5800万美元，同比下降1100万美元或16.9%[8] - 公司第三季度净利润为4406.7万美元，同比下降22.0%[21] - 公司前三季度净利润为1.4809亿美元，同比增长9.9%[21] - 摊薄后每股收益为5.58美元，同比下降19.1%[8] - 公司第三季度运营收入为5456万美元，同比下降14.7%[21] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 工厂建造房屋业务毛利率为21.7%，去年同期为23.6%[8] - 公司第三季度毛利率为23.4%，去年同期为24.9%[21] - 收购的American Homestar贡献了4200万美元净收入，售出343套房屋，并产生690万美元增量销售、一般及行政管理费用[8] 业务线表现：工厂建造房屋业务 - 房屋销售量为5221套，同比增长3.2%；产能利用率从去年同期的约75%下降至约70%[8] - 工厂建造房屋业务净收入每套售出房屋为106,971美元，同比增长7,967美元或8.0%[10] - 工厂建造房屋业务毛利率为21.7%，去年同期为23.6%[8] 业务线表现：金融服务业务 - 金融服务业务毛利率为65.2%，去年同期为55.5%[8] 其他重要内容：运营与资本活动 - 季度末订单积压总额为1.6亿美元，相当于4-6周的生产量[8] - 季度内股票回购金额约为4400万美元，根据先前授权仍有约9800万美元回购额度[8] - 公司前三季度资本支出为2736万美元，同比增长79.3%[23] - 收购的American Homestar贡献了4200万美元净收入，售出343套房屋，并产生690万美元增量销售、一般及行政管理费用[8] 其他重要内容：资产与库存 - 公司总资产从14.06645亿美元增长至14.72195亿美元[19] - 公司库存从2.52695亿美元增加至2.9054亿美元[19] - 公司现金及现金等价物从3.56225亿美元减少至2.24616亿美元[19]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度净收入为1220万美元，摊薄后每股收益为0.69美元，环比增长26%[3] - 2025年全年净收入为3730万美元，同比增长13%，全年摊薄后每股收益为2.10美元[3] - 2025年全年总营收为2.83亿美元，同比增长24%；净利息收入为2.009亿美元，同比增长35%[12] - 2025年全年总营收为2.82995亿美元，同比增长24%[47] - 2025年全年净利息收入为2.0091亿美元，同比增长35%[47] - 2025年全年基本每股收益为2.12美元，同比增长13%[48] - 2025年第四季度净利息收入为5677.1万美元，较去年同期的4216.3万美元增长34.6%[66] - 2025年全年净利息收入为2.0185亿美元，较2024年的1.5006亿美元增长34.5%[74] - 2025年第四季度净利息收入为5654.2万美元，环比增长11.8%，同比增长35.0%[81] - 2025年全年净利息收入为2.0091亿美元，较2024年全年的1.4901亿美元增长34.8%[82] - 2025年第四季度净收入为1215.9万美元，环比增长26.2%[81] - 2025年全年净收入为3732.6万美元，较2024年全年的3298.8万美元增长13.2%[81] 财务数据关键指标变化：净息差与资产收益率 - 第四季度净利息收入为5650万美元，环比增长12%；净息差为3.08%，环比上升27个基点[5] - 2025年第四季度净利息收入为5654.2万美元，环比增长11.8%[44] - 2025年第四季度净息差（税收等价基础）为3.08%，环比上升27个基点[44] - 2025年全年净息差（税收等价基础）为2.84%，同比上升52个基点[48] - 2025年第四季度平均生息资产收益率为5.15%，净息差为3.08%，分别高于去年同期的5.07%和2.46%[66] - 2025年第四季度净息差为3.08%，较上一季度的2.81%上升27个基点[70] - 2025年全年净息差为2.84%，较2024年的2.32%上升52个基点[74] - 2025年第四季度总生息资产平均余额为73.138亿美元，收益率为5.15%[70] - 2025年第四季度平均贷款总额为60.82649亿美元，收益率为5.55%，其中商业贷款（26.74515亿美元）收益率为6.44%[66] - 2025年全年商业贷款平均余额为25.593亿美元，收益率为6.56%[74] - 2025年第四季度商业贷款平均余额为26.745亿美元，收益率为6.44%[70] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度总运营费用为5350万美元，高于第三季度的5230万美元和2024年同期的4790万美元[27] - 2025年第四季度平均付息负债成本为2.82%，较去年同期的3.49%下降67个基点[66] - 2025年第四季度平均生息存款成本为2.80%，其中零售定期存款成本为3.02%，低于去年同期的4.11%[66] - 2025年第四季度总计息负债平均余额为53.050亿美元，成本率为2.82%[70] - 2025年第四季度支票存款平均余额为36.478亿美元，成本率为2.89%[70] 财务数据关键指标变化：效率比率与回报率 - 2025年第四季度GAAP效率比为68.46%，环比改善552个基点[44] - 2025年全年GAAP效率比为73.21%，同比改善380个基点[48] - 2025年第四季度平均有形普通股本回报率为8.06%，高于第三季度的6.59%和2024年同期的6.65%[81] - 2025年全年平均有形普通股本回报率为6.40%，较2024年全年的6.08%有所提升[81] - 2025年第四季度效率比率为68.93%，较第三季度的73.73%和2024年同期的78.09%显著改善[81] - 2025年全年效率比率为73.57%，优于2024年全年的77.38%[82] 业务线表现：财富管理业务 - 财富管理业务资产管理/管理资产规模增长至131亿美元，较上年增加12亿美元；第四季度新业务流入为2.91亿美元[9] - 第四季度财富管理费收入为1610万美元，占当季总收入的21%[9] - 财富管理部门管理及/或管理的资产在2025年12月为131亿美元[51] 业务线表现：资本市场活动 - 2025年第四季度资本市场活动非利息收入为87.3万美元，低于第三季度的90.1万美元，但远高于2024年同期的11.4万美元[24][25] - 2025年第四季度其他非利息收入（财富管理和资本市场活动收入除外）为470万美元，高于第三季度的340万美元和2024年同期的430万美元[26] 业务线表现：贷款业务 - 总贷款增长至63亿美元，过去12个月净增7.38亿美元（增长13%）；新发放贷款加权平均票面利率为6.60%[4] - 2025年第四季度贷款发放总额为6.62354亿美元，其中商业贷款为5.9646亿美元，占主要部分[62] - 2025年全年贷款发放总额为21.25667亿美元，较2024年的11.99011亿美元大幅增长77.3%[62] 资产与负债规模变化 - 总存款增长至66亿美元，过去12个月净增4.6亿美元（增长8%）；核心关系存款全年增加8.28亿美元[4] - 总资产从2024年12月的70.11亿美元增长至2025年12月的75.26亿美元，增长7.3%[51] - 贷款总额从2024年12月的55.21亿美元增长至2025年12月的62.59亿美元，增长13.4%[51] - 存款总额从2024年12月的61.29亿美元增长至2025年12月的65.89亿美元，增长7.5%[51] - 2025年第四季度平均总资产为74.28385亿美元，股东权益为6.47645亿美元[66] 资产质量与信贷损失拨备 - 截至2025年12月31日，不良资产降至6820万美元，占总资产的0.91%，较第三季度末的8410万美元（占比1.13%）有所下降[30] - 2025年第四季度信贷损失拨备为770万美元，高于第三季度的480万美元和2024年同期的170万美元[31] - 截至2025年12月31日，信贷损失拨备金为7100万美元，占贷款总额的1.14%，与第三季度末比例持平[32] - 2025年第四季度信贷损失拨备为767.1万美元，环比增长60.1%[44] - 2025年全年信贷损失拨备为2351.8万美元，同比大幅增长214%[47] - 不良贷款总额在2025年12月为6824.3万美元，较2025年9月的8414.2万美元下降18.9%[53] - 不良贷款率从2025年9月的1.40%改善至2025年12月的1.09%[53] - 信贷损失拨备（ACL）在2025年12月为7103.9万美元，覆盖不良贷款的比例为104.10%[53] - 2025年第四季度信贷损失拨备计提为765.9万美元，净冲销为526.2万美元[53] 资本状况与比率 - 公司一级杠杆比率为8.87%，普通股一级资本比率为10.33%，均显著高于资本充足标准[9] - 截至2025年12月31日，有形账面价值每股34.99美元，同比增长10%；账面价值每股37.49美元，同比增长9%[9] - 2025年第四季度，公司有形账面价值每股增长10%至34.99美元，账面价值每股增长9%至37.49美元[34] - 股东权益对总资产比率在2025年12月为8.75%[57] - 每股账面价值从2024年12月的34.45美元增长至2025年12月的37.49美元[57] - 截至2025年12月31日，公司控股公司一级杠杆率为8.87%，一级资本与风险加权资产比率为10.33%，普通股一级资本比率为10.33%，总资本比率为12.68%[60] - 截至2025年12月31日，银行实体一级杠杆率为9.89%，一级资本与风险加权资产比率为11.52%，普通股一级资本比率为11.52%，总资本比率为12.64%，均显著高于监管良好资本化标准[60] - 截至2025年12月31日，公司有形账面价值每股为34.99美元，较2024年12月31日的31.89美元增长9.7%[80] - 截至2025年12月31日，有形权益与有形资产比率为8.21%，高于2024年12月31日的8.05%[80] 流动性状况 - 截至2025年12月31日，公司资产负债表流动性为9.9亿美元，占总资产的13%[23] - 公司通过联邦住房贷款银行和美联储贴现窗口的担保可用借款设施，拥有约36亿美元的额外流动性资源[23] - 截至2025年12月31日，公司表内外流动性总额为46亿美元，相当于其资产负债表上无保险/无担保存款总额的244%[23] 管理层讨论和指引（非GAAP指标使用） - 公司使用有形账面价值和效率比率等非GAAP指标进行内部业绩评估[77][78][79]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 住宅建筑收入总额同比下降21.9%至3.59742亿美元，成交数量下降22.8%至700套，但整体平均售价微增1.2%至51.39万美元[120] - 公司运营利润同比下降1589.0%，由盈利214万美元转为亏损3184万美元[135][136] - 住宅建筑毛利润（GAAP）同比下降3260万美元至3740万美元，毛利率（GAAP）下降480个基点至10.4%[127] - 剔除减值、废弃及利息摊销影响后，住宅建筑毛利润（非GAAP）同比下降3340万美元，毛利率（非GAAP）下降420个基点至14.0%[127] - 土地销售及其他收入同比下降56.0%至370万美元，毛利由盈利210万美元转为亏损21.2万美元[132][133] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第一季度房屋建筑毛利率为10.4%，低于上年同期的15.2%；剔除减值等项目后毛利率为14.0%，低于上年同期的18.2%[108] - 第一季度销售及一般管理费用占总收入比例为17.9%，高于上年同期的14.0%[108] - 一项诉讼相关费用使第一季度房屋建筑毛利率（剔除减值等项目后）降低了1.8个百分点[108] - 公司及未分摊费用增加500万美元，主因诉讼相关费用及更高的G&A开支[135][140] - 所得税费用从3.6万美元大幅增至150万美元，主因能效税收抵免及股权激励活动[142] 各条业务线表现：订单与销售 - 第一季度每社区每月订单为1.5个，低于上年同期的1.9个；净新订单为763个，同比下降18.1%[105] - 公司净新订单总数同比下降18.1%至763单，主要因销售速度下降21.1%至每月每社区1.5单，部分被活跃社区数量增加3.7%至167个所抵消[115] - 公司未交付订单（Backlog）单位总数同比下降33.1%至1,008套，其总价值下降29.7%至5.733亿美元，但未交付订单平均售价（ASP）上涨5.0%至56.87万美元[119] - 第一季度已交付房屋平均售价为51.39万美元，同比增长1.2%；积压订单平均售价为56.87万美元，同比增长5.0%[108] 各地区表现 - 西部区域净新订单下降22.2%至458单，销售速度下降25.6%至每月每社区1.4单[116] - 东部区域净新订单下降22.5%至176单，销售速度下降12.6%至每月每社区1.9单，活跃社区数量下降11.3%至31个[117] - 东南部区域净新订单增长11.2%至129单，活跃社区数量增长22.5%至29个，但销售速度下降9.2%至每月每社区1.5单[118] - 西部区域毛利率（非GAAP，剔除减值及废弃）下降440个基点至13.9%，主要因价格折让和成交成本激励增加[128] - 西部、东部、东南部三大运营分部运营利润分别下降84.7%、53.0%、99.5%[135][137][138][139] 运营与投资活动 - 第一季度平均活跃社区数量为167个，同比增长3.7%；季度末活跃社区为168个，同比增长3.1%[105] - 截至2025年12月31日，公司控制的土地地块为24,832个，较上年同期的28,874个下降14.0%[105] - 第一季度土地收购和开发投资为1.807亿美元，低于上年同期的2.113亿美元[105] - 截至2025年12月31日，公司通过土地期权协议控制了14,340块活跃地块，占23,498块活跃地块总数的61.0%（2024年12月31日为58.9%）[161] - 截至2025年12月31日，土地期权协议下的不可退还押金等负债总额为3.539亿美元（$353.9 million），扣除现金存款后的剩余承诺购买价款总额为16亿美元（$1.60 billion）[162] 现金流与流动性 - 经营活动净现金流出为1.653亿美元，主因库存增加1.126亿美元及税前亏损3110万美元[145][146] - 融资活动净现金流入为7739万美元，主因从无抵押循环信贷额度借款[145][149] - 截至2025年12月31日，公司流动性包括1.208亿美元现金及2.219亿美元未使用信贷额度[151] - 无抵押循环信贷额度总额为3.65亿美元，截至期末已使用借款9500万美元及信用证4810万美元[154] 资本结构与债务 - 截至2025年12月31日，公司净债务与净资本化比率为45.6%，目标是到2027财年末降至30%低区间[113][104] - 截至2025年12月31日，公司可变利率债务总额约为7900万美元（$79.0 million），利率每上升1个百分点，未来12个月的利息支出将增加约100万美元（$1.0 million）[167] - 截至2025年12月31日，公司固定利率债务的公允价值为9.707亿美元（$970.7 million），账面价值为9.511亿美元（$951.1 million）[167] - 截至2025年12月31日，公司未偿还的信用证、履约保证及保证支持的信用证分别为5270万美元（$52.7 million）、3.196亿美元（$319.6 million）和460万美元（$4.6 million）[165] 股东回报与股票回购 - 公司董事会于2025年4月批准了一项最高1亿美元（$100.0 million）的股票回购计划，该计划无到期日[159][173] - 截至2025年12月31日的季度，公司以每股平均21.72美元的价格回购了69.7万股（697 thousand shares）普通股，总金额为1510万美元（$15.1 million），占第一季度流通股的约2.3%[159][173] - 截至2025年12月31日，股票回购计划的剩余可用额度为7230万美元（$72.3 million）[159][173] - 公司第一季度回购了69.7万股普通股，占总流通股的约2.3%，总金额为1510万美元[102] 其他重要事项：信用评级与内部控制 - 2025年11月，标普将公司信用评级从B+下调至B，展望由负面调整为稳定[158] - 管理层评估认为，截至2025年12月31日，公司的披露控制和程序是有效的[168] - 在截至2025年12月31日的季度内，公司的财务报告内部控制未发生重大变更[170]